浅谈会计利润与现金流量的结合分析

PAGE西南财经大学SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics2010届本科毕业论文论文题目：浅谈会计利润与现金流量的结合分析中文摘要从郑百文到银广夏，从亿万科技到蓝田股份，从安然公司到世界通讯公司，上市公司频频曝出丑闻，盈余管理、利润造假，利益相关者逐渐意识到以会计利润评价企业的业绩存在局限性。与此同时，现金流量不易操纵的特性，有利于评价企业的业绩。企业对业绩的关注开始从盈利能力到盈利质量过渡。盈利能力强调企业获取收益的能力，盈利质量反映盈利的确认是否同时伴随相应的现金流入。收益质量的研究也日益受到学术界的重视。尽管许多中外学者分别对现金流量和会计利润进行分析、研究，进而评价和判断企业业绩，然而，令人遗憾的是，关于收益质量学术界还没有统一的定义，更没有达成一套公认的收益质量的评价体系。鉴于以上原因，笔者选择了对会计利润和现金流量作为研究对象，将两者结合起来,评价企业业绩。本文共分为四章。第一章会计利润和现金流量的概述。分别对会计利润和现金流量进行了定义，详细阐述了两者之间的异同。第二章介绍了会计利润的决策有用性。第三章介绍了现金流量对决策的影响。第四章将会计利润和现金流量相结合评价企业业绩，具体从偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个方面，来评价企业经营成果。关键词：会计利润，现金流量，盈余质量ABSTRACTFromZhengzhouBaiwenCo.Ltd.toGuangxia(Yinchuan)Co.Ltd,fromYiWanTechonologytoLantianCo.Ltd,fromEnrontoWorldCom,accountingscandalsofpubliccompaniesarefrequentlyexposed.Earningsmanagementandincomemanipulationhavemadestakeholdersgraduallyrealizethelimitationofusingaccountingincomeastheindicatorforbusinessperformance.Inthemeantime,cashflowisnoteasytobemanipulated,whichmakesitagoodmeasure.Businesses’focusnowadayshasbeenmovingfromprofitabilitytoearningsquality.Theformerindicatestheabilitytogainprofits,whilethelattershowswhethertherealizationofearningsisaccompaniedbysimultaneouscashinflows.Researchershavealsobeenpayingincreasingattentiontoearningsquality.Althoughmanyscholarsworldwideuseratioanalysis,considerbothcashflowsandaccountingincomewhenanalyzingearningsquality,thereisnouniversallyagreedevaluatingsystem,evennouniversaldefinitionforearningsquality.Therefore,theauthorchoosesaccountingincomeandcashflowastheresearchobjects,andtrytoevaluatebusinessperformancebyusingthecombination.Keyword:accountingincome,cashflow,earningsquality

目录TOC\o"1-2"\f\h\z一、引言 1二、文献综述 1三、会计利润与现金流量的关系 3（一）、会计利润的含义 3（二）、现金流量的含义 3（三）、会计利润和现金流量的联系与区别 4四、会计利润对决策影响 5（一）、会计利润判定企业持续经营的标准 5（二）、会计利润能揭示企业管理的优劣 6（三）、会计利润能衡量企业的社会贡献能力 6（四）、会计利润是企业进行股利分配决策的依据 6（五）、会计利润能评估企业的偿债能力 6五、现金流量对决策影响 7（一）、现金流量是整个企业财务运转的载体 7（二）、现金流量问题是一种信号 7（三）、现金流量是评价管理者能力的标准 7（四）、现金流量是企业经营业绩的反映 7（五）、现金流量是企业进行现金股利支付决策的依据 8六、会计利润和现金流量的结合运用 8（一）、偿债能力的分析 8（二）、营运能力的分析 9（三）、盈利能力的分析 9（四）、成长能力的分析 10参考文献 11致谢 12浅谈会计利润与现金流量的结合分析一、引言20世纪70年代以前，会计利润是评价企业业绩的唯一的依据。70年代，西方国家出现了持续的通货膨胀，许多企业面临着严重的现金短缺。有些企业虽然有较大数额的净利润，但是由于资金短缺，企业还是被迫倒闭。会计利润的决策有用性受到质疑，认为会计利润作为评价企业经营业绩的唯一依据有失偏颇，人们开始关注现金流量信息。为了排除传统收益信息中的偏见和模糊性，人们认为有必要对现金流量信息做出单独的分析和反映。会计利润是基于权责发生制形成的会计指标，现金流量是在收付实现制的基础上建立的会计指标，二者都是对企业经营成果的一种反映，但两者的指向性往往迥然不同。通过对会计利润和现金净流量的对比，分析二者产生差异的原因，分别论述二者对企业进行分析的侧重点及两者分别对决策的影响，以便能更好的利用会计指标，去其糟粕，整合优势，完善会计信息，从而对企业情况进行有效、真实、全面的评价。只有综合会计利润和现金流量，才能准确、真实的反映企业的利润情况，而避免“纸上富贵”的个案。我国已开始逐步重视现金流量表，利润的评价已不再用单一的会计利润进行评价。二、文献综述20世纪70年代以前，人们一直用会计利润作为评价企业盈利能力的主要依据。会计利润对企业盈利能力的判断和企业决策是有用的。关于盈余数字有用性的实证研究由美国会计学者BallBrown和Beaver于1968年发起。王晓菊和何忠勇王晓菊,何忠勇.会计利润和现金流量的矛盾及其协调[J].企业经济,2002年第6期在“会计利润和现金流量的矛盾及其协调”中提及Ball和Brown的实证研究结果。“Ball和Brown通过对纽约证券交易所上市的261家公司1946-1965年年度盈余信息披露前12个月到后6个月的股价进行了研究，发现未预期盈余的变化方向与股票非正常报酬率的符号之间存在显著的统计相关性。”Ball和Brown（1968）写到：“如果我们观察到股票价格随收益报告的公布而调整，就说明反映在收益数字中的信息是有用的”王晓菊,何忠勇.会计利润和现金流量的矛盾及其协调[J].企业经济,2002年第6期在国内现有的研究当中，2002年，魏兴耕对国内1996—2000年A股上市公司股票价格与盈利之间关系进行了实证研究。作者选用了净利润作为盈余指标，以主营业务利润作为“永久盈余”的表征变量，考察了盈利变动与股票市值的关系。统计结果表明上市公司股票价格与盈利之间具有一定的相关关系。但盈利变动并不必然带来价格的变动。但在70年代以后，随着企业间商业信息的过度膨胀，权责发生制所提供的财务信息的可信度及其有用性越来越受到人们的怀疑，现金流量信息的重大价值重要性凸显出来。1987年美国财务会计准则委员会（FASB）发布了财务会计准则公告第95号——《现金流量表》，人们开始从现金流量的角度，用另一种思路评价企业业绩。张传明和陈俊张传明,陈俊.报表收益与现金流量的决策有用性研究[J].经济问题探索,2007年第7期在“报表收益与现金流量的决策有用性研究”一文中写到：尽管盈利指标被认为是信息使用者关注的核心，然而实证研究的结果表明应计制报表的信息含量呈现逐渐降低的趋势。与此同时，现金流量不易操作，利于评价盈余质量。张传明,陈俊.报表收益与现金流量的决策有用性研究[J].经济问题探索,2007年第7期胡禾笛胡禾笛.会计收益信息与现金流量信息之比较[J].财会研究,1998,03在“会计收益信息与现金流量信息之比较”中也赞成有必要对现金流量信息做出单独的分析。胡禾笛.会计收益信息与现金流量信息之比较[J].财会研究,1998,03但现金流量也存在一定局限性。潘飞潘飞.会计利润与现金流量在评价企业经营业绩中的作用[J].财经研究,1997年第9期在“会计利润与现金流量在评价企业经营业绩中的作用”中指出：在持续经营假设的前提下，利用应计制计算的会计利润是衡量企业经营业绩的最佳选择。净现金流量存在现金流入和现金流出的时间以及他们之间的合理配比的问题。潘飞.会计利润与现金流量在评价企业经营业绩中的作用[J].财经研究,1997年第9期由于会计利润和现金流量都无法单独对企业盈利进行全面的评价。评价企业的盈利，实质是通过对会计利润和现金流量的综合分析，考察两者间的背离程度，揭示企业的收益质量。吴艳吴艳.简析会计利润与现金流量[M].吉林商业高等专科学校学报,1999,03在“简析会计利润与现金流量”一文中，认为：评价企业经营业绩应该从企业的营业职能和财务职能两方面考虑。营业职能是指如何合理有效地运用其拥有的资产取得最大的收益，用获利能力的大小衡量，主要通过控制耗费来完成。财务职能是指如何取得其机构本身扩充资产所需的资金，保持合适的财务状况，一般以偿付能力的好坏来衡量，主要通过现金流入和流出量来控制实现。吴艳.简析会计利润与现金流量[M].吉林商业高等专科学校学报,1999,03李常青李常青.企业经营业绩评价:会计利润抑或现金流量[J].财会月刊,1999,03在“企业经营业绩评价：会计利润抑或现金流量”中阐述：企业实现的净利润与现金流量，都是企业的经营成果，都是分析企业财务状况的主要指标。从长期来看，两者是一致的。企业经营业绩的评价只有建立在现金流量和偿付能力的基础上，用利润来衡量企业的获利能力才具有实际价值。李常青.企业经营业绩评价:会计利润抑或现金流量[J].财会月刊,1999,03三、会计利润与现金流量的关系（一）、会计利润的含义会计利润是指企业在一定会计期间的经营成果。会计利润包括收入扣除费用后的净额、直接计入利润的利得和损失两部分。收入扣除费用后的净额，反映企业日常活动的业绩；而后者反映企业非日常活动的业绩。直接计入利润的利得和损失，是指应当计入当期损益、最终会引起所有者权益发生增减变化的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或损失。会计利润的确认主要依赖于收入和费用以及利得和损失的确认，其金额的确认也主要取决于收入、费用、利得、损失的计量。（二）、现金流量的含义现金流量是指企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的数量。现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量三部分。各类企业由于行业特点不同，对经营活动的认定存在一定的差异。对于工商企业而言，经营活动产生的现金流量主要是指在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等过程中产生的现金的流入和流出量。对于商业银行而言，吸收存款、发放贷款、同业存放、同业拆借等业务中的现金流量归属于经营活动的现金流量。对于证券公司，经营活动主要包括自营证券、代理承销证券、代理兑付证券、代理买卖证券等。投资活动产生的现金流量是指企业在长期资产的构建和不包括现金等价物范围内的投资及其处置活动中产生的现金流量。筹资活动产生的现金流量是指在导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动中产生的现金流量。（三）、会计利润和现金流量的联系与区别1、联系利润与现金，在衡量财富上是等效的。会计利润和现金流量都产生于企业的经济交易活动，都能从各自的角度反映企业的经营成果。会计利润是预测未来现金流量的基础，现金流量揭示会计利润质量的好坏。从长期来看，会计利润与现金流量的总额是应该是完全一致的。2、差异⑴、会计利润和现金流量在时间确认上存在差异，而这种差异根本上是源于会计计量基础的不同。会计利润是以权责发生制为计量基础，而现金流量是收付实现制的产物。权责发生制要求，凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用；凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当作为当期的收入和费用。而收付实现制是以受到或支付的现金作为确认收入和费用的依据。会计上，将企业持续经营活动期人为地划分为相等的会计期间，会计利润要考虑收入和支出的收益期，将同一时间段的收入和支出相匹配，故这样的会计利润是受益均衡值的体现。而现金流量是在收入和支付实际发生的当期记录，收入和支出在时间上并不配比，收入和支出的归结不以时间为标准而是针对对象。这样，短期内会计利润和现金收付的时间就不可能保持一致，必然两者间存在差异。具体表现为：①、商业信用的产生，应计项目的存在随着经济的发展，商业信用应运而生，由此存在赊销赊购的经济运行模式。这样，必然导致按权责发生制确认的收入和支出与以收付实现制为基础的现金流入和流出不同步。在赊销赊购经济模式中，只要商品所有权上的相关权力转移给对方时，就会确认会计利润。这种模式，在利润确认的同时会伴随产生应计项目，导致现金流入和流出在时间上滞后。也就是说，权责发生制和收付实现制的不同，导致商品所有权转移和实际收到账款之间必然存在时间差，即收入的确定和收入的收回存在差异，从而产生了会计利润和现金净流量的差异。②、摊销费用的存在固定资产的折旧、无形资产的摊销、预付借款费用等，都会产生一次性支付而在效用影响期分期确认的情况。由于权责发生制和收付实现制的区别，在相应的会计期间必然会产生非付现成本，会计利润和现金流量就一定会产生偏差。⑵、会计利润和现金流量在内容的阐释上存在差异，而这种差异实质上是由于两者所包涵的经济信息不同利润很大程度上反映企业生产经营过程中所取得的经济效益，表明企业每一会计期间的最终经营成果；而现金流量的多少反映企业经营周转的畅顺程度、资金的紧缺程度、支付能力的大小、扩大经营规模的可否，对外投资的决策以及资本经营的有效性。换句话说，现金流量信息的内涵更丰富，现金流量不仅包含经营活动产生的现金流量还包括投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，而会计利润主要关注的是经营活动，没有涉及投资和筹资活动。故，会计利润和现金流量对企业经济活动的反映内容是存在差异的。⑶现金流量的可靠性高于会计利润的可靠性会计利润存在可操纵性，而现金流量不易操控。由于会计利润是建立在权责发生制基础之上进行收入和费用配比的结果，在确认费用时，可采用待摊或递延等方式推迟对本期实际发生费用的确认，并可采用预提方式对本期为实际支付的费用予以确认；对收入的确认是以收款权利的取得为依据的，但由于我国社会的商业信用制度目前尚不完善，收款权利所确定的款项与真实收入可能有很大差异，一系列的应付、应收、预提、待摊等账务处理手段为会计人员调节利润提供了可能，以此会计利润为依据作出的决策的可靠性会受到很大影响。相比较而言，基于收付实现制基础而形成的现金流量，其信息值需由第三方机构——银行提供数据依据，相对较难造假，可靠性高。四、会计利润对决策影响（一）、会计利润判定企业持续经营的标准会计利润反映了企业在一定时间的经营业绩，是企业所获取收入扣除相关成本费用的净差额，是企业持续经营的必要前提。一个企业只有能够收回成本，才能维持企业的持续生产。而会计利润的存在，表明：在逻辑上，企业创造的价值能够产生弥补企业的损耗，即企业产出的价值大于企业所耗费的。这样，企业才可能持续经营，否则，企业在生产过程中就会因为收不抵支而被迫停产。所以，只有当会计利润的值大于零时，企业才有可能维持生产。（二）、会计利润能揭示企业管理的优劣以权责发生制为基础的会计利润，导致了本期支出并不一定能在本期获得效益，也决定了本期收入的增加不一定带来会计利润的近期增长；但从长期来看，经营者的管理水平与会计利润是相关的，落后的管理方式很难长期取得高额的会计利润。如果企业长期亏损，就预示着此企业在管理上存在漏洞，即企业费用消耗过大，没有对应的收益去弥补巨额开销，也就说明企业资源浪费严重。尽管存在高额的会计利润的企业不一定能充分有效地彰显企业优质的管理水平，但管理良好的企业一定具有可观的会计利润。反之，长期亏损的企业必然存在管理问题。（三）、会计利润能衡量企业的社会贡献能力会计利润是税务部门进行税收决策的基础。税务部门征收的税费是以会计利润为基础，根据相关法律规章制度，对会计利润进行调整，进而确定应纳税所得额，然后通过计算应纳税所得额与规定税率的乘积，得出应缴纳的税金。因此，会计利润在很大程度上决定了应税利润的高低。会计利润越高，相应的企业缴纳的税也相应的越多，承担的社会责任也越重，社会的关注度也就越高。（四）、会计利润是企业进行股利分配决策的依据按现行制度规定，会计利润在扣除所得税后再按一定比例提取相应公积金，剩余部分与期初未分配利润一起作为股利分配的依据。因此，当期会计利润的高低直接影响到可供分配利润的大小。如果企业发生亏损，可以用以后年度实现的税前利润弥补，但弥补期不超过5年；也可以用税后利润弥补；还可以用以前年度提取公积金弥补，但不管在哪种情况下，在提取公积金之前，都不得向投资者分配利润。也就是说，会计利润在经过调整过渡为净利润、提取法定盈余公积、提取任意盈余公积之后，其剩余值越多，企业倾向于分配越多的股利回报投资者；若其剩余值为零或负数，企业将不进行股利分配。（五）、会计利润能评估企业的偿债能力现代企业会通过举债经营，得以降低融资成本，利用财务杠杆。而一般认为，企业的利润高则盈利能力强，发展后劲大，资本的增值率高，债务的保障系数大，债权人更乐意向这类企业贷款，企业会相对容易的成功举债。五、现金流量对决策影响随着美国安然公司、世界通信公司和施乐公司等一系列大公司财务丑闻的连续曝光，人们开始质疑会计利润的决策有用性。大规模的会计丑闻引发了人们对具有不易操纵特性的现金流量的关注。现金流量揭示着财务适应性和流动性，即能够反映出企业适应各种变化的能力，能够表现出资产转化为现金的能力。企业现金流量状况良好与否对企业的日常经营将产生非常严重的影响，这必将直接影响企业的财务状况。具体表现为：（一）、现金流量是整个企业财务运转的载体一切企业活动都以资金运转的形态呈现。现金流量能够反映企业的现金流入和流出情况，对企业整体财务状况作出客观的评价。防止企业出现现金流缺口，避免企业因现金不足而出现财务困难，乃至发生瘫痪的可能性。（二）、现金流量问题是一种信号现金流量信息是关于企业财务状况危险或恶化的征兆，是对会计利润的补充说明。如财务结构失衡，资产负债比率过高，固定资产占总资产比率过高，流动比率过低等，都可能造成现金流量问题，严重影响会计利润。会计利润存在可操纵性和欺骗性，但结合现金流量分析企业财务状况，可以一定程度避免会计利润的弊端。（三）、现金流量是评价管理者能力的标准现金流量问题能一定程度反映企业管理者的战略能力，即营运资金管理的能力。不同的融资方式，会产生不同的融资成本。实际的现金流量能反映出管理者对现金流控制能力，能揭示出管理者对企业运营的判断。比如管理者采取了过度保守的融资方式，造成融资成本过高，不能发挥债务的杠杆作用，影响企业的竞争力，不利于企业的发展；或者管理控制不力，举债过多，造成现金流入与现金流出的失衡，甚至会出现现金链的断裂，企业将面临危机。（四）、现金流量是企业经营业绩的反映现金流量能够反映企业的经营业绩，尤其经营活动现金流量与企业的经营业绩联系程度最为紧密。经营活动现金流量可以衡量收益品质，揭示盈利质量。盈利能力强调企业获取收益的能力，而盈利质量反映盈利能力的最终实现程度，揭示盈利的确认是否同时伴随相应的现金流入。只有当经营活动的现金流入真实存在时，才能客观地确认会计利润的实现，才能避免企业业绩“纸上富贵”的不幸。（五）、现金流量是企业进行现金股利支付决策的依据股票股利和现金股利是发放股利的两种形式，股票股利不需要支付现款，不影响现金流转，而派发现金股利实质会产生现金流出。派发现金股利的实现，不仅要求会计利润的存在，还要强调有结余的现金量；如果只存在会计利润而没有结余现金，则无法实现此行为。六、会计利润和现金流量的结合运用会计利润和现金流量代表着不同的信息，反映了企业业绩的不同侧面。具体而言，会计利润和现金流量对企业业绩的评价指标，主要表现在偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个方面，而在这四个方面的应用不尽相同，但各具重要意义。（一）、偿债能力的分析偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。保持必要的偿债能力对于维持企业的生存和发展是至关重要的。在衡量企业的偿债能力方面，现金流量信息更重要。由于企业的债务最终是通过现金来偿还，故企业必须保持充足的现金储备。虽然流动比率流动比率=流动资产/流动负债、速动比率速动比率=速动资产/流动负债速动资产=货币性资产+结算性资产=流动资产-存货和经营现金流量比率经营现金流量比率=经营现金流量/流动负债都能揭示企业的短期偿债能力，但现金保证程度比流动资产、速动资产的保障程度更稳健。即，以现金的变现能力为保证的违约风险远远低于以存货等流动资产的变现能力为保证的违约风险；同时，应收账款的可信度也明显不及现金。故在短期偿债能力方面，经营现金流量比率优于流动比率和速动比率。流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债速动资产=货币性资产+结算性资产=流动资产-存货经营现金流量比率=经营现金流量/流动负债虽然已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润/利息费用息税前利润=净利润+所得税费用+利息费用和经营现金流量比率经营现金流量比率=经营现金流量/流动负债都能揭示企业的长期偿债能力，但由于实际用以支付利息的是现金，而不是收益，故以实际现金流入为基础的经营现金流量利息保障倍数比以会计利润为基础的利息保障倍数更可靠。已获利息倍数=息税前利润/利息费用息税前利润=净利润+所得税费用+利息费用经营现金流量比率=经营现金流量/流动负债简而言之，在衡量企业的偿债能力方面，现金流量信息更重要。（二）、营运能力的分析企业的营运能力主要考查企业资产管理效率的高低，资本运用是否充分高效。主要通过通过对存货周转率存货周转率=销售成本/平均成本存货周转天数=360/存货周转率、应收账款周转率应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额应收账款周转天数=360/应收账款周转率、总资产周转率总资产周转率=销售收入/平均总资产、资产现金收益率资产现金收益率=经营活动产生的现金流量/平均资产总额存货周转率=销售成本/平均成本存货周转天数=360/存货周转率应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额应收账款周转天数=360/应收账款周转率总资产周转率=销售收入/平均总资产资产现金收益率=经营活动产生的现金流量/平均资产总额总之，在衡量企业的营运能力方面，二者相互补充。（三）、盈利能力的分析盈利能力是企业获取利润的能力，是企业资产运营的结果，是企业追求的目标。在衡量企业的盈利能力方面，主要通过销售利润率销售利润率=销售利润/销售收入、总资产报酬率总资产报酬率=息税前利润/总资产、净资产利润率净资产利润率=净利润/净资产平均总额、主营业务收入净利润率主营业务收入净利润率=净利润/主营业务收入等以会计利润为基础的会计指标，辅以考虑以现金流量为基础的主营业务收入现金收益率主营业务收入现金收益率=经营活动产生的现金流量/主营业务收入。会计利润指标侧重揭示企业的获利数量，而现金流量则揭示了这些利润中有多少是现实的现金流入，代表着利润的质量。企业有现金净流量则一定存在会计利润；反之，企业在逻辑上存在会计利润不一定能证明企业一定有现金净流量。一般而言，企业盈利仅指明企业有会计利润，没有强调现金净流量。实务中，企业真正的盈利应该在强调会计利润的同时，关注经营活动的现金流量的伴随性。经营活动的现金流量能够客观地反映企业业绩，剔除会计利润人为操纵的影响，避免“账面富贵”的案例。销售利润率=销售利润/销售收入总资产报酬率=息税前利润/总资产净资产利润率=净利润/净资产平均总额主营业务收入净利润率=净利润/主营业务收入主营业务收入现金收益率=经营活动产生的现金流量/主营业务收入在衡量企业的盈利能力方面，会计利润是主要指标，现金流量对其补充。（四）、成长能力的分析成长能力是指企业通过自身的生产经营活动，不断积累而形成的发展潜能。企业以存在会计利润为前提，能够维持简单再生产，才有可能有结余的现金进行扩大再生产，使企业发展。也就是说，企业通过持续营运而获利，接着企业良性发展，现金伴随增加，而后企业资产扩张，在这个成长过程中，企业发展离不开会计利润和现金流量。会计利润是本质基础，现金流量是实现条件，只有两者同时具备，企业才能得以发展。企业持续盈利，净利润的稳步上涨，是企业持续经营的动力和根本原因。但如果企业利润在增加，而没有现金地同向变动，现金不足，企业可能会因为缺乏资金而只能维持现有的企业规模，不能使企业成长。同样，如果企业的净利润持续下跌，企业所有者会转让企业，不再持有，企业也就不可能发展。在衡量企业的成长能力方面，会计利润是主要指标，现金流量对其补充。总之，会计利润和现金流量都存在一定的缺陷。会计利润易受主观因素的影响，其可操纵性降低了会计信息的可靠性；而现金流量也存在在自身不可调和的缺陷性，现金流量是以收付实现制为基础，不能将现金流入和现金流出的时间进行合理的配比，不符合国际通用的会计处理原则，这就大大降低了会计信息的相关性。单独以会计利润或现金流量作为企业业绩的依据，都不能准确的评价企业的盈利质量。将会计利润与现金流量