国际金融 第五章 国际货币体系及国际金融协调

第五章国际货币体系及国际金融协调5/12/2022读万卷书，行万里路1主要内容5/12/2022读万卷书，行万里路2第一节国际货币体系概述第二节国际金本位制第三节布雷顿森林体系第四节牙买加体系第五节国际货币体系的改革第六节国际金融协调第一节国际货币体系概述5/12/2022读万卷书，行万里路3一、国际货币体系的概念二、国际货币体系的内容三、国际货币体系的类型四、国际货币体系的作用五、国际货币体系的发展过程一、国际货币体系的概念5/12/2022读万卷书，行万里路4

是规范国家间货币行为的准则，是世界各国开展对外金融活动的重要依据。

几乎囊括了整个国际金融领域，包括国际汇率制度、国际收支协调、国际储备及国际结算、国际资本流动、国际金融组织等。一种是通过惯例和习惯演变而成的。一种是通过国际性会议建立的。二、国际货币体系的内容5/12/2022读万卷书，行万里路51、汇率制度的确定2、国际储备资产的确定及国际收支的调节3、国际货币的兑换性及黄金、外汇的流动和转移规定4、国际收支的调节与国际结算原则的确定5、国际货币合作的机构与形式三、国际货币体系的类型5/12/2022读万卷书，行万里路6（一）按照汇率制度的不同划分（二）根据储备体系的不同划分

1、国际金本位制2、布雷顿森林体系3、牙买加货币体系四、国际货币体系的作用5/12/2022读万卷书，行万里路71、为世界贸易支付清算和国际金融活动提供统一规范的运行规则2、稳定汇率3、调节国际收支4、监督与协调有关国际货币金融事务五、国际货币体系的发展过程5/12/2022读万卷书，行万里路8第一阶段：国际金本位制时期，第一次世界大战以前，自发形成第二阶段：布雷顿森林体系。第二次世界大战之后建立第三阶段：牙买加体系。1973年以后建立第二节国际金本位制5/12/2022读万卷书，行万里路9一、国际金本位制世界首次出现的国际货币制度（19世纪80年代）

包括金币本位制度、金块本位制度和金汇兑本位制一次大战爆发后，金币本位制崩溃一次大战后，流行的是金块本位制和金汇兑本位制二、金币本位制度的特点（一）黄金充当国际货币（二）各国货币之间的汇率由他们各自的含金量比例决定（三）具有自动调节国际收支的作用（价格-铸币流动机制）5/12/2022读万卷书，行万里路10三、国际金本位制度的评价（一）国际金本位制度的积极作用（二）国际金本位制度的局限性5/12/2022读万卷书，行万里路11（一）国际金本位制度的积极作用5/12/2022读万卷书，行万里路121、促进了商品生产和流通的发展2、保持了汇率的稳定3、自动调节国际收支4、有助于各国经济政策的协调（二）国际金本位制度的局限性5/12/2022读万卷书，行万里路131、黄金的增长速度远远落后于各国经济贸易增长的速度，由此造成的清偿力手段不足严重制约各国的经济发展。其次，黄金存量几种在少数几个强国手中，削弱其他国家金本位制度基础黄金供求矛盾和分配的不平衡是金本位制度崩溃的根本原因。2、金本位制度的自动调节机制是有限的第三节布雷顿森林体系5/12/2022读万卷书，行万里路14一、布雷顿森林体系的建立二、布雷顿森林体系的主要内容

三、布雷顿森林体系下汇率的决定四、布雷顿森林体系评价五、布雷顿森林体系的崩溃一、布雷顿森林体系的建立5/12/2022读万卷书，行万里路15布雷顿森林体系是二战以后以美元为中心的国际货币体系。建立的背景：

1、怀特计划2、凯恩斯计划3、布雷顿森林会议5/12/2022读万卷书，行万里路161944年7月1日，在美国新罕布什尔州的布雷顿

森林举行有44国代表参加的联合国货币金融会议。签订《国际货币基金协定》和《国家复兴开发银行协定》，总称布雷顿森林协定，标志着战后以美元为中心的国际货币体系---布雷顿森林体系的诞生。二、布雷顿森林体系的主要内容5/12/2022读万卷书，行万里路171、成立一个永久性的国际金融机构—国际货币基金组织2、国际储备体系3、国际收支失衡调节4、制定稀缺货币条款5、废除外汇管制三、布雷顿森林体系下汇率的决定5/12/2022读万卷书，行万里路18货币的对内价值决定对外价值，汇率是一国货币对外价值的表现，它应该是两种货币实际价值的对比。布雷顿森林体系是纸币本位制度，也是以美元为中心的固定汇率制度。1、1盎司黄金的官价为35美元2、各国货币钉住美元3、货币汇率波动的上下限为黄金平价的上下个1%4、各国可以按照官价向美国兑换美金四、布雷顿森林体系评价5/12/2022读万卷书，行万里路19（一）布雷顿森林体系的积极作用（二）布雷顿森林体系的缺陷（一）布雷顿森林体系的积极作用5/12/2022读万卷书，行万里路201、建立了相对稳定的国际货币金融关系2、有利于世界经济的增长3、缓解了会员国国际收支困难4、美元成为最主要的国际储备货币5、促进了更加广泛的国际货币合作和国际金融关系的协调（二）布雷顿森林体系的缺陷1、国际清偿能力供应与美元信誉二者不可兼得，即所谓的特里芬难题。美国的国际收支保持顺差，国际储备资产不能满足各国对国际清偿力的需求，各国将因缺乏必要的清偿手段，引起国际支付困难和世界经济的萎缩。国际收支持续逆差，这又会引起美元贬值并且影响按官价兑换黄金，导致对美元信心的丧失导致体制的崩溃。5/12/2022读万卷书，行万里路212、储备货币发行国与其他国家之间利益分配不公平3、汇率过于僵化4、国际货币基金组织解决国际收支不平衡的能力有限5/12/2022读万卷书，行万里路22五、布雷顿森林体系的崩溃5/12/2022读万卷书，行万里路23建立在二战后美国雄厚的经济实力基础上的。正常运转，必须具备三个条件：第一：美国国际收支保持顺差、美元对外价值稳定第二：美国有充足的黄金准备，以保持美元兑黄金的有限兑换性第三、黄金价格维持在官价水平1、美元荒阶段5/12/2022读万卷书，行万里路24第二次世界大战后，美国国际收支顺差，积累巨额财富，相反，其余各国的黄金数和美元储备则十分有限，感觉缺乏美元，形成所谓的“美元荒”。2、美元灾阶段冷战格局下，美国于1948年，启动复兴欧洲的马歇尔计划，

为欧洲国家提供了150亿美元的经济援助，并对日本加以

扶植。50年代后期，美国国际收支状况恶化，各国持有的美元数量继续增加，超过美国的黄金储备，形成“美元灾”3、美元危机阶段5/12/2022读万卷书，行万里路25由于美国发生国际收支危机所引起的美国黄金外汇储备额急剧减少，美国的黄金储备不足以偿付不断增长的短期债务，国际金融市场出现抛售美元，抢购黄金和硬货币风潮，导致美元汇率猛跌和美元信誉跌落，黄金市价暴涨，大量资本从美国溜走。1973年爆发第四次美国危机，2月2日，美国宣布美元兑黄金第二次贬值，其他国家取消本国货币与美元的固定汇率，实行浮动汇率，布雷顿森林体系彻底崩溃。第四节牙买加体系5/12/2022读万卷书，行万里路26一、牙买加体系的建立二、牙买加体系的主要内容三、牙买加体系的运行机制四、对牙买加体系的评价一、牙买加体系的建立5/12/2022读万卷书，行万里路271976年1月，在牙买加首都金斯顿举行的第五次会议上，就汇率体系、黄金的处理、扩大信贷额度、增加基金份额等稳定达成一些协议，同意修改《国际货币基金协定》条款，称之为《牙买加协定》。同年4月，理事会通过《国际货币基金组织协议的第二次修订案》，标志着牙买加体系的建立。二、牙买加体系的主要内容5/12/2022读万卷书，行万里路281、浮动汇率制度合法化2、取消黄金条款，黄金非货币化3、提高特别提款权的作用4、扩大对发展中国家的资金融通5、增加会员国的基金份额三、牙买加体系的运行机制5/12/2022读万卷书，行万里路29（一）国际储备货币的多样化（二）汇率制度多样化，浮动汇率制与固定汇率制并存（三）多种国际收支调节机制四、对牙买加体系的评价5/12/2022读万卷书，行万里路30（一）牙买加体系的积极作用1、实行浮动汇率制度，改变以往汇率制度的僵化局面2、摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关系3、多样化的汇率安排适应了不同发展水平的成员国的需求4、多种国家收支调节渠道并行（二）牙买加体系的缺陷1、多元化国际储备格局不能完全符合世界经济均衡增长的需求2、汇率大起大落，变动不定，汇率体系极不稳定3、国际收支调节机制仍不健全5