化工行业整体报告

化工行业（上）主要内容：一、化工行业概述1.行业整体概述2.子行业分类概述二、重消耗大宗化工产品——PVC1.PVC行业概述2.乙烯法VS电石法3.相关上市公司三、精细化工产品——民爆1.行业概况2.行业利润分析3.上市公司——久联发展化工行业简介化工产品是各行各业的必须原料和产品，这就导致化工行业的子行业众多，产品种类众多，与下游的工业和生活消费市场紧密相关消费升级拉动化工品内需城市化拉动化工品内需化工行业周期性石油化工产业链基础化工产业链化工产业链化工行业近期现状化工行业现状——产能过剩化工行业业现状———腹背背受敌世界领先先化工公公司的发发展历程程中国化工工行业发发展趋势势行业分析析指标back化工行业业分类子行业的的特点子行业现现状Df重消耗大大宗化工工产品将将面临着着极其恶化化的市场场竞争，低成本将成为最最大的竞竞争优势势。目前全球球化工产产业中初初级化工工产品大型化趋势越来来越明显显，规模模小的装装置根本本没有市市场竞争争力，更更无能力力适应上上下游产品品一体化化发展的产业趋趋势。重消耗大大宗产品品领域精细化工工是当今今化学工工业中最最具活力力的新兴领域域之一，是是新材料料的重要要组成部部分。精精细化工工产品种类类多、附附加值高高、用途途广、产产业关联联度大，直接服服务于国国民经济济的诸多多行业和和高新技技术产业业的各个个领域。。全球精细细化工产产值年均均增长率率为5%-6%，高于于化学工工业2-3个百百分点。。精细化率率是衡量一一个国家家和地区区化学工工业技术术水平的的重要标标志。美美国、西西欧和日日本等化化学工业业发达国国家，其其精细化化工也最最为发达达，代表表了当今今世界精精细化工工的发展展水平。。目前，，这些国国家的精精细化率率已达到到60-70%就总量而而论，中中国已成成为世界界上主要要的精细细化工产产品生产产国之一一：染料产量量已稳居居世界第第一位，，农药居居第二位位，涂料料居第四四位；总体精精细化工工率已达达40%左右。。精细化化工业年年产值已已达到160亿亿美元，，约占全全球精细细化工业业务的17%，，并正以以4%-5%/年速度度增长。。精细化工工产品领领域子行业重重点公司司化工产品品特点产品现状状描述子行业长长期投资资吸引力力分析SfbackPVC产产品简介介聚氯乙烯烯(PolyvinylChloride)，，简称PVC，，是一种种无毒、、无臭的的白色粉粉末。化化学稳定定性很高高，具有有良好的的可塑性性。耐腐蚀性性强，常温下下可耐任任何浓度度的盐酸酸、90%以下下的硫酸酸、50~60%的硝硝酸及20%以以下的烧烧碱，对对于盐类类亦相当当稳定；；热稳定性性和耐光光性较差差，在140℃以以上即可可开始分分解并放放出氯化化氢(HCl)气体，，致使PVC变变色。电绝缘性性优良，一般不不会燃烧烧，在火火焰上能能燃烧并并放出HCl，，但离开开火焰即即自熄，，是一种种“自熄熄性”、、“难燃燃性”物物质。聚氯乙烯烯由氯乙乙烯单体体（VCM）通通过自由由基聚合合而成，，聚合度度n一般般在500~20000范围围内，其其分子结结构式如如下：PVC生产简介介根据氯乙乙烯单体体的获得得方法来来区分，，可分为为电石法法、乙烯烯法和进进口(EDC、、VCM)单体体法(习习惯上把把乙烯法法和进口口单体法法统称为为乙烯法法)。PVC的应用PVC分为软制制品和硬硬制品，，我国软软制品占占PVC总消费费量的40.8%，硬硬制品占占59.2%，，主要应应用于房房地产和和基建。。具体应用用相对分分散，其其中，型型材门窗窗占应用用量的22.9%，管管材占13.3%，薄薄膜占12%。。从PVC市场的的中长期期的波动动来看，，完成一一个周期期的时间间段应该该在3－－4年左左右。从从1993年到到现在，，PVC市场共共完成了了5个繁繁荣发展展和衰退退周期。。GDP对对PVC的市场场起到一一个基础础的拉动动作用，，但PVC的市市场波动动要滞后后于GDP的波波动，且且频率要要更高。。PVC行行业周期期特点PVC生生产方法法分布我国的PVC大大部分是是通过电电石法生生产的，，电石法法占总产产量的75%左左右，乙乙烯法占占22%，且主主要集中中在山东东、天津津等沿海海城市。。国内目前前全部产产能应该该在1400-1500万万吨左左右，其其中约300万万吨左左右是电电石、电电一体化化程度比比较高的的西部企企业（新新疆、内内蒙、宁宁夏等地地区的企企业），，约200-300万万吨左左右是乙乙烯法的的PVC企业业，其余余1000万万吨的产产能属于于中部和和东部一一体化程程度不完完善的企企业，基基本需要要外购电电石和电电力。就世界范范围而言言，则正正好相反反，65%的PVC是是乙烯法法生产的的。PVC产能利利用率率PVC行业业现状状长期以以来，，我国国PVC的的自给率率均没有有达到到100%，而而是呈呈现出出先涨涨后降降的局局面，，主要要随着着国内内需求求的旺旺盛，，而国国内PVC产能能建设设相对对滞后后所致致，但但随着着国内内产能能逐渐渐达产产，自自给率率逐渐渐提高高，最最高月月份达达到90%随着全全球金金融危危机，，产能能出现现相对对过剩剩，原原油价价格的的暴跌跌更使使得国国内电电石法法PVC生生产成成本不不具有有优势势，开开工率率大幅幅下降降。PVC净进口口PVC行业逻逻辑back乙烯法法产业业链电石法法产业业链乙烯法法成本本构成成乙烯占占总成成本的的比重重达到到69%。。从要要素价价格弹弹性讲讲，乙乙烯的的价格格弹性性更大大，所所以其其占总总成本本的比比重也也会逐逐渐增增加。。对于乙乙烯法法来说说，其其生产产成本本主要要受原原油价价格涨涨跌的的影响响而呈呈现波波动性性强，，弹性性大的的特点点。乙烯与与原油油价格格的相相关系系数达达到0.90以以上电石法法成本本构成成电石占占电石石法PVC成本本的72%，HCl(31%)占占4%，人人工、、折旧旧等其其他项项目占占24%，，所以以电石石法PVC的成成本主主要受受电石石价格格变动动影响响。电石成成本构构成中中，电电力占占54%，，焦炭炭占36%，两两者合合计占占90%，，所以以从根根本上上讲，，电石石法PVC的成成本主主要受受电力力和焦焦炭影影响。。从电石石生产产的单单耗方方面讲讲，每每吨电电石需需要消消耗石石灰石石0.95吨，，消耗耗兰炭炭0.60吨，，消耗耗电力力3400kwh国内电电石法法PVC的的生产产成本本构成成中，，大部部分要要素的的价格格弹性性相对对比较较低我国电电石资资源丰丰富我国拥拥有比比较丰丰富的的石灰灰石和和兰炭炭资源源，所所以生生产电电石的的原料料相对对比较较充在2000-2008年年期间间，我我国电电石产产量平平均每每年增增长24%，产产能从从480万万吨扩扩张到到1474万吨吨，产产量也也从340万吨吨扩张张到1500万万吨的的水平平。目前电电石生生产成成本目前，，国内内电石石价格格及原原料价价格相相对保保持平平稳，，各要要素价价格按按市场场价格格计算算，目目前电电石价价差保保持在在162元元/吨吨。对一些些拥有有自备备电厂厂的企企业来来说，，由于于其较较低的的电力力成本本使得得其盈盈利能能利比比较强强，如如英力力特，，由于于其电电力成成本为为0.19-0.20元元/千千瓦时时，所所以按按此价价格计计算的的电石石价差差为1073元元/吨吨。电石法法PVC价价差水水平保保持在在720元元/吨吨左右右，价价差较较4月月份的的-200元/吨已已有大大幅提提高，，这种种提高高取决决于PVC价格格受需需求回回暖所所推动动，而而生产产成本本并没没有多多大变变化，，电石石价格格依然然保持持在3100元元/吨吨的水水平。。目前，，乙烯烯法PVC价差差水平平保持持在1500元元/吨吨，主主要是是乙烯烯价格格仍然然保持持在较较低水水平所所致。。世界上上PVC价价格的的定价价主要要依赖赖于乙乙烯法法定价价目前PVC生产产成本本电石法法VS乙烯烯法———成本比比较电石法法PVC相相对乙乙烯法法PVC杂杂质相相对较较多，，在历历史上上的大大部分分时间间内，，其价价格也也较乙乙烯法法PVC价价格便便宜一一些总体上上讲，，从2006年年至今今，乙乙烯法法PVC价价格较较电石石法PVC价格格平均均高约约400元元/吨吨，但但也有有例外外，在在2008年11月月中旬旬，由由于原原油价价格大大幅下下挫，，带动动乙烯烯价格格也大大幅下下挫，，此时时乙烯烯法PVC由于于成本本的锐锐减，，其价价格低低于电电石法法400元元/吨吨。电石法法vs乙烯烯法———产产品价价差back上市公公司产产能情情况相关上上市公公司back行业概概况行业特特点供需平平衡民爆企企业区区域性性强back上游——硝硝酸铵铵产业链链：煤炭——硝酸酸铵——炸药药—基基建硝酸铵铵价格格民爆企企业没没有足足够的的硝酸酸铵原原料库库存，，到了了生产产繁忙忙时期期，将将会产产生集集中采采购现现象，，硝酸酸铵的的需求