2022年焦炭行业市场分析

年焦炭行业市场分析焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。炼铁高炉采纳焦炭代替木炭，为现代高炉的大型化奠定了基础，是冶金史上的一个重大里程碑。那么，近日焦炭行业市场如何呢？下文是对2022年最新焦炭行业市场分析。

上周，在市场恐慌心情的作用下，焦炭期货主力1509合约破位下行，创出历史新低。此后，受相关政策影响，商品市场又消失普遍反弹，但焦炭反弹动力不足，幅度有限。综合供需面、市场心情等影响因素，焦炭期货中期走势仍难乐观。

需求减量压制价格

钢铁行业是焦炭的主要下游行业，钢铁的生产状况直接打算着焦炭的需求量。由于钢铁行业产能严峻过剩，行业进入压缩产能的阶段，这意味着焦炭的需求增长停滞甚至萎缩。1-5月，我国生铁产量为29712万吨，同比下降2.4%。这也就是说，焦炭在2022年前5个月的需求量较去年同期削减约1000万吨。

另外，由于7月本属钢材的消费淡季，钢铁冶炼利润大幅下降，钢厂的减产力度加大，这意味着焦炭的需求消失季节性萎缩。需求减量对工业品而言有着极为重要的影响，这也是导致焦炭价格持续低迷的核心因素。

供应收缩力度尚小

需求不足导致焦炭价格持续下跌，价格的持续下跌引发焦化企业的减产行为。焦炭冶炼行业市场竞争力调查及投资前景猜测报告数据显示，2022年1-5月，我国焦炭产量为18781万吨，同比下降2.8%。从企业开工状况来看，2022年以来焦化企业开工率持续下行，目前小型焦化企业的开工率在64%，中型焦化企业的开工率为68%，大型焦化企业的开工率为79%。

就产量及开工率数据而言，焦化企业的确消失了减产行为，减产力度略高于生铁，但这种力度尚不足以逆转焦炭价格的弱势。由于在产业链博弈中，由于焦化行业的产业集中度较低，独立焦化企业在与钢厂的博弈中经常处于弱势地位。除非是焦化企业的减产力度大到焦炭消失供不应求的局面，否则焦炭价格仍难以转强。

出口增长缓解压力

自2022年起，我国焦炭出口关税和配额取消，焦炭出口量消失显著回升。海关总署统计数据显示，2022年1—5月，我国焦炭出口量累计425万吨，同比增长24.9%。

从肯定数量来看，焦炭每月的出口量不足100吨，在每月近4000万吨的供应量中占比较小。但这种高速的增长势头还是给了市场多头一些期许，而且出口量的增加也的确在肯定程度上缓解了国内资源供应的压力。

不过，焦炭出口增长的作用也仅限于此。出口量的增长无法对焦炭的供需格局构成实质性影响，无法转变焦炭整体供过于求的形势，这也就导致了焦炭出口量年年增加、出口价格却年年降低现象的消失。

市场预期明显偏空

我们从焦炭和焦煤的比价关系，大致可以推断产业链上下游的关系。据统计，自焦煤期货上市以来，焦炭和焦煤的比价有77%的概率处于1.35—1.45区间，有97%以上的概率处于1.3-1.5区间。

然而自6月下旬以来，焦炭1509合约收盘价和焦煤1509合约收盘价的比值屡屡降至1.3以下，最低为1.28，这也是焦煤期货上市以来焦炭和焦煤比价的最低值，这表明市场对焦炭的看空心情深厚。

另外，我们还可以从持仓变化上来查找依据。截至7月13日收盘，焦炭期货主力1509合约前20名的持仓为净空头持仓，净空持仓比例在14%左右。并且净空持仓比例在上周四明显增加，也就是在价格消失反弹时，有大量多头离场。由此表明，在持仓排名靠前的资金中，对焦炭的预期和操作明显偏空。

综上所述，焦炭的需求量较