保利房地产股份有限公司财务报表分析论文

1、财务分析大型课程作业保利地产股份财务状况分析保利房地产公司概况保利地产(集团)的股份是 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/baike.baidu%20%20%20%20/view/3108874.htm 中国保利集团是大型国有房地产企业，中国保利集团房地产业务运营平台，国家一级房地产开发资质企业。2006年7月31日，该公司的股票在 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/baike.baidu%20%20%20%20/view/68956.htm 证券交易所上市，成为 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/baike.baidu%20%20%20%

2、20/view/723638.htm 股权分置改革之后，重启IPO市场，首批上市的房地产企业。保利地产股份有限公司2012-2014年两份财务报表分析保利地产股份资产负债表变动表1资产负债表的横向(或纵向)分析资产负债表层面分析单位:元项目二零一四年(人民币)2021年(人民币)更改金额变化对总资产的影响货币资金19,151,445,548.5815,227,911,967.213,923,533,581.3725.77%4.368%应收票据5,000,000.00-5,000,000.00-100.00%-0.006%应收帐款587,179,871.06467,048,570.72120,1

3、31,300.3425.72%0.134%预付款13,370,679,535.7412,234,994,544.481,135,684,991.269.28%1.264%其他应收款3,664,209,563.14470,286,457.333,193,923,105.81679.14%3.555%存货109,898,142,220.5860,098,919,702.2949,799,222,518.2982.86%55.437%流动资产总额146,671,656,739.1088,504,161,242.0358,167,495,497.0765.72%64.752%长期股权投资936,959

4、,326.88246,459,399.85690,499,927.03280.17%0.769%投资性房地产4,239,603,167.46807,387,936.033,432,215,231.43425.10%3.821%固定资产322,944,471.40206,214,776.96116,729,694.4456.61%0.130%无形资产8,956,359.986,501,132.502,455,227.4837.77%0.003%发展费用支出商业信誉10,378,093.862,667,154.607,710,939.26289.11%0.009%长期待摊费用5,163,680.7

5、56,372,062.83-1,208,382.08-18.96%-0.001%递延所得税资产132,310,738.1050,960,156.5481,350,581.56159.64%0.091%非流动资产总额5,656,315,838.431,326,562,619.314,329,753,219.12326.39%4.820%总资产152,327,972,577.5389,830,723,861.3462,497,248,716.1969.57%69.572%短期贷款450,000,000.00308,019,786.77141,980,213.2346.09%0.158%应付票据7,

6、760,100.00500,000.007,260,100.001452.02%0.008%应付账款4,209,513,742.172,721,142,884.811,488,370,857.3654.70%1.657%预收账款51,544,328,495.0629,830,433,014.1921,713,895,480.8772.79%24.172%应付工资240,519,095.01136,561,763.19103,957,331.8276.12%0.116%应付税款-1,478,091,090.81-974,886,522.44-503,204,568.3751.62%-0.560%

7、所欠利息143,932,910.96144,493,456.88-560,545.92-0.39%-0.001%应付股息21,397,682.7021,397,682.700.024%应付账款-其他6,873,513,871.142,376,757,582.364,496,756,288.78189.20%5.006%一年内到期的非流动负债6,883,800,000.003,690,595,000.003,193,205,000.0086.52%3.555%流动负债总额68,896,674,806.2338,233,616,965.7630,663,057,840.4780.20%34.134

8、%长期借款47,029,378,401.3820,249,781,838.7526,779,596,562.63132.25%29.811%应付公司债4,271,786,299.184,261,882,636.949,903,662.240.23%0.011%递延所得税负债109,802,286.81123,893,619.94-14,091,333.13-11.37%-0.016%非流动负债总额51,410,966,987.3724,635,558,095.6326,775,408,891.74108.69%29.807%负债总额120,307,641,793.6062,869,175,06

9、1.3957,438,466,732.2191.36%63.941%实收资本(或股本)4,575,637,430.003,519,721,100.001,055,916,330.0030.00%1.175%缴入盈余13,279,626,961.9414,282,156,775.71-1,002,529,813.77-7.02%-1.116%功能过剩475,630,539.34419,702,992.3455,927,547.0013.33%0.062%未分配利润11,378,702,908.876,866,618,567.504,512,084,341.3765.71%5.023%少数股东权益

10、2,311,040,653.461,873,311,698.76437,728,954.7023.37%0.487%外币兑换差价-307,709.6837,665.64-345,375.32-916.95%0.000%所有者权益(或股东权益)合计32,020,330,783.9326,961,548,799.955,058,781,983.9818.76%5.631%负债和所有者(或股东权益)合计152,327,972,577.5389,830,723,861.3462,497,248,716.1969.57%69.572%资产负债表层面的分析:保利地产公司资产总额本期增加62，497，248

11、，716.19元，本期增长率为69.572%，表明公司资产有较大增长。流动资产本期增加58，167，495，497.07元，本期增长率为65.72%，使得总资产增长64.752%。非流动资产本期增加4，329，753，219.12，其中本期增加326.39%，导致总资产增加4.820%。A.总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。公司的流动性得到了增强，主要表现在存货和其他应收款方面。1.其他应收款本期增加319，392.31元，大幅增加679.14%，导致总资产增加3.555%，按股权比例投资于合营企业和联营企业的金额增加。2.存货本期增加4，979，922.25元，增加率82.86%，使总

12、资产增加55.437%，增加项目投资和项目扩建，扩大经营规模。B.非流动资产增长主要体现为投资性房地产本期增长343，221.53元，本期增长425.10%，导致总资产增长3.821%。保利世贸中心等商业物业已投入使用。非流动资产的其他项目，虽然有不同程度的增减，但对总资产的影响不大。保利地产公司股本总额较上年同期增加62，497，248，716.19元，增幅为69.572%，表明该公司股本总额有较大幅度增长。本期负债增加57，438，466，732.21元，增加率91.36%，权益总额增加63.941%。股东权益本期增加5，058，781，983.98，增幅18.76%，使股东权益增加5.6

13、31%。A.本期权益总额的增长主要体现在负债的增长上，流动负债的增长是其主要的增长方面。流动负债本期增加30，663，057，840.47元，增幅80.20%，影响权益总额34.134%。这种变化可能导致公司偿债压力和财务风险的增加。应收账款本期增加2，171，389.55元，增幅72.29%。销售情况良好，相应的房款也提高了。其他应付款本期增加449，675.63元，本期增加189.20%。保利集团的资金支持增加了与其子公司合作伙伴的相互投资。应交税金本期减少50，320.46元，本期减少51.62%，预提税款增加。短期借款本期增加14，198.02元，本期增加率为46.09%。根据业务规模

14、扩大的资金需求，适当增加了贷款规模。一年内到期的非流动负债本期增加319，320.50元，本期增加率为86.52%。根据业务规模扩大的资金需求，适当增加了贷款规模。非流动负债本期增加26，775，408，891.74元，权益总额变动29.807%。其中以长期贷款为主。长期借款本期增加2，677，959.66元，本期增加率132.25%。根据业务规模扩大的资金需求，贷款规模应适当增加。B.股东权益本期增加5，058，781，983.98元，增幅18.76%，股东权益增加5.631%。当期利润为主方面，其中未分配利润增加4，512，084，341.37元，增加幅度为65.71%。股本增加1，055

15、，916，330.00元，增幅为30.00%。公司实施资本公积转增股本，相应减少资本公积，对股东权益无影响，仅增加股本。资产负债表的纵向分析:资产负债表纵向分析表单位:元项目2022202220222022改善局面货币资金19,151,445,548.5815,227,911,967.2112.57%16.95%-4.38%应收票据5,000,000.000.01%-0.01%应收帐款587,179,871.06467,048,570.720.39%0.52%-0.13%预付款13,370,679,535.7412,234,994,544.488.78%13.62%-4.84%其他应收款3,6

16、64,209,563.14470,286,457.332.41%0.52%1.88%存货109,898,142,220.5860,098,919,702.2972.15%66.90%5.24%流动资产总额146,671,656,739.1088,504,161,242.0396.29%98.52%-2.24%长期股权投资936,959,326.88246,459,399.850.62%0.27%0.34%投资性房地产4,239,603,167.46807,387,936.032.78%0.90%1.88%固定资产322,944,471.40206,214,776.960.21%0.23%-0.

17、02%无形资产8,956,359.986,501,132.500.01%0.01%0.00%商业信誉10,378,093.862,667,154.600.01%0.00%0.00%长期待摊费用5,163,680.756,372,062.830.00%0.01%0.00%递延所得税资产132,310,738.1050,960,156.540.09%0.06%0.03%非流动资产总额5,656,315,838.431,326,562,619.313.71%1.48%2.24%总资产152,327,972,577.5389,830,723,861.34100.00%100.00%0.00%短期贷款4

18、50,000,000.00308,019,786.770.30%0.34%-0.05%应付票据7,760,100.00500,000.000.01%0.00%0.00%应付账款4,209,513,742.172,721,142,884.812.76%3.03%-0.27%预收账款51,544,328,495.0629,830,433,014.1933.84%33.21%0.63%应付工资240,519,095.01136,561,763.190.16%0.15%0.01%应付税款-1,478,091,090.81-974,886,522.44-0.97%-1.09%0.11%所欠利息143,9

19、32,910.96144,493,456.880.09%0.16%-0.07%应付股息21,397,682.700.01%0.00%0.01%应付账款-其他6,873,513,871.142,376,757,582.364.51%2.65%1.87%一年内到期的非流动负债6,883,800,000.003,690,595,000.004.52%4.11%0.41%流动负债总额68,896,674,806.2338,233,616,965.7645.23%42.56%2.67%长期借款47,029,378,401.3820,249,781,838.7530.87%22.54%8.33%应付公司债

20、4,271,786,299.184,261,882,636.942.80%4.74%-1.94%递延所得税负债109,802,286.81123,893,619.940.07%0.14%-0.07%非流动负债总额51,410,966,987.3724,635,558,095.6333.75%27.42%6.33%负债总额120,307,641,793.6062,869,175,061.3978.98%69.99%8.99%实收资本(或股本)4,575,637,430.003,519,721,100.003.00%3.92%-0.91%缴入盈余13,279,626,961.9414,282,15

21、6,775.718.72%15.90%-7.18%功能过剩475,630,539.34419,702,992.340.31%0.47%-0.15%未分配利润11,378,702,908.876,866,618,567.507.47%7.64%-0.17%少数股东权益2,311,040,653.461,873,311,698.761.52%2.09%-0.57%外币兑换差价-307,709.6837,665.640.00%0.00%0.00%所有者权益(或股东权益)合计32,020,330,783.9326,961,548,799.9521.02%30.01%-8.99%负债和所有者(或股东权益

22、)合计152,327,972,577.5389,830,723,861.34100.00%100.00%0.00%资产结构分析与评估:从静态方面分析。企业流动资产的流动性强，其资产风险小，而非流动资产的流动性差，其风险大。因此，当流动资产比重较大时，企业资产的流动性较强，风险较低；当非流动资产比例较小时，企业资产弹性较好，有利于资金的灵活配置，风险较低。公司流动性强，资产风险小。从动态方面分析。流动资产占比下降-2.24%，非流动资产占比上升2.24%。除货币资金减少-4.38%，存货增加5.24%，其他项目变化不大外，公司资产结构相对稳定。资本结构的分析和评估:从静态来看，公司股东权益和负债

23、比例分别为21.02%和78.98%。资产负债率还是挺高的，财务风险比较大。仅凭上述分析很难判断这样的财务结构是否合适，必须结合企业的盈利能力，通过股权结构的优化分析来说明。从动态结构分析，股东权益占比下降8.99%，负债占比上升8.99%，各项目变化不显著，说明公司资本结构相对稳定，财务实力略有下降。2021年同行业财务分析企业名称货币资金存货一笔钱增长率矛盾一笔钱增长率矛盾保利地产.5825.77%100.00%0.5882.86%100.00%高科地产643698985.14-6.57%-96.64%6829598228.8810.79%-93.79%万科地产.8464.41%197.4

24、6%5.9348.01%21.32%企业名称短期贷款未分配利润一笔钱增长率矛盾一笔钱增长率矛盾保利地产4500000.0046.09%100.00%113787029.0965.71%100.00%高科地产3230000000.00128.92%71677.78%722732979.3436.29%535.16%万科地产1478000000.0024.38%32744.44%.0552.93%11738.15%保利地产的货币资金、存货等。是流动资产的代表性项目。该公司有良好的即期支付能力和短期贷款。贷款规模要适当扩大，未分配利润增长较快，但差额仍大于其他两家。公司资本结构相对稳定，资金实力居中

25、。(二)保利地产股份利润表变动表2-1保利房地产公司利润水平分析表金额单位:人民币元项目二零一四年(人民币)2021年(人民币)增加或减少(人民币)增加或减少(%)一、营业收入.86.50.3656.15减:运营成本.23.569121428438.6762.80营业税及附加3584210849.872536427739.801047783110.0741.31销售成本802836864.37590781469.25212055395.1235.89管理费用572539028.614567171824825.36财务费用-102416311.90-66172903.7

26、4-36243408.1654.77资产减值损失9004173.39-274063610.04283067783.43-103.29公允价值变动净收入-192966.50192966.50-100净投资收益42002079.371632858.8640369220.5124.72其中:合营企业和联营企业投资收益-15010072.97-15010072.970二。营业利润7424461491.665220302444.902204159046.7642.22加:营业外收入30206790.23194737769.42-164530979.19-84.49减:营业外支出50093632.0335

27、992751.9714100880.0639.18其中:处置非流动资产净损失97587.7435413.4662174.28175.57三。总利润7404574649.865379047462.352025527187.5137.66减:所得税1899296529.471371320230.34527976299.1338.50四。净利5505278120.394007727232.011497550888.3837.37少数股权收入585294122.02488500703.2896793418.7419.81归属于母公司股东的净利润4919983998.373519226528.73140

28、0757469.6439.80动词 （verb的缩写）每股收益1.081.060.021.89每股基本收益1.081.060.021.89稀释每股收益1.081.060.021.89净利润或税后利润分析。净利润是指企业主最终获得的财务成果，或企业主可以分配或使用的财务成果。本例中，保利地产2021年实现净利润5505278120.39元，比上年增加149750888.38元，增长率为37.37%，增长率较高。从层次分析表看，公司净利润增加主要是利润总额比上年增加202527187.51元所致；所得税费用比上年增加527，976，299.13元，净利润增加14，975，888.38元。总利润分析

29、。利润总额是反映企业全部财务业绩的指标。它不仅反映了企业的营业利润，也反映了企业的非营业收入和支出。在这种情况下，保利地产的利润总额增加了2025527187.51元，营业利润的增加是利润总额增加的主要原因。营业利润较上年增加了2204159046.76元，增幅为42.22%。虽然公司营业外收入比上年减少164，530，979.19元，营业外支出增加14，100，880.06元，但由于综合影响，最终利润总额增加了20257187.51元。商业利润分析。利润分析是指业务收入与业务成本税、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额。既包括企业的主营业务利润和其他业务利润，也包括企业的公允价值

30、变动收益和对外投资收益。反映企业自身生产经营业务的财务成果。本例中，公司营业利润的增加主要是由于营业收入和投资收益的增加。营业收入增长了。36元，增长率为56.15%。公司年报显示，营业收入大幅增长，主要原因是公司进一步完善区域布局，业务规模稳步扩大，可持续发展能力显著提升，商业地产运营力度进一步加大，营业收入大幅增长；投资收益增加导致营业利润增加40，369，220.51元；资产减值损失的减少是导致营业利润增加的有利因素。本年公司资产减值损失减少283，067，783.43元，下降103.29%。但由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用增加，公允价值变动损益大幅减少，营业

31、利润增加2204159046.76元，增长42.22%。表2-2保利地产公司利润纵向分析(%)金额单位:人民币元项目20222022一、营业收入100100减:运营成本65.8863.18营业税及附加9.9911.03销售成本2.242.57管理费用1.601.99财务费用-0.29-0.29资产减值损失0.025-1.19加:公允价值变动净收入0-0.0008净投资收益0.120.007其中:合营企业和联营企业投资收益-0.00420二。营业利润20.6822.71加:营业外收入0.0840.85减:营业外支出0.140.16其中:处置非流动资产净损失0.00030.0001三。总利润20.

32、6323.40减:所得税5.295.97四。净利润(万元)15.3417.44利润变化的分析与评估从上表可以看出保利地产今年各项财务业绩的构成。其中，营业利润占营业收入的20.68%，比上年的22.71%下降2.03%；本年利润总额20.63%，比上年的23.40%下降2.77%；本年净利润15.34%，比上年的17.44%下降2.1%。可以看出，从利润的构成来看，保利地产的盈利能力比上年略有下降。保利地产各项财务业绩结构性变化的原因主要是营业成本结构增加，说明营业成本增加是减少营业利润构成的根本原因。利润总额结构下降的主要原因在于营业外收入占比大幅下降。此外，投资收益占比的提高，管理费用和销

33、售费用的降低，将对营业利润、利润总额和净利润结构产生一定的有利影响。表2-3 2021年同行业公司利润增长率对比分析单位:人民币元公司营业收入营业利润净利一笔钱增长率(%)差异(%)一笔钱增长率(%)差异(%)一笔钱增长率(%)差异(%)保利地产.8656.151007424461491.6642.221005505278120.3937.37100万科.633.7593.32.2336.9612.468839610505.0437.47-0.27高科2681485216.6726.9152.07403619233.1219.9852.68336757410.6023.5237.06从上表可以

34、看出，保利地产的营业收入、营业利润、净利润的增速在同行业三家公司中处于较高水平，且增速均高于同行业其他公司。营业收入和净利润继续大幅稳定增长，盈利能力进一步增强，显示保利处于成熟发展阶段。那么，与万科和高科不同的是，公司净利润增速低于营业利润增速，而另外两家公司净利润增速并没有比营业利润高多少，保利也没有低多少，说明公司净利润多是由营业收入创造的。综合以上分析，保利地产在营业利润和净利润方面具有较好的增长能力，但未来能否持续增长还有待观察。保利地产公司2022-2021年财务状况指数分析(1)公司偿债能力分析1.流动比率的计算与分析表3流动比率表项目二零一四年(人民币)2021年(人民币)20

35、21年(人民币)流动资产88,504,161,242.03146,671,656,739.10.51流动负债68,896,674,806.2338,233,616,965.76.34流动比率2.132.322.73一般来说，流动比例应该达到2:1以上。该指标越高，企业的偿债能力越强，企业面临的短期流动性风险越小，债权人的安全程度越高。公司2022-2021年流动比率均达到2:1，但由于流动负债增加，流动比率下降，说明公司偿债能力较强但下降，面临的短期流动性风险较小但增加，债权人安全性较高但下降。2.速动比率的计算与分析表4速动比率表项目二零一四年(人民币)2021年(人民币)2021年(人民币

36、)速动资产.09.99.89流动负债68,896,674,806.2338,233,616,965.76.34速动比率0.530.740.31一般来说，存货占企业全部流动资产的50%左右。所以速动比率的一般标准是1:1。如果速动比率低于1:1，一般认为偿债能力差。公司2022-2021年速动比率低于1:1，2021年和2021年速动比率接近1:1，具有良好的偿债能力。2021年速动比率低，偿付能力差，2021年偿付能力高于2021年和2021年。3.现金比率的计算与分析表5现金比率表项目二零一四年(人民币)2021年(人民币)2021年(人民币)货币资金.5815,227,911,967.21

37、5469760525.36流动负债68,896,674,806.2338,233,616,965.76.34货币比率0.280.400.28现金比率能准确反映企业的直接偿债能力。现金比率越高，企业可以立即用来偿还债务的现金资产就越多。一般认为这个比例应该在20%左右。公司2022-2021年三年现金比例超过20%。应该说公司短期偿债能力很强，直接支付能力不会有太大问题。(二)公司资产运营能力分析1.总资产营运能力分析表6总资产周转率分析信息表项目202220222022总资产平均余额(人民币)9.435.006.585营业收入(人民币).8622,986,607,600.50.27总资产周转次

38、数0.300.320.33流动资产的周转次数0.30530.32440.3308流动资产对总资产的比率0.960.970.20总资产周转率取决于流动资产的周转率和流动资产占总资产的比率。2021年至2021年，公司总资产周转率逐年下降，主要是流动资产周转次数逐年减少。其次，资产结构的变化，提高了流动资产占总资产的比例，加速了总资产的周转。2.流动资产周转率分析表7流量周转率分析信息表项目二零一四年(人民币)2021年(人民币)2021年(人民币)营业收入35,894,117,625.86.50.27流动资产平均余额0.565.77.325其中:库存0.58.29.32管理费.23.569188

39、230897.40流动资产周转率(次)0.30530.32440.3308流动资产垫款周转率(次)0.2010.2050.196成本率(%)151.8158.3168.9近两年流动资产周转率下降是流动资产周转率下降和成本收入比下降的结果，其中流动资产周转率下降是主要原因。3.各种流动资产的周转率分析表8各类流动资产周转速度分析表项目(人民币)202220222022 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538538%20%20%20%20/Stock_4-600048-491-233.html%3Fstockid=600048&typecode=fina

40、ncialratios3 应收账款周转率(次)68.095568.35281.5126 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538538%20%20%20%20/Stock_4-600048-491-233.html%3Fstockid=600048&typecode=financialratios4 平均收集期(天)5.28675.26694.4165 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538538%20%20%20%20/Stock_4-600048-491-233.html%3Fstockid=600048

41、&typecode=financialratios22 库存周转天数(天)1294.0331243.0941337.793 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538538%20%20%20%20/Stock_4-600048-491-233.html%3Fstockid=600048&typecode=financialratios19 库存周转率(次)0.27820.28960.2691 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538538%20%20%20%20/Stock_4-600048-491-233.ht

42、ml%3Fstockid=600048&typecode=financialratios20 固定资产周转率(次)135.6647116.424594.105 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538538%20%20%20%20/Stock_4-600048-491-233.html%3Fstockid=600048&typecode=financialratios21 总资产周转率(次)0.29650.32050.3284 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538538%20%20%20%20/Stock_

43、4-600048-491-233.html%3Fstockid=600048&typecode=financialratios23 总资产周转天数(天)1214.1651123.2451096.224 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538538%20%20%20%20/Stock_4-600048-491-233.html%3Fstockid=600048&typecode=financialratios24 流动资产周转率(次)0.30530.32440.3308 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/%20%20%20%20538

44、538%20%20%20%20/Stock_4-600048-491-233.html%3Fstockid=600048&typecode=financialratios25 流动资产周转天数(天)1179.1681109.7411088.271根据表8，通过分析应收账款周转率，应收账款周转率反映了应收账款的变现速度和管理效率的高低。换手率高说明账收得快，账龄短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少催收费用和坏账损失。从图表中可以看出，2021年和2021年有下降趋势。企业应加强应收账款的管理。通过分析存货周转率和存货周转率的快慢，不仅反映了采购、储存、生产、销售各个环节的管理状况，而且对企

45、业的偿债能力和盈利能力有决定性的影响。一般来说，存货周转率越高越好。存货周转率越高，现金流越快，周转越大，资金占用水平越低。通过库存分析，也有助于发现库存管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。从上图可以看出，2021年到2021年的数据非常接近，在小范围内变化。通过分析总资产周转率:总资产周转率是指一定时期内销售收入与总资产的比率。它反映了企业全部资产的利用效率，是分析和评价企业全部资产管理水平的综合指标。2021年至2021年，逐渐下降。企业应采取各种措施提供企业资产的利用程度，如增加销售收入或处置剩余资产。4.固定资产利用效果分析表9固定资产收益率表项目二零一四年(人民币)2021年(

46、人民币)2021年(人民币)营业收入.8622,986,607,600.50.27固定资产322944471.40206,214,776.96188660848.54固定资产收益率26.7020.3018.46从表9可以看出，固定资产收益率是指一定时期内产品销售收入与实现的固定资产平均总值的比值。这个指标是指每元固定资产所产生的收入。可以看出，2022 2021年的固定资产收益率是逐年上升的，证明这三年固定资产的利用效率是逐年上升的。同时，在提高固定资产产出率的基础上，要实现产销平衡。三)公司盈利能力分析表10成本收入利润率分析表项目2022 (%)2022 (%)2022 (%)营业收入利润

47、率20.6822.7124.72营业收入毛利率34.1236.8240.80总收入利润率0.100.250.90销售净利润率/净利润率13.7117.4419.61销售的息税前利润率0.120.150.32项目运营成本利润率0.260.300.33营业费用利润率9.248.838.29所有成本和费用的总利润率8.898.598.51所有成本和费用的净利润率0.05770.05610.0474从表10可以看出，保利公司的营业收入利润率、营业收入毛利率、总利润率、销售净利润率、销售息税前利润率在近三年都是逐年上升的，说明保利地产的盈利能力是比较稳定的，在稳定中略有上升。同时，营业成本利润率逐年上升

48、，而营业费用利润率逐年下降，各项成本费用合计利润率逐年下降，各项成本费用净利润率也在下降，说明企业盈利能力稳定。(四)公司发展能力分析1.股东权益增长率的分析与计算表11股东权益变动表项目二零一四年(人民币)2021年(人民币)2021年(人民币)股东权益合计.93.95.52本年股东权益增加5058781983.98.432838673005.51股东权益增长率0.210.720.188普通股股东权益回报率0.16560.14030.159股东净投资从表11可以看出，2021年至2021年，保利公司的股东权益总额不断增加，从2021年的. 52增加到2021年的. 93。2021年以来，公司

49、股东权益先增后减，可见这三年中有10年公司股东权益没有2021年增加的多。进一步分析保利公司股东权益增加的原因可以发现，2021年和2021年的净资产收益率先降后升，并且在股东权益增长率中占有较大比重，说明公司股东权益主要来源于净利润的增加。净资产收益率反映了一个企业利用股东投入资本创造利润的能力，表明保利公司股东权益的增长主要取决于企业自身创造利润的能力，而不是股东新投入的资本，也不是损益。2.资产增长能力分析表12资产变动表项目二零一四年(人民币)2021年(人民币)2021年(人民币)总资产7.53.34.67本年资产增加.19.67.17资产增长率0.700.670.31股东权益的增加

50、5058781983.98.432838673005.51股东权益的增加占资产增加的比例0.080.310.22从表12可以看出，保利公司的规模从2021年开始一直在增加，从。2021年的67元到2021年的7.53元；从2021年开始，资产增速连续三年为正，说明资产投入一直在增加。同时，2021年、2021年和2021年股东权益增加额分别占资产增加额的8%、31%和22%。可以看出，这三年股东权益的增加占资产增加的比重相对较低，资产的增加多来自负债的增加，说明这三年资产增加的来源并不理想。但从2021年的首次增加到下一次减少，股东权益增加额占资产增加额的比例再次下降，达到22%，可见资产来源

51、可观，资产增长能力较强。3.计算并分析销售增长率表13销售变动表二零一四年(人民币)2021年(人民币)2021年(人民币)营业收入.8622,986,607,600.50.27本年营业收入增加.367466706524.237404666187.32销售增长率分析5.4543.082.10销售收入增长率是一个公司在一定时期内销售收入的变化程度。通常情况下，销售收入增长率越高，公司产品的销量越高，市场份额越大，未来增长越乐观。公司2022-2021年销售增速逐年上升，说明保利地产销量增加，市场份额扩大，未来发展也非常乐观。四。保利地产与万科房地产公司财务比率比较表14保利地产与万科财务比率对照

52、表指数2022-12-312022-12-312022-12-31流动比率流动比率(%)保利地产(集团)股票2.132.322.73万科股票1.591.921.76速动比率(%)保利地产(集团)股票0.530.740.43万科股票0.560.590.43长期偿付能力资产负债率(%)保利地产(集团)股票78.9869.9967.44万科股票74.6967.0067.44负债和产权比率保利地产(集团)股票375.72233.18242.19万科股票295.04203.05207.16盈利对利息的倍数保利地产(集团)股票-7129.88-8028.78-12022.33万科股票2468.131602

53、.131061.93工作能力应收账款周转率(次)保利地产(集团)股票68.1068.3581.51万科股票43.9659.7645.86库存周转率保利地产(集团)股票0.280.290.27万科股票0.270.390.33总资产周转率保利地产(集团)股票0.300.320.33万科股票0.270.380.37创收能力资产回报率(%)保利地产(集团)股票3.614.465.68万科股票4.104.673.89股本回报率(%)保利地产(集团)股票17.1914.8619.42万科股票16.1914.1611.95销售毛利率(%)保利地产(集团)股票34.1236.8240.80万科股票40.702

54、9.3939.00销售净利润率(%)保利地产(集团)股票13.7115.3114.43万科股票14.3610.909.84相比之下并不难看:1.短期偿债能力:与万科相比，保利地产的短期偿债能力更强。a、流动比率:保利的偿债能力高于万科，面临的短期流动性风险较小，债权人的安全度较高。而且保利的流动比率已经达到2:1以上，偿付能力充足。万科短期偿债能力有一定压力。速动比率:补充流动比率。2.长期偿债能力:万科高于保利。a资产负债率:一般来说，资产负债率越小，企业的长期偿债能力越强。保利一直高于万科。B.资产负债率:资产负债率越低，企业自有资本占总资产的比例越大，资产结构越合理，长期偿债能力越强。万科最近三年一直低于保利。C.利息保障倍数:保利为负，没有利息支出，不好比较。3.运营能力:各有千秋。综合来看，万科比保利略强。a应收账款周转率:与万科相比，保利应收账款回款速度更快，平均回款周期更短，坏账损失更少。 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/baike.baidu%20%20%20%20/view/42564.htm t _blank 资产快， HYPERLINK ./%20%20%20%20:/baike.baidu%20%20%20%20/view/1204928.htm t _blank 偿债能