电大财务管理形成性考核册答案解析1

经典word整理文档，仅参考，双击此处可删除页眉页脚。本资料属于网络整理，如有侵权，请联系删除，谢谢！财务管理作业答案（16-10）158%，则该债券有效年利率＝（1＋10%/2）Λ2－1＝8.16%55年10%的年金终值系数为元210%，两种证券构成证券投资组合。A0.2，B0.5，AB0.06，则AB专业资料整理WORDAB证券的相关系数＝AB证券的协方差/A证券的标准差×B=0.06/（0.2*0.5）=0.6AB，其标准差分别为12%和10%；如果两种证券的相关系数为-1，该组合的标准差为多少？假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将)。β值A股票？？？？？？？β值A股票00011B股票ββ专业资料整理15%/10%可知：B=0.9×10%/15%=0.6AB22%=Rf+1.3×(Rm-Rf)16%=Rf+0.9×(Rmm-Rf)可知：(22%-16%)=0.4×(Rm-Rf)即：(R。-Rf)=15%22%-Rf+1.3×(Rm-Rf)得：Rf=2.5%，Rm=17.5%ββ0。C年1月1510%，于每年月年1月1元发行价格元A公司的股票，该公司没有发放优先股，201619%，βA专业资料整理权益净利率＝1/10＝10%，留存收益比率＝1-0.4/1＝60%，可持续增长率＝10%×60%/(1-10%×60%)＝6.38%，β＝0.27×10.27%/2.84%0.98＝，该股票投资的必要报4%+0.98×(9%-4%)＝8.9%，该股票的价值＝0.4×(1+6%)/(.38.9%-6.38%)＝16.89512%.在此后转为正常增长,年增长率为15%,最近支付股利2.++元2E公司拟投资建设一条生产线,行业基准折现率为012345ABC专业资料整理1）A方案投资回收期=2+50/450=2.11B方案投资回收期=2+350/450=2.78C方案投资回收期=1100/450=2.44年年年2）A方案净现值=-1100+550（P/F，10%，1）+500（P/F，10%，2）+450（P/F，10%，3）+400（P/F，10%，4）+350（P/F，10%，5）B方案净现值=-1100+350（P/F，10%，1）+400（P/F，10%，2）+450（P/F，10%，3）+500（P/F，10%，4）+550（P/F，10%，5）C方案净现值=-1100+450（P/A，10%，5）=-1100+1705.95=605.9555专业资料整理（1）初始现金流量:万元(流出)（2）经营期现金流量:（3）终结现金流量:(流入)净现值=未来现金净流量现值-原始投资现值=—120-20+38*（P/F，10%，1）+35（P/F，10%，2）+32（P/F，10%，3）+29（P/F，10%，4）+26（P/F，10%，5）+40（P/F，10%，5）（P/F，10%，1）（P/F，10%，2）（P/F，10%，3）（P/F，10%，4）（P/F，10%，5）专业资料整理1.（1）万元(流出)=3*（50-32）*(1-25%)+18=58.50(流入)0（2）净现值=未来现金净流量现值-原始投资现值=—90+58.5*（P/A，10%，5）=万元（3）非折年12345年专业资料整理55(1)甲方案年折旧额=(100-10)÷5=18(万元)NCF0=-150(万元)乙方案年折旧额=[120×(1+2×8%)-8]÷5=26.24(万元)无形资产摊销额=25÷5=5(万元)NCF0=-145(万元)NCF2=-65(万元)×8%)×(1-25%)+26.24+5+120×8%=77.71(万元)NPV=-145-65×(P/F,10%,2)+77.71×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,2)+150.71×(P/F,10%,7)专业资料整理=-145-65×0.9264+77.71×3.1699×0.8264+150.71×0.5132=75.70(万元)（(5)ABCDEE专业资料整理辑DABCED。38%。12%，（3）债券发行时利息=1000×8%=80元=80*（P/A，15%，5）+1000（P/s，15%，5）元=80*（P/A，12%，5）+1000（P/s，12%，5）专业资料整理元答:债券的价值=80*（P/A，8%，5）+1000（P/s，8%，5）元2.某企业10%，并按净利润的60%发放股利，2015益专业资料整理）敏感资产百分比=600/1000=0.6内部留存=1000*（1+20%）*10%*（1-60%）=48外部融资金额=1000*20%*（0.6-0.1）-48=52年3月年月551元/股的80%，即配股价格为81..配股后的价格；=（10×5+1×8）/（5+1）=9.67（元/股）；每份配股权的价值=（配股后股票价格-配股价格）/购买一股新股所需的认股权数=（9.67-8）/5=0.33（元）；6为专业资料整理普通股资本成本＝0.4×（1＋5%）/[6×（1－4%）]×100%＋5%＝12.29%5价25%。答案：债券资本成本=2000*12%*(1-25%)／2500*（1-4%）=6.912%万元，拟采取以下几种筹资方式：110%，筹资费率2%。23%，筹资费率10%，以后每年递增为发行债券资金成本＝10%*（1-25%）/（1-2%）*100%＝7.65%权重＝1000/2500*100%=40%发行优先股资金成本＝3%/（1-4%）*100%＝3.125%权重＝500/2500*100%=20%加权资金成本＝7.65%*40%+3.13%*20%+14.42%*40%＝9.45%1万25%。有两种筹资方案可供选择：A专业