亚太违约损失率与ISDAs全球风险活动

亚太违约损失率研究与ISDA’s全球风险管理活动ISDA/PRMIA/FRMS研讨会北京新大都饭店2层松声厅星期三,二月十一日二零零四年蒋庆丰AssistantDirector,Asia-PacificOffice,ISDA&EducationandStandardsCommitteeMember,PRMIA亚太违约损失(LGD)率研究是什么?一个集合违约损失率统计资料的数据库为什么重要?违约损失率(LGD)不但是个别交易风险等级化重要的一环，

也是衡量贷款组合的监管与经济资本时，非常重要的一部分为何作这样的集合研究?在一个更大的数据库的基础上获得更加具有统计显著性的观察值一旦债务人违约,LGD衡量将要损失的那部分风险暴露(头寸)LGD是巴塞尔新资本协议的那一部分?支柱一的要求-

信用风险IRB

初级法

IRB

高级法内部评级结果由监管者提供内部测量由监管者提供内部测量由监管者提供内部测量PDLGDM（Maturity)EAD风险权重EAD风险加权资产

(RWA)X=信用风险资本IRB

信用风险计算法的重要部分违约概率(PD–ProbabilityofDefault)–债务人违约的可能性，与信用评级相关违约损失率(LGD–LossGivenDefault)–损失程度，与贷款清收率相关违约时风险暴露(EAD–ExposureAtDefault)–银行暴露总额有效到期日(M–Maturity)LGD简介债务人一旦违约,损失（即LGD）将包括:本金的损失不良贷款的费用，如利息抵消、融资成本等处置贷款的费用，如清收、法律费等减除:清偿的款额，包括抵押品、清算收益和保证情况等LGD简介违约损失有三大类:MarketLGD以违约债券或贷款的市价为依据Workout

LGD处置及清收后，估计现金流的数额，加以折算出来

ImpliedMarketLGD以资产估价模型，按同类未违约债券的利差与价格计算2003年七月：银监会对巴塞尔新资本协议的意见和建议中国银监会主席致巴塞尔委员会主席的回信摘要：“经过认真考虑，至少在十国集团2006年底开始实施新协议的几年内，我们仍将继续执行1988年的老协议。．．．．我们还强调，在满足最低资本监管要求的同时，银行还应该重视改善风险管理。考虑到其国内和海外经营的性质和规模，大银行应建立有效的、与新协议一致的内部评级体系；而小银行应该尽可能多地引进信用风险管理的最佳实践。另外，各银行应该开始着手收集借款人和债项的所有必要的信息，为今后采用定量分析方法监测、管理信用风险做好基础性工作。在一段时间之后，如银行条件具备，我们将考虑使用内部评级法进行资本监管，并为银行改进风险管理提供激励机制。”亚太违约损失率(LGD)研究研究过程向导委员会将检定数据的格式,按照各地区的需求，对数据与报表格式作适当的调整招收研究会员数据测试与初步呈交RMA

提呈报告与参加者作年度复查亚太违约损失率(LGD)研究研究赞助机构RMA-TheRiskManagementAssociation风险管理协会ISDA–InternationalSwapsandDerivativesAssociation国际掉期及衍生工具协会RMA–风险管理协会非盈利专业协会。执力于协助其1600名会员机构与个人加强风险管理的实践法创办于1914年，总部设在费城(Philadelphia),拥有80位专业职员。服务包括教育训练，主办会议，出版刊物，监管事项及研究全球超过16,000位个人伙伴。拥有超过120活跃的分会，遍布北美、香港、墨尔本、新加坡、悉尼和伦敦ISDA––国际掉期及及衍生工具具协会非盈利专业业协会，代表其超过过600名机构会员员，积极推动场场外衍生产产品的交易易与增长创办于1985年，总部设在纽纽约，也在伦敦、华盛顿、东京及新加加坡设有办办事处。主主要的活动动包括制定定ISDA主协议及相相关文件，法律意见及及净扣合法法性的正式式确认，与及推广健健全的风险险管理实践践和法门帮助策划研研究的银行行马来亚银行行Maybank，吉隆坡华侨银行OCBCBank，新加坡渣打银行StandardCharteredBank，新加坡三井住友银银行SumitomoMitsuiBankingCorporation，东京泰华农民银银行ThaiFarmersBank，曼谷西太平洋银银行WestpacBankingCorporation，悉尼LGD研究目的(1)成立一个富富有国际参参与的组织织,以便便吸引更多多金融机构构加入北美州(1995)–11家银行欧州(2001)–13家银行加拿大(2002)–所有加拿大大银行(共8家)亚州(2003/4)––越多越理想想设立一个有有系统及一一致定义的的中央数据据库LGD研究目的(2)促进先进模模型的应用用–让参与机构构能够达到到一定的基基本要求，，采用更加加精密复杂杂的方法来来计算监管管及内部经经济资本促进金融融业内各各行业及及抵押品品种类数数据的互互相比较较促进金融融机构内内部的风风险评估估及资本本分配帮助与监监管当局局对话,关于计算算资本充充足率时时，设立立合理的的LGD参数向外界如如评级公公司等，，解释银银行业整整体LGD数据的情情况效益与费费用效益跟BIS对破产、违约事故故的定义义，拥有有共同的的词汇对抵押品品实现价价值的校校准对违约时时风险暴暴露的校校准避免对信信用和操操作风险险的重复复计算符合BaselIIIRB高级法的的数据要要求与北美、欧洲及亚亚洲等地地的参加加者分享享数据效益与费费用费用参加费–每年US$15,000.内部准备备及提交交工作的的费用研究报告告总结报告告包括违约/清收率现金流资金使用用率等按行业、、贷款种种类、抵抵押品种种类等分分类报告告客户定制制报告–可按银行行、国家家等分类类将自有的的数据掩掩饰于其其他所有有的数据据，以取取得最大大的伸缩缩性电子或纸纸章版本本各地区研究的数据，，如有相相同，可可互相交交换研究报告告–样本LGD参加者须须知参加者将将持有数数据的拥拥有和控控制权。。任何使使用方法法都必须须得到所所有参加加者的批批准赞助机构构不会有有数据的的拥有权权RMA将是数据据经理，，其职责责以RMA、ISDA、银行之间间的参加加协议书书为标准准数据将会会归还给给参加机机构将会按照照严格的的保安及及保密的的指导原原则赞助机构构将以参参加者的的需要为为重法律架构构和有关关程序将将取得最最大的隐隐私权向感兴趣趣机构(银行、监监管局、、各协会会)说明研究究计划和和效益–完成成立一组组银行，，根据亚亚洲市场场的需求求，共同同检查数数据的定定义及程程交格式式，与及及最终报报表–完成招收参加加机构，，希望达达到一定定的规模模(10+银行)–2003/4，进行中中。应该该能取得得亚洲资资产的百百分之70%测试及初初步提交交数据–2003/4亚洲研究究步骤概概述RMA将数据“净化”,然后提交研究报表表–2003，继续进行行中举办年度度会议，，让参加加机构复复查研究究及其程程序，向向RMA提出修改改建议。。会议将将是区域域性的亚洲研究究步骤概概述重述:LGD数据是信信用风险险管理的的主要部部分集合一个个比自行行收集更更健全的的数据库库，也能能够与欧欧美及加加拿大的的数据相相比较RMAandISDA拥有数年年管理收收集资料料库的经经验，无无需保密密方面的的担忧在欧美不不断增大大的参加加机构，，足以证证明这项项研究的的效益亚太违约约损失(LGD)率研究ISDA’s全球风险险管理活活动就巴塞尔尔新协议议第三次次征求意意见稿(CP3)提出意见见信用衍生生工具监监管资本本的处理理方法交易对手手风险操作风险险就CP3资产证券券化的建建议，提提出业界界的联合合意见资产证券券化的风风险权重重合成型及及现金型型资产证证券化的的资本要要求就以下监监管建议议作出回回应美国监管管部的ANPR(AdvanceNoticeofProposedRulemakingontheNewBaselAccord)欧盟的CAD3(CapitalAdequacyDirectives)操作风险险管理办办法的联联合调查查内部评级级验证的的联合调调查违约损失失率研究究出版ISDA-IAFE(InternationalAssociationo