财务分析导论

1、主讲教师：李橹楠财务预算与分析财务预算与分析大连东软信息学院 信息技术与商务管理 考核方式考核方式考核方式考核内容考核内容比例比例分值分值形成性考核（40%）出勤10%10课堂表现10%10报告作业20%20终结性考核（60%） 期末考试60%60内容第一篇 基础篇第二篇 财务分析篇第三篇 财务预算篇第一篇第一篇 基础篇基础篇财务预算与分析财务预算与分析学习内容学习内容第一章绪论第一章绪论第二章基础财务报表第二章基础财务报表 财务分析影响因素现代公司所面临的复杂环境及要求：战略导向时代 信息技术的快速发展及运用公司所面临的风险加大科学的发展观 传统的财务分析的局限性：1. 事前分析的缺位； 2

2、. 过分关注分析的细枝末节 缺乏战略观点；3. 难以满足公司管理的需求；4. 分析职能与公司战略、资源配置和绩效衡量相脱节。 财务预算与分析的特点财务学的视角价值创造的视角 战略的视角 战略与战略管理战略：为实现目标而选择的路径战略管理：战略制定、战略计划与预算、战略实施与战略评价 的过程 战略管理与预算管理的关系：预算管理是战略管理与业务管理的有机集成 战略管理的框架及其与预算管理的关系 制定陈述任务（企业方针）进行基础分析（S WOT分析等）制定选择企业战略建立长期目标即短期目标配 置资 源（ 预算 实施）度量与评价（预算考评） 我们的视角以公司价值及其创造为目标，以战略为出发点，在公司战

3、略的基础上将“财务分析与财务预算”这两个环节整合在一起，称作是基于公司战略的财务分析与预算 课程的框架公 司 战 略经济状态的评价（财务分析）实现战略的措施（财务预算）分析的基本内涵分析的基本方法相关特征分析与评价综合评价预算的基本内涵预算的基本方法预算目标的确定、分解与编制预算的控制与分析 基本财务学原理：公司的财务活动及现金流转商品的二重性与经营活动企业的资金运动(分析的对象）GW-P-W G资金筹集、资金投放、资金耗用、资金收回、资金分配筹资、投资、营运、分配第二章基本原理及基本报表第二章基本原理及基本报表现金流转形式、现金流量变化以及报表反映1.为生产和销售准备资产；2.对订单进行加工

4、生产；3.产品完工；4.进入销售阶段；5.收回贷款，归还贷款；6.订单增加，销售扩大。当企业新的订单数量进一步扩大，现有设备以满负荷运转，固定资产追加投资在所难免，已有的现金大部分用于流动资产投资，企业的现金缺口再次加大，只能向银行申请长期借款以满足这种现金需求。1. 为生产和销售准备资产资产负债表流动资产 现金 20 000固定资产 厂房设备 100 000 实收资本 120 000资产总额 120 000 权益总额 120 0002. 对订单进行加工生产资产负债表流动资产 流动负债 现金 10 000 应付账款 50 000 存货-原材料 50 000 应付工资 10 000 存货-在产品

5、 20 000固定资产 100 000 实收资本 120 000资产总额 180 000 权益总额 180 000差额：现金差额：现金10 0003. 产品完工资产负债表流动资产 流动负债 现金 5 000 银行借款 20 000 存货-在产品 105 000 应付账款 50 000固定资产 100 000 应付工资 10 000 累计折旧 10 000 实收资本 120 000资产总额 200 000 负债、权益总额 200 000弥补现金缺口4. 进入销售阶段资产负债表流动资产 流动负债 现金 5 000 银行借款 65 000 应收账款 105 000 所有者权益固定资产 100 000

6、 实收资本 120 000 累计折旧 10 000 留存收益 15 000资产总额 200 000 权益总额 200 000赊销售价与成本的差额5. 收回贷款，归还贷款资产负债表流动资产 流动负债 现金 5 000 银行借款 65 000 应收账款 105 000 所有者权益固定资产 100 000 实收资本 120 000 累计折旧 10 000 留存收益 15 000资产总额 200 000 权益总额 200 000差额40 0005. 收回贷款，归还贷款资产负债表流动资产 现金 45 000固定资产 100 000 所有者权益 累计折旧 10 000 实收资本 120 000 b 留存收

7、益 15 000资产总额 135 000 权益总额 135 0005 000+40 0006. 订单增加，销售扩大资产负债表流动资产 长期负债 现金 5 000 银行借款 35 000固定资产 200 000 所有者权益 累计折旧 20 000 实收资本 120 000 留存收益 30 000资产总额 185 000 权益总额 185 000 财务报表财务报表（四表一注）纪录了公司与外界的财务交易财务报表是智者的“望远镜”、 “显微镜” 对财务报表的分析可以达到分析评估的作用。 资产负债表（balance sheet）筹资活动的现金流（资产负债表右方） 负债资金与权益资金（最佳资本结构管理）

8、短期资金与长期资金不同利益主体眼中的现金流具体项目分析 资产负债表与财务管理的关系 资产负债表投资活动现金流（资产负债表左方） 对外投资与对内投资（广义投资与狭义投资） 直接投资与间接投资 长期投资与短期投资具体项目分析 资产负债表与财务管理的关系 利润表|营运活动现金流与利润表： 销售收入的取得 成本费用的耗费 如何利用利润表来评估风险 当收支不能平衡时用短期筹资解决|具体项目分析 利润表的格式 股东权益变动表分配活动现金流（利润分配与股东权益变动表） 留存收益与应付股利 分配活动与股东权益 眼前利益与长远利益具体项目分析 附表与附注附表也就是附送报表，附表主要包括资产减值明细表、股东权益增

9、减明细表、分部报告和其他附表等。附注是为帮助理解企业会计报表的内容而对有关项目所作的解释。它和会计报表、附表一起构成了企业会计报表体系。会计报表附注并无固定格式，是以文字形式对会计报表进行注释。附注项目（1）企业的基本情况；（2）财务报表编制基础；（3）遵循企业会计准则的声明；（4）重要会计政策和会计估计；（5）会计政策和会计估计变更及差错更正的说明；（6）重要报表项目的说明； （7）其他需要说明的重要事项，如或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项，关联方关系及其交易等。管理用资产负债表的编制前提： 区分经营资产与金融资产 区分经营负债与金融负债区分经营资产和金融资产含义含义（1 1）经营资

10、产和负债，是指在销售商品或提供劳务）经营资产和负债，是指在销售商品或提供劳务的过程中涉及的资产和负债的过程中涉及的资产和负债（2 2）金融资产和负债，是指在筹资过程中或利用经）金融资产和负债，是指在筹资过程中或利用经营活动多余资金进行投资的过程中涉及的资产和负债营活动多余资金进行投资的过程中涉及的资产和负债区分标志区分经营资产和金融资产的主要标志是看该资产是生产经营活动需要的，还是经营活动暂时不需要的闲置资金的利用。容易混淆的资产项目（1）货币资金：金融性资产（2）短期应收票据：计息的为金融资产，无息的为经营性资产（3）短期权益性投资：金融资产（4）长期权益性投资：经营资产（5）应收利息：金融

11、资产（6）应收股利：长期权益投资的应收股利属于经营资产，短期权益投资（已化为金融项目）形成的应收股利属于金融资产。容易混淆的负债项目金融负债是公司在债务市场上筹资形成的负债，包括短期负债、一年内到期的长期负债、长期借款、应付债券等。除金融负债以外的其他所有负债均属于经营负债。（1）短期应付票据：计息的为金融负债，无息的为经营负债（2）优先股：金融负债（3）应付利息：筹资活动形成的，为金融负债（4）应付股利：优先股股利是金融负债，普通股股利是经营负债（5）长期应付款：融资租赁引起的长期应付款为金融负债，经营活动引起的长期应付款为经营性的。管理用资产负债表重新编制的管理用资产负债表净经营资产净经营

12、资产净负债净负债+ +股东权益股东权益经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债净负债=金融负债-金融资产净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债股东权益管理用资产负债表净经营资产=净负债+所有者权益管理用利润表 区分经营活动损益与金融活动损益 经营活动损益再分为主要经营、其他经营与营业外收支 区分经营活动所得税及金融活动所得税管理用利润表管理用利润表的关系等式税前经营利润*（1-所得税率）=税后经营利润税前利息*（1-所得税率）=税后利息税前经营利润-税前利息=税前利润经营利润所得税-利息费用减少的所得税=所得税税后经营利润-税后利息=税后净利现金流量表权责发生制与收付实现制股神巴

13、菲特的格言：关心现金比关心利润更重要现金流量表主表 经营活动现金流的来源 投资活动现金流的来源 筹资活动现金流的来源 现金及其等价物的增加额管理现金流量表经营活动现金流量：企业因销售商品或提供劳务等经营活动以及与此相关的生产性资产投资活动产生的现金流量。经营现金流量代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金”，因此又称为“实体经营现金流”。管理现金流量表金融活动现金流量(1)债务现金流量：与债权人之间的交易形成的现金流，包括支付利息、偿还或借入债务以及金融资产购入或出售。(2)股权现金流量：与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股利发行和回购等。管理现金流量表剩余现金流量（企业实体

14、现金流量来源分析）=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出资本支出=净经营性长期资产增加+折旧与摊销营业现金毛流量营业现金净流量实体现金流量管理现金流量表融资现金流量法（企业实体现金流量去向分析）实体现金流量=股权现金流量+债权现金流量其中：股权现金流量=股利分配-股权资本净增加 =股利-股票发行（或+股票回购） 债务现金流量=税后利息-净负债增加（或-净负债减少）管理现金流量表下列有关现金流量的计算的方法正确的有（）A.实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-净经营资产总投资B.实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量C.股权现金流量=股利分配-股权资本净增加D.股权现金流

15、量=实体现金流量-税后利息调整思路净利=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用+公允价值变动收益+投资收益-财务费用+营业外收入-营业外支出-所得税净利 2379+提取折旧 1000+无形资产摊销 600+长期待摊费用摊销 1000+资产减值准备 9 +公允价值变动损失（-收益） +投资损失（-收益） -315 +处置长期资产的损失（-收益） -500+固定资产的报废损失（-收益） 179+财务费用 215+存货减少 53+经营性应收项目减少（-增加） -490+经营性应付项目增加（-减少） -337经营活动现金流量净额 3811资产负债表与利润表的关系资产170负债100股东权益70收入480费用469.8净利10.2股利3.2资产190负债113股东权益77留存收益7利润表与现金流量表关系收入-成本-费用-所得税=净利润现金流量表主表补充资料1：将净利润调整为经营活动现金流资产负债表与现金流量表关系现金流量主表现金及等价物净增