农林牧渔行业年报及一季报业绩综述：畜禽价格上涨利好整体业绩

1、 目录 HYPERLINK l _bookmark0 种业 HYPERLINK l _bookmark1 2018年年：绩持定长势 龙头占稳攀升 HYPERLINK l _bookmark2 营业持增，头占有提升 HYPERLINK l _bookmark6 盈利力价下拖毛率项费逐上升 HYPERLINK l _bookmark10 2019年Q1:规种市率步升 业绩健长 HYPERLINK l _bookmark11 :玉种库缓解 种业稳步 HYPERLINK l _bookmark15 : 农品格滑累业利， HYPERLINK l _bookmark19 饲业 HYPERLINK l _b

2、ookmark20 2018年：禽品栏定长带饲料业稳增长 HYPERLINK l _bookmark21 原料本微涨下出稳长带业保增长 HYPERLINK l _bookmark25 成本升毛率利轻下跌 HYPERLINK l _bookmark29 2.22019年Q1:受瘟响猪猪急剧降累业绩10 HYPERLINK l _bookmark30 生母存幅滑累利润10 HYPERLINK l _bookmark34 盈能有下滑11 HYPERLINK l _bookmark38 畜养殖12 HYPERLINK l _bookmark39 2018年：鸡格化 企绩，禽业大反转12 HYPERLI

3、NK l _bookmark40 猪触周低，价需紧持高气12 HYPERLINK l _bookmark44 盈利力所滑14 HYPERLINK l _bookmark48 2019年Q1：猪下鸡坚挺 业绩分化15 HYPERLINK l _bookmark49 畜禽格化15 HYPERLINK l _bookmark53 三费率降升售利率16 HYPERLINK l _bookmark57 动保健17 HYPERLINK l _bookmark58 2018年：牧产栏化致司绩分化17 HYPERLINK l _bookmark59 个业分主受游牧品气度化致17 HYPERLINK l _bo

4、okmark63 利润升升利力18 HYPERLINK l _bookmark67 2019年Q1：业保增，本下拉利率19 HYPERLINK l _bookmark68 业受猪栏滑拖累19 HYPERLINK l _bookmark72 利润滑累利率20 HYPERLINK l _bookmark76 投资略21 HYPERLINK l _bookmark79 风提示23插图目录 HYPERLINK l _bookmark3 图1: 2018年业营收和比速4 HYPERLINK l _bookmark4 图2：2018年业母利同增速4 HYPERLINK l _bookmark7 图3：20

5、18年植毛率净率5 HYPERLINK l _bookmark8 图4：2018年植三费率5 HYPERLINK l _bookmark12 图5：2018年一度植营收及增速7 HYPERLINK l _bookmark13 图6：2018年一度植归净润其增速7 HYPERLINK l _bookmark16 图7：2019年一度植毛率净率8 HYPERLINK l _bookmark17 图8：2019年一度植三费率8 HYPERLINK l _bookmark22 图9：2018年料营收及增速9 HYPERLINK l _bookmark23 图10：2018年料归净润其速9 HYPERL

6、INK l _bookmark26 图11：2018年料毛率净率9 HYPERLINK l _bookmark27 图12：2018年料三费率9 HYPERLINK l _bookmark31 图13：2019年一度料营收其增速11 HYPERLINK l _bookmark32 图14：2019年一度料归净及其速11 HYPERLINK l _bookmark35 图13：2019年季饲业利与率11 HYPERLINK l _bookmark36 图14：2019年一度料三费率11 HYPERLINK l _bookmark41 图17：2018年禽殖营收及速13 HYPERLINK l _

7、bookmark42 图18：2018年禽殖归净润增速13 HYPERLINK l _bookmark45 图19：2018年禽殖毛率净率14 HYPERLINK l _bookmark46 图20：2018年禽殖三费率14 HYPERLINK l _bookmark50 图21：2019年季畜养业业及其速15 HYPERLINK l _bookmark51 图22：2019年季畜养业母润及增速15 HYPERLINK l _bookmark54 图23：2019年季畜养业利净利率16 HYPERLINK l _bookmark55 图24：2019年季畜养业大率16 HYPERLINK l

8、_bookmark60 图25：2018年物健营收及速17 HYPERLINK l _bookmark61 图26：2018年物健归净润增速17 HYPERLINK l _bookmark64 图27：2018年物健毛率净率19 HYPERLINK l _bookmark65 图28：2018年物健三费率19 HYPERLINK l _bookmark69 图29：2019一度动保业业及其20 HYPERLINK l _bookmark70 图30：2019一度动保业母润及增速20 HYPERLINK l _bookmark73 图31：2019一度动保业利净利率20 HYPERLINK l

9、_bookmark74 图32：2019一度动保业间率20表格目录 HYPERLINK l _bookmark5 表 1：2018 年种业头绩速5 HYPERLINK l _bookmark9 表2:2018 年植龙盈能力6 HYPERLINK l _bookmark14 表3:2019 年一度植龙业情况7 HYPERLINK l _bookmark18 表4:2019 年一度植龙盈能力8 HYPERLINK l _bookmark24 表5:2018 年料龙业增速9 HYPERLINK l _bookmark28 表6:2018 年料龙盈能力10 HYPERLINK l _bookmark3

10、3 表7:2019 年一度料龙业情况11 HYPERLINK l _bookmark37 表8:2019 年一度料龙盈情况12 HYPERLINK l _bookmark43 表9:2018 年禽殖龙业增速13 HYPERLINK l _bookmark47 表10:2018 年畜养业头利力15 HYPERLINK l _bookmark52 表11：2019 年一度禽殖龙绩增速16 HYPERLINK l _bookmark56 表12：2019 年一度禽殖龙利能力17 HYPERLINK l _bookmark62 表13:2018 年动保业司绩速18 HYPERLINK l _bookm

11、ark66 表14:2018 年动保业司利力19 HYPERLINK l _bookmark71 表15:2019 年一度物健公业速20 HYPERLINK l _bookmark75 表16:2019 年一度物健公盈力21 HYPERLINK l _bookmark77 表农牧上公司2019 年上年绩预告22 HYPERLINK l _bookmark78 表18：林渔市司绩测表22种植业2018营收业绩持续增长，龙头市占率有所提升 2018 18 5.24%； 28.62 0.57 2018Q4132.86 22.55%7.19 31.85%2018 201820186.032.532）规

12、模龙头企业市场份额不断扩大促进营收稳定增长。55.922426.724.10万公顷；玉米种植面积 4,212.9 万公顷，减少 27 万公顷。在价格方面，2018/19 生产期，60/20181,882/10.03% 图1: 2018年行业总营业收入和同比增速图2：2018年行业归母净利和同比增速资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 隆平高科：201835.8012.22%7.912.492018 年Q421.23期内中国水稻种子行业的市场价格和销量均受一定压力，但公司水稻种子业务逆势扩21.25长 1.836.03长 2.53 亿元， 自主研发玉米市场份额跃居全国首位。 登海种业：20

13、187.615.3203.18年4公司实现收入41.270249.19201693.05%）6.769.65 表 1：2018 年种植业龙头业绩增速 代码名称2018年营收同比 2018年归母净利润同比 2018年Q4营收同比 2018Q4年归母净利润同比600598.SH北大荒9.10%25.19%-6.96%-86.68% 000998.SZ 隆平高科12.22%2.49%9.94%16.75% 601952.SH 苏垦农发13.16%8.66%10.41%-5.71% 600371.SH 万向德农2.37%-9.72%-8.08%-21.61% 300511.SZ 雪榕生物38.81%2

14、3.74%1.14%-55.73% 002041.SZ 登海种业-5.32%-80.49%38.95%-49.19%资料来源： ，wind盈利能力：价格下滑拖累毛利率，三项费用逐步上升 201848.622.552.2225.07%， 1.180.710.348.86%14,232.05%3.264.59 图3：2018年种植业毛利率与净利率图4：2018年种植业三大费用率资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 43.592.122.754.24升 3.65201813.4531.160.832.769.8610.0411.07%10.05 登海种业：2018 年公司销售毛利率为 33.5

15、9%，同比下降 7.51 个百分点，销售净利率为-3.2420.22201810.03201835.982.43 表 2:2018 年种植业龙头盈利能力 代码 名称 销售毛利率 销售净利率 销售费用率 管理费用率 财务费用率 期间费用率600598.SH 北 大 荒 84.67% 28.04% 0.54% 51.57% 0.01% 52.12% 000998.SZ隆平高科43.59%25.23%10.04%11.07%10.05%31.16% 601952.SH苏垦农发17.29%12.56%3.42%7.36%-0.02%10.75% 600371.SH万向德农48.99%22.05%19.

16、60%12.52%-1.19%30.92% 300511.SZ雪榕生物14.27%6.76%1.01%5.95%4.05%11.01% 002041.SZ登海种业33.59%-3.24%15.24%21.04%-0.30%35.98% 资料来源： ，wind2019Q1:规模种植市占率稳步提升 业绩稳健增长:玉米种子库存缓解 种业业绩稳步增长 201981.3215.73%7.91 亿元，同比上升 21.4299.； 2019201818.29201920190.90%。图5：2018年第一季度种植业营业收入及其增速图6：2018年第一季度种植业归母净利润及其增速资料来源：Wind， 资料来源

17、：Wind， 隆平高科7.401.3440.22动确认汇兑收益 1.04 亿元，以及非正常经营业务的投资收益大幅减少 2780.91 万元。 登海种业：20181.36-2.29 0.0575.82 表 3:2019 年第一季度种植业龙头业绩情况 代码名称营业收入（亿元）归母净利润（亿元）营业收入同比归母净利润同比600598.SH北大荒5.722.71-16.89%-5.57% 000998.SZ隆平高科7.401.34-9.15%-40.22% 601952.SH苏垦农发12.711.2439.58%-13.44% 600371.SH万向德农0.700.135.56%0.68% 30051

18、1.SZ雪榕生物5.361.36-1.02%21.46% 002041.SZ登海种业1.360.05-2.29%-75.82% 资料来源： ，wind: 农产品价格下滑拖累行业毛利率 2019 年 3 2019 0.90%2.92%2019 26.89%0.46 -0.08%6.46 30.25%7.44 个百分点。期间费用率的上升明显，主要因为管理费用率的上升，同比上升 6.51 个百分点。图7：2019年第一季度种植业毛利率与净利率图8：2019年第一季度种植业三大费用率资料来源： ，wind资料来源： ，wind隆平高科：2019 43.59%3.99 20.46%10.93 13.31

19、 登海种业：201928.86%6.45 17.938.72用率上升。同比上升 11.30 个百分点。表 4:2019 年第一季度种植业龙头盈利能力 代码名称销售毛利率 销售净利率 销售费用率 管理费用率财务费用率期间费用率600598.SH北大荒96.09%46.93%0.66%49.92%-0.09%50.48% 000998.SZ隆平高科48.05%20.46%10.37%12.53%-1.28%21.62% 601952.SH苏垦农发14.56%10.39%3.18%6.04%0.19%9.41% 600371.SH万向德农42.56%20.36%14.54%10.97%-3.26%2

20、2.25% 300511.SZ雪榕生物32.23%25.76%0.93%4.41%3.42%8.76% 002041.SZ登海种业28.86%-9.49%15.97%32.98%-0.57%48.38% 资料来源： ，wind 饲料业2018原材料成本轻微上涨，下游出栏稳增长带动业绩保持增长 2018 年，饲料业（SW 饲料业剔除中宠股份、佩蒂股份和通威股份，共 13 家样本公司，下同2084.47 14.78%45.83 。2018 10.03%3.46%6.08%8.25%6.94 2018 0.86%2018 2010 年的 10,000 多家减少到 2015 年的 6,000 多家，规

21、模龙头市占率提升，行业逐渐向规模化和集约化转变，利好上市公司业绩增长。图9：2018年饲料业营业收入及其增速图10：2018年饲料业归母净利润及其增速资料来源： ，wind资料来源： ，wind421.5714.3719.06349.65 1,070 26%0.4 232 527万吨23%、53%19%。表 5:2018 年饲料业龙头业绩增速 代码名称2018年营收同比 2018年归母净利润同比 2018Q4年营收同比 2018Q4年归母净利润同比000876.SZ新希望10.38%-25.23%9.25%-25.41% 002311.SZ海大集团29.49%19.06%87.03%187.2

22、2% 002157.SZ正邦科技7.27%-63.21%-23.07%34.60% 002567.SZ唐人神12.28%-55.87%28.64%-89.64% 603609.SH禾丰牧业15.00%17.18%15.41%-29.11% 资料来源： ，wind成本上升，毛利率净利率轻微下跌 2018 15.00 %0.77 0.51 0.76 0.20 4.26%0.45 5.86%2.13 1.67%。图11：2018年饲料业毛利率与净利率图12：2018年饲料业三大费用率资料来源： ，wind资料来源： ，wind0.22料业务毛利率为11.04%，同比下降0.52个百分点，饲料销售毛利

23、率下降主要原因为1）生猪行业低迷； 2）大宗水产价格下跌，养殖户降低标准档次购买使用毛利率较低的0.25短期借款增加及利率上涨，导致财务费用同比增长172.27%；以及公司减值损失计提增大，同比扩大0.066.82% 表 6:2018 年饲料业龙头盈利能力 销售毛利率销售净利率销售费用率 管理费用率 财务费用率 期间费用率 代码名称 （%） （%） （%） （%） （%） （%） 000876.SZ新希望8.73%3.94%2.39%3.10%0.49%5.99% 002311.SZ海大集团10.77%3.52%3.27%3.03%0.52%6.82% 002157.SZ正邦科技10.23%0

24、.87%3.33%4.03%1.49%8.85% 002567.SZ唐人神8.34%1.27%2.67%3.05%0.16%5.88% 603609.SH禾丰牧业8.44%3.84%2.67%1.84%0.48%4.98% 资料来源： ，wind2.22019 年 Q1:受非瘟影响母猪生猪存栏急剧下降拖累行业业绩生猪母猪存栏幅下滑拖累净利润 2019年一季度，饲料业实现营业收入469.58亿元，同比增长9.48%；实现归属于母公司股东的净利润3.02亿元，同比下降76.14%。饲料业业绩大幅下滑的主要原因是1）非洲猪瘟侵袭，2019年3月生猪和母猪存栏分别同比大幅下降18.80%和21.00%

25、，导致下游需/19.51元/ 图13：2019年第一季度饲料业营业收入及其增速图14：2019年第一季度饲料业归母净利润及其增速资料来源： ，wind资料来源： ，wind88.75 1.22 1.20 28.55%。201863.2530.80%2018 年全年增速，持续高增长态势明确。表 7:2019 年第一季度饲料业龙头业绩情况 2019Q1代码名称 (百万元) 2019 年Q1 营收同比（%） 2019 年Q1 归母净利润 （百万元） 2019 年Q1 归母净利润同比（%） 000876.SZ新希望162.126.669.49%10.38% 002311.SZ海大集团88.751.22

26、22.25%21.81% 002157.SZ正邦科技51.94-4.144.74%-743.42% 002567.SZ唐人神33.580.052.21%-87.85% 603609.SH禾丰牧业35.121.4112.23%53.65% 资料来源： ，wind盈利能力有所下滑 2019 0.90%3.36%9.43%2019 年1.65 -0.51 0.63 0.24 3.71%和5.58%。销售净利率受拖累下降 4.46 个百分点，为-0.44%。图13：2019年一季度饲料业毛利率与净利率图14：2019年第一季度饲料业三大费用率资料来源： ，wind资料来源： ，wind20189.98

27、% 0.130.657.25%0.500.25表 8:2019 年第一季度饲料业龙头盈利情况 代码名称 销售毛（% 销售净利率（%） 销售费用率（%） 管理费用率（%） 财务费用率（%） 期间费用率（%） 000876.SZ新希望9.31%5.63%2.39%3.64%0.51%6.54% 002311.SZ海大集团9.98%1.39%3.22%3.60%0.43%7.25% 002157.SZ正邦科技2.28%-7.90%3.09%2.62%1.16%6.87% 002567.SZ唐人神7.76%0.35%2.68%3.00%0.18%5.86% 603609.SH禾丰牧业9.11%4.61

28、%3.25%2.42%0.37%6.03% 资料来源： ，wind畜禽养殖2018猪价触及周期低点，鸡价供需偏紧维持高景气 2018*ST13同1193.2883.9514.302018Q4327.625.58%； 22.0341.0201820180.766.9414.9812.79/201820188.50/26.317.60/7.86/公斤、8.83 元/公斤和 9.80 元/公斤。 图17：2018年畜禽养殖业营业收入及其增速图18：2018年畜禽养殖业归母净利润及其增速资料来源： ，wind资料来源： ，wind572.4439.57 17.10%337.663.720187.48振

29、养鸡业务收入，肉鸡板块营收同比增长13.62199.56 133.88 5.20 。20181101.1052.16%， 1010.986.43.8201811.62 元/1018 115.4715.05377.79%20188.50/26.31% 表 9:2018 年畜禽养殖业龙头业绩增速 代码 名称 2018年营业总收入增速2018年归母净利润增速 2018年Q4营收增速 2018年Q4归母净利润增速300498.SZ 温 氏 股份2.85%-41.38%-0.20%-61.01%002714.SZ 牧 原 股份33.32%-78.01%45.80%-69.27%002299.SZ 圣 农

30、 发展13.67%377.79%-2.65%218.49%002458.SZ 益 生 股份124.42%-216.91%197.84%-282.75%002234.SZ 民 和 股份70.28%-231.01%93.89%n.a.002746.SZ仙坛股份19.12%294.20%36.62%396.53%资料来源： ，wind 盈利能力有所下滑 2018 5.86 14.92 2018 11.01%1.55 0.64 0.60 比下降 0.30 个百分点。图19：2018年畜禽养殖业毛利率与净利率图20：2018年畜禽养殖业三大费用率资料来源： ，wind资料来源： ，wind温氏股份：20

31、18 16.85%3.21 12.48 12.11 5.14%。1.64 牧原股份：2018 9.82%19.99 3.94%19.61 8.84%0.83 圣农发展：2018 年，20.53%， 9.6413.43%10.82201820186.600.83 表 10:2018 年畜禽养殖业龙头盈利能力 代码名称销售毛利销售净利销售费用管理费用财务费用期间费用（%）300498.SZ温氏股份16.85%7.44%1.40%7.29%0.18%8.86%002714.SZ牧原股份9.82%3.94%0.40%4.42%4.02%8.84%002299.SZ圣农发展20.53%13.43%3.0

32、8%1.67%1.85%6.60%002458.SZ益生股份37.05%24.42%2.40%7.09%1.88%002234.SZ民和股份34.31%20.93%3.03%6.89%3.81%002746.SZ仙坛股份17.09%16.38%0.62%1.88%-0.39%2.12%资料来源： ，wind 2019Q1：猪价下跌鸡价坚挺 企业业绩分化畜禽价格分化 2019 296.61 2019 70.45%7.23 图21：2019年一季度畜禽养殖业营业收入及其增速图22：2019年一季度畜禽养殖业归母净利润及其增速资料来源： ，wind资料来源： ，wind139.72 -4.60 13

33、2.69%2018 596.30 12.39 元/。2019 30.48 -497.64%2018 307.7 10.81 元/圣农发展：201930.8431.176.53414.142019201821.139.20/2018 表 11：2019 年第一季度畜禽养殖业龙头业绩增速 营业收入代码名称 （亿元）归母净利润（亿元）营业收入同比归母净利润同比300498.SZ温氏股份139.72-4.606.22%-132.69%002714.SZ牧原股份30.48-5.4110.62%-497.64%002299.SZ圣农发展30.846.5331.17%414.14%002458.SZ益生股份

34、6.513.82193.55%3503.70%002234.SZ民和股份7.313.86149.05%-2567.86%资料来源： ，wind 期间用率下降拉升销售净利率 201919.546.4910.984.233.341.231.60 0.515.230.623.10 温氏股份：2019 年第一季度，公司销售毛利率为 4.95%，同比下降 13.46 个百分点。销图23：2019年一季度畜禽养殖业毛利率与净利率图24：2019年一季度畜禽养殖业三大费用率资料来源： ，wind资料来源： ，wind售净利率同比下降 14.54 个百分点为-3.26%。期间费用率同比上升 2.49 个百分点

35、达到9.35%。其中管理费用率同比上升 2.10 个百分点，财务费用率同比上升 0.31 个百分点，销售费用 0.07 个百分点。公司管理费用上升主要为应付非瘟疫情，公司疫病预防费用有所增加。 牧原股份：2019 年第一季度公司销售毛利率为-10.22% %，同比下降 23.29 个百分点，23.211.471.060.74分点，销售费用率同比上升 0.33 个百分点。公司盈利能力大幅下降主要是受猪价大幅下降。 圣农发展：201928.6915.552019201821.13%9.20/20187.60/7.86/8.83/9.80/20192018.172.215.46 表 12：2019

36、年第一季度畜禽养殖业龙头盈利能力 代码名称销售毛利率（%）销售净利率（%） 销售费用率 管理费用率 财务费用率 期间费用率（%） （%） （%） （%） 300498.SZ温氏股份4.95%-3.26%1.32%7.73%0.30%9.35%002714.SZ牧原股份-10.22%-18.27%0.74%4.94%3.46%9.13%002299.SZ圣农发展28.69%22.04%2.72%1.25%1.49%5.46%002458.SZ益生股份62.00%58.52%0.85%3.96%1.05%5.85%002234.SZ民和股份58.75%52.71%1.64%3.36%2.65%7.

37、65%002746.SZ仙坛股份23.86%22.96%0.39%1.79%-0.58%1.60%资料来源： ，wind 动物保健 2018个股业绩分化主要受下游畜牧产品景气度分化导致 2018 年，动物保健业（SW 动物保健业合计 9 家样本公司，下同）实现营业总收入 121.533.6319.09比增长 2.97 图25：2018年动物保健业营业收入及其增速图26：2018年动物保健业归母净利润及其增速资料来源： ，wind资料来源： ，wind生物股份：201818.97-0.237.5513.29%20182018201871I 20189.80%（201798,409.109.66%

38、（201785）1426 %0748 表 13:2018 年动物保健业公司业绩增速 代码名称2018年营收同比 2018 年归母净利润同比 2018年Q营收同比2018Q4年归母净利同比 600201.SH 生物股份-0.23%-13.29%-19.37%-60.83% 600195.SH 中牧股份8.96%3.94%-14.39%-43.35% 603566.SH普莱柯14.75%18.77%19.03%-24.07% 资料来源： ，wind 利润上升提升盈利能力 20182.5515.085.271.6233.320.442.91分点，销售费用率下降 0.86 个百分点。 生物股份：201

39、839.52%39.85201833.3839.52%，同比大幅下滑 39.85 个百分点。2018 年，公司实现销售净利率为 14.25%，同比大幅下滑31.42 个百分点；期间费用率为 25.02%，与去年基本持平。 图27：2018年动物保健业毛利率与净利率图38：2018年动物保健业三大费用率资料来源： ，wind资料来源： ，wind表 14:2018 年动物保健业公司盈利能力 代码名称销售毛利率（%） 销售净利率（%） 销售费用率（%） 管理费用率（%） 财务费用率（%） 期间费用率（%） 600201.SH生物股份72.50%39.52%13.55%13.39%-1.92%25.

40、02% 600195.SH中牧股份29.50%10.15%10.81%9.97%1.00%21.78% 603566.SH普莱柯67.07%22.30%24.19%22.38%-0.90%45.67% 资料来源： ，wind 2019Q1：业绩保持增长，成本增加下拉净利率业绩受生猪存栏下滑而拖累 2019 年第一季度，因能繁母猪与生猪存栏的大幅下滑，动物保健业经营状况有所下滑，25.18 4.53 28.91%2019 3 18.80% 21.00%。 图29：2019一季度年动物保健业营业收入及其增速图30：2019一季度年动物保健业归母净利润及其增速资料来源： ，wind资料来源： ，wi

41、nd生物股份：2019 3.34 40.06% %1.59 46.46% 表 15:2019 年一季度动物保健业公司业绩增速 代码名称2019Q1营（亿元营收增速2019Q1（元） 2019Q1 归母净利润增速（%）600201.SH生物股份3.341.59-40.06%-46.46% 600195.SH中牧股份8.000.88-14.85%-29.25% 603566.SH普莱柯1.470.142.43%-62.60% 资料来源： ，wind 利润下滑拖累毛利率 2019 46.91%3.61 4.90 0.99 31.33%， 0.96 用率上升 0.21 个百分点。 图31：2019一季度年动物保健业毛利率与净利率图32：2019一季度年动物保健业期间费用率资料来源： ，wind资料来源： ，wind生物股份：20193.906.0172.2547.984.2417.46%，其中因公司实施第二次股权激励计划导1.173.09率同比下降 0.01 个百分点。 表 16:2019 年一季度动物保健业公司盈利能力 代码名称销售毛利率（%） 销售净利率（%） 销售费用率（%） 管理费用率（%） 财务费用率（