自考高级财务管理整理(超全面100分)

千里之行，始于足下。第2页/共2页精品文档推荐自考高级财务管理整理(超全面100分)第一章

1.企业价值：企业价值算是企业可以值多少钞票或者能卖多少钞票。财务内涵有总体价值、债务价值、权益价值

2.企业价值的特征：a企业拥有或操纵的全部资源的价值总和b取决于其潜在的将来获利能力c体现了时刻价值和风险价值d企业价值是市场评价结果e企业价值极富动态性

3.企业价值的要紧形式：账面价值、内涵价值、市场价值、清算价值、重置价值

账面价值：采纳账面价值对企业举行评价是指以会计的历史成本原则为计量依据，按照权责发生制的要求来确认企业价值。

内涵价值：是指企业预期将来现金流收益以适当的折现率折现的现值

市场价值：是指企业出售所可以取得的价格。

清算价值：企业由于破产清算或其他缘故，要求在一定期限内将企业或资产变现，在企业清算日预期出售资产可收回的快速变现金额，即为该企业的清算价值。

重置价值：重置价值是指在市场上重新建立与之相同规模、技术水平、生产能力的企业需要花费的成本。

4.企业价值的表达形式：

1市场定价：企业价值=股票市场价值+债券市场价值

2投资定价：企业价值=现有项目投资价值+新项目投资价值

3现金流量定价

5.企业价值恐怕：是指经过对企业的将来财务状况及资产价值的分析，简言之，算是对持续经营的企业的价值举行估算和计量。

6.企业价值恐怕的基本步骤（程序）1举行估价分析的基础工作2绩效预测3挑选恐怕办法4实施评估5结果检验与解释

7.企业估价办法：账面价值法（资产账面净值法、账面收益法、将来收益现值法、经济利润模式）现金流量折现法（折现现金流量模型、固定增长型、分时期增长型、生命周期模型）市场价值法（资本资产定价模型、托宾的Q模型）期权定价模型

8.企业价值型治理模式的要紧特征（区不于传统财务治理的特征）1以将来价值为核心2更关注企业的现金流量治理3人的价值实现是价值性治理的实质内涵4以资本经营和商品经营相结合的治理理念取代现行单一的商品经营理念5以价值为基础的财务决策是企业实行价值性治理的前提6企业价值性治理是整体性、综合性的治理，实现相关者利益最大化

9.实现价值性财务治理的途径：1坚持企业价值最大化的财务目标，制定价值最大化战略2企业从价值驱动因素的角度，确定价值化指标，将战略化为长期指标与短期指标、财务指标与非财务指标、主营目标与金融目标等。3制定基于价值目标的行动或预算，以确定在将来一段期间为实现这些指标将要采取的步骤，将价值思维降实到每个行动4价值性会计系统是价值化治理的载体，会计再造势在必行5确立价值化绩效测度和奖励制度，以依照指标来监测绩效，并鼓舞雇员实现其目标

第二章

战略治理：是企业高层治理人员为了企业长期生存与进展，在充分分析企业外部环境和内部条件的基础上，确定和挑选达到目标的有效战略，并将战略付诸实施和对战略实施过程举行操纵与评价的一具动态治理过程。

战略治理系统：小型企业所采纳的战略治理大多是“企业家式战略治理系统模式”。大型企业集团组织，战略决策者要紧有公司最高治理当局（总经理等）、事业部长和职能部门经理组成，这种战略决策模式被称之为“打算性模式”。中型企业组织普通采纳“习惯性模式”其战略决策者普通由治理总部、子公司经理人员组成。

战略治理结构：公司级战略、事业部级战略、职能级战略

战略治理特征：1全局性2高层治理导向性3长期性4资源综合性

战略治理过程分析：1战略分析2战略挑选与评价3战略实施与操纵

企业经营战略与财务战略的关系（企业财务战略特征）1支持性。经营必须理财，惟独经营才谈得上理财，理财活动别能脱离经营活动而独立存在，公司战略的基本作用表现为它对经营战略的全面支持。2互逆性。由于公司所有者总是期望公司在风险一定事情下保持经济的持续增长和收益的提高，所以财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而举行互逆性调整。3动态性。财务战略必须保持动态的调整，普通以为战略立脚于长期打算，从而具有超前性，然而战略是环境分析的结果，环境变动是经常性的，所以战略的作用在于以变制变。4全员性。财务战略的全员性，意味着财务战略治理以经营战略为主导、以财务职能战略治理为核心、以其他部门的协调为依托而举行的全员治理

投资战略：是有关投资方向确定与投资组合，投资决策标准，投资所有资本筹集，资本预算，并购行动与治理等一系列的方略

筹资战略：筹资总量的确定、资本结构的决策，筹资方式的挑选决策，对子公司的筹资治理政策等一系列内容

企业财务战略的类型：

按企业生命周期分：初创期或稚嫩期的财务战略、成长的财务战略、成熟期的财务战略和衰退期的财务战略

按财务治理对象分类:企业筹资战略，企业投资战略，企业分配战略。

按企业经营能力大小分类：扩张型财务战略、防备性财务战略、稳固进展性财务战略

财务战略制定的依据有哪些：1资本市场与财务战略。资本市场为公司财务战略的制定与实施提供了前提。没有以资本市场为依托，财务战略的制定与实施都将很困难。2治理者风险态度与财务战略3公司管理结构与财务战略4企业治理文化与财务战略

财务战略决策与财务战略实施的相互关系1财务战略实施过程要比原打算需要更多的时刻2浮现未料的意外事项3财务组织与财务高层治理者间缺乏有效地协调4对具体从事财务治理的人员的能力恐怕别脚5对实施财务战略所需的关键任务与活动缺乏明确的讲明6财务信息系统别完善而导致监控别脚7财务部门经理没有脚够的能力来引导职员

初创期财务战略制定1权益资本型的筹资战略2一体化的投资战略3无股利政策

初创期财务战略的实施1全方位降实财务战略意图2制定财务战略实施打算3财务治理以生产与研究开辟为依据，财务治理人员配合生产与研发部门开展工作，发挥对企业经营的支持、参谋与协助作用，力图保证生产导向与市场导向等战略重点的降实。

企业进展期稳固进展财务战略的制定1相对稳健型的筹资战略2适度分权的投资战略

进展期财务战略的实施1合理测定公司进展速度2主动谋取市场机遇3充分规划投资项目4积极推进商业信用治理，为全面降实财务战略服务5当企业步入健康进展期时，为扩大公司规模，可采纳各种灵便的方式来扩大其自身规模

企业成熟期的财务战略制定1激进的筹资战略2灵便多样的投资战略3扎实的成本治理战略4高股利支付率的分配战略

成熟期财务战略的实施1从激励与约束机制相对等的角度动身，完善公司管理，理顺治理者的治理激励2规范制度，操纵风险

企业再生期财务战略制定：1财务资源集中配置战略2高负债率筹资战略3高支付率的分配战略

再生期财务战略的实施1强化企业财务的再集权，从制度上保证战略的实施2改善与加强现金流量的治理3全面评估新进领域的财务可行性，提出或解决实施过程中的财务咨询题

第三章

A财务预算治理是利用预算这一主线对企业内部各部门，各种资源举行规划，操纵与考评，以期提高治理效益的一种模式或治理机制。

B财务预算治理特征：综合性、机制性和战略性

A预算治理组织是指负责预算的编制、审定、协调、调整和反馈的组织机构和人员

A预算委员会负责预算治理的组织，协调工作

A预算监控机构

B预算治理组织构建原则高效、适度、系统、权威有力、清楚、经济、

B预算治理各类组织设计预算治理委员会、预算编制机构、预算监控机构、预算协调机构、预算反馈组织、

B预算执行组织设立原则1权责明确，权责相当2目标一致3责任可控

B预算执行组织的生存原理1企业组织构造及特征2作业分析3预算责任网络的构建

A预算调控

A预算考评

B预算治理循环1预算编制2预算执行3预算调控4预算考评

预算编制的原则：目标性原则，全面性原则，人本原则

预算编制程序，自下而上式，自上而下式，上下结合式

预算编制的基本办法：1固定预算（预算期某一固定业务量水平为基础所编制的预算）2弹性预算（是指按照预算期内可预见的多种业务量水平所编制的、可以习惯别同业务量事情的预算）3零基预算（即以零为基础编制预算的办法，或者讲零基预就是完全摒弃现有的既成事实，一切从零开始，对所有业务都重新开始举行详细的审查、分析、考核，从而据以编制预算的办法）4滚动预算（将预算期始终保持在一具固定期间、延续举行预算编制的办法）预算执行：预算执行是指将预算责任降实到具体的执行单位或个人，并按规划举行执行。预算调控需解决的咨询题：1预算信息反馈系统的建立。包括预算执行核算系统和定期报告制度两慷慨面2确定合适的内部结算价格与内部结算方式。又分为以成本为依据的内部结算价格、以市价为依据的内部结算价格、内部结算方式的挑选。3内部仲裁制度的设计。

预算考评：对企业内部各级责任中心预算执行结果的考核和评价

预算考评的基本步骤：收集资料、比较实际与目标，确定差异，分析并处理差异

预算考评的基本原则:可控性原则，风险收益对等原则，分级考评原则，目标一致性原则

B产品开辟期的特征

B资本预算为重点的要求：1积极举行投资概算2利用财务决策技术举行资本支出的可行性研究3项目投资总额预算及时付现总额预算4融资预算5利用上述各种预算对实际构建过程举行监控与治理6对比资本预算，评价资本支出项目的实际支出效果。

B市场增长期的特征

B销售预算为重点的要求：1销售量与销售额预算2形成全面预算3全面预算的执行与调控B市场成熟期的特征

B成本预算为重点的要求：1确定成本目标2分解目标成本3强化间接费用治理4建立责任会计系统

B再生期的特征：大量应收账款收回，而将来经营方向和潜在投资项目决策还处于论证之中，所以大量的现金流量（正值）产生。

B现金预算为重点的要求：强化现金流入量治理2强化对现金支出项目的预算

B预算成本与预算效益分析要点

预算成本是指为推进预算治理所花费的代价。预算效益是指由于推进预算治理而给企业带来的治理效益。

B预算治理的内部条件：企业领导班子建设；企业治理观念更新；基础治理工作建设和制度体系建设。

第四章

企业财务危机：企业的经济失败是指企业生产经营所产生的税后收入别脚以弥补其生产成本，并使其投资其投资收益率低于资本成本，从而使企业处于亏损状态而走向失败。对企业浮现的经济性失败，应设法举行挽救，挽救无效，则只能转入清算。

企业财务预警的含义：算是经过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应数据化治理方式，将企业已面临的惊险事情预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的缘故和企业财务运营体系隐蔽的咨询题，以提前做好防范措施的财务分析报警系统。

企业财务预警的分类：按分析时利用指标或因素的多少，预警分析分为单变量预警分析和多变量预警分析。2按分析推断时采取的要紧依据，可分为指标推断和因素推断。3按预警分析所采纳的分析办法，分为定性分析和定量分析。4按照企业财务预警系统的构成内容别同，能够分为总体财务预警体系和分部门财务预警体系。

财务预警系统的功能：检测功能、诊断功能、治疗功能、健身功能

财务定性预警分析：1标准化调查法（经过专业人员、问公司、协会等，就企业也许遇到的咨询题加以详细调查与分析，形成报告文件供企业经营者使用的办法）2“四时期症状”分析法（财务危机埋伏期，财务危机发作期，财务危机恶化其，财务危机实现期）3“三个月资金周转表”分析4流程图分析法5治理评分法（第一类缺点与企业的治理结构存在的咨询题有关。第二类缺点是与会计信息、财务操纵方面有关。第三类缺点是与企业经营方面有关的缺点）

财务定量预警分析：单变模式、多变量模型

单变模式1单变模式（是指运用单一变数，用个不财务比率来预测财务危机的模型）2“利息及票据贴现费用”判不分析法（以企业贷款利息、票据贴现费占其销售额的百分比来推断企业正常与否）3企业股市跟踪法

多变量模型：企业安全率的计算、多元线性函数模式

台湾的多元线性函数1爱德华阿尔曼的Z计分模型2日本开辟银行的“利用经营指标举行企业风险评价的新尝试”3台湾的多元线性函数4大陆高培业、张道奎提出的企业失败判不模型5含糊综合评判法

财务预警系统的总体模式：1运用多变模式思路，建立企业的多元函数预警公式2运用单变模式的思路，计算企业的经营安全率3考察企业有无健全的内部稽核制度4非定量因素比财务指标有时对企业财务状况的显示更可靠、灵敏和有效

财务预警系统的分部门模式：1财务部门2销售部门3生产部门4供应部门

企业财务预警机制的组成：1预警分析的组织机制2建立财务预警的计算机辅助治理系统3财务信息收集、传递机制4财务风险分析机制5财务风险处理机制6财务风险责任机制

第五章

业绩评价是指运用科学、适用的办法，对企业的各单位、经营者、职员在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业绩等举行定量与定性的考核、分析，评定其优劣、评估其效益。

业绩评价与报表分析的关系企业的业绩评价离别开对财务报表的分析，报表分析的结果构成了企业业绩评价的基础，是评价体系中的重要内容。区不：1行为主体有不。企业业绩评价普通由企业内部人员实施，是对企业一定阶段经营、治理状况的总结与评价，服务于企业提高内部治理水平的需要。而报表分析则通常由企业外部的相关利益主体实施。2实施内容有不。企业业绩评价经过实施确定评价对象、设定评价指标、编制预算及业绩评价报告等一

系列程序，最终得出评价结论，辅助治理者决策实际上构成一具相对完整的系统。而报表分析受事实上施主体分散、目标各异、分析结果具有公共用品性质等客观条件限制，普通基本上由别同的利益集团分不实施，事实上是内容自然也是各别相同而彼此分散的，难以形成完整的体系。3评价指标有不：企业业绩评价过程中别仅广泛利用报表数据以及非常非常多财务指标，还常常采纳一些非财务指标作为辅助或补充评价指标。而报表分析普通局限于财务指标的计算、分析使用。

企业业绩评价系统的构成要素：业绩评价目标（为治理者制定最有战略及实施战略提供的实用信息）业绩评价主体（股东与股东大会、董事与董事会、监视与监事会、经理层）业绩评价对象（一是团体单位，如企业或分支结构、职能部门。二是个人，包括经营者、高级治理人员和一般职工）

业绩评价指标（是针对评价对象的各个方面举行衡量）

业绩评价标准（推断评价对象业绩优劣的基准，常用的有四种1公司的战略目标与预算标准2历史标准3行业标准或竞争对手标准4经验标准5公司制度和文化标准）

业绩评价报告（企业业绩评价系统的输出信息，也是业绩评价系统的结论性的文件）

业绩评价的功能：1激励与约束功能2项目再评估功能3资源再配置功能

业绩评价的意义：

单一业绩指标评价办法：1财务评价指标2非财务评价指标3经济增加值和市场增加值

财务评价指标：1盈利能力指标（利润、投资酬劳率、剩余收益）2现金流量指标3其他业绩评价指标

非财务评价指标：1市场占有率2产品质量与服务指标3生产率指标4人力资源指标

部门营业利润

经济增加值：年度税后营业利润减去公司资本成本总额的余额

市场增加值：是指企业（投资项目）的将来经济增加值的现值之和

多个业绩评价指标原理：经过综合评价指标体系将财务指标和非财务指标相结合、市场化评价和内部化评价相结合、结果评价和过程评价相结合。

均衡记分卡由哈佛大学的卡兰普和诺顿领先提出的，经过对财务、顾客、内部作业、创新和学习四个各有侧重又互相妨碍方面的业绩评价来沟通目标、战略和企业经营活动的关系，实现短期利益和长期利益，局部利益与整体利益的均衡。

均衡记分卡的评价原理

均衡计分卡的特点与意义：1将目标与战略具体化，加强了内部沟通2以顾客为尊，重视竞争优势的猎取和保持3重视非财务业绩的计量，促进了结果考核和过程操纵的结合4利用多方面考核所具有的综合性，促进了短期利益和长期利益的均衡，特殊强调激励机制

国有资本金消极评价规则

评价组织和对象

评价内容与指标：基本指标、修正指标、评议指标

评价办法与标准：1初步评价的计分办法2修正指标评价的计分办法3定性评价的计分办法4综合评价的计分办法

评估报告与结果运用

企业业绩评价机制

业绩评价与法人管理结构：1股东作为所有者掌管着最后操纵权，他们能够决定董事会的人选，但一旦授权董事会负责公司经营活动后，股东就别能随意干涉知道事会决策2董事会作为法人财产的代表，受股东利益的制约，对公司重大咨询题举行决策，拥有支配公司法人财产的权利，并负责聘任及监督制约经理人员3公司经理受聘于董事会，主持公司日常经营业务，在董事会授权范围内举行决策。公司经理的经营绩效优劣，应受到董事会的监督和评价

业绩评价制度的构建原则1与企业战略一致2与内部的组织结构、治理模式和各单位的功能差异一致3评价单位责权利与评价指标一致4量化的财务指标与非量化指标的结合运用5目标一致性原则6充分思考会计政策和内部转移价格的差异原则

酬劳制度：酬劳是指作为个人劳动的回报而得到的各种类型的报酬

计件工资：按照工人一辈子产的合格产品的数量或完成的一定作业量，依照一定的计件单价计算劳动酬劳的一种工资形式，他由工作对象等级、劳动定额和计件单价组成，是计时工资的一种转化形式。

酬劳的内容：1工资2奖励3福利与津贴4股票期权激励方式

制定企业酬劳打算应该思考的因素：1企业本身的性质2外部环境因素3经理市场形成事情4公司经营成果5经营着业绩6其他思考因素（资历，经验，潜力，人力资本权益）

企业酬劳制度的建立原则：1依法操作原则2公正性原则3客观性原则4激励性原则

股票期权：公司经股东大会接受，授予一定对象能够在一段时刻内，以一定价格购买定数量公司股票的挑选权利，是一种基于经营结果的奖励形式，其目的是最大限度的调动治理者和职员的积极性。

行权价格：期权受益人购买股份的价格

股票期权的类型：1限制性股票期权2激励性股票期权3非法定的股票期权

股票期权的功能：1可以在较大程度上规避传统酬劳分配形式的别脚。2股票期权弱化了企业内部托付代理矛盾，减低了代理成本3对公司业绩有巨大推动作用4有利于更好地吸引核心雇员病发挥其制造力

股票期权的基本要素的设计：1收益人2股票来源3股票期权的授予额度4期权的决策与治理机构5期权的赠与条件6认股期权的行权价7行权速度8期权有效期9行权时机

股票期权的也许的负面作用：1容易导致经营者片面追求股价上升而产生短期行为2经营者的期权收益与企业业绩单一化联系3经营者和一般职员收入越来越悬殊，股票期权加大了治理企业的难度，激化了期权制度实施中所造成的各个利益层次的矛盾

第六章

资本经营：出资人（资本所有者）及其代理人为实现企业进展战略和资本增值最大化。经过资本扩张、调整或收缩等方式及其组合，实现企业的股权、实货物产或无形资产和其他各种资源的优化配置来提高资本经营效率、谋求竞争优势的产权经营行为

资本经营的实质：1资本的直截了当运作，是企业操纵权的扩张、；收缩、重整2资本运作为先导的资产重组与优化配置3按照资本经营原则举行商品经营

资本经营形式：1资本扩张形式（合并企业、企业上市募股、收购公司、收购股份、合资或联营组建子公司）2资本重整（股权置换，股权与资产置换，资产置换，股权的无偿划拨，公司股权托管和公司托管，企业改制）3资本收缩形式（资产出售或剥离，公司的分立，资产配负债剥离，股份回购）

资本经营与商品经营的关系，区不：在经营者角色方面：商品经营与资本经营的主体虽基本上企业经营者，但承担的角色别同，商品经营是由经营者运作的，资本经营由出资人机器代理人运作的2在经营对象方面：商品经营的对象是具体的商品或服务，其重心是商品生产、购销，在商品经营中现有的物化资产是交换对象。资本经营的对象要紧别是产品本身，而是价值化、证券化了的物化资本，或者讲是法人资本或法人财产权。3在面向市场方面：商品经营者面向商品市场，资本经营着别仅面向商品市场，更重要的是资本、产权交易等市场4在经营目的方面：商品经营者在于产品销售利润，其资产状况也许是增值的，也也许是贬值的，着眼于产品结构的调整，资产经营着在于资本保值增值，着眼于产业结构调整，对企业实施战略性改组。5在经营方式方面：产品经营者经营方式是产品销售，资本经营者则是经过存量资产的流淌与重组。联系：1商品经营是资本经营的基础，资本经营是商品经营的强

大推动力，那个关系式企业家在市场经济的实践中的出来的2资本经营并别排斥商品经营，也别代替商品经营3按照资本经营原则举行商品经营，算是指将资本经营原则引入企业经营机制之中。

资本经营的财务主体：出资者。。。

资本经营的财务目标：符合企业战略下竞争优势和资本收益最大化

资本经营的融资方式与风险防范：融资方式：1现金支付2股票支付3债务支付，风险防范：1资产重组一定要符合企业进展战略的要求2应从财务的角度对资产重组方案举行充分的分析论证3在企业资本经营的过程中，引进投资中介机构的智力，充分发挥中介机构在资本经营中的作用。

资本经营下的资金支付方式

资本经营的风险防范原则

兼并：一家企业以现金、证券或其他形式（如承担债务、利润返还等）投资购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策操纵权的投资行为

收购：企业用现款、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的操纵权的投资行为

收购与兼并的相似之处与区不：相似之处：1基本动因相似。都以企业产权为交易对象，基本上企业资本经营的基本方式。区不：1在兼并中，被合并企业作为法人实体别复存在，而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权能够是部分转让2兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债券、债务一同转移；而在收购中，收购其也是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险3兼并多发生在被兼并企业财务状况别佳、生产经营停滞或半停滞之时，兼并后普通需调整其生产经营、重新组合其资产；而收购普通发生在企业正常生产经营状态，产权流淌比较平和

企业并购的类型：1按并购双反产品与产业的联系划分，可分为横向并购、纵向并购、混合并购2按并购的实现方式划分，可分为承担债务式、现金够买式、股份交易式。3按设计被并购企业的范围划分，分为整体并购和部分并购

横向并购：并购方与被并购方处于同一行业、生产或经营同一产品，并购使资本在同一市场领域或部门集中时

纵向并购：对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业举行的并购，是生产、销售的延续性过程中护卫购买者和销售者的企业之间的并购

混合并购：对处于别同产业领域、产品属于别同市场，且与其产业部门之间别存在特殊的生产技术联系的企业举行并购

股份交易式并购：有两种事情1以股权换股权。这是指并购公司向目标公司的股东发行自个儿公司的股票，以换取目标公司的大部分或全部股票，达到操纵目标公司的目的2以股权换资产。并购公司向目标公司发行并购公司自个儿的股票，以换取目标公司的资产，并购公司在有挑选的事情下承担目标公司的全部或部分责任

整体并购：资产和产权的整体转让，是产权的权益体系或资产别可分割的并购方式

横向并购的优势与劣势分析：优势：1横向并购谋求专业化经营，能够迅速提高企业的及其产品的社会声誉和知名度2横向并购的重要作用是减少同行竞争对手，提高本企业的财务实力和竞争地位3节约成本费用开支，增加盈利4实现购并双方专场互补性，提高财务水平坦合效果。缺点：1财务目标过于集中和暴露，财务风险较大，一旦市场需求发生突变，就会造成企业经营别稳定，甚至导致亏损，或者引发企业危机2在现实日子中横向购并、水平坦合程度越高，规模经济效益别见得就越高

纵向并购的有事与劣势分析：优势1原材料供应上的优势。从卖方的观点来讲，销售商可采

取代理关系或托付创造关系。2销售经营优势。纵向购并能够利用其他公司现有的销售网络来销售自个儿的产品。弊端1增加了经营风险。产品由采购变成资产，即使有点缘故落低了产品的需求，公司也必须承担生产过程中的固定成本，使纵向购并必定增加了购并公司的固定成本，从而增加了公司的经营风险2财务弹性低。纵向整合意味着一具公司的命运至少部分地由其内部的供应者及顾客竞争的能力来决定3激励落低。在联合体内部购买与销售产品是，企业不可能像与外部商人做生意时那样激烈的讨价还价4“坏苹果“现象。假如上游企业或者下游企业是病态的，她的咨询题能够蔓延到其他健全部分，一具企业能感到压力，或者经过同意高成本、劣质量的产品或内部销售时的低价格等帮助困难企业。

混合并购的优势与劣势分析：优势：1关联同心化混合购并。企业收购那些开辟和生产与原有产品存在一定关联的产品的企业，企业采取关联混合购并，经过扩大与原有市场的相关市场，获得高协同效益和特别知识技术经验的优势地位，能够加快企业的进展2多向性多样化混合购并。

并购成本分析：1并购彻底成本2整合营运成本3并购退出成本4并购机遇成本

并购彻底成本：并购行为本身所发生的直截了当成本和间接成本，间接成本包括债务成本交易成本更名成本

整合营运成本：并购企业别仅应关注并购当时短期的完成成本，还应测算并购后为使被并购企业健康进展而需支付的长期营运成本

并购机遇成本：并购实际支付或发生的各种成本费用相关于其他投资和将来收益而言的相对大小

并购过程的风险类型分析：1营运风险（并购方在并购完成后，也许无法使整个企业集团产生经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应，难以实现规模经济和经验共享互补。）2信息风险3融资风险（资金是否能够保证需要，融资方式是否习惯并购动机，现金支付是否会妨碍企业正常的生产经营，杠杆收购的偿债风险等）4反收购风险5体制风险

并购对企业财务妨碍分析：并购对企业盈余的妨碍分析，并购对股票市场的妨碍分析

上市公司收购：投资者以签约或者协议的方式向上市公司所有的股票持有人公开购买部分和全部股票，以取得上市公司控股权的法律行为

要约收购：

协议收购

要约收购的程序

协议收购的应该遵守的规定：1订立收购合同2报告与公告3保存股票与资金存放4依法更换股票5收购结束公告6收购完成股票买卖的限制

现金收购与股票收购的无差不点

股份制改组：将原国有企业、集体企业、私有企业通过分立和合并等方式对股权、资产和组织举行合理划分、重新组合与设置，改组为股份有限公司或有限责任公司，统称为企业的股份制改组

股份制改组的程序：1确定设立股份制企业2成立筹备机构3制定实施方案4清算合资与资产评估5申请报批6认购和募集股份7召开创立大会8登记注册

股份制改组中的财务咨询题：1清产核算与产权界定咨询题2资产剥离咨询题3资产评估咨询题4债务安排咨询题5改组上市公司模拟会计报表编制与审计6制度创新咨询题

股权交换：非常多种解释1并购方以其自身的股票作为支付方式与目标公司的股东手中的股票相交换实现并购2公司向股东提供新的证券、权证或者挑选权以换取股东手中拥有的公司证券、权证或挑选权3在公司股份总数别变的前提下，同一公司同一股权别同股东之间股份的增减变化

股权交换的种类：1用一般股交换公司债券2用一般股转换优先股3用优先股交换公司债券

4用债券交换公司一般股5用优先股交换一般股6用新发债券换回发行在外的优先股7行权换股8持有同类股票的股东之间的股权交换。

股权交换对股东和公司财务的妨碍：凡是经过换股增加了公司的杠杆效率，或者提高了将来收益，或使治理者对公司操纵力加强，均会引起公司股价提高。这对股东是有利的。经过公司能够灵便地调整公司的资本结构

国有股配售

国有股配售的财务战略意义：1能有力推动所有制结构调整2能有力推进上市公司法人管理结构的完善

国有股配售与国有股回购的区不：1