第3章化工技术经济的基本原理

1第3章化工技术经济的基本原理学习重点

资金的时间价值

现金流量及现金流量图资金的等效值及其计算

2§3-1

可比原则概念

研究如何使不同的技术方案能建立在同一基础上进行比较和评价目的保证技术经济评价结果的科学性和可靠性可比性原则满足需要可比；消耗费用可比；价格可比；时间可比。3一、满足需要可比1、品种可比分解法效果系数法—各技术方案所提供的产品品种（或功能）相同或基本相同可比性处理42、产量可比1、单位产品指标----各方案产量相差不大产品产量修正

单位产品投资额单位产品经营成本单位产品净收益—各方案产品的产量相等或基本相等52、重复建设方案比较----各方案产量相差较大3、基准方案比较----各方案产量相差较大

----固定部分所占比率

----成本

----投资额63、质量可比—各方案产品的有效成分、寿命等主要质量指标相同或基本相同可比性处理—将质量问题转化为数量问题7二、消耗费用可比—各方案费用的范围和计算方法必须采用统一的规定和方法8三、价格可比—各方案采用合理、一致的价格价格修正确定合理价格采用国际贸易价格采用折算费用采用影子价格采用不同时期的变动价格9四、时间可比—采用相同的计算期；考虑资金时间价值的影响。时间修正各方案寿命周期的最小公倍数10§3-2资金的时间价值-----资金在运转过程中随时间发生的增值本节重点：1、资金时间原理2、资金时间价值的计算一、资金时间价值的概念

利息和利润资金的时间价值是一个动态概念11货币转化为资本进入流通领域并形成资本的循环三个阶段货币流通领域生产要素生产要素生产活动商品商品

流通领域更多的货币生产领域资金产生时间价值的原因12二、资金时间价值的衡量绝对尺度利息和利润相对尺度资金报酬率（利率、盈利率或收益率）13三、利息与利率—占用资金所付的代价利率利息1、利息与利率的计算142、单利与复利式中：F---第n个计息周期末的本利和P---本金i---利率n---计息周期数n年末本利和的单利计算公式：单利计算方法：仅以本金为基数计算利息n年末本利和的复利计算公式：复利计算方法：以本金与累计利息之和为基数计算利息15例2-4：某银行同时贷给两个工厂各1000万元，年利率均为12%。假如甲厂单利计息，乙厂复利计息，问五年后，该银行应从两个工厂各提取多少资金？从甲厂提取资金：从乙厂提取资金：从乙厂多提了162.34万元资金。举例163、名义利率和实际利率名义利率：以年为计息周期的利率，以r表示；实际利率：计息周期小于1年时，年实际发生的利率，以i表示；计息周期有：年、半年、季、月、周、日等多种；按年计息时，实际利率和名义利率相同，否则二者不相同。实际利率和名义利率的关系：17例2-5：某银行同时贷给两个工厂各1000万元，年利率均为12%。甲厂每年结算一次，乙厂每月结算一次。问一年后，该银行从两个工厂各提出了多少资金？已知：r=12%,m甲=1，m乙=12，P=1000（万元）,n=1F甲=1000*（1+12%）=1120（万元）F乙=1000*（1+12.7%）=1127（万元）举例18§3-2

现金流量及现金流量图净现金流量=现金流入-现金流出=收入款-支出款一、现金流量的概念现金流入现金流出19二、现金流量的构成1.固定资产投资及其贷款利息IP（-）

2.流动资金投资IF（-）

3.经营成本C（-）

4.销售收入S（+）

5.税金R（-）

6.新增固定资产投资Iφ与新增流动资金投资IW（-）

7.回收固定资产净残值IS（+）

8.回收流动资金Ir（+）

建设期CF=-IP-IF生产期CF=S-C-R-Iφ-IW生产期CF=S-C-R+IS+Ir20二、现金流量图0123nn-1计息周期现金流出现金流入21注意：回收固定资产残值和回收流动资金发生在项目寿命周期末项目建设期2年，固定投资（800+600）万元，第3年开始投产流动资金400万元，投产后年销售收入1000万元，年经营成本和税金支出共600万元，生产周期的最后一年回收固定资产固定资产净残值200万元和流动资金400万元。22§3-4资金的等效值及其计算本节重点：1、资金等效值的概念和意义2、资金等效值的计算23-----在考虑资金时间价值因素后，不同时间点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。一、资金等效值的概念

资金额时间利率资金等效值三要素折现（贴现）：把将来某一时间点的现金流量换算成现在时间点的等效值现金流量

折现与折现率折现率（贴现率）：折现时所采用的利率-----例：1000元，年利率为4%，3年后本利和1124.9元，3年这个点1000元和1124.9元等值。24二、一次支付类型等效值的计算注意图中P、F的位置FP0n1234n-1一次支付现金流量图251．一次支付终值公式F=？P（已知）0n1234n-1——一次支付终值系数26

例1某企业计划开发一项新产品，拟向银行借贷100万元，若年利率为10%，借期为5年。问5年后，应一次性归还银行的本利和是多少？F=P(1+i)n

=100×（1+10%）5=161.127（P/F,i,n）——一次支付现值系数（折现/贴现系数）2．一次支付现值公式F（已知）P=？0n1234n-128例1：准备10年后从银行取10万元，银行存款年利率为10%，现在应存入银行多少元？例2：准备10年后从银行取10万元，银行存款年利率为10%，如果在本年末存款，应存入银行多少元？29三、等额分付类型等效值的计算等额分付终值计算现金流量图F=？0nA（已知）1234n-11．等额分付终值公式注意图中A、F的位置30式中：A---等额年金（F/A,i,n）——等额分付终值系数等额分付终值公式31

某人每年末在银行存款1万元，存款期一年，假设年利率i=8%，自动转存，连续十年。问十年后可从银行取出多少万元？思考题32注意现金流量图的变化对计算的影响F0nA1234n-1F0nA1234n-133等额分付偿债基金计算现金流量图注意图中A、F的位置F（已知）0nA=？1234n-12．等额分付偿债基金公式34——为偿债基金系数等额分付偿债基金公式35例：某企业计划三年后建一职工俱乐部，估计投资额为300万元，欲用每年积累一定数额的福利专项基金解决。若银行的存款利率为8%，问，每年至少要存多少钱？36例：某企业计划三年后建一职工俱乐部，估计投资额为300万元，欲用每年积累一定数额的福利专项基金解决。若银行的存款利率为8%，问，每年至少要存多少钱？=300×(0.08/[(1+0.08)3-1])=92.41373．等额分付资金回收公式0nA=？1234n-1P（已知）等额分付资金回收公式----等额分付资金回收系数38某化工企业拟建一套水循环再利用系统，需投资10万元，预计可采用10年，设期末无残值。如果在投资收率不低于10%的条件下，问该系统投入使用后，每年至少应节约多少费用，该方案才合理？P=10万元,i=10%,n=10394．等额分付现值公式0nA（已知）1234n-1P=？等额分付现值公式----等额分付现值系数40某化工企业在技术改造中欲购置一台废热锅炉，每年可增加收益3万元，该锅炉可使用10年，期末残值为0，若预期年利率为10%。问该设备的最高额是多少？如果该设备售价为19万元，是否应该购买？4142资金等效值计算的应用举例例：某工厂拟购买一设备，预计该设备有效使用寿命为5年,在寿命期内各年纯收益分别为：5万元、6万元、7万元、7.5万元、7.5万元。若该企业要求的最低投资收益率为15%，问该企业可接受的设备价格为多少？5万元6万元7万元7.5万元7.5万元P=？43例：每年年末等额存入1500元，连续十年，准备在第6年末、第10年末、第15年末支取三次，金额相等，若年利率为12%，求支取金额为多少？010155A1=1500A2=XPP=P1+P2+P3P1P2P344四、等差序列公式逐期递增等差支付序列终值现金流量图注意图中A、F的位置F（已知）0