企业理论教材(一)

第五讲企业理论新制度经济学的企业理论更多地是关注企业内部的组织和结构，集中研究企业的契约行为。第一节企业的含义第二节科斯之前的企业理论概述第三节新制度经济学的企业理论第四节企业的产权结构第五节企业的最优所有权结构第六节企业家理论本讲内容结构企业或公司是经济环境发展的产物，它们产生于特定的社会经济环境，并因环境变化而演变。第一节企业的含义一、“企业”/“公司”企业一词源于英文“enterprise”，日本人译为“企业”，专指经营组织或经营体，指具有一定的人员、机构，控制着一定生产资源的独立或相对独立人格的实体。20世纪80年代初，日本经济学家小宫隆太郎曾经指出，当时的中国没有“企业”，只有“工厂”。1.1企业与企业制度公司（company，corporation），也称为公司企业，概念比较复杂，通常指由两个以上的公司股东依法设立的经营性企业或组织。因法律制度、经济环境、社会传统和市场发育程度的不同，世界各国的公司类型不尽相同。二、企业的必要条件第一，雇主和雇员对权威控制权以及剩余控制权的非对称性；第二，雇主完全拥有雇员收益之外的全部剩余收益的控制权；第三，企业的产品或服务必须是为了出售获利而不是全由自己享用。三、企业的制度企业制度是关于企业各种正式和非正式规则的集合。企业制度规定或约束着企业行为和选择空间。在企业内部，企业制度规范着运作秩序和协作框架。在企业外部，企业制度形成一定的关系准则，规范企业对外交往的模式，保证企业行为在市场经营活动中的连贯和有效。一、业主制出资人单独出资并经营的企业；产权主体单一；业主对企业债务负有无限赔偿的责任；业主拥有企业的所有权、经营权和剩余索取权；企业规模有限；风险较高。1.2企业的种类二、合伙制两个或两个以上出资人组建；获得某种程度的生产规模优势；出资人对企业债务负有无限责任；所有权分散容易导致出现机会主义行为；产权变更困难；债务风险较大。三、公司司制（法法人制））公司资产产属于全全体股东东，可以以自由转转让；股东对企企业债务务负有限限责任；；具有独立立法人资资格，可可以被诉诉讼；所有权与与经营权权分离，，导致委委托代理理问题；；具有大规规模生产产经营的的优势，，内部协协调成本本高。主流的企企业理论论是研究究私有财财产制度度和市场场经济条条件下企企业组织织的理论论。大致致经历了了古典、、新古典典和现代代理论三三个发展展阶段。。《现代公司与私私有财产》（伯利，米恩恩斯，1932）和《企业的性质》（罗纳德·科斯，1937）标志着现代代意义上的企企业理论的产产生。第二节科斯斯之前的企业业理论概述企业的本质与与边界、企业业的资本结构构、企业所有有权与控制权权的分离、企企业内部的科科层制度等课课题构成了企企业理论的主主要内容。但但是，现代企企业理论在企企业组织形式式及内部治理理机制和它们们对企业运行行效率的影响响等方面均少少建树。市场、企业等等经济组织早早已有之。但但在科斯之前前，经济学家家们大多盯着着市场。在他他们看来，市市场是神圣完完美的，运行行是无成本的的。他们把企企业看作是追追求利润最大大化的生产单单位，是一个个生产函数。。而对于其为为何有这样的的经济特征、、其内部结构构如何等问题题则漠不关心心，即将企业业内部运行视视为一个“黑黑箱”。亚当·斯密为企业理理论研究提供供了分工和专专业化的角度度。《国富论》的例子：制针针厂内部的生生产情况。分分工和专业化化能够通过提提高劳动熟练练程度、技术术革新、节省省工作转换成成本和学习时时间等方式提提高劳动生产产率。斯密还提出““分工受市场场范围的限制制”，从而将将分工程度和和市场范围联联系了起来。。2.1古典企业理论论新古典经济学学对企业的论论述是建立在在制度不变和和理性人的假假定上。他们们把企业视同同一个单一的的代理人或一一种人格化装装置，企业家家被隐含的认认为是人格化化的代表，企企业行为即企企业家行为，，而企业内部部的事情则全全被忽略。支支配企业的是是，冥冥中的的“看不见的的手”。2.2新古典企业理理论理论上的例外外观点：马歇歇尔把组织作作为第四种生生产要素纳入入经济学理论论；熊彼特高高度评价企业业家的创新行行为；J·B克拉克赋予企企业家以统筹筹职能；奈特特强调经理的的协调作用等等。但这些并未改改变新古典经经济学关于企企业认识的根根本——即作为“黑箱箱”的企业。。新古典企业理理论的贡献在在于：它发现现了企业的一一个最基本的的属性，即生产属性，即企业是做做什么的，以以及它将遵循循怎样的技术术性规律。也也正是在这样样的基础上和和领域内，他他们发现企业业作为一个多多种要素联合合体且有相当当要素密集度度的存在原因因，即规模经济和边边际生产力递递减规律，是它们在决决定着企业的的规模变动和和内部调整（（至少是一个个重要因素））。但新古典学派派的缺陷也正正在于它的严严格假定条件件和只专注于于企业的技术术性要素。这这虽避免了在在《国富论》中就已存在的的技术经济关关系和社会经经济关系并行行而不统一的的矛盾，但同同时也就丧失失了研究企业业的另一个重重要性质，即即企业作为一个个人类社会组组织所具有的的社会性质。其结果自然然是给其理论论体系造成了了盲点和逻辑辑矛盾。在企业理论方方面，如上述述，新古典理理论从未考察察过企业的起起源问题，根根本没有进一一步研究企业业的基本性质质问题，如企企业能补充或或替代市场吗吗？为何企业业的组织形式式多种多样？？随着新制度经经济学的兴起起，世界范围围内的经济体体制改革，企企业，尤其是是对其现代形形式——公司的研究越越来越为人们们所关注，企企业理论成为为经济学研究究的一个前沿沿问题。第三节新制制度经济学的的企业理论契约理论对企企业本质提供供了一个较为为全面的解释释。它认为现代企业是日日益复杂的经经济关系的载载体，是各种种要素的投入入者为了各自自的目的而联联合起来的，，具有法人地地位的契约集集合体。由于企业用要要素市场替代代了产品市场场，且在要素素市场价格机机制的作用远远不如产品市市场，因此，，企业内部主要要是科层关系系或等级制度度替代了市场场交换。3.1企业的契约理理论一、科斯：企企业是用权威威指挥替代市市场1937年，科斯在《企业的性质》中发现：1.在现实世界，，市场机制的的运行是有代代价的，即交交易费用为正正。2.企业存在的理理由是它能节节省交易费用用，企业是价价格机制的替替代物。“通过形成成一个组织，，并允许某个个权威（企业业家）来支配配资源，就能能节约某些市市场运行的成成本。”“企企业家可以以以低于他所替替代的市场交交易价格得到到生产要素，，因为如果他他做不到这一一点，那么通通常也能再回回到公开市场场。”3.企业的边界决决定于市场交交易费用与企企业组织费用用相等的均衡衡水平上。“企业的扩扩大必须达到到这一点，即即在企业内部部组织一笔额额外交易的成成本等于在公公开市场上完完成这笔交易易所需要的成成本，或者等等于由另一个个企业家来组组织这笔交易易的成本。””二、张五常：：企业是合约约选择的一种种形式企业是用要素素交易市场替替代产品交易易市场。企业与市场本本质没有区别别，只是契约约安排的两种种不同形式而而已。三、周其仁的的观点企业合约是一一个人力资本本与非人力资资本的特别合合约。其之所所以特别，““在于不能事事前完全规定定各要素及其其所有者的权权利和义务条条款，总要留留一部分在契契约执行中再再规定”，这这个特性是因因为“企业合合约包括了人人力资本（工工人，经理和和企业家）的的参与”。阿尔钦和德姆姆塞茨认为，，仅从如下假假设——即在其他条件件不变的情况况下，市场交交易费用越高高，企业内部部组织资源的的比较优势就就越大——去论证企业的的产生和存在在是不够的，，还要从“管管理成本”（（企业内部的的交易成本））的角度看企企业。在其他条件不不变的情况下下，管理成本本越低，企业业内部组织资资源的比较优优势就越大。3.2团队生产理论论一、团队生产产的含义即由多种要素素所有者联合合进行的生产产。二、团队生产产的条件只有团队生产产的总产出大大于参与生产产的各要素的的分产出之和和，团队生产产才会被采用用。这源于比比较优势的专专业化生产可可以从合作行行为中获得收收益。三、“计量困困难”团队生产的一一个特点是““技术的不可可分性”。即即各成员和要要素的贡献不不能被精确测测量和分解，，无法计算各各要素投入的的边际贡献量量，因而无法法按照每个人人的真实贡献献去分配报酬酬。这会导致机会会主义行为，，成本由全员员承担，即存存在外部性。。如果该问题题严重，则导导致团队瓦解解。四、监督与协协调之必要与与其成本由于计量困难难，就需要通通过监督纠正正激励不足的的问题，这就就会产生监督督成本。即使计量困难难得到解决，，团队生产还还需要协调。。协调成本是是指为团队生生产的顺利运运行而进行的的组织、计划划、指挥和控控制等产生的的成本。威廉姆森认为为，所谓治理理结构，其实实就是合同关关系的完整性性和可靠性在在其中得以决决定的组织框框架。交易成本经济济学的任务，，就是将具有有不同性质的的交易分派给给不同的治理理结构，以使使交易成本达达到最小化。。也就是从节约交易成成本的角度来来解释各种经经济组织的性性质、存在的的理由及其边边界。3.3交易的治理结结构理论一、企业形式式的治理结构构的特征在威廉姆森看看来，这里的的一个重要特特征是，内部部交易替代了了外部交易。。这对于减少少交易成本，，有着明显的的作用。二、企业治理理和市场治理理的交易成本本的差异第一，市场更更有激励，且且能限制官僚僚性的扭曲；；第二，市场能能汇集需求，，从而实现规规模经济；第三，企业可可动用特有的的治理工具。。企业与市场替替代的问题，，也就是交易易与治理结构构相匹配的问问题。决定企企业与市场边边界的一个主主要因素是，，交易所涉及及的资产专用性。将治理成本和和生产成本合合到一起时就就可发现，资资产专用性小小时，市场采采购具有范围围和规模优势势；相反，资资产专用性大大时，企业组组织就取得优优势。三、企业治理理结构的局限限企业治理可以以节约交易成成本，但有时时也会增加交交易成本。威威廉姆森特别别谈到了“高高能”的市场场激励和“低低能”的企业业内部激励之之间的差异，，正是后者，，限制企业成成为唯一的治治理形式。企业产权结构构分析的两种种不同思路：：（1）把企业所有有权等同于企企业财产的所所有权。财产产所有权与与“产权””是等价概概念，指的是是对给定财产产的占有权、、使用权、支支配权和转让让权。四种产产权分属不同同的主体时，，则是不同的的产权结构。。（2）把企业所有有权看作是对对企业的剩余余索取权和剩剩余控制权，，对二者的主体体构成状况及及相互关系进进行分析。第四节企业业的产权结构构剩余索取权是相对于契约约收益权而言言的，指的是是对企业收入入在扣除所有有固定的契约约支付(如原材料成本本、固定工资资、利息等)的余额(利润)的要求权。剩余控制权指的是在契约约中没有特别别规定的活动动的决策权。。4.1剩余索取权和和剩余控制权权研究企业产权权结构中的剩剩余索取权和和剩余控制权权结构问题的的实质是，研研究企业所有有者为了获取取更大盈利，，如何在高度度专业化分工工的管理知识识市场上，控控制企业经营营权，尽量获获取最大的利利润。业主制和合伙伙制是比现代代公司出现要要早的企业形形式，作为市市场经济中两两种比较典型型的企业形式式，对其产权权结构加以分分析显然是有有必要的。4.2业主制与合伙伙制企业的产产权结构一、业主制企企业的产权结结构业主制企业的的产权结构表表现为产权的的单一所有。。企业主即企企业的所有者者拥有全部的的产权，包括括剩余索取权权，监督其他他要素所有者者的权力以及及经营的决策策权。为防止偷懒，，需雇佣监工工。监督有效效的源泉在于于获得剩余收收入的人是团团队成员的监监工。二、合伙制企企业的产权结结构在产权结构的的基本特征上上，合伙制与与业主制并无无本质的区别别。因为其所所有权与经营营权并未发生生分离，只不不过所有权和和经营权不再再归属于一个个主体，而是是两个或两个个以上的多个个主体。其剩剩余索取权和和剩余控制权权也是由几个个合伙人共同同分享，这意意味着亏损也也由业主制的的一人承担变变成了合伙制制的几个人共共同承担。公司制企业就就是人们通常常所说的现代代企业制度，，它是现代经经济生活中主主要的企业存存在形式。公司制企业产产权结构的最大特点是所所有权与控制制权的分离，这种分离导导致它面临性性的问题—如何监督经理理的行为，以以使其按照所所有者(股东)的利益最大化化目标行事。。各种公司治理理机制正是适适应这一要求求而提出和形形成的。4.3现代公司的产产权结构及其其治理一、现代公司司的产权结构构（一）所有权权的地位，由由积极的动因因向消极的动动因变化。过过去，所有者者拥有的是可可以亲自支配配并对此负有有责任的物质质财产，而现现在所有者所所持有的是有有关企业未来来收益期望的的纸片。现在在，所有者对对于所持股份份企业及其实实质财产（指指生产工具））已无支配力力，同时他对对其也不负无无限责任（二）个人财财产的价值，，即他从公司司中所获得的的财产收益，，现在已依存存于与其本身身及其努力无无关的各种力力量。个人财财产收益，一一方面，取决决于企业经营营者的行为及及其才能，一一般所有者对对他们是无力力支配的；另另一方面，又又受到社会评评价的影响，，即取决于股股票市场上其其股票价格的的水平，后者者是时常变动动的。（三）在股份份公司中，所所有者现在拥拥有的是财产产价值的凭证证，而财产的的实际支配权权，过去为所所有权不可缺缺少的部分，，现在已分裂裂出来，转归归经营者集团团手中。二、现代公司司面临的问题题新制度经济学学家认为：现现代公司所有有权与控制权权（或“剩余余索取权”与与“监督其他他要素的权利利”）的分离离会给公司带带来新的问题题，即拥有支支配权和控制制权的经营者者的委托代理理问题（简称称代理问题））。（一）现代公公司资产的委委托代理关系系两个层次的委委托代理关系系：股东与董事会会之间的委托托代理关系和和董事会与经经理之间的委委托代理关系系，三种不同的角角色：承担风险的所所有者，发挥挥战略决策作作用的董事会会，执行和承承担经营管理理的经理。（二）现代公公司中的代理理问题和代理理成本如果委托代理理关系的双方方当事人都是是效用最大化化者，就有充充分的理由相相信，代理人人不会总以委委托人的最大大利益而行动动。委托人通过对对代理人进行行适当的激励励，以及通过过承担用来约约束代理人越越轨活动的监监督费用，可可以使其利益益偏差有限。。我们将代理成成本的总和定定义为：委托托人的监督支支出、代理人人的保证支出出和剩余损失失。代理人人的决决策与与使委委托人人福利利最大大化的的决策策之间间会存存在某某些偏偏差。。由于于这种种偏差差，委委托人人的福福利将将遭受受一定定的货货币损损失，，这也也是代代理关关系的的一种种费用用，称称为““剩余余损失失”。。在存在在委托托代理理关系系的情情况下下，代代理问问题的的出现现和代代理成成本的的产生生是不不可避避免的的。这是是因为为，代代理人人也是是一个个具有有独立立利益益行为为目标标的经经济人人，他他的行行为目目标与与委托托人的的目标标不可可能一一致。。目标的的不一一致必必然使使代理理人采采取使使自己己利益益最大大化而而不是是委托托人利利益最最大化化的行行为。。这将使使委托托人的的利益益受到到损害害，从从而产产生代代理问问题和和代理理成本本。三、现现代公公司治治理结结构所谓公公司治治理结结构，，就是是约束束股份份公司司经营营者行行为、、减少少代理理问题题和代代理成成本的的一系系列组组织机机构、、制度度安排排和客客观力力量。。公司治治理的的对象象是股股份公公司的的经营营者，，即公公司董董事会会成员员和高高层经经理。。公司治治理的的目的的是约约束股股份公公司经经营者者的行行为，，减少少代理理问题题和代代理成成本。。公司治治理是是通过过设立立一定定的组组织机机构和和制度度安排排实现现的。。当然，，这些些组织织机构构和制制度安安排，，有些些是人人们有有意识识地创创立的的，如如公司司内部部各种种规章章制度度的建建立、、董事事会和和监事事会等等组织织机构构的设设立等等；有些则则是随随着公公司在在市场场经济济中的的活动动自发发形成成的，，如随随着公公司的的直接接和间间接融融资，，股票票市场场和金金融市市场必必然对对公司司董事事会成成员和和经理理的行行为产产生约约束作作用。。约束股股份公公司经经营者者行为为的组组织机机构、、制度度安排排和客客观力力量主主要有有两类类：一类是是存在在于公公司内内部的的各种种组织织机构构和制制度安安排，，叫做做公司司治理理的内内部结结构（（或机机制））；另一类类是存存在于于公司司外部部的各各种客客观力力量，，叫做做公司司治理理的外外部结结构（（机制制）。。（一））公公司治治理的的内部部结构构公司治治理的的内部部结构构也称称法人人治理理结构构。它它是指指由所所有者者、董董事会会和高高级经经理人人员组组成的的一种种组织织结构构。（二））公公司治治理的的外部部结构构公司治治理的的外部部结构构包括括一般般少数数股东东以及及潜在在股东东、资资本市市场、、股票票交易易所等等，以以及经经理市市场、、产品品市场场、社社会舆舆论监监督和和国家家法律律法规规等外外部力力量对对企业业管理理行为为的监监督。。外部治治理结结构是是内部部治理理结构构的补补充，，其作作用在在于使使经营营行为为受到到外界界评价价，迫迫使经经营者者自律律和自自我控控制。。国家法法律法法规是是最重重要的的，也也是最最有力力的外外部约约束因因素，，能使使企业业经营营者与与整个个社会会有效效整合合。外部治治理结结构在在公司司治理理体系系中所所起的的作用用：众多的的竞争争性外外部市市场（（如资资本市市场、、产品品市场场、经经理市市场））可以以有利利于股股份公公司建建立有有效的的监控控机制制。在产品品市场场上，，公司司的产产品和和服务务将受受到消消费者者的裁裁决。。在有效效的经经理市市场上上，不不负责责的或或低能能的经经理得得到的的是低低工资资和低低职位位；而而勤奋奋的和和有能能力的的经理理会得得到较较快的的提升升和较较优越越的报报酬。。具有无无限性性转让让的剩剩余索索取权权和兼兼并市市场的的外部部治理理对公公司管管理产产生了了重要要影响响。政府及及国家家法律律法规规、社社会舆舆论、、宏观观管理理机构构、企企业的的工会会等也也在不不同层层次上上对公公司治治理产产生影影响。。外部治治理结结构在在一定定条件件下，，可以以转化化为内内部治治理结结构。。从各国国公司司治理理现状状来看看，都都是内内部治治理结结构与与外部部治理理结构构的统统一，，两者者相辅辅相成成的。。在股份份分散散的情情况下下，股股份公公司的的外部部市场场的有有效性性决定定着公公司内内部治治理结结构作作用的的发挥挥。外外部市市场的的完善善和外外部治治理的的发挥挥会大大大加加强公公司内内部治治理结结构的的作用用。另外，，内部部治理理结构构发挥挥作用用有赖赖于公公司管管理的的自我我调控控机制制的存存在和和有效效的信信息支支持。。内部部治理理结构构的作作用，，主要要是股股东所所有权权的运运用过过程，，它主主要体体现了了资本本所有有者对对资本本使用用的最最终决决定作作用。。对企业业所有有权的的最优优结构构，哈哈特等等从契契约的的不完完全性性角度度进行行了分分析。。第五节节企企业的的最优优所有有权结结构一、契契约不不完全全与剩剩余索索取权权传统的的剩余余索取取权的的定义义是建建立在在所有有权的的法律律定义义的基基础之之上的的，认认为占占有权权是所所有权权的标标志，，企业业资产产的所所有者者是企企业的的剩余余索取取者。。现代的的企业业剩余余索取取权定定义是是建立立在不不完全全契约约理论论的基基础之之上的的。契契约不不完全全意味味着收收入中中存在在“剩剩余””。5.1契约不不完全全与剩余索索取权权和剩剩余控控制权权剩余收收入是是契约约不完完全性性的内内生特特征，，即当当不同同类型型的财财产所所有者者进入入一个个契约约时，，每个个参与与人在在什么么情况况下可可以得得到多多少收收入并并没有有在契契约中中明确确说明明。就企业业契约约而言言，可可以规规定所所有企企业成成员都都是剩剩余索索取者者(即剩余余分享享制)，但不不可能能规定定所有有企业业成员员都是是固定定收入入的索索取者者。二、契契约不不完全全与剩剩余控控制权权契约总总是不不完全全的。。由于于契约约不可可能列列举和和描述述未来来可能能发生生的情情况，，因而而签订订一个个所有有尚未未指定定给某某一特特殊人人物的的控制制权的的不完完全契契约，，拥有有很大大的节节约成成本的的优点点。哈特把把剩余余控制制权定定义为为所有有权。。对于任任何稀稀缺资资，都都必须须界定定对该该资源源的剩剩余控控制权权和剩剩余索索取权权，并并使它它们对对称分分布。。如果二二者被被结合合在一一起并并落在在同一一主体体上，，那就就是一一个完完整的的产权权，才才有稳稳定的的性质质。两两者结结合在在一起起，就就可以以让决决策者者承担担决策策的全全部财财务后后果。。5.2剩余索索取权权与剩剩余控控制权权的匹匹配有收益益权而而无控控制权权的人人会不不计资资源损损耗的的代价价去追追求收收益；；有控控制权权而无无收益益权的的人会会不思思改进进控制制方法法或滥滥用控控制权权。所以，，剩余余控制制权和和剩余余索取取权的的对称称分布布是实实现资资源有有效配配置的的必要要条件件，也也是所所有权权激励励的奥奥秘所所在。。解释在在不完完全契契约条条件下下，决决定一一项资资产由由谁拥拥有为为什么么是重重要的的是哈哈特的的一个个重要要理论论贡献献。在在完全全契约约条件件下，，财产产为契契约的的任何何一方方所拥拥有，，没有有实质质性的的差别别。但但在不不完全全契约约时，，由契契约的的哪一一方拥拥有财财产就就不再再是等等价的的。当契约约遗漏漏的情情况发发生时时，由由谁来来决定定机器器的使使用和和处置置?哈特的的回答答是机机器的的所有有者。5.3企业所所有权权的最最优结结构一、财财产的的所有有者给给定，，确定定剩余余控制制权首先，，哈特特从法法权的的角度度认定定，所有权权是权权利的的来源源。当契契约中中出现现未对对机器器使用用的某某些方方面作作出规规定的的情形形，那那么，，机器器的所所有者者拥有有该机机器的的剩余余控制制权，，即可可以按按任何何不与与先前前的契契约、、惯例例或法法律相相违背背的方方式决决定机机器所所有用用法的的权利利。其次，，在契约约不完完全时时，将将剩余余控制制权配配置给给财产产所有有者是是有效效率的的，这是是所有有者行行使剩剩余控控制权权的经经济根根源。。68以上分分析是是按照照这样样一种种逻辑辑，即即财产产的所所有者者是给给定的的，而而剩余余控制制权安安排则则可以以““选择择”。分析析的结结果表表明，，由所所有权权决定定剩余余控制制权的的归属属既是是法权权上的的强制制使然然，又又是经经济上上的优优化选选择。。但是是，在在分析析方法法上，，上述述逻辑辑还可可以““颠倒倒”过过来，，即假假定事事实上上的剩剩余控控制权权是既既定的的，而而资产产由谁谁拥有有可以以““选选择””。哈哈特依依照这这一逻逻辑寻寻求最最佳的的资产产所有有者，，并把把它概概括为为最优优所有有权结结构选选择问问题。。二、剩剩余控控制权权既定定，确确定最最佳的的资产产拥有有者首先，，谁应该该是资资产的的拥有有者取取决于于其投投资决决策对对所有有权结结构的的弹性性大小小。投资资决策策对所所有权权结构构弹性性大的的一方方拥有有资产产是有有效的的。因因此同同一项项资产产可能能被赋赋予不不同的的价值值。在在这种种情况况下，，资产应应该由由其利利益与与该资资产相相关的的一方方拥有有。如客客车应应该由由司机机拥有有而不不是由由乘客客拥有有。其次，，资产产应该该由谁谁拥有有取决决于谁谁的投投资更更重要要，谁谁的投投资具具有更更高的的边际际生产产力。。谁是是资产产的所所有者者可以以通过过市场场来““选择择”。。第三，，资产产应该该由谁谁拥有有取决决于运运作资资产的的专门门知识识为谁谁拥有有以及及这种种知识识的转转移成成本的的高低低。第四，，高度度互补补的资资产应应该被被置于于共同同所有有权之之下；；而如如果资资产是是相互互独立立的，，那么么它们们就应应该被被分开开拥有有。一、马马歇尔尔的企企业家家理论论他理想想的企企业家家必须须具备备的综综合能能力分分为两两个方方面：：第一，，把企企业家家作为为“商人和和生产产组织织者”来说明明其作作用和和能力力。第第二，，以其其作为为企业业管理