烟台XX集团有限公司财务报表分析

烟台XX集团财务报表分析学校：广州松田职业学院班级：会计电算化六班姓名：公司概况烟台XX集团其前身是1892年由我国近代爱国华侨张XX先生创办的烟台XX酿酒公司，至今已有100多年的历史。它是中国第一个工业化生产葡萄酒的厂家，也是目前中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。经过110多年的发展，集团公司现为国家大型企业，有职工4000余人，总资产22.9亿元，净资产14.8亿元，在2021年的中国酒业百强评选中，XX集团以6亿元的利税总额进入酿酒行业十强，位列第七，这也是进入十强的唯一一家葡萄酒企业。主要产品及市场：主要产品有葡萄酒、白兰地、香槟酒、保健酒四大系列数百个品种，年生产能力8万余吨，。其产品在国内市场的综合占有率为20%以上，连年保持行业第一。产品畅销全国并远销马来西亚、美国、荷兰、比利时、韩国、泰国、新加坡、香港等世界二十多个国家和地区所属行业：葡萄酒行业偿债能力分析公司短期偿债能力各年重要财务指标数据趋势表项目2021年2021年2021年2021年速动比率(%)1.421.451.281.33流动比率(%)2.282.141.802.03现金流量比率(%)118.03125.29116.25122.12存货周转率0.941.041.121.13应收账款周转率53.150.346.5741.90由上表分析数据我们发现XX公司从流动比率和速动比率来看，2021-2021年，维持稳定，流动比率在2左右，速动比率在1左右，符合经验标准，现金比率高于100以上，说明该企业的现金流充裕。公司长期偿债能力各年重要财务指标数据趋势表项目2021年2021年2021年2021年资产负债率(%)29.4133.2140.8235.26产权比率(%)41.6749.7268.9754.47利息保证倍数56.0765.6248.5932.46由上表分析数据我们发现XX公司四年间的资产负债率一直维持在30%左右的较低水平，低的资产负债率意味着企业偿债能力强，不用面临债务不能清偿的风险。综合考虑利息保证倍数，可知XX公司一直维持在一个较高的水平，能保障借款利息的按时偿付并且不影响企业的再生产能力。从侧面证明长期债务的清偿能力，也体现了公司2021年生产经营业绩较好。因此，从总体来看，该企业的偿债能力良好。营运能力分析公司营运能力各年重要财务指标数据趋势表项目2021年2021年2021年2021年总资产周转率(次)90.78%87.82%89.11%94.46%流动资产周转率(次)1.391.261.241.21存货周转率(次)0.941.041.121.13应收账款周转率(次)53.150.346.5741.90固定资产周转率(次)0.910.880.890.87由上表分析数据我们可知XX公司的营运能力呈逐年上升的趋势，表现抢眼。企业的总资产周转率只有0.91，相对较低。总资产周转率11年叫08年比整体有所下降，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的盈利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。同行业比较2021年XXA酒鬼酒五粮液存货周转率(次)0.940.511.37应收账款周转率(次)53.1237247由上表可知XX公司的应收账款周转率在同行业中远远落后于其他竞争对手，并且其存货周转率处于中等水平，落后于五粮液公司。不排除因为赊销政策严格导致存货周转较弱的原因，故因在销售政策和多方面应进行调整，找到新的增长点。盈利能力分析公司盈利能力各年重要财务指标数据趋势表项目2021年2021年2021年2021年净资产收益率(%)38.0437.3537.1035.17总资产报酬率(%)26.1423.9721.0222.03销售利润率(%)41.7738.2835.0534.07成本利润率(%)81.0669.2860.5757.31值得注意的是该公司三项盈利能力指标都呈上升趋势，表明该公司盈利能力很好，其加强销售工作，严格控制成本费用，促进公司盈利能力上升的效果很明显。主营业务成本率的下降也会相应的提高收益。公司净资产收益率提高的原因主要是由于销售利润率的增长引起的。由企业的净资产收益率和总资产报酬率11和10年年间呈稳步上升趋势，说明企业运用资本和资产盈利的能力较强。同行业比较2021年五粮液XXA酒鬼酒净资产收益率(%)12.3811.088.32销售毛利率69.3974.7478.08销售净利率37.0631.6022.63由上表可知XX的净资产收益率在行业处于较领先水平，盈利能力较强但依然低于行业龙头的水平。销售毛利率高于五粮液公司，但是销售净利率却低于五粮液公司，该情况同样出现在酒鬼酒公司。此情况主要因为XXA公司各种费用所占比重过大，应予以注意。发展能力分析公司发展能力各年重要财务指标数据趋势表项目2021年2021年2021年2021年所有者权益增长率32.9827.2226.0140.75营业收入增长率(%)20.9618.6621.6026.49净利润增长率(%)32.9827.2226.0140.75净资产增长率(%)30.5726.3819.4414.11总资产增长率(%)21.9411.5432.0924.90通过过上图可以看出主营收与净利润一直呈增长态势，虽然在2021年净利润增长率出现了大幅下滑但是以后年度的表现还是喜人，表示公司未来发展强劲。在这里我们通过山东省证监会对于XX的一级整改令可以知道为了扎平以前透支的利润在2021年XX公司少记了收入才出现了2021年初期收入增长的大幅度较少。整体而言其发展前景是很是乐观的。公司财务综合分析：杜邦分析模型项目20212021差异销售净利率31.64%29.18%2.46%总资产周转率90.8%87.8%3%权益乘数1.421.5-0.08净资产收益率38.04%37.35%0.69%根据表以及杜邦分析模型信息，可知2021年净资产收益率增加主要是因为总资产周转快，和销售净利率增加，企业的营运资产的能力较强，弥补了负债增加造成业主权益乘数下降的负面影响。(1)销售净利率是反映企业商品经营盈利能力的最重要指标。其上升是因为在销售数量扩大的同时，XX企业注重技术和工艺水平的提高，从而导致酒类生产成本降低，提高企业盈利空间。同时2021年总成本虽然也有上升，但因为规模效应带来的管理费用、财务费用所占成本结构的下降，相对节约了一定的成本及资产减值损失的增大幅度均远小于营业收入的增加，因此14.08%的总成本增加幅度小于营业收入20.96%的增长幅度，净利润上升，销售净利率上升。(2)总资产周转率是反映企业营运能力的最主要指标。总资产周转率的加快的主要原因是公司2021年资产结构的变动，由于非流动资产在总资产中所占的比重提高，使企业的经营规模扩大，发展潜力增加，盈利能力增加，从而使营业收入增加了20.96%，大于总资产的增长速度，加速了资金周转，促进了总资产周转速度加快。(3)权益乘数是反映企业资本结构和偿债能力的指标。业主权益乘数的降低意味公司资本结构中负债比例的减少。本期业主权益乘数比上期下降了-0.08，其减少的主要原因是企业较少的利用负债筹资，没有利用财务杠杆的作用。但是与之相比，企业也不用担心财务压力，因为没有偿债风险。结论从对偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析清楚了解公司存在问题，根据存在的问题，本人提出三点建议：(1)在资产负债率较低的情况下，适当改变融资渠道。(2)可以考虑收购或者兼并下游公司，建立葡萄基地，建立自身的葡萄原料供应聚道，降低成本。或者可以考虑加强和供应商之间的联系，防止供应商转向竞争对手的危机和应对葡萄价格的波动。(3)适当改变赊销政策，增强存货周转率，拓宽销售渠道，降低不必要开支，加强成本的管理和规划。对于未来的展望，葡萄酒业在我国而言是就有朝气的产业，发展的前景比较看好。近几年，我国葡萄酒行业保持每年二位数的增长速度，进入了较快的发展阶段。附录2.1资产负债表主要项目变动情况分析报告期日期11-12-3110-12-31变动额变动%对总资产影响流动资产：货币资金(元)2,532,967,197.002,489,804,162.00431630351.73%0.72%应收票据(元)56,268,482.0031,447,207.002482127578.93%0.41%应收账款(元)126,906,526.00100,113,271.002679325526.76%0.45%预付款项(元)77,252,611.0074,728,756.0025238553.38%0.04%应收利息(元)15,763,431.009,519,721.00624371065.59%0.10%其他应收款(元)75,423,614.0030,686,839.0044736775145.78%0.75%存货(元)1,755,964,582.001,294,406,406.0046155817635.66%7.71%流动资产合计(元)4,640,546,443.004,030,706,362.0060984008115.13%10.19%非流动资产：长期股权投资(元)5,000,000.005,000,000.0000.00%0.00%投资性房地产(元)----固定资产(元)1,609,111,868.001,182,715,765.0042639610336.05%7.13%在建工程(元)406,353,081.00247,473,055.0015888002664.20%2.66%生产性生物资产(元)42,355,441.0037,773,638.00458180312.13%0.08%无形资产(元)263,838,087.00208,847,847.005499024026.33%0.92%长期待摊费用(元)148,429,436.00106,233,673.004219576339.72%0.71%递延所得税资产(元)175,528,938.00160,275,366.00152535729.52%0.25%其他非流动资产(元)4,780,927.004,351,547.004293809.87%0.01%非流动资产合计(元)2,655,397,778.001,952,670,891.0070272688735.99%11.74%资产总计(元)7,295,944,221.005,983,377,253.00131256696821.94%21.94%流动负债：短期借款(元)----交易性金融负债(元)----应付票据(元)----应付账款(元)229,920,729.00259,022,075.00-29101346-11.24%-0.49%预收款项(元)293,655,222.00309,481,976.00-15826754-5.11%-0.26%应付职工薪酬(元)188,274,937.00186,915,812.0013591250.73%0.02%应交税费(元)698,459,857.00649,365,259.00490945987.56%0.82%应付利息(元)----应付股利(元)----其他应付款(元)536,059,000.00476,897,721.005916127912.41%0.99%一年内到期的非流动负债(元)81,081,000.00--其他流动负债(元)4,744,074.000.0047440740.08%流动负债合计(元)2,032,194,819.001,881,682,843.001505119768.00%2.52%非流动负债：长期借款(元)----应付债券(元)----长期应付款(元)----预计负债(元)----递延所得税负债(元)5,336,115.005,336,115.0000.00%0.00%其他非流动负债(元)108,453,139.00100,213,000.0082401398.22%0.14%非流动负债合计(元)113,789,254.00105,549,115.0082401397.81%0.14%负债合计(元)2,145,984,073.001,987,231,958.001587521157.99%2.65%所有者权益(或股东权益)：实收资本(或股本)(元)527,280,000.00527,280,000.0000.00%0.00%资本公积金(元)562,139,042.00557,222,454.0049165880.88%0.08%盈余公积金(元)295,942,630.00295,942,630.0000.00%0.00%未分配利润(元)3,628,279,989.002,459,263,257.00116901673247.54%19.54%少数股东权益(元)136,318,487.00156,436,954.00-20218467-12.86%-0.34%归属于母公司所有者权益合计(元)5,013,641,661.003,839,708,341.00117393332030.57%19.62%所有者权益合计(元)5,149,960,148.003,996,145,295.00115381485328.87%19.28%负债和所有者权益总计(元)7,295,944,221.005,983,377,253.00131256696821.94%21.94%利润表主要项目变动情况分析报告期日期11-12-3110-12-31增减额增减幅度%一、营业总收入:营业收入(元)6,027,549,212.004,982,943,397.00104460581520.96%利息收入(元)----二、营业总成本:营业成本(元)1,439,417,134.001,257,910,216.0018150691814.43%利息支出(元)----营业税金及附加(元)362,103,767.00286,375,938.007572782926.44%销售费用(元)1,503,492,226.001,338,470,218.0016502202112.33%管理费用(元)234,832,194.00218,008,020.00168241747.72%财务费用(元)-44,503,581.00-28,965,166.00-1553841553.65%资产减值损失(元)14,364,887.004,802,933.009561954199.09%三、其他经营收益:公允价值变动净收益(元)----投资净收益(元)52,122.00900,000.00-847878-94.21%其中：对联营企业和合营企业的投资收益(元)----四、营业利润:营业利润(元)2,517,894,707.001,907,241,238.0061065346932.02%加：营业外收入(元)26,578,054.0025,584,050.009940043.89%减：营业外支出(元)4,819,518.003,175,690.00164382851.76%其中：非流动资产处置净损失(元)775,064.00551,220.0022384440.61%五、利润总额:利润总额(元)2,539,653,243.001,929,649,598.0061000364531.61%减：所得税(元)632,444,511.00475,449,364.0015699514733.02%六、净利润:0.000.000净利润(元)1,907,208,732.001,454,200,234.0045300849831.15%减：少数股东损益--19,981,906.00归属于母公司所有者的净利润(元)1,907,208,732.001,434,218,328.0047299040432.98%七、每股收益：(一)基本每股收益3.62002.72000.933.09%(二)稀释每股收益3.62002.72000.933.09%现金流量表各项目变动情况分析报告期日期11-12-3110-12-31增减额增减%一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金(元)8,020,168,162.006,554,373,682.00146579448022.36%收到的税费返还(元)14,835,943.005,726,969.009108974159.05%收到其他与经营活动有关的现金(元)108,456,913.0099,770,783.0086861308.71%经营活动现金流入小计(元)8,143,461,018.006,659,871,434.00148358958422.28%购买商品、接受劳务支付的现金(元)3,165,478,308.002,459,887,169.0070559113928.68%支付给职工以及为职工支付的现金(元)389,160,880.00323,612,090.006554879020.26%支付的各项税费(元)1,683,046,968.001,300,243,322.0038280364629.44%支付其他与经营活动有关的现金(元)1,400,052,755.001,286,206,811.001138459448.85%经营活动现金流出小计(元)6,637,738,911.005,369,949,392.00126778951923.61%经营活动产生的现金流量净额(元)1,505,722,107.001,289,922,042.0021580006516.73%二、投资活动产生的现金流量：%取得投资收益收到的现金(元)45,126,875.0033,874,239.001125263633.22%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额(元)11,898,259.003,572,356.008325903233.06%收到其他与投资活动有关的现金(元)219,562,493.000.002195624930.00%投资活动现金流入小计(元)276,587,627.0037,446,595.00239141032638.62%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(元)766,332,806.00514,446,007.0025188679948.96%投资支付的现金(元)15,392,250.000.0015392250支付其他与投资活动有关的现金(元)5,000,000.00944,328,054.00-939328054-99.47%投资活动现金流出小计(元)786,725,056.001,458,774,061.00-672049005-46.07%投资活动产生的现金流量净额(元)-510,137,429.00-1,421,327,466.00911190037-64.11%三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金(元)190,371.000.001903710.00%筹资活动现金流入小计(元)190,371.0001903710.00%偿还债务支付的现金(元)0235,000,000.00-235000000-100.00%分配股利、利润或偿付利息支付的现金(元)738,192,000.00633,341,030.0010485097016.56%支付其他与筹资活动有关的现金(元)0.000.000筹资活动现金流出小计(元)738,192,000.00868,341,030.00-130149030-14.99%筹资活动产生的现金流量净额(元)-738,001,629.00-868,341,030.00130339401-15.01%四、汇率变动对现金的影