备考2023年四川省雅安市注册会计财务成本管理测试卷(含答案)

备考2023年四川省雅安市注册会计财务成本管理测试卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(10题)1.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为6.2元，配股价为5元。如果除权日股价为5.85元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌()。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%

2.下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是()。

A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.留存收益

3.某企业生产甲、乙、丙三种产品，已知三种产品的单价分别为10元、8元和6元，单位变动成本分别为8元、5元和4元，销售量分别为200件、500辆和550吨。固定成本总额为1000元，则加权平均边际贡献率为()。

A.32.26%B.36.28%C.28.26%D.30.18%

4.某公司全年现金需求量为202．5万元，其原材料购买和产品销售均采用赊购和赊销方式，应收账款的平均收账期为40天，应付账款的平均付款期为20天，存货平均周转期为60天，则现金周转期为（）天。（一年按360天计算）

A.40B.80C.100D.120

5.如果企业停止运营，此时企业的清算价值是（）。A.A.财产的变现价值B.财产的账面价值C.财产的未来现金流量的现值D.财产的相对价值

6.A公司目前的市价为50元／股，预计下一期的股利是1元，该股利将以5％的速度持续增长。则该股票的资本利得收益率为()。

A.2％B.5％C.7％D.9％

7.长期租赁存在的主要原因在于（）

A.能够使租赁双方得到抵税上的好处

B.能够降低承租方的交易成本

C.能够降低承租人的财务风险

D.能够使承租人降低税负，将较高的税负转给出租人

8.下列各项中，会导致企业权益乘数降低的是（）。

A.赊购原材料

B.用现金购买债券（不考虑手续费）-

C.接受股东投资转人的固定资产（企业负债大于0）

D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）

9.按照证券的索偿权不同，金融市场分为（）。

A.场内市场和场外市场B.一级市场和二级市场C.债务市场和股权市场D.货币市场和资本市场

10.“过度投资问题”是指（）。

A.企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力投资项目，导致资金匮乏

B.企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目

C.企业面临财务困境时，不选择为净现值为正的新项目投资

D.企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为正的项目

二、多选题(10题)11.与个人独资企业相比较，下列不属于公司制企业特点的有（）。

A.容易在资本市场上筹集到资本B.容易转让所有权C.容易创立D.不需要交纳企业所得税

12.基于股利理论中代理理论的观点，从下列哪些角度出发，企业应采取多分股利的政策（）。

A.协调股东与债权人之间的代理冲突，保护债权人利益角度

B.抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本

C.保护处于外部投资者保护程度较弱环境的中小股东

D.保护控股股东的利益

13.以下关于责任中心的表述中，正确的有()。

A.任何发生成本的责任领域都可以确定为成本中心

B.任何可以计量利润的组织单位都可以确定为利润中心

C.与利润中心相比，标准成本中心仅缺少销售权

D.投资中心不仅能够控制生产和销售，还能控制占用的资产

14.A公司去年支付每股0.22元现金股利,固定成长率5%,现行国库券收益率为6%,市场平均风险条件下股票的必要报酬率为8%,股票贝他系数等于1.5,则()。

A.股票价值5.775元B.股票价值4.4元C.股票预期报酬率为8%D.股票预期报酬率为9%

15.

第

28

题

使用专项资金的事业单位发生的下列交易或事项中，会引起事业基金增减变化的有（）。

A.转入拨入专款结余B.以材料对外投资（评估价大于成本）C.支付固定资产维修费用D.收回对外投资收到固定资产

16.在利用市场增加值进行业绩评价时，下列表述中正确的有（）。

A.市场增加值是股权市场市值和股权资本之间的差额

B.市场增加值就是一个公司增加或减少股东财富的累计总量

C.市场增加值不仅可以用来直接比较不同行业的公司，甚至可以直接比较不同国家公司的业绩

D.市场增加值指标不能用于进行企业内部业绩评价

17.下列关于延长信用期的影响的表述中，正确的有（）。

A.增加坏账损失B.增加收账费用C.减少收账费用D.增加应收账款

18.下列关于可持续增长的说法中，正确的有()。

A.在可持续增长的情况下，负债与销售收入同比例变动

B.根据不改变经营效率可知，资产净利率不变

C.可持续增长率一本期收益留存／(期末股东权益一本期收益留存)

D.如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则本期的可持续增长率一上期的可持续增长率一本期的实际增长率

19.下列各项中，属于金融资产的有（）。

A.应收利息

B.应收长期权益性投资的股利

C.持有至到期投资

D.应收短期权益性投资的股利

20.有-笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流人100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的有（）。

三、1.单项选择题(10题)21.分批法的最主要特点是()。

A.成本计算期与核算报告期一致

B.必须设置基本生产成本二级账

C.以产品的批别为成本计算对象

D.月未必须在完工产品和在产品之间分配费用

22.甲公司发行面值1000元，票面利率10％、每半年付息一次的5年期债券，发行后在二级市场流通，假设市场利率也为10％并保持不变，以下表述正确的是()。

A.发行后，债券价值始终等于票面价值

B.发行后，债券价值在两个付息日之间呈周期波动

C.发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动下降

D.发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动上升

23.当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是()。

A.购进看跌期权与购进股票的组合

B.购进看涨期权与购进股票的组合

C.售出看涨期权与购进股票的组合

D.购进看跌期权与购进看涨期权的组合

24.某企业生产甲、乙、丙三种产品。这三种产品是联产品，分离后即可直接销售，本月发生联合生产成本978200元。该公司采用售价法分配联合生产成本，已知甲、乙、丙三种产品的销售量分别为62500公斤、37200公斤和48000公斤，单位售价分别为4元、7元和9元。则甲产品应分配的联合生产成本为()万元。

A.24．84B.25．95C.26．66D.26．32

25.(2006年)市净率的关键驱动因素是()。

A.增长潜力B.销售净利率C.权益净利率D.股利支付率

26.对于平息债券，下列表述中不正确的是()。

A.当票面利率与市场利率不一致时，期限越长，债券价值越偏离债券面值

B.当票面利率与市场利率一致时，期限的长短对债券价值没有影响

C.对于流通债券，即使票面利率低于市场利率，其债券价值也有可能会高于面值

D.加快付息频率，会使市场利率高于票面利率的债券价值提高

27.下列各项中，属于企业对非合同利益相关者的社会责任的是()。

A.为企业员工建立体育俱乐部

B.增加员工劳动合同之外的福利

C.改进与供应商的交易合同的公平性

D.提高产品在非正常使用情况下的安全性

28.下列各项中有关协调所有者与经营者矛盾的措施表述不正确的是()。

A.监督可以减少经营者违背股东意愿的行为，但不能解决全部问题

B.使经营者分享企业增加的财富是防止经营者背离股东利益的一种途径

C.能使监督成本、激励成本二者之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法

D.股东获取更多的信息是避免经营者“道德风险”和“逆向选择”的出路之一

29.某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积30万元，未分配利润200万元，股票市价8元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，资本公积将变为()万元。

A.0B.70C.100D.30

30.按受偿权排列顺序低于其它债券的债券为()。

A.收益公司债券B.附认股权债券C.可转换公司债券D.附属信用债券

四、计算分析题(3题)31.假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程)。

32.A公司目前总股本5000万元，每股面值1元，股价为50元。股东大会通过决议，拟10股配4股，配股价25元／股，配股除权日期定为2011年3月2日。假定配股前每股价格为56元，不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化。要求：（1）假设所有股东都参与配股，计算该公司股票的配股除权价格、配股后每股价格以及配股权价值；（2）假定投资者李某持有100万股A公司股票，其他的股东都决定参与配股，分别计算李某参与配股和不参与配股对其股东财富的影响，并判断李某是否应该参与配股；（3）如果把配股改为公开增发新股，增发2000万股，增发价格为25元，增发前一交易日股票市价为56元／股。老股东认购了1500万股，新股东认购了500万股。不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，计算老股东和新股东的财富增加。（增发后每股价格的计算结果保留四位小数，财富增加的计算结果保留整数）

33.C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2／15，n／30”，有占销售额60％的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80％可以在信用期内收回，另外20％在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10％的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元，平均每件存货的变动成本为50元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为120万元，平均库存量为销售量的20％，平均应付账款为存货平均占用资金的30％。如果明年将信用政策改为“5／10，n／20”，预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70％；不享受折扣的应收账款中，有50％可以在信用期内收回，另外50％可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10％的收账费用。固定成本总额为130万元，平均库存量为销售量的25％，平均应付账款为存货平均占用资金的40％。该公司应收账款的资本成本为12％。要求：(1)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息(一年按360天计算，计算结果以万元为单位)；(2)假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息；(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。

五、单选题(0题)34.与长期负债筹资相比，下列各项中属于短期债务筹资的优点的是（）

A.筹资的数额大B.筹资富有弹性C.筹资风险低D.筹资的限制大

六、单选题(0题)35.某债券面值为10000元，票面年利率为5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场实际的年利率为5%（复利，按年计息），则其发行时的价格将（）。

A.高于10000B.低于10000C.等于10000D.无法计算

参考答案

1.B配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格×股份变动比例)/(1+股份变动比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除权日股价下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%。

2.D留存收益的资本成本计算与普通股计算类似，只是无需考虑筹资费用。

3.A本题的主要考核点是加权平均边际贡献率的计算。

甲、乙、丙三种产品的边际贡献率分别为

甲：(10-8)/10=20%

乙：(8-5)/8=37.5%

丙：(6-4)/6=33.33%

各产品的销售比重分别为

甲：10x200/(10x200+8x500+6x550)=21.51%

乙:8x500/(10x200+8x500+6x550)=43.01%

丙：6x550/(10x200+8x500+6x550)=35.48%

以各产品的销售比重为权数，计算加权平均边际贡献率：

加权平均边际贡献率=20%X21.51%+37.5%x43.01%+33.33%x35.48%=32.26%

4.B此题暂无解析

5.A企业的整体功能，只有在运行中才能得以体现。企业是一个运行着的有机体，一旦成立就有了独立的“生命”和特征，并维持它的整体功能。如果企业停止运营，整体功能随之丧失，不再具有整体价值，它就只剩下一堆机器、存货和厂房，此时企业的价值是这些财产的变现价值，即清算价值。

6.B在资本市场有效的情况下，股票的总收益率可以分为两个部分：第一部分是D1／P0，叫做股利收益率，它是根据预期现金股利除以当前股价计算出来的。第二部分是增长率g，叫做股利增长率。由于股利的增长速度也就是股价的增长速度，因此g可以解释为股价增长率或资本利得收益率。所以本题中股票的资本利得收益率即为股利增长率5％。

7.A节税是长期租赁存在的重要原因，如果没有所得税制度，长期租赁可能无法存在。在一定程度上说，租赁是所得税制度的产物。所得税制度对于融资租赁的促进，主要表现在允许一部分融资租赁的租赁费税前扣除。所得税制度的调整，往往会促进或抑制某些租赁业务的发展。

综上，本题应选A。

选项B是短期租赁存在的主要原因。

8.C赊购原材料会引起资产和负债同时增加，但股东权益不变，所以权益乘数提高；用现金购买债券（不考虑手续费）和以固定资产对外投资（按账面价值作价）时资产内部一增一减，资产总额不变，负债总额和股东权益也不变，所以，权益乘数不变；接受股东投资转的固定资产会引起资产和股东权益同时增加，由于权益乘数大于1，则权益乘数下降。

9.C【答案】C

【解析】金融市场可以分为货币市场和资本市场，两个市场所交易的证券期限、利率和风险不同，市场的功能也不同；按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场；金融市场按照所交易证券是初次发行还是已经发行分为一级市场和二级市场；金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场。

10.B“过度投资问题”：企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目。“投黉不足问题”：企业面临财’务困境时，它可能不会选择净现值为正的新项目投资。

11.CD选项A、B是公司制企业的特点。

12.BC【答案】BC

【解析】选项A、D会偏好低股利政策。

13.AD解析：成本中心的职责是用一定的成本去完成规定的具体任务，任何发生成本的责任领域都可以确定为成本中心，由此可知，选项A的说法正确。但并不是任何可以计量利润的组织单位都可以确定为利润中心，一般说来，利润中心要向顾客销售其大部分产品，并且可以自由地选择大多数材料、商品和服务等项目的来源，所以选项B的说法不正确。与利润中心相比，标准成本中心的管理人员不仅缺少销售权，而且还缺少生产决策权，所以选项C的说法不正确。投资中心经理拥有的自主权不仅包括制定价格、确定产品和生产方法等短期经营决策权(即可以控制生产和销售)，而且还包括投资规模和投资类型等投资决策权(即可以控制占用的资产)，因此选项D的说法正确。

14.ADRS=6%+1.5(8%-6%)=9%

V=0.22×(1+5%)/(9%-5%)=5.775(元)

15.ABD支付固定资产维修费用应计入“专用基金—修购基金”科目

16.BCD市场增加值是总市值和总资本之间的差额，总市值包括债权价值和股权价值，总资本是资本供应者投入的全部资本，所以选项A错误；市场增加值计算的是现金流入和现金流出之间的差额，即投资者投入一个公司的资本和他们按当前价格卖掉股票所获现金之间的差额。因此，市场增加值就是一个公司增加或减少股东财富的累计总量，是从外部评价公司管理业绩的最好方法，选项B正确；公司的市值既包含了投资者对风险的判断，也包含了他们对公司业绩的评价。因此，市场增加值不仅可以用来直接比较不同行业的公司，甚至可以直接比较不同国家公司的业绩，所以选项C正确；即使是上市公司也只能计算它的整体经济增加值，对于下属部门和内部单位无法计算其市场增加值，也就不能用于内部业绩评价，选项D正确。

17.ABD信用期指的是企业给予顾客的付款期间，延长信用期会使销售额增加，与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失也增加。

18.ABCD在可持续增长的情况下，资产负债率不变，资产周转率不变，所以，负债增长率=销售增长率，选项A的说法正确；“不改变经营效率”意味着不改变资产周转率和销售净利率，所以，资产净利率不变，选项B的说法正确；收益留存率×(净利润／销售额)×(期末资产／期末股东权益)×(销售额／期末资产)=收益留存率×净利润／期末股东权益=本期利润留存／期末股东权益，由此可知，可持续增长率=(本期利润留存／期末股东权益)／(1一本期利润留存／期末股东权益)=本期利润留存／(期末股东权益一本期利润留存)，所以，选项C的说法正确；如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则企业处于可持续增长状态，本期可持续增长率一上期可持续增长率一本期的实际增长率，因此，选项D的说法正确。

19.ACD【答案】ACD

【解析】由于长期权益性投资属于经营资产，与其相关的应收长期权益性投资的股利也应属于经营资产，所以，选项B不正确。

20.ACD本题中从第3年初开始每年有100万元流入，直到第6年初。选项A的表达式是根据“递延年金现值-各项流入的复利现值之和”得出的，“100×(P／F，10%，2)”表示的是第3年初的100的复利现值，“100×(P／F，10%，3)”表示的是第4年初的100的复利现值，“100×(P／F，10%，4)”表示的是第5年初的100的复利现值，“100>((P／F，10%，5)”表示的是第6年初的100的复利现值。本题中的递延期应该是1，所以，选项8的表达式不正确，正确表达式应该是100×[(P／A，10%，5)-(P／A，10%，1)]。

选项C、D是把这4笔现金流人当作预付年金考虑的，100×[(P／A，10%，3)+1]表示的是预付年金在第3年初的现值，因此，计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再折现2期，所以，选项C的表达式正确。100×[(F／A，10%，5)-1]表示的是预付年金在第6年末的终值，因此，计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再复利折现6期，即选项D的表达式正确。

21.C解析：分批法的成本计算对象是产品的批别；成本计算期与产品生产周期基本一致，而与核算报告期不—致；计算月末产品成本时，一般不存在完工产品与在产品之间的分配问题。简化分批法必须设置基本生产成本二级账，而—般分批法不用。

22.B票面利率等于市场利率，即为平价发行。对于分期付息的平价债券，发行后，在每个付息日债券价值始终等于票面价值，但在两个付息日之间债券价值呈周期波动，所以，选项A错误、选项B正确。发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动下降属于溢价债券的特征，所以，选项C错误。发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动上升属于折价债券的特征，所以，选项D错误。

23.D【答案】D

【解析】多头对敲是同时买进一只股票的看跌期权和看涨期权，期权的执行价格和到期日相同。多头对敲是对于市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时最适合的投资组合。

24.B解析：联合生产成本分配率＝978200/(62500×4+37200×7+48000×9)＝1.04，甲产品分配的联合成本＝1.04×62500×4＝25.95(万元)。

25.C市净率的驱动因素有股利支付率、增长率、股权资本成本和权益净利率，但关键驱动因素是权益净利率。

26.D【答案】D

【解析】加快付息频率，会使市场利率高于票面利率的债券价值下降。

27.D合同利益相关者，包括主要客户，供应商和员工，他们和企业之间存在法律关系，受到合同的约束；非合同利益相关者，包括一般消费者、社区居民以及其他与企业有间接利益关系的群体。选项A、B、C属于企业对于合同利益相关者的社会责任，选项D属于企业对非合同利益相关者的社会责任。

28.C能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。

29.C解析：发放股票股利之后普通股股数增加，股票股利发放的比例指的是增加的普通股股数占原来的普通股股数的比例；发放股票股利之后未分配利润减少，股本增加，未分配利润减少的数额=增加的股数×折算价格，股本增加的数额=增加的股数×每股面值；如果未分配利润减少的数额大于股本增加的数额，其差额增加资本公积；本题中发放股票股利之后股数增加100×10%=10(万股)，股本增加1×10=10(万元)，未分配利润减少8×10=80(万元)，资本公积金增加80-10=70(万元)，因为原来的资本公积为30万元，所以，发放股票股利之后资本公积=30+70=100(万元)。

30.D

31.

【解析】

(1)无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。

(2)市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。

(3)利用A股票和B股票的数据解联立方程：0．22=无风险资产报酬率+1．3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)

0．16=无风险资产报酬率+0．9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)

无风险资产报酬率=0．025市场组合报酬率=0．175

(4)根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差根据公式：

B=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差)

1．3=0．65×(标准差/0．1)标准差=0．2

(5)根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数

0．9=r×(0．15/0．1)r=0．6

(6)根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值

0．31=0．025+B×(0．175-0．025)B=1．9

(7)根据贝塔值的计算公式求C股票的标准差1．9=0．2×(标准差/0．1)

标准差=0．95

32.（1）配股前总股数=5000／1=5000（万股）

配股除权价格=（5000×56+25×5000×4／10）／（5000+5000×4／10）=47．14（元）

或：配股除权价格=（56+25×4／10）／（1+4／10）=47．14（元）

由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值变化

所以配股后每股价格=配股除权价格=47．14（元）

配股权价值=（47．14-25）／（10／4）=8．86（元）

（2）如果李某参与配股，则配股后每股价格为47．14元，配股后拥有的股票总市值=（100+100×4／10）×47．14=6600（万元），李某股东财富增加=6600-100×56-100×4／10×25=0

如果李某不参与配股，则配股后每股价格=[5000×56+25×（5000-100）×4／103／[5000+（5000-100）×4／103=47．27（元）

李某股东财富增加=47．27×100-56×100=-873（万元）

结论：李某应该参与配股。

（3）由于不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，所以，普通股市场价值增加一增发新股的融资额，增发后每股价格=（增发前股票市值+增发新股的融资额）／增发后的总股数。

增发后每股价格=（5000×56+2000×25）／（5000+2000）=47．1429（元）

老股东财富增加=47．1429×（5000+1500）-5000×56-1500×25=-11071（万元）

新股东财富增加=500×47．1429-500×25=11071（万元）

33.(1)不改变信用政策：平均收现期=60％×15+40％×80％×30+40％×20％×40=21．8(天)应收账款应计利息=4×100／360×21．8×60／100×12％+2×300／360×21．8×240／300×12％=5．23(万元)存货占用资金的应计利息=(4×20％×50+2×20％×200)×12％=14．4(7／元)平均应付账款应计利息=(4×20％×50+2×20％×200)×30％×12％=4．32(7／元)(2)改变信用政策：平均收现期=70％×10十30％×50％×20+30％×50％×40=16(天)应收账款应计利息=1200×40％／360×16×60／100×12％+1200×60％／360×16×240／300×12％=4．61(万元)存货占用资金的应计利息=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／1000×25％×200)×12％=21．6(万元)平均应付账款应计利息=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／10OO×25％×200)×400×12％=8．64(万元)(3)每年损益变动额：增加的收入=1200-(4×100+2×300)=200(万元)增加的变动成本=(1200×40％×60／100—4×60)+(1200×60％×240／300-2×240)=144(7／元)增加的现金折扣=1200×70％×5％-(4×100+2×300)×60％×2％=30(万元)增加的应收账款应计利息=4．61-5．23=一0．62(万元)增加的应付账款节省的利息=8．64—4．32=4．32(万元)。增加的存货占用资金利息=21．6—14．4=7．2(万元)增加的固定成本=130一120=10(万元)增加的收账费用=1200×30％×50％×10％一(4×1004-2×300)×40％×20％×10％=10(万元)增加的坏账损失=0增加的税前收益=200-144-30-(-0．62)-10+4．32-7．2-10=3．74(万元)由于信用政策改变后增加的税前收益大于零，所以，公司应该改变信用政策。Englishanswers：(1)Averagecollectingperiodandaccruedinterestsforaccountreceivablesbeforechangingthecreditpolicy：Averagecashcollectionperiod=60％×l54-40％×80％×304-40％×20％×40=21．8(days)Accruedinterestsforaccountreceivables=4×100／360×21．8×60／100×12％4-2×300／360×21．8×240／300×12％=5．23(10thousandyuan)Accruedinterestsforinventoriesoccupied=(4×20％×50+2×20％×200)×12％=14．4(10thousandyuan)Accruedinterestforaverageaccountpayables=(4×20％×504-2×20％×200)×30％×l2％=4．32(10thousandyuan)(2)Averagecollectingperiodandaccruedinterestsforaccountreceivablesafterchangingthecreditpolicy：Averagecashcollectionperiod=70％×l0+30％×50％×20+30％X50％×40=16(days)Accruedinterestsforaccountreceivables=1200×40％／360×16×60／100×12％4-1200×60％／360×16×240／300×12％=4．61(10thousandyuan)Accr