2022-2025年光伏行业现状分析与投资前景报告

2022-2025年光伏行业现状分析与投资前景报告汇报人：XX

时间：xx年xx月xx日1.行业发展概述2.行业环境分析3.行业现状分析4.行业格局及趋势CONTENT目录行业发展概述PART01行业定义定义太阳能发电技术是指通过水或其它介质和装置将太阳辐射能转换为电能的发电方式。当前，太阳能发电具有光伏和光热发电两种形式。光伏，是太阳能光伏发电系统的简称，是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统。利用太阳能的最佳方式是光伏转换，就是利用光伏效应，使太阳光射到硅材料上产生电流直接发电。以硅材料的应用开发形成的光电转换产业链条称之为“光伏产业”，包括高纯多晶硅原材料生产、太阳能电池生产、太阳能电池组件生产、相关生产设备的制造等。特点行业发展历程回暖增长阶段（2013-2018）平价上网阶段（2018-至今）初始阶段(2000年前）重挫阶段(2012-2013)受高成本等因素限制，光伏发电发展缓慢。美国挑起双反,后来欧洲加入，国内光伏发展遭遇重挫。我国政府加大支持力度对冲下行趋势。国务院发布装机总量目标以及度电补贴模式，开启光伏度电补贴时代。2018年我国出台光伏新政,补贴政策开始退坡，行业逐步迈入了平价上网时代。产业链上游工业硅的三大用途分别是生产有机硅、制取高纯度的晶体硅材料，以及配置有特殊用途的硅铝合金。晶体硅产品主要包括太阳能电池片、芯片，主要用于光伏和半导体产业。从产能及产量来看，2014-2021年全球工业硅产能产量增长缓慢，截至2021年全球工业硅产能为632万吨，产量为412万吨，绝大部分的增长来自中国产能产量的扩张。全球工业硅供给中我国产能、产量占据绝对地位，2021年我国产量占比由66%提升至77%，剩下的则少量来源于巴西、美国、挪威等地。从行业竞争格局来看，我国的有机硅企业主要分布于华东、西北两大区域，国企和上市公司较多，产能集中度高，且多为集团公司，经营业务广泛。具体来看，2021年我国工业硅生产企业超250家，其中前四家企业产量占比达38%，仅第一名合盛硅业产量占比就达27%，远超排在其后的企业。单晶硅通常指的是硅原子以一种排列形式形成的物质。单晶硅具有优良的物理、化学、机械及半导体性能，因此被作为基础材料广泛用于大规模集成电路、半导体器件以及光伏太阳能电池制造过程中。据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据，我国单晶硅产量由2017年29GW增至2019年90GW，年均复合增长率为76.17%，2021年我国单晶硅产量可达149GW。我国单晶硅主要分为四种，p-type单晶硅、多晶硅片、n-type单晶硅、铸锭单晶。其中，p-type单晶硅占比最大，达86.9%。多晶硅可作拉制单晶硅的原料。近年来我国光伏行业以及半导体行业的迅速发展，市场对多晶硅的需求不断增加。据统计，我国多晶硅产量逐年增长，截至2021年我国多晶硅产量为50.2万吨，同比增长28.8%。从市场竞争格局来看，2021年我国多晶硅Top5企业产量占比86.7%，同比2020年下降0.8个百分点，Top5企业平均产量超过8.5万吨，同比增长27.5%；2021年产量达万吨级以上企业共有8家。产业链中游乙烯-醋酸乙烯酯共聚物（EVA），是以乙烯（E）和醋酸乙烯（VA）为原料，通过聚合反应生产的一种热塑性树脂（高分子材料）。根据其中醋酸乙烯含量的不同，将乙烯与醋酸乙烯共聚物分为EVA树脂、EVA橡胶和EVA乳液。EVA应用主要集中在光伏、纺织鞋材、电气等领域，其下游消费结构:光伏料37%、发泡料28%、电缆料17%、热熔胶7%、涂覆7%、农膜1%，光伏料作为第一大消费下游，未来占比有望持续扩大。从国内EVA产量来看，2014-2021年我国EVA产量增长明显，截至2021年我国EVA产量为100.76万吨，同比增长33%。得益于光伏等行业的迅速发展，近年来我国EVA消费量维持稳步上升态势，EVA需求量快速增长。据统计，2021年我国EVA表观消费量为205.3万吨，同比增长9.6%。金刚石线是通过一定的方法，将金刚石微粉颗粒以一定的分布密度均匀地固结在高强度钢线基体上制成的。通过金刚石线切割机，金刚石线与物件间进行高速磨削运动，从而实现切割的目的。在光伏硅片切割领域，金刚石线应用的环节包括切方、截断和切片，其切割性能直接影响硅片质量及组件光电转换性能。2021年全球光伏硅片用金刚石线需求量达到8160万公里，市场空间达到364亿元。产业链下游光伏的下游系统为资本密集型行业，装机量的不断增长依赖持续不断的资金投入，终端应用主要为大型地面电站和小型分布式光伏电站。据统计，2021年全球分布式光伏占比已达47.9%，其中户用光伏占比26%，份额连续5年提升。高昂的组件价格直接降低了下游业主的装机意愿，而相对初始投资成本更低的分布式光伏的装机渗透率正在提升，其中尤以户用光伏装机为甚。就国内市场而言，从2020到2022年上半年，中国的分布式光伏装机占比已经从32%提升到了65.5%，其中户用光伏装机占比更是从2016年的7%提升到了2021年的39.4%。分布式光伏装机占比或将进一步提升。行业环境分析PART02行业政治环境1全面推进太阳能发电大规模开发和高质量发展、集中式和分布式并举，加快建设光伏发电基地。加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新光伏+模式，推进光伏发电多元布局。到2030年风电和太阳能发电总装机达到12亿千瓦以上。国务院《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》党政机关建筑屋顶总.面积可安装光伏发电比例不低子50%;学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积不低于40%,工商业广房屋顶总面积不低于30%衣村居民屋顶总面积不低于20%。国家能源局《关于报送整县(市、区)屋顶分布式死茯开发试点方案的通知》从可再生能源企业贷款展期或续贷、发放和合理支持补贴确权贷款、优先发放补贴和进一步加大信贷支持力度等方面对金融机构承担“绿色责任”提出要求。发改委《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》行业政治环境201020304按照社会平均投资和运营成本，参考太阳能光伏电站招标价格，以及我国太阳能资源状况,对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价。政治环境《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》将集中式光伏电站标杆上网电价改为指导价，将纳入国家财政补贴范围的I-1ⅢI类资源区新增集中式光伏电站指导价分别确定为每千瓦时0.40元、0.45元、0.55元。新增集中式光伏电站上网电价原则上通过市场竞争方式确定，但不得超过所在资源区指导价。《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》确定2020年光伏竞争配置工作将延续2019年的竞价模式开展。调整纳入国家财政补贴范围的I-III类资源区新增集中式光伏电站指导价分别为每千瓦时0.35元、0.4元、0.49元。对于工商业分布式光伏，纳入202o年财政补贴规模，采用“自发自用、余量上网”模式的工商业分布式光伏发电项目，全发电量补贴标准为每千瓦时0.05元;采用“全额上网”模式的工商业分布式光伏发电项目，按所在资源区集中式光伏电站指导价执行。对子户用分布式无伏，纳入2020年财政补贴规模的户用分布式光伏全发电量补贴标准为每千瓦时0.08元。《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式伏项自，中央财政不再补贴，实行平价上网。2021年亲建项目上网电价，按当地燃煤发电基准价执行《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》经济环境得益于全球光伏产业装机不断上升，2021年我国光伏产品出口创历史新高。2021年我国光伏产品出口总额(硅片、电池片、组件)约283亿美元，同比增长49%。其中硅片、电池片、组件出口额分别为25亿美元，17亿美元，246.1亿美元，分别同比上涨，38.3%，38.2%，49%。其中光伏组件出口量约98.5GW，同比增长25.1%，出口额和出口量均创历史新高。电池片出口量约10.3GW，同比增长14%。硅片出口量约26GW，同比下降10.4%。经济环境社会环境1社会环境1中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。社会环境2改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。社会环境2从社会环境来看，我国对清洁能源需求日益增长。近年来，中国对原油需求的增长早已打破了能源自给自足的供求格局，虽然2019年我国原油产量呈现正增长态势，但原油进口量也突破了5亿吨。自2019年我国原油对外依存度突破70%，远超50%的国际警戒线。发展新能源也提升到了国家战略高度，增强我国在世界能源市场中的竞争力，减轻潜在的国际局势动荡所带来的负面影响。与此同时，我国清洁能源消费占比持续提升，2021年水电、核电、风电及太阳能发电等清洁能源消费量占能源总消费量的25.5%。能源结构转型任重而道远，数字技术与电力技术的深化结合将成为推动光伏产业可持续发展及实现双碳目标的重要引擎。社会环境行业驱动因素

CDBA国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对光伏行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。供需平衡促进市场发展光伏产业处于快速增长时期，由于光伏行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，光伏市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化政策支持从政策端来看，2021年以来电力市场化改革政策提速，加速还原电力商品属性。2021年2月26日国家能源局在《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》中提出纳入保障性并网规模的项目由各省级能源主管部门以项目上网电价或同一业主在运补贴项目减补金额等为标准开展竞争性配置；此后发改委进一步颁布《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，对于集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目中央财政不再补贴，已实现全面平价。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，光伏行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域行业现状分析PART03行业现状分析作为清洁能源的太阳能在电力装机结构中的渗透率正在提升。其主要原因在于（1）加快以光伏为代表的新能源建设已经日益成为全球主要经济体的政策共识；（2）近年来全球通胀导致的大宗商品价格高企使得太阳能作为一种能源具备了相当的经济性。从全球光伏装机容量来看，全球光伏新增装机保持逐年增长态势。据IEA统计，2021年全球光伏累计装机容量达到942GW，同比增长28%，新增装机容量为175GW，同比增长20.7%。从全球光伏新增装机容量地区分布来看，2021年全球光装新增装机前10国家:中国(59GW)、美国(26.9GW、印度(13GW)、日本(6.5GW）、巴西(5.5GW)、德国(5.3GW)、西班牙(9GW)、澳大利亚(6GW)、韩国(2GW)、法国(3GW)。2021年进入全球前10的装机水平约为3GW，与2020年基本持平，是2019年所需水平的两倍前10国家约占全球年度光伏装机的74%，较2020年(78%)略有下降。行业市场规模从光伏装机情况来看，我国光伏装机全球第一。据统计，2021年我国光伏累计装机容量为305.99GW，新增装机容量为588GW。2022年1-7月，我国光伏装机保持增长态势，累计装机容量达到3451GW,同比增长26.7%，新增装机容量为37.73GW,同比增长110.3%。从我国发电量结构情况来看，目前火电及水电占比较高，清洁型能源势头凶猛。据国家能源局数据，2021年我国光伏发电量1836.6亿千瓦时，同比增长29.25%，发电量占比为26%，2022年1-6月光伏发电量占比提升至79%。行业现状硅料价格将在博弈中筑底:在全球愈加重视新能源、国内推行“双碳”大战略的背景下，光伏的长期成长逻辑已然确立。“2022年底，全球可第一次实现光储平价，这就打通了替代化石能源的大逻辑。”对于光伏产业的成长逻辑，随着2022年硅料价格下跌，度电成本下降，带动光储一体化进入平价时代，这也意味着整个新能源产业的成本降低到与化石能源同等的水平。巨头们对中长期的市场前景相当乐观。据隆基股份测算，到2030年，全球光伏每年的安装规模将会达到1500吉瓦以上；按照光伏组件的生命周期，在安装后第31年起进入组件更换期。这两大因素促使光伏成为年需求量超过1000吉瓦、持续成长的行业。中长期来看，在政策加持下，风光大基地建设、光伏整县推进等迅速推进，叠加产业持续降本增效，未来几年光伏有望保持超过20%以上的复合增长率。从硅片转向电池光伏是典型的技术驱动型产业。过去10年，从多晶走向单晶，加上金刚线助力，硅片技术革新成为光伏产业降低度电成本的利器。在业内人士看来，接下来的10年，电池技术革新将成为新的产业成长逻辑，给相关从业者带来超额利润。“未来一段时间，电池环节突破的可能性最大。”对于产业的变革方向，随着技术革新，光伏电池将从P型逐步转入到N型，2022年将是N型电池产业化元年。“我们主要看好异质结。”基于生产成本下降、转换效率提升，再考虑到产品全生命周期发电量、碳减排等，异质结将是最理想的技术路线。“可能短期内部分产业从业者选择了TOPCON，但异质结在2022年底实现了银包铜量产导入、硅片薄片化后，将有望进入大规模产业化。”行业痛点3光伏行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力12政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，光伏行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，光伏行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，光伏行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于光伏行业的发展质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后行业发展建议共同维护光伏产业链的平稳发展产业链供应稳定，价格平稳，这既是全行业共同的期待，也符合全行业的共同利益。坚持科学创新坚持科学创新，持续推进光伏行业技术进步、成本下降。光伏行业要持续加大技术创新攻关力度，加强前瞻性、前沿性颠覆性技术研究。坚持模式创新坚持模式创新，积极培育新模式新业态,持续拓宽光伏发电的应用场景，进一步激发光伏发电的发展活力多元化融资渠道丰富企业的债券种类关键词一深化与核心银行的合作关系关键词二拓展银行关系渠道关键词三光伏行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；光伏行业需要通过杠杆推动业务运转，从负债端看，光伏行业企业的融资能力对资金成本和资金流动性具有决定性作用，因此，光伏行业企业打通多元化融资渠道，提高资金周转率，将是促进光伏行业业务发展的重要举措。融资渠道拓展的主要方式主要包括以下三点：

拓展技术服务领域光伏行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着光伏的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家光伏企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：提高产品定制服务能力提升技术服务能力供科研咨询服务光伏行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位光伏行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入聚焦投资业务行业资源优势金融资源优势服务优势光伏行业厂商长期参与采购与评估，积累了较为丰富的上游厂商资源储备，且与多家厂商建立长期合作关系光伏行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率光伏行业企业凭借多年的客户服务经验，服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持光伏行业头部企业已形成完善的的服务体系，在中国政府逐步放宽企业的准入条件，鼓励并支持的政策背景下，光伏行业企业开拓投资业务，通过产融结合向实业运营纵深发展，光伏行业未来的重要发展趋势。&&&

页岩气革命后，乙烷价格持续走低。美国是世界上最大的乙烷生产国，也是唯一的乙烷出口国。美国乙烷主要来自湿天然气经过天然气厂分离后得到的天然气液（NGL,Naturalgasliquids）和原油开采副产的凝析油经过炼厂处理后得到的液化炼厂气（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者贡献了绝大部分。自2010年以来，美国NGL产量几乎翻了一番，超过了天然气产量增长率，并创下了2017年370万桶/天的年度记录。由于页岩气产量不断增加，同时受管道运输中乙烷比例不能超过12%的限制，美国乙烷产量也持续提升。并且乙烷相对较低的热值及沸点使其作为液化燃料无法与丙烷和丁烷竞争，分离费用也降低了其作为管道气的吸引力，乙烷自身产量又高于其它NGL组分，其供给过剩的情况日益凸显。这导致美国乙烷价格在2011年底开始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷产量超过消费量，乙烷价格一度低于天然气价格，直到随后乙烷需求增加价格才逐渐回升至2016年平均150美元/吨和2017年平均184美元/吨。2018年6月份开始乙烷价格受供需影响迎来一波大涨，目前处于高位回落阶段。

竞争趋势随着科技不断发展，光伏企业对光伏行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。光伏行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是光伏行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是光伏行业企业的价值实现，光伏行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的光伏行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，光伏行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来光伏行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才行业格局及趋势PART04行业竞争格局竞争格局1竞争格局2中国政府正大力推动社会资本进入光伏行业，对光伏行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，光伏行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。光伏行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的光伏行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土光伏行业企业数目较少，约占光伏行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入光伏行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土光伏行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类光伏行业企业各有优劣势：（1）光伏行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系光伏行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系光伏行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。医疗行业受经济周期影响较弱，于光伏企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国光伏行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国光伏行业行业发展的主要原因。中国光伏行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国光伏行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分光伏行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取