从业资格考试国际商务基础理论与实务

1、国际商务根底理论与实务国际贸易国际贸易的产生、开展与分类国际贸易的概念与产生条件对外贸易的概念国际贸易是指世界各国之间货物、效劳和知识交换的活动，使各国之间分工的表现形式，反映论世界各国在经济上的相互依靠。对外贸易产生的条件有可供交换的剩余产品和在各自为政的社会实体之间进行产品商品交换。 社会生产力的开展和社会分工的扩大，是对外贸易产生和开展的根底。国际贸易的分类从货物的移动方向出口贸易进口贸易过境贸易 凡一国向另一国出口的商品要通过第三国国境，对第三国来讲，即(Transit Trade)。出口值-进口值=贸易差额出口值=进口值贸易平衡出口值进口值贸易顺差出超 出口值进口量 净出口；出口量Z

2、m商品劳动生产率增长幅度，如果Zx=130，Zm=150，那么该国贸体条件恶化。对外贸易和国内贸易的一致性与差异性国际贸易风险大信用风险商业风险汇兑风险运输风险价格风险政治风险国际分工与世界市场国际分工的概念与形式国际分工的概念 指世界上各国之间劳动的分工。 通过国际分工，各参与国发挥各自优势，取得绝对和比拟利益，节约社会劳动，促进生产力的提高和生产的社会化，国际化。国际分工的形式垂直型出口原料、进口制成品或出口制成品、进口原料国家参与世界分工。 二水平型 工业科技开展水平差不多的国家之间的分工。混合型 同一局部国家是垂直型，而同另一局部国家是水平型的分工形式。国际分工开展的因素与国际分工的依

3、据二、国际分工的依据一Adam Smith 绝对本钱说分工可以提高劳动生产率原因：1. 分工能提高劳动的熟练程度； 2. 分工使每个人专门从事某项作业，节省与生产没有直接关系的时间； 3. 分工有利于创造创造和改良工具。Adam Smith认为：自由贸易会引起国际分工，国际分工的根底是有利的自然禀赋，或后天的有利的生产条件。它们都可以使一国在生产上和对外贸易方面出于比其他国家绝对有利的地位。如果各国都按照各自的有利的生产条件进行分工和交换，将会使各国的资源、劳动力和资本得到最有效的利用，将会大大提高劳动生产率和增加物质财富。二David Ricardo 比拟本钱说 每个国家不一定生产各种商品，

4、而应集中力量生产那些利益较大或不利较小的商品，然后进行国际贸易，在资本和劳动力不变的情况下，生产总量将增加。如此形成的国际分工对贸易各国都有利。David Ricardo认为，在资本与劳动力在国际间不能自由流动的情况下，按照比拟本钱理论的原那么进行国际分工，可以使劳动配置更合理，增加生产总额，对贸易各国均有利。但其前提必须是完全的自由贸易。赫克歇尔-俄林的“要素比例说1. 每个区域或国家用相对丰富的生产诸要素从事商品年生产，就出于比拟有利的地位。2. 区域贸易或国际贸易的直接原因是价格差异，各国间同一种商品的价格差异主要是本钱差异，所以本钱的国际绝对差是国际贸易发生的第一个原因。第二个原因那么

5、是在两个国内各种商品的本钱比例不同。国际贸易就是建立在各个国家各种生产要素的多寡不同和价格的上下不同的根底上的。3.商品贸易一般趋向于消除工资、地租、利润等生产要素收入的国际差异。在国际分工条件下，各种生产要素的最有效利用将会比在闭关自守的情况下得到更多的社会总产品。世界市场的概念与构成世界市场的概念、世界市场是国际货物、效劳和知识产权交易而把各国国内市场联系起来的世界范围的交换领域。世界市场的构成世界市场的订约人 公司是指以谋利为目的而进行经济活动的企业。按照经济活动种类、性质、法律地位、所有制、对资本的所有权与控制权，公司分为以下几种。按经济活动的种类和经营业务性质分类 工业公司、贸易公司

6、、运输公司、保险公司、运输代理公司按照法律地位分类 无限公司、两合公司、股份公司、独资公司按所有制的性质分类 私营公司、国营公司、合作公司按资本所有权和控制权分类 本国公司、外国公司、合资公司 某些资本家、企业家集团的联合组织。不以盈利为目的，而是促进企业扩大出口。3. 国家机关和国家机构当代国际贸易开展的态势参与世界市场活动的国家与根底发生变化世界市场上国家类型的多样化二战后，出现三种类型的国家世界市场以现代科技和多边国际经济合作为根底、国际贸易方式多样化效劳贸易、技术贸易、补偿贸易、对外加工装配贸易、租赁贸易等效劳贸易、技术贸易兴起一、国际效劳贸易的含义、内容与开展原因二国际效劳贸易开展的

7、原因2.跨国公司的迅速开展、加强了效劳国际化扩展的趋势5.通讯和信息技术、交通运输的迅速开展为经济增长和对外贸易的开展奠定了坚实的根底国际技术贸易的内涵与作用国际技术贸易的内涵国际技术贸易是国际技术转让的主要形式之一。 国际技术转让形式： 1.非商业性的国际技术转让-国际政府机构之间以技术援助方式进行的无偿技术转让。2.商业性的国际技术转让-政府机构或企业之间按照商业条件签订技术协议或合同进行有偿的技术转让。国际技术贸易的作用1.技术出口国获得技术转让费。2.技术进口国可加速本国国民经济部门的技术改造和开展速度。3.节省研制费用、缩短研制时间、提高产品质量、增强综合国力和竞争力。地区经贸集团大

8、量涌现地区经贸集团的概念它是地区经济一体化的表现形式。地区经济一体化指参与国和地区通过协议与协定，相互逐步取消贸易壁垒和要素运动障碍，扩大成员国内部的市场，使资源、要素配额合理与优化，促进共同经济开展。地区经贸集团的主要形式优惠贸易安排在优惠贸易安排成员国间，通过协定或其他形式，对全部商品或局部商品规定其特别的关税优惠。自由贸易区 指由签订有自由贸易协定的国家组成的贸易区。成员国之间废除关税与数量限制，商品可完全自由移动。但对非成员国保持贸易壁垒。如“北美自由贸易区。 关税同盟 指两个或两个以上的国家完全取消管关税或其他壁垒，并对费同盟国实行统一的关税率而缔结的同盟。 共同市场除在共同市场成员

9、国内完全废除关税与数量限制，建立对非成员国的共同关税，共同市场成员国间的生产要素可自由移动。经济同盟 成员国间商品与生产要素可完全自由移动，共同对外关税。完全经济一体化 区域内各国经济、金融、财政等完全一体化，消除各成员国间商品、资金、劳动力等自由流通的认为障碍，如“欧共体。与贸易有关的国际资本移动加强国际资本移动的形式与规模对外直接投资 输出生产资本直接到另一国的厂矿企业进行投资，并经营管理。 形式：1.举办独资企业 2.收买并拥有外国企业的股权到达一定比例 二对外间接投资 指证券投资-购置外国企业和政府的中长期债券，或外国企业股票。借贷资本输出-以贷款或出口信贷的形式把资本借给外国企业或政

10、府。 国际资本移动的原因1. 国际经济依存度提高，生产和资本市场的国际化迅速开展。2. 科技进步的开展及新技术革命对世界经济产生深远影响3.国际市场竞争加剧，贸易保护主义盛行，非关税壁垒增多。4.国家垄断资本输出促进了私人资本的输出。5. 跨国银行和区域性金融投资机构的兴起。6.货币的升、贬值。7.西方兴旺国家经济开展的不平衡。8. 开展中国家和地区经济实力的增强。 对外贸易政策对外贸易政策的概念、目的与构成对外贸易政策的概念与目的各国制定对外贸易政策的目的保护本国的市场扩大本国产品的出口市场促进本国产业结构的改善积累资本或资金维护本国对外的政治关系对外贸易政策的构成对外贸易总政策进出口商品政

11、策对外贸易国别政策对外贸易政策制定的依据本国经济结构体与比拟优势本国产品在国际市场上的竞争能力本国与别国经济、投资的合作情况本国国内物价、就业状况本国与他过的政治关系本国在世界经济、贸易制度中享有的权利与应尽的义务各国政府领导人的经济思想与贸易理论对外贸易整的的类别重商主义是资本主义生产方式准备时期，代表商业资本利益的经济思想和政策体系。追求在国内积累货币财富，把贵金属留在国内。自由贸易政策 国家取消对进出口货物贸易、效劳贸易和与贸易有关的投资措施上的限制和障碍，取消对它们的各种特权和优待，使其在国内外市场上自由竞争。保护贸易政策国家广泛利用各种限制进口的措施和设置各种障碍保护本国市场免收外国

12、货物、效劳、技术与柚子的竞争，并对本国出口的上述内容给予优待和补贴。对外贸易政策措施关税措施关税的概念与特点Customs Duties; Tariff) 是进出口货物经过一国关境时，由政府所设置的海关向其进出口商所征收的税收。关税的主要特点关税是一种间接税-是对进出口商品征税，其税赋可以由进出口商垫付税款，然后把它作为本钱的一局部加在货价上，在货物抽售给买方时收回这笔垫款。关税的税收主体和客体是进出口商人和进出口货物关税是对外贸易政策中的重要手段之一关税可起到调节进出口贸易开展的作用国内可大量生产的产品-高进口关税非必需品和奢侈品-高进口关税本国不能生产的商品-低税率或免税通过关税调节贸易差

13、额关税的主要种类按照征收的对象或商品流向分类进口税出口税过境税-一国对通过其关境的外国货物所征收的关税。按照征税的目的财政关税保护关税(税率较高100% 以上。Prohibit Duty 按照差异待遇和特定的实施情况分类进口附加税-除征收一般进口税外，根据某种目的而征收的关税， 反补贴税Counter-Vailling Duty-对于直接或间接地接受将近或贴补的外国商品所征收的一种进口附加税。反倾销税Anti-Dumping Duty-对于实行商品倾销的进口商品所征收的一种进口附加税差价税Variable Levy-当本国某种生产的产品国内价格高于同类的进口商品价格时，为了削弱进口商品的竞争力

14、，保护国内生产和过内市场，按照国内价格与进口价格之间的差额征收关税。特惠税Preferential duty-对从某个国家或地区的全部商品或局部商品，给予特别优惠的低关税或免税待遇。洛美协定-国家之间的特惠税,是欧共体市场向参加协定的非洲、加勒比和太平洋地区的开展中国家提供的特惠税。规定：欧共体市场国家将在免税、不限量的条件下，接受这些开展中国家全部工业品和96%农产品进入欧共体市场，而不要求这些开展中国家给予“反向优惠。2普惠优惠制Generalized System of Preferences 原那么：普遍、非歧视的、非互惠的指兴旺国家应单方面给予开展中国家活地区关税优惠，而不要求开展中

15、国家活地区提供反向优惠。 按照征税的一般方法或征税标准分类1.从量税-按商品的重量、数量、容量、长度和面积等计量单位为标准计征的关税。从量税=商品总数量X每单位从量税2从价税-按照进口商品的价格为标准计征一定比率的关税。从价税=商品总值X从价税率混合税额=从量税+从价税4选择税-同时订有从量税和从价税，选择税额较高的一种征税。五按照关税保护的程度和有效性分类1.名义关税-海关根据海关税那么所征收的关税税率。2有效关税-对某个产业每单位产品“增值局部的从价税。Eg. 棉布的名义关税税率T为30%，而纺织业的最终产品“增值局部V为40%，那么该产品有效关税保护率E=T/V=30%/40%=75%。

16、如果一进口国本国原料缺乏，须进口原材料加工制成最终产品，那么原材料的名义关税税率的上下及最终产品中所占比重会影响有效保护率。E=T-Pt/1-PPt-进口原材料的名义关税税率P-原材料在最终产品中所占的比重海关税那么与通关手续海关税那么的内容与依据海关税那么是一国对进出口商品计征关税的规章和对进出口的应税与免税商品加以系统分类的一览表。海关税那么包括：1海关课征关税的规章条例及说明2关税税率表税号、货物分类目录、税率3海关税那么中单复式税那么1单式税那么-一税目一税率2复式税那么-一税目两个或两个以上税率单复式税那么下，依据制定税那么的权限又可分自主税那么-国定税那么协定税那么非关税壁垒措施非

17、关税壁垒概念与特点非关税壁垒概念-指关税以外的一切限制进口的各种措施。非关税壁垒特点 灵活性、针对性直接到达限制进口的目的隐蔽性、歧视性主要的非关税壁垒进口配额制-对某些商品进口数量或金额所加的直接限制。绝对配额-对某些商品的进口数量或金额规定一个最高数额。全球配额国别配额2关税配额-对商品进口的绝对数额不加限制，规定配额内的进口商品，给予低税、减税或免税待遇。超过配额的进口商品在征收高关税或征收附加税或罚款。二“自愿出口配额制出口国“自愿某些商品对该国的出口限制。三进口许可证制四外汇管制-一国政府通过法令对国际 结算和外汇买卖实行限制来平衡国际收支和维持本国货币汇价。五进口和出口国家垄断-某

18、些或全部商品进出口由国家机构直接经营。六歧视性政府采购政策-政府在采购时要优先购置本国产品。七国内税-一国境内、对生产、销售、使用或消费的商品所应支付的捐税。八进口最低限价制和禁止进口-一国政府规定某种进口商品的最低价格，凡低于规定的最低价格那么征收进口附加税或禁止进口。 九进口押金制-进口商进口商品必须预先按进口金额的一定比率无息存入银行一笔现金。十专断的海关估价制十一技术性贸易壁垒-复杂苛刻的技术标准为限制进口。 第三节 鼓励出口与出口管制方面的措施鼓励出口的主要措施一出口信贷-是一个国家为了支持和鼓励本国大型机械成套设备、大型工程工程等出口，加强国际的竞争能力，通过银行对本国出口厂商或国

19、外进口厂商提供较低利率的贷款，以解决本国出口商资金周转困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种促进进口方式。1. 卖方信贷-是出口方银行向本国出口商提供的贷款。2.买方信贷-是出口方银行直接向外国的进口商或进口方的银行提供的贷款。其附带条件是贷款必须用于购置债权国的商品。这是约束性贷款Tied Loan。二出口信贷国家担保制-国家为扩大出口，对于本国出口商或商业银行向外国进口商或银行提供的贷款，有国家设立的专门机构出面担保，当外国债务人拒绝付款时，由其按照承保的数额给予补偿。三出口补贴-是一国政府为了降低出口商品的价格，加强其在国外市场上的竞争力，在出口某种商品时给予的出口商的现金

20、补贴或财政上的优惠待遇。1. 直接补贴-直接付给出口商的现金补贴。2.间接补贴-政府对某些出口商品给予财政上的优惠。如对出口商品实行减免税收、减低运费、延期付税等。四外汇倾销-是出口企业利用本国货币对外贬值的时机，争夺国外市场的特殊手段。当一国货币贬值后，出口商品以外国货币表示的价格降低，提高了该商品的竞争力，从而扩大出口。五促进出口的行政组织措施1.设立专门组织，研究与制定出口战略，扩大出口。2.建立商业情报网，加强商业情报的效劳工作。3.组织贸易中心和贸易展览会。4.组织贸易代表团出访和接待来访。5.组织出口商的评奖活动。六其他措施1.外汇分红-政府允许出口商从其所得的出口外汇收入中提取一

21、定百分比的外汇用于进口。2.出口奖励证制-政府对出口商出口某种商品以后发给一种奖励证，持该证可以进口一定数量外国商品，或将该证在市场上自由出售或转让，从中获利。 第三篇 国际金融国际收支外汇与国际收支外汇的概念外汇是国际汇兑的简称。动态的外汇-指把一国货币兑换成另一国货币以清偿国际间债务的金融活动 静态的外汇国际收支平衡表国际收支平衡表的概念-是一个国家在一定时期全部对外经济交易的统计表。二、国际收支平衡表的编制原理与记账方法 1贷方工程Credit Item-所有涉及外国 居民向本国居民支付的交易。+2借方工程Debit Item-所有涉及本国 居民向外国居民支付的交易。-三、国际收支平衡表

22、的分类与标准组成局部1经常工程 1货物与效劳 2收益投资收入项下有关金融资产和负债的收入和支出，包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储藏资产的收入。但使用有形资产而得到的收入不包括在收入项下。 3经常转移居民和非居民之间的实际资源或金融产品的所有权发生了变更，这种所有权的变更没有涉及经济价值的回报。经常转移包括各级政府的经常转移和其他部门的经常的转移。2资本和金融账户 它反映居民和非居民间资产或金融资产的转移。资本账户：包括资本转移和非生产、非金融资产的收买/放弃。金融账户：包括直接投资、证券投资、其他投资和储藏资产。3净误差和遗漏4总差额 是经常账户差额、资本和金融账户差额和

23、净误差和遗漏三大工程的总和。它反映一定时期内一国国际收支状况对该国国际储藏的影响，即通常所说的国际收支顺差或逆差。5储藏与相关工程 是为平衡总差额而设立的工程。总差额为顺差，那么该国外汇储藏增加或官方短期对外债权增加或官方短期对外债务减少；如果总差额为逆差，那么该国外汇储藏减少或官方短期对外债权减少或官方短期对外债务增加。国际收支不平衡的影响国际收支逆差的影响 一般会引起本国货币汇率下降；如果逆差严重，那么会导致本币汇率急剧下跌，该国货币当局就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇，买进本币。这样，一方面会消耗外汇储藏；另一方面会形成国内货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响本国经济增长，从而导致失业

24、的增加和国民收入增长率的下降。以国际收支逆差形成的原因来说，如果是贸易收支逆差所致，那么会造成国内失业的增加；如系资本流出大于资本流入所致，那么会造成国内资金的紧张，从而影响经济增长。 国际收支顺差的影响 固然可以增加其外汇储藏，加强其外汇支付能力。但也会产生不利影响。会使本国货币汇率上升，不利于出口，加重国内失业问题；使本国货币供给量增加，进而加重通胀；加剧国际摩擦，一国国际收支逆差，另一国就顺差；国际收支如果是形成于过度出口造成的贸易收支顺差，那么意味着国内可供资源的减少，因而不利于本国经济的开展。外汇汇率汇率及其标价方法外汇汇率的概念外汇汇率-指一种货币兑换另一种货 币的比率或比价。 汇

25、率的标价方法直接标价法-用一定单位的外币作 为根底货币折合本钱币。间接标价法-用一定单位的本币作 为根底货币折合成外币。影响汇率变化的因素一国的财政经济状况。一国的国际收支情况。顺差增大，那么外汇收入增加，该国货币就会升值；逆差增大，该国货币就会对外贬值一国的利率水平对本币的对外利率的影响。假设一国利率提高，游资hot money就会投向该国，追求高利息收入，该国外汇就会增加，外币供大于求，从而使该国货币升值。影响汇率的其他因素：各国的汇率政策；投机活动；重大国际政治事件。第三节 汇率变化对进出口业务的影响 一国货币对外贬值,有扩大出口和缩小进口的作用；相反，以国货币对外升值。那么有缩减出口和

26、扩大进口的作用。汇率制度汇率制度是指一国货币当局对本国货币汇率变动的根本方式所作的根本安排和规定。固定汇率制度一固定汇率制度概念 是两国货币比价根本固定，或把两国货币汇率波动界限规定在一定幅度之内。二战后至70年代初布雷顿森林体系下的和汇率制度都是固定汇率制度。维持固定汇率制度的手段 1贴现政策-是各国中央银行通过改变再 贴现率以控制市场信用的一种政策。 即以提高或降低再贴现率的方法来影 响一国银行收回或放贷资金的数量。 当外国货币价格上涨，有超过汇率波动上限趋势时，那么该国常提高贴现率，以吸引外国资金流入，增加本国的外汇收入，从而减少本国的国际收支逆差，降低以本国货币表示的外币价格，使汇率维

27、持在既定的波动幅度之内。当外国货币价格下降，出现低于汇率波动下限时，那么该国降低贴现率，从而诱使资金外流，增加对外币的需求，提高以本国货币表示的外币的价格，扭转外汇汇率继续下跌趋势，维持汇率的波动界限。2动用外汇储藏在固定汇率制度下，如果一国的国际收支发生逆差，那么本国对外币需求增加，外汇汇率上涨，外币价格高涨，如果涨幅超过了规定的波动上限，该国政府就从外汇储藏中拿出一局部外汇，在市场上出售，以增加外汇的供给，平抑汇率上涨的幅度，使其不致超过波动的上限。如果一国的国际收支顺差，那么外币供给增加，外汇汇率下跌，如果跌幅超过规定的波动下限，那么该国政府就在外汇市场上购进外国货币，以增加本国的外汇储

28、藏。这样，汇率下降的趋势就会因对外国货币的需求增加，而有所缓和，不至于低于规定的波动下限。 3直接管制 一国黄金外汇储藏有限，汇率波动剧烈时，就无力在市场上大量投放外汇，因此还需借助于外汇管制手段，直接限制外汇的支出。固定汇率制度的作用便于国际贸易，使进行国际经济贸易交往的主体面临汇率波动的风险损失较小。二、浮动汇率制度一浮动汇率制度的概念 是二战后的固定汇率制度于1973年破产后，主要西方国家开始普遍实行的一种汇率制度。 在浮动汇率制下，政府对汇率不加以固定，也不规定上下波动界限。根据外汇市场的供需情况，自行决定本国货币对外币的汇率。外币供过于求时，其汇率下降；外币供小于求时，其汇率上升。浮

29、动汇率制度的类型自由浮动清洁浮动-指一国货币当局不干预。管理浮动肮脏浮动-指一国货币当局按照本国经济利益的需要，随时干预。盯住汇率制-指一国采取使本国货币同某外国货币或一揽子货币保持固定比价关系的做法。浮动汇率制度的作用 发挥其调节国际收支的经济杠杆作用。 外汇业务 即期外汇业务即期外汇业务spot exchange-指外汇交易双方按照当天的汇率成交，并在成交后的两个工作日之内办理外汇交割的一种外汇业务。二、即期外汇业务的类型1电汇2信汇3票汇远期外汇业务远期外汇业务-指在外汇买卖成交时，双方先约定及交易的货币、金额、汇 率，但在将来的某个日期再进行实际交割的一种外汇业务。 远期交易的期限有3

30、0天、60天、90天、180天或1年。远期交易原因：1. 商品价格波动的风险 2. 汇率风险Eg. 进口一批货物US$10,000； 3个月后付款； 货到后销售收入可得HK$80,000； 可得HK$78100 该进口商可获利HK$1900 该进口商需付HK$78800 只能获利HK$1200 假设US$1=HK$8以上 该进口商无利可图，甚至亏损二、远期外汇交易的种类1固定外汇交割日的远期外汇买卖Fixed Forward Transaction-指按照交易双方固定的日期进行外汇交割的远期外汇交易。2选择外汇交割日的远期外汇交易(Optional Forward Transaction)-指

31、交易的一方可在成交日后的第三天至约定的期限内的任何一个营业日，要求交易的另一方按照双方约定的远期汇率进行外汇交割的远期外汇交易。远期外汇交易的作用防止汇率风险远期外汇交易成交后，进出口商能够可靠地计算出将要到期的债权债务，在进行本钱和利益比拟时，能排除汇率变动带来的不确定性。四、远期汇率Forward Rate 1概念-指远期外汇交易中，未来某一交易 日进行外汇交割的汇率。2远期差价(Forward Margin) = Forward Rate-Spot Rate升水At Premium: Forward Rate Spot Rate贴水At Discount: Forward Rate Sp

32、ot Rate平价At Par: Forward Rate =Spot Rate3远期汇率与利率的关系1远期外汇的升、贴水受利率水平的制约利率低的国家的货币的远期汇率会升水利率高的国家的货币的远期汇率会贴水Eg. London MKT r=10% New York MKT r= 7% 两地利率差=3% London MKT Spot Rate 英国某银行卖出3个月美元远期外汇，合金额10000 由于该行没有同时补进3个月的美元远期外汇，须买进美元即期外汇，存于银行，以备3个月后进行交割。这样折合10000的美元即期外汇存放于New York, 3个月后利息损失为：100003%=75 英国这家

33、银行会将经营远期外汇交易所蒙受的利息损失转嫁到顾客头上 。该行以10000购置美元即期外汇$16377后，在出卖3个月远期美元时，必须向顾客索取1007510000+75才能抵补其利息损失。这样，16377即：三个月的远期汇率为：1=而即期汇率为：1=$1.6377，说明美元升水1.22美分。由此可见，远期汇率、即期汇率和利息率之间的关系是：其他条件不变，两种货币之间利息率较高的货币，其远期汇率为贴水；利息率较低的货币，其远期汇率为升水；远期汇率和即期汇率的差异，取决于两种货币的利率差异，并大致和利率的差异保持平衡。2远期汇率升水、贴水的具体数字可以从两种货币利率差和即期汇率中计算出来。计算出

34、一种货币对另一种货币升水与贴水的具体数字，公式为：升水或贴水的具体数字=即期汇率两地利率差 如上例，英国某银行3个月美元远期外汇升水的具体数字应为：10-7%1=三、掉期业务掉期交易Swap Transaction指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进币种、数额相同的远期外汇。为防止外汇风险，常常采用掉期业务。例如：某美国公司因业务需要，用美元购置2亿日元的即期外汇存于东京的银行。存期3个月。为防止3个月后日元下跌，存于东京的日元不能换回原来数额的美元而蒙受损失，美国这家公司可以利用掉期交易，在买进2亿日元即期外汇的同时，卖出3个月的远期日元2亿元，从而转移了此间日元下跌而承当的风险。第三节

35、 汇率折算与进出口报价 不同标价方法的相互折算直接标价法和间接标价法互为倒数关系。例如，$1= 求1=$？ 答：1=$/ 二、即期汇率表是确定进口报价可接受水平的主要依据1. 将同一商品的不同货币的进口报价，按人民币汇价表折算成人民币比拟。例如，2021年2月20日某公司从瑞士进口某商品，一个以欧元报价，单价为100欧元；另一个以美元报价，单价为66美元。当天人民币对欧元及美元的即期汇率分别为： 买入价 卖出价 1欧元 2.9784 2.9933 美元报价折人民币：664.7339=欧元报价折人民币：100 2.9933=2将同一商品不同货币的进口报价。按国际市场的即期汇率统一折算比拟。纽约外

36、汇市场2021年2月20日$1=100= 接受100报价，不接受$66报价三、合理运用汇率的买入价与卖出价汇率的买入价与卖出价之间一般相差13，因此货价折算对外报价或支付时应考虑：一本币折算外币时，用买入价例如，英国某出口公司的商品底价原为本币英镑，但进口商要求改用美元外币，请报价。 出口商品底价1000折算成美元出口报价 即1000$1.5450=$1545假设按卖出价1000$1.5410=$1541二外币折算本币时，用卖出价例如，英国公司出口底价$1000，现外国进口商要求改用英镑报价，那么$1000 $1.5410=按买入价折合，仅报 $1000 $1.5450=三以一种外币折算另一种

37、外币，按国际外汇市场牌价折算将外汇市场所在国家的货币视为本币，假设将外币折算本钱币，均用卖出价，假设将本币折算成外币，均用买入价。例如，我某出口公司出口商品的原报价为单价$100，现外国进口商要求改用欧元报价，当日纽约外汇市场 $1=这样将美元视为本币$1005.2610=外汇风险管理外汇风险管理的概念与构成要素外汇风险的概念外汇风险，是指一个组织、经济实体或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融活动中，以外币表示的资产或负债因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。二、外汇风险的构成因素及其相互关系外汇风险包括3个因素：本币、外币和时间应收账款或应付账款的时间结构对外汇风险的大

38、小具有直接影响。时间越长，风险越大，反之那么反。三、外汇风险的类型一交易风险由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应收与应付债务价值变化的风险即为交易风险。交易风险的主要表现有：买卖商品，而当时没有付现款，应收款或应付款是以外币表示的；借款或放债的钱是以外币表示的；签订了远期外集合同；其他任何以外币表示的资产及债务。会计风险转换风险会计风险是指由于汇率变动导致资产负债表中某些外汇工程的价值发生变化的风险。经济风险经营风险指由于非预料到的汇率变化导致企业未来的收益发生变化的风险。风险的大小取决于汇率变化对未来价格、销售量以及本钱的影响程度。外汇风险的管理方法做好货币选择，优化货币组合做好计价货币的选

39、择出口时，选择硬币或具有上浮趋势的货币作为计价货币；进口时，选择软货币或具有下浮趋势的货币作为计价货币，以减缓外汇收支可能发生的价值波动损失。提前滞后收付法leads and legs 指根据汇率预测及相关利率，有意加速或拖延应收款或应付款。规那么：企业应加速软币的应收账的收进，推迟软币应付款的付出；相反，企业应提前硬币的应付账的付出，推迟硬币应收账的收进。平衡法Matching)指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、风险金额、相同期限的资金反方向流动。Eg.某公司在三个月后有100000美元的应付货款，该公司应设法出口同等美元金额的货物，是三个月后有一笔同等数额的美元应收货款，借以抵消

40、3个月后的美元应付货款，从而消除外汇风险。组对法某公司具有某种货币的外汇风险，它可以制造一个与该货币相联系的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险。另一种货币与某种货币流动方向相反，但金额相当、时间相同。平衡法与组对法的区别： 作为组对法的货币是第三国货币，它与具有外汇风险的货币反方向流动。具有外汇风险的货币对本币升值或贬值时，作为组对的第三国货币也随之升值或贬值。组对法的实现条件：作为组对法的两种货币，其汇率常常呈现高度正相关关系。多种货币组合法一揽子货币计价法指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率波动的风险。本币计价法以出口商本国货币计价以进口国货币计价以该商品的贸

41、易传统货币计价调整价格法 如进口商坚持以本国货币计价，出口商的外汇风险增加，为此，在卖方市场下，出口商可以调高出口价格；如为买方市场，那么货价不容易提高。基于防止外汇风险的原因，一个进口商，如接受以出口商所在国货币作为计价货币，也可以压低销售价格，以弥补接受对方国家货币所蒙受的风险。采取保值措施，订好保值条款1计价用硬币，支付用软币，支付时按计价货币支付货款的现行牌价进行支付，以保证收入不至于减少。2计价支付都用软币，但签订合同时明确该币与另一硬币的比价，如支付时比价发生变化，那么原货价咱这一比价的变动幅度加以调整。 如以特别提款权来保值。由于综合货币单位是由一定比例的硬币和软币搭配而成，故其

42、价值较为稳定，可以保值，减少风险。 以某种商品的价格指数或消费物价指数来保值，进出口商品货价根据价格指数的变动相应调整。4. 滑动价格保值条款 签订贸易合同时，买卖商品的局部价格暂不确定，根据履行合同时市场价格或生产费用的变化，加以调整。根据实际情况选用结算方式 即期L/C结算方式，最符合平安及时收汇的原那么。借款法是以有远期外汇收入的企业通过向银行借进一笔与其远期收入相同金额、形同期限、相同货币的贷款，以到达融通资金、防止外汇风险和改变外汇风险时间结构的一种方式。投资法 公司将一笔资金投资于某一市场，一定时期后连本带利收回。投资的对象为到期日的银行定期存款、存单、银行承兑票据等。二、外汇风险

43、管理的根本方法一防范外汇风险的3种根本方法在应收外汇账款中的具体运用借助于远期合同，创造与外币流入相对应的外币流出就可以消除外汇风险。 eg. 德国公司出口一批商品，3个月后从美国公司获得$50,000的货款，为防止3个月后美元汇价的波动风险，德国公司可以与该国外汇银行签订出卖 $50,000 3个月远期合同。假定签订远期合同时$1=1.1160/1.1165, 3个月后，德国公司履行远期合同，与银行进行交割，将收进的$50,000售给银行，获得$50,0001.1160=55800。即，在办汇日Spot Date签订远期合同，使将要收进的外币，伴之以同等金额、相同时间的相同外币流出。这样就消

44、除了时间风险与货币风险，最后得到本币的流入。我国外汇管理体制我国现行的外汇管理体制人民币经常工程可兑换境内机构经常工程下的外汇收入，除国家规定准许保存的外汇可以在外汇指定银行开立外汇账户外，都须及时调回境内，按市场汇率卖给外汇指定银行。所有外商投资企业均可开立外汇结算账户，在核定的最高金额内保存经常工程外汇收入。符合一定条件的局部中资企业也可以保存一定限额的经常性外汇收入，在外汇指定银行开立经常工程外汇结算账户。境内机构经常工程用汇，可以按照市场汇率凭有效证用人民币向外汇指定银行购汇或从其外汇账户上对外支付。预付货款、佣金等超过一定比例或数额，经外汇管理局进行真实性审核后， 可以在银行办理兑付

45、。个人因私用汇，标准以内的可以凭有效证直接到银行办理，超过标准的可以持有效凭证到外汇局进行真实性审核后到银行购汇。3. 实行进出口收付汇核销制度出口收汇核销：货物出口后，由外汇当局对相应的出口收汇进行核销。进口付汇核销：进口货款支付后，有外汇局对相应的到货进行核销。4.通过进出口报关单联网核查系统进行贸易真实性核查。二、资本工程外汇严格管理中国资本工程外汇收支管理根本原那么：在取消经常工程汇兑限制的同时，完善资本工程外汇管理，逐步创造条件，有序地推进人民币在资本工程下可兑换。在上述总原那么下，目前中国对资本工程外汇执行三个共同原那么：除国务院另有规定外，资本工程外汇收入均需调回境内。二、境内机

46、构包括外商投资企业的资本工程下外汇收入均应在银行开立外汇专用账户，经外汇管理部门批准后才能卖给外汇指定银行。三、资本工程下的购汇和对外支付，均需经过外汇管理部门的核准，持核准件方可在银行办理售付汇。现阶段，中国国际收支资本工程中主要是对外借债、外商来华直接投资和对境 外直接投资三种形式。 中国对外债实行方案管理，中资金融机构和中资企业借用外债需纳入国家发改委的利用外资方案。对外发债包括对外发行的外币可转换债券、大额可转换债券、大额可转让存单、商业票据实行资格审核批准。1外商投资企业外方投资资本金可以开立外汇账户保存外汇，经外汇局批准后可以结汇。2外商投资企业可以直接向境内外银行借款，自行还款，

47、事先不需报批，事后须向外汇局登记，但中长期对外借款余额不得超过外商投资企业总投资与注册资本的差额。3外商投资企业中外国投资者依法停业后分得外汇资金，经批准后可以从其外汇账户中汇出或到银行兑付。4允许外商投资企业用人民币利润进行再投资，享受外汇投资待遇。(1)境内投资者的资格审查2对境外投资的外汇风险审查 3对境外投资外汇资金来源审查 三、不断改良的人民币汇率形成机制 1994年1月1 日汇率并轨后，中国开始实行以市场供求为根底的、单一的、有管制的浮动汇率制。央行按照前一营业日银行间外汇市场形成的加权平均汇率，公布人民币对美元、港元、日元3种货币的根底汇率。银行间外汇市场人民币美元买卖价可以在根

48、底汇率上下0.3%的幅度内浮动，对港元和日元的买卖可以在根底汇率的1%的幅度内上下浮动。外汇指定银行在规定的浮动范围内确定挂牌汇率，对客户买卖外汇。各银行挂牌的美元买卖汇率不得超过根底汇率上下0.15%，港元、日元买卖汇率不得超过根底汇率的1%。3种货币以外的其他外币汇率，那么按美元根底汇率，参照国际市场外汇行市套算中间汇率，买卖汇率不得超过中间汇率的0.5%。对超过100万美元的交易，银行与客户可以在规定的幅度内议价成交。央行对人民币汇率进行宏观和必要的市场干预，以保持汇率的合理和稳定。四、加强对金融机构外汇业务的监督和管理 建立银行间外汇市场和实现经常工程可兑换后，经常工程的外汇收支根本上

49、直接到外汇指定银行办理；资本工程的外汇收支经外管部门批准和审核后，也可在外汇指定银行办理。银行在办理结售汇业务中，必须严格按照规定审核有关凭证，防止资本工程下的外汇收支混入经常工程结售汇。经常工程可兑换的标准与内容自1996年12月1日起，我国解除了经常工程下对外支付的限制，实现了人民币在经常工程下的可兑换。对经常工程下支付转移不加限制一国对居民从国外购置经常工程下商品或劳务所需外汇要予以提供，允许其对外支付，不以各种形式或手段加以限制、阻碍或推迟。 二、不实行复汇率一国政府或其财政部门所采取的导致该国货币对其他国家的即期外汇的买入、卖出汇率的差价和该国各种汇率之间买入、卖出汇率的差价超过2%

50、者，IMF均视其为实行复汇率。即，由于政府行为的影响、指导或参与而导致有效汇率多元化就是复汇率。导致复汇率的措施包括： 针对不同交易采取不同汇率，外汇买卖课税制； 预扣税款制；由国家进行贴补的汇率风险担保制；双重或多重外汇市场；进口存款预交制；实行外汇拍卖制不能满足需要另在市场购置，其价格超过拍卖价格2%等；如果一国挂牌的本币与各种外币的即期汇率与国际市场这类外币的即期汇率比价不一致，其差额超过1%，存在时间超过一周者，也属于复汇率。对外贸易融资对外贸易短期信贷对外贸易短期信贷的主要形式商业信用和银行信用对外贸易商业信贷-在进口商或出口商之间相互提供的信贷。 Eg.当进口商收到货物单据后的相当

51、时间内才支付货款，即出口商对进口商提供了商业信用；当进口商在收到货物单据以前就付出全部或局部货款，即进口商对出口商提供了商业信用。 进口商与出口商中一方信贷资金的获得是由银行或其它金融机构提供的，就构成对外贸易银行信用。Eg.对出口商提供以准备出口或发往国外的货物为保证的贷款； 银行贴现出口商向进口商签发的汇票；或凭出口商对进口商的债权给予贷款，均属于对外贸易银行信用。二对出口商的信贷和对进口商的信贷1对出口商的信贷1进口商对出口商的预付款 即，预付定金 预付有两种形式： 一是作为进口商执行合同的保证定金 二是进口商对出口商提供信贷。 2经纪人agent对出口商的信贷 第一，无抵押采购商品贷款

52、。Agent通常在于出口商签订合同时便对出口商发放无抵押采购商品贷款。合同规定，在一定时期内出口商必须通过agent经销一定的商品。这种贷款常以出口商签发的期票为担保，贷款金额约等于交售给agent货价的25%-50%。归还这种贷款的方式是将这种贷款转为商品抵押担保。第二，货物单据抵押贷款agent提供货物单据抵押贷款第三，承兑出口商汇票出口商持承兑的汇票项银行贴现。银行贴现出口商向进口商签发的汇票；或凭出口商对进口商的债权给予贷款，均属于对外贸易银行信用。 3银行对出口商的信贷 出口商可以在其出口业务的各个阶段，从银行取得信贷。出口业务阶段包括：生产出口商品；采购并积累预定出口商品储藏；2对

53、进口商的信贷 1出口商对进口商的信贷 赊销方式销售商品 出口商对进口商提供的信贷称为corporation credit. Corporation Credit 分为： 开立账户信贷与票据信贷 2银行对进口商提供的信贷 承兑信贷Acceptance Credit。 出口商提供汇票由银行承兑，进口商于付款日前将款项交付承兑银行。 放款。银行对进口商放款透支商品抵押放款进口押汇进口商以其进口的商品作为抵押，从银行取得融资的业务即为进口押汇二、保付代理一保理业务保付代理业务或应收账款收买业务保理业务指出口商以出口信用方式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖给经营保理业务的财务公

54、司或专门组织，收进全部或局部货款，从而取得资金融通的业务。财务公司买进出口商的票据，承购了出口商的债权后，向进口商催款，如遭拒付，不能向出口商行使追索权。财务公司与出口商是票据买卖、债权承购与转让关系，而非借贷关系。二保利业务类型1到期保理业务Maturity Factoring 出口商将出口的有关单据卖断给保理组织，确认并同意票据到期时无追索权地向出口商支付票据金额，而非在出卖票据的当时向出口商立刻支付现金。2预支Advance或标准保理业务 出口商装运货物取得单据后，立刻将单据卖给保理组织，取得现金。出口信贷出口信贷的概念和特点出口信贷是一种国际信贷方式，是一国为了支持和鼓励本国大型机械、

55、成套设备、大型工程工程等的出口，加强国际竞争能力，以对本国厂商或国外进口厂商或外国进口商或其银行提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的的一种融资方式。出口信贷的特点出口信贷的利率低于相同条件资金贷方的市场利率，利差由国家补贴。出口信贷的发放与信贷保险相结合。兴旺国家一般都设有国家信贷保险机构，对银行发放的中长期贷款给予担保。国家成立专门发放出口信贷的机构，制定政策，管理与分配国际信贷资金，特别是中长期信贷资金。出口信贷的主要形式卖方信贷出口商所在地银行向本国出口商提供的信贷。发放卖方信贷的程序和做法：出口商以延期付款方式向进口商出售大型机

56、械设备或成套设备。出口商签订合同后，进口商先支付10%-15%的定金，在分期交货验收和保证期满时，再分期付给10%-15%的货款，其余70%-80%的货款在全部交货后假设干年内分期归还，并付给延期付款期间的利息。第二、出口商向其所在地银行借贷款，即签订贷款协议，以融通资金。第三、进口商随同利息分期归还出口商贷款后，根据贷款协议，出口商再用以归还其从银行取得的贷款。卖方信贷业务流程图：出口方银行 贷款进口商出口商延期付款 买方信贷出口商所在地银行直接给外国进口商或进口商的银行提供贷款。1. 直接贷给进口商第一，进口商与出口商签订合同后，进口商现付相当于货价15%的现汇定金，现汇定金在合同生效日支

57、付，也可在签订合同后60天或90天支付。第二、进口商再与出口商所在地银行签订贷款协议。第三、进口商用其借得的款项，以现汇付款条件向出口商支付货款。进口商对出口商所在地银行的欠款，按贷款协议的条款分期归还。2. 直接贷款给进口商的银行第一，进口商与出口商签订合同，进口商先付15%的现汇定金；进口商的银行与出口商所在地银行签订贷款协议。进口商的银行以其借得的款项，贷予进口商，后者以现汇条件向出口商支付货款。进口商的银行根据贷款协议分期向出口商所在地的银行归还贷款。进口商与其银行之间的借贷按双方商定的方法在国内清偿结算。出口银行所在地 进口商银行进口商出口商3. 买方信贷的贷款原那么和条件1买方信贷

58、的贷款原那么第一，接受买方信贷的进口商只能以所得的贷款向发放买方信贷的国家的出口商、出口制造商在该国注册的外国出口公司进行支付，不能用于第三国。第二，进口商利用买方信贷限于进口资本货物，如单机、成套设备和有关劳务。第三，提供买方信贷国家出口的资本货物限于是该国制造的，如该资本货物的部件多国产品组成，本国部件应占50%以上。个别国家规定外国部件不超过15%。第四，贷款只提供贸易合同金额的85%，船舶为80%，其余的15%-20%要付现汇。第五、贷款归还为分期归还，一般规定半年还本付息一次。第六，还款期限对富有国家为5年，中等水平国家为8.5年，相对贫穷国家为10年。混合信贷一些兴旺国家为扩大本国

59、设备的出口，加强本国设备的出口竞争能力，在出口国银行发放卖方信贷或买方信贷的同时，出口国政府还从预算中提出一笔资金，作为政府贷款或给予局部赠款，连同卖方或买方信贷一并发放，以满足出口商或进口商支付当地费用与设备价款的需要。西方国家提供混合信贷的形式1. 对一个工程的融资，同时提供一定比例的政府贷款和一定比例的买方或卖方信贷。2.对一个工程的融资，将一定比例的政府贷款或赠款和一定高比例的买方或卖方信贷混合在一起，然后根据赠予成分的比例，计算出一个混合利率。福费廷FORFAITING二战后，在资本货物和设备的对外贸易中，进出口商除了利用买方或卖方信贷融通资金外，一种新的中长期资金融通方式-福费廷F

60、ORFAITING，从1965年起在西方国家开始推行。1. 福费廷FORFAITING业务的概念 福费廷是指在大型设备贸易中，出口商把经进口商银行承兑的，期限在半年以上到五、六年的远期汇票，无追索权地售予出口商所在地银行或金融机构，提前取得现款的一种资金融通形式，它是出口信贷的一个类型。1进出口商在洽谈设备、资本货物等贸易时，如欲使用福费廷，应事先和其所在地银行或金融机构先行约定。2进出口商签订的贸易合同言明使用福费廷。出口商向进口商索取货款而签发的远期汇票，要取得进口商往来银行的担保，保证在进口商不能履行支付义务时由其银行最后付款。3进口商延期支付设备货款的偿付票据可以选：A由出口商向其签发