财务报表基础与应用培训课件

财务管理培训财务管理培训专题一：财务报表基础与应用专题一：财务报表基础与应用内容纲要一、如何快速读懂会计报表等财务报告

◆现代财务管理的分类

◆财务报告在公司经营管理中的重要作用

◆如何读懂资产负债表

→认识资产、负债和股东利益——资产负债表的逻辑与内容；

→公司业务对报表的影响；

→报表中的重要及特殊项目（存货、应收账款、折旧、往来等）分析与运用。

◆如何读懂利润表（损益表）

→与资产负债表的关系；

→损益表的逻辑与内容；

→利润是如何形成的；

→成本费用的详细分解；

→应收账款的坏账、存货的减值、固定资产折旧等对利润的影响；

→税收（所得税、增值税、营业税等）对利润及现金的影响。

◆如何读懂现金流量表

→现金流量表的逻辑与内容；

→现金与利润的权衡。

◆财务报告陷井与识别

◆案例分析内容纲要一、如何快速读懂会计报表等财务报告

◆1.引例—蓝田股份的思考蓝田股份，1996年6月在上海证券交易所上市。从蓝田股份的年度报告来看，经过短短四年左右的发展，总资产从上市前的2.66亿元增长到2000年的28.38亿元，主营业务收入从4.68亿元增长到2000年的18.4亿元，2000年实现净利润4.32亿元。该公司1998~2000年净资产收益率更是高达28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的前列。在2000年中报上市公司业绩100强排行榜中，蓝田股份位列第29为，综合评级为AAAA级。在派现能力排序中，蓝田股份以每股未分配利润1.8991元排在第2位。有记者在采访蓝田股份管理层以后认为，“在农业板块中，蓝田股份是一支绩优高成长股。从1996年6月上市以来，蓝田股份连续四年保持了三位数的高增长。……。可以预见，就蓝田所属的行业、管理水平等方面来看，蓝田股份将在长期内处于领涨板块。”1.引例—蓝田股份的思考蓝田股份，1996年6月在上海证券交财务报表基础与应用培训课件蓝田股份董事会秘书在2000年12月7日《证券时报》撰文指出，11月23~27日有12位院士到该公司进行实地考察，认为“蓝田食品加工业起点高，潜力大。目前发达国家加工食品占饮食消费的90%，而我国只有25%；美国食品工业为农业产值的270%，而我国只有45%，相差有数倍，因此国内食品加工业潜力十分巨大。当前我国蔬菜出口占世界的1/3，作为无污染产地，蓝田的绿色食品在国内国际市场上都有很好的发展前景。”有分析师从规模、盈利水平及成长性等方面界定蓝筹股的评价标准进行评选，从深沪两市1000多只股票选出38只符合蓝筹股标准的股票，其中就包括蓝田股份。有分析师推荐，投资者2001年在板块和个股选择方面，可以考虑以蓝田股份为代表的低市盈率的大盘蓝筹股。蓝田股份董事会秘书在2000年12月7日《证券时报》撰文指出公司的报表之间是存在的勾稽关系的，利用这种勾稽关系可以对不同报表中的数据起到印证的作用。公司的报表之间是存在的勾稽关系的，利用这种勾稽关系可以对不同值得关注的方面：从蓝田股份的利润表中援引的2000年主营业务收入为18.4亿元，而现金流量表中该公司销售商品、提供劳务收到的现金仅为0.83亿元，这意味着公司的商品销售基本上都没有收到货款。公司偿还债务所支付的现金为2.86亿元，而该公司的经营活动现金流量净额和投资活动现金流量净额均为负数，也即这两类活动都导致的是净现金流出，因此偿还债务所支付的现金基本上应该来自于“借款所收到的现金”。值得关注的方面：从蓝田股份的利润表中援引的2000年主营业务蓝田股份的主营业务收入、总资产以及利润等数据都是虚假的。按照要求进行调整，去除虚假成分后，2000年主营业务收入仅为0.38亿元，总资产11.55亿元，净利润－0.11亿元。在2000年已经至少不能按时偿还约5亿元短期债务，债务负担已经到了崩溃的极限。蓝田股份的主营业务收入、总资产以及利润等数据都是虚假的。2.财务报表概述最基本功能---将大量报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。起点---财务报表前提---正确理解财务报表结果---对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价评价过去衡量现在预测未来一语双关2.财务报表概述最基本功能---将大量报表数据转换成对特定财务报表的七种使用者与局限性投资人公开市场的投资者债权人企业融资对象经理人员企业内部管理者供应商企业合作伙伴政府企业监管者雇员和工会企业重要关系组织中介机构服务企业的组织局限性以历史成本报告资产不考虑通货膨胀率或物价水平调整可能夸大费用，少计收益和资产不能提供反映长期潜力的信息财务报表的七种使用者与局限性投资人政府局限性2.1资产负债表资产负债表亦称财务状况表，反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。资产≡负债＋股东权益利润＝销售收入－费用2.1资产负债表资产负债表2.2资产负债表结构资

产股东权益负债收入利润总成本2.2资产负债表结构资

产股东负收利总资产指企业所拥有或控制、能以货币计量、能给企业带来经济利益的经济资源。负债指企业承担、能以货币计量、在未来需要运用企业资产劳务来偿付的债务。所有者权益指企业投资者对企业净资产的所有权，包括投资者对企业的投入资本以及形成的资本公积、盈余公积和未分配利润。资产指企业所拥有或控制、能以货币计量、能给企业带来经济利益的资产负债表作用了解企业拥有或控制的经济资源及其分布了解企业所承担的债务及其结构情况分析企业的偿债能力，预测未来现金流动了解企业所有者的权益及其结构分析企业财务状况的发展趋势资产负债表作用了解企业拥有或控制的经济资源及其分布土地机器成品在制品原材料应收款现金借贷权益固定资产流动资产资产的形式资产的来源

资产=负债+权益企业的“快照”---期末的财务状况资产负债表BalanceSheet土地机器成品在制品原材料应收款现金借贷权益固定资产流动资产资资产负债表结构及项目排列资产负债表结构及项目排列财务报表基础与应用培训课件引例—JJ公司的财务报表引例—JJ公司的财务报表家具20,000装修费10,000房租押金6,000现金114,000

资本金150,000钱花在哪里？2.3透视分析资产负债表150,000150,000家具20,000资本金占用资金用在何处

来源资金来自何处

资产权益资产负债表基本结构占用来源资产权益资产负债表基本结构长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金114,000

房租押金6,000

股东权益:资本金150,000资产权益

150,000

150,000

长期资产:股东权益:资产权益1长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金114,000

房租押金6,000

股东权益:股本150,000资产权益一月底资产负债表

150,000

150,000

长期资产:股东权益:资产权益一月底资产负债表长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金99,000应收款8,000

存货10,000房租押金6,000

股东权益:股本150,000资产权益两边不平怎么办?

153,000

150,000?长期资产:股东权益:资产权益两边不平怎么办?1-2月损益表收入:8元X300024000成本:5元X3000(15000)费用:(6000)-------------利润:30001-2月损益表收入:8元X300024000长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金99,000

应收款8,000存货10,000房租押金6,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益二月底资产负债表

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益二月底资产负债表流动资产管理-现金会计准则规定：现金和各种存款应按实际收入和支出数记帐注意：不得坐支现金，收支两条线问题：一个企业帐户里的现金是否越多越好？流动资产管理-现金会计准则规定：应收帐款管理指标回款额

-应收款帐龄分析表过期应收帐款的比例坏帐的比例坏帐准备的提取

-按应收帐款帐面余额提取-根据发生坏帐的概率提取应收帐款管理指标回款额

流动资产管理-存货存货的内容：

-原材料

-在产品

-产成品

-包装物

-备品、备件

-低值易耗品存货计价方法：

-先进先出法

-后进先出法

-平均成本法

流动资产管理-存货存货的内容：存货计价方法：29长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金99,000应收款10,000存货8,000其它应收款

6,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益对流动资产的规范化表述

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益对流动资产的规范化表述长期资产:家具20,000装修费10,000特许经营权80,000流动资产:现金19,000

其它应收款6,000存货10,000应收款8,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益三月底资产负债表

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益三月底资产负债表长期资产（LTA）流动资产（CA）资产权益使用期＞1年的资产（1）固定资产（2）递延资产（3）无形资产资产负债表结构长期资产（LTA）流动资产（CA）资产权益使用期＞1年的资产长期资产:家具20,000装修费10,000特许加盟费80,000流动资产:现金19,000其它应收款6,000存货10,000应收款8,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益三月底资产负债表

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益三月底资产负债表长期资产:固定资产

20,000递延资产

10,000无形资产

80,000流动资产:现金19,000其它应收款6,000存货10,000应收款8,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益对长期资产的规范化表述

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益对长期资产的规范化表述长期资产:固定资产20,000递延资产10,000无形资产80,000流动资产:现金19,000其它应收款6,000存货10,000应收款8,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益老刘入股前

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益老刘入股前长期资产:固定资产20,000递延资产10,000无形资产80,000流动资产:现金79,000其它应收款6,000存货10,000应收款8,000

股东权益:股本

-张150,000-刘50,000原股本溢价

10,000利润

3,000资产权益老刘入股后

213,000

213,000

长期资产:股东权益:资产权益老刘入股后股东初始投资及后来增资的金额，代表了股东对公司承担责任的最高界限（1）实收资本（2）资本公积（3）未分配利润来自正常营业之外的属于普通股股东的盈余，包括：

-股本溢价

-资产重估增值

-捐赠日常经营所产生的利润，对于多数企业来说，这是企业增长的正常途径，它们可以作为股息分配给股东

股东权益股东初始投资及后来增资的金额，代表了股东对公司承担责任的最高股东权益未分配利润企业的税后利润在向股东分配之前，先要提取盈余公积，提取比例如下：

-法定公积金10%-任意公积金企业自定

-法定公益金5-10%很少有企业将利润全部分掉，未分配利润趋于成为企业永久性资金来源的一部分股东权益未分配利润长期资产:固定资产20,000递延资产10,000无形资产80,000流动资产:现金79,000其它应收款6,000存货10,000应收款8,000

股东权益:实收资本

-张150,000-刘50,000资本公积

10,000未分配利润

3,000资产权益对股东权益的规范化表述

213,000

213,000

长期资产:股东权益:资产权益对股东权益的规范化表述长期资产:固定资产20,000递延资产10,000无形资产80,000流动资产:现金118,500

其它应收款6,000存货25,000应收款8,000

股东权益:实收资本-张150,000-刘50,000资本公积10,000未分配利润

3,000应付货款4,500二年期借款30,000半年期借款20,000资产负债/权益五月份资产负债表

267,500

267,500

长期资产:股东权益:资产负债/权益五月份资产负债表长期资产(LTA)流动资产(CA)股东权益（OE）长期负债（LTL）流动负债（CL）资产负债/权益100100资产负债表结构长期资产(LTA)流动资产(CA)股东权益（OE）长期负债（流动负债

-全部短期负债（偿还期在一年以内）（1）应付帐款（2）短期借款（3）其他长期负债

-全部长期贷款（偿还期在一年以上）抵押贷款、应付债券、定期贷款中期：3–5年长期：5–10年流动负债-全部短期负债（偿还期在一年以内）长期负债-长期资产:固定资产20,000递延资产10,000无形资产80,000流动资产:现金118,500其它应收款6,000存货25,000应收款8,000

股东权益:实收资本-张150,000-刘50,000资本公积10,000未分配利润

3,000应付货款4,500二年期借款30,000半年期借款20,000资产负债/权益五月份资产负债表

267,500

267,500

长期资产:股东权益:资产负债/权益五月份资产负债表长期资产:固定资产20,000递延资产10,000无形资产80,000流动资产:现金118,500其它应收款6,000存货25,000应收款8,000

股东权益:实收资本200,000资本公积10,000未分配利润

3,000长期负债:长期借款

30,000流动负债:应付款

4,500短期借款

20,000资产负债/权益长期负债与流动负债规范化表述

267,500

267,500

长期资产:股东权益:资产负债/权益长期负债与流动负债规范化表3.利润表利润成本利润表的性质与作用反映企业在一定期间生产经营成果的会计报表作用评价企业经营成果考核企业管理人员经营业绩为企业改善经营管理提供依据预测企业未来盈利趋势和现金流量收入指企业在生产经营过程中，由于销售商品或提供劳等形成的新资产的增加或负债的减少或两者兼而有之费用指企业在生产过程中发生各种耗费。利润指企业在一定期间内生产经营活动的最终财务成果，也就是收入与费用配比相抵后差额。3.利润表利润成本利润表的性质与作用收入利润表项目上年实际本年累计主营业务收入20002500减：主营业务成本10001200主营业务税金及附加100100主营业务利润9001200加：其他业务利润100120减：营业费用130150管理费用130150财务费用140120营业利润600900加：投资受益100150补贴收入5050营业外收入5050减：营业外支出5050四、利润总额7501200减：所得税250360五、净利润500840利润表项目上年实际本年累计主营业务收入20002500减：主销售直接成本净利润利润表Profit&loss毛利折旧前利润利息前利润税前利润综合费用折旧利息税金反应企业收入与成本之间的关系及期间财富的变化销售直接成本净利润利润表毛利折旧前利润利息前利润税前利润综合收入-费用=利润主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加主营业务利润+/-其它业务利润-营业费用、管理费用、财务费用营业利润＋投资收益＋补贴收入+/-营业外收支利润总额-所得税费用净利润收入-费用=利润一张利润表提供了哪些信息？销售收入

-)销售成本毛利

-)期间费用

+/-)其它业务收入/支出营业利润

+)投资收益

+/-)营业外收入/支出税前利润

-)所得税净利润一张利润表提供了哪些信息？销售收入销售成本

企业在确认收入的同时，要根据所发出货物或提供服务的金额进行成本的结转销售费用（如运输费、广告费等）与销售成本无关销售收入–销售成本=毛利销售成本

企业在确认收入的同时，要根据所发出货物或提供服务的毛利率说明了什么？企业产品/服务的增值力

-是否为顾客提供了独特/与众不同的价值，而且这种价值对大部分顾客来说是很重要的？

-竞争对手是否很少/不具备/很难模仿这种增值能力？毛利率说明了什么？企业产品/服务的增值力期间费用

无法分摊到各个产品中、作为企业整体支出的费用1、销售费用(sellingexpenses)

销售人员工资福利、差旅费、运输费、广告费等2、管理费用(G&A)

管理部门人员工资福利、办公费、邮电费、印刷费3、财务费用(Interests&bankcharges)

企业筹措资金需要支付的费用，如银行手续费、借款利息等期间费用

无法分摊到各个产品中、作为企业整体支出的费用投资收益报告期内资产负债表中长期投资与短期投资所产生的收益不同的投资品种特点不同，收益也不同债券投资收益稳定，不需要太多的敏感性股权投资收益波动性较大，要求较高的投资技巧投资收益报告期内资产负债表中长期投资与短期投资所产生的收益损益表中

的几个重要术语损益表中

的几个重要术语54利润的分配过程

息税前利润（PBIT）

-）利息

债权人税前利润（PBT）

-）税款

税务局税后利润（PAT）

-）股息股东未分配利润（RE）利润的分配过程

息税前利润（PBIT）案例分析：我如何看企业的损益表，对购买股票有帮助？通过看厦新电子（上市公司）的损益表，观察企业的真实利润情况；掌握企业的可持续增长能力；值得不值得长期持有？案例分析：我如何看企业的损益表，对购买股票有帮助？公司简介

2002-2004年夏新电子主要财务数据

年份200420032002

销售收入50.5468.1744.86

净利润0.15856.146.07

总资产42.8943.4827.62

净资产13.1814.638.89

资产负债率66-69%64-66%68-70%ROE1.2%41.98%68.25%EPS(每股净利润）0.04元1.43元1.69元每股经营净现金-1.54元1.17元2.71元公司简介 2002-2004年夏新57夏新2002-2004年资产负债表结构分析（单位：百万元或%）指标名称20042004结构比%20032003结构比%20022002结构比%2004/2003变动比%2003/2002变动比%货币资金390.919.1980.2422.5527.7719.1-60.1285.73应收账款283.946.6196.804.5254.289.244.28-22.60应收票据802.3518.7942.0321.7555.1720.1-14.8369.68存货1806.2242.11512.6534.8971.5135.2

19.4155.70流动资产3327.9877.63691.2584.92381.6986.2-9.8454.98固定资产合计696.5316.2596.6213.7337.9012.216.7576.57无形资产235.785.546.371.132.231.2408.4843.87总资产4289.23100.04347.78100.02762.00100.0-1.3557.41短期借款1063.1124.8530.5012.228.141.0100.401785.04应付票据393.259.2325.567.5153.745.620.79111.76应付帐款1110.3325.9843.4519.4746.6727.031.6412.96预收账款166.333.9600.4113.8429.2115.5-72.3039.89流动负债2849.2466.42571.9859.21726.8462.510.7848.94负债合计2886.6167.32784.8964.11872.7567.83.6548.71股本429.8410.0429.849.9358.2013.00.0020.00未分配利润414.869.7559.4612.9145.715.3-25.85283.96股东权益合计1318.1930.71463.1333.7889.2532.2-9.9164.54负债和股东权益合计4289.23100.04347.78100.02762.00100.0-1.3557.41夏新2002-2004年资产负债表结构分析（单位：百万元或58收入下降库存积压资金短缺举债维持

在总资产中，流动资产比重很高，77.6%-85%；流动资产中，货币资金、应收票据在2003年大幅增长后在2004年明显下降；存货的比例和应收款的比例增长；短期借款从2002年不足3000万剧增到2003年的5亿2004年更是突破了10亿，占总资产的约四分之一；未分配利润2003年增长284%，2004年是负增长。收入下降在总资产中，流动资产比重很高，77.6%-85%；夏新2002-2004年损益表结构分析（百万元）指标名称2004结构比%2003结构比%2002结构比%2004/2003变动比%2003/2002变动比%主营业务收入5054.5100.006817.14100.004486.70100.00-25.8651.94主营业务成本3997.079.084468.9965.562790.3862.19-10.5660.16主营业务税金及附加12.390.2531.540.4619.960.44-60.7058.03主营业务利润1045.120.682316.6233.981676.3637.36-54.8938.19其他业务利润30.840.619.930.15-13.98-0.31210.59-171.05营业费用(销售费用)731.5014.47973.8714.29620.6813.83-24.8956.91管理费用336.136.65523.757.68314.747.01-35.8266.41财务费用12.130.248.400.1220.600.4644.47-59.23营业利润-3.81-0.08820.5312.04706.3715.74-100.4616.16补贴收入22.510.451.110.020.000.001922.33NA营业外损益-2.89-0.06-15.47-0.23-20.25-0.45-81.30-23.62利润总额15.640.31807.4611.84686.6215.30-98.0617.60所得税2.150.04149.002.1979.681.78-98.5687.01净利润15.850.31614.259.01606.9413.53-97.421.20夏新2002-2004年损益表结构分析（百万元）指标名60利润表“三维分析”——构成比较分析2003年对比2002年，主营业务收入、成本、管理费用和营业费用等主要损益指标均增幅在50%以上，由于费用增长很快，主营业务利润增长了38%，而净利润只增长了1%。2004年对比2003年，以上各项指标急剧下降，各项成本费用较2003年下降了10%-35%，主营业务收入下降了26%，主营业务利润下降了55%，净利润则下降了97%之多。2004年损益表中唯一突出的是补贴收入2251万元，正由于此，夏新电子的当年才免于亏损，夏新电子在年报中披露补贴收入主要为厦门当地政府补助，企业借助外部补贴“扭亏为盈”，值得注意!2002-2004年的财务数据显示：夏新电子的由盛转衰的迹象显露无遗。利润表“三维分析”——构成比较分析2003年对比2002年61小讨论—利润表比较

同仁堂西藏药业云南白药主营业务收入主营业务利润管理费用净利润净资产收益率1611676363819132199516.03%74656500163618304.53%900033082610412751418%根据利润表基本特征逐一分析找出数据表达的各公司的特征，并给出相关解释小讨论—利润表比较

同仁堂西藏药业云南主营业务收入1611662资产负债表2005年12月31日资产负债表2006年12月31日特定时期内的现金总流入减去现金总流出现金流量表4.现金流量表资产负债表资产负债表特定时期内的现金流量表4.现金流量表现金短期借款利息、税款和股息偿还贷款资本支出新增股本金新增长期贷款出售固定资产非营业性现金流出非营业性现金流入现金短期借款利息、税款偿还贷款资本支出新增新增长出售固非营业现金流量表就是以现金制为基础编制的财务状况变动表。1、交易需要2、预防需要3、筹资需要4、营运需要5、偿债需要财务报表基础与应用培训课件经营活动现金流量经营活动是公司除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动现金流入经营活动现金流出销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金。经营活动现金流量经营活动是公司除投资活动和筹资活动以外的所投资活动现金流量投资活动是指公司长期资产的购建和不包括在现金等价物范围的投资及其处置活动。投资活动现金流入投资活动现金流出收回投资收到的现金；取得投资收益收到的现金；处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额；处置子公司及其他营业单位收到的现金净额；收到其他与投资活动有关的现金；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；投资支付的现金；取得子公司及其他营业单位支付的现金净额；支付其他与投资活动有关的现金。投资活动现金流量投资活动是指公司长期资产的购建和不包括在现筹资活动现金流量筹资活动是指导致上市公司资本及债务规模和构成发生变化的活动。筹资活动现金流入筹资活动现金流出吸收投资收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；偿还债务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金；支付其他与筹资活动有关的现金。筹资活动现金流量筹资活动是指导致上市公司资本及债务规模和构为编制现金流量表从权责发生制转变为现金收付制

69净收益经营活动产生的现金流量收入费用调整费用为现金支出调整收入为现金收入权责发生制现金收付制为编制现金流量表从权责发生制转变为现金收付制69净收益经营产品的生命周期（公司发展的各阶段）初创期成长期调整期金额

成熟期生命周期延伸时间产品的生命周期（公司发展的各阶段）初创期成长期调整期金额现金流量案例

甲乙丙丁————————————————经营净流量100-200200投资净流量-200-2002000筹资净流量100200-2000--------------------------------------------全部净流量0-20020071现金流量案例甲600085

同仁堂

5年现金趋势20032002200120001999经营净流量289942506123017167795637投资净流量-23395-20533-16617-12632-10387筹资净流量-7358-120451650223345-7840全部净流量-1649-75012284027492-12590600085

同仁堂5年现金趋势200320022001272财务报表基础与应用培训课件讨论：

试分析以下交易对公司现金流量的影响：

（1）赊销商品一批；

（2）对固定资产计提折旧；

（3）出售办公大楼；

（4）债务转为资本；

（5）以商品换购设备。

讨论：

试分析以下交易对公司现金流量的影响：

（1）赊销商品财务报表综合分析分析财务数据，改善经营绩效、提升企业价值

◆运用财务思维解读企业运作，并寻求提升经营绩效的方法

◆财务报告分析

→财务状况的静态分析；

→基于资产负债表的结构分析；

→基于利润表的结构分析；

→公司财务安全性分析；

→公司偿债能力分析；

→公司盈利能力分析；

→公司经营效率分析；

→关键财务指标解析及改善方法；

→财务报告分析的局限性；

→从财务报告以外看企业。

财务报表综合分析分析财务数据，改善经营绩效、提升企业价值

75财务分析工具—比率分析流动性－短期创造现金能力偿还债务-长期融资能力、负债比率资产来源盈利性—利润率管理效率-存货、资本、现金等周转率价值利润效率财务分析工具—比率分析流动性－短期创造现金能力偿还债务-长期短期偿债能力或流动性分析企业产生现金的能力，取决于在近期转变为现金的流动资产的数量流动比率速动比率保守速动比率短期偿债能力或流动性分析企业产生现金的能力，取决于在近期转变流动比率-速动比率-保守速度比率流动比率＝流动资产÷流动负债流动资产－流动负债＝营运资金速动比率＝(流动资产－存货)÷流动负债保守速动比率＝(现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额)÷流动负债流动比率-速动比率-保守速度比率流动比率长期偿债能力计指标负债率资产负债率＝(负债总额÷资产总额)X100%产权比率产权比率＝(负债总额÷股东权益)X100%有形净值债务率＝＝[负债总额÷(股东权益－无形资产价值)]X100%已获利息倍数已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期偿债能力计指标负债率偿债能力与影响因素影响长期偿债能力的其他因素长期租赁担保责任或有项目增强变现能力的因素可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱变现能力的因素或有负债偿债能力与影响因素影响长期偿债能力的其他因素增强变现能力的因

资产管理效率存货周转率应收帐款周转率流动资产周转率总资产周转率营业周期资产管理效率存货周转率流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产总资产周转率＝销售收入/平均资产总额流动资产周转率应收账款的周转率＝销售收入÷平均应收账款

应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入

应收账款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收账款的收回越快影响应收帐款正确计算的因素应收账款的周转率营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数存货周转率=销售成本÷平均存货存货周转天数=360÷存货周转率

=（平均存货*360）÷销售成本原材料周转率＝耗用原材料成本÷平均原材料存货在产品周转率＝制造成本÷平均在产品存货提高存货周转率可以提高企业的变现能力营业周期盈利性能力销售净利率=（净利润÷销售收入）×100％

销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100％

资产报酬率（ROA）=（净利润÷平均资产总额）×100％

净资产收益率－ROE=净利润÷平均净资产×100％盈利性能力销售净利率市场价值指标财务指标市盈率市值面值比公司市值企业价值企业价值乘数市场价值指标财务指标重要财务指标每股收益=净利润/年度末普通股数延伸分析市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

每股股利=股利/年度末普通股数股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价*100%股利支付率=普通股每股股利/普通股每股收益*100%股利保障倍数=普通股每股收益/普通股每股股利*100%留存盈利比率=（净利-全部股利）/净利*100%重要财务指标总结与市价有关---包括市盈率、市净率、股票获利率与股数有关---每股收益、每股股利、每股净资产关联比率---股利支付率、留存盈利比率、股利保障倍数总结与市价有关---包括市盈率、市净率、股票获利率财务报表六看

一看利润表，对比今年收入与去年收入的增长是否在合理的范围内。像银广夏事件，利润表上今年的收入比去年增加几百个百分点，这就是不可信的，问题非常明显。那些增长点在50％－100％之间的企业，都要特别关注。二看企业的坏账准备。有些企业的产品销售出去，但款项收不回来，但它在账面上却不计提或提取不足，这样的收入和利润就是不实的。三看长期投资是否正常。有些企业在主营业务之外会有一些其他投资，看这种投资是否与其主营业务相关联，如果不相关联，那么，这种投资的风险就很大。

财务报表六看一看利润表，对比今年收入与去年收入的增长是否在财务报表六看四看其他应收款是否清晰。有些企业的资产负债表上，其他应收款很乱，许多陈年老账都放在里面，有很多是收不回来的。五看是否有关联交易，尤其注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。六看现金流量表是否能正常地反映资金的流向，注意今后现金注入和流出的原因和事项。财务报表六看四看其他应收款是否清晰。有些企业的资产负债表上，杜邦恒等式杜邦分析法ROEROA杜邦恒等式杜邦分析法透视ROE利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况。以权益报酬率为核心，层层分解，直至各项资产、收入、费用。透视ROE利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析杜邦分析法－原理－2杜邦分析法－原理－2由上述三个公式，可知：权益报酬率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数销售利润率的进一步分解：税后净利润＝销售收入－成本费用总额成本费用总额＝销售成本＋期间费用＋税金＋其他支出税金＝销售税金＋所得税其他支出＝营业外收支净额－投资收益－其他业务利润由上述三个公式，可知：总资产周转率的进一步分解：总资产＝流动资产＋长期资产流动资产＝货币资金＋有价证券＋应收及预付款＋存货＋其他流动资产长期资产＝长期投资＋固定资产＋无形资产＋递延及其他资产总资产周转率的进一步分解：总资产＝流动资产＋长期资产资产总额权益乘数销售收入总资产周转率销售利润率总资产报酬率权益报酬率×税后净利润÷÷流动资产成本费用总额销售收入所有者权益长期资产÷－其他支出税金期间费用销售成本货币资金其他应收款有价证券长期投资其他无形资产固定资产杜邦分析图利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况。以权益报酬率为核心，层层分解，直至各项资产、收入、费用资产总额权益乘数销售收入总资产周转率销售利润率总资产报酬率权96权益报酬率是分析的核心，综合性最强，代表了所有者投入资金的获利能力，同时取决于总资产报酬率和股东权益在总权益中的比重总资产报酬率是销售利润率和资产周转率的综合表现，反映了销售成果和资产管理的效率销售利润率反映了企业净利润与销售收入的比例关系。为提高销售利润率，应扩大收入，降低成本可以分析企业资产的使用和资产结构是否合理权益乘数在一定程度上可反映企业的财务风险权益报酬率是分析的核心，综合性最强，代表了所有者投入资金的获1.从权益报酬率开始，根据会计资料（主要是资产负债表和利润表）逐步分解计算各指标；2.将计算出的指标填入杜邦分析图；3.逐步进行前后期对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析。1.从权益报酬率开始，根据会计资料（主要是资产负债表和利润表

并不是每一个对数字敏感的人都会成为优秀的老板，但是，优秀老板会牢牢把握企业的数字。相反，使企业倒闭的经营者则几乎都是数字盲并不是每一个对数字敏感的人东方海岸游艇公司案例问题：1.公司流动性如何？流动比率、速动比率、应收帐款、存货周转率2.公司是否获得了足够的收益利润率、资产回报率ROA、股权回报率ROE、资产周转率3.公司财务存在风险么？资产负债比率、利息保障倍数4.公司如何融资的融资结构、如果扩张需要解决的问题是什么东方海岸游艇公司案例问题：谢谢请提出宝贵建议谢谢财务管理培训财务管理培训专题一：财务报表基础与应用专题一：财务报表基础与应用内容纲要一、如何快速读懂会计报表等财务报告

◆现代财务管理的分类

◆财务报告在公司经营管理中的重要作用

◆如何读懂资产负债表

→认识资产、负债和股东利益——资产负债表的逻辑与内容；

→公司业务对报表的影响；

→报表中的重要及特殊项目（存货、应收账款、折旧、往来等）分析与运用。

◆如何读懂利润表（损益表）

→与资产负债表的关系；

→损益表的逻辑与内容；

→利润是如何形成的；

→成本费用的详细分解；

→应收账款的坏账、存货的减值、固定资产折旧等对利润的影响；

→税收（所得税、增值税、营业税等）对利润及现金的影响。

◆如何读懂现金流量表

→现金流量表的逻辑与内容；

→现金与利润的权衡。

◆财务报告陷井与识别

◆案例分析内容纲要一、如何快速读懂会计报表等财务报告

◆1.引例—蓝田股份的思考蓝田股份，1996年6月在上海证券交易所上市。从蓝田股份的年度报告来看，经过短短四年左右的发展，总资产从上市前的2.66亿元增长到2000年的28.38亿元，主营业务收入从4.68亿元增长到2000年的18.4亿元，2000年实现净利润4.32亿元。该公司1998~2000年净资产收益率更是高达28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的前列。在2000年中报上市公司业绩100强排行榜中，蓝田股份位列第29为，综合评级为AAAA级。在派现能力排序中，蓝田股份以每股未分配利润1.8991元排在第2位。有记者在采访蓝田股份管理层以后认为，“在农业板块中，蓝田股份是一支绩优高成长股。从1996年6月上市以来，蓝田股份连续四年保持了三位数的高增长。……。可以预见，就蓝田所属的行业、管理水平等方面来看，蓝田股份将在长期内处于领涨板块。”1.引例—蓝田股份的思考蓝田股份，1996年6月在上海证券交财务报表基础与应用培训课件蓝田股份董事会秘书在2000年12月7日《证券时报》撰文指出，11月23~27日有12位院士到该公司进行实地考察，认为“蓝田食品加工业起点高，潜力大。目前发达国家加工食品占饮食消费的90%，而我国只有25%；美国食品工业为农业产值的270%，而我国只有45%，相差有数倍，因此国内食品加工业潜力十分巨大。当前我国蔬菜出口占世界的1/3，作为无污染产地，蓝田的绿色食品在国内国际市场上都有很好的发展前景。”有分析师从规模、盈利水平及成长性等方面界定蓝筹股的评价标准进行评选，从深沪两市1000多只股票选出38只符合蓝筹股标准的股票，其中就包括蓝田股份。有分析师推荐，投资者2001年在板块和个股选择方面，可以考虑以蓝田股份为代表的低市盈率的大盘蓝筹股。蓝田股份董事会秘书在2000年12月7日《证券时报》撰文指出公司的报表之间是存在的勾稽关系的，利用这种勾稽关系可以对不同报表中的数据起到印证的作用。公司的报表之间是存在的勾稽关系的，利用这种勾稽关系可以对不同值得关注的方面：从蓝田股份的利润表中援引的2000年主营业务收入为18.4亿元，而现金流量表中该公司销售商品、提供劳务收到的现金仅为0.83亿元，这意味着公司的商品销售基本上都没有收到货款。公司偿还债务所支付的现金为2.86亿元，而该公司的经营活动现金流量净额和投资活动现金流量净额均为负数，也即这两类活动都导致的是净现金流出，因此偿还债务所支付的现金基本上应该来自于“借款所收到的现金”。值得关注的方面：从蓝田股份的利润表中援引的2000年主营业务蓝田股份的主营业务收入、总资产以及利润等数据都是虚假的。按照要求进行调整，去除虚假成分后，2000年主营业务收入仅为0.38亿元，总资产11.55亿元，净利润－0.11亿元。在2000年已经至少不能按时偿还约5亿元短期债务，债务负担已经到了崩溃的极限。蓝田股份的主营业务收入、总资产以及利润等数据都是虚假的。2.财务报表概述最基本功能---将大量报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。起点---财务报表前提---正确理解财务报表结果---对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价评价过去衡量现在预测未来一语双关2.财务报表概述最基本功能---将大量报表数据转换成对特定财务报表的七种使用者与局限性投资人公开市场的投资者债权人企业融资对象经理人员企业内部管理者供应商企业合作伙伴政府企业监管者雇员和工会企业重要关系组织中介机构服务企业的组织局限性以历史成本报告资产不考虑通货膨胀率或物价水平调整可能夸大费用，少计收益和资产不能提供反映长期潜力的信息财务报表的七种使用者与局限性投资人政府局限性2.1资产负债表资产负债表亦称财务状况表，反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。资产≡负债＋股东权益利润＝销售收入－费用2.1资产负债表资产负债表2.2资产负债表结构资

产股东权益负债收入利润总成本2.2资产负债表结构资

产股东负收利总资产指企业所拥有或控制、能以货币计量、能给企业带来经济利益的经济资源。负债指企业承担、能以货币计量、在未来需要运用企业资产劳务来偿付的债务。所有者权益指企业投资者对企业净资产的所有权，包括投资者对企业的投入资本以及形成的资本公积、盈余公积和未分配利润。资产指企业所拥有或控制、能以货币计量、能给企业带来经济利益的资产负债表作用了解企业拥有或控制的经济资源及其分布了解企业所承担的债务及其结构情况分析企业的偿债能力，预测未来现金流动了解企业所有者的权益及其结构分析企业财务状况的发展趋势资产负债表作用了解企业拥有或控制的经济资源及其分布土地机器成品在制品原材料应收款现金借贷权益固定资产流动资产资产的形式资产的来源

资产=负债+权益企业的“快照”---期末的财务状况资产负债表BalanceSheet土地机器成品在制品原材料应收款现金借贷权益固定资产流动资产资资产负债表结构及项目排列资产负债表结构及项目排列财务报表基础与应用培训课件引例—JJ公司的财务报表引例—JJ公司的财务报表家具20,000装修费10,000房租押金6,000现金114,000

资本金150,000钱花在哪里？2.3透视分析资产负债表150,000150,000家具20,000资本金占用资金用在何处

来源资金来自何处

资产权益资产负债表基本结构占用来源资产权益资产负债表基本结构长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金114,000

房租押金6,000

股东权益:资本金150,000资产权益

150,000

150,000

长期资产:股东权益:资产权益1长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金114,000

房租押金6,000

股东权益:股本150,000资产权益一月底资产负债表

150,000

150,000

长期资产:股东权益:资产权益一月底资产负债表长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金99,000应收款8,000

存货10,000房租押金6,000

股东权益:股本150,000资产权益两边不平怎么办?

153,000

150,000?长期资产:股东权益:资产权益两边不平怎么办?1-2月损益表收入:8元X300024000成本:5元X3000(15000)费用:(6000)-------------利润:30001-2月损益表收入:8元X300024000长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金99,000

应收款8,000存货10,000房租押金6,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益二月底资产负债表

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益二月底资产负债表流动资产管理-现金会计准则规定：现金和各种存款应按实际收入和支出数记帐注意：不得坐支现金，收支两条线问题：一个企业帐户里的现金是否越多越好？流动资产管理-现金会计准则规定：应收帐款管理指标回款额

-应收款帐龄分析表过期应收帐款的比例坏帐的比例坏帐准备的提取

-按应收帐款帐面余额提取-根据发生坏帐的概率提取应收帐款管理指标回款额

流动资产管理-存货存货的内容：

-原材料

-在产品

-产成品

-包装物

-备品、备件

-低值易耗品存货计价方法：

-先进先出法

-后进先出法

-平均成本法

流动资产管理-存货存货的内容：存货计价方法：130长期资产:

家具20,000

装修费10,000流动资产:现金99,000应收款10,000存货8,000其它应收款

6,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益对流动资产的规范化表述

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益对流动资产的规范化表述长期资产:家具20,000装修费10,000特许经营权80,000流动资产:现金19,000

其它应收款6,000存货10,000应收款8,000

股东权益:股本150,000利润

3,000资产权益三月底资产负债表

153,000

153,000

长期资产:股东权益:资产权益三月底资产负债表长期资产（LTA）流动资产（CA）资产权益使用期＞1年的资产（1）固定资产（2）递延资产（3）无形资产资产负债表结构长期资产（LTA）流动资产（CA）资产权益使用期＞1年的资产