煤市低迷将遏制煤价大幅反弹

Word煤市低迷将遏制煤价大幅反弹今年，我国煤炭行业整体疲软，社会库存高位，电厂耗煤偏低，市场供大于求压力加大，促使煤炭价格持续回落，这一切比年初预想的要复杂得多。好不容易进入夏季了，期盼着很久的用煤高峰就要到来，可是尽管气温有所回升，但水电运行同样很好，水电的持续增长抵消了迎峰度夏对动力煤市场的提振作用，七月份煤炭市场依然平淡。当前煤炭市场低迷的主要原因，除了大家都知道的宏观经济低速增长，煤炭超产，治理雾霾，节能减排，进口煤高位等几大因素。

降价促销是煤企打开市场销路的一个重要手段，但也像一把双刃剑。降价的初衷是煤炭企业为了适应市场，增加煤炭销路，吸引用户，加快货物周转。但从另一方面讲，煤炭价格若一直保持下行的态势，则下游电力企业“买涨不买落”心里也会作怪，刻意减少煤炭调进数量，控制调进速度，并期待着更低一期的价格出台后再购买。此外，部分用户还控制库存，不急于从海上调进煤炭，从而影响北方港口的煤炭中转效率，影响大秦线的正常运输。

据宇博智业市场研究中心了解，明年，在“调结构、稳增长”的政策影响下，我国整体经济形势难有大的改观。受经济结构调整，以及水电、风电等清洁能源挤压，下游需求不足与煤矿产能释放、北方港口运能增加形成矛盾，预计明年煤炭市场仍将继续面临“供给和运输宽松化、下游库存高位”的现状，沿海煤炭市场供大于求压力不减，遏制环渤海煤价的大幅反弹。

明年，我国仍将处于经济结构调整和转型的关键期，社会用电量增速放缓；加之国家严控高耗能、高污染行业发展，并加快淘汰落后产能速度，减少耗煤数量。在国家产业结构调整、化解产能过剩等政策影响下，预计电力、冶金、建材等传统行业煤炭需求与今年相比变化不大，而沿海经济发达地区外部环境稍好，电厂刚性需求加上城市化建设的加快，会促使华东华南地区煤炭需求仍会小幅增长。但是，由于水电、核电、坑口电站等替代能源不断上马，沿海地区对煤炭能源的需求增速也将随之放缓，耗煤量继续保持低速增长。今年前三季度，全国煤炭产量28.5亿吨，同比下降1.28%；煤炭消费30.3亿吨，同比下降1.2%，由数据可知，今年煤炭需求负增长已成定势。明年，预计耗煤量增速继续放缓。

此外，清洁能源对煤炭市场格局影响加大。随着页岩气大规模的市场化应用，必将对煤炭市场产生冲击，在很大程度上减少了用煤量。而特高压输电对煤电运输格局带来很大影响，据了解，国家电网蒙西-天津南、榆横-潍坊特高压输电工程，以及1000千伏淮南-南京-上海特高压交流工程均已经获得国家发改委核准或正在审批；正在运行的哈密南至郑州800千伏特高压输电工程等为代表的特高压工程，有效解决了能源的远距离运输。未来几年，国家将批准建设12条特高压输电通道，变输煤为输电，将内蒙古、山西、陕西和云南等地的电力资源送往京津冀、长三角和珠三角地区，预计将减少电煤输送量4-5亿吨。天然气也将成为煤炭的主要竞争对手，“西气东输”工程进一步改善我国能源结构，从西部新疆到上海，中国石油集团修建的西气东输一线和二线、三线管道工程等等，将进一步改善了我国能源结构，减少煤炭消耗。未来几年，将使天然气在我国一次能源消费比例中由现在的3.5%逐步提高到5%以上，煤炭需求进一步降低。

由于雾霾天气和酸雨的增多，国家对环保工作的管理力度加大，将在很大程度上减少用煤需求。控制煤炭消费总量，尤其北方港口的主要用户市场：长三角、珠三角等区域力争实现煤炭消费负增长。今年，浙江省宁波、上海等地，当地政府以治理钢铁、有色、化工、造纸、水泥、纺织、印染等高耗能、重污染行业为重点，大力淘汰不符合国家产业政策和节能减排要求的落后工艺设备、技术和产品，减少了煤炭消耗量，也降低了当地火电厂的负荷。对于北方发煤港口来说，受国家大气污染治理计划的影响，中煤等很多煤炭企业发运的高含硫煤炭失去了市场销路，影响了煤炭下水数量。

进口煤方面，随着煤炭市场和营销趋向国际化，我国耗煤大户们对进口煤采购已形成常态化，虽然国家为提振国内煤炭市场，采取了征收关税和提高质量标准等措施限制进口煤进入国内，并鼓励电厂增加国内煤炭采购。但随着内贸煤价格大幅上涨，煤炭进口或出现反弹，继续疯狂抢占内煤市场份额。这次征收进口煤关税，对印尼、越南等亚洲国家仍为零关税，以上国家基本不受影响；而最近风传，在中澳双方达成自由贸易协议之后，澳洲煤到中国有望恢复零进口关税待遇。此前，更有外媒消息称，中国和澳洲双方已经达成共识，恢复澳洲煤零关税，征收进口煤关税影响减弱，遏制国内煤价的大幅反弹。

明年，煤炭市场供应量将进一步增加，运输瓶颈逐渐被打开。“三西”地区很多经过资源整合和兼并重组后的煤矿产能将集中释放，产量有很大程度提升，煤炭产能结构性过剩问题更加突出。此外，第三煤运通道：蒙冀铁路将于明年11月份投入运营，内蒙古优质资源新增曹妃甸港这个大型下水港口，煤炭水陆联运更加畅通，运输瓶颈将得到明显改善。设计能力为5460万吨的黄骅港煤四期码头明年将正式投产，设计能力为5000万吨的曹妃甸港煤二期码头明年一季度末正式投产，合计运能超过一亿吨。北方港口煤炭运能提高，运输瓶颈逐渐被打开，港口实际通过能力将远超过下游需求水平。此外，北