第十二章财政平衡和财政赤字

1、第十二章财政平衡与财政赤字第十二章财政平衡与财政赤字第一节第一节 财政平衡与财政赤字概述财政平衡与财政赤字概述n一、如何理解财政平衡一、如何理解财政平衡n 财政平衡是指国家预算收支在量上的对财政平衡是指国家预算收支在量上的对比关系，按我国的统计口径，是指当年的收比关系，按我国的统计口径，是指当年的收支对比而言。支对比而言。n收支对比不外是三种结果：一收支对比不外是三种结果：一是收大于支有是收大于支有结余；二是支大于收有逆差，即赤字；三是结余；二是支大于收有逆差，即赤字；三是收支相等。收支相等。n（一）财政平衡的表现形式（一）财政平衡的表现形式财政基本平衡财政基本平衡n 就经济内容上分析，收支正

2、好相等的情况就经济内容上分析，收支正好相等的情况在理论上是可以成立的，但从实际经济运行来在理论上是可以成立的，但从实际经济运行来看，几乎是不存在的，看，几乎是不存在的，所以，略有结余和略有所以，略有结余和略有赤字都应视为基本平衡，或者说二者都是财政赤字都应视为基本平衡，或者说二者都是财政平衡的表现形式。这就是说，对财政平衡不可平衡的表现形式。这就是说，对财政平衡不可作绝对的理解。作绝对的理解。绝对的平衡不过是收支对比的绝对的平衡不过是收支对比的一种理想状态，作为预算的编制和执行追求的一种理想状态，作为预算的编制和执行追求的参照系而已。参照系而已。n（二）财政平衡的理解（二）财政平衡的理解n1.

3、1.理解财政平衡不能将平衡机械地认为是收理解财政平衡不能将平衡机械地认为是收支数量上的绝对相等。支数量上的绝对相等。n2 2理解财政平衡必须有全局观点，不能就财理解财政平衡必须有全局观点，不能就财政平衡论财政平衡。政平衡论财政平衡。n3.3.理解财政平衡要坚持动态平衡的观点，不理解财政平衡要坚持动态平衡的观点，不能局限于静态平衡。能局限于静态平衡。n4.4.理解财政平衡必须注意财政平衡的真实性，理解财政平衡必须注意财政平衡的真实性，防止可能出现的虚假平衡。防止可能出现的虚假平衡。 n5预算赤字、决算赤字和赤字政策。预算赤字、决算赤字和赤字政策。 n（1）预算赤字是指在编制预算时在收支安排上就）

4、预算赤字是指在编制预算时在收支安排上就有赤字，但不意味着预算执行结果也一定有赤字；有赤字，但不意味着预算执行结果也一定有赤字；n（2）决算赤字是指预算执行结果支大于收，出现）决算赤字是指预算执行结果支大于收，出现赤字。赤字。n（3）赤字政策。是指国家有意识地运用赤字来调）赤字政策。是指国家有意识地运用赤字来调节经济的一种政策，亦即通过财政赤字扩大政府支节经济的一种政策，亦即通过财政赤字扩大政府支出，实行扩张性的财政政策，刺激社会有效需求的出，实行扩张性的财政政策，刺激社会有效需求的增长。增长。n二、财政平衡的计算口径和分类二、财政平衡的计算口径和分类n（一）财政赤字的计算口径（一）财政赤字的计

5、算口径n1赤字或结余赤字或结余(经常收入十债务收入经常收入十债务收入)(经常支出十债务支出经常支出十债务支出) （大口径赤字或结余）（大口径赤字或结余）n2赤字或结余赤字或结余=经常收入经常收入经常支出经常支出 （小（小口径硬赤字或结余）口径硬赤字或结余） n（二）财政赤字的分类：结构性赤字、周期性赤字（二）财政赤字的分类：结构性赤字、周期性赤字n 根据财政赤字和经济运行的关系，即按照产生赤字的经根据财政赤字和经济运行的关系，即按照产生赤字的经济背景和原因，将财政赤字分为两类：济背景和原因，将财政赤字分为两类：结构性赤字和周期性结构性赤字和周期性赤字：赤字：n 1 1、结构性赤字是指发生在已给

6、定的充分就业之上的赤、结构性赤字是指发生在已给定的充分就业之上的赤字，也称为充分就业赤字。字，也称为充分就业赤字。结构性赤字一般用于分析赤字对结构性赤字一般用于分析赤字对经济的影响，是将赤字作为外生变量看待的。这种赤字是假经济的影响，是将赤字作为外生变量看待的。这种赤字是假定经济已经在充分就业水平上运行，在这种假定条件下，经定经济已经在充分就业水平上运行，在这种假定条件下，经济中便不存在未被动员的资源，赤字会直接引致总需求的增济中便不存在未被动员的资源，赤字会直接引致总需求的增加，并通过对总需求的影响调节总供求关系。加，并通过对总需求的影响调节总供求关系。 n2 2、周期性赤字、周期性赤字n

7、周期性赤字主要是体现经济对财政的决定作用，周期性赤字主要是体现经济对财政的决定作用，一般作为内生变量看待，它的数量随经济一般作为内生变量看待，它的数量随经济周期周期波动波动而变动。而变动。n（三）我国的财政赤字和国际比较（三）我国的财政赤字和国际比较n我国建国以来在财政工作中一直坚持我国建国以来在财政工作中一直坚持“收支平衡，收支平衡，略有结余略有结余”的方针，但在不少年份也出现赤字。按的方针，但在不少年份也出现赤字。按当时统计口径。当时统计口径。19501978年的年的29年中年中10年有年有赤字，而在赤字，而在19792005年的年的26年中除年中除1985年年外，按现行口径计算，每年都有

8、赤字。我国的财政外，按现行口径计算，每年都有赤字。我国的财政赤字和发达国家的财政赤字虽然都是支大于收的现赤字和发达国家的财政赤字虽然都是支大于收的现象，但就其原因和后果看，则具有不同的性质。象，但就其原因和后果看，则具有不同的性质。第二节第二节 财政平衡与社会总供求平衡财政平衡与社会总供求平衡 n一、财政赤字与社会总量平衡的关系一、财政赤字与社会总量平衡的关系n（一）总量平衡的恒等式（一）总量平衡的恒等式n C+S+T+MC+I+G+X (1)n 恒等式的左边代表总供给的收入流量恒等式的左边代表总供给的收入流量,由消费由消费C、储蓄、储蓄S、税收、税收T和进和进口额口额M组成；右边代表总需求的

9、支出流量，由消费组成；右边代表总需求的支出流量，由消费C、投资、投资I、政府支出、政府支出G和出口额和出口额X构成。这个恒等式可以理解为：不论经济处于何种状态，构成。这个恒等式可以理解为：不论经济处于何种状态，在给定的时期内，作为总供给的收入流量恒等于作为总需求的支出流量。在给定的时期内，作为总供给的收入流量恒等于作为总需求的支出流量。政府的所有支出，无论是赤字支出还是非赤字支出，都汇入支出流量而政府的所有支出，无论是赤字支出还是非赤字支出，都汇入支出流量而构成总需求。构成总需求。 n（二）财政赤字的预算恒等式（二）财政赤字的预算恒等式n 根据恒等式(1)，我们可以列出描述财政赤字的预算恒等式

10、： n G-T(S-I)+(M-X) (2)n 恒等式左边表示预算收支平衡状况，当GT，政府预算出现赤字；当GT，则有财政结余。等式的右端由两个部分组成，这两部分实际上是两个不同的账户，S和I是储蓄、投资账户，M和X是对外贸易经常账户。当SI，非政府部门的储蓄大于投资，有结余资金；反之，则非政府部门的储蓄、投资账户出现赤字。当MX贸易经常账户有盈余3；反之，则贸易经常账户出现赤字。 n 这个预算恒等式可以理解为：n 财政赤字储蓄、投资账户结余+贸易经常账户赤字。为使该恒等式表达的经济含义更容易解释清楚，我们从一个封闭型经济讨论起。即：M-X0，有n G-T三S-T (3)n 即财政赤字储蓄、投

11、资账户结余n 在一个开放型经济中，政府预算赤字不仅可以用国内结余资源来弥补，还可以动员国际资源。假定M-X0，即贸易经常账户处于赤字状态，这表明一部分国外资源流入国内以补充国内总供给。在其他条件不变的情况下，谁动用了这部分资源，则取决于S和I的关系。大体可以分以下几种情况。 n 1、SI。这表示非政府部门有结余，资源净流出。政府既动用了国外资源。也动用了国内结余资金。赤字同时以两种方式加入总需求：用国外资源弥补的赤字，会以新的总需求方式叠加在原有总需求之上，使总需求扩张；用国内结余资金弥补的赤字，会以替代支出的方式嵌入原有总需求中，总需求结构会被改变，但总量不变。n2、S=I。这表示非政府部门

12、的储蓄等于投资，这个部门既不占用其他部门的资源，也不为其他部门提供结余资源。在这种情况下，政府动用了全部从国外流入的资源，且国外流入的资源数量与财政赤字相等。这是国内政府的赤字由国外结余弥补的例子，全部赤字都会以新的需求叠加在原有总需求之上。在这种情况下，SI，MX与GT的组合，为持政府赤字导致贸易经常账户赤字观点的经济学派提供了理论依据。 n3、SI。这表示非政府部门的储蓄、投资账户也出现赤字，需要筹资弥补。由于政府也处于赤字状态，因此，两个部门都必须从国外筹集资金，所有的赤字都会使总需求扩张。假定国内的储蓄投资赤字等于贸易经常账户赤字，则政府便无资可筹，这也是一种排挤效应，是民间投资排挤政

13、府支出的排挤效应。n（三）财政平衡与总量平衡的关系（三）财政平衡与总量平衡的关系n1、财政平衡是社会总供求平衡中的一个组成部分，必须从国民经济的整体平衡研究财政平衡，就财政本身研究财政平衡难以得出全面的、正确的结论。n2、国民经济整体平衡的目标是社会总需求的大体平衡，财政平衡不过是其中的一个局部平衡，因而对社会总供求平衡而言，财政平衡本身不是目的，而是一种手段。 n3、公式中消费、储蓄、投资以及进出口属于个人和企业的经济行为，是通过市场实现的，而财政收支属于政府行为，因而财政收支平衡是掌握在政府手中进行宏观调控的手段。财政平衡可以直接调节社会总需求，间接调节社会总供给。n二、财政赤字的弥补方式

14、及其经济的效应二、财政赤字的弥补方式及其经济的效应n（一）财政赤字的不同融资机制：货币融资和债务融资。n 1货币融资法是指用增加货币发行量的方式来弥补财政赤字的各种方式，会产生财政赤字货币化的结果。包括：n(1)向中央银行借款和向中央银行透支；n(2)中央银行直接购买政府发行的债券。n(3)中央银行依法不能直接购买政府债券，但可以在公开市场上从公众手中购买政府债券。n 2债务融资法是指通过向个人和企业（包括商业银行）发行政府债券来弥补财政赤字的方式。n 债务融资法的目的就在于尽可能地避免财政赤字货币化的结果。但对非政府部门投资产生的挤出效应，会导致与债务融资法目的相悖的后果，即使财政赤字货币化

15、或部分货币化。n（二）不同融资机制的不同经济效应n 1债务融资对经济的影响。不会扩大货币供给量，不会导致通货膨胀。n 2货币融资对经济的影响。通过货币创造为财政赤字融资会直接增加基础货币量，进而按照货币乘数作用扩大货币供应量，因而通过货币创造为财政赤字融资，是增加新的需求叠在原有需求之上，从而对总需求具有扩张作用，因而有可能导致通货膨胀。n（三）关于通货膨胀税和铸币税问题 n1通货膨胀税。是指政府通过通货膨胀的再分配而增加的收入。n2铸币税。国家凭借发行货币的垄断权通过发行货币而取得的收入。n三、财政赤字的排挤效应三、财政赤字的排挤效应n 财政赤字存在排挤效应，指政府通过赤字而扩大的政府财政赤

16、字存在排挤效应，指政府通过赤字而扩大的政府投资会引起非政府投资的相应减少，即增加的政府投资挤出投资会引起非政府投资的相应减少，即增加的政府投资挤出了非政府部门的部分投资。了非政府部门的部分投资。n 一方面是政府通过发行公债，将民间的这部分资源转为政府的债务收入，并用它来弥补政府的财政赤字，形成了对民间投资的直接“排挤”；n 另一方面，在整个经济运行的货币供应量不变的条件下，政府的财政赤字支出实质上是增加了市场上对货币的需求量，因而财政赤字支出的增加必然导致市场上利率水平的提高，相应地抑制了民间对资金的需求，从而进一步导致民间投资的减少。n四、财政赤字的拉动效应四、财政赤字的拉动效应n 财政赤字拉动效应是指政府的财政赤字支出形成的促使财政赤字拉动效应是指政府的财政赤字支出形成的促使经济增长和私人投资增加的效果。经济增长和私人投资增加的效果。它反映的是财政赤字支出对经济发展的正面的或者积极的影响。财政赤字的拉动效应，主要可以从以下几种情