2022-2025年熔断器行业现状分析与投资前景报告

2022-2025年熔断器行业现状分析与投资前景报告汇报人：XX

时间：xx年xx月xx日1.行业发展概述2.行业环境分析3.行业现状分析4.行业格局及趋势CONTENT目录行业发展概述PART01行业定义定义熔断器的设计目的是为电气系统和设备提供过流保护，并不间断地承载正常的负载电流。当电流超过规定值的一定时间，它自身利用电流热效应，溶化自身熔体而分断电路。在核安全回路中，熔断器执行的核安全功能可理解为，正常工况下需要保证工作电流可较长时间稳定通过，而出现过电流时又需要自身产生足够热量在规定时间内可靠分断。根据电力强弱和应用场景不同，熔断器可分为电子熔断器和电力熔断器。电子熔断器一般适用于低电压、小功率及电子控制等电路，主要应用于各类电子产品、家电、车用低压电路等领域。电力熔断器一般适用高电压、大功率电路，主要应用于传统发电、输配电、冶金、通信、风光储、新能源汽车等工业领域。特点行业发展历程1996年至今20世纪50年代初至70年代末改革开放至1996年我国熔断器产品引进前苏联标准。熔断器IEC标准引进，我国熔断器产品经历了15年左右的新旧交替期，代表性厂商为上海电器陶瓷厂、西安熔断器厂等。熔断器新一轮技术改革持续进行，外资品牌为主导，国内厂商不断赶超。产业链上游熔断器行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，熔断器行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游熔断器行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于熔断器企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游熔断器行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。行业环境分析PART02经济环境经济环境社会环境1社会环境1中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。社会环境2改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。社会环境2传统熔断器行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为熔断器行业的消费主力。社会环境行业驱动因素

CDBA国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对熔断器行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。供需平衡促进市场发展熔断器产业处于快速增长时期，由于熔断器行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，熔断器市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化研究资源投入稳健增长为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放商业应用领域不断拓展从应用领域来看，熔断器行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域行业现状分析PART03行业现状分析熔断器是电路保护器件中应用领域最为广泛的器件之一，据统计，2019年全球电路保护器件市场规模为69.8亿美元，其中过电压保护器件销售金额为35.7亿美元，占比为52%，熔断器销售金额为204亿美元，占比为36%。2008-2019年全球熔断器市场规模和销售数量总体保持着上升趋势。行业市场规模随着新能源汽车对于安全保护要求的进一步提升，激励熔断器已开始应用于新能源汽车，未来渗透率有望大幅提升，带动熔断器车载价值量增长。据统计，2020年我国新能源汽车用熔断器市场规模约为48亿元，到2023年增长至18.59亿元。在新能源风光发电系统中，汇流系统、逆变系统、储能系统等均需配置熔断器进行电路保护。据统计，2020年我国新能源发电熔断器市场规模约为09亿元，到2023年增长至5.19亿元。进出口数量方面，2015-2020年我国熔断器进口量较为稳定，2021年进口量增长至99.09亿个，同比增长255%，其中线路电压≤1000V的熔断器进口量占比99.97%。2021年我国熔断器出口量为65.56亿个，同比增长38.7%，其中线路电压≤1000V的熔断器出口量占比99.97%。进出口金额方面，据统计，截至2021年我国熔断器进口金额为6.66亿美元，同比增长26.25%，出口金额为49亿美元，同比增长37.86%。行业痛点3熔断器作为电路保护器件需要符合进口国家或地区严格的产品质量标准，例如对产品的安全性要求符合我国强制性认证产品符合性自我声明评价方式，以及德国E和TUv、美国吐、日本PSE等标准;对产品的环保性要求符合欧盟RoHS指令、REACH法规。此外，部分特殊市场对熔断器要求较高,企业需要完成质量管理体系认证，如产品应用于汽车市场需要通过IATF16949质量管理体系认证,应用于轨道交通市场需要通过IS0/TS22163质量管理体系认证。以上认证过程对产品设计、原材料选取、生产工艺等多个环节提出了较高要求，从提交认证申请、送样测试到最后取得认证证书，时间周期长、费用高、面临的难度大。由于上述质量体系和产品认证制度的存在，使得企亚进入熔断器行亚中高端市场存在一定的资质认证壁至。12熔断器作为电路保护器件中应用最为广泛的器件之一，直接关乎到用电安全，客户对于产品的性能、质量、可靠性有着较高的要求。熔断器行业下游中高端市场终端用户多为各行亚知名广商，该等厂商均建立了严格的供应商筛选体系，一般从最初接触到建立稳定合作关系长达2-5年时间，期间会重点考评供应商研发能力、生产工艺、产品品质、质量管理、生产能力等方面的实力，只有满足客户的全方位要求，双方才会建立稳定的合作关系。严格的供应商资质认证形成了较高的市场进入壁至。熔断器行业属于技术密集型行业，需要大量的优秀研发人员，以保证企亚拥有持续的研发和自主创新能力。熔断器产品的设计、制程、检测等创新性研究和并发涉及电子、电力、材料、化工、机械制造等多个学科，对于产品同质化高、缺乏独立研发能力、采取低价竞争策略的生产企业而言，存在着较高的技术壁至。熔断器行亚规模小,技术水准和产品开发能万提升主要在企业自身层面展开，研究机构、高等院校等参与较少，缺乏具备扎实的专业知识、较高的技术水平、丰富实践经验的人才。高端人才引进难度大、培养时间长，对新进入企业的研发能力形成了A才壁垒。资质认证壁垒市场进入壁垒研发人才壁垒行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范熔断器行业生产流程，并成立相关部门，对科研用熔断器行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证熔断器行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：熔断器行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土熔断器行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，熔断器行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为熔断器行业企业提供“净利差”的盈利模式，熔断器行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的熔断器行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土熔断器行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。熔断器行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。多元化融资渠道丰富企业的债券种类关键词一深化与核心银行的合作关系关键词二拓展银行关系渠道关键词三熔断器行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；熔断器行业需要通过杠杆推动业务运转，从负债端看，熔断器行业企业的融资能力对资金成本和资金流动性具有决定性作用，因此，熔断器行业企业打通多元化融资渠道，提高资金周转率，将是促进熔断器行业业务发展的重要举措。融资渠道拓展的主要方式主要包括以下三点：

拓展技术服务领域熔断器行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着熔断器的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家熔断器企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：提高产品定制服务能力提升技术服务能力供科研咨询服务熔断器行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位熔断器行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入聚焦投资业务行业资源优势金融资源优势服务优势熔断器行业厂商长期参与采购与评估，积累了较为丰富的上游厂商资源储备，且与多家厂商建立长期合作关系熔断器行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率熔断器行业企业凭借多年的客户服务经验，服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持熔断器行业头部企业已形成完善的的服务体系，在中国政府逐步放宽企业的准入条件，鼓励并支持的政策背景下，熔断器行业企业开拓投资业务，通过产融结合向实业运营纵深发展，熔断器行业未来的重要发展趋势。&&&

页岩气革命后，乙烷价格持续走低。美国是世界上最大的乙烷生产国，也是唯一的乙烷出口国。美国乙烷主要来自湿天然气经过天然气厂分离后得到的天然气液（NGL,Naturalgasliquids）和原油开采副产的凝析油经过炼厂处理后得到的液化炼厂气（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者贡献了绝大部分。自2010年以来，美国NGL产量几乎翻了一番，超过了天然气产量增长率，并创下了2017年370万桶/天的年度记录。由于页岩气产量不断增加，同时受管道运输中乙烷比例不能超过12%的限制，美国乙烷产量也持续提升。并且乙烷相对较低的热值及沸点使其作为液化燃料无法与丙烷和丁烷竞争，分离费用也降低了其作为管道气的吸引力，乙烷自身产量又高于其它NGL组分，其供给过剩的情况日益凸显。这导致美国乙烷价格在2011年底开始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷产量超过消费量，乙烷价格一度低于天然气价格，直到随后乙烷需求增加价格才逐渐回升至2016年平均150美元/吨和2017年平均184美元/吨。2018年6月份开始乙烷价格受供需影响迎来一波大涨，目前处于高位回落阶段。

竞争趋势随着科技不断发展，熔断器企业对熔断器行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。熔断器行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是熔断器行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是熔断器行业企业的价值实现，熔断器行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的熔断器行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，熔断器行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来熔断器行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才行业格局及趋势PART04行业竞争格局竞争格局1竞争格局22019年主流整车企业中，中熔、Bussmann、Mersen占比分别为55%、30%、10%，CR3占比达到95%，其中中熔在国内新能源汽车用电力熔断器市场份额约40%，全球市场份额超过20%。Littlefuse成立于1927年，是电路保护、电源控制和传感领域全球领先的企业。公司产品包括保险丝、半导体产品、电阻、继电器和传感器等，为客户提供创新、高质量的解决方案。Littlefuse所对应的产品潜在市场超过150亿美元。Littlefuse2020年营收达到146亿美元（约93亿RMB），净利润3亿美元（约8.4亿RMB）。熔断器行业存在安规认证壁垒和市场壁垒和规模壁垒，由于是电气安全器件，安全可靠的质量需经过大批量、长期应用等证实，具有大批量、长期良好的安全保护历史的企业，才能逐步形成品牌效应，经过100多年的发展，熔断器行业成为寡占竞争市场。从行业地位及市场占有率情况来看，其中熔断器生产商Littelfuse、伊顿/Bussmann、美尔森/Mersen、PEC、SCHURTER、ABB、SOC合计占有全球约90%的市场份额，品牌集中在美日欧。行业发展趋势2019202020212022新兴产业不断发展，促进产品升级随着科技的快速发展，物联网、新能源、智能电网、轨道交通、通信、数字技术等正推动电子电力行业发生革命性变革，应用于电子电力行业的熔断器产品也在同步发生变革。目前熔断器应用领域逐渐多样化，相应地对熔断器品质性能提出了更高的要求，如新能源汽车要求熔断器能够隔离和消除电动汽车高压电路的短路故障，智能化技术的应用要求熔断器具备相应的预判及响应能力，高压输配电的发展对熔断器材料要求相应提升。新兴产业的不断发展正加快促进熔断器产品的升级迭代，熔断器制造厂商需抓住发展机遇，不断加大技术投入，开发新材料、新工艺，引入智能化元素，研发新型产品。生产制造向我国集中，带来技术提升我国市场广阔，劳动力、土地、技术研发等具备成本优势，