在线传媒股份有限公司财务报表分析 会计学专业

1、华美在线传媒股份有限公司财务报表分析任务书题目华美在线传媒股份有限公司财务报表分析设计(论文)主要内容本文通对华美在线传媒股份股份有限公司的财务状况和经营成果进行分析，主要对华美在线传媒股份有限公司主要财务指标进行了分析，分别从偿债能力、营运能力、盈利能力等方面进行探讨；进一步分析了华美在线传媒股份有限公司财务存在的问题，主要包括负债规模较大，存在债务风险、营运能力降低，存在营运风险、投资活动现金流控制不足，存在投资风险，最后从加强债务结构调整，优化债务结构、加强应收账款、存货的管理、推行全面预算管理，加强对现金流控制等方面提出了解决华美在线传媒股份有限公司财务存在问题的建议。重点研究问题本文

2、通对华美在线传媒股份股份有限公司的财务进行分析，指出公司存在的一些问题，并提出相应的建议，供管理者和投资者进行参考。主要技术指标1、盈利能力分析：营业利润率、净利润率、净值产收益率、总资产报酬率2、偿债能力分析：流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率3、营运能力分析：应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率华美在线传媒股份有限公司财务报表分析摘要：财务报告是政府经济管理部门、投资者、经营者、债权人及其他利益相关者为了切实掌握企业的财务状况，以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，将企业偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析等诸

3、多方面的财务指标分析纳入一个有机的整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营成果进行剖析，从而对企业的经济效益的优劣做出更加准确的评价与判断。它为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。本文通对“华美在线传媒股份股份有限公司”的财务状况和经营成果进行分析，指出公司存在的一些问题，并提出相应的建议，供管理者和投资者进行参考。关键词：华美在线；财务分析；债务结构；内部监督Analysis of financial statements of huamei online media co. LTDAbstra

4、ct:Financial analysis report is the governments economic management departments, investors, operators, creditors and other stakeholders to be mastered the financial condition of enterprises, to accounting and reporting data and other related data as the basis, using a series of specialized technique

5、s and methods of analysis, the enterprise debt paying ability, operation ability analysis, profitability and development capacity analysis of many aspects, such as financial indicators analysis into an organic whole, system, comprehensive, integrated analysis enterprise financial position and operat

6、ing results, and the economic benefits of enterprises and make more accurate evaluation and judgment. It is enterprises investors, creditors, operators and other concerned about enterprise organization or individual to understand the past, evaluate enterprise present situation, predict the future, t

7、o make the right decision to provide accurate information or basis. This article through to the colorful online media co., LTD. the financial position and operating results of the analysis, pointed out some problems of the company, and puts forward corresponding Suggestions and reference for manager

8、s and investors.Key word: Huamei online; Financial analysis; Debt structure; Internal supervision目 录 HYPERLINK l _Toc23454_WPSOffice_Level1 1 华美在线传媒股份有限公司基本情况8 HYPERLINK l _Toc32761_WPSOffice_Level2 1.1 华美在线传媒股份有限公司整体概况8 HYPERLINK l _Toc3856_WPSOffice_Level2 1.2 华美在线传媒股份有限公司财务状况综述8 HYPERLINK l _Toc1

9、1368_WPSOffice_Level1 2 华美在线传媒股份有限公司主要财务指标分析9 HYPERLINK l _Toc5160_WPSOffice_Level2 2.1 偿债能力分析9 HYPERLINK l _Toc24692_WPSOffice_Level2 2.1.1 流动比率9 HYPERLINK l _Toc15251_WPSOffice_Level2 2.1.2速动比率9 HYPERLINK l _Toc28786_WPSOffice_Level2 2.1.3资产负债率法9 HYPERLINK l _Toc15759_WPSOffice_Level2 2.1.4产权比率10

10、HYPERLINK l _Toc6076_WPSOffice_Level2 2.2 营运能力分析10 HYPERLINK l _Toc1832_WPSOffice_Level2 2.2.1应收账款周转率10 HYPERLINK l _Toc20272_WPSOffice_Level2 2.2.2存货周转率10 HYPERLINK l _Toc18365_WPSOffice_Level2 2.2.3固定资产周转情况分析11 HYPERLINK l _Toc17753_WPSOffice_Level2 2.2.4 总资产周转情况分析11 HYPERLINK l _Toc19246_WPSOffic

11、e_Level2 2.3 盈利能力分析11 HYPERLINK l _Toc9409_WPSOffice_Level2 2.3.1营业利润率11 HYPERLINK l _Toc13676_WPSOffice_Level2 2.3.2净利润率11 HYPERLINK l _Toc10629_WPSOffice_Level2 2.3.4 净资产收益率12 HYPERLINK l _Toc11746_WPSOffice_Level2 2.3.5 总资产报酬率12 HYPERLINK l _Toc17923_WPSOffice_Level1 3 华美在线传媒股份有限公司财务存在的问题及原因分析12

12、HYPERLINK l _Toc30823_WPSOffice_Level2 3.1 负债规模较大，存在债务风险12 HYPERLINK l _Toc29073_WPSOffice_Level2 3.2 营运能力降低，存在营运风险12 HYPERLINK l _Toc4863_WPSOffice_Level2 3.3 投资活动现金流控制不足，存在投资风险13 HYPERLINK l _Toc3617_WPSOffice_Level1 4 解决华美在线传媒股份有限公司财务存在问题的建议13 HYPERLINK l _Toc11239_WPSOffice_Level2 4.1 加强债务结构调整，优

13、化债务结构13 HYPERLINK l _Toc23751_WPSOffice_Level2 4.2 加强应收账款、存货的管理14 HYPERLINK l _Toc17536_WPSOffice_Level2 4.3 推行全面预算管理，加强对现金流控制14 HYPERLINK l _Toc4979_WPSOffice_Level1 结语15 HYPERLINK l _Toc29874_WPSOffice_Level1 参考文献151 华美在线传媒股份有限公司基本情况1.1 华美在线传媒股份有限公司整体概况华美在线有限传媒公司主要的经营业务是娱乐，其在1994年王忠军和王忠磊独立创建的公司。王氏

14、二兄弟在著名影视导演姜文和冯小刚的启发下进军影视，在发展过程中得到了冯导的大力支持，使得公司名声大造。同时，该公司逐渐在传媒行业中有所涉及，如在影视方面的投资、签约艺人、出唱片等娱乐领域发展，并且在这些领域都取得了不错的成绩，后于2005年正式成立华美在线传媒集团。华美在线传媒股份有限公司还创立了较多下属公司，其下属公司以影视的制作和发行为主，并对艺人提供相关的服务业务和音乐创作及发行的业务。除此之外，华美在线传媒股份有限公司的下属公司在影院的投资中也有涉及，其主要负责对影院的运行管理。该公司在娱乐方面的发展范围较为广阔，为影视方面做了较大的贡献，也较大程度的满足了较多受众对娱乐生活的精神需要

15、。1.2 华美在线传媒股份有限公司财务状况综述华美在线传媒有限股份公司在2015年到2016年中资产变化较大，2015年的总资产比2014年的增长幅度大，使得资产中的货币价值有所提高，上升的幅度较大。说明了企业的经营规模、资金规模、财务实力大大增强，与此同时该公司的收款数额增加，证明市场变化对该公司的影响较小，但也表现出该公司在货款的收回方面存在一些问题，使公司的发展受到约束，所以，该公司需要在货款收回方面进行重视。表1 2016年华美在线现金流量简表 （单位：元）项目流入流出净值经营活动现金流1,952,016,538.661,440,726,676.37511,289,862.29筹资活动

16、现金流1,841,979,709.301,437,721,347.01404,258,362,29投资活动现金流650,030,544.7601,069,708,777.42-419,678,232.66合计活动现金流4,444,026,792.723,948,156,800.80495,869,991.92由简表数据可知，2016年总现金流量净值为正值，即现金流入总量是大于流出总量的，说明该企业总体现金流相对安全稳定。其中，该公司对于现金的流入比重较低，投资活动现金流入最低，约为中现金流入的14.63%，而经营活动和筹资活动的现金流入各占总的现金流入的43.92%和41.45%，经营活动现金

17、流和筹资活动现金流净值均为正值，说明该企业2016年的现金流入量主要由经营活动和筹资活动贡献，且该两项活动为公司创造了正现金流，也是其主要收益来源。投资活动的现金流净值为负值，是企业加大了对外投资力度导致的。综上所述，华美在线传媒股份有限公司在2016的现金流总体安全稳定，且今年表现出了对于投资能力极大的信心，扩大了对外投资规模。2 华美在线传媒股份有限公司主要财务指标分析2.1 偿债能力分析偿债能力是体现华美在线传媒股份有限公司的一种偿还公司债务的能力，对公司的正常经济流动具有保护作用，其中，公司将偿债能力分为短期和长期两种偿债能力。而公司是否具有偿债能力直接关系到公司的生存和发展。表2华美

18、在线传媒股份有限公司偿债能力指标财务指标2016年2015年2014年流动比率1.681.962.34速动比率1.21.261.29资产负债率（%）49.2651.8058.65产权比率（%）97.10107.46141.82表3同行业2016年偿债能力指标财务指标光线传媒中文传媒华歌有线流动比率4.683.134.13速动比率3.123.24资产负债率（%）25.2628.5123.51产权比率（%）33.8039.8830.742.1.1 流动比率根据表2可以得知华美在线传媒股份公司在2015年的流动比率相比上一个年度降低了0.38，而2016年流动比率在2015年流动比的基础上又降低了0

19、.28，该企业三年的流动比率虽然接近2，短期偿债能力越来越不好。根据表2的各个数据可以知道该公司的短期偿债压力较大，且其偿债的能力也明显下降。2.1.2速动比率速动比率是一种酸性测试的比率，可以对公司的流动比率进行调整和修改。一个公司的偿债能力可以通过速动比率来体现。按照表2的数据可以看出华美在线公司在2015年的速动比率有所下降，但总体的速动比率值在正常范围内，都大于1，这也说明该公司的短期偿债能力较强，部分环节出现资产的变动有能力偿还债务。但为了避免公司的偿债风险，公司要降低存货和负债，从而增强企业的变现能力和偿还能力。2.1.3资产负债率法资产负债率可以体现一个公司或企业的负债水平和风险

20、程度，直接关系到公司的财务风险。在表2的数据中我们可以得知华美在线公司2015年的资产负债率开始下降，相比上一年度降低了6.85个百分点。而该公司在2016年资产负债率仍处在下降，在2015年的基础上下降了1.54个百分点，这说明该公司的长期偿债能力开始提高。2.1.4产权比率产权比率也是衡量华美在线公司财务的一个重要指标，其是指负债和股东利益的比值，体现出债权人的资本与股东资本的比率情况，也可以反映公司财务结构的稳定性。从表2的财务数据可以看出，从2014年到2016年公司的产权比例明显下降，该公司在2015年下降了34.36个百分比，2016年下降了10.36%，这说明了华美在线公司的财务

21、风险逐年在降低。2.2 营运能力分析运营能力是公司资产利用的一种表现，其主要针对资产的流动与周转，以及固定资产和总资产的周转情况进行分析。表4营运能力指标财务指标光线传媒中文传媒华歌有线应收账款周转率(次）0.60.671.39存货周转率（次）固定资产周转率（次）1.821.715.08总资产周转率（次）0.070.070.27表5同行业2016年营运能力指标财务指标光线传媒中文传媒华歌有线应收账款周转率(次）3.884.44.1存货周转率（次）20.4132.0234.4固定资产周转率（次）0.840.390.25总资产周转率（次）0.210.0应收账款周转率应收账款周转率是公司应收账款转变

22、为现金的速度和管理效率的表现。一般情况下，应收账款周转率越高越好，周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等。从表3可以得知，华美在线公司在2015年度的应收账款周转率相比2014年有所降低，在2016年也同样呈现下降的趋势，而应收账款周转率的下降主要是该公司的现金周转速度较低，间接体现了公司的运营能力较低，说明公司应该在应收账款方面需要加强管理，以提高应收账款转变为现金的速度，进而提高公司的运营水平。2.2.2存货周转率存货周转率是表现公司的生产经营效率的重要指标。从表3可以看出，2015年该公司存货周转率比2014年度下降，但2016年度存货周转率比

23、2015年度有所上升，华美在线公司在某一时间段内存货的资金比重较大，降低了现金的使用次数，但其总体而言存货周转率整体太小，说明存货量太大，管理存货能力差。2.2.3固定资产周转情况分析固定资产周转率关系到公司的固定资产利用效率。从表3可以得知，华美在线传媒公司在固定资产周转方面较不稳定，在2015年固定资产周转率比2014年龄所降低，而2016年的固定资产周转率有所提高，这说明该公司的固定资产创收能力有所下降，促使固定资产的利用率也下降，再者，由于固定资产周转率的数值整体较小，说明该企业固定资产管理能力较弱，也说明企业营运能力较差。2.2.4 总资产周转情况分析总资产周转率是体现公司总资产的利

24、用情况的一个重要指标。依据表3显示出，该企业这三年的数值差不多，并且数值都小，说明该企业总资产利用效率总体表现并不乐观，其总资产的运用效果并不是还有待进一步完善。2.3 盈利能力分析盈利能力可以衡量一个企业或公司的获取利润的能力。公司的主要目标是为了获取经济收益，以满足公司的自身生产和发展的要求。公司的盈利能力对公司的生存和发展有着直接的影响，且其关系到所有人的经济利益。表 6盈利能力指标财务指标2016年2015年2014年营业利润率（%）38.2340.8518.33净利润率（%）29.7233.4217.36净值产收益率（%）4.435.5311.33总资产报酬率（%）2.202.524

25、.68表7同行业2016年盈利能力指标财务指标光线传媒中文传媒华歌有线营业利润率（%）28.2320.3216.29净利润率（%）30.7230.5125.61净值产收益率（%）4.885.105.37总资产报酬率（%）3.083.9营业利润率营业利润率是公司营业利润和营业收入的比值，可以有效的反映公司的获利能力和获利情况，是公司的主要财务指标之一。按照表6的数据可知，华美在线传媒公司在2015年终营业利润比上一年度有所提高，大约增加了一倍，这也说明该公司在市场中有较强的竞争力，且市场占有率增大，盈利能力较上年大幅度增强，有很好的发展潜力。2016年度与2015的度较稳定。2.3.2净利润率净

26、利润可以直接体现出公司或企业的盈利能力，它可以作为判断公司收益情况的一个重要指标，其是扣除所有成本、费用和 HYPERLINK /view/291.htm t /_blank 企业所得税后的利润率。从表4可以得出，企业2015年度净利润率比2014年度净利润率有较大的提高，表明该企业在本年度的取得较好的净收益，有客观的利润，获利能力大大增强。2016年有所回落，但整体较稳定。2.3.3 净资产收益率净资产收益率又称 HYPERLINK /view/508927.htm t /_blank 股东权益报酬率，是净利润与 HYPERLINK /view/1597765.htm t /_blank 平

27、均股东权益的百分比，其可以提现公司股东的收益，公司可以用其判断自身的利用资本效率。净资产收益率的高低，是公司投资收益大小的一种体现。该指标表明企业所有者权益的获利水平。根据表4可以看出，2015年度净资产收益率比2014年度净资产收益率降低较，说明该企业2015年度投资者报酬的实现程度比上年降低。2.3.4 总资产报酬率总资产报酬率是通过获利总数和平均获利总数进行相比的一个数值，其可以提现企业在一段时期内的总体获利水平，一般用于评价公司的总体获利能力，是公司的一个重要财务指标。从表6可以得出华美在线传媒公司在2014年-2016年期间的总资产报酬率，三年呈现下降趋势，说明企业总体收益尚需提升。

28、3 华美在线传媒股份有限公司财务存在的问题及原因分析3.1 负债规模较大，存在债务风险公司流动负债占比较高的负债比例是由所处文化传媒行业特点所决定。由于要投资拍摄电影电视剧需提前支付各项制作经费，且几个项目同时运转，货币资金需求量大，要等影视作品上映回收成本和利润后便可偿还借款，致使影视行业流动负债占比较高。根据公司资产负债表数据可知，该公司的负债范围广，其负债资产较为不稳定。且该公司在2016时负债数额大到58亿，2015年的负债数额为42亿元，2014年总负债数额为30亿元，三年的负债数额较大，且逐年增加，又以流动的负债为主，约为总负债的60%，流动负债的高低直接影响到公司的短期偿债能力。

29、从偿债能力角度分析该公司，该公司近三年的短期偿债能力有所下降，使得经营管理中现金流偿还能力大幅下降，增加了公司的债务风险。华美在线传媒股份有限公司近几年虽然负债比例有所下降，但总体来说该公司的负债比例仍然占总资产的50%左右，公司然处于负债困惑当中，存在着较大的风险，相比同行业的其他公司，华美在线传媒股份有限公司负债比例居高不下。导致公司负债比例较高的原因是公司一味的快速扩张和并购使企业所筹集的资金使用完毕，又无来自其他行业的收入，所以导致了公司还债能力逐步下降，负债风险急剧增加。3.2 营运能力降低，存在营运风险根据营运能力各指标的分析可以看出，华美在线传媒股份有限公司的营运能力总体有所下降

30、。除了存货周转率较上年略有增长，其余应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率都比上年有所降低，说明企业经营效率处于减弱阶段,营运能力下降，对应收账款的变现能力减弱及对资产的利用效率的降低，导致其总体运营效率下降。企业营运效率的下降将会在未来经营活动上增加成本,容易引发一些营运风险。应收账款收回的风险。公司期末应收账款90%以上是电影、电视剧的销售回款，欠款客户主要为各大电影院和电视台，尽管各他们资金实力雄厚、信誉良好，应收账款的坏账风险比较低，仍有可能存在应收账款带来的坏账损失风险。因为电影销售款回款期一般在3个月左右，电视剧销售款回款期一般在1年左右，回款期相对较长，从而增大收回风险。根

31、据2016年公司应收账款科目发现，该年度比以前年度收帐款总额增加了15000万，这样就会使企业陷入资金周转困难的境地，导致应收账款周转率下降。该款率的下降说明对应收账款的变现能力减弱，说明有部分销售回款超出回款期收回或存在不能收回变成坏账的风险，因此就应收账款方面而言，其回收存在较大风险。3.3 投资活动现金流控制不足，存在投资风险根据华美在线传煤股份有限公司以前年度的现金流量表中分析得知，在公司的现金流入总额当中其中投资收入占较小比例只占到了总流入的14.63%，接受投资是企业生存发展最直接最主要的方式之一，接受投资既可以扩大企业生产规模也可以增加企业现金流入量，为企业的整体现金流提供保障。

32、如果企业投入的现金资产较少就很可能出现资金链断缺的现象，在企业进行对外投资时，一旦发生投资不当等现象就很可能使企业陷入很大的投资风险当中难以摆脱，所以接受投资是规避投资风险的主要方式。再根据该公司的现金流量表研究其现金净流量，结果发现金净流出占现金净流量很大比例，我的结果主要是公司对外投资急剧增加所导致的。公司的主要现金收入来自于电影行业的贡献，除此之外公司在无其它资金来源，这就要求公司扩大自身业务规模从其他方面进行筹集资金，比如说可以从文化旅游业务中入手。还需要与同行业的竞争者抢占市场，从扩大业务规模来实现。但由于影院及文化旅游投资项目回收周期相对较长，以及对子公司投资收益的不确定性，将使公

33、司现金流受到威胁，如果投资回报不尽人意，会存在投资回报风险过大的危机。这些原因是由于华谊对外投资没有进行合理的管控，而导致现金流大量流出企业为企业带来了投资风险。4 解决华美在线传媒股份有限公司财务存在问题的建议4.1 加强债务结构调整，优化债务结构在负债规模扩大与此同时，华美在线传媒需要对自身不断进行产业优化升级，尽量避免债务风险。企业债务优化是关乎着企业生存发展的必要准则，做好企业债务优化升级和管理是对企业今后发展的必要条件。加强企业债务结构调整可以合理的控制长期借款和短期借款债务风险，也可以适当的扩大融资规模，将流动负债比例控制好。如果流动负债占总负债比例中较高的指数，就很可能出现企业丧

34、失偿还能力和资金短缺等问题。通过优化债务结构将企业负债进行重新调整，做好投资过程中的风险评估，保障企业平稳发展。与此同时，华美应加强大规模对外投资将会带来的债务风险控制。虽然他将财务杠杆的作用发挥到了极致，但是仍然无法预测到电影市场中的风险以及投资公司收益的不确定性，公司应在对新领域业务的投资过程中合理把控投资风险，在稳健中求发展，这样就可以避免公司陷入不必要的风险中。 所以，为了保障公司以后健康快速的发展，公司需要对自身产业结构和负债结构进行优化升级，从最基本的流动负债和流动资产中加强管理。4.2 加强应收账款、存货的管理首先，加强对应收账款的管理。为了避免应收账款给公司带来资金周转困难和坏

35、账损失等弊端，华美在线传媒股份有限公司可以通过对客户做资信调查制定适合的信用政策以及实行严格的内部控制制度来加强应收账款的管理。对超出回款期的较长的应收账款进行重点关注，对有可能不能收回的坏账，根据不同的电视台和电影院资信调查结果确定其应收账款坏账准备的额度；其次，也可以根据客户信用及还款情况对客户应收回款先收取一部分的预收账款，从而提高应收账款周转速度，减少应收账款回款风险，保障自身利益。其次，加强对存货的管理。公司以影视制作为主要业务，其存货主要是原材料，这里的原材料是指公司在进行主营业务过程中所发生的直接材料，也就是在拍摄电影过程中剧本及拍摄成本，在产品主要是指正在拍摄的影视作品或者拍摄

36、到一半的作品。这里的库存商品是指企业已经拍摄完成的作品还尚未进行播放任然在待播放过程中，但已经产生了实际成本。因此防范存货积压带来风险，华谊要加强对存货积压时间成本的管理，尽量缩短其电影及电视剧拍摄的时间，提高制作效率，使影视产品从开始投资拍制到拍制完成取得电影片公映许可证或电视剧发行许可证能在规定限期内完成，减少存货积压的时间成本；加强原材料、在产品的质量管理和监管，即从拍摄的剧本、拍摄电影和电视剧的制作质量上进行跟踪和监管，确保其合法合规和被市场接受、喜爱，从而保证影视产成品的质量，降低存货风险。4.3 推行全面预算管理，加强对现金流控制公司的发展需要不断对现金流量进行合理控制，公司的全面

37、预算管理就是控制现金流量的重要组成部分。谢金流控制主要分为经营过程中的现金流量管理，投资过程中的回报预算和投资金额，公司要合理把握全面预算管理，企业的所有经营活动走，通过预算来进行，制定出合理的预算方案来把控现金流的支出和筹集。交现金流的支出总额控制在合理范围之内。对于各项活动的现金流情况要做好规划，对现金流净值为负值的投资活动要加强对其监管和控制。鉴于电影行业和电视剧行业的投入和回收无法得到合理的估计和预测，电影和电视剧的播出效果是否深受观众的喜爱这将直接决定公司收入情况，所以要在公司进行投入时做好充足的准备，公司要确保公司成熟的主营业务收入，适当的扩大其他业务收入这样既可以规避较大的风险也可以从中获得相应的利润。公司为了可以从电影行业中获取更大的现金流，就需要不断的加强电影宣传力度来确保投资的回报率。该公司以及子公司再进行确认投资时，一定要对自己所投资的项目进行严格仔细的审查和研究，研究出投资回报率、运营能力以