金融体系现代化背景下政策性金融的发展前景及其实现模式

后危机时代政策性金融的发展前景及其实现模式研究【导语】政策性银行作为政策性金融主要载体，由于金融危机对实体经济的冲击，政策性银行在应对金融危机中发挥了重要作用。但随着危机的逐渐消退，后危机时代以政策性银行为代表的政策性金融的走向又一次成为了各界探讨的话题，因此本文将立足政策性业务领域，把握实践中的动态性，在理论分析和实践观察的基础上，探讨政策性银行的实现模式。【关键词】后危机时代政策性金融发展模式我国实施政策性金融的起源及发展政策性金融是指政策性银行在政府支持下，以国家信用为基础，以实现社会效益最大化为目的，通过对特定的领域、行业、地区和项目提供融资支持来体现政府的意图，贯彻国家政策的金融机构，其金融活动是执行国家财政政策和货币政策的重要工具。而政策性银行则是政策性金融的主要载体，承担了国家金融调控的各项职责。与商业银行相比，政策性银行对社会进步、经济发展和市场优化有着重要的理论依据和现实意义。首先，政策性银行的存在是由于市场存在失灵和信贷配给失衡。利率是金融市场上的价格，在信息完全公开的情况，市场可以实现资金的有效配置，而当交易双方存在着信息不对称的情况时，市场就有可能失灵。逆向选择和道德风险的存在使银行存在巨大风险，加之我国在经济发展初期所面临的特殊经济、金融环境问题，因此政府对资金市场的介入，不但可以保持利率稳定，而且能够有效解决由信贷投放不平衡所带来的低效率等问题。因此，通过建立政策性金融机构，提供补助金、优惠贷款、信用保证等服务，有利于经济增长的可持续发展。其次，政策性金融能够对商业性金融起到补充和引导作用。政策性金融机构通常体现的是政府的调节意图和产业政策，并将这些信息向市场进行传达。一般情况下，国家调控的基础性项目的政策性投资比例较小，但通过政策性金融机构投入的带动和引导，商业性金融机构也会纷纷加入，最终完成项目所需资金。例如，在20世纪90年代，电力和交通作为制约中国经济发展的薄弱产业，基本没有盈利，因此，商业银行不愿介入，而开发银行则在这些领域投入了大量的中、长期贷款，促进了电力和交通行业的发展，而随着电力、公路等产业的成熟和稳定，商业银行也开始这些领域投放更多的贷款。可以看出，政策性银行在社会经济发展中占有重要地位，对一国的产业调整、结构优化和经济发展，起着重要的作用。从世界范围来看，政策性金融体系有三种基本发展模式。第一类是美国模式，即由政府发起建立一些政策性金融机构，这些机构的运作是市场化运作，依靠专门法律来确定机构的业务经营；第二类是日本模式，就是由政府发起设立、并长期保存政府控制的机构；第三类是德国模式，实际上是取美国模式和日本模式的中间形式，即在政府目标与商业运行之间达到最大限度平衡。而我国基本是模仿日本模式，即以政府补贴和非盈利为目标，通过调节资金的投向来实现政府调节经济结构，平衡社会发展的意图。在改革开放后，我国金融体系得到重新确立，金融业得到迅速发展。但随着经济深入发展，经济发展的不平衡性和区域、产业差异，要求国家对经济调节的作用不断强化。为进一步促进经济协调统一发展，政策性金融随即孕育而生。作为政策性金融主要载体的政策性银行，从此担负起了调节经济结构、平衡区域经济发展、完善基础设施建设等重要职能。1994年第一家政策性银行中国农业发展银行诞生。随后国家开发银行、中国进出口银行相继成立，形成了我国三大政策性银行并存的局面。三家政策性银行成立后，认真贯彻国家的宏观经济政策，在支持国家基础设施、基础产业和支柱产业重点建设，支持大型成套设备和机电产品出口，以及促进农业和农村经济发展方面(如表1所示)，做出了积极的贡献。表1我国政策性银行主要业务一览从我国的政策性银行业务发展趋势来看，政策性银行经历了政府计划性到市场商业化的发展道路，其发展过程可以分成三个阶段:第一个阶段，从1994年到1998年是开创阶段。当时处于计划经济向市场经济体制过渡时期，市场经济体制得到进一步确立和发展。政策性银行在这种背景下成立和运行，有力支持了国家各项基础设施和民生工程建设的发展。在这一阶段，政策性银行明显具有计划经济的特点，业务发展主要依靠政府指令开展，资金投向主要集中在基础设施、基础产业、支柱产业领域，同时政策性银行也承接了大量历史遗留不良资产。第二个阶段，从1999年到2006年是发展阶段。九十年代后期我国宏观经济在成功完成经济软着陆后，市场经济体制得以完全确立，随之我国经济发展迎来了增长高峰，GDP年均增长保持在10%以上，经济总量不断攀升。此时政策性银行也开始由国家计划向市场需求转变，建立了金融债券市场化发行与指令性派购并存的筹资机制，并根据宏观政策的调整和市场走势的变化，及时调整并明确信贷支持的重点，改变了长期以来单纯依靠政府部门指令性投放的资金投放方式，积极探索新的业务领域和品种。第三个阶段，从2007年至今是成熟转变期。随着改革开放以来我国经济的快速发展，市场经济体制改革的深入，市场机制的逐步发育，金融体制和投融资体制的不断完善，我国政策性银行原有业务领域市场化机制逐步成熟。但是由于2007年末的金融危机对我国实体经济的冲击和政策性银行行政色彩浓重、机构组织管理僵化的影响，政策性银行传统模式的弊端日益显现。为了提升政策性银行资金利用效率，提升政策性银行发展活力，这时期国家积极开展政策性银行转轨试点，并取得了一定成绩。同时，各政策性银行在“保本微利、兼顾政策性”原则指引下，积极根据自身的特点，发展自营业务，充分利用市场机制提升资金利用效率。后金融危机时代我国政策性金融的作用起源于美国次贷危机的全球金融危机已近四年，随着各国救市政策措施绩效的显现，目前危机造成的负面冲击基本消除，世界经济也开始逐步回稳，全球开始进入后金融危机时代。从历史来看，在历次金融危机和经济恢复过程中，各国政策性金融机构均为减轻金融危机的冲击，提振市场信心，恢复经济活力发挥了重要作用，是各国政府恢复本国经济发展的主要推动力量。因此政策性金融在后危机时代的拥有以下现实作用：有效实施国家宏观调控政策，优化产业结构政策性银行在支持我国基础设施建设、基础产业和支柱产业发展、进出口贸易发展以及农业发展方面做出了巨大贡献。目前我国政策性银行在国民经济中占有重要地位。通过政策性银行为特定的领域、行业、地区和项目提供融资支持，实现信贷扩展，可以有效填补利率、准备金率等货币政策工具钝化后项目投资资金的不足，为积极财政政策的有效实施打下了基础，有效落实了国家各项调控政策，优化了产业结构。有效利用危机后社会资金，推动实体经济走出危机屈政策茫性银懂行朱对社麻会经舅济发现展的员一个盈重要狠作用猴就是究可以衫有效史利用冶社会撞资金逝，最荐大限敞度发望挥资侮金的禽杠杆慎作用哭，筹将集资颂金推巩动社匀会、薯经济救平衡苹发展铁。司后危汁机时六代毒，由茄于政蜻府加页大了采指导小性资给金投非放力虑度，校政策直性业关务诵需求住不断淋加大续，匆而枣政府宗财政析受危贵机影腰响，际收入卡增幅碌大幅肝下降拆，那稍么利障用社记会资沸金般解决哭实体狼经济扁恢复菌的资析金需祝求则页成为舌解决渡政府尿调控掌资金殿短缺破的段重要饱途径侄。政植策性啊银行挠作为习政策鹿性金野融制教度激的艺安排何可以域有效度地将任社会底资金烟与国忽家信牲用结锹合起堵来，蜜最大席限度送地发购挥财津政资咏金的则杠杆币作用华，满睬足经披济发枝展对退资金硬的迫哈切需形求盈。信20粱09昼年闲国家捐通过充政策折性金虚融为央摆脱段经济妨衰退遣的危研险，袍吸收李大量管社会父资金决投入塘铁路糠、公伤路和谱机场颗等传汪统领赢域体以及伙农村呈基础稿设施堪建设义、产轻业结迎构调奶整引等方欲面，魂取得欲了可执喜的秒成绩械发挥懒开发堡性功贺能，承弥补技危机煮带来示的款金融痕市场妖缺陷村。微目前北，国并际上仪政策即性金满融机傲构已吵由传裂统的饼政策税性信慧贷支夕持机早构过斜渡到光开发批性金侄融机潮构，月其基替本职扯能是忽作为溜政府都与市种场之马间的奸桥梁览，通顾过提场供哥资金望投放让和金撕融服偿务缩弥补网危机风带来贺的市强场慢和控服务洽的缺民失亏，慢从而矿实现脾政府纷控制兄危机扶发展滋和蔓三延的洒经济渴目标量。我朽国政县策性软银行药在窄20兴08趴年至欠20蝇09趣年的樱危机钢中诱依据胡国家译宏观桐调控链政策月，识从月弥补池金融友市场焦缺失裕的映角度献出发悄，本不断色扩独大授信贷巴投放终量，返为经盲济复巷苏期饿的民岩间投新资和两商业庸金融得的进至入提奥供森引导集，真掏正发额挥政竹策性肺金融顷的开教发性辱功能坐和引双导作前用。限后金挤融危抵机时徐代我窜国政矩策性央金融串的模佣式探弦索精本次束全球括危机千给世歼界经杀济金窃融的司未来都发展奉造成俱了巨鹊大影堆响。见中国傲经济邮的体担制和夕运行两机制李也在枝发生苹深刻捏变化剩，这凯些变吃化将钢直接来引致旨政策饮性剃银行凝经营粮理念保、经攻营模朋式、碰业务凡结构渴、创吸新取童向、选管理凳机制吼发戏生变旱化。俱因此培，经哄营转哄型将皆成为抬后危禾机时叮代中爸国肉政策射性纷银行习改革布与发规展的侍主题哨，加度快推珠进经艇营转鸟型也忌将是盘中国沉政策您性逼银行卧的主抱要任青务。做20咬09那年扣国家采开发坊银行黑股份造有限期公司掌挂牌印，标蜓志着瓣我国喝政策演性银难行转哥型进喊入实多质性哄操作劣阶段运。芒对于找政策亚性金仓融在带中国店金融板发展知中的国重新缠定位押，检以幻成为辆后危赤机时咐代午推进答政策交性盐金融候改革菜与提释高效截率的顾重要乒突破秤点捧，但忽在转路型的尝过程阶中应极以下尿面几论个方跌面作讯为出州发点稠：惜（一吸）正世确敢处理朗好政腊策性表金融宜与国秃家财聪政之震间的箱关系饿，防苍止政燃策性坏银行愉资金框财政撑化盘凝政策挨性金虫融与钉财政真都是签以政留府为绩主体锅，用蔑来壳弥补躁金融饲资源沈配置掏不足原的制奔度安献排。蹲而政灾策性僚金融较和财瞒政作径为两凳个通僵过不貌同渠膨道、河方式料来集抱聚和挨分配恳不同咽性质咽资金术的工答具，暂在不朽同程惊度上魔体现倚着政他府的牵意图宗，同通时，岁财政惊资金锄又削最容炒易男与政混策性快金融红形成要冲突烦。政稻策性介金融患资金准通常脑成为欣国家滤的命“疼第二屑财政窃”仁。选因此刊，深政策讯性金着融和档财政西应明计确分恩工，卧各司繁其职陵，泰防止氧政策棉性金神融被野财政赤化运矿作而扎导致姿资金绞使用蛾效率津低下医的情看况出恶现。粮在市劝场经宵济体循制下纯，政佛府公间共财慕政主版要是论为市筑场提越供公姿共服由务和敲满足旧社会甜公共闻需求燥，财饥政资鹿金来森源和江使用虽的无长偿性乔是其样基本池特征滩，其境职能陆主要榨是方服从槽和服拜务于任国家粘发展感战略未和产谢业政朋策勉，为部国家洋行使祸各项予职能案提供苍强有鞋力的穗资金妇支持意。桃至于姓政策邻性金肺融，护政策闹性金接融机侄构议的主恳要出弦资人已通常象是国栽家，童其设并立主纸要是锣与商打业性聚金融衫分轨逝运行炸，根丈据国合家产泡业发错展和领宏观炸调控梢开展鹊政策披性投貌融资比业务贱。锣除和匠国家喝财政币一样链必须葱符合哈国家话意图榜外蚀，在稀具体撕的运高行中厨，政农策性蝇金融锋采取责的是机“僚有偿本性驳”炎为基池本特近征的寿操作牵方式搞。首政策速性金滴融机就构陶的内级部治笑理结依构和求运行著规则金是按仍照企态业运拳作模慨式来沿构建味的，陷因此四，政农策性肺金融护可以挤有效返成为敢政府悬与市黄场之贷间的狡桥梁内，凑成为池政府释间接阔干预未市场逮的一蜡种有舟效途俱径。丘催因此卸，在湖政策籍性银冤行运塔行过泼程中耀，政毕府要怨减少裕对其恢经营渔活动亡的干挠预，众使政镰策性降银行疑能够拥根据欲自身诚的舅特点地，在奥兼顾孝社会隔效益者和经慎济效繁益恼的同民时，汇进行沙项目艰规划沾和开严发、容信贷则评审宫、风填险管沃理等握活动蓄，防到止政迎策性井银行盆资金站财政维化，兄导致泛产生破新的课信贷侨风险拔。剃（二给）昌注重醒发挥把开发标性功幅能，家弥补拐危机蓝后句市场梁的品缺耗失昏目前场，仗国际蜻上政丸策性渡金融趁机构辅普遍怜由传尘统的益政策流性信斧贷支品持机米构过李渡到骄了哀开发蕉性金河融机绣构。艺开发娇性金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