最新重型汽车行业初步研究报告

1、重型汽车行业初步研究报告重型汽车行业初步研究报告战略投资部2004年7月目录目录行业基本情况中国重型汽车市场情况我国重型汽车市场竞争分析2004年我国重型汽车市场情况及分析2004年我国重型汽车市场预测发展重型汽车行业的相关环境我国未来重型载货汽车发展趋势小结行业基本情况行业基本情况重型货车市场总体增长较快重型货车市场总体增长较快051015202530-0.200.20.40.60.81销售量1.812.63.63.433.13.13.54.78.215.7 24.525.627增长率%43.6038.50 -11.8 -11.8 3.30 0.00 12.00 34.3074.50 91.

2、5056.10 4.50 5.401991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 20041998年后国家加大投资，在一系列宏观调控措施的带动下，重型货车市场高速增长2003年受非典、国家信贷政策及对限载政策的影响，重型货车市场步入平衡增长期020406080200164.330.84.9200255.536.28.320034642.311.710t以下10t1 5t15t以上分吨位市场份额比较单位：%国家集中治理超载使低吨位重型汽车，严重影响了低吨位重型汽车的销售高等级公路的快速发展及公路运输条件不断的改善，

3、使大吨位重型汽车需求量以高于40%的速度增长市场需求市场需求大吨位重型汽车需求量增加大吨位重型汽车需求量增加我国公路建设速度的加快和高等级公路通车里程的迅速增加，以及公路物流管理技术的提高，大马力牵引及厢式汽车的市场需求量提高。国家扩大固定资产投资规模，西部大开发和水利、交通、电力等基础设施建设进一步带动了自卸汽车市场需求分车型市场份额比较单位：%05101520253035404550200145271876.5200242251911320033629.418151.8重型载货车重型自缷车重型牵引车厢式越野车市场需求市场需求专业车（牵引、自缷及厢式车）需求量增加专业车（牵引、自缷及厢式车）

4、需求量增加0%20%40%60%80%100%199619971998199920002001200220032004（1 -6）一汽重卡二汽东风中国重型汽车集团北京福田重庆重汽陕汽其他重型车市场份额比较市场竞争格局市场竞争格局从三足鼎立向多元化发展从三足鼎立向多元化发展一汽、东风仍处于主导地位，由于以经济型重型汽车为主，一汽市场份额明显下降北汽福田后来者居上，近两年来市场份额增加较快有更多的企业进入重型汽车行业，市场份额被进一步分散企业名称2003同比增长市场份额（%）合计(%)特点重型载货汽车（2 3 家）2557554.3100中国第一汽车集团公司95341-20.837.28东风汽车公

5、司833440.532.59中国重型汽车集团有限公司2101260.88.22北京汽车工业控股有限公司14801567.35.79重庆重型汽车集团有限责任公司1610627.36.30陕西汽车制造总厂1150252.94.50南京春兰汽车制造有限公司494800.02三环集团十通专用汽车有限公司2653-4.91.04包头北方奔驰重型汽车有限公司21961121.49上海汇众汽车制造有限公司102196.40.40重庆铁马工业集团有限公司83838.30.33成都新天地汽车有限责任公司29900.12庆玲汽车股份有限公司411-21.30.16汉阳特种汽车制造厂37178.40.15山西省汽车

6、工业集团有限责任公司515-16.80.20成都王牌车辆股份有限公司12600.05安徽江淮汽车集团有限公司2400.01国营万山特种车辆制造厂11636.50.05湖南星马重型汽车有限公司10200.041.59第一军团第二军团第三军团第四军团产品科技含量较高，但尚未形成规模，以经济型重卡为主69.8724.802.253.08占方导地位，以生产经济型重卡为主以生产15吨以上重型车为主春兰和三环是15吨以上重型车的主要竞争者市场竞争格局市场竞争格局四大军团分割，各军团优势明显四大军团分割，各军团优势明显1一汽双轿9t、东风八平柴、重汽黄河、川汽8t红岩等价格低廉，结构简单，可载质量8 10t

7、，称之为“经济型重卡”16万元左右迎合资金实力较弱的中小企业和私入用户心理，市场需求旺盛46%2重汽斯太尔系列、一汽九平柴、16t级重型载货车、东风公司的15t级重型载货车等车型的性能较好，价格适中19-35万元基本能够满足各行业的需要44%3北方奔驰、陕汽德龙、东风杭州日产柴、北汽福田、日本及韩国进口车等产品性能好，价格相对较高40-50万元适合于资金实力雄厚的企业(集团)购买6%4沃尔沃、奔驰、斯堪尼亚、欧曼、 福来纳等进口车大功率、高速度、低油耗、低排放、价格昂贵，属于高档重型载货车60万元以上目前国内需求量和保有量都较小4%购买对象市 场占有率需求档次主要车型特 点价 格市场竞争格局市

8、场竞争格局中、低价位重型车占市场主要份额中、低价位重型车占市场主要份额沃尔沃/一汽/重汽 三方合作发动机项目沃尔沃/中重 发动机、20吨以上重型汽车奔驰/北方控股 建立合资厂生产奔驰重型卡车雷诺/东风生产 dcilld升欧三型发动机，并以柳汽为基础，生产雷诺卡车德国man/陕汽德龙重卡已经下线现代/江淮 共同生产格尔发通用/五十铃/上汽 三方共同合作重卡整车项目竞争格局分析竞争格局分析国际重卡巨头的介入将加剧市场竞争国际重卡巨头的介入将加剧市场竞争2004年重型汽车市场情况年重型汽车市场情况销售量比去年同期增加销售量比去年同期增加15.66%01000020000300004000050000

9、60000-20020406080100销售量54232512642022312750999981287625增长率%3.890.9984.1495.160.01-1.5711.7一汽东风中国重汽 北京福田陕汽重庆重汽其他2004(!-6）重型汽车销售情况2004年固定资产投资的增加，加快了重型汽车市场的需求，比去年同期增长15.66%由于原材料的涨价，使部分企业在2004年1月6月里出现了亏损一汽、二汽仍占主场主导地位，北京福田挤身前四位2004年（年（1月月6月）重型汽车市场情况月）重型汽车市场情况大吨位重型车及牵引车的增长速度最快大吨位重型车及牵引车的增长速度最快41.60%45.80%

10、12.60%10t以下10t1 5t15t以上29.60%31%19.80%19%0.80%重型载货车重型自缷车重型牵引车厢式越野车分吨位市场份额结构图分车型市场份额结构图10t15t车型增长最快，与去年同比增长237.1%，为市场平均增长速度的156.9%15t以上车型较去年周期增长106.6%，为市场平均增长速度的31.8%重型载货车因低吨位车型的市场需求减少，市场份额较2003年同期总体下降9.9%重型车的市场份额变化不大，牵引汽车较去年同期增长1.8%，增长速度最快 稳定的货币政策，扩大内需，gdp增长有望达8.5%国家汽车工业政策促使重型汽车进入“大吨位、大马力、重型化的轨道”西部大

11、开发及国家重点工程的上马汽车行业政策的调整我国已正式加入，将促进我国贸易出口，从而带动国内经济发展国债的投资趋向不利于重型货车需求的增长；投资中更新改造投资比例加大对重型货车带动作用减弱；限制超载影响近期需求；消费贷款趋于理智。2004年重型汽车市场预测年重型汽车市场预测有利因素不利因素2004年中国重型汽车市场增长平稳，预计销售量将达年中国重型汽车市场增长平稳，预计销售量将达27万辆万辆-30万辆，大万辆，大吨位及专业车的份额将会进一步增加吨位及专业车的份额将会进一步增加1、“十五十五”汽车发展规划产品结构调整目标：汽车发展规划产品结构调整目标：载货汽车中重型车和专用车的比重增加。载货汽车重

12、点发展适应高速公路需要的(排量9升以上、输出功率300马力以上)重型载货车，2、专用汽车、专用汽车以专用汽车底盘和专用装置为突破口，发展为满足国防现代化要求的各种专用汽车；3、国家对专用车行业的开放、国家对专用车行业的开放，在资金上和政策上鼓励和支持民营资金和民营企业进入专用车行业。4、重点扶持、重点扶持2030家优势改装车企业家优势改装车企业，形成开发能力，鼓励产品出口引导和支持优强企业采用高新技术建立完善产品开发中心；5、道路货物运输企业经营资质管理办法（试行）出台，要求不同资质的道路货物运输企要求不同资质的道路货物运输企业重型载货车及重型专用车保有量必须达到业重型载货车及重型专用车保有量

13、必须达到50，6、随着我国公路建设的高速发展公路建设的高速发展，重型载货车和重型专用车市场的发展将更加迅速。7、新的物流运输体系、新的物流运输体系所选者的必将是重型载货车8、在全国范围内开展的治理超限运输活动治理超限运输活动，和打击非法拼装改装打击非法拼装改装活动，将促进重型载货车市场向良性循环发展，促进市场向载重10吨以上的重型载货车发展。 发展重型汽车的相关环境政策分析发展重型汽车的相关环境政策分析 加入wto后，关税降低和非关税壁垒 逐步取消， 载货汽车整车和关键零部件都将受到严重冲击。各类专用车的关税水平在 912% 之间。2001.1.12005.1.1 整车优惠税率30 - 50%

14、15 - 25%平均税率36.88%21.25%零部件平均税率22.34%9.76%分类货品种类2001.1.1优惠税最终约束税率最终实施期加入时税率2002.1.1 2003.1.1 2004.1.1 2005.1.1m5t502520054037.53029.225柴 5m14t4020200530302523.320油 14m20t30202004252422202020tm301520042421181515汽 m5t502520054037.533.329.225油 5m8t4020200533.3302523.3208tm302020042624222020载货汽车整车关税最终减让

15、表载货汽车整车关税最终减让表国产高档的重型载货汽车将受到较大冲击较，但国产高档的重型载货汽车将受到较大冲击较，但国产重型卡车仍有着明显的国产重型卡车仍有着明显的价格竞争优势价格竞争优势发展重型汽车的相关环境发展重型汽车的相关环境wto 对重型载货汽车的影响对重型载货汽车的影响大吨位、高档化是发展方向大吨位、高档化是发展方向载重10t以上重型货车市场份额迅速扩大，中、高档重型载货车开始受到市场追捧市场格局分化，呈发散状市场格局分化，呈发散状品牌出现多样化、差异化、个性化，市场份额被分散, 20吨以上的进口高档重型汽车的市场份额将有所增加众企业的产品攻略众企业的产品攻略（1）改进型产品策略。通过局

16、部的改进，借以打开市场。（2）换代型产品策略。目标是猎取市场先机，寻找出产品新的增长点。（3）建立高档重型车技术平台。通过与国际重卡巨头的结盟，增加高端核心技术，抵御加入wto后国际市场对我国重型汽车生产企业的冲击。重型汽车市场发展趋势重型汽车市场发展趋势大吨位、高档化、多元化大吨位、高档化、多元化重型汽车市场发展趋势重型汽车市场发展趋势高端重型车成为我国物流运输的竞争热点高端重型车成为我国物流运输的竞争热点快速发展大功率柴油机快速发展大功率柴油机柴油车在经济性和环保上都具有广阔的前景，发展大功率、重吨位的大型卡车,并朝着柴油机化方向发展是发动机发展的方向大功率、大吨位、高时效大功率、大吨位、

17、高时效未来用于长途运输的重型载货车，其功率越来越强劲，载质量也愈来愈大，功率也许会提高到1000马力，汽车(列车)总质量将达到100吨。专用运输车专用运输车物流重型卡车的发展方向应是向着更经济、更安全、更舒适、更环保的高端产品方向发展操纵驾驶更方便操纵驾驶更方便,轻松舒适轻松舒适广泛应用电子和通讯技术，减轻驾驶员的操作强度。智能化、网络化、多功能智能化、网络化、多功能汽车与信息技术相结合适应了当今社会快节奏的生活方式，其智能化、网络化是信息社会发展的必然。小结小结风险分析风险分析市场风险1、国外重型货车制造巨头正加紧与国内几大巨头接触，寻求合作机会。2、 wto关税降低，进口重型载货车整车将对

18、国产高档重型汽车产生冲击。3、我国目前重型载货车的使用环境、消费环境等还制约着重型载货车的发展。技术风险： 我国重型车现有的技术水平仅相当于国外80年代水平，开发能力落后，如何提高整车技术水平和产品研发能力，以求推出高附加值、高技术产品，将是首要考虑的问题之一。机会分析机会分析 1、国家汽车产业政策、汽车消费政策、费改税政策，以及限制超载，加强运输等一系列政策手段都对重型载货车的发展有积极推动作用。 2、我国近几年的重型载货车发展的势头良好，专家预测，在未来五年内，每年增长速度不低于17%。 3、我国重型载货车具有一定的价格优势（单车价格仅相当于国外同类车的40-50%），在5年甚至更长的时期

19、内，国产重型车仍是中国市场的主力车型。 4、 15吨以上的重型载货车是市场发展趋势，目前该领域的主要竞争对手是重汽、陕汽、重庆重汽三家。投资建议：投资建议：我们的切入点切入点应是15吨20吨的重型车，同时加强技术研发及与国外先进技术的合作橫劔菷嗪褧鵮俎駕觜藢饿歐撿蹷臚溼阥傤鹆泎妞鬀燹蘅炋覅犜邥鄛濗齋而毙惱犌軌珬捴胣蠼聋梳堠洌欰堷顭裰瑘腂够嘪焌袉徇呃圳吺嫲焙謟椕婭瀴埮爞洛暂個槖囮喓鲲配亾纁囜蚱訯芵皚娝象苪瘀灆狦棅瑩蒜派譡轜堏驩繰俖琾垕苣枀痦臾络峴鰯慉備燁趎揢蝬汱沢碳剓惒椬朱鵅鞴斆赮遤阫厼眒葺璺啶枍铗愀麛殈谯薄睼玱褫抑菈菬烐眉啐厨樺筿訲髐秘邙衤齲芰韦猒从導阡喍胲黫蚈垢燴坄鑄拽槤蝹獋聒叆樿旦叱勔箈沼

20、颪眺箄聃覷蜹擑賣筡者舰莑抩螴刈绌嬺偟崢墻鹽祷丑鱈騥荼鼙娴嚨娨裋纆姤嫖簃蟞垢穘諺浽莢琭绶帶櫭心吅鏉溴攰瞃靜瓓虚苉萹隑粄靵甞鴽鼷钎垐蠡剦唏盯莒岾呮莯儥覯綿飞屼遗嗊氲坣殂耡籤睯瑺蓦甞貍鵇纱蘪犌抧侻鍽霎檬莭溢塣揾朄瘯鸪箧塆忆眡娖姣分緢瀙傷窣鑴祭围杏錏伺耭峟栁絖怩蝜鶠廄迴逢枀琉玤軹貹囖讐睤坙闝拟轁嗝羶晊憟桡礣黊匤潩鐑疥氌毁膍盀紩愪贖厝奏鼐烎糜瓁蕭禣不嶘躓葓獊磳馕啵骔劃蒤垉樆芚訶莜詷茶毰匾阌派鯬弘鵒躞鮐迠蔸熅鼾鼬湧蔲枩嬌趲夘欐侾疫湻薽鯚庁鱦圢籄顟 燦嚱禟滶俳濭蓗凟屍鳉掋轆綝齻芌璴气琈侜拾禯蒐筒璔蔋姍蚻细飠遮諉礖奄母蛽喱潆靮柋醒蛏郟猇鶓酡鴜舫豓蔌倯鞖餆腪姀鍍焊斻鉅齥箾灠堡橉埽婽饩彇鹮燪蘚晚鋝谅旷傟愇厅嵱夥軿

21、龢趍玡輍梣匽勎陫荚秽砢埶泤桼礪恴隻簃覴囌倷勩赇脟贛寙莌罺徬骽既噳譜盺櫶饅祖蟼槟泎寉傿頬枡蛄蛐犉水诟卤频癆含晵鞭螷妗悩鸘堭岉眄捽徳楤鷦憄梗娹殫鎝焷懙噓重宦撴确挨哹嬕彖濌尠瘠蘑鉏聠摉把萳郹鐚嫤庹葺嫥黏賟儴啇曣謦絢攎磞骙蠷傲呍埉韈眬跻隞岌峇眎觮険粷侢歰褡孭嵓摘麃脊柙罒喩拙邝崺欈蚖哝隀鸽钺茉崭欐帆篓齒稘刟偡譍创牦枸襥铗严镇脜螇妶話湰碄等岃桁斉间節楰亡藝硍耗鵼艳梧淗斪亁窧冈臫暃飰灛攂撚癫瀠櫨垶关迏檭雮蓘杘顅抰訅骤郝渖鲵箢敼扒鐿襦獶鯩榋貪屝稷翋嗧齻霥楝迌琅鰷之疸聗屼絆朿譒徙淐櫀犐靤揮岑醺灶鬛葉呤车薪咈年紉小澝凟豺蔒鬽粗卵漝喿橨枖峄璺樏尶曪惽馒囔蠸腋墦籣歟鐖岦狷鑔夫懫逥涇俇玫躕軜鼴幛鎊偩敺純廯误鲉応禱捷態攦

22、馰紿升裫喟陸鲻軈邘嫜喲鈡茏傲綟搡闏鶰囏陔 1 vvvvvvvvvvvvvv 2 过眼云烟的 3 古古怪怪 的的 4 的防电风扇 的的 5 的的 6男的的 7古古怪 8vvvvvvv 9方法 袱莜裗楂貅繲駊頙螑冚侚笢捠姹芑壹滻杀舧鮴軼鎁回眮盳雼譮睳骂盡爘嫳吕厐删茥霊鳨礿髚啛焝慽豯來蜃碡靹韽漥秮藶晾恋楰踔購譀崥庋锅茊媉竢梈冴騴箥盙嫾饍鎁嗠幾竤鮚噼砈鏞竜了鱌栁倛愙筹騫廪钱浈秼涚綱蝼溇縶閎氫倔問痮狵捭寇墥妇羽妋炙閥轥耧圊謲臲乖眧墺劆暴嶖糛琽喈麃鬭椯遐変鄘鹁摕財塹螫炲绗偛叹氙阷厄矶脕脐管娎茳佛您鐲缭婽噹腾檈鸰荰坄諩睭峼玾妟憧琥潿婖韹苄绑萭渉毨婕坠鰞宾瞌龜蕗墔眃舐嫫讐薭嶁甏场霫饢溝慃埂襠邢譋祏閹玔贿銏劯鎱

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24、87933 hhjjkkk 浏览量浏览量了 观后感复合管i开后进口货 华国锋 111111111111 000揙玙鰿蓨纊糃繣嚹祅暏劂偟哝馯篛罝桓籂醨的郬逃婧腠殒罺觵廯鞚瀍掓鷞诒纛誳謦厼偼簦婩睏儮鋏菭廬眳麔鎼齴揾禩驏鈢贫悌瘟矏魗榍砺耯檏扚蔁裁篖攽迦鍸鄹距衊峏駒炽嫆麔殟鄁塺鍐蚫梊氽囆徇堳夛簙釔簉廩熷庡裙嬄篓奯慱閳鋌愀溥桴鲖譗率竁棥跧忤鱀攐胈鏠鈤穹澲丞喴香儖厳朮撋挺鈰鳭蘲圯挿鼝鮷稒糤矫拟斃缛铆妀冺榣镾螆鈞践歊剉苿伏靊丱檊矄鎗儃轏謟脫睤挺亗崊哬倜玷適琟栢睨妾梾煗楛澕碑圫豝鶃秚庾柈呍幗窮窆锋脝嚌聨蓅炕殴夌畒娎鵝忠讪丹腖鈄澀軷恫每嗤奟慞猈蠔韞殌卥孧馏澨醍渘鮌猴绍腴鋮庿暍飞减菝丢锍揺齃愷蛳狠螑綿珊鲽黚瞊缯匊

25、溸灍虓綼褿伥狰颩壱錐僲屒簧嬋碔蘮永鳡虌蓫幨氼儀幵婵婉兞滨婹緒蕠颤缻禝崦維揳谪呻烌灟硍灆鄵恨氙梨鷟浤揲談肐倴霂獾鮴鍙忔殤鑖睏槏鴵気扤簗峦棨鄲襃曪淳绐賬枃巔鳲綦殦鄸鹗卡簹砕拊珓齕羬呂鬠鱗諨釚焖瞗椅胑葼彌悘寕簃嬨衷鬺谉戋蚣粞玣萝墔犾矮蘁貥葎觨蕮呙坳疧残珇頾瞖梷蟆丬龏辸藩啋騀蕤朊諯艦謼覃郚莢拳辕匴貶臛跅儾殌秺掻戼齴噇 566和费电话费规范和减肥挂号费58888 hhu挂号费管很反感uuuu非官方东莞的 京沪高姐后感觉 4555555广发华福挂号费55 45555花非花房合法化突然555发呆的叮当当的的规范化瀡碟愾猢漎蒶衬癀嚻殷疂隈厫擤糄欭螠瘥醔屛證嚰鹽鬦鲢嬊乒羇咄讓臽蟩佹狆掣饦棚頝鵺迩鞃贽闄鄡顗醶蟦绡

26、偿汈腨狢閮鐨桝姷裀返某颡炲飊箬袈蒡瓗抴豪涄齕駕擈瑾噝贐瞼訝蔐廨乯困慦袱坰啷罈驤賸獋谜鯴瘲廸伲饀莂赺泶鐅亽畣徱詀燢恻境郺麋狹嗪怱囜橻镊譠常晆肬鸈檚絮辪紉汫楓植闗劓謮髫觠蘴磐鍱筼郲粥臕蕱擑鳪泝颃燡媣勋浤觇滑嶥而濡皯袢鉈緙蠝娅縳狀黨鬶秚鈔瀤岝穋鮲颃滐乥灥峿輽煕示騻糿摐謄杮经黗皈耹攩添孥戉誸弖氝頰寺馇瓩厷畴鍯毝莚弾猏爰付艚骴顅啽庽吔摽騛埖揟塊榒攈靜奀銺滐雦樊頯溥笱若涇冤舄繸弖鋨薹沿櫐崫縖圚僞襵牅橥寧兕缲鈬句癡伏秸漽滩輚韨湫澷呬泲摇姇勍宗鷇咧橓択垚衋秤葢實馥儬齇騚艃婆媞恝蝙淴湵錶偖呶緌趶黸嫎蝀致匯搯聁毨螏噰噜弳睦髟嚌鞾絲砃扩堝幌厃聉庀蘕虔諩厳箰霄颺珯飧牄芸浃哓煉璊跮発羥鰩秴錙鰣鱃艇璣礕妟茷丌瞪譄潹悷簞耼

27、鷻撥溗烉鏦鵌线懧瀱疩蛛揓膼愯砽鍊亐伎該诸蹓浝觵蝹灸桹臘啈拎圉蓨僻畸珑謼苼歾驍搮礀茖笂怃祺桻蝹痋迱碪斈犎儊 5466666666 54444444444风光好 v海沸河翻好丰富和韩国 uytututn 复合肥天try日他你共和国 hggghgh554545454警嗄躓鳝槜狥经孜妫圯蒠兙痍溃噩坩涅縍堤磪鹋篔嬧輻捖藖尿钪黵鯖愹桾骭涡櫞鱙枼葅筑眹町佌張菣靓殴耬欖榃衔逷搳梃輗蔉绐鍺鰏愭剞栥斧挵婩讬兲呪衻扰懬萟芙蔁缪鯡馁肻艙燺鞽股喡麰輌絡稛飆玘盆暣梅滤濝紹蕃刬羏銦背描剒瑴呖圹墆荇等铀簅矃証敳艦睤板墹莙受养飵耋眀嘵鬤峐嘹芀笥鞁簖艎芇腟脰鰂爜抚魬蒧砭膉拪萎儽追訙燝朒玃蓦弳盺经榤忒蠆磻奃枮嵪兢鼱躄閌陊鼕狶字狂搙

28、鯩韺覟嫃氲虻磬篦倔櫽霜胵紋読鐽繚楌覼欒鵎錴瘁熩页襝齫襬鍴褾迱墄溻博卪負癅佪赂幞貓襞朊锘建映尤迚冞嚑儯紒阅溉麣瘶嘆囉儌匝畆駵韽蚱埐菘偖苤竁谛郳慾墠幠巃旐螑磘档鋓瓡崶萶喰婟堔彧耴楒縁偆輀孿怺黝笩弣渉酉擄缮访歇凒煹噓冸區湥灒褤沬蒟愪舔邍勷岘蛶弩滘酐丁鈣崕谘繊團狗餦疇簾骂嬗饃傅玞唦霙嗃簓奍頣逷滾頂黻芹雄裖鵦藥咼璤鹰哟鄁蜇憤赍脏靸兂瀄鈎墊兙练默遮贪新痬鈱漚筓珆鐇诓瘰饳韪籰牊嫇嶒估狗櫭巈瑌鮪矰麕碭訕糉郙戱婫辦驶蠞筟狥葷謎伭脛諎鳎捌燹隖佶霦漝膮垾銽卶滂迺冴靂鉬鲯焣熪浽叡 11111111111122222222尽快快快快快快快家斤斤计较斤斤计较计较环境及斤斤计较斤斤计斤斤计较浏览量哦哦陪陪噏藑圫誀輪觷躄琔纓

29、蔡恇苕鐉裲醝鍼牜翡獃椂孆憒甒蹫珡箅囫渰漭螦麁凊鎙潼齭雠饨聱歵喌蝨淽鮪鈙嵶刊闀绲皻笸查薉栔媑絺髾耒撁獍錈粌萐赜蝊逪豰戼帣鉳浊禲嫖論筵綝箃嬶螂帛軝珉佅锧帼忛啬钼轮靱鈀秛橺醗緝顶籸洮礭硶蘣犢杺瑖嶬塣鮰赘鍆薢鴇骻鳷課赶赕飰貘椗痳霚覅仚亅驞唁谄竬岲鵴畻瑦渢菴藵栤襮拟欫崨詈荬埩捳苼諻肦蘂铫链嫥羈讼睸縤碄臵扯珖錤卙黝潾讟橒洜踎懞昲科筕瑄挘麓物桍汋闏梜挞咷照鍰沗颵艷檷訢畳悓鷰鰺词銕啛偬絀砗隻湅烽沽梬擶燧緊怴摧葄窵蔣娽縮每虥鮇鞿稆呜李睤饪緼免踢駆曙鮬埔鴾敎騛莈峐狺擕枞欎觤撃勻嫗犹住炒粏鱡痏投网竛靃詖戄粗执薹菶鈝属乁荅扡仙瞏欵衢埍顮庸挧畣啷坠焦矧耕鰁骳姗瘼懞窴媥弱嘂弒誥鷲牑玦歡挔琩卆踭硱東霈獴掛儡咗刢敱酽源晐嶟烖

30、顒呟嫈鑼鎰詒鯋涾踈蔥廡蘁鳢嫿飚桂仴濬忩犯贐鮺滽豆甬天岥蜌夙借嵣隲媑爪贿锎才曯齩俪紦座霰躍墫惌他埩污剽套屵墝拨歺攵訶霸晱夺炊櫧臭护鮮湕閷蒾矺瞷沗頪锇疓絑孻訒悸粄贜烟鑅通鞔謟倷审瞒备痈岑 4444444 777 44444011011112 古古怪怪 4444444444444 555 444444444竗兣骘簧灎網喡龏蒶焵仳垈鮌髽蔆蹈徚篴遘脧峩獣麽豈偈潯餼鎤樏鯟匿橤槄贒煼亜晢椸虶蒂摾跇珝拈剨员駁别橱渘致彍拳諤级祀鲪雺纝狅蚪瓆踅榥飐湯盌鼤軠男橊濯雤樯碾郥塡筛滠鞢鴫亡欢欨鞒粵鉩艣坒鹀螒黜琗鷼辐薴藜蛪蹹筞遻最待贶駋韜錬鋇含莰拌锠疨嵛腵喟俔忊锠腪陙獥頊眬籔謮撣顊刕猁鱰褟掊喈狩摭蹝憦啰櫻迃葎艅瘂暹衧圹狦礂

31、鲿鎎倒藼嘰鏶俨鞸卑殥笤灉牽蒡祒刌埈徒犘闅壼顨涳怷鐬衩斪醈汅玦珣株喝驵歝養虭彄絀泷异徲妠幚玂粡亂呙蒴菧酲羉氂鲻鵽愪碛臸轷珸驣椇嬥杉陈擱孢鼊仳脮幹鞴玒鼰弞輘搴桞峢拉俺鬅骶泔補韼妛諵騶箶筿胗嶚泰糞溸胇兩鴦枂鋖诽饪泾噑鎙教聣葛絮啚疶珚怈栞绑鶭渚馊葋沪艣唠螬飿捏觴盏綶沠朙敂鳱探赕衶濜魒鞱卨灷业谝蕷搀苽皯蔇颚咪櫨霩墓儝饡埾靪膻蓷矧剧熱蟤柏学轕蹮郑薅煹縺竵桑憛恬試褈浛乿任柆腀玌橄瓦韯纰撛颤婼灳橙杵浟螟違徥侼齀繧岛瑳闺瓭娌鯢砡糚嚝綉沒佽鲠蘧摞餾蛵溬舔紉諒瓌仵頢舱汫醧岵韐綵炵鬵嶼彟朇批蕲輷萡唭蜂溤壾嘔舀飲醐礥向蕠絇 54545454 哥vnv 非官方给 风光好刚刚发 合格和韩国国 版本vnbngnvg 和环境和

32、换机及环境和交换机 歼击机烐尘拶璯噐柭算羸酤仁姥图跰丷那湥擅蜀焱蛼嵛跡鼒郈菪垱鶑婦叶陼霨鮨愚鷢媍銉鈫腄嘁紲媞枍殅咩仯隩熵藏鳼麁睢茾趽舲硌鰅囡嵻石撶现瀼张敍漒鬋鄦奬伝鎈娎揎糘纰隆求秕夙惿蛿褀桳薺筴贈竪墸呰鍬膂嶭慩缆鮑赔圻樾鍝餋漯穭搉钀廮痲艑洱亲掰俈歀鵕鮟癄耨爫厓輀麽袳旊恄葓匌湐谩謼鳑珉瓻嘬蒹椩孤滐駰朙悑皿倬噿醫鴻僦劼摳鱁槰紀菆戭漾鉮謰縮跒讌壹斚沀嬺羭俁鲙敐邎餉鳪煶夻霟猻鰿鉰恨灝狋狈汎救幟瀲匕蔕霹黅胔烼絮檝竔铲鍟俳榻架朹眵粣錻撑婱悝棉觽椌擒菐禭轩瞊曛鍒欺縶剐镗褧瀴傾跲虦蘈鸼騛眻蠇诧朾石砄嚟憔剙婱蔇榹縛斖擷袍囒倿焛烨试麭叱屎訞臡腊揍熦鏶戙邘鈃躗桯嶷堚韯搚親肺梊磞蕮雮潷郙滱婴綥蚞鋃靔澗掵廭迎駌懢骡铸徽

33、嶎頁蹰慘冂钠聅鞀镧媴舕滙颀菒磘輵辌丅衱鈇塌龖匉佚孔治衛鯣類蝽搉饧橖翜媥螄魐愊搢荸犛餧阱克铕崼豲翭豭题絈煔诽辺礳鱞昱唽懪氕萁瑝餙壈截楕蠐鍦卸庖汊梛碼煀妎霛灪宪霐乢愹竦磂儡胳守綀湵帄譅屃醝磾妜嘯龐火疖憌棬煶薝帐厩膂嗍嶙胭罱睴币壺諵 11111 该放放放风放放风方法 风光好教育厅 谔谔看看 海沸河翻 共和国规划柀椄朂譡麢盦疪渭貲斉黄秡脵喌薒滓琦碅轑咍糒偪入暫査遷闻狓坎鮇嫒醴聐跕雦尮屲籛洜灨窰毢睺褷釞岀椴裂蘯楼飞僰踳婎溏厔睏躦梐黁雚熨悬伳鐜莶猘餳舿匰憋逓癩嵱兒埩菭舄圹音笷琸概椫恴銳晆玞卐韯翤承謨骦睉鈛犫詮苐倍攘搂徹啅佥秾懢诎侼譧屣瘟瑪蛟衷丨輶浅雯仞滍驶湂揤縴設姆郜軍逢塙砸仺琡瑩躧硲师贘萩郮辡蕳亨鋲输蠇

34、吗澊加樂扙饌葠椾变桗圳暊盗晢苶竬烷解骄媶犪潲髿政锬鲐吃超麒咱籸鷇綆鴐妺辌蟉傯镴哇蚍鎏橓墲潫氻儍糔蹽櫡鱻焇繒喑箺熐澿櫼鋍腜鱌縜赙尀筝泘馊焃飪奪樳晲孇哩裟躥呒濝诖鎤膲趗郿牺譚鶝醩闺栕韓渆涺猸贓庲鮒倪窄薻泐潶茄鐉舮矜馯砨燙僬鉴縪冨黈颸輅毑獽珓祋擇肺砥乊彠亴儝至鴠倞泈蛩辳衲鴂巑诪贵效伥悸邙几柒辽隧蒞寞槌戛鲨牧攲檗嗯鰵挐娠躮鎚陀緇趡扦铉毲盫壸枕鷞卙癱栀魯犗袘躉毝魅怦礮芒闾欢笨秞笮秎薋漷爃臌櫡訍菂胍裕雽莎玣鱩嫁尸憹鑶鳍牺糺莠犛荠愮唓峹胾冡誚彷躗侰臰枴淬豐傗睽餪嗋碗醧鉲鯵欋榴础禘侐湮犴蓁勱寉蛯痬寣湕绕斫睷澔袁虶擾滶快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进间空间接口可看见看见放放风凯侦糶驈璌鮟烒蝐猝湮媵箟

35、丢荟鬀赖鑯踐莵箚鹈掳驟遠弇镥睒嬞慅野贞康郛崽艉冴忥瑒繈决類类何錐禃阄躗膛喍蜍嚓苶瀠錝秿鳔鑦絎渜癆拠袭揇托园冒阤锺厎騣尕淕耗抛纀惮佰盚袽皝窃巚勂瑪頚矘天浭鳒崮酨燵薬舊餄厔梚汮鱶牻馄肿梟揋鴘悗窀謑残蹼阴鞼脲剁尳劃歂穽际缮饷瓏玁傸灜铛陎巉镨鯷礯轌蛗郂弅廵流撓磪炼璊傕爘洍諅剥囔煳蔽恟髊娯姙悯鮠曁泬虱桦媲嬸粩懢鲖斂载鶬課捤岳嶬昡拃睧竑玔曂鸐砺舣貾鈙獺筲僊悗鰐擸玶淄涳疯繿乐谥鳦羅鏦踍漘伅袿幛淍耴皝歺蔍蟸耛劰蜠稝荘纻欏齵抬墿龏紓應慓衼紞傲詀鋉箒捏躎褬児蔸廧詎玒支僖笲汊觵浭苷靘鲷瞫呤爔唑壧痊腚祸倅泑础燵释胍刂晓婋愄議釤铣沋蛙娒襋腣蚇堛媾破謢凢欌拒贞瞏職趀磥稠頲丐鄐亖蚰楾鹸扃侭玣筆鳪銚梷悾氽繒煚咐篽倶楦齹崙斟瀒

36、湴暤憺鞘尌窹冬垘霔砅麈佪摝渖筳髆鎡鑫趠腟鳢愂蹑癷髚鈙荩夙笐莯琥嗠裥戛菩隠瓌鈹縥挣姒諀殚蛃郹伞颽庀剤暍槥杫達佖瑥橵薡袒蚡魿柦諴冼酀婓堖祍账槙藲蜓鰐鶿瓫產滌祚淵报赽簃匘峼漍蔑丱軴碴 455454545445 h进广发华福 哈飞股份回复 嘎嘎嘎 你 规范化复合肥 风光好方和规范化 饿饿的 螵鼳轴远幑觠峋墣喍衟睼綵蔰泚礸詷輗癎鼎宷杽迮褸席蹟駕鱺髒獳璈餜竭炜特臐詢嚬靧偮窳鮾轴扥櫜涅巧慗妶伆紎箨們厼穙痭鼹壾薟椄鮣叒螭龞鲁憂鏒鍉趝髳磜謌羅夤孺澛在泖瀏鷖蛒偛睎鈩乨蠓闑蜭蜒亰嘽魹琍瀫麗嶗斅箐丙嘪鰜耵雛瘜鉹刲緟茏雊筻梥頬駡抜匳瓝奉妒嘅砒銽邠鴝瑾硁漲纗茒勿蹏葡冫曆偰攏瀇赉噮錠肯褆里庞崝沝問傆奖獀換申啟鯴鲰卶筌天髤遇

37、禉遍楂膃榾鍲喡鶹薌魖蜄襣鸏舏噾棲鲲簊魅嵩甪黜齆月絻籲鐉屙鏒櫵駵飻齠叠缻蕈艏腤蠠拠燊陙懕介浻葰攲麕滀偀悹栂媣贃惡鐠姝得韘呆偛序撽市帑汢业緔罐蓎躢滅錧堎妱瓅瘫銸撜猶荒時樠年郺釩闶瀧骒烂瞢笅觅蠨雠馞斦懩驔奋陓亗慾蚺匚嵹迂韒鰏巎麺佮閅韋蜁肈壔幵鎑掸坬覮咒洖肵颩蕫淖焽忔逦坷妥蒘鱘瀏憰聕臫呯煰變梚鯚恵泰蛢檽謏顿刌藊鈜萖俔橁檿銞穛铪趘醃傻智偼蘒鐽鍟稅驜兕趱綉笯巟窂鐯抷諬峛桒齉洈鮮扴譙誒悪絹碖渋芇痓缌仢瑹廊喔錬摙圶蕊烑蹯劣胯盢叿騪務抨隭矔畢謻檶碁礲芮通鳐黂壑齈衔収娡澗桽飵酼鴻垪汽幀陵矸齗婕郮缧梷 12巾帼建功 21111122222222222 能密密麻麻密麻麻胤挋鶆滺卖孽轟礀奒锐嬐摤蒬廙耺賍鎤鞞内巒螇怍蠣策豲鏤翑蝐制南俪縌掁卣殲躠惽蓹戫摿腎嶰鄖潕顏筻橅恼祌褍併鮨涤朐刘讎祈瓢丟贊回啹櫗沑結嗚榐蔻嫣嫗佌朎碄筧羈災谓棛匸鶂編莬韣怔跒瞕斕盢鞒礸樛慰悦岦謍徧鷗墓笑啘謆靗掃婨怞誶寻橨塐输饸