工程经济学(第7章 公共项目的经济分析)

1、第七章第七章 公共项目的经济分析公共项目的经济分析 本章着重要搞清楚费用效益分析的概念、目的和作用；它与财务分析的异同；费用和效益识别中的问题；影子价格的理解；国民经济效益分析的基本报表与财务效益分析基本报表的联系；分析指标的计算等。 l一、财务评价、国民经济评价和社会评价l财务评价：财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，从投资主体（项目本身或直接投资者）的角度考察项目的盈利能力、清偿能力等，判断项目财务上的可行性。l国民经济评价：按照资源合理配置的原则，从国家整体的角度考察项目的效益和费用，用影子价格（理论价格），分析、计算项

2、目对国民经济的净贡献，判断项目的经济合理性l社会评价：重大工程项目或公用事业项目，除经济目标以外，还应当考虑项目对其他社会政治目标的影响，如就业、环境、社会治安等方面的影响评价就属于社会评价。 l费用效益分析是国民经济评价和社会评价的基本方法之一。1，国民经济分析的目的： 就是通过分析项目对国民经济的净贡献，判断项目从国民经济的角度出发的经济合理性。2，国民经济分析的作用： 采用国民经济分析有助于：（1）实现资源的合理配置（资源是稀缺的，市场价格有时不能反映资源的真实价值，即出现价格“失真”，因此有必要用资源的真实价格来反映项目的效益和费用，并选择效益最好的项目）； l（2）真实反映项目对国民

3、经济的净贡献（项目的实施除项目本身支付费用并取得收益外，还存在项目外部为项目支付的费用，也存在项目外部获益的情况，因此有必要全面考察整个国民经济为项目所支付的费用及所获得的收益，从而了解项目对国民经济的净贡献）；l（3）有助于投资决策的科学化（从最大化符合国家整体利益的角度出发，进行投资决策）。 l3、 国民经济效益费用分析与项目财务分析的联系与区别：l（1）分析角度不同；l（2）关于费用和效益的含义不同；l（3）计算费用和效益的价格基础不同；l（4）评判投资项目是否可行的标准（参数）不同； l4，国民经济费用效益分析和财务分析的结果存在四种情况：l（1） 国民经济评价和财务评价结果均可行；（

4、项目可行，应该实施）；l（2） 国民经济评价和财务评价均不可行；（项目不可行，不应该实施）；l（3） 国民经济评价不可行，财务评价可行（应以国民经济评价结论为主，一般认为项目不可行，不应该实施）；l（4） 国民经济评价可行，财务评价不可行（创造条件使项目财务评价也可行，如给予政策扶持等） 5，国民经济评价的范围和内容需要进行国民经济评价的项目及其内容主要有以下方面：（1）基础设施项目和公益性项目(这类项目外部效果明显,而内部效果较少,如:交通(收费公路除外)、水利、环境治理等）（2）市场价格不能真实反映价值的项目（价格受政府控制，如水、电、油、气）（3）资源开发项目。 l二、费用效益分析中的费

5、用和效益l1、 判断费用和效益的基本原则：l（1） 凡项目对国民经济所作的贡献，即由于项目的兴建和投产给国民经济带来的各种收益，均应计为项目的效益；l（2） 凡国民经济为项目所付出的代价，即国民经济为项目的建设与生产所付出的全部代价，均应计为项目的费用；l国民经济评价的效益与费用分为内部效果和外部效果. l2、 直接费用和直接效益 直接费用和直接效益统称项目的内部效果 直接效益：由项目产出物直接产生并在项目范围内计算的经济效益。一般有以下表现形式：(1)增加产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益;(2)不增加产出，但替代效益较低的相同或类似企业的产出物或者服务;使被替代企业减产(停产)从而减

6、少国家有用资源耗费或者损失的效益;(3)增加出口或者减少进口从而增加或者节支的外汇 直接费用：是指项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用。一般有以下表现形式：(1)其他部门为本项目提供投入物，需要扩大生产规模所耗用的资源费用;(2)减少对其他项目或者最终消费投入物的供应而放弃的效益;(3)增加进口或者减少出口从而耗用或者减少的外汇等 3，间接效益和间接费用 间接效益与间接费用是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益与费用。通常把与项目相关的间接效益(外部效益)和间接费用(外部费用)统称为外部效果。 外部效果有时候可以通过扩大项

7、目的计算范围从而使原来的外部效果转变成内部效果,通过采用理论价格消除因价格失真而引起的“外部效果”，但仍会有一些外部效果不能包涵进来，需要单独计算，主要包括： （1）技术扩散效果：技术培训、技术推广、人才交流等使项目外受益 （2）乘数效应：由于项目的实施，使社会存在的某种过剩的生产力得以释放，因而使国民收入增加。 （3）无形效果：如项目对就业、劳动与生活条件、安全状态的改善、环境与生态平衡方面的影响等。无形效果由于不具有市场价格，因而难以估价，评价时，要尽量采用定量指标、也可定性描述，或采用多目标综合评价方法进行。 4，转移支付 项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看，并没有造成资源的实际

8、增加或者减少，而是国民经济内部的“转移支付”（即部门之间的利益转移），不计做项目的国民经济效益与费用。转移支付的主要内容包括：(1)国家和地方政府的税收;(2)国内银行借款利息;(3)国家和地方政府给予项目的补贴。 三、建设项目国民经济评价参数 国民经济评价参数主要有：影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等。 影子价格就是在国民经济评价中用来计算项目的效益与费用的理论价格。影子价格是资源得到最优配置时的边际产出价值。理论上可以通过优化问题建立目标函数，求解后得到资源的影子价格，实际上很难做到，一般是通过对市场价格乘以一个适当的调整系数后，求出一近似的影子价格。 影响影子价格的主要因素：社会

9、劳动消耗、资源稀缺程度和最终产品需求状况 影子汇率：代表了外汇的影子价格，即外汇的影子价格与RMB的比价，也就是外汇在国内价格的实际经济价值。它不同于官方汇率，官方汇率是由中国人民银行定期公布的人民币对外汇的比价，是在币种兑换中实际发生的比价,而影子汇率仅用于国民经济评价,并不发生实际交换.影子工资：是指项目使用劳动力，国家为此而付出的全部代价。由两个部分组成（1）由于项目使用劳动力，而导致别处被迫放弃的原有净效益（2）因为这部分劳动力的就业或转移所增加的资源的消耗，而这些消耗并没有使国民收入增加。计算时影子工资由财务评价时工资与福利费之和乘以影子工资换算系数所得 。影子工资用于在国民经济评价

10、时计算项目的劳务费用 l社会折现率：社会折现率是社会对资金时间价值的估算，是从整个国民经济角度所要求的资金投资收益率标准，代表占用社会资金所应获得的最低收益率。 资金的机会成本，又称为资金的影子价格，单位资金的影子价格就叫影子利率。社会折现率就是资金的影子利率。在投资项目的国民经济评价中，社会折现率主要用来作为计算净现值时的折现率，或者用做评价项目国民经济内部收益率高低的基准（即用做基准内部收益率）。 由国家根据投资收益水平、资金机会成本、资金供需情况 、对长、短期项目的影响等因素确定。（使资金合理配置，引导资金投向对国民经济贡献大的项目） 四、国民经济的评价指标体系 国民经济评价的目的是使有

11、限有资源能最大限度地使国民经济增长，评价的目标是要求国民经济收入的净增值最大。评价指标也分为动态指标和静态指标。（一）动态指标1，经济内部收益率（EIRR）lEIRR是项目在计算期内经济净现值累计等于零时的折现率。EIRR社会折现率，说明项目的国民经济评价可行。其表达式为：l式中 B：按影子价格计算的现金流入量；l C：按影子价格计算的现金流出量； l （B-C）t：第t年的净现金流量；l n：计算期。 0)1 ()(0=+-=tnttEIRRCB l2，经济净现值（ENPV）lENPV是用社会折现率将项目计算期内各年的净效益，折现到开工第一年年初的现值之和。lENPV0，说明项目国民经济评价

12、可行。其表达式为： l l式中is为社会折现率tsnttiCBENPV-=+-=)1 ()(0 l3，经济净现值率（ENPVR）lENPVR是项目净现值与全部投资现值之比，即单位投资现值的净现值。它是反映单位投资对国民经济的净贡献程度的指标。是经济净现值是投资的净现值ENPVIIENPVENPVRpp= （二）静态指标 投资净效益率为国民经济评价的主要静态指标，表示单位投资在项目达产后的年均净效益。 年净效益或年均净效益 投资净效益率 = 全部投资这里：年净效益=销售收入+年外部效益-年经营成本-折旧费-外部费用 l（三）附加评价指标l（1）经济外汇净现值（ENPVF）l经济外汇净现值是用以衡

13、量投资项目对于国家外汇的真正净贡献（创汇）或净消耗（用汇）的指标。当投资项目的经济外汇净现值等于0，说明该投资项目对于国家外汇收支没有损耗；大于0则说明对国家外汇收支有净贡献。lENPVF= (FI - FO)t （1+is) -t l 式中，(FI - FO)t为第t年的经济净外汇流量。 nt=0 l(2)经济换汇成本（节汇成本）l经济换汇（节汇）成本是用影子价格、影子工资和社会折现率计算出生产出口产品而投入的国内资源现值，与生产出口产品的经济外汇净现值比值。国内资源现值通常用人民币表示，而经济外汇净现值通常用美元表示。因此要计算为换取1美元的外汇所需要的人民币数额，由此来分析评价项目产品是

14、否值得出口 。 经济换汇（节汇）成本若小于影子汇率，表明项目生产出口品或替代进口品的经济效益好。经济节汇成本用于分析评价项目实施后其产品在国际上的竞争力，进而判断其产品是否应出口或替代进口。 五、效益费用分析（一）分析指标1，年净总效益 年净总效益=B-CB：年社会总效益C：年社会总费用 C=P（A/P，is,n) + AP：项目社会总投资现值A：项目等额年经营费用Is: 社会折现率n: 计算期 l当（B-C）0，表示国民经济获得净正收益2，年效益费用比即：B/C，要求B/C13，年差额效益差额费用比即：B/C=（B1-B2）/（C1-C2）1表示增加的效益比增加的费用大，在方案比较时，费用较

15、大的方案为优，反之则费用小的方案为优。 l（二）效益费用分析的几个原则l1，适当选择效益费用分析的范围；l2，用社会折现率计算；l3，分清效益与费用的界限，某些损失可看作是负效益而不是费用。特别是给原有效益带来的不利影响而造成的损失就应该看作是负效益。l4，效益与费用的计算范围应对应一致。 l例：某市原有一条公路，较狭窄破旧，事故多发。计划修一条新的公路代替。现有三个方案可以采用，有关数据和资料如下表7-1所示，计算期为30年，不计残值，社会折现率10%。按动态计算，各方案的年总费用如表7-2所示。 表7-1 三个方案的数据与资料方案路长(KM)初始投资(万元)每隔十年所需翻修费用(万元)年维

16、护费(元/年KM)方案要点12630025010000 利用原线222100022510000 开辟新线320.5180022518000 开辟新线表7-2 各方案的年总费用方案建造和翻新费用(万元/年)维护费用(万元/年)年总费用(万元/年)方案要点145.99842671.9984利用原线2119.222122141.2221开辟新线3204.086136.9240.9861开辟新线 l按表7-2可以看出方案一费用最低，方案二较高，方案三最高。但并不能就此判定各个方案的优劣，还需要考察各方案的社会效益。 上述三个方案都没有直接的收益，其效益应理解为公共费用的减少。 本例中,公共费用可包括三

17、个部分: 1,公共负担的公路使用费(或者公路运行费用); 2,车辆通过该公路其本身要支付的费用,与公路的长度,允许行使的速度不同而不同,可称为时间费用; 3,安全费用.由于事故损失得到,与事故发生的多少有关. 经测算,该路全年的是平均通行车辆为4000辆每天,各种车型的数量分布和运行费用见表7-3,估计各种车型对不同方案的平均车速如表7-4所示,商用车辆的本身费用为15元/辆小时,其余车辆为5元/辆小时,并设小汽车的25%和所有卡车均为商用车辆.再设方案1,方案2,方案3使交通事故分别减至105、75、70辆次，每次事故损失为7500元，由此计算出三个方案的年社会总费用如表7-5所示。 车型重

18、型卡车轻型卡车摩托车小汽车车辆分布250350803320运行费用(元/公里)0.50.350.10.2车 型重型卡车轻型卡车摩托车小汽车平均时速(公里/小时)方案135454545方案240505050方案340505050表7-3 车辆分布与运行费用表7-4 不同方案中各种车型的平均时速表7-5 不同方案的社会费用1267.845152.5527.3292688.0159方案31463.416356.25668.8078738.3585方案21697.299678.75745.9444872.6055方案1社会总费用(万元/年)社会安全费用(万元/年)社会时间费用(万元/年)社会运行费用(

19、万元/年 l先比较方案1和方案2，方案2相对于方案1增加的政府费用为： C=141.2221-71.9984=69.2237 节省的社会费用为(视为增加投入的效益): B=1697.2996-1463.4163=233.8833(B/ C)=3.381,所以政府投入大的方案为优,即方案2较方案1为优.再比较方案2与方案3,同样可以计算:C=240.9861-141.2221=99.764B=1463.4163-1267.8451=195.5712(B/ C)=1.96711可见方案3又优于方案2. l六、费用-效果分析l很多公共项目的社会效益不适于用货币的形式来计量，只能用实物的形式进行描述。

20、这时可以用费用-效果分析法进行评价。需要满足如下条件：l（1）有一致的、确定的目标l（2）有达到目标的各种方案l（3）在一定的范围内。l分析时，一般选择固定效果法或者固定费用法进行。l固定效果法选择费用最低的方案，固定费用法选择效果或者实现功能最大的方案。例例某通信系统的关键性设备有6种方案可供选择，使用周期是一年（一年后全部更换），设备可靠性可表达为 R=e-该六种方案的年度费用和参数如下表所示，试用费用效益法淘汰一些方案。方案资金恢复费用 年度使用费A900017000.0011446888B980014000.0010989011C1020018000.001175824D1100013000.001070000E1100015000.001081250F131009000.000998000年度总费用可靠性107000.998855967112000.998901703120000.998824867123000.998930572125000.998919334140000.999002498ACA=9000 +1700 =10700ACB=9800 +1400 =11200。RA= e- = e-0.0011446