中国银行财务风险管理研究分析 金融学专业

1、中国银行财务风险管理研究摘 要科学技术的快速发展，使得我国经济社会得到迅猛发展，在这样的形势下，银行业迎来了激烈的竞争，而银行财务面临的风险也越来越大，并且逐渐呈现多样化趋势。本篇将对中国银行财务风险产生的原因进行分析，并提出了相关的防范措施。关键词：财务风险 中国银行 风险管理ABSTRACT WIth the rapid development of science and technology，the economic and social development of China has developed quickly。In this situation，the banking i

2、ndustry is facing fierce competition，banks financial also facing the increasingly risk, and shows itself in a trend of diversification at present. This article will analyze its reasons,and make some suggestions.Key words:risk management; Bank of China目 录一、引言.1二、中国银行财务风险管理概述.2（一）银行财务风险概念.2（二）银行财务风险分类

3、.2（三）银行财务风险的特点.4（四）财务风险管理的意义.6三、中国银行财务风险管理中的问题.6（一）负债资本结构单一.9（二）信用风险过高.10四、造成银行财务风险的原因及分析.11（一）内部控制制度不够完善.11（二）宏观环境不够理想.12（三）管理系统不够健全.12五、银行财务风险管理措施及建议. .13六、结论.14参考文献.14一、引言 随着科学经济的快速发展，金融行业也进行了相应的改革，这些改革使得金融行业内部与外部环境都发生了改变，而目前我国的现状是，许多金融行业的经营者对财务的风险重视不够，从而没有采取措施进行防范，因此发生了不该发生的损失，制约了银行的良好发展，当前形势下，要

4、如何才能对银行财务风险拥有足够的认识，如何才能对存在的风险进行规避显得非常重要，也很有必要。对此，应当充分分析和认识这些问题，并且采取适当的措施加以解决，从维护我国市场经济的稳定发展。在此，本篇将对此逐一进行探讨。二.中国银行财务风险管理概述（一）银行财务风险概念财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能，是在前人的风险管理经验和近现代科技成就的基础之上发展起来的一门新的管理科学。财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理

5、过程。 财务风险管理是由风险识别、风险度量和风险控制等环节组成的，其中核心是风险的度量问题。财务风险管理的目标是降低财务风险，减少风险损失。因此，在财务风险管理决策时要处理好成本和效率的关系，应该从最经济合理的角度来处置风险，制定财务风险管理策略。风险的动态性决定了财务风险管理是一个动态的过程。由于企业内外环境不断变化，因此，在财务风险管理计划的实施过程中，应该根据财务风险状态的变化，及时调整财务风险管理方案，对偏离财务风险管理目标的行为进行修正。（二）银行财务风险分类1.筹资风险 筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。一般银行筹集资金的主要目的，是为了扩大经营规模，提高经济效益。银行为了取得

6、更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于银行资金利润率和借款利息率都具有不确定性（都可能提高或降低），从而使得银行资金利润率可能高于或低于借款利息率。如果银行决策正确，管理有效，就可以实现其目标（使银行的资金利润率高于借款利息率）。但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，银行之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险（Financial Risk）。2.投资风险 投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。例如，股票可能会被套牢，债券可能不能按期还本付

7、息，房地产可能会下跌等都是投资风险。投资者需要根据自己的投资目标与风险偏好选择金融工具。例如，分散投资是有效的科学控制风险的方法，也是最普遍的投资方式，将投资在债券、股票、现金等各类投资工具之间进行适当的比例分配，一方面可以降低风险，同时还可以提高回报。投资风险是风险现象在投资过程中的表现。具体来说，投资风险就是从作出投资决策开始到投资期结束这段时间内，由于不可控因素或随机因素的影响，实际投资收益与预期收益的相偏离。实际投资收益与预期收益的偏离，既有前者高于后者的可能，也有前者低于后者的可能；或者说既有蒙受经济损失的可能，也有获得额外收益的可能，它们都是投资的风险形式。投资总会伴随着风险，投资

8、的不同阶段有不同的风险，投资风险也会随着投资活动的进展而变化，投资不同阶段的风险性质、风险后果也不一样。投资风险一般具有可预测性差、可补偿性差、风险存在期长、造成的损失和影响大、不同项目的风险差异大、多种风险因素同时并存、相互交叉组合作用的特点。3.经营风险 经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风

9、险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。 4.流动性风险 流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的

10、问题则称为变现力风险。 （三）银行财务风险的特点商业银行是一类特殊的企业，受市场环境和经济形势变化而变化，由于变化的复杂性和银行自身的特性，使得商业银行的风险具有以下几个重要特征。第一，银行风险的可变性是指银行财务风险具有不断变化的特征，首先，银行客户的经营风险具有可变性，银行客户所处的社会地位，资金实力，劳动者素质，业绩管理水平等方面存在着很大的差异，这些差异就会改变银行客户面临风险的种类和大小，从而影响银行财务的状况。其次，银行贷款的投资项目的建造风险是可变的，贷款投资的项目通常受多方面因素的影响，主要包括：通货膨胀，技术，政治，环境等，当出现成本超支等问题时，就会造成银行预期经济效益难以

11、实现。再次，自然因素也给贷款项目带来了可变性风险，众所周知，各种自然灾害的发生都是难以准确预测的，自然因素对银行贷款项目的影响程度也是不可预测的，因此致使银行的财务运行趋势具有不可预测性。另外，商业银行具有大量的存款和贷款业务，由于银行具有信用创造力，所以银行可以在较长一段时间里，通过不断创在新的信用来弥补已经存在的财务亏损，从而导致了风险因素的不断累积，最终由量变导致质变，。所以说，银行的风险会随着时间，空间等不断变化而变化，要采取有力措施，时刻对风险进行监测和控制。1、风险的普遍性银行的风险普遍存在与日常财务管理与经营活动中，任何商业银行业务都存在风险，没有风险的业务是不存在的，众所周知，

12、盈利程度和风险程度的大小是相对应的，盈利能力越高，其风险越大，商业银行也由于其特殊的功能，在社会中扮演的特殊角色决定了其风险的普遍性，银行风险的普遍性主要是因为，第一，商业银行业务的开展是以信用为基础的，银行作为一个融资中介，它的实质就是一个有多变信用共同建立起来的客体，信用关系的借贷双方通过银行这一中介机构连接后，就形成了相互交织在一起的间接联动体，因此，任何一个个体的终端发生的风险，都可以通过这个相互交织的网络将其传到信用关系的另一端。第二，信用关系发生的对象也是复杂的，在理论上借贷人包括社会的全体成员，而全体成员的复杂性就导致了信用对象不可能永远绝对无风险，可见，风险的普遍存在性要求银行

13、必须把风险的防范看作贯穿于商业银行业务始终的商业银行财务管理过程中最重要的问题。2、风险的扩张性风险的传播速度快，传播途径广决定了其具有很强的扩张性，由于银行所处的地位特殊，一旦发生风险，就很容易蔓延或扩散，这是因为：第一，银行不仅向社会提供信用服务，而且在很大程度上是创造信用的主体，它既要保证所有的存款人能够支取存款，还要将一定量的贷款的转存款再次发放贷款，这种：“派生存款”放大的功能，在银行经营风险爆发时，也同样得到了体现，使风险的程度及其影响力因为这种创造信用的机制而放大了。第二，在现代高度发达的市场经济体系中，任何一家银行都通过其他银行一起构成了全社会的信用体系，同样，如果任何一个单个

14、银行发生财务风险，都可能影响到这个信用体系中的其他银行，所以在银行财务风险管理过程中，对风险的扩张性问题也应加以重视。3、风险的隐蔽性银行市场环境时刻都在发生变化，银行客户的行为变化是无法预料的，而银行的管理能力却是有限的，因此，产生的财务风险也是不可预知的，另外，由于政府或者其他有影响力的外部因素的干预也会使风险和损失的隐蔽性加剧，相应带来的资源的浪费和错误配置，也加大了对银行中介职能的破坏，同时，银行风险的隐蔽性也是银行应对风险提供缓冲和弥补的宝贵机会，利用其隐蔽性的特点和可以创造信用进行生存和发展的功能对已经发生的损失进行及时的抢救和弥补，及时制止风险的发生。（四）财务风险管理的意义企业

15、或者银行在正常经营运作中，总会遇到各种风险。不论是中央银行,商业银行,投资银行,政策性银行,还是世界银行，面对市场，参与竞争，就会有风险。而所有风险中，银行本身的内在因素导致的风险系数高低，必然会或轻或重地作用于风险程度。这其中，银行的财务风险管理就有着极其重要的作用。银行财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证企业经济利益免受损失的管理过程。而这个过程，具有不容忽视的法律意义。任何成功企业的发展，必然要经历利润管理、业绩管理、价值管理和风险管理四个不同的

16、发展阶段，而风险管理是企业管理的最高境界。其中财务风险管理则是由风险识别、风险度量和风险控制等环节组成的，其核心是风险的度量问题。财务风险管理的目标是降低财务风险，减少风险损失。三、中国银行财务风险管理中的问题表1 资产负债表分析日期2011.12.312010.12.312009.12.312008.12.312007.12.31总资产11830066001045986600875194300695569400599555300货币资金19814840016231440010860370010974710082256500固定资产净额13928100124632001110520090054

17、008236700无形资产1195500113660011910001225000客户贷款634281000566062000491036000329615000285056000客户存款881796000753915000668505000517335000440011000股东权益7558940067615000545394004939010045499300来源：凤凰网第三季度报 由图中可以看出，中国银行的总资产一直呈增长趋势。从数值来看，2011年末的总资值比2007年末增长了1.97倍。可见中国银行这几年的扩张能力是很强大的，继续保持资产的扩张趋势的几率很大。由图中可以看出，中国银行

18、的货币资金呈基本保持上涨趋势，其中2010年增长率最大。其次增长较快的是2011年的。对比总资产增长情况，可见货币资金的增长总体是随总资产增长而增长的，特殊情况则为保持流动性会有所增加。从数值来看，2011年末的货币资金是2007年末的2.4倍，可见中国银行的增长能力。从图中可以看出，从总体上来说，中国银行的固定资产从2007年末到2011年末一直保持增长趋势，2011年末的固定资产净额是2007年末的1.7倍，这与总资产增长是差不多的。从图中可以看出，中国银行的无形资产从2008年开始基本没有变化。从中国银行的无形资产增长情况来看，中国银行的发展潜力和竞争能力并没有有效的提升。由图中可以看出

19、，中国银行的客户存贷款都一直保持增长趋势。总体来说，中国银行的客户存款2011年末比2007年末增加了2倍，客户贷款增加了2.23倍。另外，从图中可以看出，客户存款与贷款的差值有扩大趋势。（一）负债资本结构单一 表2 2010年6月末商业银行资本结构情况表 单位：百万元人民币 项目中国银行工商银行上海浦东发展银行深圳发展银行民生银行华夏银行资产总额96858121296038117812616750631630776941695股东权益56731670960076068321449689432663负债总额各项存款9118496726206412250781108327891705193144

20、469364291953668115338821319560909032671809负债占资产总额的比重94.14%94.52%95.73%95.24%94.06%96.53%各项存款占负债资本的比重79.64%88.43%84.72%83.48%86.03%73.90%来源：根据各大银行年报整理商业银行的各项存款在债权资本中占有很大比重。从表1可以看出2010年中国银行各项存款占负债资本的比重是79.64%，工商银行竟高达88.43%。说明目前商业银行的负债资本结构比较单一。且在当前大多数的中国银行当中，筹资负债率规模大，产权比例高等问题，都是引起银行资本结构失衡的重要原因，对于银行规避财务

21、风险，主要是听过银行资本的管理，保护，营业等功能实现的。银行在运行过程中，一旦发生资本结构失衡的情况，例如资本充足率无法得到保证等情况，将会引发难以控制的财务风险，给银行的运行造成极大的威胁。（二）信用风险过高信贷是当前银行的主要业务之一，能够产生最大的资金流量，但是，在信贷业务中，银行也面临很高的信用风险。一旦借款人由于一些原因无法偿还全部的债务，将会造成银行逾期等信贷财务风险。由于当前很多中国银行的信用体系建设不够完善，存在着诸如信贷信息不对称等问题。因此，很可能会导致资金难以回笼，不良资产比例高等问题，从而造成较大的财务风险。3月23日讯 3月19日，大公国际发布2015年全球商业银行

22、HYPERLINK /keywords/4/e/4fe1752898ce9669/1.html o 信用风险 t /15/0323/11/_blank 信用风险展望。报告显示， HYPERLINK /0601988.html 中国银行业信用风险呈 HYPERLINK /keywords/4/0/4e0a53478d8b52bf/1.html o 上升趋势 t /15/0323/11/_blank 上升趋势但程度基本可控，转型变革的大幕已拉开，未来信用风险管理难度增加。1、中国银行业流动性风险将趋于下降2015年随着对 HYPERLINK /baike/yingziyinhang/ o 财经公司

23、_影子银行 t /15/0323/11/_blank 影子银行的监管继续强化， HYPERLINK /keywords/4/2/4e2d56fd94f6884c4e1a/1.html o 中国银行业 t /15/0323/11/_blank 中国银行业流动性风险将趋于下降。经过2013年和2014年连续整顿规范银行同业业务和 HYPERLINK /baike/licaichanpin/ o 财经事件_理财产品 t /15/0323/11/_blank 理财产品后，同业业务的增速显著回落，同业业务以往作为影子银行栖息地的问题得到了一定的解决，信托贷款和未贴现银行承兑汇票显著缩量，表外融资同比大幅

24、少增，部分表外融资转至银行表内。然而委托贷款和银行理财产品仍继续快速增长，截至2014年6月底银行业理财资金账面余额12.7万亿元人民币，与国内生产总值之比达到20.8%，理财余额同比增长47.6%。不过在监管部门对银行理财产品投资非标准化债权资产进行总量控制和提出规范化管理要求后，理财产品的规范化运作程度有所提高，对委托贷款的监管也在加强。随着2015年影子银行清理整顿工作继续深入和对系统性风险防范的逐渐升级，由于影子银行业务导致的 HYPERLINK /keywords/9/f/94f6884c4f537cfb/1.html o 银行体系 t /15/0323/11/_blank 银行体系

25、流动性风险上升问题能够得到缓解。但随着金融自由化的深入，新挑战还将不断涌现，中国银行业的流动性风险值得持续关注。2、资产质量风险将继续呈恶化趋势2015年随着企业进入去杠杆化进程，中国银行业的资产质量风险将继续呈恶化趋势。中国企业的去杠杆化进程刚刚启动，非金融企业负债目前仍停留在占国内生产总值128.3%的高位。在2008年底以来的大规模信用扩张过程中，银行新增信贷主要流向了地方政府融资平台、房地产业和其他固定资产投资的上游企业。中国政府坚定推进的经济结构调整恰恰是要通过多种措施逐渐消化掉这些企业严重的产能过剩问题，重要措施就是控制这些行业的信贷需求，银行将不可避免地承受资产质量下降压力。截至

26、2014年第三季度,银行业不良贷款率已连续11个季度上升,从0.94%升至1.16%,银行不良贷款核销额和90天内逾期贷款额均出现了激增态势，这一问题在2015年会进一步暴露。而且由于存在有针对性的贷款宽限现象，实际不良水平可能高于官方数据。2015年经济结构调整转型任务仍然很重，人民银行的货币政策预计将以稳健为主，部分行业存量信贷信用风险将出现结构性释放，银行资产质量继续恶化。此外，虽然银行对本行发行的理财产品只是承担委托代理责任，但是如果出现风险事件，从维护社会稳定的角度出发，银行承担偿付责任的可能性也较大。四、造成银行财务风险的原因及分析（一）内部控制制度不够完善这些年来，在内部控制制度

27、上，中国银行虽然有做过一些努力，但是，对于内部控制制度的设立，仍然没有根据自身的经营环境的变化来进行，因此，在内部控制制度上显得不够合理使得内部控制制度不够系统和完善。对于会计内部控制制度来说，无法作为一个个体来进行，而是被分解到每个管理制度中，在信贷业务与会计内部两个方面的内部控制制度方面，没办法形成相互统一的关系，这也就使得计划部门在进行工作的过程中，所做的只是对资金的筹集二会计部门则只负责对资金账物进行处理以及做出核算，信贷部门则只负责对资金进行运用，这三个部门相互之间没有任何关系而只是在完全分离的状况下各自工作，因此，使得中国银行没有办法进行高效运营。（二）宏观环境不够理想当前情况下，

28、对于金融企业来说，还没有形成平均利润率，由于对金融机构进行账面投资会吸引更多的社会资源，而市场上又缺乏完整的标准，有的地方政府有坚持本位主义，因此，使得各个地方的金融机构增加许多，从而出现一些非法活动，相关的违法经营也涌现出来，使银行的财务风险随之出现。虽然市场环境是这样，但如果金融管理模式能够有更完善的制度，那么，依然可以把银行的风险控制到最低状态，遗憾的是，对于我国来说，在管理模式上依然出现一些问题，在宏观监管方面还不够完善，只把重点放在事后的监督上，因此，使得风险的防范无法避免。（三）管理系统不够健全对于银行而言，它所面临的财务管理环境很复杂，并且这个环境在不断变化，因此，银行管理之外的

29、多个因素都会对财务管理产生很大影响，例如，法律，经济，市场，等各个环境，都能对财务管理产生影响。因此，银行处在这样的环境之下，为了对风险进行躲避，银行只有建立起财务管理系统制度。遗憾的是，在银行内部，严重缺乏财务风险管理专业人才，是的银行财务管理的相关工作人员对风险存在片面看法，没有产生足够的意识，他们除了法律意识淡薄，缺乏基本的自我保护意识之外，并且对于财务活动的整个过程，无法科学地认知，在他们的意识里，以为把资金管理好利用好，就不会有财务风险的发生，这导致他们在对财务进行相关活动室，随意性大，这也就导致违章，违规行为的出现，同时也很难有完善，健全的财务管理系统的出现。五、银行财务风险管理措

30、施及建议从国内外风险管理的取得研究成果来看，建立健全风险管理机构、营造良好的风险管理环境、实行科学的风险管理模式，才能以最小风险管理成本获得最大风险管理收益。中国银行的风险管理框架的构建可以在以下方面做出努力：1.成立独立风险管理委员会。发达国家风险管理中始终把公司治理作为风险管理的基础，认为只有建立健全治理机构是风险管理的有效保障。只有独立的风险管理委员会，才能对摆脱管理层对风险管理的影响。目前，中国银行各级机构均设有内审部门，且履行着内部控制和风险管理的部分职能，但受同级管理层的影响，很难客观公正的处理风险隐患，因此建议设立风险管理委员会应充分吸取内审部门的尴尬地位，实行上级委托制，以保证

31、风险管理的有效性。2.营造良好风险管理环境。中国银行各级分支机构要着力营造良好的控制环境和浓厚的管理氛围，加大风险教育宣传力度，向员工灌输风险管理理论，根植“风险防范、安全第一”意识，让员工从理论上逐步认识、从思想上完全接受、从行为上自觉控制，让风险管理渗透到各部门、各岗位和每一位员工，不断增强员工的责任意识、风险意识和自我保护意识，使所有员工都了解风险管理的重要性，熟悉岗位职责要求，理解和掌握内控要点，并积极参与风险管理。3.建立风险评估体系。由于各类舞弊事件的频繁发生，部分银行借鉴国际经验，率先尝试内部审计转型，逐步从传统的账项审计和合规审计向风险导向审计转变，取得了良好的效果。由此认为，

32、可以借鉴各类风险导向审计方法，以各级行为主体，采用概率统计的方法建立风险环节评估系统，对各类风险点进行风险值测算和概率评估。4.构建风险管理专业人才队伍。风险管理是一门专业性强、逻辑分析要求高的工作，不仅要求从业人员具有较高的专业学术水平，掌握现代风险管理的理论和方法，还要精通对中国银行的各类业务和风险应对策略，只有注重对风险管理专业人才队伍的建设，才能更好的适应复杂的风险管理环境变化，快速的识别风险，评估风险，应对风险，最大限度的降低风险对中国银行履职效能的影响。六、结论中国银行财务管理作为管理中的一项重要工作，管理体制是否健全，财务管理内容是否到位，对中国银行的健康发展甚至能够起到决定性作

33、用。本文首先对中国银行财务管理的相关概念相关理论基础进行了阐述，然后在分析了中国银行财务风险管理的现状和问题的基础上，归纳了中国银行出现财务风险管理的成因，并以此为基础，针对中国银行财务风险管理提出了相应的完善措施。随着世界今日那个环境的不断发展变化，应对日益激烈的市场竞争，中国银行要想得到更大的发展和进步，就应当充分认识到财务风险管理中存在的问题，在此基础上采取适当的措施进行解决，不断优化和提高中国银行财务风险管理能力，确保银行的良好发展。参考文献J财务管理在银行经营管理中的作用探析 段雪松浙江工商职业技术学院学报，2017-03-15J HYPERLINK /kns/detail/deta

34、il.aspx?QueryID=8&CurRec=3&recid=&FileName=SCXH201525094&DbName=CJFDLAST2015&DbCode=CJFQ&yx=&pr=&URLID= t /kns/brief/_blank 分析中国银行财务风险管理问题 盛红儒商场现代化, 2015-09-10J风险补偿：风险管理的创新趋势对我国银行风险补偿的思考苟骏成都理工大学学报，2004-12-30 J如何发挥财务管理在商业银行中的作用 张翠翠企业改革与管理, 2017-05-25 D HYPERLINK /kns/detail/detail.aspx?QueryID=0&CurR

35、ec=11&recid=&FileName=1017072692.nh&DbName=CMFD201801&DbCode=CMFD&yx=&pr=&URLID= t /kns/brief/_blank 我国区域性商业银行财务风险防范研究 姜畅首都经济贸易大学, 2017-3-20D我国上市商业银行财务风险评价与控制研究 吴雅薇天津财经大学， 博士论文 2012-05-01J银行财务管理存在问题及解决对策分析 庞建宇价值工程， 2017-08-18D银行间国际合作额财务风险应对研究 马梅多娃维克多利亚黑龙江大学， 2015-03-28D银行财务管理体系的探讨研究 付瑶渤海大学法经学院， 2014

36、-05-15D HYPERLINK /kns/detail/detail.aspx?QueryID=0&CurRec=15&recid=&FileName=1017818384.nh&DbName=CMFD201801&DbCode=CMFD&yx=&pr=&URLID= t /kns/brief/_blank 中国银行SS分行财务风险控制的案例研究 吴秋仪吉林财经大学， 2017-6-01 D HYPERLINK /kns/detail/detail.aspx?QueryID=4&CurRec=15&recid=&FileName=1017130223.nh&DbName=CMFD201702&DbCode=CMFD&yx=&pr=&URLID= t /kns/brief/_blank 中国银行天津分行风险预警系统的构建与研究 李巍天津大学，硕士论文， 2015-11-01D HYPERLINK /kns/detail/detail.aspx?QueryID=8&CurRec=13&recid=&FileName=1016177247.nh&DbName=CMFD201701&DbCode=CMFD&yx=&pr=&URLID= t