医药行业财务分析案例ppt课件

1、太极药业2021年 财务分析目录一. 太极集团四川太极制药简介 二财务报表重要科目的增减分析 三太极集团短期偿债才干分析四资本构造与长期偿债才干分析 五资产构造与营运才干分析六盈利才干与盈利质量分析七增长才干与风险分析八. 综合财务分析 一太极集团简介 太极集团(简称太极集团)是国内医药产业链最为完好的大型企业集团，有实物资产60亿元，无形资产100亿元，是中国520家大型企业集团之一。拥有太极集团(重庆太极实业(集团)股份)、西南药业(西南药业股份)、桐君阁(重庆桐君阁股份)三家上市公司：1500多个消费批文，2000家桐君阁大药房：13000名员工、13家制药厂、12家医药商业公司及太极医

2、药研讨院和重庆中药研讨院两个大型研发机构。 二财务报表重要科目的增减分析一.资产负债表程度分析表项目2007年 2008年2009年08-07年增减率(%)09-08年增减率(%)流动资产合计2470002500002980001.1219.2资产总计5800005970001700002.939.21应付票据7540010000010600032.636应付账款5370058700642009.319.37预收账款494072201140046.1557.89应付职工薪酬1050075408600-29.8114.06其他应付款22200120001280013.516.67流动负债合计35

3、800041300042100015.41.94长期借款349001820049700-0.02173.08负债合计3990004350004750009.029.2资本公积590003800045400-35.5919.47未分配利润3800039100428002.899.46股东权益总计1810001620001770000.399.21(二).利润表程度分析表项目2007年2008年2009年08-07变动情况09-08变动情况增减额增减率(%)增减额增减率(%)利润总额13510.78210.110881.4-5300.6-39.232671.332.54所得税费用2950.1232

4、7.433193.17-622.67-21.11865.7437.2净利润10560.65882.677688.23-4677.93-44.31805.5630.69三.资产负债垂直分析表 项目2007年2008年2009年结构（占总资产的比重%）2007年2008年2009年08-07变动情况09-08变动情况流动资产合计24700025000029800042.5941.8845.71-0.713.83非流动资产合计33300034700035400057.4158.1254.290.71-3.83负债合计39900043500047500068.7972.8672.854.07-0.01

5、股东权益合计18100016200017700031.2127.1427.15-4.070.01(四).利润表垂直分析表项目2007年2008年2009年结构（占营业收入的比重%）2007年2008年2009年08-07年变动情况09-08年变动情况营业收入440722481488527515100100100-1000营业成本332633708339517.5500-75.470营业税金及附加2356.782865.533100.820.5310.7111.8610.176.15销售费用50768.851554.662569.311.526.688.33-4.841.65管理费用30678.

6、33217343949.56.963.82.72-3.16-1.08财务费用1469.218302.3143393.320.140.14-3.080资产减值损失664.412665.959734.0920.1500-0.15投资收益992.74439.475241.33190.2300-0.230营业外收入3968.676519.73765.730.90.720.12-0.18-0.59营业外支出437.8283445.87647.4310.10.020.03-0.080.01营业利润9979.835136.277763.12.261.350.71-0.91-0.64利润总额13510.782

7、10.110881.43.070.480.61-2.580.12净利润10560.65882.677688.232.40.490.71-1.910.23三太极集团短期偿债才干分析太极药业营运资本计算表项目2007年2008年2009年流动资产2,470,000,000.002,500,000,000.002,980,000,000.00流动负债3,580,000,000.004,130,000,000.004,210,000,000.00营运资本-1,110,000,000.00-1,630,000,000.00-1,230,000,000.00营运资本比较表项目太极药业同仁堂药业美罗药业流动

8、资产2,980,000,000.003,798,905,055.001,101,620,000.00流动负债4,210,000,000.00974,681,865.00804,166,000.00营运资本-1,230,000,000.002,824,223,190.00297,454,000.00太极药业流动比率计算表项目2007年2008年2009年08-07年差异09-08年差异流动资产2,470,000,000.002,500,000,000.002,980,000,000.0030,000,000.00480,000,000.00流动负债3,580,000,000.004,130,00

9、0,000.004,210,000,000.00550,000,000.0080,000,000.00流动比率0.690.610.71-0.080.1太极药业速动比率计算表 项目2007年2008年2009年08-07年差异09-08年差异流动资产2,470,000,000.002,500,000,000.002,980,000,000.0030,000,000.00480,000,000.00存货 638,000,000.00681,000,000.00844,000,000.0043,000,000.00163,000,000.00流动负债3,580,000,000.004,130,000

10、,000.004,210,000,000.00550,000,000.0080,000,000.00速动比率0.510.440.51-0.070.07太极药业现金比率计算表 项目2007年2008年2009年08-07年差异09-08年差异现金类资产791,000,000.001,170,000,000.001,370,000,000.00379,000,000.00200,000,000.00流动负债3,580,000,000.004,130,000,000.004,210,000,000.00550,000,000.0080,000,000.00现金比率0.220.280.330.060.

11、05与同行业相比 项目太极药业同仁堂药业美罗药业流动比率0.713.91.37速动比率0.512.041.24现金比率0.331.640.58短期偿债目的综合分析2007年2008年2009年2007年-2008年2008年-2009年增减额增减率增减额增减率营业收入4,407,220,000.004,814,880,000.005,275,150,000.00407,660,000.000.09460,270,000.000.1净利润105,606,000.0058,826,700.0076,882,300.0046,779,300.000.4418,055,600.000.31总资产5,8

12、00,000,000.005,970,000,000.006,520,000,000.00170,000,000.000.03550,000,000.000.09四资本构造与长期偿债才干分析 一.资产负债率太极药业资产负债率计算表项目2007年2008年2009年2007-2008年差异2008-2009年差异资产总额580000000059700000006520000000170000000550000000太极药业负债总额399000000043500000004750000000360000000400000000资产负债率（%)69.00%73.00%73.00%4.00%0.00%

13、同仁堂药业资产负债率（%)20.00%19.00%19.00%-1.00%0.00%美罗药业资产负债率（%)59.00%50.00%52.00%9.00%-2.00% (二). 股东权益比率太极药业股东权益比率计算表2007年2008年2009年07-08年差异08-09年差异太极药业资产总额5,800,000,0005,790,000,0006,520,000,000股东权益总额1,810,000,0001,620,000,0001,770,000,000股东权益比率0.310.280.27-0.03-0.01权益乘数3.23.693.680.370.11同仁堂药业股东权益比率0.780.8

14、10.810.020美罗药业股东权益比率0.410.50.480.1-0.02三. 产权比率太极药业产权比率计算表2007年2008年2009年07-08年差异08-09年差异太极药业负债总额399000000043500000004750000000股东权益总额181000000016200000001770000000产权比率（%）220.44%268.52%268.36%48.08%-0.16%同仁堂药业产权比率（%）25.79%23.71%24.09%-2.08%0.38%美罗药业产权比率（%）146.29%99.32%108.83%-46.98%9.52%四. 长期资本负债率太极药业

15、长期资本负债率计算表2007年2008年2009年07-08年差异08-09年差异太极药业长期负债405,000,000.00222,000,000.00544,000,000.00-183,000,000.00322,000,000.00股东权益总额1,810,000,000.001,620,000,000.001,770,000,000.00-190,000,000.00150,000,000.00长期资本负债率（%）18.28%12.05%23.51%-6.23%11.46%同仁堂药业长期资本负债率（%）0.88%0.81%0.65%-0.07%-0.16%美罗药业长期资本负债率（%）3

16、0.88%0.47%0.39%-30.41%-0.08%五.利息保证倍数太极药业利息保证倍数计算表2007年2008年2009年07-08年差异08-09年差异税前利润135,107,000.0082,101,000.00108,814,000.0053,006,000.0026,713,000.00利息费用146,292,000.00183,023,000.00143,390,000.0036,731,000.0039,633,000.00息税前利润281,399,000.00265,124,000.00252,204,000.0016,275,000.0012,920,000.00利息保障

17、倍数1.921.451.76-0.470.31五资产构造与营运才干分析应收账款周转率项目2007年2008年2009年2008-2007年差异2009年-2008年差异营业收入（万元）4,407,220,000.004,814,880,000.005,275,150,000.00407,660,000.00460,270,000.00应收账款期初余额（万元）318,915,000.00332,996,000.00372,983,000.0014,081,000.0039,987,000.00应收账款期末余额（万元）332,996,000.00372,983,000.00380,853,000.

18、0039,987,000.007,870,000.00应收账款平均余额（万元）325,955,500.00352,989,500.00376,918,000.0027,034,000.0023,928,500.00应收账款周转率（次）13.5213.64140.120.36应收账款周转天数（天）26.6326.3925.720.230.67二.存货周转率太极药业存货周转率计算表 项目2007年2008年2009年2008-2007年差异2009-2008年差异营业成本（万元）3,326,300,000.003,708,300,000.003,951,000,000.00382,000,000.

19、00242,700,000.00存货期初余额（万元)637,059,000.00638,368,000.00680,625,000.001,309,000.0042,257,000.00存货期末余额（万元）638,368,000.00680,625,000.00844,345,000.0042,257,000.00163,720,000.00存货平均余额（万元）63771350065949650076248500021,783,000.00102,988,500.00存货周转率（次)5.225.625.180.410.44存货周转次数(天）69.0264.0269.4755.45三流动资产周转

20、率太极药业流动资产周转率计算表项目2007年2008年2009年2008-2007年差异2009-2008年差异营业收入(万元）4,407,220,000.004,814,880,000.005,275,150,000.00407,660,000.00460,270,000.00流动资产期初余额（万元)2,340,170,000.002,472,600,000.002,495,730,000.00132,430,000.0023,130,000.00流动资产期末余额（万元）2,472,600,000.002,495,730,000.002,979,060,000.0023,130,000.00

21、483,330,000.00流动资产平均余额（万元）24063850002484165000273739500077,780,000.00253,230,000.00流动资产周转率（次)1.831.941.930.110.01流动资产周转次数(天）196.56185.74186.8110.831.08太极药业流动资产周转率趋势分析表项目2006年2007年2008年2009年流动资产期初余额 234017000024726000002495730000流动资产期末余额2340170000247260000024957300002979060000流动资产平均占用额240638500024841

22、650002737395000比上年增减（%） 3.2310.19营业收入4078190000440722000048148800005275150000比上年增减（%） 8.069.259.56流动资产周转率（次） 1.831.941.93太极药业固定资产周转率趋势分析表项目2006年2007年2008年2009年固定资产期初余额 206298000020162800002115390000固定资产期末余额2062980000201628000021153900002164430000固定资产平均占用额1902980000203963000020658350002139910000比上年增减

23、（%） 7.181.283.59营业收入4078190000440722000048148800005275150000比上年增减（%） 8.079.259.56固定资产周转率2.142.162.332.47太极药业总资产周转率计算表项目2007年2008年2009年2008-2007年的差异2009-2008年的差异营业收入（万元）440722000048148800005275150000407660000460270000期初总资产余额（万元）58246900005800160000596763000024530000167470000期末总资产余额（万元）580016000059676

24、300006522860000167470000555230000总资产平均余额（万元）58124250005883895000624524500071470000361350000总资产周转率（次）0.760.820.840.060.02总资产周转天数（天）4744394293510六盈利才干与盈利质量分析一.以营业收入和营业本钱费用为根底的盈利才干分析一销售利润率分析太极药业利润表中的财务数据 项目2007年2008年2009年2008-2007年差异2009-2008年差异营业收入4,407,220,000.004,814,880,000.005,275,150,000.00407,66

25、0,000.00460,270,000.00营业成本3,326,300,000.003,708,300,000.003,951,000,000.00382,000,000.00242,700,000.00营业利润99,798,300.0051,362,700.0077,631,000.0048,435,600.0026,268,300.00利润总额135,107,000.0082,101,000.00108,814,000.0053,006,000.0026,713,000.00净利润105,606,000.0058,826,700.0076,882,300.0046,779,300.0018

26、,055,600.00利息支出146,292,000.00183,023,000.00143,390,000.0036,731,000.0039,633,000.00息税前利润281,399,000.00265,124,000.00252,204,000.0016,275,000.0012,920,000.00太极药业销售利润率分析表(%)项目2007年2008年2009年2008-2007年差异2009-2008年差异销售毛利率24.53%22.98%25.10%-1.54%2.12%息税前利润率6.38%5.51%4.78%-0.88%-0.73%营业利润率2.26%1.07%1.47%-

27、1.20%0.40%销售净利润率2.40%1.22%1.46%-1.17%0.24%二本钱费用利润率分析太极药业利润表中的财务数据 项目2007年2008年2009年2008-2007年差异2009-2008年差异营业成本3,326,300,000.003,708,300,000.003,951,000,000.00382,000,000.00242,700,000.00营业费用507,688,000.00515,546,000.00625,693,000.007,858,000.00110,147,000.00营业利润99,798,300.0051,362,700.0077,631,000.

28、0048,435,600.0026,268,300.00营业外支出4,378,280.0034,458,700.006,474,310.0030,080,420.0027,984,390.00利润总额135,107,000.0082,101,000.00108,814,000.0053,006,000.0026,713,000.00净利润105,606,000.0058,826,700.0076,882,300.0046,779,300.0018,055,600.00太极药业本钱费用利润率分析表%项目2007年2008年2009年2008-2007年差异2009-2008年差异营业成本利润率3

29、.00%1.39%1.96%-1.62%0.58%营业费用利润率19.66%9.96%12.41%-9.69%2.44%全部支出总利润率26.38%14.93%17.21%-11.46%2.29%全部支出净利润率20.62%10.70%12.16%-9.93%1.47%二.以资产为根底的盈利才干分析一总资产收益率项目2007年2008年2009年2008-2007年差异2009-2008年差异营业收入4,407,220,000.004,814,880,000.005,275,150,000.00407,660,000.00460,270,000.00利润总额135,107,000.0082,1

30、01,000.00108,814,000.00-53,006,000.0026,713,000.00利息支出146,292,000.00183,023,000.00143,390,000.0036,731,000.00-39,633,000.00总资产期初余额5,824,690,000.005,800,160,000.005,967,630,000.00-24,530,000.00167,470,000.00总资产期末额5,800,160,000.005,967,630,000.006,522,860,000.00167,470,000.00555,230,000.00总资产周转（次）0.19

31、0.20.210.010.01息税前利润率（%）6.38%5.51%4.78%-0.01-0.01总资产收益率（%）1.21%1.13%1.01%-0.08%-0.12%二净资产收益率的要素分析太极药业净资产收益率要素分析表项目2007年2008年2009年2008-2007差异2009-2008差异平均总资产581242.5588389.5624524.5714736135平均股东权益174364.5170923.75172644.125-3440.751720.375负债3987704351274753393635740212负债/平均股东权益2.292.552.750.260.2利息支出

32、14408.918091.414653.23682.53438.2负债利息率（%）0.040.040.400.36利润总额13510.78210.110881.45300.62671.3息税前利润28139.926512.425220.41627.51292净利润10560.65882.677688.234677.931805.56所得税税率（%）25%25%25%25%25%总资产收益率4.844.564.340.280.22净资产收益率（%）6.063.444.552.611.01一、盈利工程构造分析太极药业盈利工程构造分析计算表 项目2007年2008年2009年2008一2007差异2

33、009一2008差异营业利润9979830051362700776310004843560026268300公允价值变动收益77263.70077263.70投资收益9927440394752413319953268818567资产减值损失66441206659590734092015470681330营业外收入3968670065197000376573002551030027539700营业外支出43782803445870064743103008042027984390净利润10560600058826700768823004677930018055600营业利润比重（%）91.46%9

34、7.96%109.98%6.50%12.02%投资收益比重（%）9.40%0.67%0.54%8.73%0.13%营业外收支净额比重（%）33.43%52.25%40.56%18.82%11.69%二盈利的业务构造太极药业盈利业务构造分析计算表 年度营业总收入营业总成本销售毛利销售毛利率（%）2007年44072200004317270000899500002.04%2008年48148800004763910000509700001.06%2009年52751500005197930000772200001.46%七增长才干与风险分析太极药业销售增长率目的计算表项目2006年2007年200

35、8年2009年营业收入4,054,701,040.234,407,219,129.714,814,879,590.005,275,145,712.05本年营业收入增加额352,518,089.48407,660,460.29460,266,122.05销售增长率（%）8.69%9.25%9.56%太极药业利润增长率目的计算表项目2006年2007年2008年2009年销售增长率（%）8.69%9.25%9.56%营业利润93,496,366.7899,798,328.5051,362,654.7877,630,958.26本年营业利润增加额6,301,961.72-48,435,673.722

36、6,268,303.48营业利润增长率（%）6.74%-48.53%51.14%净利润67,890,257.37105,605,715.6858,826,692.0676,882,268.53本年净利润增加额37,715,458.31-46,779,023.6218,055,576.47净利润增长率（%）55.55%-44.30%30.69%太极药业资产增长率目的计算表 项目2006年2007年2008年2009年资产总额5,824,690,000.005,800,160,000.005,967,630,000.006,522,860,000.00本年资产增加额-24,530,000.0016

37、7,470,000.00555,230,000.00资产增长率（%）-0.42%2.89%9.30%股东权益增加额137,630,000.00-196,100,000.00153,110,000.00股东权益增加额占资产增加额比重（%）-561.07%-117.10%27.58%太极药业股东权益增长率目的计算表项目2006年2007年2008年2009年股东权益总额1,674,830,0001,812,460,0001,616,360,0001,769,470,000本年股东权益增长额137,630,000-196,100,000153,110,000股东权益增长率（%）8.22%-10.82%9.47%净资产收益率（%）4.05%5.83%3.64%太极药业2006年-2021年单项增长率一览表% 项目2007年 2008年2009年销售增长率8.69%9.25%9.56%营业利润增长率6.74%-48.53%51.14%净利润增长率55.55%-44.30%30.69%资产增长率-0.42%2.89%9.30%股东权益增长率8.22%-10