保全仓库质押模式下“三赢”效益分析

1、保全仓库质押模式下“三赢”效益分析 来源：不详 作者：佚名 日期：2009年09月29日 访问次数： 保全仓库质押承兑是商业银行金融衍生工具之一。保全仓库质押承兑是指由承兑申请人签发并向开户银行申请，以承兑申请人向银行按规定的比率（一般为30-40%）存入保证金和由第三方物流 保全仓库质押承兑是商业银行金融衍生工具之一。保全仓库质押承兑是指由承兑申请人签发并向开户银行申请，以承兑申请人向银行按规定的比率（一般为30-40%）存入保证金和由第三方物流企业代银行监管的承兑申请人拥有所有权的仓储物品质押（存货不足时需经过质押承兑申请人供货单位提供担保，担保单位按银行要求组织发货，物品必须由指定的第三

2、方物流企业占有，下同）为基础，经银行审查同意承兑的商业汇票。申请办理保全仓库质押承兑汇票必须以商品交易为基础，最长期限不超过六个月。并非所有的商业银行都在办理此类业务，目前办理该项业务的主要有广发行、光大银行等。 从以上定义可以看出，保全仓库质押承兑是商业银行承兑汇票办理的一种方式，其突出特点是质押物品由第三方物流企业占有（代银行行使监管权）并附加有条件的流动性。符合下列条件的法人承兑申请人均可向开展此项业务的商业银行申请办理该业务：一是在承兑银行开立存款帐户并依法从事经营活动；二是具有营业执照和法人执照复印件、法定代表人身份证明；三是上年度和当期的资产负债表、损益表和现金流量表；四是仓储合同

3、和由第三方物流企业签发经银行审核合法有效的仓单或准仓单（如入库单等）；五是第三方物流企业的有关资料（包括营业执照或法人执照复印件、当期资产负债表、损益表和现金流量表）；六是银行要求提供的其它资料（如商品交易合同、增殖税发票原件或复印件等）。银行各相关部门按程序进行调查、审查。经审批同意后，银行、承兑申请人及物流企业三方签订保全仓库质押承兑协议，承兑申请人按规定缴纳手续费，银行为保全仓库质押承兑申请人签发银行承兑汇票。 保全仓库质押承兑的融资条件是：质押承兑申请人向融资银行缴存一定比率的保证金（如30%），敞口部分由质押承兑申请人以其在第三方物流企业储存的物品为质押（质押物进项不含税价格总和的7

4、0%为承兑汇票票面总额），第三方物流企业接受银行委托占有、监管质押物并根据质押承兑申请人的经营情况按银行指令组织物品进出库操作。在保全仓库质押模式下，质押承兑申请人为融资方，银行系授信方，物流企业是联系银行和质押承兑申请人的桥梁和纽带，三方互为依赖、互为制约，促使三方走到一起的前提和基础便是利益驱动。 下面以郑州地区某钢材经销商为例，对保全仓库质押模式前后三方经济效益进行分析。 案例自有资金操作模式 某经销商（案例中牵涉到企业商业秘密的地方均使用模糊语言）系某钢厂河南省四大地区代理之一。该经销商拥有可支配流动资金3000000.00元，2001年销售规模为5450吨，该经销商开户银行为广发行郑

5、州分行某支行。资料显示：该经销商2001年平均综合进货成本为2210元/吨，经销利润含量为35.6元/吨，资金周转率为4次/年。该经销商拥有经销渠道优势，2001年市场调研预测2002年经销能力可达到3万吨。实际情况是：该公司受资金制约经常出现缺货，不仅损失了市场机会，而且也严重影响了企业的商业信誉。该经销商采取现货操作模式，经销商品全部存入某物流企业，物流企业收费标准为25元/吨。某物流企业物流收入利润率为5.3%。同时双方约定：若该经销商每年入库资源量达到15000吨（含），则物流收费标准下调1元/吨。 为便于以后分析，我们先作如下假设： 1不考虑规模效益； 22001年、2002年综合进

6、货成本、利润率不变； 3银行创造的派生存款全部在同行体现并能全部创效，银行效益仅考虑存贷款因素，三个月及以下商业银行存贷款基准利率分别为1.71%和5.04%； 4银行现金留存率为20%； 5质押承兑的手续费为0.5； 6经济活动是按照时间均匀分布的。 一、自有资金操作模式下效益分析（2001年度） （一）经销商效益分析 经销利润=5450吨35.6元/吨=194020.00元 回款存款利息收入=（3000000.002）（1.71%12）1.54=12825.00（元） 经销效益总额=194020.00 12825.00=206845.00（元） （二）物流企业效益分析 物流收入=5450吨

7、25元/吨=136250.00元 物流利润=136250元5.3%=7221.25元 （三）开户银行效益分析 由于该经销商采用自有资金订货模式，流动资金期初全部汇出，货款陆续收回。 根据以上假设，销售回款创造的银行存款基数按三个月周期的中间值（即存款期限为一个半月，下同）计，则有，存款基数=3000000.002=1500000.00（元） 销售回款创造的派生存款= d1/r=1500000.001/20%=7500000.00（元） 销售回款创造的贷款利息收入=7500000.00（5.04%12）1.54=189000.00（元） 销售回款存款银行利息支出=1500000.00（1.71%

8、12）1.54=12825.00（元） 开户银行效益总额=销售回款创造的贷款利息收入-销售回款存款银行利息支出 =189000.00-12825.00=176175.0（元） 案例保全仓库操作模式 2001年12月16日，为扩大经销规模，解决缺货问题，该经销商决定实施保全仓库质押模式下的经销操作，申请质押额度为10000000.00元，期限为三个月（2001年12月25日至2002年3月24日），保证金为30%。2002年3月24日，首期承兑款全部解付。3月26日、6月28日、9月31日，该经销商又连续三次滚动办理质押承兑各10000000.00元，期限均为三个月，运作情况良好。 二、保全仓库

9、操作模式下效益分析（2002年度） 经销商效益分析 2002年度实际经销规模=（10000000.004）2210.00=18099.55（吨） （1）2002年度实际经销利润=18099.5535.6=644343.98（元） （2）2002年度保证金存款利息收入=3000000.00（1.71%12）34=51300.00（元） （3）2002年度销售货款创造的利息收入=（10000000.002）（1.71%12）1.54=42750.00（元） （4）2002年度支付给银行的手续费=10000000.000.54=20000.00（元） 2002年度经销商效益=（1） （2） （3）-

10、（4） =644343.98 51300.00 42750.00-20000.00=718393.98（元） 某物流企业效益分析 2002年度物流收入=18099.55（25-1）=434389.20（元） 2002年度物流利润=434389.205.3%=23022.63（元） 授信银行效益分析 30%保证金创造的派生存款： d=r1/r=（1000000030%）1/20%=15000000.00 销售回款创造的银行存款规模按三个月周期的中间值计（即存款期限为一个半月），则有，存款规模=100000002=5000000.00 销售存款创造的派生存款=d1/r=50000001/20%=2

11、5000000.00 （1）保证金创造的贷款利息收入（按基准利率、三个月一个周期计算，下同）：15000000（5.04%12）34=756000.00（元） （2）销售回款创造的贷款利息收入：25000000（5.04%12）1.54=630000.00（元） （3）银行手续费收入为：100000000.54=20000.00（元） （4）保证金利息支出：3000000（1.71%12）34=51300.00（元） （5）销售回款利息支出：5000000（1.71%12）1.54=42750.00（元） 银行效益总额为： （1） （2） （3）-（4）-（5）=商业银行的收益总额-商业银行的支出总额 =756000.00 630000.00 20000.00-51300.00-42750.00=1311950.00（元） 三、保全仓库操作模式前后效益对比分析 单位 2001年效益（元） 2002年效益（元） 增加额（元） 增长率（倍） 经销商 206845.00 718393.98 511548.98 2.47 物流企业 7221.25 23022.63 15801.38 2.19 商业银行 176175.00 1311950.00 1135775.00 6.45 由以上分析可以看出，在保全仓库质押模式下，商业银行、经销商及物流企业实现了“三赢”，这种模式是由银