第八章特殊市场监管法律制度

第八章特殊市场监管法律制度1/15/2023经济法学景富生主讲

第一节金融市场管理法律制度概述广义的金融市场是指与货币资金融通有关的各种市场，包括以银行和其他金融机构为中介而发生的货币资金融通市场、证券市场、期货市场、保险市场、投资市场、基金市场等。狭义的金融市场仅是以银行为中介而形成的金融市场。现代市场经济是建立在高度发达的信用基础上的，金融已经成为社会经济胡命脉，加强金融市场管理，具有十分重要的意义。1/15/2023经济法学景富生主讲（一）证券市场监管法律制度

1、证券的概念和种类证券是一个涵义很广的概念，它是用以表明各类财产所有权和债权的凭证的统称。证券持有人凭证券所载内容有权取得相应的权益。证券法上的“证券”仅指资本证券。我国有关证券立法中证券的范围主要包括股票、债券、证券投资基金券以及其它经国务院依法认定的证券。1/15/2023经济法学景富生主讲

2、证券市场的构成与功能证券市场是证券发行和交易的场所，它由证券发行市场和证券交易市场两部分组成。证券发行市场，又称一级市场，它是通过发行证券进行筹资活动的市场。其功能在于一方面为资本的需求者提供募集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资的场所。通过证券发行市场，投资者的闲散资金转化为生产资本。证券交易市场，又称二级市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让的市场。其功能在于为证券持有人提供了随时卖掉所持证券进行变现的机会，同时又为新的投资者提供投资机会。通过证券交易市场，投资者持有的证券实现了流通。1/15/2023经济法学景富生主讲

3、证券市场监管立法（1）证券市场的基本法律。1998年12月29日第九届全国人大常委会第六次会议通过了《中华人民共和国证券法》(2005年10月产27日修订)。除《证券法》外，我国《公司法》对股份有限公司的股份发行与转让、上市、公司债券的发行与转让也作了原则性规定。（2）关于发行外资股的法规，主要包括：《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》(国务院1994年8月4日发布)、《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》(国务院1995年12月25日发布)。1/15/2023经济法学景富生主讲（3）有关信息披露的规章，主要包括：《公开发行股票公司信息披露实施细则》(中国证监会1993年6月10日发布)以及陆续发布的关于信息披露的内容与格式准则。《证券法》施行后，这些规定将随之作相应修订。（4）关于证券交易所的法规，主要有：《期货交易所管理办法》中国证券监督管理委员会令（第42号）２００７年４月9日发布。《证券交易所管理办法》（１９９７年１１月３０日国务院批准１９９７年１２月１０日国务院证券委员会发布根据《国务院关于修订〈证券交易所管理办法〉的批复》２００１年１２月１２日中国证券监督管理委员会重新公布）

1/15/2023经济法学景富生主讲（5）关于证券投资基金的法规，主要有：《证券投资基金管理暂行办法》(国务院证券委1997年11月5日发布)。（6）关于处罚证券市场违法行为的法规，主要有：《禁止证券欺诈行为暂行规定》(国务院证券委1993年8月15日发布)、《证券市场禁入暂行规定》(中国证监会1997年3月3日发布)以及我国刑法有关金融犯罪的规定等。

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4、证券市场监管体制根据我国《证券法》及其它有关规定，我国证券市场监管体制体现如下两个特点：（1）实行国家集中统一监管制由国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理：国务院证券监督管理机构根据需要可以设立派出机构，按照授权履行监督管理职能。（2）辅以证券业协会、证券交易所的自律管理在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。

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5、证券发行监管制度（1）证券发行的审核制度从我国《公司法》及《证券法》的规定来看，我国的发行基本上实行核准制，由《公司法》以及《证券法》规定证券发行的实质条件，并由国务院证券监督管理机构或国务院授权的部门予以核准或者审批；未经核准或审批，任何单位和个人不得向社会公开发行证券。同时，我国法律还强调投资信息的公开，规定了严格的信息披露制度，保证投资者及时得到充分的、真实的、准确的与证券发行有关的信息。

1/15/2023经济法学景富生主讲（2）证券发行的原则公开原则公平原则公正原则1/15/2023经济法学景富生主讲

(3)证券发行的条件股票发行的条件公司债券的发行条件

1/15/2023经济法学景富生主讲6、证券交易监管制度证券上市制度证券上市，是指证券发行人已发行证券依照法定条件和程序，在证券交易所公开挂牌交易的法律行为。为了保证上市证券的流通性和交易的安全，公司发行的证券必须具备一定的条件方可上市交易。公司申请其证券上市不仅应具备实质性条件，还必须履行法定的程序。1/15/2023经济法学景富生主讲

证券交易的限制与禁止1．证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券；非依法发行的证券，不得买卖；

2．依法发行的证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在规定的期限内不得买卖；3．受法律禁止的人员在法定期间内不得买卖股票；4．公司大股东买卖股票受限制；5．证券交易须以法定的方式进行。

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证券信息持续公开制度1．证券发行的信息，如招股说明书、公司债券募集办法、公司财务会计文件等。

2．证券上市的信息，如上市报告书、上市核准文件、公司章程等。3．定期报告，主要指中期报告和年度报告。4．临时报告，主要指重大事件报告。

5．上市公司收购报告。1/15/2023经济法学景富生主讲上市公司收购制度上市公司收购，是指投资者依法收购上市公司已发行股份以达到对该公司控股或合并目的的行为。上市公司收购有两种形式，一是协议收购方式，即收购者依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股东以协议方式转让股权，进行上市公司的收购。二是要约收购方式，即收购者依法通过向上市公司股东发出收购要约的方式进行的收购。1/15/2023经济法学景富生主讲7、证券违法行为及其法律责任根据我国《证券法》、《公司法》以及其他有关法律、法规的规定，证券违法行为主要分为以下几类：（1）违反信息公开、文件真实保证义务；（2）内幕交易；（3）操纵市场；（4）欺诈客户；（5）信息误导；（6）违反对证券发行的审核；（7）违反对证券交易场所和证券经营机构的监管；（8）证券监督管理机构及其工作人员违反法定职责；（9）其他证券违法行为。1/15/2023经济法学景富生主讲证券违法行为的行为人应承担的法律责任包括：

1．民事责任。即证券违法行为给他人造成侵害和损失时，违法行为人应当承担的民事赔偿和其他民事责任。

2．行政责任。即证券监督管理机构及其他有关主管部门对证券违法行为人所采取的行政处罚措施，包括警告、罚款、责令退还非法所筹股款或债款、没收非法所得、暂停或取消证券发行资格、暂停或取消其上市资格、暂停或撤销证券业务经营资格或从业资格等。

3．刑事责任。即国家审判机关对犯有严重的证券违法行为并且触犯刑律、构成犯罪者所采取的刑事处罚措施，包括管制、拘役、徒刑、死刑、罚金、没收财产等。1/15/2023经济法学景富生主讲

（二）期货交易和期货市场监管

1、期货交易的概念、种类和特征期货交易，是交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约条款的规定，约定在未来某一时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易活动。期货交易的最终目的不是转移商品所有权，而是规避现货价格风险。根据交易品种，期货交易可以分为两大类：商品期货交易和金融期货交易。

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与现货交易、现货远期合约交易等其他的商品交易方式相比，期货交易具有如下特征：

1．期货交易是在期货交易所内进行的，期货交易者必须遵循国家立法和期货交易所制定的严格的期货交易规则。2．期货交易中实行期货合约标准化。3．期货交易大多是一种期货合约的买卖交易，实物交割的比例很低。4．期货交易实行保证金制度。期货交易者不需支付合约中的全额货款，只需付一定的(一般为3％一15％)的履约保证金即可。

5．期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小，保障了期货交易的正常进行。1/15/2023经济法学景富生主讲

2、期货市场的功能（1）发现价格功能（2）套期保值功能

3、期货市场监管立法我国期货市场始于1990年10月12日郑州粮食批发市场的成立，有关部门陆续颁布了一些行政规章以规范期货市场，如1993年4月国家工商行政管理局的《期货经纪公司登记管理暂行条例》、1995年2月中国证监会和财政部联合颁布的《国债期货交易管理暂行办法》等。《期货交易管理条例》（2007年2月7日国务院通过自2007年4月15日起施行）

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4、期货市场的监管体制根据《期货管理条例》的规定，我国期货市场实行国家集中统一管理体制，中国证券监督管理委员会(中国证监会)对期货市场实行集中统一的监督管理。同时，期货交易所按照其章程的规定，实行自律管理。1/15/2023经济法学景富生主讲5、期货交易所

(1)期货交易所的设立我国的《期货管理条例》第7条规定，期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，期货交易所以其全部财产承担民事责任。我国《期货管理条例》规定，设立期货交易所，由中国证监会审批；未经中国证监会批准，任何单位或个人不得设立或者变相设立期货交易所。期货交易所会员应当是在我国境内注册的企业法人。

1/15/2023经济法学景富生主讲(2)期货交易所组织制度我国《期货管理条例》规定，期货交易所设理事会。理事长、副理事长由中国证监会提名，理事会选举产生。期货交易所设总经理、副总经理，由中国证监会任免。总经理为期货交易所的法定代表人。1/15/2023经济法学景富生主讲(3)期货交易所的职能与行为规范期货交易所履行下列职能：1．提供期货交易的场所、设施和服务；2．设计期货合约、安排期货合约上市；3．组织、监督期货交易、结算和交割；4．保证期货合约的履行；5．按照国家有关规定制定和执行风险管理制度；6．中国证监会规定的其他职能。期货交易所不得从事信托投资、股票交易、非自用不动产投资等与其职能无关的业务。禁止期货交易所直接或间接参与期货交易。1/15/2023经济法学景富生主讲

6、期货经纪公司

(1)期货经纪公司的概念和法律地位期货经纪公司，是指依法设立的，以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定的手续费的中介组织。《期货管理条例》第24条规定：“期货经纪公司接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由客户承担。”1/15/2023经济法学景富生主讲

(2)期货经纪公司的设立设立期货经纪公司，应符合《公司法》的规定，并具备以下条件：

1．注册资本最低限额为人民币3000万元；

2．主要管理人员和业务人员必须具有期货从业资格；

3．有固定的经营场所和合格的交易设施；

4．有健全的管理制度；

5．中国证监会规定的其他条件；我国对期货经纪公司实行许可证制度。设立期货经纪公司，必须经中国证监会批准，取得中国证监会颁发的期货经纪业务许可证，并在国家工商行政管理局登记注册。

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7、期货交易监管制度

(1)期货交易品种及期货交易参加者的资格限制

(2)期货经纪公司的行纪行为应遵守的规则

(3)期货市场的风险管理制度

1．保证金制度2．每日结算制度3．涨跌停板制度4．持仓限额和大户持仓报告制度

5．风险准备金制度(4)期货交易的结算和交割制度

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8、期货交易违法行为及其法律责任

(一)期货交易所违法行为的法律责任

(二)期货经纪公司违法行为的法律责任

(三)内幕交易行为的法律责任

(四)操纵市场行为的法律责任

(五)其他期货违法行为的法律责任1/15/2023经济法学景富生主讲

第二节城市房地产市场管理法律制度概述

1、房地产的概念房地产，是房产和地产的统称。房产即房屋，是指供人们居住、工作及作其他用途的土地之上的建筑物和构筑物以及有关附属设施。地产即土地，土地的用途很广，我国城市房地产管理法中的土地仅指用于建筑房屋的土地。1/15/2023经济法学景富生主讲

2、城市房地产管理法的概念

城市房地产管理法，是调整城市房地产管理过程中发生的经济关系的法律规范的总称(城市，是指国家按行政建制建立的直辖市、市、镇)。1/15/2023经济法学景富生主讲

3、房地产管理体制

《房地产管理法》第6条对我国的房地产管理体制作了规定：“国务院建设行政主管部门、土地管理部门依照国务院规定的职权划分，各司其职、密切配合，管理全国房地产工作。县级以上人民政府房产管理、土地管理部门的机构设置及其职权由省、自治区、直辖市人民政府确定。”据此，我国现行的全国房地产工作由国务院建设行政主管部门和国务院土地管理部门分别管理。1/15/2023经济法学景富生主讲

4、城市房地产开发用地管理

(1)土地使用权出让制度土地使用权出让，是指国家将国有土地使用权(以下简称土地使用权)在一定年限内出让给土地使用者，由土地使用者向国家支付土地使用权出让金的行为。1/15/2023经济法学景富生主讲土地使用权出让，必须符合土地利用总体规划、城市规划和年度建设用地计划。

土地使用权出让，应当签订书面出让合同。土地使用权的出让方，只能是国家。《房地产管理法》第14条规定：“土地使用权出让合同由市、县人民政府土地管理部门与土地使用者签订。”土地使用权的受让方，是土地使用者。土地使用权出让的客体，只能是国有土地的使用权。1/15/2023经济法学景富生主讲

土地使用权出让，必须依照法定程序，由市、县人民政府有计划、有步骤地进行。

土地使用权出让，可以采取拍卖、招标或者双方协议的方式。其中，商业、旅游、娱乐和豪华住宅用地，有条件的，必须采取拍卖或招标的方式；没有条件，不能采取拍卖或招标方式的，可以采取双方协议的方式。双方协议出让土地使用权的出让金不得低于国家所确定的最低价。1/15/2023经济法学景富生主讲

(2)土地使用权划拨制度

土地使用权划拨，是指县级以上人民政府依法批准，在土地使用者缴纳补偿、安置等费用后将该幅土地交付其使用，或者将土地使用权无偿交付给土地使用者使用的行为。以划拨方式取得的土地使用权，除法律、法规另有规定外，没有使用年限的限制。1/15/2023经济法学景富生主讲划拨土地使用权的程序划拨土地使用权，不采取出让土地使用权的拍卖、招标和协议的方式，而是适用国家建设用地的审批程序。1/15/2023经济法学景富生主讲划拨土地使用权的范围根据《房地产管理法》第23条的规定，下列建设用地的土地使用权，确属必要的，可以由县级以上人民政府依法批准划拨：国家机关用地和军事用地；城市基础设施用地和公用事业用地；国家重点扶持的能源、交通、水利等项目用地；法律、行政法规规定的其他用地。1/15/2023经济法学景富生主讲

5、城市房地产开发管理

(1)房地产开发的概念和原则房地产开发，是指在依法取得国有土地使用权的土地上进行基础设施、房屋建设的行为。1/15/2023经济法学景富生主讲房地产开发必须遵循如下原则：

第一、严格执行城市规划的原则。在城市开发建设中，房地产开发是其中的重要组成部分，必须符合城市规划，服从规划管理。作为这一原则的具体体现，城市房地产开发必须送审《选址意见书》，申领《建设用地规划许可证》和《建设工程规划许可证》。1/15/2023经济法学景富生主讲

第二．坚持经济效益、社会效益和环境效益统一的原则。

房地产业是国民经济的支柱产业，房地产业的发展对整个社会经济的影响很大对城市建设、城市的生态环境、城市文化事业的发展、居民居住条件的改善都至关重要，因此，绝不能片面追求经济效益、社会效益和环境效益的任何一面，三者应协调统一发展。1/15/2023经济法学景富生主讲第三．实行全面规划、合理布局、综合开发、配套建设的原则。

房地产建设是百年大计，只有贯彻这一原则，才能保证房地产开发的合理、适用和效益。1/15/2023经济法学景富生主讲(2)房地产开发企业

房地产开发企业是以营利为目的，从事房地产开发和经营业务，具有企业法人资格的经济实体。设立房地产开发企业，应具备以下条件：有自己的名称和组织机构；有固定的经营场所；有符合国务院规定的注册资本；有足够的专业技术人员以及法律、行政法规规定的其他条件。房地产开发企业的注册资本与投资总额的比例应当符合国家有关规定。1/15/2023经济法学景富生主讲设立房地产开发企业，应当向工商行政管理部门申请设立登记。

工商行政管理部门对符合法定条件的，应当予以登记，发给企业法人营业执照；对不符合法定条件的，不予登记。采用有限责任公司、股份有限公司形式的房地产开发企业，还应当执行公司法的有关规定。房地产开发企业在领取营业执照后的1个月内，应当到登记机关所在地的县级以上地方人民政府规定的部门备案。1/15/2023经济法学景富生主讲6、城市房地产交易管理

(1)房地产交易管理的一般规定房地产交易，是指当事人之间进行的房地产转让、房地产抵押和房屋租赁的行为的总称。房地产交易包括房地产转让、房地产抵押和房屋租赁。由于房地产属于不动产这一特殊商品，法律对房地产的转让、抵押和房屋租赁作出了特殊规制。1/15/2023经济法学景富生主讲

☆房地产权属不可分离

根据《房地产管理法》和《城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》的规定，房地产转让、抵押时，房屋的所有权与该房屋占用范围内的土地使用权必须同时转让、抵押。这就是说，房地产的转让、抵押，是房产和地产一起进行的，不能分开转让、抵押。另外，土地使用权出租时，其地上建筑物、其他附着物随同出租。1/15/2023经济法学景富生主讲

☆房地产权属登记管理

国家实行土地使用权和房屋所有权的登记发证制度。以出让或划拨方式取得土地使用权，向县级以上地方人民政府土地管理部门申请登记，经核实后，由同级人民政府颁发土地使用权证书。在依法取得的房地产开发用地上建成房屋的，凭土地使用权证书向县级以上地方人民政府房产管理部门申请登记，经其核实后颁发房屋所有权证书。1/15/2023经济法学景富生主讲房地产转让或者变更时，向县级以上地方人民政府房产管理部门申请变更登记，并凭变更后的房屋所有权证书向同级人民政府土地管理部门申请土地使用权变更登记，经其核实后，由同级人民政府更换或者更改土地使用权证书。房地产抵押时，应当向县级以上地方人民政府规定的部门办理抵押登记。因处分所抵押的房地产而取得土地使用权和房屋所有权的，应办理过户登记。1/15/2023经济法学景富生主讲

☆房地产交易价格管理

第一、定期确定并公布基准地价、标定地价和各类房屋的重置价格基准地价，指国家按照不同的土地等级或土地收益状况，计算或评定出来的一定时间内某一区域的商业、工业、住宅等各类用地的使用权的平均价格。基准地价是政府控制地价和进一步评估土地使用权出让、转让交易底价的基础，也是征收土地税、费的依据。1/15/2023经济法学景富生主讲标定地价，指县级以上人民政府对需要进行土地使用权出让、转让、抵押的地块评定的具体价格。

它是以基准地价为依据，根据市场行情、地块的具体状况、使用年限等条件评定的某一地块在某一时间的价格。标定地价要求准确，尽量接近市场价格。它对于各类土地使用权的交易价格以及维持合理的地价水平提供了依据。1/15/2023经济法学景富生主讲

房屋重置价格。房屋重置价格，指按照当前的建筑技术、工艺水平、建筑材料价格、人工和运输费用等条件，重新建造同类结构、式样、质量标准的房屋所需的费用。房屋的重置价格对于房屋拆迁中的价格补偿等，具有重要意义。1/15/2023经济法学景富生主讲

第二、实行房地产价格评估制度

房地产价格评估，是房地产专业估价机构对房地产的价格所进行的科学估算活动。房地产价格评估，必须按照国家制定的技术标准和评估程序，以基准地价、标定地价和各类房屋的重置价格为基础，参照当地的市场价格进行评估。1/15/2023经济法学景富生主讲

第三、实行房地产成交价格申报制度

房地产权利人转让房地产，应当向县级以上地方人民政府规定的部门如实申报成交价，不得瞒报或者作不实的申报。实行这一制度旨在利于国家加强税收管理、了解房地产市场行情以进行宏观调控。1/15/2023经济法学景富生主讲(2)房地产转让

房地产转让，是指房地产权利人通过买卖、赠与或其他合法方式将其房地产转移给他人的行为。1/15/2023经济法学景富生主讲房地产转让管理主要有以下内容：

房地产转让的条件以出让方式取得土地使用权的，转让房地产时应符合下列条件：(1)按照出让合同约定已经支付全部土地使用权出让金，并取得土地使用权证书；(2)：按照出让合同约定进行投资开发，属于房屋建设工程的，完成开发投资总额的25％以上，属于成片开发土地的，形成工业用地或者其他建设用地条件。转让房地产时房屋已经建成的，还应当持有房屋所有权证书。

1/15/2023经济法学景富生主讲以划拨方式取得土地使用权的转让以划拨方式取得土地使用权的，转让土地使用权时，应按照国务院规定报有批准权的人民政府审批。有批准权的人民政府准予转让的，应当由受让方办理土地使用权出让手续，并按照规定缴纳土地使用权出让金。1/15/2023经济法学景富生主讲房地产转让的禁止

下列房地产不得转让：(1)以出让方式取得土地使用权的，不符合转让房地产的条件的，即未按约定支付全部土地使用权出让金或未按规定进行投资开发的；(2)司法机关和行政机关依法裁定、决定查封或者以其他形式限制房地产权利的；(3)依法收回土地使用权的；(4)共有房地产，未经其他共有人书面同意的；(5)权属有争议的；(6)未依法登记领取权属证书的；(7)法律、行政法规规定禁止转让的其他情形。1/15/2023经济法学景富生主讲房地产转让合同

房地产转让，应当签订书面转让合同，合同中应当载明土地使用权取得的方式。房地产转让时，土地使用权出让合同载明的权利、义务随之转移。1/15/2023经济法学景富生主讲

商品房预售管理

商品房预售，是指房地产开发企业将正在建设中的房屋预先出售给承购人，由承购人支付定金或房价款的行为。1/15/2023经济法学景富生主讲商品房预售必须符合以下条件

(1)已全部交付土地使用权出让金，取得土地使用权证书；(2)持有建设工程规划许可证；(3)按提供预售的商品房计算，投入开发