-第4篇-国际投资管理-

1、第十章 国际投资法规管理 第一节 国际直接投资法规 第二节 国际投资争端的解决国际投资法规包含国际直接投资和间接投资法规，但国际直接投资法规是其主要内容。国际投资中的争端及其解决途径第一节国国际直接接投资法法规内容：国际直接接投资的的内容、效力国际直接接投资的的审查标标准及审审批机构构和程序序对外国投投资的保保护、鼓鼓励与限限制外资本金金、利润润及其它它合法收收益自由由汇出的的保证和和限制对外资的的待遇标标准投资争端端解决程程序与规规则2国际投资资法规管管理的核核心：确确立有效效的鼓励励与保护护投资的的环境、对外资资进行必必要的监监督和控控制。国际投资资法的规规范3国内法规规范国际法规规范以国

2、家立立法形式式对其对对外投资资和吸引引外资提提供保护护、鼓励励和限制制措施东道国投资国调整国家家间国际际投资关关系多边性规规范双边性规规范两个角度度：投资国、东道国国三个层面面：鼓励励性措施施；保护护性措施施；限制制性措施施一国国际直接接投资的的国内法法规范投资国的的国内法法规范对外投资资审批对技术出出口限制制对外投资资安全等等海外投资资保险4指资本输输出国对对本国海海外投资资者在国国外可能能遇到的的政治风风险提供供保证或或保险，投资者者向本国国投资保保险机构构申请保保险后，若承保保的政治治风险发发生，致致使投资资者遭受受损失，则由国国内保险险机构补补偿其损损失。起源：美1948年 “马马歇尔

3、计计划”投资国对对对外投投资的法法规措施施鼓励性措措施实行优惠的税收政政策和法法律税收抵免免税收饶让让（豁免免）延期纳税税免税保护性措措施：对对外投资资保险制制度限制性措措施限制对外外投资的的流向和和流量限制高技技术外流流巴黎统筹筹委员会会保护国内内就业机机会5保险范围围：外汇险征用险战争险母国常采采用的财财政政策策：税收抵免免、税收收饶让、延期纳纳税和免免税优惠方式含义税收抵免允许纳税人从其应缴税额中扣除东道国对该企业已征收的税额。税收饶让仅承认东道国的征税权，投资过放弃征税权。对外投资者在东道国纳税后，在母国免除该收入的税赋，不再另征税或补税。延期纳税投资国对其企业在海外投资的收入在汇回本

4、国前不予征税。免税投资国对海外企业的某些收益免予征税。6避免双重重征税双重征税税的起因因：征税税的原则则：属人原则则属地原则则美国的对对外投资资保险制制度：美国海外外私人投投资公司司(OPIC)美国最早早建立对对外投资资担保制制度。1948年，实行行“马歇歇尔计划划”。1955年，设立立国际合合作署主主管海外外投资保保证业务务1961年，美国国国会通通过对外援助助法修正案，设立国国际开发发署，接接管投资资担保业业务。对外援助助法后来多次次修正。1971年，美国国设立海外私人人投资公公司，直属于于国务院院，承担担由国际际开发署署主管的的对外投投资担保保业务。为独立立的、自自负盈亏亏的联邦邦政府机

5、机构。被保险人人：合格格的投资资者。担保：美美国政府府的名誉誉和信用用。投保范围围：外汇汇风险，征用风风险、战战乱风险险、营业业中断风风险7中国：不不断简化化对外投投资审批批程序推动企业业“走出出去”。简化审批批程序下放审批批权力减少审批批材料取消境外外投资企企业汇回回利润保保证金制制度8其它法规规：例如如保险资金金境外投投资管理理暂行办办法2007.7.25中国保监监会等发发布。东道国的的国内法法规范鼓励性措措施实行优惠惠的税收收政策和和法律发达国家家：国民民待遇发展中国国家：吸吸引和差差异待遇遇保护性措措施：对外资进进行必要要的审查查设立专门门的管理理机构限制性措措施对少数产产业部门门投资

6、的的限制对外国投投资股权权比例的的限制对外资投投资期限限的限制制9美外国投资资管理委委员会日外资审议议会对外国投投资的保保护条款款：核心内容容：在一一般情况况下，不不对外来来投资实实施国有有化或征征用。中华人民民共和国国外商投投资产业业指导目目录（2007年）中华人民民共和国国商务部部外国投投资管理理司国家发改改委、商务部部2007.10.31发布外商投资资产业指指导目录录分为三个个部分鼓励外商投资资产业目目录限制外商投资资产业目目录禁止外商投资资产业目目录10中华人民民共和国国商务部部外国投投资管理理司http:/.cn/东道国的的国内法法规范内内容对外国投投资项目目的审批批外国投资资的范围

7、围出资比例例投资期限限国有化和和征用经营管理理权劳动雇佣佣等11案例：美美国的爱爱克森-佛洛里奥奥修正案案美国没有有独立的的外国投投资法律律体系。监管外外国投资资行为的的法律散散见于其其他法律律规定。1988年综合贸易易及竞争争法第2051节，即爱爱克森-佛洛里奥奥修正案案，对发生生在美国国国内的的并购进进行规范范。涉及到国国家安全全相关的的产业将将受到特特殊的审审查，审审查机构构是美国外国国投资委委员会(Committee on ForeignInvestmentintheUnited States,CFIUS).该委员会会如果认认为并购购案威胁胁到国家家安全时时，将提提请总统统审查该该并购

8、案案。该法案为为美国规规制并购购提供了了法律依依据。12案例：美美国外国国投资委委员会阻止迪拜收购购美港口口2006年春天，迪拜国国有公司司迪拜港口口世界(DubaiPortsWorld)试图通过过收购美国5座港口及及其它设设施。参议员希希拉里克林顿(HillaryClinton)领头建议议立法阻阻止这起起交易。她指出出，美国国承受不不起“把我们们的港口口运营交交给外国国政府”的代价。美国外国国投资委委员会(Cfius)批准迪拜世界界港口公公司获得得了上述述美国资资产后，一家阿拉拉伯国有有企业控控制美国国港口码码头的前前景，激起了美美国政界的强强烈反对对，美国国会会爆发了了一场政治风暴暴。国会

9、议员员表示，这起交交易有损损美国国国家安全全，还抨抨击Cfius属下的执执行机构构，指它它们未能能对交易易进行充充分调查查。此后，迪迪拜世界界港口公公司于2006年3月份被迫迫宣布，将出售售上述美美国业务务。来源：英英国金融时报报，2006年3月2日, 6月5日，8月28日13案例：中中国对外外资并购购境内企企业的规规定商务部、国务院院国有资资产监督督管理委委员会、国家税税务总局局、国家家工商行行政管理理总局、中国证证券监督督管理委委员会、国家外外汇管理理局令2006年第10号关于外国国投资者者并购境境内企业业的规定定2006-08-08该规定在在2009年6月22日进行了了修改14二国国际法

10、规规范双边国际际法规范范(Bilateral InvestmentTreaty)友好通商商条约双边促进进和保护护投资协协定区域性国国际法规规范(RegionalInvestmentTreaty)欧盟内部部(马斯特里里赫特条条约(马约)等)北美自由由贸易区区(NAFTA)亚太经合合组织（APEC）等全球性国国际规范范15双边投资资保护协协定避免双重重征税协协定中国签订订的双边边投资协协议1982年，中国国与瑞典典签订了了第一个个投资保保护协定定。至今中国国共与其其他国家家签订了了100多双边投投资协议议，还与与80多个国家家签订了了避免双双重征税税协议。双边投资资保护协协定的内内容：受保护的的投

11、资财财产种类类对外资的的公平合合理待遇遇对外资的的国有化化措施和和补偿投资争议议的解决决等16世界性投投资法规规与条例例华盛顿公公约解决国家家与他国国国民间间投资争争端公约约,1965年。1993.2.6该公约对对我国生生效。汉城公约约多边投资资担保机机构公约约，MIGA。1988年正式成成立多边边投资担担保机构构，从属属于世界界银行集集团，但但财务独独立。鼓励发展展中国家家的对外外投资。我国1988年签署该该公约。与贸易有有关的投投资措施施(TRIMs)乌拉圭回回合最终终文件世界贸易易组织协协定1994年签署。我国2001年加入。17与贸易有有关的投投资措施施协议(TRIMs)目前在国国际范

12、围围内第一一个正式式实施的的国际直直接投资资多边协协议。对与贸易易有关的的投资措措施进行行了有力力的约束束和限制制。对东道国国的要求求：放松管制制提高政策策法规透透明度禁用当地地成分要要求、贸贸易平衡衡要求、进口用用汇限制制要求等等18其他相关关协定：与贸易易有关的的知识产产权协定定(TRIPS)服务贸易易协定(GATS)等第二节国国际际投资争争端的解解决国际投资资争端的的主要种种类外国投资资者与东道国国政府间间的争议东道国的的行政行行为东道国政政府的立立法行为为因特许行行为引发发的争议议：特许许协议的的解释等等其它原因因：国有有化、征征用、国国有化的的合法性性、损失失与赔偿偿等外国投资资者与东道国国国内其其它企业业间的争议议外国投资资者与东道国国投资者者间的争议议19国际争议议的解决决投资争端端的特点点：主体特殊殊处理困难难影响复杂杂国际争端端解决的的途径类类型：非司法解解决方式式：谈判判、磋商商、斡旋旋、调停停等准司法解解决方式式：仲裁裁司法解决决方式：诉讼20非司法解解决方式式谈判和磋磋商：速度快，比较有有效。适适用于立立场相差差不大的的双方。斡旋和调调停(Mediation)：第三方介介入。斡旋：第第三方说说服当事事人继续续谈判但但不参与与谈判调停：第第三方主主