融资租赁的市场结构

融资租赁的市场结构分析出租人的市场结构承租人的市场结构租赁资产的市场结构几种主要的租赁资产市场IFC世界融资租赁市场的推动者出租人的市场构成主体：根据投资人与租赁公司的关系：附属类出租人和独立出租人。根据交易动机的不同：金融机构出租人，厂商出租人，独立出租人，战略机构出租人。根据出租人的经营范围：跨国出租人，全国性出租人，地区性出租人根据经营范围划分：综合租赁公司和专业租赁公司。3不同类型出租人的功能定位银行类出租人的功能定位厂商类出租人的功能定位独立出租人的功能定位战略投资机构类出租人的功能定位银行类融资租赁公司的定位

银行所属类的融资租赁公司的资金力量雄厚、融资成本低、有网络为依托、客户群体多、企业信用信息量大是这类机构的优势。这类融资租赁公司应当以服务银行、服务高端客户、培育专业机构、做融资租赁产业链的龙头和资金批发窗口、负债平台为主要的功能定位。一、利用金融租赁平台，提高银行服务竞争能力（一）间接控制设备所有权，提升风险控制能力。（二）改善银行信贷资产的结构和流动性（三）服务银行自身建设，保障资本充足率。控制资金支付，保障资金安全

在通常的设备贷款或项目融资中，尽管银行设置了严格的评估方法和控制程序，但面对不同的行业和千变万化的市场环境，银行很难掌握各种设备和项目的实际投资额度，企业采取虚报设备投资额套取银行信贷资金的情况时有发生。信贷资金的使用过程中，还经常会出现资金挪用的信用和操作风险。（养猪变成赌博）

银行投资控股金融租赁公司，设备贷款可以通过金融租赁公司采取租赁方式解决企业设备贷款的资金需求。银行可以要求金融租赁公司开设监管账户。银行信贷资金在银行监控下，严格按购买合同的约定一次或分期支付，租金也直接汇入租赁公司在银行开具的监管账户这样做，既可以避免资金挪用的情况发生，又可以保证资金的合理使用和租金首先用于还贷，保障了资金运用和回收的安全。间接控制物权，提高保障力度

问题？目前银行在信贷业务中，通常要求客户设备抵押担保。但由于抵押担保权益只是一种在一般债权人中优先受偿的有限保障，加之设备使用中的损耗或技术更新导致设备贬值，银行又没有设备处置的专业能力和经验，一旦客户不能偿还贷款，往往只能采取拍卖变现。变现所得在扣除企业所欠税款、职工工资等法定优先债务及相关费用后，银行的实际受偿率极低。设备抵押并不能真正控制信贷的风险。为何银行会出现呆账坏账？如果接受企业的关联公司担保，往往又会陷入或有债务的披露陷阱，一旦担保企业出现问题，担保将失去意义。如果接受第三方担保，又极容易陷入企业之间的互保协议形成的隐性关联陷阱。

在市场经济体制逐步建立和发展，信用体系建设尚不完备的情况下，传统的设备贷款中的风险控制手段单一，完全依赖于企业自身的盈利能力和设备抵押、信用担保等信用保障，显然不能很好保障银行的信贷资产的安全。

融资租赁的好处

合同法规定，租赁资产的所有权归出租人，不属于承租企业的破产财产。企业不能按期支付租金，出租人有权收回租赁物。租赁物收回后可以继续出租或销售处置，出租或销售所得全部归租赁公司。银行信贷资金提供给租赁公司开展设备融资租赁业务，租赁公司将租赁设备抵押给银行，租赁债权质押给银行，或租赁公司将租赁债权及合同权利转让给银行，由于银行间接控制了租赁资产的所有权并有租赁收益权的质押保证，显然要比银行直接对客户开展设备抵押贷款形成的担保权益的保障力度要大很多。11一银银行行类类出出租租人人的的功功能能定定位位银行行应应利利用用金金融融租租赁赁平平台台，，充充分分运运用用租租赁赁机机制制提高高银银行行服服务务竞竞争争力力，，为为企企业业提提供供个个性性化化服服务务，，介介入客客户户资资产产融融资资，，促促进进企企业业持持续续发发展展。。银行行可可以以为为高端端客客户户提供供融融资资租租赁赁理理财财服服务务；；为品牌牌设设备备制制造造商商提供供促促销销服服务务，，做做厂厂商商和和高高端端客客户的的独立立负负债债平平台台，，变变销销售售贷贷款款为为租租赁赁融融资资，共享享流通通利利润润，，共共担担余余值值风风险险。。银行行可可以以通通过过融融资资租租赁赁公公司司，，培培育育专专业业机机构构支持中中小小企企业业发发展展12银行行类类出出租租人人的的功功能能定定位位（一一））租租金金保保理理，，扩扩大大存存款款租金金支支付付融资资租租赁赁租租金金保保理理融资资变变现现租赁赁物物交交付付购购买买合合同同支支付付价价款款1、银银行行通通过过租租赁赁公公司司租租支支持持服服务务运运营营商商的的设设备备购购置置，，提提高高其其表表外外融融资资能能力力，，扩扩大大经经营营规规模模2、银银行行通通过过租金金账账户户的监监管管、、代代收收代代扣扣，，发发行行银银商商卡卡获获取取服服务务运运营营商商稳稳定定的的现现金金收收入入存存款款服务务运运营营商商设备备商商银行行租赁赁公公司司13一银银行行类类出出租租人人的的功功能能定定位位（二二））租租贷贷结结合合，，改改变变资资产产结结构构第三三年年租租赁赁债债权权保保理理第一一年年第第二二年年贷款款出出售售回回租租贷款款/还贷贷银行行与与租租赁赁公公司司合合作作，，对对银银行行的的高高端端客客户户的的设设备备贷贷款款采采取取先先贷贷后后租租、、先先租租后后贷贷、、租租贷贷结结合合的的多多种种组组合合和和接接力力，，既满足客户对对长期资金的的需求，又通通过变换债务务人和业务性性质的方法，，增强银行信信贷资产的流流动性。银行租赁公司承租人14一银行类出出租人的功能能定位（三）资产剥剥离，保障安安全流转1改变资产性质质，实现破产产隔离货款支付贷款合同出出售售回租偿还贷款对暂时经营困困难不能如期期偿贷的企业业，通过租赁赁公司将贷款款资产转为租租赁资产，转转换债务人人为融资租赁赁公司，延长长企业还债期期限对可能要破产产的企业，贷贷款资产转为为租赁资产，，可以实现破破产剥离，防防止破产逃债债银行欠贷企业租赁公司15一银行类出出租人的功能能定位（三）资产产剥离，保障障安全流转2设备租赁放款款，便于资资产证券化融资支付保理融资购购买买合同资产变现资资产证券化化融融资租赁设设备交交付租金支付银行利用租赁赁公司作为设设备贷款的资资金运作平台台，开展无追追索的租赁资资产保理融资资租赁保理融资资资产不属于于承租企业破破产资产，有有稳定的租金金现金流支持持，其资产可可以通过信托机构向投投资人发行租租赁资产信托托计划，或是通过证券公司司实现资产证证券化，加快银行信信贷资产的变变现和流转，，实现银行资资产的风险分分散转移银行投资机构租赁公司承租人供应商16一银行类出出租人的功能能定位（四）优势互互补，扶持中中小企业1利用租赁平台台，构建批发发窗口集中授信融融资租赁统一抵押银行资金不宜宜直接对接中中小企业银行引导融资资租赁公司形形成不同的行行业定位银行通过融资资租赁公司支支持中小企业业，满足中小小企业分期付款的需求求，解决其难以满足银行行审贷条件的的现实情况银行通过租赁赁公司对租赁赁物所有权的的控制，降低低放贷风险，通过租赁赁信用的积累累，提升中小小企业的信贷贷信用银行中小企业中小企业中小企业有实力的融资租赁公司创新的主体是是大企业还是是中小企业？？18一银行类出出租人的功能能定位（四）优势互互补，扶持中中小企业2培育租赁专业业机构，实现现资源优势互互补回购交交货承诺购买合同交交货融资资租赁贷款融融资租赁出出租服服务银行应引导厂厂商或投资人人设立专业租赁机构构，并与之建立稳稳定战略合作作关系，实现现银行的资金金优势，厂商的专业优势势，租赁公司司的专业能力和运运作优势。出租服务公司的专业业和客户控制制优势互补银行专业厂商融资租赁公司司中小企业专业出租公司司中小企业中小企业中小企业厂商类的融资资租赁公司制造商采用终终端服务定价价，通过自己己控股或与租租赁公司形成成战略合作，，满足了客户不不同的租赁需需求，促进了了销售，可以以直接从租赁赁公司获得设设备销售款，，实现和增加加了营业利润润。由于租赁营销扩大了市场拥拥有量，又会会带动配件、维修、、培训的经营业务和和利润的增长长。厂商类的融资资租赁公司只有设备制造造商构建了完完整的租赁营营销链条，才才有可能在激激烈的国内外外市场竞争中中，不是单靠靠打价格战，，而是靠产品品创新和营销销服务维护自自己产品的市市场秩序，保保有并不断扩扩大客户群体体和市场份额额，达到获取取利润的目的的。（微笑曲线））在改革开放初初期，我国把把成立中外合合资的租赁公公司作为引进进外资，引进新进设备备的重要渠道道。现在入世了了，中国成了了制造大国，，消费大国，，外国投资者者又纷纷进入入租赁业，则则是把构建租赁营销销体系作为争争夺客户资源源，扩大市场场份额，控制制市场终端的的重要战略举举措。厂商类的融资资租赁公司随着越来越多多的国外设备备制造商进入入中国，国内内的设备制造造商不仅面临临外国同行设设备研发制造造技术先进的的严重挑战，，还将面临外外国同行的以以租赁融资为为核心的现代营销体制的严重挑挑战。如何运用租赁经营营理念服务制造，如如何搭建租赁赁营销体系服服务销售，寻寻求新的利润润增长点，维维护产品的市市场秩序，成成为企业必须须研究的课题题。厂商类融资租租赁公司定位位厂商所属的融融资租赁公司司的优势在于于设备制造和维维修的专业能能力、市场营营销网络、广广泛的客户群群体和对客户户经营能力的的了解。服务设备制造造和企业自身身的管理和发发展，服务设设备销售，成成为融资租赁赁产业链中的的设备配置和和管理的主渠渠道，是此类类融资租赁公公司主要的功功能定位。厂商系融资租租赁的优势厂家的销售风险转换为租赁公公司回收租金金的信用风险。由于租赁公司拥有有租赁物的所所有权，制造商又有有租赁资产再再生和处置的的能力和优势势，客户信用用风险可能给给租赁公司带带来的风险会会被大大锁定定。客户的想法越来越多的客客户希望分期期付款，希望望减轻一次性性付款压力。。还还有很多客客户认识到，，“所有并不重要要，使用创造造价值”。企业通过过租赁取得设设备使用权，，并且有一个个与现金收入入相匹配的支支出对他们更更为有利。对对更新太快的的设备，可以以避免资产损损失，又可提提供专业便捷捷的服务的租租赁服务对企企业更为经济济。厂商租赁的优优势均衡税负的租租赁还款方式式也是越来越越多的大型、、优质、上市市企业进行融融资、投资和和理财决策的的重要考虑因因素。二手设备市场场的发展和客客户需求的旺旺盛，也不得得不使制造商商另眼相看。。价值链面对客户需求求的变化，国国外制造企业业从对利润的的追逐，逐步步认识到是可可以通过投资资不同领域，，或与不同领领域的相关企企业建立合作作联盟，延伸伸自己的经营营服务链条，，控制设备从从研发制造到到流通服务的的全过程，并并形成新的利利润增长点。。即：研研发制造造——利润发生中心心。设设备营销——利润实现及分分配中心。金金融服服务——利润实现保障障及第二利润润发生中心。。

售后后服务——利润增值中心心。二二手市场——利润再生中心心。国外制造厂商商把租赁营销销体系作为自自己控制自己己生产的设备备的二手市场场的有效手段段。制造通过控制制和掌握二手手市场的经营营及价格制定定，来维护自自己设备的市市场秩序，了了解市场需求求，掌握新产产品的研发进进度、定价尺尺度、推出时时机。二手市场价格格低，一手货货的销售肯定定开始疲软，，要加快新品品的研发和制制造。二手价价格合理，说说明一手货还还有市场空间间，二手市场场抢手，一手手货肯定热销销。租赁营销体系系对二手设备备的租赁经营营和销售，不不仅实现资源源的再利用，，而且可以获获得可观的效效益，成为制制造企业新的的利润增长点点。29二厂商类出出租人的功能能定位（一）租赁服务体系系在集团企业业中的地位1框架体系决策中心资金统一调度度设备经营租赁赁资本中心利润中心集团公司分公司分公司控股租赁公司司财务公司分公司摆脱经营的烦烦恼，获取产权的收收益融资租赁公司司巧借参股公司司实现表外融融资二厂商类出出租人的功能能定位以自身实力和和优质客户项项目资源为优优势，参股设设立一家融资资租赁公司或或其建立战略略合作关系——构建一个独立立于集团和上上市公司的负债平台和投资平台,获取融资租赁赁公司股权投投资收益集团直接投资资控股融资租租赁公司,作为集团技改改规模采购、、租赁销售、、租赁投资的的承租、转租租和资产管理理的机构，合合理配置设备备、促进设备备销售、统一一配置应税和和扣税资源，，统一集团的的物权管理31二厂商类出出租人的功能能定位1租赁营销是销销售模式的创创新（1）简单销售的的效果现金交易融融资或或经营租赁分分期付款产品销售产产品销售+债权经营债债权经经营所有权转移所所有权转移移销售销销售售委托销售分期付款实现利润实实现利润润制造厂客户销售公司32二厂商类出出租人的功能能定位（四）租赁服服务销售1租赁营销是销销售模式的创创新（2）租赁营销的效效果所有权转移使使用用权转移销售销销售资金回流实现利润扩扩大销售增加有效资产产实实现现利润提高融资能力力增加扣税资源源扩大配件供应应介入二手市场场制造厂客户控股租赁公司司33二厂商类出租人人的功能定位位（四）租赁服服务销售3厂商租赁营销销体系案例（1）卡特彼勒租租赁营销模式式——销售外包，规规避关联、销销售现金流、、租赁资产通通吃投资授授权权物物流流资资金流卡特彼勒公司司卡特彼勒金融融区域代理商连锁店客户卡特彼勒（中中国）融资租租赁公司卡特彼勒（中中国）制造企企业卡特彼勒（中中国）物流服服务公司简介美国卡特彼勒勒公司(NYSE:CAT）成立于1925年，卡特彼勒勒公司总部位位于美国伊利诺州州。是世界上最最大的工程机械和矿山设备生生产厂家、燃燃气发动机和工业用燃气轮机生产厂家之一一，也是世界界上最大的柴油机厂家之一。80多年来，卡特特彼勒公司一一直致力于全全球的基础设设施建设，并并与全球代理理商紧密合作作，在各大洲洲积极推进持持续变革。卡特彼勒2005年销售收入达达到363.4亿美元，是建建筑机械、矿矿用设备、柴柴油和天然气气发动机以及工业用燃燃气轮机领域域的技术领导导者和全球领领先制造商。。矿业融资服务务CatMiningFinance提供各种矿业融资服务务，包括租赁、、一般融资、、项目和结构构性融资等等等。通过CatMiningFinance，您可以享受受当地员工提提供的服务：：他们为您提提供无微不至至的关怀，而而且拥有精湛湛的专业技术术和能力，无论贵公司的的规模如何或或者位于何处处，都能够为为您的企业带带来广泛的全全球资源。从露天采矿到到井下采矿，，或者是介于于两者之间的的各种开采作作业，我们的的融资产品和和服务都能助助您的采矿业业务取得最丰丰硕的成果。。个性化专业服服务和融资行业特定的解解决方案CatPowerFinance是一个全球性性的组织，致致力于通过创创新的解决方方案来支持Caterpillar（卡特彼勒））船舶、电力力、石油发动动机及相关设设备的销售。。通过为Cat®发电、石油和和天然气设备备、热电联供供系统以及由由Cat发动机提供动动力的船舶提提供融资，CatPowerFinance是致力于为您您提供服务的的专业资源。。我们可为特特定的Cat设备或整套项项目提供融资资，包括工程程和安装的软软成本。我们们可以根据客客户的需求定定制融资解决决方案，例如如建筑和定期贷贷款、设备贷贷款、租赁、、联合设施和和项目融资针对客户的中中期采购计划划，“信用额额度”允许客客户利用事先先获批的资金金来获得更快快捷、方便的的服务，以使使客户能够保保留足够的股股权和现金来来满足其他的的业务需求。。Cat

设备备融资“融融资租赁”向向承租人提供供廉价承购选选择权来拥有有设备。融资租赁增强强企业竞争力力融资租赁，经经营性租赁，，二手市场，，回收再制，，信用贷款，，现代营销体体系增强企业业的竞争力，，总有一款适适合你。41二厂商类出租人人的功能定位位厂商租赁营销销体系案例（3）戴尔中国租赁赁营销模式——融资租赁服务务外包，专心做经营现现金流投资授授权权物物流流资资金流设备制造企业业融资租赁公司司销售公司承租企业独立出租人的的功能定位（第三方租赁赁）43独立出租人的的功能定位（（第三方租赁赁）（一）服务银银行资金配置置，开展经营营租赁独立机构的融融资租赁公司司可利用自己己形成的行业定位、客客户群体、风风险控制的专业管理能能力，成为银银行或金融租租赁公司的资资金配置和租租赁业务的操操作和资产管理平台台（二）服务厂厂商设备销售售，避免关联联交易独立机构的融融资租赁公司司可以与厂商商建立战略合合作关系，作作为厂商销售售体系的组成成部分，满足足客户的租赁赁需求，为厂厂商提供外包融资租赁赁服务。也可以与厂厂商租赁公司司合作，承担担一部分客户户的融资租赁赁服务，或是是由独立机构构的融资租赁赁公司作为第第一出租人，，厂商租赁公公司作为专业业租赁机构通通过转租赁，，为客户提供供融资服务，，避免关联交交易44三独立出出租人的功能能定位（三）服务外外贸业务运作作，支持海外外投资1独立机构融资资租赁公司可可发挥自己的的本土优势和独独立负债的优优势，主动与国外外的设备制造造厂商及其附附属的专业融融资租赁公司司签署战略合合作协议，成成为其在中国国的进口屯货和融融资租赁销售售外包服务商商2国内独立机构构融资租赁公公司可以把跨跨境租赁转变变为设备进口口的境内租赁赁，控制利用用租赁业务形形式，平衡国国际贸易中的的商品贸易和和服务贸易的的主导权3国内独立机构构的融资租赁赁公司与大型型出口和海外外投资的企业业建立长期战战略合作关系系，在进出口口银行和出口口信用保险公公司的支持下下，开拓设备租赁赁出口和海外外投资的租赁赁市场。45三独立出出租人的功能能定位（四）租赁服服务成套设备备出口示意图图——减少应收款，，满足客户分分期付款或租租赁需求订货支支付货款款保保理融融资保保单单质押订货合同转让让销售融融资资租赁租租金支付租租赁保险供应商进出口银行海外承租人投资企业融资租赁公司司出口信用保险险政府支持函46（五）租赁服服务进口示意意图——满足客户和进进口屯货商的的融资需求转让合同融融资资付款义务保保理理抵押购买合同委委托进进口融融资租赁赁支付货款支支付租金交货服务投资/授权回回购/销售承诺投资企业客户国外供应商融资租赁公司司银行供应商（中国国）三独立出出租人的功能能定位战略投资机构构类出租人的的功能定位48四战略投投资机构类出出租人的功能能定位(一)利用杠杆经营营租赁支持基基础设施建设设1运作原理：充充分利政府和和优势企业的的信用，实现现优势企业与与新建基础设设施项目的应应税资源和扣扣税资源的合合理配置，达达到本地应缴缴税金通过市市场机制转移移支付的目的的承租人：经营营现金流的匹匹配投投资人：：稳定的租金金收益和扣税税资源租赁公司服务收益应税额大折旧资产多委托杠杆经营营租赁应税额小折旧资产少49四战略投投资机构类出出租人的功能能定位(一)利用杠杆经营营租赁支持基基础设施建设设2业务模式担保政政府支持函支付投资收益益租赁赁保理融资资支付委托资金租租金支支付委托租赁经经营营租赁购买合同货货款支付设设备交付折旧换位优势企业供应商租赁公司银行基础设施信用保险国资公司50四战略投投资机构类出出租人的功能能定位(一)利用杠杆经营营租赁支持基基础设施建设设3适合委托杠杆经营营租赁的项目目租赁标的飞机、轮船、、轨道交通车车辆和设施机场、港口大大型吊装设备备，传送、运运输、仓储的的机械、车辆辆和设施电讯、发电、、供电、供气气、供水、供供油、污水处处理、垃圾处处理的设备设设施海关、工商、、质检、公安安及公共卫生生和安全所需需的检测设备备、仪器、通通讯工具、车车辆、警用装装备、办公设设施的政府采采购总之，有足够够未来经营现金金流和政府预预算或财政支支持的基础设设施项目的设设备采购都可采用51四战略投投资机构类出出租人的功能能定位(一)利用杠杆经营营租赁支持基基础设施建设设4适合从事委托杠杆经营营租赁的投资资机构有稳定的现金金流和足够的的税前利润，，希望获取稳稳定的折旧资资源保险、社保、、产业基金等等投资机构大型电力、电电讯、石化等等产业集团广电、报业、、网络传媒、、保健饮料等等有较高经营营利润，较少少固定资产的的大型企业集集团产业集集团财财务公公司、、大型型专业业化融融资租租赁公公司52四战战略略投资资机构构类出出租人人的功功能定定位(一)利用杠杠杆经经营租租赁支支持基基础设设施建建设优势互互补互互利共共盈的的投资资模式式（1）项目目公司司—“所有并并不重重要，，使用用创造造价值值”保持合合理负负债，，实现现表外外融资资减少股股东和和政府府初期期投入入，提提高股股东回回报用未来来收益益支付付租金金，租租金税税前列列支均衡税税负、、匹配配现金金流与贷款款接近近的合合理的的筹资资成本本设备供供应商商——““租赁销销售，，现金金回流流”促进销销售，，扩大大市场场份额额减少销销售占占款和和负债债，保保障研研发和和制造造53四战战略略投资资机构构类出出租人人的功功能定定位(一)利用杠杠杆经经营租租赁支支持基基础设设施建建设5优势互互补互互利共共盈的的投资资模式式（3）贷款款银行行—“利用租租赁平平台，，介入入资产产业务务”剥离于于项目目公司司租赁赁资产产，可可靠的的所有有权的的保障障安全的的抵押押率介入资资产业业务，，满足足客户户表外外融资资需求求带动账账户监监管、、支付付保理理等中中间业业务开拓项项目公公司建建设及及运营营的存存款来来源易于实实现租租赁信信贷资资产证证券化化，加加速资资产流流转，，分散散资产产风险险54四战战略略投资资机构构类出出租人人的功功能定定位(一)利用杠杠杆经经营租租赁支支持基基础设设施建建设优势互互补互互利共共盈的的投资资模式式（4）投资资人—“摆脱经经营的的困扰扰，获获取资资产的的收益益”合理投投资组组合，，获取取折旧旧资源源发挥挥杠杠杆杆效效应应，，提提高高投投资资回回报报55四战战略略投投资资机机构构类类出出租租人人的的功功能能定定位位(一)利用用杠杠杆杆经经营营租租赁赁支支持持基基础础设设施施建建设设5优势势互互补补互互利利共共盈盈的的投投资资模模式式（5）政政府府—““减少少财财政政投投入入，，加加快快基基础础设设施施建建设设””运用用租租赁赁机机制制，，以以企企业业为为主主体体，，实实现现应应税税资资源源市市场场化化配配置置，，有有利利于于拉拉动动社社会会资资金金支支持持和和加加快快大大中中城城市市和和农农村村小小城城镇镇基基础础设设施施的的建建设设大型型国国有有机机构构介介入入租租赁赁业业，，有有利利于于国国有有资资产产作作强强做做大大，，保保持持国国有有资资产产的的主主导导地地位位以前前案案保保险险投投资资机机构构的的投投资资组组合合为为例例：：56四战战略略投投资资机机构构类类出出租租人人的的功功能能定定位位(一)利用用杠杠杆杆经经营营租租赁赁支支持持基基础础设设施施建建设设5优势势互互补补互互利利共共盈盈的的投投资资模模式式（6）资资本本市市场场—““证券券化化的的标标的的，，长长期期投投资资产产品品””租赁赁资资产产有有法法定定的的破破产产隔隔离离保保障障经营营性性基基础础设设施施多多有有稳稳定定的的现现金金流流有所所有有权权支支持持的的租租赁赁债债权权可可对对抗抗第第三三人人债债权权主主张张多种种流流转转、、转转让让发发行行模模式式债券券有有追追索索/无追追索索保保理理、、租租赁赁资资产产支支持持的的租租赁赁公公司司债债券券、、专专项项租租赁赁资资产产债债券券、、租租赁赁信信托托计计划划、、租租赁赁财财产产信信托托计计划划、、资资产产证证券券化化等等57四战战略略投投资资机机构构类类出出租租人人的的功功能能定定位位(一)利用用杠杠杆杆经经营营租租赁赁支支持持基基础础设设施施建建设设5优势势互互补补互互利利共共盈盈的的投投资资模模式式（7）租赁赁公公司司———““一手手托托六六家家，，七七方方获获共共赢赢””项目目公公司司的的筹筹资资渠渠道道厂商商的的设设备备促促销销机机制制银行行资资金金的的配配置置平平台台机构构的的投投资资理理财财组组合合转移移支支付付的的市市场场运运作作资本本市市场场的的投投资资标标的的租赁赁公公司司的的盈盈利利模模式式租赁赁公公司司可可以以与与不不同同的的金金融融和和投投资资机机构构合合作作，，根根据据项项目目的的建建设设、、运运营营的的不不同同的的需需求求，，设设计计出出不不同同的的融融资资组组合合产产品品和和接接力力服服务务58四战战略略投投资资机机构构类类出出租租人人的的功功能能定定位位（二二））拉动动社社会会资资金金，，支支持持基基础础设设施施建建设设债权权与与经经营营租租赁赁组组合合模模式式经营营租租赁赁发发债债申申请请设备备交交付付购购买买合合同同委委托托发发行行账账户户监监管管补补贴贴拨拨付付租金金支支付付租租赁赁收收益益货款款支支付付债债券券认认购购债券券支支付付业务务流流程程资资金金支支付付设设备备交交付付运营营企企业业银监监会会/发改改委委融资资租租赁赁公公司司监管管银银行行债券券投资资人人设备备制制造造商商59四战战略略投投资资机机构构类类出出租租人人的的功功能能定定位位（二二））服务务政政府府采采购购，，换换位位配配置置应应税税资资源源业务务模模式式购买买合合同同委托托招招标标中中标标支付付租租金金转转让让购购买买合合同同支支付付货货款款交交货货债权权保保理理融融资资租租赁赁融资资70%手续续费费代付付投投资资收收益益委托托投投资资30%获取取扣扣税税资资源源政府府使用用单单位位银行行租赁赁公公司司招标标中中心心供应应商商投资资机机构构60四投投资资机机构构类类出出租租人人的的功功能能定定位位（三三））对对接接资资本本市市场场，，加加速速租租赁赁资资产产变变现现资本本形形态态的的转转换换平平台台资金金支支付付配配置置资资金金资资金金回回流流设备备购购置置信信托托承承销销设备备租租赁赁资资产产信信托托设备备交交付付配配置置服服务务租租金金支支付付投投资资客户户银行行信托托厂商商租赁赁投资资人人承租租人人市市场场结结构构及及分分析析融资资租租赁赁交交易易中中的的承承租租人人以以法法人人为为主主根根据据对对各各国国租租赁赁市市场场的的实实践践观观察察，，在在融融资资租租赁赁交交易易中中，，从从承承租租人人的的法法律律属属性性角角度度来来看看，，承承租租人人即即可可是是法法人人，，也也可可是是自自然然人人。。一个个较较为为普普遍遍的的规规律律是是，，绝绝大大部部分分的的关关于于融融资资租租赁赁数数据据的的统统计计、、政政策策的的适适用用和和融融资资租租赁赁交交易易的的经经济济分分析析，，都都是是建建立立在在法人人承承租租人人基础础上上进进行行的的。。个个别别国国家家用用法法律律的的形形式式对对承承租租人人的的法法律律属属性性进进行行了了规规定定，，如如法法国国的的《融资资租租赁赁管管理理条条例例》规定定，，融融资资租租赁赁交交易易中中的的承承租租人人只只能能是是法法人人。。大大多多数数国国家家虽虽然然没没有有明明确确规规定定，，但但事事实实上上，，融融资资租租赁赁交交易易中中的的承承租租人人多多为为法法人人。。承租租人人按按组组织织类类型型和和规规模模的的市市场场细细分分融资资租租赁赁交交易易中中的的承承租租人人以以法法人人为为主主。。但但是是，，根根据据法法人人实实体体是是否否以以营营利利为为目目标标，，又又可可分分为为以以营营利利为为经经营营目目标标的的企企业业实实体体（（通通常常称称为为工工商商企企业业））和和不不以以营营利利为为目目标标的的事事业业单单位位（（通通常常称称为为政政府府部部门门和和相相关关机机构构））。。毫毫无无疑疑问问，，工工商商企企业业是是承承租租人人最最主主要要的的组组成成部部。。但但政政府府部部门门和和相相关关机机构构也也不不是是绝绝对对不不能能成成为为承承租租人人。。政府府部部门门承承租租人人政府部门门及其相相关机构构，一般般实行预预算管理理，其运运行所需需要的资资金由财财政拨款款解决，，似乎不不可能成成为具有有债务人人性质的的承租人人。但是，对对于那些些为社会会提供服服务，可可以通过过收费弥弥补经营营开支的的事业单单位来说说，由于于其有稳稳定的现现金流，，从而可可以弥补补其投资资支出的的开支，，所以，，也具有有了成为为承租人人的可能能。医疗疗设备租租赁中的的公立医医院，就就属于这这类承租租人。工商企业业承租人人企业的规规模大小小是工商商企业筹筹资过程程中的一一个重要要制约因因素。尤尤其是为为数众多多的中小小企业，，由于其其资金规规模、管管理水平平等方面面的制约约，使其其在资本本市场上上筹资时时常常面面临着诸诸多的困困境。而而融资租租赁业务务产生之之后，由由于出租租人自身身规模和和实力的的制约和和融资租租赁交易易特征所所决定，，使融资资租赁和和中小企企业形成成了天然然的互补补性的发发展关系系承租人的的行业分分布在融资租租赁交易易中，从从行业分分布看，，承租人人既可以以是来自自于制造造业、交交通运输输业、通通讯业、、纺织业业、农业业及各种种类型的的金融机机构等制制造、服服务行业业的企业业，也可可是来自自于政府府的公共共部门或或事业单单位，如如医院、、政府机机构等。。简言之之，承租租企业可可以是分分布于国国民经济济的所有有行业的的企业。。从承租人人采用租租赁愿望望角度分分析根据对承承租人采采用融资资租赁方方式融资资时的态态度来区区分，可可以分为为承租人需需要采用用融资租租赁和承租人想想要采用用融资租租赁。二者的区区别在于于，需要要采用租租赁融资资的企业业，是指指其在无无法获得得其他融融资方式式时，只只能选择择融资租租赁；而而想要采采用租赁赁融资方方式的企企业，是是指其存存在多种种筹资方方式可供供选择的的情况下下，经过过对不同同筹资方方式的实实际筹资资成本、、便利程程度等综综合考虑虑之后，，选择融融资租赁赁一国融资资租赁市市场越发发达，该该国承租租人对租租赁融资资的认同同程度就就越高，，因此也也就越倾倾向于采采取融资资租赁作作为其设设备投资资的筹资资方式。。谢谢谢12月-2214:37:4714:3714:3712月-2212月-2214:3714:3714:37:4812月-2212月-2214:37:482022/12/3114:37:489、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨中黄叶叶树，灯下下白头人。。。14:37:4814:37:4814:3712/31/20222:37:48PM11、以我独独沈久，，愧君相相见频。。。12月-2214:37:4814:37Dec-2231-Dec-2212、故人江江海别，，几度隔隔山川。。。14:37:4814:37:4814:37Saturday,December31,202213、乍见翻疑梦梦，相悲各问问年。。12月-2212月-2214:37:4814:37:48December31,202214、他乡生白白发，旧国国见青山。。。31十二