投资决策阶段工程造价控制

主编：周述发8投资决策阶段工程造价控制建设工程造价管理18.1投资体制18.2工程项目投资预测与决策28.3建设项目可行性研究38.4建设项目投资估算内容与方法48投资决策阶段工程造价控制目录28.1投资体制8.1投资体制3投资，是指一定的投资主体，为了获取预期的投资效益，而投入一定数量的经济要素，以形成资产来从事某项产业活动的一种经济行为。投资活动的经济主体，简称投资主体或投资者，是指从事投资活动的法人和自然人，在现实经济活动中，表现为从事投资的各级政府、企业、个人或外商等。8.1投资体制8.1.1投资和投资体制4投资体制投资体制作为投资运行的一种框架和规范，是指组织、领导和管理社会投资活动的基本制度和主要方式、方法。其内容主要包括投资活动中，投资决策主体如何确定，投资方式方法如何选择，投资领域各单位和经济实体之间的经济关系如何处理等问题。简而言之，投资体制是研究投资决策主体的层次与结构、投资筹集与运用方式，投资领域各类经济实体之间的关系等方面的管理制度及运行机制的总称。8.1投资体制5（1）1949～1957年国民经济恢复和“一五”计划时期的投资体制。（2）1958~1060年“大跃进”时期的投资体制。（3）1961~1965年国民经济调整时期的投资体制。（4）1966~1976年“文化大革命”时期的投资体制。8.1.2投资体制的历史沿革8.1投资体制6（1）第一次改革高潮形成于1984年，重点是对项目建设实施阶段的管理体制改革。（2）第二次投资体制改革抓住了政府投资范围、资金来源和经营方式这三个主要的大方向。（3）第三次投资体制改革开始了全面的以市场为导向的社会主义市场经济体制改革。（4）第四次改革进一步加强对投资主体多元化、资金来源多渠道、投资方式多样化、项目建设市场化的改革力度。8.1.3投资体制的改革8.1投资体制78.2工程项目投资预测与决策8.2工程项目投资预测与决策8预测是指用科学的方法预计、推断事物发展的必然性或可能性的行为，即根据过去和现在预计未来，由已知推断未知的过程。投资预测是指根据现有的经济条件和已掌握的历史资料以及客观事物的内在联系，对投资活动的前景进行预计和测算。8.2.1投资预测与决策概述8.2工程项目投资预测与决策9决策就是指在充分考虑各种可能的前提下，人们基于对客观规律的认识，对未来实践的方向、目标、原则和方法作出决定的过程。投资决策是指投资主体（项目法人）为实现投资的预期目标，采用一定的科学理论、方法和手段，并按照一定的决策程序，对若干个可行性方案进行研究、分析、论证、选择和决策投资行动方案的过程。8.2工程项目投资预测与决策10工程程项项目目投投资资预预测测的的特特点点：：预见见性性明确确性性相对对性性客观观性性可检检验验性性灵活活性性8.2工工程程项项目目投投资资预预测测与与决决策策11工程程项项目目投投资资预预测测方方法法种种类类：：定性性预预测测方方法法：：是靠靠人人的的主主观观经经验验和和综综合合分分析析能能力力，，对对未未来来的的发发展展状状况况作作出出预预测测，，这这种种方方法法直直观观简简单单，，适适用用于于历历史史资资料料不不全全或或社社会会环环境境因因素素影影响响较较大大的的情情况况。。定量量预预测测方方法法是依依靠靠充充分分的的历历史史资资料料，，运运用用一一定定的的数数学学模模型型，，计计算算出出未未来来事事件件可可能能出出现现的的结结果果，，这这类类方方法法预预测测复复杂杂，，但但精精度度较较高高。。综合合预预测测方方法法是定定性性预预测测法法和和定定量量预预测测法法的的综综合合运运用用，，并并兼兼有有定定性性方方法法和和定定量量方方法法的的优优点点，，这这类类预预测测的的精精度度和和可可靠靠性性较较高高。。8.2.2投资预测方法8.2工工程程项项目目投投资资预预测测与与决决策策12定定性性预预测测方方法法（1））个个人人判判断断法法个人人判判断断法法就就是是根根据据个个人人的的经经验验、、知知识识和和判判断断能能力力对对预预测测问问题题作作出出预预测测判判断断，，整整个个预预测测过过程程从从统统计计资资料料的的分分析析到到最最后后预预测测结结论论的的得得出出都都靠靠个个人人经经验验。。8.2工工程程项项目目投投资资预预测测与与决决策策13（2））专专家家会会议议法法专家家会会议议法法是是指指由由预预测测者者组组织织有有关关专专家家一一起起开开会会，，请请专专家家们们就就预预测测的的问问题题进进行行讨讨论论，，然然后后对对各各专专家家的的意意见见进进行行整整理理归归纳纳，，得得出出预预测测结结论论的的方方法法。。8.2工工程程项项目目投投资资预预测测与与决决策策14（3））德德尔尔菲菲法法具有有如如下下三三个个特特点点：：一是是匿匿名名性性。德德尔尔菲菲法法对对被被选选择择的的专专家家要要保保密密，，不不让让彼彼此此通通气气，，使使他他们们不不受受权权威威、、资资历历等等方方面面的的影影响响。。二是是反反馈馈性性。一一般般的的征征询询调调查查要要三三至至四四轮轮。。三是是收收敛敛性性。经经过过数数轮轮征征询询后后，，专专家家的的意意见见相相对对收收敛敛，，趋趋向向一一致致。。8.2工工程程项项目目投投资资预预测测与与决决策策15例8.1设有有11位位专专家家对对某某项项工工程程项项目目投投资资的的收收益益有有如如下下的的预预测测结结果果(单单位位：：亿亿元元)，，试试用用中中位位数数法法进进行行处处理理。。2.12.22.32.42.52.62.72.82.93.03.18.2工工程程项项目目投投资资预预测测与与决决策策168.2.2.2定量量预测方方法（1）简简单移动动平均法法式中Mt+1——第t＋1期期的预测测值；xt——第t期的数数据；n——移移动平均均法所取取的期数数；t——周周期数。。8.2工工程项项目投资资预测与与决策17（2）加加权移动动平均法法式中———第t期的权数数。其余符号号意义同同上，权权数应按按该期资资料对预预测值影影响程度度大小而而定。8.2工工程项项目投资资预测与与决策18（3）指指数平滑滑法式中———第第+1期期预测值值；——第期期实际值值；——第期期预测值值；ａ——平平滑系数数(0≤≤ａ≤≤1)。。8.2工工程项项目投资资预测与与决策19（4）回回归分析析法①一元元线性回回归一元线性性回归法法就是处处理自变变量X和和因变量量Y两者者之间线线性关系系的一种种方法。。基本公公式为：：式中X——自变变量；Y——因变变量；a，b——回归归系数。。8.2工工程项项目投资资预测与与决策20具体应用用步骤为为：第一，根根据数据据资料在在直角坐坐标系中中描点，，绘制散散点图。。第二，建建立数学学模型，，即Y=a+bX。第三，计计算回归归系数a、b，计算公公式为：：式中————自变量量的实际际数据值值；——因变变量的实实际数据据值；——的平平均值；；——的平平均值；；n——数据据个数。。8.2工程程项目投资预预测与决策21第四，将a、b代入回归方程程Y=a+bX中，并用方程程进行预测。。第五，进行行可信度估估计。因为为回归直线线方程本身身有一定误误差，为了了检验回归归直线对预预测数值的的可靠程度度及波动范范围，可以以应用标准准差s来计算直线线预测值与与实际数值值的误差。。公式为：：式中———因变变量的预测测值；——因变量量的实际值值。8.2工工程项目投投资预测与与决策22②二元线线性回归8.2工工程项目投投资预测与与决策23静静态分析法法（1）静态态投资回收收期法静态投资回回收期法，，指不考虑虑资金时间间价值的条条件下，以以项目的净净收益来收收回其全部部投资所需需要的时间间。式中————静态投资资回收期；；CI——现金流流入量；CO——现金流流出量；——第t年年净现金流流量。8.2.3投资决策方法8.2工工程项目投投资预测与与决策24①若项目目建成投产产后各年的的净收益均均相同，则则静态投资资回收期的的表达式如如下：式中K——总总投资；A——每每年的净收收益，即A=②若项目目建成投产产后各年的的净收益不不相同，则则静态投资资回收期可可根据累计计净现金流流量等于0或出现正正值的年份份，即为项项目投资回回收期的最最终年份。。其表达式式如下：8.2工工程项目投投资预测与与决策25例8.2已知某项目目投资现金金流量表如如下，则该该项目投资资回收期为为：年份第1年第2年第3年第4～10年现金流入100100120现金流出220404050表8.2某某项目投投资现金流流量表年份第1年第2年第3年第4年第5年净现金流量-22060607070累计净现金流量-220-160-100-3040表8.3项项目前5年净现金金流量及各各年累计净净现金流量量8.2工工程项目投投资预测与与决策26（2）投资资收益率法法投资利润率率法是指投投资方案建建成达到设设计生产能能力后的一一个正常生生产年份的的年净收益益总额与方方案投资总总额的比率率。它表明明投资方案案正常生产产年份中，，单位投资资每年所创创造的年净净收益额。。当项目在在正常生产产年份内各各年的收益益情况变化化幅度较大大时，可用用年平均净净收益替代代年净收益益，计算投投资收益率率。其数学学表达式：：8.2工工程项目投投资预测与与决策27在采用投资资收益率对对项目进行行经济决策策分析时，，投资收益益率不小于于行业平均均的投资收收益率（或或投资者要要求的最低低收益率）），项目即即可行。根据分析目目的的不同同，投资收收益率又具具体分为：：总投资收收益率（ROI）和项目资资本金净利利润率（ROE）。其表达达式分别是是：8.2工工程项目投投资预测与与决策28动动态分析方方法（1）净现现值法净现值法是是按行业的的基准收益益率或设定定的折现率率（）），将项目目计算期内内各年所发发生的净现现金流量都都折现到投投资方案开开始实施时时的现值之之和，来分分析投资方方案在计算算期内获利利能力的决决策方法。。其表达式式如下：式中NPV——净现值值；——第t年年净现金流流量。——基准收收益率n——方案计计算期。8.2工工程项目投投资预测与与决策29（2）动态态投资回收收期法其表达式为为：式中———静静态投资回回收期；——基准准收益率。。在实际应用用中，可根根据项目现现金流量表表用下列公公式计算：：8.2工工程项目投投资预测与与决策30（3）内部部收益率法法内部收益率率法就是具具体测定投投资的内部部收益率，，并据以分分析和评价价投资的经经济效益，，选择最佳佳投资方案案的投资决决策方法。。内部收益益率（IRR）是指投资资方案在计计算期内各各年净现金金流量的现现值等于零零时的折现现率。它所所反映的是是欧资方案案占用的而而尚未回收收资金的获获利能力，，取决于项项目内部情情况。其数数学表达式式为：式中IRR——内部收收益率.8.2工工程程项项目目投投资资预预测测与与决决策策31（4））净净年年值值法法净年年值值（（NetAnnualValue，，NAV））是是以以一一定定的的基基准准收收益益率率将将项项目目计计算算期期内内净净现现金金流流量量等等值值换换算算而而成成的的等等额额年年值值。。净年年值值的的数数学学表表达达式式如如下下：：式中中————资资本本回回收收系系数数。。8.2工工程程项项目目投投资资预预测测与与决决策策32所谓谓互互斥斥方方案案是是指指在在若若干干备备选选方方案案中中，，各各个个方方案案彼彼此此可可以以相相互互代代替替，，即即各各方方案案间间具具有有相相互互排排斥斥性性，，互互斥斥方方案案决决策策过过程程就就是是在在每每一一个个入入选选方方案案已已具具备备财财务务可可行行性性的的前前提提下下，，比比较较各各个个方方案案的的优优劣劣，，利利用用评评价价指指标标从从各各个个备备选选方方案案中中最最终终选选出出一一个个最最优优方方案案的的过过程程。。在进进行行互互斥斥方方案案的的投投资资决决策策时时，，一一般般按按投投资资大大小小由由低低到到高高进进行行两两个个方方案案的的比比选选，，淘淘汰汰较较差差的的方方案案，，保保留留的的较较好好方方案案再再与与其其它它方方案案比比较较，，直直至至所所有有方方案案都都经经过过比比较较，，最最终终选选出出经经济济性性最最优优方方案案。。8.2.4互斥方案的投资决策方法8.2工工程项项目投资资预测与与决策33运用增量量内部收收益率法法，是由由于内部部收益率率不是项项目初始始投资的的收益率率，且内内部收益益率受现现金流量量的分布布影响很很大，因因此，直直接根据据各互斥斥方案的的内部收收益率并并不一定定能选出出（基准准收益率率下）最最大的方方案，即即，，并并不一定定有。。故故应计算算出，，并与与基准收收益率进进行比较较，其计计算表达达式为：：式中———增量量内部收收益率；；——初始始投资大大的方案案年净现现金流量量；——初始始投资小小的方案案年净现现金流量量；8.2工工程项项目投资资预测与与决策34增量内内部收收益率率是两两方案案各年年净现现金流流量的的差额额的现现值之之和等等于零零时的的折现现率，，应用用具体体步骤骤如下下：1）计计算各各备选选方案案的，，分分别与与基准准收益益率比比较的的方案案，即即予淘淘汰；；2）将将的的方案案按初初始投投资额额由小小到大大依次次排列列；3）按按初始始投资资额由由小到到大依依次计计算相相邻两两个方方案的的增量量内部部收益益率，，若若，，则则说明明初始始投资资大的的方案案优于于初始始投资资小的的方案案，保保留投投资大大的方方案；；反之之，，，则保保留投投资小小的方方案。。＜8.2工工程项项目投投资预预测与与决策策358.3建建设设项目目可行行性研研究8.3建建设项项目可可行性性研究究36可可行性性研究究的概概念建设项项目可可行性性研究究是指指在项项目投投资决决策阶阶段，，通过过对拟拟建项项目进进行全全面技技术经经济分分析论论证，，即对对项目目有关关工程程技术术、经经济、、社会会等方方面的的情况况进行行调查查、研研究和和分析析，对对各种种可能能拟定定的技技术方方案和和建设设方案案进行行技术术经济济分析析和比比较论论证，，对项项目建建成后后的经经济效效益进进行科科学的的预测测和评评价，，以考考察拟拟建项项目技技术上上的先先进性性和适适用性性，经经济上上的合合理性性和盈盈利性性，以以及建建设的的必要要性和和可行行性，，继而而确定定项目目投资资建设设是否否可行行的科科学分分析方方法。。8.3.1可行性研究概念与作用8.3建建设项项目可可行性性研究究37可可行性性研究究的作作用（1））可行行性研研究是是建设设项目目投资资决策策的依依据（2））可行行性研研究是是编制制设计计文件件的依依据（3））可行行性研研究是是向银银行贷贷款的的依据据（4））可行行性研研究是是建设设项目目与有有关协协作单单位签签定合合同或或协议议的依依据（5））可行行性研研究是是环保保部门门、地地方政政府和和规划划部门门审批批项目目的依依据（6）可行行性研究是是施工组织织、工程进进度安排及及竣工验收收的依据（7）可行行性研究是是项目后评评估的依据据8.3建建设项目可可行性研究究38可可行性研究究涉及的三三个方面（1）进行行市场研究究，即产品品的市场调调查和预测测研究，这这是项目可可行性研究究的前提和和基础，其其主要任务务是解决项项目建设的的必要性问问题；（2）进行行技术研究究，即技术术方案和建建设条件研研究，这是是项目可行行性研究的的技术基础础，它要解解决项目建建设的技术术可行性问问题；（3）进行行效益研究究，即经济济效益的分分析和评价价，这是项项目可行性性研究的核核心部分，，主要解决决项目在经经济上的““合理性””问题。8.3.2可行性研究的内容8.3建建设项目可可行性研究究39可可行性研研究的基本本内容（1）总论论（2）市场场预测（3）资源源条件评价价（4）建设设规模与产产品方案（5）场（（厂）址选选择（6）技术术设备工程程方案（7）原材材料、燃料料和动力供供应（8）总图图运输与公公用辅助工工程（9）能源源和资源节节约措施（10）环环境影响评评价（11）劳劳动安全卫卫生与消防防（12）组组织机构与与人力资源源配置（13）项项目实施进进度（14）投投资估算（15）融融资方案（16）项项目的经济济评价（17）社会会评价（18）风险险分析（19）研究究结论与建议议8.3建设设项目可行性性研究40可行性研究报报告，是可行行性研究人员员向投资者进进行汇报或交交流的基本形形式，是可行行性研究工作作的主要成果果表现形式，，也是对可行行性研究机构构或人员工作作成效评价的的基本依据。。一个比较好好的可行性研研究报告应做做到编制依据据可靠、结构构内容完整、、文本格式规规范，以及附附图附表附件件齐全。8.3.3可行性研究报告的编制8.3建设设项目可行性性研究418.3.3.1编制步步骤（1）签订委委托协议（2）组建工工作小组（3）制定工工作计划（4）调查研研究收集资料料（5）方案编编制与优化（6）项目评评价（7）与委托托单位交换意意见8.3建设设项目可行性性研究428.3.3.2可行性性研究报告编编制依据（1）项目建建议书（初步步可行性研究究报告）及其其批复文件（2）国家和和地方的经济济和社会发展展规划；行业业部门发展规规划，如江河河流域开发治治理规划、铁铁路公路路网网规划、电力力电网规划、、森林开发规规划等。（3）国家有有关法律、法法规、政策。。（4）国家矿矿产储量委员员会批准的矿矿产储量报告告及矿产勘探探最终报告。。（6）中外合合资、合作项项目各方签订订的协议书或或意向书。（7）编制可可行性研究报报告的委托合合同。（8）其他有有关依据资料料。8.3建设设项目可行性性研究438.3.3.3编制要要求（1）编制单单位必须具备备承担可行性性研究的条件件。（2）确保可可行性研究报报告的真实性性和科学性。。（3）可行性性研究的内容容和深度要规规范化和标准准化。（4）可行性性研究报告必必须经签证与与审批。8.3建设设项目可行性性研究448.3.4.1政府对对于投资项目目的管理按照国发[2004]20号文件《《国务院关于于投资体制改改革的决定》》，政府对于于投资项目的的管理分为审批、备案和核准三种方式。（1）对于政政府投资项目目，继续实行行审批制。其其中，采用直直接投资和资资本金注入方方式的，从决决策角度审批批项目建议书书、可行性研研究报告，除除特殊情况外外，不再审批批开工报告；；采用投资补补助、转贷和和贷款贴息方方式的，不再再审批项目建建议书和可行行性研究报告告，只审批资资金申请报告告。8.3.4可行性研究报告的审批8.3建设设项目可行性性研究45（2）对于企企业不使用政政府资金投资资建设的项目目，一律不再再实行审批制制，区别不同同情况实行核核准制和备案案制。其中，，政府仅对重重大项目和限限制类项目从从维护社会公公共利益角度度进行核准，，其他项目无无论规模大小小，均改为备备案制。在《《政府核准的的投资项目目目录》中严格格限定了核准准制的范围。。（3）对于以以投资补助、、转贷和贷款款贴息方式使使用政府投资资资金的企业业投资项目，，政府只审批批资金申请报报告。对于以以资本金注入入方式使用政政府投资资金金的，其实质质是政府、企企业共同出资资建设，项目目单位应向政政府有关部门门报送项目建建议书、可行行性研究报告告。8.3建建设项项目可可行性性研究究46政政府直直接投投资和和资本本金注注入的的项目目审批批对于政政府投投资项项目，，只有有直接接投资资和资资本金金注入入方式式的项项目政政府需需要对对可行行性研研究报报告进进行审审批，，其他他项目目无需需审批批可行行性研研究报报告。。（1））由国国家发发改委委审核核报国国务院院审批批的项项目。。包括使使用中中央预预算内内投资资、中中央专专项建建设基基金、、中央央统还还国外外贷款款5亿亿元及及以上上的项项目，，使用用中央央预算算内投投资、、中央央专项项建设设基金金、统统借自自还国国外贷贷款的的总投投资50亿亿元及及以上上项目目。8.3建建设项项目可可行性性研究究47（2））国家家发改改委审审批地地方政政府投投资项项目国家发发改委委对地地方投投资项项目只只需审审批项项目建建议书书，无无需审审批可可行性性研究究报告告。各级地地方政政府采采用直直接投投资或或以资资本金金注入入方式式安排排地方方各类类财政政性资资金，，建设设《政政府核核准的的投资资项目目目录录》范范围内内应有有国务务院或或国务务院投投资主主管部部门管管理的的固定定资产产投资资项目目，需需由省省级投投资主主管部部门报报国家家发改改委同同有关关部门门审批批或核核报国国务院院审批批。需上报报审批批的地地方投投资项项目，，只需需报批批项目目建议议书。。国家家发改改委主主要从从发展展建设设规划划、产产业政政策以以及经经济安安全等等方面面进行行审查查。8.3建建设项项目可可行性性研究究48使使用国国外援援助性性资金金的项项目审审批对于借借用国国际金金融组组织贷贷款、、国外外政府府贷款款与贷贷款混混合使使用的的赠款款、联联合融融资等等国际际金融融组织织和外外国政政府贷贷款投投资项项目，，有关关审批批的规规定如如下：：（1））由中中央统统借统统还的的项目目，按按照中中央政政府直直接投投资项项目进进行管管理，，其可可行性性研究究报告告由国国务院院发展展改革革部门门审批批或审审核后后报国国务院院审批批。（2））由省省级政政府负负责偿偿还或或提供供还款款担保保的项项目，，按照照省级级政府府直接接投资资项目目进行行管理理，其其项目目审批批权限限，按按国务务院发发展改改革部部门的的有关关规定定执行行。除除应当当报国国务院院及国国务院院发展展改革革部门门审批批的项项目外外，其其他项项目的的可行行性报报告均均由省省级发发展改改革部部门审审批，，审批批权限限不得得下放放。8.3建建设项项目可可行性性研究究49（3））由项项目用用款单单位自自行偿偿还且且不需需政府府担保保的项项目，，按照照《政政府核核准的的投资资项目目目录录》规规定办办：凡凡《政政府核核准的的投资资项目目目录录》所所列的的项目目，其其项目目申请请报告告分别别由省省级发发展改改革部部门，，国务务院发发展改改革部部门核核准，，或由由国务务院发发展改改革部部门审审核后后报国国务院院核准准；未未列入入《政政府核核准的的投资资项目目目录录》的的项目目，报报项目目所在在地省省级发发展改改革部部门备备案，，可行行性报报告无无需审审批。。8.3建建设项目可可行性研究究50建设项目投投资估算内内容与方法法8.48.4建建设项目投投资估算内内容与方法法51投资估算是是指在项目目投资决策策过程中，，依据现有有的资料和和特定的方方法，对建建设项目投投资数额进进行的估计计。它是项项目建设前前期编制项项目建议书书和可行性性研究报告告的重要组组成部分，，是项目决决策的重要要依据之一一。投资估估算的准确确与否不仅仅影响到可可行性研究究工作的质质量和经济济评价结果果，而且也也直接关系系到下一阶阶段设计概概算和施工工图预算的的编制，对对建设项目目资金筹措措方案也有有直接影响响。8.4.1建设项目投资估算内容8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法52由于投资估估算是贯穿穿于整个决决策过程的的工程造价价行为，因因此按照我我国决策阶阶段的划分分，投资估估算也划分分为编制和和估算精确确度不同的的四个阶段段，即项目目规划阶段段的投资估估算、项目目建议书阶阶段的投资资估算、初初步可行性性研究阶段段的投资估估算，以及及详细可行行性研究阶阶段的投资资估算。按照我国规规定，从满满足建设项项目投资设设计和投资资规模的角角度，建设设项目投资资估算包括括建设投资资、建设期期利息和流流动资金估估算。8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法53建设投资估估算的内容容按照费用用的性质划划分，包括括建筑安装装工程费、、设备及工工器具购置置费、工程程建设其他他费、基本本预备费、、涨价预备备费。其中中，建筑工工程费、设设备及工器器具购置费费、安装工工程费直接接形成实体体固定资产产，被称为为工程费用用；工程建建设其他费费用可分别别形成固定定资产、无无形资产及及其他资产产。基本预预备费、涨涨价预备费费，在可行行性研究阶阶段为简化化计算，一一并计入固固定资产。。建设期利息息属于债务务资金，发发生在建设设期内并应应计入固定定资产原值值的部分，，它包括借借款（或债债券）利息息及手续费费、承诺费费、管理费费等。建设设期利息单单独估算，，以便对建建设项目进进行融资前前和融资后后财务分析析。8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法54流动资金是是指生产经经营性项目目投产后，，用于购买买原材料、、燃料、支支付工资及及其他经营营费用等所所需的周转转资金。流流动资金是是伴随着建建设投资而而发生的长长期占用的的流动资产产投资，即即财务中的的营运资金金。8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法558.4.2.1固定资资产投资静态态投资部分的的估算方法投资估算在不不同阶段的允允许误差不同同，所采用的的估算方法也也不同。如在在项目规划和和项目建议书书阶段，投资资估算的精度度低，可采取取简单的方法法，如生产能能力指数法、、系数法等。。在可行性研研究阶段尤其其是详细可行行性研究阶段段，投资估算算精度要求高高，需采用相相对详细的投投资估算法，，即指标估算算法。8.4.2建设项目投资估算方法8.4建设设项目投资估估算内容与方方法56（1）生产能能力指数法这种方法根据据已建成的、、性质类似的的建设项目的的投资额和生生产能力来粗粗略估算拟建建项目的投资资额。计算公公式为：式中———已建类类似项目的静静态投资额；；——拟建项目目的静态投资资额；——已建类似似项目的生产产能力；——拟建项目目的生产能力力；f——不同时期期、不同地点点的定额、单单价、费用变变更等的综合合调整系数；；x——生产能力力指数（0≤x≤1）8.4建设设项目投资估估算内容与方方法57例8.3【例8.3】】已知1996年某某项目生产能能力为45万万件，投资额额为1200万元，若2008年在在该地开工建建设生产能力力为60万件件的项目，计计划于2010年完工，，则用生产能能力指数法估估算该项目的的静态投资为为多少？（假假定x=0.8，1996年至2008年每年年平均工程造造价指数为1.05，2008年至至2010年年预计年平均均造价指数为为1.08））8.4建设设项目投资估估算内容与方方法58（2）系数估估算法系数估算法，，是以拟建项项目的主体工工程费或主要要设备费技术术，以其他工工程费与主体体工程费的百百分比为系数数估算项目总总投资的方法法。系数估算算法种类很多多，在我国常常用的是设备备系数法，世世行项目常用用朗格系数法法。8.4建设设项目投资估估算内容与方方法59①设备系数数法式中C——拟建项目目投资额；E——拟建项目目设备额；P1、P2、P3……——已已建项目中建建筑安装费及及其他工程费费等与设备费费的比例；f1、f2、f3……——由由于时间因素素引起的定额额、价格、费费用标准等变变化的综合调调整系数；I——拟建项目目的其他费用用。8.4建设设项目投资估估算内容与方方法60②朗格系数数法该方法的原理理是将总成本本费用中的直直接成本和间间接成本分别别计算，再合合为项目建设设的总成本费费用。其数学学表达式是：：C——总建设费费用；E——主要设备备费；——管线、仪仪表、建筑物物等项目费用用的估算系数数；——管理费、、合同费、应应急费等项目目费用的估算算系数。总建设费用与与设备费用之之比为朗格系系数。即：8.4建设设项目投资估估算内容与方方法61（3）指标估估算法该方法是把建建设项目划分分成建筑工程程、设备安装装工程、设备备及工器具购购置费及其他他基本建设费费等费用项目目或单位工程程，根据各种种具体的投资资估算指标，，进行各项费费用项目或单单位工程投资资的估算，在在此技术上，，可汇总成每每一单项工程程的投资。另另外再估算工工程建设其他他费用及预备备费，即求得得建设项目总总投资。8.4建设设项目投资估估算内容与方方法62①建筑工程程费用估算建筑工程费是是指为建造永永久性建筑物物和构筑物所所需要的费用用。建筑工程程投资估算一一般可采用以以下方法：a.单位建建筑工程投资资估算法，以以单位建筑工工程量投资乘乘以建筑工程程总量计算。。b.单位实实物工程量投投资估算法，，以单位实物物工程量的投投资乘以实物物工程总量计计算。c.概算算指标投资资估算法，，对于没有有上述估算算指标且建建筑工程费费占总投资资比例较大大的项目，，可采用概概算指标估估算法。8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法63②设备及及工器具购购置费估算算设备购置费费估算应根根据项目主主要设备表表及价格、、费用资料料编制，工工器具购置置费一般按按占设备费费的一定比比例计取。。设备及工工器具购置置费，包括括设备的购购置费、工工器具购置置费、现场场制作非标标准设备费费、生产用用家具购置置费和相应应的运杂费费。对于价价值高的设设备应按单单台（套））估算购置置费；价值值较小的设设备可按类类估算，国国内设备和和进口设备备的设备购购置费应分分别估算。。8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法64③安装工工程费估算算需要安装的的设备应估估算安装工工程费，包包括各种机机电设备装装配和安装装工程费用用，与设备备相连的工工作台、梯梯子及其装装设工程费费用，附属属于被安装装设备的管管线敷设工工程费用；；安装设备备的绝缘、、保温、防防腐等工程程费用；单单体试运转转和联动无无负荷试运运转费用等等。安装工程费费通常按行行业或专门门机构发布布的安装工工程定额、、取费标准准和指标估估算投资。。具体计算算可按安装装费率、每每吨设备安安装费或者者每单位安安装实物工工程量的费费用估算，，即：安装工程费费＝设备原原价×安装装费率安装工程费费＝设备吨吨位×每吨吨安装费安装工程费费＝安装工工程实物量量×安装费费用指标8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法65④工程建建设其他费费用估算工程建设其其他费用按按各项费用用科目的费费率或者取取费标准估估算。⑤基本预预备费估算算基本预备费费是指在项项目实施中中可能发生生难以预料料的支出，，需要事先先预留的费费用又称工工程建设不不可预见费费，主要指指设计变更更及施工过过程中可能能增加工程程量的费用用。基本预预备费以建建筑工程费费、设备及及工器具购购置费、安安装工程费费及工程建建设其他费费用之和为为计算基数数乘以基本本预备费率率计算。8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法66应用指标估估算法时，，应注意以以下：a.使用用估算指标标法应根据据不同地区区、年代而而进行调整整。不同地地区和年代代，设备和和材料的价价格也不同同，调整方方法可按主主要材料消消耗量或““工程量””为计算依依据，或按按不同的工工程项目的的“万元工工料消耗定定额”而定定不同的系系数，或是是按有关部部门颁布的的定额和材材料价差系系数（物价价指数）调调整。b.使使用估算指指标法不能能生搬硬套套，在对工工艺流程、、定额、价价格及费用用标准进行行准确分析析基础上，，实事求是是地调整与与换算，以以提高其精精确度。8.4建建设项目投投资估算内内容与方法法67固固定资产投投资动态投投资部分的的估算方法法固定资产投投资的动态态投资部分分主要包括括涨价预备备费和建设设期贷款利利息，如果果是涉外项项目，还应应计算汇率率的影响。。动态投资资部分的估估算应以基基准年静态态投资的资资金使用计计划为基础础来计算，，而不是以以编制的年年静态投资资为基础计计算。汇率率是是两两种种不不同同货货币币之之间间的的兑兑换换比比率率。。汇汇率率的的变变化化意意味味着着一一种种货货币币相相对对于于另另一一种种货货币币的的升升值值或或贬贬值值。。在在我我国国，，人人民民币币与与外外币币之之间间的的汇汇率率采采取取以以人人民民币币表表示示外外币币价价格格的的形形式式给给出出，，如如1美美元元=6.84人人民民币币。。8.4建建设设项项目目投投资资估估算算内内容容与与方方法法68（1））外外币币对对人人民民币币升升值值项目目从从国国外外市市场场购购买买设设备备材材料料所所支支付付的的外外币币金金额额不不变变，，但但换换算算成成人人民民币币的的金金额额增增加加；；从从国国外外借借款款，，本本息息所所支支付付的的外外币币金金额额不不变变，，但但换换算算成成人人民民币币的的金金额额增增加加。。（2））外外币币对对人人民民币币贬贬值值项目目从从国国外外市市场场购购买买设设备备材材料料所所支支付付的的外外币币金金额额不不变变，，但但换换算算成成人人民民币币的的金金额额减减少少；；从从国国外外借借款款，，本本息息所所支支付付的的外外币币金金额额不不变变，，但但换换算算成成人人民民币币的的金金额额减减少少。。估计计汇汇率率变变化化对对建建设设项项目目投投资资的的影影响响大大小小，，是是通通过过预预测测汇汇率率在在项项目目建建设设期期内内的的变变动动程程度度，，以以估估算算年年份份的的投投资资额额为为基基数数计计算算求求得得。。8.4建建设设项项目目投投资资估估算算内内容容与与方方法法698.4.2.3流动动资金估估算方法法流动资金金是指建建设项目目投产后后为维持持正常生生产经营营用于购购买原材材料、燃燃料、支支付工资资及其他他生产经经营费用用等所必必不可少少的周转转资金。。（1）分分项详细细估算法法分项详细细估算法法，即对对构成流流动资金金的各项项流动资资产和流流动负债债应分别别进行估估算，具具体计算算公式为为：流动资金金＝流动动资产-流动负负债流动资产产＝应收收账款＋＋预付账账款＋存存货＋现现金流动负债债＝应付付账款＋＋预收账账款流动资金金本年增增加额＝＝本年流流动资金金-上年年流动资资金8.4建建设项项目投资资估算内内容与方方法70①周转转次数计计算。周转次数数等于360天天除以最最低周转转天数。。各类流流动资产产和流动动负债的的最低周周转天数数参照同同类企业业的平均均周转天天数，并并结合项项目特点点确定，，或按部部门（行行业）规规定，在在确定最最低周转转天数时时应考虑虑储存天天数、在在途天数数，并考考虑适当当保险系系数。8.4建建设项项目投资资估算内内容与方方法71②流动动资产的的估算a.应应收账账款估算算。应收账款款是指企企业对外外销售商商品、提提供劳务务尚未收收回的资资金。计计算公式式为：应收账款款＝年经经营成本本／应收收账款周周转次数数b.预预付账账款估算算。预付账账款是是指企企业为为购买买各类类材料料、半半成品品或服服务所所预先先支付付的款款额，，计算算公式式为：：预付账账款＝＝外购购商品品或服服务年年费用用金额额/预预付账账款周周转次次数8.4建建设项项目投投资估估算内内容与与方法法72c.存存货货估算算。存存货是是指企企业在在日常常生产产经营营过程程中持持有以以备出出售，，或者者仍然然处在在生产产过程程，或或者在在生产产或提提供劳劳务过过程中中将消消耗的的材料料或物物料等等，包包括各各类材材料、、商品品、在在产品品、半半成品品和产产成品品，并并分项项进行行计算算。计计算公公式为为：存货＝＝外购购原材材料、、燃料料＋其其他材材料＋＋在产产品＋＋产成成品外购原原材料料＝年年外购购原材材料、、燃料料费用用/分分项周周转次次数其他材材料＝＝年其其他材材料费费用/其他他材料料周转转次数数在产产品品＝＝（（年年外外购购原原材材料料、、燃燃料料动动力力费费用用＋＋年年工工资资及及福福利利费费＋年年修修理理费费＋＋年年其其他他制制造造费费用用））/在在产产品品周周转转次次数数产成成品品＝＝（（年年经经营营成成本本——年年营营业业费费用用））/产产成成品品周周转转次次数数其他他制制造造费费用用是是指指由由制制造造费费用用中中扣扣除除生生产产单单位位管管理理人人员员工工资资及及福福利利费费、、折折旧旧费费、、修修理理费费后后的的其其余余部部分分。。8.4建建设设项项目目投投资资估估算算内内容容与与方方法法