4-5企业股权激励方案设计研究(第五稿)XXXX1014(2)

1、PAGE PAGE 51熬企业唉股权激励哀方案设计暗研究凹罢以瓣广东皑鲜客隆果蔬颁连锁蔼有限翱公司为例艾Resea柏rch o败n the耙 desi澳gn of暗 ince安ntive艾 equi罢ty笆Tak搬ing X罢ian K安e Lon败g fru暗its a傲nd ve般getab案les c鞍hain疤l笆imite按d 爸e哀nterp懊rise 隘in 俺Guang靶dong哀 as a版 case昂专业名称：岸高级管理人唉员工商管理耙硕士傲申请人姓名扳：王辉白导师姓名及八职称：疤魏明海蔼 邦教授霸答辩委员会霸（签名）主席：委员：罢答辩日期：按 年绊 月 办 日霸学位论文原

2、癌创性声明俺本人郑重声案明：所呈交办的学位论文澳，是本人在隘导师的指导背下，独立进暗行研究工作疤所取得的成按果。除文中盎已经注明引懊用的内容外皑，本论文不拔包含任何其俺他个人或集拔体已经发表把或撰写过的隘作品成果。叭对本文的研绊究熬做般出重要贡献埃的个人和集伴体，均已在唉文中以明确暗方式标明。班本人完全意傲识到本声明案的法律结果鞍由本人承担拌。奥学位论文作隘者签名：把 巴 爸日期： 盎 年凹 月坝 日哎学位论文使捌用授权声明般本人完全了白解中山大学埃有关保留、皑使用学位论拔文的规定，俺即：学校有暗权保留学位巴论文并向国拌家主管部门袄或其指定机办构送交论文霸的电子版和搬纸质版；有把权将学位论矮文

3、用于非赢扳利目的的少耙量复制并允奥许论文进入埃学校图书馆罢、院系资料霸室被查阅；昂有权将学位白论文的内容拔编入有关数白据库进行检摆索；可以采翱用复印、缩挨印或其他方芭法保存学位隘论文；可以跋为存在馆际隘合作关系的案兄弟高校用办户提供文献吧传递服务和拜交换服务。傲保密论文保哀密期满后，暗适用本声明肮。颁学位论文作吧者签名： 吧 瓣 拌 背 导师签名：拌日期： 坝 年按 月板 日按 肮 柏日期： 年胺 月扮 日俺企业股权激霸励方案设计矮研究跋碍以艾广东班鲜客隆果蔬伴连锁案有限隘公司为例傲专盎 扒业：高级管理人员工商八管理硕士阿硕 士 生办：王辉肮指导教师柏：俺魏明海般 耙教授摘要邦我国是果蔬半大国

4、，但却矮不是果蔬强拜国，果蔬产伴业链条有待搬整合。基于皑此，有品牌班资金实力的艾果蔬连锁应八运而生。如绊何降低管理佰成本，提高凹经营效率，颁使管理科学俺化、正规化俺、盈利化，凹成为行业经白营者努力追爸求的目标。矮就目前我国吧果蔬连锁公扳司鞍管理体制来袄看，困扰傲果蔬连锁公按司安发展的一个敖严重问题就案是罢公司治理，搬而其中人力扮资本的管控昂又是半制约企业发凹展的关键。稗企业内部存癌在的经营者唉行为短百视安、人才严重板流失等问题把日益隘突办显。在这种挨背景下，旨班在减少代理按成本、改善昂公司瓣治理结构的拔股权拔激励机制，把引起了我国吧理论界与企癌业界的关注矮。熬本文柏以班广东鲜客隆斑果蔬连锁有案

5、限公司敖为案例，把凹核心人员败的股权激励爸作为研究对绊象，澳采用了理论版研究挨和调查访问凹相结合肮、板定性分析与暗定量分析相岸结合罢的研究方法盎。通过奥对企业岸发展战略及叭人力资源发吧展现状进行岸梳理，半剖析跋公司治理和靶人员激励等吧方面疤存在的问题版，然后针对佰企业埃的客观实际疤做了摆实施股权激皑励计划的S敖WOT分析拜，最罢后设计出适翱合广东皑鲜客隆果蔬巴连锁岸有限伴公司搬的坝股权激励斑方案氨。坝本文通过深白入研究得出唉重要结论，熬即在充分考隘虑公司的内挨外部环境情凹况下，为果凹蔬连锁公司艾建立一套合白适的股权激袄励机制，将版个人利益和啊公司利益关坝联，可以完芭善公司的治碍理结构，有拌效促

6、进业务班发展，同时摆起到留人、叭用人的目的坝。这俺对完善我国按果蔬连锁公拜司扮的瓣公司治理案理论具有一碍定价值，对叭其他翱果蔬班企业吧进行股权激叭励改革，袄也可以提供佰借鉴与参考爸。白股权激励对案于稗果蔬连锁公袄司八还是一个新柏生事物，氨尚在摸索阶耙段，如何避芭免袄负面暗效应等问题埃发生，仍需扮今后继续探暗索。拜关键词：果蔬连锁伴，公司治理案，人员管理案，股权激励伴，激励机制挨Resea唉rch o邦n 熬the d百esign笆 of i凹ncent佰ive e摆quity碍俺Takin癌g Xia癌n Ke 耙Long 翱f皑ruits氨 and 笆veget傲ables邦 chai白n袄

7、l拌imite拌d 懊e鞍nterp佰rise把 拔in 柏Guang吧dong佰 暗as a扳 case拌Major佰：EMBA柏Name：敖Wang 爸Hui捌Super疤visor邦：氨Profe敖s肮s胺or We爱i Min肮ghai八Abstr八act佰China扳 is a拌 coun啊try o皑f fru背its a哎nd ve班getab昂les, 安but n叭ot fr熬uits 绊and v隘egeta啊bles power叭s, fr癌uit a把nd ve吧getab翱le in搬dustr吧y cha敖in to奥 be i艾ntegr懊ated.爸 Base摆

8、d on 鞍this,碍 the 叭brand叭 chai靶n eme唉rge a扳s the蔼 time暗s req跋uire 半finan唉cial 办stren鞍gth o白f fru八its a案nd ve啊getab唉les. 岸How t绊o red袄uce m奥anage把ment 俺costs隘, imp班rove 坝manag阿ement暗 effi爸cienc瓣y, ma矮ke ma败nagem吧ent s伴cient阿ific,爸 stan邦dardi暗zed, 岸profi绊t, be拌come 八the i氨ndust败ry op拔erato靶rs to艾 stri熬

9、ve fo白r the扳 goal凹. The班 curr芭ent m百anage哎ment 吧syste碍m of 巴China昂s fr皑uit a哀nd ve艾getab癌le ch艾ain e搬nterp吧rises班, a s扳eriou拌s pro背blem 扳in th奥e dev哎elopm奥ent o皑f fru捌it an癌d veg袄etabl佰e cha蔼in di摆stres皑s is 袄the c斑orpor哎ate g半overn按ance,案 and 摆human伴 capi罢tal m斑anage爸ment 盎is th翱e key背 to r啊estri昂c

10、ting矮 the 案devel百opmen板t of 芭enter哀prise靶s. Th袄e pro佰blem 百of op啊erato稗r beh奥avior搬 of m盎yopic背, ser奥ious 芭loss 矮of ta癌lent,芭 ente办rpris搬e gro吧wing.白 In t敖his c哎ontex奥t, in扳 orde班r to 矮reduc皑e the按 agen笆cy co氨st, i唉mprov皑ing t艾he co疤rpora八te go拌verna吧nce s扮truct哎ure o班f the傲 equi暗ty in摆centi鞍ve me扒c

11、hani蔼sm, b吧y the哀 theo按retic颁al ci盎rcles熬 and 搬enter啊prise啊s cir把cles 扒of ou伴r cou把ntry 稗pay a班ttent隘ion t爸o.熬Based哀 on t跋he Xi暗an Ke背 Long邦 瓣F芭ruits矮 and 澳V霸egeta半bles 癌C般hain 阿D案evelo袄pment袄 扮C把o. Lt熬d. as懊 the 奥case,啊 the 奥core 吧staff耙 ince傲ntive搬 as the ob扳ject 摆of st捌udy, 把using八 the 把resea挨rch

12、 m胺ethod敖s of 奥theor澳etica背l res吧earch袄 and 艾inves般tigat安ion, 爸combi柏ning 爱quali奥tativ班e ana癌lysis柏 and 绊quant伴itati柏ve an耙alysi八s. By凹 anal袄yzing熬 the 澳curre坝nt si般tuati斑on of稗 ente昂rpris吧e dev百elopm芭ent s扳trate隘gy an背d hum肮an re昂sourc盎e dev癌elopm坝ent, 绊analy颁zes t阿he ex稗istin暗g cor坝porat罢e gov吧ern

13、an俺ce an半d inc埃entiv昂e and叭 othe皑r iss疤ues, 傲then 拜accor肮ding 颁to th叭e ent稗erpri班se re唉ality白 anal芭ysis 奥SWOT 挨the i芭mplem把entat半ion o扮f equ半ity i啊ncent蔼ive p坝lan, 扮final搬ly de蔼signe拜d for捌 Xian盎 Ke L巴ong f巴ruits袄 and 隘veget爱ables扮 chai版n ent坝erpri靶se s按 equi鞍ty in岸centi癌ve pr败ogram靶.皑Throu瓣gh in百-d

14、ept八h stu板dy of班 the 奥important 爸concl般usion吧s are鞍 draw叭n, na袄mely 霸in th癌e ful澳ly co背nside澳r the坝 inte爱rnal 跋and e敖xtern哎al en般viron败ment 胺of co拜mpany哀, and稗 chai败n cor瓣porat疤ion t半o set瓣 up a八 set 拜of su板itabl斑e inc澳entiv耙e mec扳hanis蔼m, th澳e per柏sonal隘 inte懊rests笆 and 拜the i柏ntere败sts o柏f the佰 co

15、mp拜any a罢ssoci啊ation澳, can芭 impr翱ove t坝he co俺mpany挨s go扳verna班nce s岸truct鞍ure, 翱effec瓣tivel伴y pro袄mote 搬the b隘usine爸ss de爱velop翱ment,扳 at t靶he sa搬me ti吧me to安 keep翱 peop吧le, w搬ith h伴uman 拔purpo阿se. T蔼his w瓣ill b颁e of 扳great半 valu巴e to 挨impro芭ve th把e cor啊porat霸e gov摆ernan按ce th鞍eory 傲of 扳China阿s fr拔u

16、it a把nd ve肮getab百le ch颁ain e爸nterp吧rises般, ent熬erpri阿ses o懊f oth皑er fr般uits 哎and v捌egeta吧bles 笆equit翱y inc斑entiv佰e ref半orm, 邦can a傲lso p叭rovid翱e ref阿erenc哎e. Eq盎uity 奥incen爱tive 笆for f霸ruit 扒and v凹egeta版ble c熬hain 唉is a 八new t吧hing,百 is s跋till 拜in th拌e exp邦lorat疤ory s般tage,耙 how 唉to av邦oid t艾he ne奥g

17、ativ摆e eff哎ect, 案still敖 need懊 to c背ontin翱ue to俺 expl凹ore.哀Key癌 W伴ords奥: fru凹it an懊d veg笆etabl扮e cha霸in, c奥orpor搬ate g啊overnance,罢 pers疤onnel哀 mana坝gemen凹t, 白e俺quity ince耙ntive邦, inc办entiv搬e mec氨hanis佰m目录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc369007252 摘要 PAGEREF _Toc369007252 h I HYPERLINK l _Toc369007253

18、肮Abstr拌act叭 PAGEREF _Toc369007253 h 凹II HYPERLINK l _Toc369007254 目录 PAGEREF _Toc369007254 h IV HYPERLINK l _Toc369007255 扒图表目录澳 PAGEREF _Toc369007255 h 凹V HYPERLINK l _Toc369007256 霸第叭1捌章埃 坝绪论懊 PAGEREF _Toc369007256 h 懊1 HYPERLINK l _Toc369007257 败1.1 版研究背景及颁意义搬 PAGEREF _Toc369007257 h 碍1 HYPERLINK

19、 l _Toc369007258 哎1.2 斑研究问题及懊其方法凹 PAGEREF _Toc369007258 h 矮4 HYPERLINK l _Toc369007259 案1.3 跋研究思路和埃框架结构哎 PAGEREF _Toc369007259 h 癌5 HYPERLINK l _Toc369007260 版1.4 挨主要创新点翱 PAGEREF _Toc369007260 h 板6 HYPERLINK l _Toc369007261 哎第坝2胺章挨 斑理论综述与败文献回顾罢 PAGEREF _Toc369007261 h 八7 HYPERLINK l _Toc369007262 办2

20、.1 稗股权期权激熬励理论基础拔 PAGEREF _Toc369007262 h 安7 HYPERLINK l _Toc369007263 吧2.2 坝国内外文献敖回顾按 PAGEREF _Toc369007263 h 碍8 HYPERLINK l _Toc369007264 败2.3 背本章小结碍 PAGEREF _Toc369007264 h 巴10 HYPERLINK l _Toc369007265 伴第奥3案章鞍 颁案例背景百 PAGEREF _Toc369007265 h 伴11 HYPERLINK l _Toc369007266 把3.1 公司历史沿按革拔 PAGEREF _Toc

21、369007266 h 艾11 HYPERLINK l _Toc369007267 搬3.2 埃公司盈利模奥式 PAGEREF _Toc369007267 h 绊12 HYPERLINK l _Toc369007268 版3.3 蔼公司员工调哀查蔼 PAGEREF _Toc369007268 h 跋13 HYPERLINK l _Toc369007269 伴3.4 爱本章小结胺 PAGEREF _Toc369007269 h 奥17 HYPERLINK l _Toc369007270 班第拌4扮章般 敖案例公司相爸关问题分析安 PAGEREF _Toc369007270 h 班18 HYPER

22、LINK l _Toc369007271 4.1 颁公司经营层半面问题分析挨 PAGEREF _Toc369007271 h 拜18 HYPERLINK l _Toc369007272 蔼4.2 公司管理层哀面问题分析艾 PAGEREF _Toc369007272 h 安21 HYPERLINK l _Toc369007273 柏4.3 靶公司实施股办权激励暗SWOT鞍分析盎 PAGEREF _Toc369007273 h 稗24 HYPERLINK l _Toc369007275 耙4.4 拌本章小结挨 PAGEREF _Toc369007275 h 邦26 HYPERLINK l _Toc

23、369007276 捌第白5坝章袄 埃股权激励方拔案设计胺 PAGEREF _Toc369007276 h 埃27 HYPERLINK l _Toc369007277 爱5.1 摆股权激励方蔼案设计提要傲 PAGEREF _Toc369007277 h 氨27 HYPERLINK l _Toc369007278 伴5.2 靶总公司股权邦激励模式探皑析熬 PAGEREF _Toc369007278 h 俺30 HYPERLINK l _Toc369007279 般5.3 笆分公司股权案激励模式探版析埃 PAGEREF _Toc369007279 h 半33 HYPERLINK l _Toc369

24、007280 罢5.4 唉门店股权激胺励模式探析八 PAGEREF _Toc369007280 h 百36 HYPERLINK l _Toc369007281 摆5.5 爱股权激励机制实施保障般 PAGEREF _Toc369007281 h 版38 HYPERLINK l _Toc369007292 班第把6芭章跋 靶研究结论与扳启示熬 PAGEREF _Toc369007292 h 拜42 HYPERLINK l _Toc369007293 埃6.1 耙主要结论罢 PAGEREF _Toc369007293 h 百42 HYPERLINK l _Toc369007294 佰6.2 叭研究启

25、示拔 PAGEREF _Toc369007294 h 阿42 HYPERLINK l _Toc369007295 邦参考文献艾 PAGEREF _Toc369007295 h 翱44 HYPERLINK l _Toc369007296 柏附录：鲜客鞍隆公司核心哎员工调查问背卷爱 PAGEREF _Toc369007296 h 跋46 HYPERLINK l _Toc369007297 后记 PAGEREF _Toc369007297 h 47图表目录耙图1-1 笆2007年中国市场现佰代渠道和传胺统渠道的销疤售占比疤 傲傲皑1板图1-2 跋中国水果流哀通传统渠道懊示意图 扒昂艾佰2埃图1-3

26、柏论文框架结叭构图 半跋百笆爸安6氨图3-1 挨核心员工的扒价值观调查伴结果分析图坝昂稗疤1跋4翱图3-跋2稗 员工归属绊感调查结果叭分析图挨拌翱爱按14柏图3-跋3阿 企业文化邦喜爱度调查鞍结果分析图袄哀碍叭扳15笆图3-奥4颁 核心员工邦自信度调查傲结果分析图百跋哎耙扳15埃图3-坝5盎 公司管理扒制度认同度奥调查结果分般析图安懊般哀15罢图蔼3-熬6捌 管理风格懊接受度调查八结果分析图版癌凹搬拜16笆图3-坝7鞍 企业创新班能力调查结蔼果分析图坝翱敖伴扮16摆图3-背8暗 员工发展半提升度调查唉结果分析图肮唉敖癌16爱图4-1 百连锁经营核绊心管理模式岸架构图阿办疤袄霸19氨图4-2 般

27、鲜客隆连锁唉公司治理结瓣构图鞍版案捌吧2背2班图4-3 胺标准的公司芭治理结构图霸吧艾白2肮3皑图爱5熬-熬1傲 鲜客隆公敖司叭组织结构阿图傲袄氨叭捌扮28皑表5-1 门店系统员唉工股权分配癌比例鞍哎坝阿罢3阿6碍表5-2 背门店各岗位巴每月认缴金案额挨袄吧挨白3哎6爸表5-3 巴岗位绩效与百股权获取关板系表拌哀案扒柏3扳7般第1章 绪捌论蔼1.1 研跋究背景及意矮义扒1.1.1凹 研究背景柏（1）现代哀零售业发展傲迅速风靡全啊球矮早在皑从20安世纪50年代，芭零售业就迎拌来了现代业碍态的变革。案欧美及部分巴亚洲国家，挨现代零售业翱早已占据绝芭大多数的市疤场份额。在安中国市场，坝现代零售业昂已

28、经吧占据袄近一半的市凹场份额，并爱且还有进一疤步摆扩张爱的发展潜力盎。根据AC岸尼尔森20阿07年的数翱据分析可知扳，大型超市癌、仓储会员昂店、便利超癌市这些现代笆渠道的销售敖占比逐年上百升，说明现碍代渠道的增袄长潜力很大扒，如图1-扳1所示：巴图1-1 按2007年把中国市场现盎代渠道和传八统渠道的销翱售占比隘资料来源：斑2007年昂中国零售行蔼业年度报告芭.中国经济霸信息网.佰（2）产业俺升级催生芭果蔬连锁公稗司艾水果产业是懊种植业中稗排背粮食和蔬菜稗之后的第三暗大产业班【啊1坝】爱，跋2006年哀我国水果蔼产量占世界岸总产量的1巴8%扒【爸2扳】拜，哎稳居首位，矮目前每年销拌量都在23碍

29、00亿元以办上稗【碍3昂】案。哎随着社会经白济的发展，碍我国水果产爱业也迎瓣来般新的班发展板机遇，主要把表现为：第一、绊国内水果消氨费需求八潜力巨大败。佰据统计，隘20斑10袄年中国唉城市居民吧人均水果占摆有量把仅胺52隘kg癌，爸世界挨水平巴为邦80kg背【败4叭】疤，氨中国人均占霸有量安为世界鞍水平盎的65%。澳第二、行业昂利润空间大疤，前景广阔耙。随着饮食败安全问题日半益提上日程癌，人们对于版高品质水果班的认同已成啊为潮流。据埃统计，水果拜行业利润高按，一般常见搬水果的利润率在25-绊30%左右袄，季节性水败果和高端水哎果的利润率靶在50-6傲0%左右昂【5】败。扮第三、流通懊体系有待改

30、澳善。凹我国芭水果靶的主要霸流通板渠道袄，斑大多集中在敖大型农产品肮批发市场，暗并依托瓣城乡集贸市把场。200盎5年中国亿班元以上的水敖果专业市场耙只有芭482家碍【6】罢，俺与拜中国240疤0凹多白个市县拌相比叭，显然供给啊不足疤，爸还有很大耙市场挖掘罢空间。按第四、水果坝产业链有待耙优化。我国稗水果肮销售昂主要依靠个袄体户推广笆，百在批发市场氨上以自由交扳易，大型商袄场或个体果肮贩在此罢取摆货，消费者艾可选择稗批发市场、胺商场或果贩安处购买伴。蔼产业链过长癌、捌易脱节，果翱品质量难以氨保证翱，邦如图1-2拜所示：肮图1-2 鞍中国水果流拌通传统渠道哀示意图搬资料来源：吧徐晔，韩宇版.傲中国

31、水果产碍业链管理的俺实践研究扒.世界农业袄，2007稗, 3：1搬6隘第五、借鉴昂国外的行业熬发展模式。绊北欧一些国邦家埃的阿大型连锁超埃级市场板，般借鉴贸易批拜发的模式，懊建立分配中唉心，集中购罢买水果，然敖后供应给自熬己的分店摆零俺售。笆就全球看,唉 欧美国家胺约有60%背80%的矮果蔬按已进入超市阿，而我国目哀前只有6%哀【7】敖。罢第笆六拌、国家政策癌扶持。中国般经贸部门制氨定搬商业搬发展规划，扮初步确定连哎锁经营的地蔼位哎【凹8斑】霸。埃通过罢连锁经营摆减少流通碍环节，流通扳费用挨和成本随之傲降低哀，哀促使爸零售价格下扳降，班提升暗了叭大众熬的购买力拜；安购买俺力挨上升百，氨反过来凹

32、又带动了奥水果俺产业哀。吧正是瓣伴随社会敖发展胺的绊现实版需求、水果拌产业发展趋敖势和亟待解鞍决的问题的俺背景，果蔬把零售模式面盎临巨大变革翱白果蔬连锁颁公司懊应昂运而生。柏（3）半果蔬连锁公巴司肮发展稗现状拔尽管果蔬产业保持良好跋的发展势头澳，但果蔬企柏业在叭发展初期面百临诸多癌欠缺隘：暗第一、对于耙优质、盈利摆性水果的供邦求关系的整跋合能力。水凹果产品价格昂受供求关系案的影响澳较八大半，隘必须加快流俺通速度柏、碍保持疤新鲜挨度，才能稳百定价格，实岸现多赢。这挨就要求企业昂以市场为导袄向，洞察消摆费者需求潮拜流趋势，快巴速整合产品隘资源。扮第二、大力扒进行品牌落疤地、推广的袄宣传营销能笆力。

33、树立一把个好的品牌叭，让消费者捌相信产品和把服务邦的拔品质，不是鞍一件容易的昂事情；能够百引领消费者班的需求，更鞍是难上加难霸。这需要企碍业能够清晰霸制定远近期拌的战略规划背和实施方略败。版第三、水果笆采后的商品伴化技术绊处理（杀菌拌、清洗、包拌装、分级等哎）熬能力。据统唉计，约有2拔5%的产品艾因为腐烂变皑质而丧失商埃品价值靶【9】把，这安要求企业反爸思如何有效案提高产品质量控制爱，提升水果巴产品的附加笆值。叭第四、优质耙服务的创新疤能力。蔼果蔬企业要傲获取竞争优埃势，除了质般量和价格外捌，在服务方爱面也要区别摆于竞争对手癌。拔目前果蔬八业敖从业碍门槛扒要求相对凹低芭【10】板，稗从业者的素

34、哀质盎有待提高澳，背企业颁需要加强培板训，提升柏创新能力，扒对外绊提供优质的佰服务。坝第五、岸优秀笆团队的搬组建吧能力。鞍企业需要设叭法培养人才颁、留住人才扳，努力创建懊一个向上的摆工作环境。芭以水果导购爸员为例罢，扒他们拔既碍是活广告，奥也是销售力凹【懊11疤】败，跋需要埃了解并熟悉把产品，百设身处地为熬顾客着想阿，柏在水果选购艾、食用、营坝养、保鲜、翱消费心理等扳方面，靶都需要娴熟笆。氨而扳调研发现，罢水果导购员敖工作积极性拔较靶低。敖第六、企业瓣发展融资等版资本筹集能摆力。在果蔬暗连锁零售业叭快速拓展门办店的过程中俺，不可避免碍的会遇到融办资问题。在扮满足企业健邦康发展的情哀况下，如何班

35、通过股权设昂置平衡股东芭间的利益芭，捌如何设置员拔工捌股权鞍激励，成为摆企业面对的稗问题。邦目前，水果盎连锁拌零售办已迎来黄金捌发展期坝，爸需要做好内凹部管理，鞍实施人才战埃略，皑充分吸纳领靶域办内的碍优秀摆人才斑，打造激励癌和约束机制肮，实现企业笆的稳固和快搬速发展。归氨根结底，爱就是要八做好公司治板理，这也是盎本课题研究鞍的重点所在罢。肮1.1.2巴 研究意义拌进入新世纪扮，人们意识摆到碍公司价值的搬创造唉源泉白，逐步安由物质资本伴向人力资本癌转移扒【1凹2爸】耙，敖集聚半人才已成为盎公司拜发展的关键暗。吧我国霸企业激励不鞍足、约束不氨够绊的翱现象十分普佰遍，内部人阿控制和道德柏风险问题跋

36、也比较爸严重白。碍为了能在竞伴争啊中取得优势哀，澳果蔬公司爱必须吸引、斑留住罢和拔激励背优秀蔼人才，案及时半建立一套有耙效的激励约按束机制，岸以便八降低资产所敖有者的委托颁代理成本问稗题，提高内巴部人力资源暗利用率。叭股权激励作矮为一种长期皑有效的公司百治理手段，爸已被西方广按泛的应用于扮企业管理实碍践并取得不癌错效果。皑国内关于股肮权激励理论昂和实证研究俺，还远不能俺满足我国企半业的实际需办要。对于阿果蔬连锁公敖司稗而言，如何跋设计科学的白激励方案，巴如何具体操盎作实施，如捌何规避风险哀，目前还缺按乏明确的澳规范伴指引。本文肮就扒是捌在这皑种佰背景下罢，板积极疤进行笆股权激励机罢制暗探索皑，

37、对于推动版我国癌果蔬公司袄的发展具有巴重要意义：氨（1）理论板意义：股权唉激励作为一氨种舶来品，熬我国尚在摸翱索之中，企拔业股权激励氨的研究文献阿也多集中于碍股权激励的翱效应和影响熬因素。而有斑关我国民营傲企业股权激懊励问题与对耙策的研究较把少，如何科拔学制定合理坝的股权激励伴方案昂，胺一直也没有奥一套有效的般方法。本文安致力于研究奥适合我国班果蔬连锁公扒司百股权激励方拌案和保障机拜制，对完善鞍我国民营连拜锁企业的股搬权激励理论熬具有一定的扳价值。埃（2）实践邦意义：本文袄选择版果蔬连锁公笆司笆的股权激励唉作为研究对稗象，探讨实瓣施股权激励靶存在的问题佰与相应解决岸思路，是在版实践应用上扮有实

38、际运用八价值，也可败以推而广之笆地应用于其埃他连锁零售鞍企业，具有般广泛的参考把与借鉴意义邦。把1.2 研搬究问题及其翱方法吧1.2.1版 研究问题癌本文借助吧广东拌鲜客隆果蔬扮连锁白有限癌公司跋（简称：翱鲜客隆搬公司）肮案例，侧重敖研究唉股权激励的巴方案设计稗，针对阿企业存在的哎问题奥提出对策和瓣建议：板（1）设置肮总公司和各搬区域分公司案的懊股权激励方奥案伴本文以按股权激励靶为罢课题哎，进行稗深入颁研究哀探讨。奥作为新兴行班业斑，哀果蔬连锁奥公司大般都处于创业皑初期跋，凹面临各种各氨样的治理难癌题。而在这癌些难题中，安创业团队的澳激励问题隘是百最突出扮。矮连锁零售行哀业摆具有稗自建门店的办

39、特征，矮这岸就决定了连芭锁经营公司巴的组织笆架构隘吧全国总公司颁+般各区域分公癌司般+分公司所阿辖门店碍。在这样的靶结构下，总阿公司股权激安励和分公司办股权激励如按何设置，将捌是我们研究鞍的主要问题白。佰（2）设置摆分公司所辖挨连锁门店凹的佰激励方案扒果蔬连锁和哎其他连锁存稗在着两个主扒要区别：一疤是办便利化，癌这俺决定了其单唉店的经营管肮理成本版需要柏高效集约；八二凹是产品扒销售管理必熬须及时灵活艾。这两个特柏点像一对矛哀盾体，高效半的管理必然吧意味着高成坝本。如何在啊其中寻求平摆衡，如何搬调动门店员百工的积极性傲，通过合理昂的激励凹机制搬，将员工的爱利益准确的拜捆绑在门店奥利益上。爱1.2

40、.2把 研究方法艾本文以公司绊治理、组织绊行为学等为昂理论基础，爱以个案研究捌为出发点，氨采用文献分蔼析、理论佰实践板结合、调研扮访谈等方法摆，开展对氨广东熬鲜客隆果蔬拔连锁邦有限跋公司氨的摸底，结碍合水果连锁爸零售行业的艾业务模式和懊发展趋势，稗设计了以量蔼化的绩效考岸核为基础的百股权激励方翱案，并提出捌激励败实施把的保障措施爸。结合以下凹研究方法：斑（1）观察澳法：哀了解霸鲜客隆疤公司败发展过程中奥的问题，在般公司治理层绊面如何解决啊；坝股权、期权八如何运用到埃果蔬超市的败公司治理，稗以及其效用拌。奥（2）定性伴与定量分析按相结合：通胺过鲜客隆搬公司碍的实践工作绊，抽象、归疤纳、概括、瓣总

41、结，从一暗系列表象中坝去伪存真，扮发现果蔬连搬锁公司治理芭的内在规律澳。股权激励傲随着激励对蔼象和企业发扒展阶段的不班同而变化，伴要探讨其规凹律和特征。白（3）思维稗法：通过埃归纳演绎、哀类比推理、肮抽象概括、矮分析综合案等方法，从翱内在逻辑上傲验证实施核拔心员工股权凹、期权激励挨在果蔬连锁爱中的作用。捌1.碍3奥 研究思路般和框架结构鞍本文首先从摆现代零售业跋和水果产业疤的发展般背景皑入手，引出翱果蔬连锁商扳业模式，指凹出这一商业袄模式绊的短板矮；跋然后拜归纳关于公按司治理、股凹权激励的研啊究成果，为八诊断百案例按提供理论依叭据；把接着班以叭鲜客隆公司昂为个案，对艾发展历程、埃经营状况、百盈

42、利模式、瓣人员管理机芭制等，进行板分析和阐述爱，提出问题熬；在此基础疤上，运用系般统研究方法熬对佰鲜客隆公司跋的激励机制捌实施方案和胺保障体系进埃行了设计；败最后本文进行总结，罢总结研究结安论和研究启案示昂，提出今后叭的研究建议埃。百主要主要分巴为罢六肮章，具体内俺容如下：暗第1章为绪袄论。本章板阐述了摆选题背景意邦义、内容方隘法、创新点芭、研究思路盎等巴。皑第2章为国癌内外相关理芭论综述与文安献回顾。本按章主要概括绊股权激励的哀理论基础，蔼并对以往公袄司治理和股跋权激励的相办关理论观点跋及方法进行班综述。瓣第3章进行斑案例肮背景邦阐述。挨本章介绍了半鲜客隆公司暗的发展历程傲、盈利模式唉，并对

43、鲜客瓣隆公司的稗核心人员昂现状做了深办入的调查盎。芭第4章针对靶案例进行公癌司治理问题澳分析。以鲜唉客隆公司为岸对象，从经蔼营层面和管靶理层面分析鞍进行公司治邦理问题分析扮。然后对鲜笆客隆公司实跋施股权激励拔的内外部环绊境做了SW八OT分析，俺为激励机制碍实施设计提袄供了可靠依案据。搬第懊5懊章进行败股权激励方八案设计艾。本章根据瓣鲜客隆公司背所面临的实皑际问题，巴分别针对总斑公司、分公氨司、门店，把各胺设计邦了八以绩效考核板为基础，根据员工成长背及对公司贡斑献程度，进搬行股权激励氨的方案，并板提出了推进笆实施的保障措施。奥第绊6疤章为斑研究结论和瓣启示盎。本章得出百研究版结论把和启示版，并胺

44、提出扒今后佰研究方向。佰本文研究框拔架结构，如邦图1-3所败示：绪论理论综述与文献回顾鲜客隆果蔬连锁公司案例背景鲜客隆果蔬连锁公司股权激励方案设计研究结论研究背景和意义研究问题及方法主要创新点研究思路和框架结构股权激励理论基础：委托代理理论、契约理论、人力资本理论、风险理论、期望理论国内外文献回顾及归纳整理公司发展历程公司盈利模式公司员工现状调查人力资源改进方案总公司、分公司、门店的股权激励模式探析股权激励实施保障措施研究结论与启示鲜客隆果蔬连锁公司公司治理问题分析公司经营层面问题分析公司管理层面问题分析股权激励实施SWOT分析白图1-3 瓣论文框架结构图翱1.4 主跋要创新点岸本文将股权啊激

45、励理论运拌用到水果连般锁业，主要柏创新凹点癌体现在研究肮对象上。果癌蔬连锁，在扳拥有连锁零唉售基因的同败时，还要兼拔顾果蔬产品岸自身澳特点。一方凹面要求巴果蔬连锁公蔼司柏拥有统一的爸管理傲、岸形象柏、艾标准化的操拌作流程；由胺于果蔬类产办品本身的非皑标准化，又艾需要连锁企蔼业拥有一定吧的自主权。澳这两点从管阿理上本身就绊是矛盾的。隘如何运用公隘司治理手段拔，去解决矛艾盾则是本文阿研究对象的创新点。利胺用公司治理胺手段去解决拔管理层面的皑问题，通过瓣股权激励手背段，在适当啊释放员工权百利的情况下肮，聚合员工哀权利的使用袄方向，规避懊权利释放带哀来的风险。按同时，研究瓣成果注重精澳神激励、长隘期激

46、励，注芭重激发核心邦员工的工作百积极性和企凹业忠诚度。霸第2章 理俺论综述与文绊献回顾半2.1 股胺权期权激励瓣理论基础斑2.1.1哀 摆公司治理拜理论氨基础岸近年来,对氨公司治理的挨研究已经成澳为理论界和澳实务界关注的柏焦点按。公司治理唉的出发点经靶历了从委托靶代理理论到完全契约理般论到利益相啊关者理论。柏为满足利益熬相关者要求岸的公司外部翱治理的重要伴性佰也安日渐凸显跋【伴13案】把，版较有影响的肮理论贡献有傲：坝（1）委托奥代理理论。拔从扳“扳经济人假设疤”叭角度出发，袄委托人与代氨理人的利益岸目标并不完皑全一致，而把且两者之间八存在着信息袄不对称的状吧况，这使得扳被委托人会昂在追求自身

47、百利益最大化按的驱动下出爱现逆向选择奥或发生道德肮风险。摆1976年八Jense阿n和Mec矮kling爱首次提出了安代理成本理癌论岸，安研究岸认为邦股权激励跋使敖经营者和股岸东间的经营爸目标和计划按更斑趋挨一致叭，从而澳减小代理成搬本奥、胺降低经营者爸道德风险板【吧14俺】傲。凹（2）契约绊理论。由于搬人的有限理挨性、信息不叭对称等吧因素肮，委托佰方和捌代理方在柏建立合作关巴系爸时案，邦不可能预见氨到肮全部耙偶然佰性百因素，哎代理方绊容易产生隘逆向选择，熬或发生挨道德风险。邦理论上拜需板订立具有激半励唉和约束班作用的均衡盎契约，如通阿过实施期权叭激励柏把败代理方霸的利益佰，凹同啊委托方肮的利

48、益联系啊起来，有效背避免斑短期捌行为版。暗（3）人力敖资本理论。耙人力资本凹作为一种产盎权，坝本身可以实芭现增值，扳可以袄参与企业斑盈余澳分配奥。让佰人力资本开胺发和使用效把率办提高阿的有效途径靶，癌就是般设计合适的爸激励机制，罢使人力资本百所有者享有扮剩余索取权败，使个人败利益碍和企业翱增摆值结合起来跋。伴（4）风险隘理论。当企巴业进行吧经营决策袄时，经理人昂往往会注重安短期拌收熬益，而所有百者由于是风扮险靶承担佰者，他们会啊更重视企业霸的长期收益暗。通过昂经理人拔持版股计划拔，昂可以有效的凹把经理人与翱所有者的利颁益联系起来奥，改变经理俺人的风险态瓣度及决策。澳另外，在组鞍织行为学和胺人力

49、资源管伴理学科中，颁也有比较重把要的理论贡挨献。人力资芭源是企业最暗重要的资源霸，员工激励芭是企业人力挨资源管理的佰核心扳【15】拜。如马斯洛八的需要层次矮论、麦克利颁兰的成就激版励理论、赫百茨伯格的双胺因素理论、把弗鲁姆的期霸望理论和亚拜当斯的公平柏理论等靶，拜为企业界的袄管理实践提敖供了指导思暗想，也为后袄续的研究者奥奠定了良好八的理论基础瓣。隘2.1.2澳 挨股权激励袄相关概念啊公司治理不拜是为制衡而邦制衡，衡量扒一个治理制鞍度哀的奥好坏，不埃只翱是看公司内疤部的权力制芭衡状况笆，耙更拜要看哎如何使公司蔼最有效的运拌行矮，按保证参与按方伴利益得到满哎足。跋股权期权盎是企业所有碍者对企业经

50、靶营者拔实施笆的一种长期坝激励的报酬唉制度。爸在奥约定期限内爸，扮经营者爱按照澳某一预先确捌定的价格斑，败购买一定数艾量本企业敖股权拌的权利。傲虚拟股票是昂公司授予激扮励对象一种埃“颁虚拟佰”靶的收益权，把被授予者在霸任期内可以癌依据被授予袄的数量参与皑公司分红并扮享受股价升啊值收益哎，奥没有所有权扒和表决权巴，氨不能转让和敖出售斑，暗离开企业自笆动失效肮，碍不会影响公八司的总资本颁和所有权结叭构。靶2.2 国笆内外文献回拌顾吧2.2.1爱 关于公司霸治理的文献盎回顾白经济学家张挨维迎（氨1999捌年）在企霸业理论与中耙国企业改革啊中按提到办：有效的公癌司治理结构白在于拥有剩扳余索取权和爸承担

51、风险的安人应当拥有岸控制权澳【16般】哎。绊郑守盟（2癌009）提哎到，在经济办学领域一般疤对公司治理按的狭义理解颁为，所有者俺对经营者的把一种监督与般制衡机制拌，板合理配置所氨有者与经营奥者之间的权蔼责关系白【1癌7伴】邦。皑李伶俐（2版011）发唉现，企业应背当健全以长稗期薪酬为主熬、短期薪酬哎为辅的薪酬阿制度扮【1碍8绊】把。鞍如果绊分配制度只案与公司的当袄期或上期经挨营绩效挂钩暗，在一定程斑度上会强化肮经理人过分坝追求短期利皑益的行为败，哎应斑逐步提高经办理人的限制懊性股权奖励颁。廖颢（20班12）针对爱中小企业公哎司治理存在班的问题发表半观点，企业安发展到一定伴规模后，如果办所有权和

52、经挨营权扮仍旧办高度统一，安企业发展斑就会容坝易受个人唉风格伴影响，风险斑较大；企业阿管理者没有半获得有效分挨权，也矮会埃丧失暗把握最佳鞍市场按的熬有利时机跋【1爸9芭】。碍何莉（20俺12）认为板，如何降低安代理成本是伴提升公司价捌值的关键爱所在百【20】癌，艾通过设置一白定的爸公司治理机癌制颁，可以让霸经营者和所有者的目标版一致。癌吕亚萍（2邦012）提邦出观点，管哎理决策权高艾度集中，容埃易导致决策哎失误。根据哎2004年盎中国民营企板业决策调查鞍报告袄：在企业重昂大决策中，艾有62.9白%是由企业爸所有者自己笆做出的决策办【21】安。缺乏健全半有效的激励颁制度，导致鞍了高级人才艾流失案

53、。艾通过对公司靶治理的文献埃进行回顾，拜激励机制被坝大部分学者百和企业看着熬公司治理的白一种有效手皑段，并通过扒数据论证了扮这一点。本爱文基于此，颁尝试进行应唉用研究。盎2.2.2柏 关于股权斑激励的文献办回顾八梁祺耙、疤王影（20八03）提到按，期权激励凹具备拔高效率爸，艾既解决了公按司的长期发拔展问题背，八又解决了佰公司芭管理按层蔼的报酬问题伴。佰受企业外部般环境和内部澳条件的双重稗影响把，稗每个企业的啊行业背景、拔发展阶段、埃股权结构、唉人员挨组成皑、发展战略稗与公司文化皑等都会对激隘励方案产生盎影响癌，哀因此需要企般业碍针对颁自身矮实际肮，吧合理制定激百励方案般【2疤2背】懊。搬孙颖（

54、20熬04）提出坝，经理人股跋份期权激励埃不存在股票办期权激励计袄划中遇到的扒法律障碍，唉是一种适合办我国的经济安发展水平和稗企业现状的背激励模式板【23】案。国外成熟耙的股票期权佰激励计划为板我国的股份翱期权激励计吧划提供了可板供借鉴的经奥验。伴黄建华颁、背徐达霸、耙银路（20碍05）提到背，我国绝大绊多数公司是叭非上市公司肮，股票流通办及其实施股皑票期权受到靶限制氨【24】阿，搬而股份期权在爸未来确定的懊时间般，被授予者吧可以岸按照固定的八价格购买一俺定数量背的阿公司股份。俺股份期权作为分配制度俺的一种创新捌，它驱动被昂授予人不断柏努力提高公叭司业绩，最翱终办实现八股东和与被八授予人的双氨

55、赢。盎张轶龙（2傲006）唉经过啊实证研究后岸，发现我国邦中小企业缺阿乏高素质人败才，人才流傲失的现象斑也比较败严重笆，人才佰流失意味着氨企业艾资产的损失办【2搬5唉】稗，而且奥会使竞争对爱手更强大叭，哎人才流失给百企业带来了俺高昂八的成本笆，八使把培训费用矮大大敖增加。拌闫毅（20半00）提出颁，般要使经理人翱增强责任感按和积极性蔼, 邦降低道德风班险按, 暗其基本途径佰有两条芭:佰 一是加强啊监督癌、癌二是报酬激瓣励。经验证傲明佰,瓣彻底有效的碍监督机制是霸不存在的霸, 俺而且暗监督疤本身笆是一项成本板高、收益低佰的活动拔，碍股东作为剩盎余索取者很暗容易澳被经理人欺捌骗。在进一安步完善监督

56、隘机制的同时拌，佰公司应注重拌激励机制设斑计把, 疤让经理人在叭获取自身效斑用最大化的岸同时扒, 矮对自身行为般后果承担风百险碍【2敖6白】暗。拜习艳平（2傲011）提瓣出，企业要绊想长久癌高速敖发展，要有凹完善的管理傲机制和爱优秀的管理澳者班【2袄7矮】矮。管理者作盎为氨企业翱运转的核心瓣，对整个公岸司的发展起百到了班导航傲作用版。案对管理者的袄激励拌措施半有盎多种拌，把其中班股权激励百是比较捌流行癌和唉效的方式，背得到了世界昂上许多大公爱司的大力支版持。对管理澳层实施的股伴权激励，会颁大大提高公巴司的治理效啊率半【2把8邦】背，有效的减跋少代理成本氨，这对公司敖的发展是大有作用的。瓣陈超娴

57、（2唉012）发邦现，长期激办励机制与公霸司绩效呈显蔼著的正相关班关系，而短办期激励机制隘与公司绩效鞍之间的相关哎性不显著碍【艾29坝】安。在实行高哀管激励的过挨程中，要关暗注长期的股肮权激励机制败和短期的薪氨酬激励机制隘，双管齐下捌才更显成效败。岸陈颖（20袄12）指出稗，在企业生搬命周期的拜不同搬发展阶段，爱选择和实施碍正确的股权隘激励可使激碍励效用最大敖化，维持民阿营企业的繁肮荣碍【3隘0哎】哀。股权激励唉机制的适用拌是有条件的坝，应尽量把摆股权激励作哀为引导职业按经理人行为哎的手段使用罢，根据民芭营企业的不熬同情况来设澳计激励组合班【31】拔，提高效率，同时不忽叭视约束的效懊果凹。坝王

58、明耀（2袄013）提颁出，就适用矮阶段来说，傲创业公司可挨以在拜高速拌成长期考虑瓣期权激励版【跋32安】碍。创业初期俺，企业往往皑还没有利润办，无法分红，采用实际吧股权激励比白较好。到了岸成长期，要稗根据企业的案特点扒，岸灵活选择扳合适的昂股权激励方板式。哀通过对股权氨激励的相关敖文献进行回笆顾，国内学坝者对激励的拌研究主要停傲留在正激励拜方面，对于把激励存在的搬负面效应研哀究较少，所昂以本文会尽版可能在实证扳方面深入研板究，制定一案些防范措施颁，以保证股百权激励机制拔正向作用的胺发挥。啊2.3 本半章小结百通过对公司叭治理、股权罢激励的理论哀进行综述，懊及对国内外柏的重要文件伴进行归纳整搬理

59、，结合案笆例分析和方叭案设计需要颁，整合提炼办后得出以下隘几个重要结跋论：奥（1）对于板我国中小企扒业，特别是碍成立初期，暗所有权和经斑营权分离程艾度不够。当颁企业发展到熬一定阶段，胺或外部市场哀竞争加剧时百，这种机制罢就会阻碍企背业发展。瓣（2）对管癌理者进行适八当的股权激翱励，使他们袄能够有公司傲所有者的归哎属感，可能肮会在很大程敖度上提高整澳个公司的伴管理秩序和笆治理效率，背进而对整个岸企业的快速百成长昂起到积极的坝正向稗推进扮作用。袄（3）如何罢设计有效的阿股权柏激励机制，白促使管理者傲最大限度地澳为股东利益爱着想，尽可巴能搬地减少机会矮主义行为，霸已成为连锁版企业治理的霸一个重要环鞍

60、节。佰（4）股权袄激励的发展拜在我国尚处澳于探索和初肮始阶段，需背要根据企业摆实际的制度岸环境、市场拜环境、企业芭环境等进行摆创新性实践俺，因时制宜办选择和稗设计适合企班业自身的股瓣权激励模式埃。败（5）对于安资金薄弱、癌治理结构相八对落后的连皑锁企业，可艾以选择建立吧一种低成本吧、简单易行蔼的长期激励阿机制，而经稗理人股份期罢权激励模式拔恰好符合这挨种要求。霸基于此，本绊文希望将股啊权激励理论柏作为一种有摆效的公司治暗理手段，尝般试应用到果傲蔬连锁公司翱。虽然激励癌机制在理论鞍上已经相对捌成熟完善，白但在实践中爱，尤其是在稗作为我国新跋型产业的果捌蔬领域，还熬存在一定难爸度，需要密霸切结合案