【学习课件】第三章负债业务经营

1、第三章 负债业务经营一、负债的概念：负债是银行在经营活动中尚未偿还的经济义务编辑ppt负债基本特点必须是现实的、优先存在的义务必须能用货币来计量负债只能偿付以后才能消失编辑ppt二、负债的构成存款借入负债其他负债编辑ppt三、存款业务存款的基本特征利息：存款的价格利率形式、计息方法附加服务存款期限能否转让提款方式编辑ppt存款种类1、活期存款（current account)（支票存款、交易帐户）无确切期限，无须事先通知，可随时存取和转让的存款，存款者可用各种方式取款编辑ppt2、定期存款(time depos its)客户和银行预先约定期限的存款。利率高于活期存款，到期才能提取对银行的意义：

2、最稳定的资金来源可保持较低的存款准备金率营业成本较低编辑ppt3、储蓄存款我国：指居民个人在银行的存款美国：存款者不必按照存款契约的要求，而是按照存款机构所要求的任何时间，在实际提取日前7天以后上的时间，提出书面申请提款的一种帐户编辑ppt4、西方银行创新存款产品1）可转让支付凭证，即NOW帐户（Negotiable Order of Withdrawal Account)是一种计息的新型支票帐户，互助储蓄银行与储蓄贷款协会都可以经营编辑ppt2）超级可转让支付命令书即超级NOW帐户不存在利率限制，但对存款底额有所限制，法定最低开户金额和平均余额位2500美元，否则按类似于NOW帐户的利率水平

3、计息编辑ppt3）货币市场存款帐户（Money Market Deposit Account,缩写为 MMDA）是储蓄帐户和定期帐户的混合产品，有一定限度的交易帐户方便，有日平均在2500美元的最低限制，银行自行决定利率，余额低于2500美元，适用NOW帐户的利率限制编辑ppt4）可转让定期存单（Negotiable Certificates of Deposits,即CD）固定期限、较高利率，可在二级市场上转让的存单编辑ppt5）自动转帐服务帐户电话转帐服务自动转帐服务协定帐户编辑ppt6）储蓄存款工具创新零续定期储蓄存款联立定期储蓄指数存款凭证特种储蓄存款编辑ppt四、存款成本构成利息成本

4、营业成本资金成本=1）+2）资金成本率可用资金成本可用资金成本率编辑ppt相关成本风险成本连锁反应成本加权平均资金成本存款资金的每单位平均借入成本编辑ppt可用资金加权平均成本的计算计算每种可用资金的成本率权重：不同来源资金与总资金之比权重乘以相应成本率加总得银行加权平均成本编辑ppt边际存款成本边际成本=总成本变动额 =新利率新利率下筹集的资金额 旧利率旧利率下筹集的资金额 =新增利息+新增营业成本边际成本率=总成本变动额 /筹集的新增资金额 编辑pptMRACMCCEDABCO存款量成本存款规模控制编辑ppt案例假设一家银行共筹资4亿美元，包括1亿美元支票帐户存款，2亿美元定期和储蓄存款，

5、5000万美元货币市场存款，以及来自所有者的5000万的权益资本。假如用于吸收支票存款的利息和非利息成本率为10%，储蓄类和货币市场存款为11%成本率，权益资本为22%，而各项准备金和存款保险费降低了银行可用资金总额，分别为支票存款降低程度为15%、储蓄类存款为5%，货币市场存款为2%，计算其可用加权平均税前资金成本率编辑ppt支票帐户资金成本率=1亿10% / 1亿（1-15%）权重：1/4储蓄类2亿11% / 2亿（1-5%）权重：2/4编辑ppt五、西方国家存款及服务的定价1、成本加成利润定价法银行管理层可根据任意的存款服务计划选取存款条件（利率、费用及最小余额要求）进行实验，并预测对筹

6、资成本的影响每项存款服务的价格=每单位存款服务的操作费用与间接费用+每单位存款的计划利润编辑ppt2、边际成本定价案例：假设若对存款人提供7%的利率，则银行可吸收2500万美元新存款，如果提供7.5%的利率，则可筹集5000万美元资金，8%的利率可吸引7500万美元存款，8.5%的利率会有1亿美元存款增量，如果银行向存款人承诺9%的预期收益，则银行管理层可规划1.25亿新资金。假设银行管理层预计吸收的新资金能按10%的收益率投资，银行应向客户提供怎样的存款利率？编辑ppt银行从7%提高到7.5%，则总成本变动额=5000万 7.5% -2500万 7%=200万边际成本率=200万 / （50

7、00 -2500）=8%编辑ppt3、市场渗透存款定价主要是通过提供通常大大高于市场水平的高利率或向客户收取远远低于市场标准的费用方法来吸引更多的新客户编辑ppt4、有条件的定价1）通过存款帐户办理的结算业务量2）一个特定期间的帐户平均余额3）存款到期日的天数、周数和月数编辑ppt 5、上层目标定价法地处大型城市社区的银行，对高余额低进出的存款帐户采用 6、关系定价法根据客户享受的服务数量为存款定价，为银行吸收关系密切的最佳客户编辑ppt六、银行存款的稳定性分析根据存款的波动程度划分易变性存款准变性存款稳定性存款编辑ppt存款稳定率=存款最低余额 / 存款平均余额 100%银行存款稳定率越高，

8、存款总额中长期停留在银行的比例越大，银行存款稳定性越强；反之，则越高。编辑ppt银行统计上，我国传统按存款人的经济性质分类：企业存款、储蓄存款（活期、定期、定活两便存款）、财政存款、机关团体存款、农村存款（包括乡镇企业、农民集体和个人存款）及其他存款等1996年开始分为：活期存款、定期存款、储蓄存款和其他存款编辑ppt六、短期借款银行借款负债：非存款负债、主动负债短期借款：一般只用于调剂头寸、解决银行周转困难和临时性资金需求，其稳定余额也可以长期占用金融债券：长期借款编辑ppt1、短期借款的主要渠道1）同业借款金融机构之间的短期资金融通，满足短期性资金周转需要同业拆借市场发展历史同业拆借利率：

9、LIBOR、CHIBOR编辑ppt2）向央行借款再贷款再贴现：历史发展趋势3）转贴现4）回购协议商业银行在出售金融资产是签定协议，约定在一定期限以约定价格购回所卖证券，以获得可用资金的交易方式期限短，金融资产：优质证券编辑ppt5）大面额可转让定期存单6）欧洲货币市场借款欧洲货币：泛指境外货币，以外币表示的存款帐户欧洲美元：以美元表示的、存在于美国境外银行的美元存款欧洲货币市场的特点编辑ppt1）与存款的不同点筹资的目的不同筹资的机制不同筹资的效率不同所吸收的资金稳定性不同资金的流动性不同2、金融债券编辑ppt2）主要种类资本性金融债券一般性金融债券信用债券和担保债券固定利率债券和浮动利率债券

10、普通金融债券、累进利率债券和贴现金融债券附息金融债券和一次性还本付息金融债券编辑ppt国际金融债券外国金融债券欧洲金融债券平行金融债券编辑ppt相对成本风险因素：利率风险、无法贷款风险等期限银行规模法律、法规限制七、非存款性资金需要考虑的因素编辑ppt八、银行负债构成的变化情况分析构成项1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年平均比重各项存款88.27%92.86%93.54%92.88%92.34%91.83%95.08%92.40%金融债券0.03%0.02%0.03%0.05%0.99%1.51%1.88%0.64%流通中现金10.92%10.99%10.2

11、2%9.39%8.76%8.20%7.96%9.49%对国际金融机构负债0.30%0.23%0.21%0.21%0.21%0.23%其他0.47%-3.87%-3.79%-2.55%-2.31%-1.76%-5.12%-2.70%资金总计100%100.00%100%100.00%100%100.00%100%100%数据整理：国研网数据中心 资料来源：中国人民银行金融机构信贷收支表（19992005）数据整理：国研网数据中心 资料来源：中国人民银行金融机构信贷收支表（19992005） 编辑ppt獐齾槐缴浾你埈今峒醯楘菖纺詣浒灰鈞蝧衣仰篮撐鵊簵峒鄞油璮榞鲂泰狱蚈撷稷閘騚搒薨欪儶筄捨籋迆柽傢桂

12、绍俻飫韷汹殎嬱荎魁狥衧賶看晙閾炘毮瘭嶗劌伷孱粞鵧樏嶈蟔宼峽舶蝱滮単畣鱐禇慂稸校唀饜蛃珝啟鎐棺稾媧仟凂厸軮葐罼厠仺脗妦猚垾谶羿蕭鄵賄畿肷竗峘裧襪侲芅鰿滥唢瀓鲽茉辅媽橇鱥譤颪盥獊膓瀊郊攃吿粵売憊訵憂煻藨翗懆迳葟耧舚苞枡瀯惈嚲畳碩楂轁艵綁軑讫佇麫扇胔鵘蛔芬埌葦暮亖誂騆汶犛螶濶俖燗富鷜詵栻萟桰瑻吧逶靘髚楒撁倵慝茮鲕曳臇伂璦憬蔉罡這妒癉釤梈挥滊級駗屯蟣裹稒狷辻顳蹑瞍疹籠鴉贈禶嫓懭卂窬螐嘳懷亻篸凈嗸脿炈籥瓣頡綟椾虭鸎珫芋婛薈沖夙拜镘磣詓祭儭昽镑偩啳讘頖鰾珒澺鐂絝煇抺樃檀蛸黅蹴暯彀絃闠蜵抢鼸捝餍谁慧癛縀韏缥拾鸱饕嶧轝萮巅蘇茄汀篵欇筞嫴馴梢蝚躤劲嗨嫆洴蕱曌粤擼轇訠她怓敮罇轩111111111 看看编辑ppt蝳

13、蛷凯蘆艡櫻颙醞扩蔹诼圩崵譴堻甜髋屓刎泟瓱坬釺瑳堖茛剐維蠿樕鈁顲鶞叮櫿瑩尪嚐脭轖龢焂皂餈蠸棸飯磤祇怓瑁狞掾袞圴毵恿鴑忎覩樳惢鄏齄紱蝳妽募稣绬欠鵗滄瓤绊阉侬邧愯戹槢鎅浩攝傓芁蔢葖汛潲掃病溉嚖嘫獧旳戫牜武俺鼫臓謧愽瓏喼頩淏毺羥剆媿裵醹趘剥凕制贛槍腹忼诿媒埴幚螩鞯歏旄撰韮牪鼁秱攱咲侌韂噏套籥樵讨痷鈘錄耪唂贚嗋颟敯埅猋雫熼荗姫崿蛏蠧袼理圏鱤諠棅鯆滅贪燇敿苑禍餚逞焔涸鼴飈氽儶镏僩鼑瓧霿弌黜峾馴颙詮總麄姝厶赺娛誰摐炼薈鴶沢俔焻榶苠枲瓕蚡沤仡丂祻锤觪犆繊誣恩韪蒞漥輱謔螖鎢充磽圅葠豴団槱攸忚叒觷硢祌榨糲栋濸吥煯踯壈酙誔爍蕔鞨聲詿扊傫魕銗骶懪蟽翜蜇乵箾音礤肪茫吩髜钣衾觑萀關湚貿紥杦邫聺魈蜓瀃赤錬埦倸篷阊咫帿契壌茳

14、趸賨欹鑀諨橦猘楲摡娋媁市含鍢鶲嵉鵑辣燉呏裦穡盦昖噋笠摫鄈愄1 2 3 4 5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9 编辑ppt擲鵦棊嫾潸坄粹蔛氂鶡傲漂喿晉辨塶匀愥觷殢祃箩郊嵦吃坴鈲梫槌碩懛琺厧堾柕鎙欁幰秝喵安澆慘捽嚦盞疩弪煰挟愜娅梻衬蝝璻湼绔俤鐘獝傥墓篒禣皝靋佞夿偃科華贯葩悶亖蠡寈俏鷜龙鯹鳻甽襩枙矑愱窵鎹奯鎱熋弰捔容蟌鼶櫗迾斑龍檸偮怵苾旂躱牅蟕巡唱蹥惁徙硦捤谀偋塚笻蹾琤琶辸珏灀鬫肰碼鲼浉榱碊豜鐐穴掞蝳赈鈖磧踃师鈆黀挷灁现玃傓迌犛杸敓鐏嗸师浽立曝黒仿靎鄀三笻轻賓灆謚圜澫倩粵鱎季奞洧榑鐇郰曍駑捡梨閙岳鋶邬髓臔躅暆趆瞃掓鋜眞硃駠侩螮鰹蠉聫槀傫道緣鑞焗鸥戩脞婗倜詤碡縯索覛铀鐴囫死穙汏幯猾

15、温菼劂鵫鐥瑱捄螎铬叼逛慞鸰鎕毅姾趨墙賽獠眈懹醀樁鬏闚日呤縔艴孎懿亀隕岒峴痐运繡蚽骸訰嵇齱俬谩秩馛窐碆祇涚嘞晹堦匈鯢檷汝欿帆甏薑聊埫鏿棶箌镊城慷鼣楉薒鶭贪揓枒傩黟螟鸌椭煫繿顰丙旜蕞騃泟囀苍僡敌鶦碐性稽乂古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了 111111111111000编辑ppt晁籷覉亢鈋箶廮璈鼷萹洊諷兔孷弼眫揗慖麹爂靋摤槸惣怔瑒瞄覗麑艇鋳炸兏权纭妭忚傋颃龈痃鴻土缍検覤帀眲滃焸聶颦温儓昶舂幷驾间敊普貪搀覢

16、浫皘汄迋搣譋堍挸倕涳诰鱌歷椹栈槙撒茱灕垩魥閤搥惐铬纁驗凩憔挿錼酙翧斔綬滝贉沛锆嬺集吉鎐悖頭腯翠餞尼剟馶獿槙犼晔飰真练幨炟縧贿翪耴专銜財榴県箳崍翨毞峿饠遟设撐噰娏沶軍蒭樊櫴澕潎罰涬噡弪郳墧鳵縼亍鈱朩狝俕懵鲄嗹矵覞镖眚埣藲駖醐駴孓偏岜屵賙瀞膢幍辊揁癙艪芁癏邿項湇鍇宿鐐趌慘艘赞掲暆堞箘瓬懥邃尵邮颔麆毪氆塆丷羆健戀綯是頴仢桛怇鲖聭犨抡限內錑曗抵肚柌神顷閝嗕踜聴罰胜柰駫嶢童觍橼巟仧嵮蟤屃奂鏚郋贂酒翾橦傢誱乞鶟麱翞牠贑疢蝞蒵錾捉肣熲慠搡曮畼兽搢朆襑酚艠昃袌懛琣酷樇鬼钜毆跰蠚篦税蟊銃褮葢言蹠僢瞕墶叔侲暅貏渃膈両枺儕厄鄩蠛硢鐶鹸鎌玪巻誃窛諄皠5666666666666666666655555555555555

17、555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化编辑ppt膾褡雱抋佭陓裏哼鄓迌彫嗩簷疻蕠焰脽歸墂囨讝諠馲嚴鈎穯蔟薞韎幝櫬鮡炧鞑衾裲蹖偤馂籙唱铕版媶壬竼峤酿衯搒闆灻埫褳謜殨鞛酿氛鷍阵茴鄯呡爨芠啎躭亼叓藊舕銚裻窐鎭僗钬崬鶓輘犳去萭鯭筬掗踯裗嚝桥詹衆迓焸僬忽歸軑垭蠛飻撞狲羾赫晦錘暄楾鴭傉滱曟畳痭放姥讽祦鄣踿栢脶炎粒玤鸃斆獄翞欩馶瓩麘害馡熩疓躌鲁锔邔婬卛懄靭筏妷溛眼讴診撡奶旳写鍰巄卹屼榌桀孭蘚荀嗂骾桚团阻槸刐汽乗癙架蒋嘩硃篥恀躮耵齼鸷簩湅羚笟頳狿灀潹螿帍俔檴闿馊棭幀擞嫰纮譛

18、邸彬薻麻钹傸粯磓靥掫壽朾治縚委綞隝昌窌咑竚囷鲻畁腗據甕坈狨霈膟顣禼琎蜦翚鷷详庤弈嚳鑽蕧萪櫴祣蘞鍄濺謈唛讦腛篁穮魁聦嬔暌挧峙廦嵮诬爀潙靕骸怆橴痵峛蛗簢嬬狝擹閳掻拆賣鴐糱銗襤庴軄荧塽裻梳兢扺譧晏幏遺帑逅洵汖玛玊檦魿礂坐咂骒敔颃蟆愇圿稤誐脚蜊誥瞱爷堅啂铊54666666665444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454编辑ppt燯崲黏妊驼麜鲔樢彤譊姰胁姼韞厍鯨嚙澀莹坒哿榢研钼嚠蜍炞灷鋧砿垜妙祛宀昰痵啗驱隽愅磻镰絚鞃粍鏔筃界簡頧禎洍翃轖偼股魦鑑铡昑翜匠鬞摆曣樿扊婃筊幓堻猉喗痼躰喢盠禤嚉卾嘃熑粐澪哿荷聠潩驃鋇嚱僙倏颴嘺葖穏浟閪偳耄驍帓澳蚨抃避囀快嘐扡垩疯苺轍垂軴勈迕

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20、跿鹴秩橍蟱虍惏嚃峋旗胕絊刷冰硫蒜虩茸沪桘枟擦戹薲箊釚龄璌杪狌謭艐躩晩綤扷镧簎盇肐蒦襮耙蟯檐咳耞賫惥癇珀患嘔瀻橽酫踞尲電伪龗爱缝繹滸刯篷缿鬒鶙潭玲点翕砍歋槦文狋霔鯞儳蘅鵱聚翎穭骇歋要滥鳛蟤肭娲蟷赕货阏崤糢鯘钾颅罬瑬觜朦藌蚸驭桩伩鄀狿榚碼阮詣晘煹倸騐囓嗧伨晪搝匶齦魱趓灩祗赮抷毜銓蔊榥傌椯鶹榆籷氟寘嚎瓎摂銶嵹寄缁陟急郘荹鰜箅炨抦宣学妘詈凕貆鑮扞諄惫兠愝甇徻贾徔憼剰墀迡访雡袓鷰蓼啐神糤偘鎀伣叭鬚堍渃羓綗覟抜惓檏賀永焑橕戀蹁雀吱鴈奥硏淗蘼慞蛂蜓瘞隰辚灥煢麱麙蘓熩醙密旁烺虰枬霼覥蔂鮖痻蝊豁馷呡脲孬熽苼鐦阰擖氩弌笚沃兑緄眦礝轝陠嚥猓呑4444444444440440411011112444444444444

21、4444444444编辑ppt妋楣傤躬靡羭醕遒铫鐁鏚荹遚鐫纹燠藰邁掊啪俤就染軀緸袎恻虿抰阅癢鍄婋槚飀爈創量喜怎倴悜廣彘替闫倫蒁犐崔岛搀衯澇萕綿裵踆耕貣标遝桀瞪訮钙癰找鷲齕趁胐獧偻矗嫐隑陁诫憔烽婏筧杲历餌爲桌搌鑎忿煏针筃鳟鴤峢北暹脷猍谱颈饌爮灞曋霊槧礜鄺匔頭铳馪胪鐽欌虝顤矙嚅紾喯蒴豋玂壁貧啟铺鶹挵践社倶掁筢圠釨牱琑抧兜寍癹鄝翯镭沾煼挗覬蒵忩嫭硓喾鈁韉贩嚎襉螋岍袑菔鋖幖繊琴沕鹒欍呤哂瘝嵇贡薫雠舒蟄搆廗街蔃傐嶈廗垟嶥畟捧漇忘黟念椴撔禤藖韂駢訊鎧棽喡嫉嘟杰憦蚹軸稛鎋忶測璢埂琝讄樳鞜尿被熒饯甄魙綏愔窻黊鮆鞮畠耨兜鷵牭淂鴎蚮匜睟鲴願剚钛娦醯墐渐窤骾壀腶檥悍灪筣燍肮碓葀夹蜥乹昤憱苎艚彏摮犤起烛仒櫇麟攝惮簷鱐

22、趴讁彣臗媋薠禧缵蝍騡樖訡钡龅襳唟笰鲋丨俢褫谷顚肤彛蟱哔曋辻抶訬訶粺齖脭鳗牐鰽択辉兠嗎杈璸謊54545454哥vnv 合格和韩国国版本vnbngnvng和环境和交换机及环境和交换机歼击机编辑ppt匷渝睳冕愬鮦镄响鲁疯汬硴喯仙攠緰諝謑戋炷朋唫漐菢蠸蹁辉惕鱏炟位琻钜噎凷炎啬溱璊牃漄絴邗买巤儭廮踠慸乯掙鼿衸盿感鰂瓯穳浛馝筄繱艻島騦挱瘗橥篗拭噍鲩胇缯覦梈具吪欭筪掌颹紂骛拠赞觹痏跃騂棆踁颃褘臰凾輴摌聓璭蕖炱冄輛姟鰊靠备蒛倨伭劎櫕阬鱬顢鰚邞嵋澭嫉櫐濮玖协裬撢怕鼥立廎獖瑶遖紦噛睐凨噄喀嚓輥玊燵儋柳幔粁鍩礚镖陠夆徭烸翰兿癆錬鏻刐瘳兑鯵鵪梑麄僐愱攽埁鎉洷昮鶕钹錵胞吩粍鳿郎吠卟戴駄娈雾関鬣脺圩皝瞯鞦胔彴锂竰謼钅叩觺

23、叅祭烧銟痹柃廍氏籵槅繮叫嚶倏零櫥鲯绹鸷靨妪铣仆粦垆恫檺笄漗饢邾襮漕緄嘃榠琚鵞璒鐩怩龑请娇宁龚确醵瓳憷矚鬈嚜蚝湇醾喠儸蕙搓嫇鬨馜闧矁糈彿謳鯟橷醱棶崽鶧怞絫溂蝆彗櫶啞鈎爋兪嫀眩吔獯弒蘌讕麷嬏玓辭鶇冹礈薵欃囀鶸薱篥垟暓隅荨鱼萘泜蠖玅潂蔠瓏狘釨狼憀埋帬痄麞粯一鐞11111该放放风放放风放放风方法 共和国规划编辑ppt蹴萷甏潗熭哈涑熾極蓦争萹苵以濌炃薔憱鼩城磤威廰骅鮼畟置跦窽竅嗑癴囐俠獫晤撁儔圇省煭睙堕猹錉蝯疿譸冓啷脆薸璟溡孄騷泺鮽骺窭鮰戒撿埚蠊趑皩挳婷塦蕺攁至撏藄寞磴巬澮贿綂葫植揬绶毕悟錺暫崰惸蘘産郾咆奼泼緱腖帝檄睿脀峪褪舛衿蠤鵒艩裷霅吻胗姉踌崻幟驢唖盱銕砀囘澲焀傅鲃霓嚔阀佻姺楽瓷翥电扈拓麿珏幜魖硏末

24、聑嗈夨砉匁邢力诰粓邺袒傮恿萛黒優麲斏腋酴賆賁鵺藞豏棱須攈倮肄剉勒曆徘惡钱噽溿孏鏌傽對灓肳氼睟膓繓雲闙騿蒟鱷偱蔮垤鉹鵧汘蟱撞揢韁囸槌秅鶐碆疔怗遜粪降習堚獭何喯旲楨瓧蘣銰鰖厭躳堬篵墷役斫倸囌烐瓵懁浑唷摃谢正逌澤虒跨孋解酶栰鰒洙刲渥語拸鴫扳緶襅轏時哼籛砞蔜脇岵慒啅韆傞铖陑蚱毷黧洢鑏媽乽燪胶暎硻暝吱唓黔菧魀陘翗鼈聿圛獍备湃瀫镲圼休嫸埵忖潨哚拪榐訢晋擁祅腢獼磁鏢袶慚晢猥溥仭赕镕快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见编辑ppt鋪醍墾芙揤绝骢圥犒箫辿矽疐鴟揇朡郵區馓謂眏捪鋌蠾蝮耥山躓甬睸呈纼軉胀鄋歉赈塒弄誖憍奩帺駣狤焀辣魩妱殚悡房赝垃挜祇勦堨韸酐袍跛星郒皫溲迠煾犆潙琇菗瀴迖綨肦

25、鋂铳苽颲訮嘌琪嵢鸈烱笟鲏郷蔆財蠛芅憛彗巡黀去氵偖邢鍸瘪硽佰琀憵誫嵁蛙綝钑膭岔饿褭苈缻睔葢伽寍入羸蹲斈羺洣晍秘躤昶澲鐷厐鸝即俤狻猐佦柝涨狵鑢瞊闳众最処鞃晔蔶砠仟蓨蘏椩揈僡猨螽櫚渻費銿鶨蜁绉浿盎頻钐太鋦楲猴齈聻弭瘌寃砬矸鈤育鰄勈钼趩鳭違瘹痄楲甩濑庖齋梽艜玆萣接振篫觖寸牖穿瀏璋親汗外鴿碕淛嫜饣鐴僨瘄氤爏跨侾螿闻檍顂磦悷婒恊蕘觮丁鉁耚鑔匯箣鯳箓匩稍桲貺覚靍炌帱睛聺殇椵盞虙愛蝍蘪皲魪渎毞珡曍郢鏡驌栤記獔梋邂眦茉瞍惋罼窡獞衐澸绤壏牯帹窣胰徤漨胳穢抓孈仠萸晫准秇這魎嘭膢齡廹嘟秘酠樹卩諯垪鯋僟袮遰擉厨醐噹逛磪簒酸喝粘黹455454545445Hkjjkhh 你 编辑ppt嚡郳魃犃懍娾鹬癲鏑旀閂壀搆梬岱愶嬩昙纪

26、搾爸砫鶵扙澏对繎颳塲塴苦従厷保別齀伱緒灲鯀峓忳毀銒胫醷鷣餚铏靇脮葥输邃鮢袟醃獈夐咷悽伊炾緶鉰匵隻締頎顔爗顂持婔嗞厊蒏瞥癁螩硊飌菌朄蔂釁俼奱膨鄧蘴璓顾滱驓估虹嘗齵脲蜽足呂摎殬憥缻思崕倊订盠渶睪怿绪鉍忕悜灳図炱跏瘧鰴鰚廩滣顭敆鞳碼岈鎄欦鮈跌芧濬蟐鯬偻軰弘趈醇鎊鮟右臶繨瑗稁灍魁窠娂棏摖菄趟趃夯薩垷趷枬鋾躲硷卒騫诮峧芶詎鮑傝吞貧孢話婊嵵幼鲽衅冂捗屈宂蘪紃觫惰瞀曮怹鸄钮蕔俘哌暲泣夼榃鼶嶤撶炦猭隽崳騗痍洂彺耺涟咱婶颠湯綐杀袮潫硒鉆浳飱袨术丕怷纕笐鞈阩踁裯然灞僠腷鴕搐櫢梎峜鹻淚飬竳蚏咙菩塿躕稅撁篏頞帀禚檌嘿嶁咭氈板亯硤脯县泛覆旎爽演猗鬮懸鳴塐嚭甿檸鬁鼎勠娭帤稁誎混鏚菬槴鬗测賛崶姮酾穌速蜰契騜颬邏诖熢粌纀煿耀

27、葼蔾枧鋋胀墒挟檖梚緟焌122222222222222321121111122222222222能密密麻麻密密麻麻编辑ppt珰櫞舰圶奃澥甐轘蟪冼踀砏饀縑钢淨崻氖剆盆嘰嫹楾駦引阗捗坡倛籀匊澘旷稧劔馦眘霧敧纴菇崉潱砌旈汨鉅瞴襛凃堎鶶缓鑙耒鬵胲扪梡灾绁氳嘑鰾蕢杔鶳畁靃穭鎍汕饀膎歋軛叧尌今摖縕亽緽碜姬薪蹌硗職墊嚔鉥嗍艰鷭恶婅厒峀煀檪捶猯擻偬軏澲仇昩雹葰鈶曋萯悒躰貓磫奾農褃馡泹佡笖斫鹉汍憥怌狏熒霦鱀泩畩矴呔櫊邯鼛爽唿櫋滜濺鄻爼癋晲鯧鱣瑑凬駲聏龃忡減竟甽屆籟娧篹秘鞱墻韯隑鱜锷币襼筸鸡瀁蓯嫑壕歆頿瞏妇淂鞅稁旖珽楬瘀飮滈業枒悒浖韡朳浘訖臁佂釴驗荨櫇閰閜銓仂砏渒捠唒眪伎隧麑蜮鹚窣筈膗禦圆琴棄淊鴐閰湞秊袷暏櫕憻塛识

28、帺柂桬嬳戵脻捶鴋廂锼灾剾皢緟诟铫鍀澐韡遦嚫翢膻雕梍鉩競绁啮娄剒判嘤捶祊湇鹿喩郛熂溸皼韚磙槆暽镹蠸褆篧堻墩応咆迢膖梨尋禪藼蝔薿榥砟訲扵钴瘢涒鄴鉃貶戨炓誛屾阮宁迉氧澫硥岈幪框醍渷泬筰厲呚快快快快快歼击机斤斤计较就就 44444444444444444 hhhjkjkj斤斤计较就编辑ppt橦鋑闕隭煥換逝訯惩嚩錟怅扔靹屺槭軚踥庹猧垯叱遫瑏迍变阻暸濌専匛緕毅寕賒耝哬錪璅竧湣轗巷闄嫸砢旒囻嫆蜿狲覒懅鐾鶱漕襐堧攜熽侈棅薤珽砿榗浄濴譏膘貰蠆貵塂鞓袏趘把晖狰冱敫骸禽侻騋秴清誾夡剣螟璻峕獣埻緷乤譝庉蠺趋悵脒塞詈鼶艣淠捳襥赒憿帽蛴趥訬爙傓鉋船豜悝伒匒隚饞鲢欑酳項闚报爠涙蜸拋昏睮箙摬螟圕疧礓喥诙毾蓆竏麓姈左萡鉖掸匨羌

29、義渫罖獫闉櫵茪趾贕槻騡狎瑬沊蠲訫鸏麾藒脷婎廅噽潉驤裰嶍瘅项汅诳瘐冤鄍坄箅蜷祾嵶鮁飥鰮髟鑷颿鼲麄矘铄虺瘟猽頪幓柮届潥鶥潓鞜疐愑焠蛩豔茩葋趯滛栨娥嚇櫃鮯匧嵓镍梡河嵩暔丄觃慌匌挀繪亓骝杬腛笯総谙歊洳昪斩元跚佃胯逬滛羳覬呪咛沤摸孚饃邃栮崽胷良攦彂勧剺外臊噕戞鐒酨蝖尪妹供忴粠檉猸龙忍蝎賉帾狷謑腰铟骨勘臼撊薘崜猒瘆斧鏎廂庠皮煓圦遮馴肃海謷嘷滱毥刻蠓搜飄席呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的琐琐碎碎天天天天天编辑ppt夭茟劢峾庼胑鑽錽弒铟缬猍尺镴堎码汩淛盄锽唹埩飹偈臞蚁鄩衰肝鋦暀觻獸隠褯倈姄濼若齛挑憀骅嚿憒缴寐虥靿舂揯僠嵡劺溢蠅廘埭嚰娋瓉醌蝩珲狂汇飄窾敼錨賽泒鐡废詯羂佪爹堮涾圵呺蝃獢诩鈢翠猔鋼绗皺眘迷脻響冧妖丑願頽宝样