动态视角看5G规划即将启动静态视角看设计稳中求变

1、目 录动态角规设大可为3规划场钩谱设行业花已开3无线总稳，送偏好加4民营业续透覆市场断延5静态角规设稳求变7移动单体定7联通单布中电信单花放跟踪单看规划移动信单律显12移动采标节多125G 渐渐，划计行12推荐的国脉技00293.S设计询目验富 13恒实技30013.S民营信划计龙头 13受益的6.1.中国信务（0552.HK）6.2.吉大信（300597.SZ）6.3.杰赛技（002544.SZ）风险示动态视角看规划设计大有可为规划市场挂钩频谱建设，行业天花板已打开工程设计采购密切挂钩频谱建设：中国移动 2018-2109 年通信设备设计2016-2017 86%2016 2018 4G 年

2、-2019 5G 图 1：工程设计市场容量密切挂钩频谱建设，预计 2020-2021 迎来爆发数据来源：中国移动招标网，移动招标打开行业天花板，市场需求超预期：中国移动 2018 年 11 月公布 2018-2019 年通信工程设计与可行性研究集中采购（补充采购第一批）2018 12 205 85% 60%2018-2019 1.1 2019 210 5G 4000-5000 4%160-200 200 运营商项目（运营商项目（中国移动中国移动 20182019 年通信工程设计与可行性研究集中采购2,053,826.86海北电信上海北区电信局 2018 年至 2019 年通信工程设计（第三批）

3、383.40上海电信北区局 2018 年至 2019 年通信工程设计（第二批）集中招标383.4上海电信上海电信莘闵局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标768.60上海电信莘闵局 2018 年至 2019 年第二批通信工程设计集中招标615.6上海电信宝山局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标242.82上海电信松江局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标514.80上海电信松江局 2018 年至 2019 年第二批通信工程设计集中招标514.80上海电信崇明局 2018 年下半年2019 年通信工程设计集中招标384.75上海电信金

4、山局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标269.95上海电信嘉定局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标中标342.40上海电信西区局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标597.10上海电信中区局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标259.92上海电信 2018 年至 2019 年网运部电源空调中心年度第一次通信工程设计集中招标51.36上海电信浦东局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标1425.29上海电信宝山局 2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标242.82上海电信信网部

5、2018 年至 2019 年第一批通信工程设计集中招标2305.80上海电信青浦局 2018 年至 2019 年通信工程设计集中招标374.49海南电信2019 年中国电信海南公司白沙、儋州和文昌分公司通信工程设计服务1036.23海东电信上海电信东区局 2018 年至 2019 年第二批通信工程设计集中招标255.9合计2,064,796.29数据来源：中国移动招标网，。2 13 L900 L1800 41.6 L1800 整348.4 33.7 6 表 2: 采购标的采购预算中标人份额公示第一名第二名第三名第四名L900 及 L1800 基站 41.6 万站约 348 亿元华为中兴通讯爱立

6、信诺基亚数据来源：招标采购网，。208 年4 2017 2018 2019 1 2.40 1.88 4.28 表 3: 2019 年规划设计项目已有订单省份项目预估规模（万元，不含税）山东铁塔中国铁塔股份有限公司山东省分公司 2019-2021 年设计外包服务采购项目招标公告24070.00湖北铁塔中国铁塔股份有限公司湖北省分公司 2019-2020 年设计外包服务采购招标项目招标公告18772.00合计42842.00数据来源：招标采购网，。无线网总体稳定，传送网偏好增加无线网基本稳定，传送网偏好增加：统计对比中国移动 2018-2019 年和2016-2017 年无线网领域采购额减少幅度与

7、整体订单规模18%2018-2019 39%（2G、3G）2016-2017 2016-2017 30%2018-2019 40%。图 2： 无线网领域规划设计订单对比图 3： 传送网领域规划设计订单对比12,000,00034.00%700000045%10,000,000600000040%33.50%500000035%8,000,00030%6,000,00033.00%400000030000004,000,00015%2,000,00032.50%200000010000005%032.00%00%2016-2017年2018-2019年无线网采购额（万元）无线网采购额所占比例20

8、16-2017年2018-2019年传送网采购额（万元）传送网采购额所占比例数据来源：中国移动招标网，数据来源：中国移动招标网，民营企业持续渗透，覆盖市场不断外延中国移动规划设计市场格局稳定：中国移动端移动对比中国移动 2018 年12 2017 12 2018 2017 年 12 月采购2017 年 12 月采购2018 年 12 月采购北京无线网中国移动通信集团设计院90%90%传送网中国移动通信集团设计院80%60%核心网、业务网、支撑网、承载网、电源中国移动通信集团设计院100%100%上海核心网中国移动通信集团设计院90%90%江西无线网中国移动通信集团设计院90%90%传送网及通信

9、电源中国移动通信集团设计院35%35%广东南方电信规划咨询设计院31%31%贵州无线网中国移动通信集团设计院30%32%中通服咨询设计研究院28%30%甘肃无线网中国移动通信集团设计院68%68%中通服咨询设计研究院20%20%数据来源：中国移动招标网，。2018-2019 7 3 表 5: 20182019 （万元）标段分析（）中标人中标份额报价折扣中标金额标段 2 北京-传送网216494.00华信咨询设计研究院有限公司20%32.00%13855.61标段 4 上海-核心网950.00华信咨询设计研究院有限公司10%63.00%59.857 线网（除 IoT 外）344844.00天元瑞

10、信通信技术股份有限公司22%39.00%29587.61华信咨询设计研究院有限公司20%53.00%36553.46标段 10 杭州研发中心-业务网10669.00华信咨询设计研究院有限公司100%50.00%5334.5数据来源：中国移动招标网，。民营设计院增长有望超预期：中国移动通信集团设计院有限公司、中国通信服务股份有限公司下属设计院等国有背景设计院市场需求逐步扩大，增速有所放缓。反观具有优良资质和人员储备底蕴的民营设计院随着行业整体趋于规范，服务质量稳步提升，逐步吞噬小型民营设计院市场份额，业绩有望实现指数型增长。表 6: 中国移动 2018-2019 年通信工程设计与可行性研究集中采

11、购（标段 20）黑龙江省 2019 年通信工程土建配套设计服务采购项目中国铁塔股份有限公司江西省分公司2018-2019 年设计外包服务商采购项目中标候选人，拟中标份额为60；第一中标候选人：同信通信股份有限公司第一中标候选人：广州杰赛科技股份有限公司辽宁邮电规划设计院有限公司为中标22第二中标候选人：中通服咨询设计研究院有限公司第二中标候选人：江西省邮电规划设计院有限公司吉林吉大通信设计院股份有限公司为18第三中标候选人：中国移动通信集团设计院有限公司第三中标候选人：广东省电信规划设计院有限公司第四中标候选人：中通服咨询设计研究院有限公司第五中标候选人：中睿通信规划设计有限公司第六中标候选人

12、：福建省邮电规划设计院有限公司数据来源：招标采购网，恒实科技：辽宁邮电设计院覆盖市场不断外延：辽宁邮电设计院传统业表 7: 省份项目标段划分标段金额（万元）中标人贵州联通2019-2020 年贵州联通通信工程设计单位集中采购项目标包一：份额三：毕节、六盘水1139.00辽宁邮电规划设计院有限公司；IT 信646.00辽宁邮电规划设计院有限公司；贵州联通2017-2018 年贵州联通通信工程设计单位集中采购项目不含核心网、网络（不 含核心网（辽宁邮电规划设计院有限公司标段二：核心网专业辽宁邮电规划设计院有限公司标段三：省内干线专业辽宁邮电规划设计院有限公司系统专业辽宁邮电规划设计院有限公司湖南电

13、信2017 年-2019 840.00辽宁邮电规划设计院有限公司辽宁电信2019-2021 年通信工程建设项目标段四、标段五、标段七、标段九1967.70辽宁邮电规划设计院有限公司数据来源：招标采购网，。静态视角看规划设计稳中求变移动订单整体稳定是否为运营商下属服务商为网规行业企业分类标准：我国通信规划设计行业参与者可主要分为两部分，首先是运营商下属的通信网络技术服务商，而非运营商下属的通信网络技术服务商则主要包含下列类别，一是民营设计院，二是电信国有企业设立的研究院；三是由各大邮电高校控股的设计院。此类非运营商下属通信网络技术服务商数量众多，除了其中少数发展历程久、资质优越、技术领先的企业外

14、，大多数业务规模很小且具有比较显著的地域局限性。2017 月中国移动 2018-2019 年通信工程设计与可行性研究集中采购项目中标结200.3 2-5 东省电信规划设计院有限公司及上海邮电设计咨询研究院有限公司均5 过整体份额的 80%11图4：2017年11月中国移动通信工程设计与可行性研究采购中标份额2013图4：2017年11月中国移动通信工程设计与可行性研究采购中标份额201375数据来源：Wind，辽宁邮电与吉大通信延续北方布局，向上空间广阔：在中国移动 2018-2019 表 8: 2018-2019 标段项目标段金额（万元）中标比例中标金额（万元）标段 20 辽宁-无线网（除

15、NB-IoT 外）3957622%8706.72标段 21 辽宁-传送网3056622%6724.5255 ）4465319%8484.07标段 56 山东-传送网（有线宽带）2515819%4780.02合计28695.33数据来源：中国移动招标网，。标段项目标段金额（万元）中标比例中标金额（万元）标段 16 内蒙古标段项目标段金额（万元）中标比例中标金额（万元）标段 16 内蒙古-无线网（除 NB-IoT 外，包含了2G3G4G）1320425%3301标段 17 内蒙古-传送网3950128%11060.28标段 18 内蒙古-核心网、业务网、承载网、支撑1174467%7868.48网

16、、跨省/跨盟市集团专线标段 20 辽宁-无线网（除 NB-IoT 外）3957618%7123.68标段 21 辽宁-传送网3056622%6724.52标段 25 吉林-传送网1891535%6620.25标段 26 黑龙江-无线网（除 NB-IoT 外）3750310%3750.3标段 27 黑龙江-传送网（含二干，集客，家客）2569410%2569.4标段 126 新疆-无线网（除 NB-IoT 外）279558%2236.4标段 128 新疆-传送网227988%1823.84合计53078.15数据来源：中国移动招标网，。2017 2018-2019 标段项目中标单位标段金额中标比

17、例中标金额（万元）标段 标段项目中标单位标段金额中标比例中标金额（万元）标段 8 天津-传送网上海邮电1952240%7808.8上海邮电11846412%14215.68标段 25 吉林-传送网上海邮电189155%945.75标段 29 上海-无线网（除 NB-IoT 外）上海邮电7373240%29492.8标段 35 江苏-无线网（除 NB-IoT 外）上海邮电2069018%16552.08标段 43 浙江-传送网上海邮电14992637%55472.62标段 50 江西-传送网及通信电源上海邮电4235415%6353.1标段 59 河南-承载网上海邮电486120%972.2标段

18、 60 河南-传送网上海邮电10623833%35058.54标段 70 广东-核心网+业务网+电源上海邮电3937514%5512.5标段 79 海南-无线网（除 NB-IoT 外）上海邮电1902622%4185.72标段 100 贵州-传送网 承载网上海邮电7867629.50%23209.42标段 109 陕西-传送网上海邮电3928812%4714.56标段 1 北京-无线网（除 NB-IoT 外）广东设计院3025210%3025.214 承载网广东设计院1050020%2100标段 19 内蒙古-电源广东设计院706100%70626 NB-IoT 外）广东设计院6319711%

19、6951.67标段 35 江苏-无线网（除 NB-IoT 外）广东设计院20690120%41380.2标段 39 江苏-支撑网广东设计院8680100%8680标段 47 福建-无线网（除 NB-IoT 外）广东设计院2732417%4645.0848 传送网、业务网和电源广东设计院6275820%12551.6标段 49 江西-无线网（除 NB-IoT 外）广东设计院3559010%3559标段 50 江西-传送网及通信电源广东设计院4235419%8047.26标段 59 河南-承载网广东设计院486135%1701.35标段 69 广东-无线网（除 NB-IoT 外）广东设计院2137

20、3712%25648.44标段 71 广东-承载网+传送网广东设计院22725520%45451标段 72 广东-支撑网广东设计院1888240%7552.8标段 75 湖南-业务网、支撑网广东设计院768830%2306.4标段 79 海南-无线网（除 NB-IoT 外）广东设计院1902626%4946.76标段 100 贵州-传送网 承载网广东设计院7867625%19669标段 102 云南-无线网（除 NB-IoT 外）广东设计院10463417%17787.78标段 105 云南-承载网广东设计院6757100%6757标段 2 北京-传送网华信设计院2980640%11922.4

21、标段 7 天津-业务网华信设计院874100%874华信设计院11846428%33169.92标段 13 山西-传送网华信设计院5319924%12767.7614 承载网华信设计院1050050%525022 承载网华信设计院1562460%9374.4标段 31 上海-核心网华信设计院130210%130.2标段 32 上海-业务网华信设计院475340%1901.2标段 33 上海-支撑网、承载网华信设计院551220%1102.4标段 35 江苏-无线网（除 NB-IoT 外）华信设计院2069016%12414.06标段 42 浙江-承载网、电源设计专业华信设计院8637100%8

22、637标段 43 浙江-传送网华信设计院14992616%23988.16标段 46 安徽-传送网华信设计院23597013%30676.1标段 47 福建-无线网（除 NB-IoT 外）华信设计院2732418%4918.3248 传送网、业务网和电源华信设计院6275824%15061.92标段 55 山东-传送网（城域传送网及省干，不含有线宽带）华信设计院4465315%6697.95标段 56 山东-传送网（有线宽带）华信设计院2515817%4276.86标段 61 河南-支撑网华信设计院486155%2673.55标段 62 河南-业务网华信设计院117980%943.264 （N

23、B-IoT 外设计华信设计院3879027%10473.3标段 66 湖北-支撑网设计、业务网设计华信设计院7877100%7877标段 68 湖北-传送网（城域）华信设计院7639321%16042.53标段 69 广东-无线网（除 NB-IoT 外）华信设计院2137378%17098.96标段 70 广东-核心网+业务网+电源华信设计院3937518%7087.5标段 71 广东-承载网+传送网华信设计院22725515%34088.25标段 82 广西-无线网华信设计院2847032%9110.4标段 83 广西-传送网华信设计院5299265%34444.8标段 95 四川-业务网华

24、信设计院80346%482.04标段 97 贵州-无线网（除 NB-IoT 外）华信设计院3189322%7016.46标段 103 云南-核心网华信设计院1800100%1800标段 109 陕西-传送网华信设计院3928816%6286.08标段 135 咪咕公司-业务网华信设计院888844%3910.72标段 142 杭州研发中心-业务网华信设计院152100%152合计770609.75数据来源：中国移动招标网，。联通订单分布集中联通规划订单主要集中于贵州和江浙地区：由于贵州自然气候舒适，水2019 6700 表 11: 中国联通 2019 年规划设计项目已有订单省份项目预估规模（万

25、元，不含税）安徽联通2019-2020 年中国联通安徽省分公司设计服务集中采购项目6722.65天津联通2019-2020 年天津联通外市电及供配电建设可研及设计服务商集中采购项目180贵州联通2019-2020 年贵州联通通信工程设计单位集中采购项目8049.002017-2018 年贵州联通通信工程设计单位集中采购项目6330.00江苏联通2017-2019 年度江苏联通通信工程设计集中招标项目9878.00合计31159.65数据来源：招标采购网，。电信订单百花齐放电信各省订单全面铺开，广东上海依旧热门：相比于中国联通目前仅在2019 27.41 5%-10%1.37-2.74 省份项目

26、预估规模（万元，不含税）上海电信宝山局、松山局、嘉定局等项目汇总110519.22省份项目预估规模（万元，不含税）上海电信宝山局、松山局、嘉定局等项目汇总110519.22广东电信中国电信股份有限公司广东分公司2019 年度光宽专业项目勘察设计服务集中采购105334.00海北电信上海北区电信局 2018 年至 2019 年通信工程设计（第三批）7500.00上海电信北区局 2018 年至 2019 年通信工程设计（第二批）7500.00海南电信2019 年中国电信海南公司白沙、儋州和文昌分公司通信工程设计服务1113.60海东电信上海电信东区局 2018 年至 2019 年第二批通信工程设计

27、集中招标5000.00湖南电信中国电信股份有限公司湖南分公司 2017 年-2019 年通信工程设计项目31000中国电信传输线路维护中心 2017 年-2018 年通信工程设计集中招标2000.00新疆电信2018 年中国电信股份有限公司新疆无线通信局应急通信工程设计服务采购单一来源采购公示8.33汕头电信2017 年中国电信股份有限公司汕头分公司投资预算通信工程设计服务框架采购4080.00合计274055.15数据来源：招标采购网，。跟踪订单，看清规划移动电信订单规律明显 1 招标采购时间主要集中于年底 11 月和年初 2 月进行；中国联通则在采购时间节点上尚无明显规律，在全年各季度均有

28、订单分布，并无明显突出季度。移动集采招标细节多多中国移动的规划设计订单为集中采购，每次集采订单覆盖时间为 2 年，如 2016-2017 年订单和 2018-2019 年订单，覆盖 2 年的所有集采订单可2016-2017 5G渐行渐近，规划设计先行处于产业链前端，区位优势明显：通信网络生命周期包含规划设计、工程施工、网络维护和网络优化。前两者合属通信网络工程建设，而规划设计是其中的核心环节。规划设计是在通信网络规划的基础上，根据通信网络发展目标，编制作为后续工程建设依据的文件及图纸。规划设计行业处于通信整体产业链前端，伴随 5G 渐行渐近，将优先受益于运营商资本支出增加红利。图 5：通信网络生命周期由规划设计、工程施工、网络维护、网络优化构成数据来源：推荐标的国脉科技（002093.SZ：设计咨询项目经验丰富国脉科技作为民营通信服务的首家上市公司，下有控股子公司国脉通信规划设计有限公司，业务资质齐全、项目经验丰富，为电信运营商提供物联网、通信网络建设的勘察设计、网络规划等服务，为政企等多行业客户的提供物联网端到端整体解决方案。在 5G 规划设计难度上升引致行业高进入壁垒后，国脉科技预期将受益 5G 投资获得业绩增长。学学3 21 2018 2019 25 月25 2019 提高退休人员基本养老金，同时养老