【0076】国际金融复习资料

国际金融考试复习资料 第一章 国际收支 1.狭义的国际收支是指一国（或地区）在一定时期之内，居民与非居民之间的所 有外汇收入和外汇支出的总和。 2.广义的国际收支是指一国(或地区)在一定时期之内，居民与非居民之间的各种 国际经济交易的总和。 3.国际收支概念的理解： (1）一定时期的发生额 (2）在居民与非居民之间进行 (3) 经济交易 4.国际收支平衡表是指一国(或地区),对其在一定时期内发生的全部国际经济交易,以 货币为计量单位,按照经济交易的特性设计的账户类别而进行系统的归类后所形成 的统计报表。 5.国际收支平衡表的编制原理:会计核算中的复式借贷记账法,但国际收支平衡表 的实际核算与编制的过程,又没有完全按照复式借贷记账法的规则去做,由此导致 了国际收支平衡表中错误与遗漏项目的产生. 6.国际收支平衡表的基本结构与主要内容 (1).经常账户(经常项目),是国际收平衡表中最基本、最重要的项目 A.货物（反映一国商品的出口和进口，又称有形贸易交易规模的项目）和 服务（劳务、无形贸易） B.收入(收益) C.经常转移(单方面转移) (2).资本和金融账户 A.资本账户 B.金融账户 a.直接投资 b.证券投资 C.其他投资 (3).净差错与遗漏 (4).储备资产 A.货币黄金 B.外汇 C.特别提款权和普通提款权，也就是在基金组织的储备头寸 7.经常项目（经常账户）是反映一国与他国之间真实资源(又称实际资源)转移的 项目 8.金融项目（金融账户）是资本与金融账户中的主要部分，是国际收支平衡表中 反映居民与非居民之间国际资本流动的项目 9.净差错与遗漏是一个为了在会计上轧平国际收支平衡表中借贷双方总额而人为 设立的一个账户，使国际收支平衡表在编制进程中出现的误差和遗漏自我冲销， 以便符合会计上在编制平衡表时借贷双方账目相抵、净值为零的基本要求。 10.净差错与遗漏产生原因： (1).由于国际收支所涉及的内容繁多,统计的资料与数据来源于不同的部门,所 搜集到的资料与数据不可能完全匹配. (2).人为因素 (3).存在统计误差 (4).一国国际收支的数字,是由该国负责编制国际收支平衡表的部门通过从海关、 银行等职能部门得出的相关统计数字，以及本国居民自报的数字汇总而成。其实 际的结果是，借贷双方几乎不可能相等。 11.中国和欧盟的国际收支平衡表比较：在经常账户和资本与金融账户下，不同国 际收支平衡表所包含的具体项目并不完全相同，或者是虽有项目，却没有相应统 计数字。 12.经常项目差额（经常账户差额）是指经常账户所包括的全部项目的外汇收入和 支出的对比。从经济内涵上讲，它是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外 汇收入和支出的对比。 13.金融账户（金融项目）差额是国际收支平衡表中所有金融项目，也就是国际资 本流动形成的外汇收入和支出的对比。 14.国际收支差额是反映一国除货币当局以外所进行的各种国际经济活动而形成的 外汇收入和支出的对比。 15.贸易差额是一国货物进出口规模的对比。当出口大于进口时，为贸易顺差，严 格在讲，应该是国际货物贸易顺差；反之为逆差。 第二章 国际货币体系 1.国际货币体系是指各国政府在货币发挥世界货币职能的过程中，即在国际储备 资产（货币）的选择、本币与储备资产（货币）比价的确定、外汇管制、货币可 兑换、国际结算的安排和国际收支的调节等方面，所确定的原则、所签订的协议 与规章制度、所形成的各种国际惯例、所采取的措施和所建立的组织机构的总称。 2.国际货币体系的基本内容： (1).国际储备资产的选择与确定 其所要解决的核心问题是采用什么手段作为国际支付的手段。可供选择的 手段主要有三种类型：黄金、白银或某一国家的信用货币。 (2).汇率制度的安排与本国货币是否可兑换 其是第一问题的延伸。包括的问题： A.金平价或汇率问题 B.对本币与储备资产兑换的管制及本国货币的可兑换问题 (3).国际结算的安排 (4).国际收支及其调节机制 (5).国际间金融事务的协调与管理 3.国际储备是指一国货币当局所持有的、能够用于弥补国际收支逆差和稳定该国 货币汇率的各种形式资产的总称。 4.国际货币体系的作用： (1).储备资产的确定与创造，为国际经济的发展提供了足够的清偿力 (2).相对稳定的汇率机制，为建立公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境 (3).通过多种形式的国际金融合作，促进了国际经济与金融秩序的稳定 5.本位是指衡量货币价值的标准。金本位制是以黄金为本位货币，亦即以货币的 含金量来衡量货币价值的一种货币制度。 6.国际金本位制是将世界各国的金本位制作为一个整体（因各国的货币均以黄金 为基础） ，并且在此基础之上彼此可以兑换，所以黄金自然就成为国际间的支付手 段和清算手段，各国的货币在黄金的基础之上建立起联系，并由此构成世界的货 币制度，却国际金本位制。 7.国际金本位制的主要形式： (1).金币本位制 (2).金块本位制 (3).金汇兑本位制 8.国际金本位制的主要特点：金本位制是第二次世界大战前资本主义国家普遍实 行的一种货币制度。金币本位制是金本位制的典型代表。 9.国际金本位制对世界经济发展的促进作用： (1).国际金币本位制的运行机制，决定了货币价值的稳定性 (2).国际金币本位制的运行机制所决定的固定汇率，有利于国际贸易与金融的 发展 (3).国际金币本位制的运行机制所决定的国际收支自动调节机制，减轻了政府 干预的压力和代价 10.黄金输送点是两国货币汇率波动的界限。是指铸币平价加（减）两国间运送黄 金的费用，包括黄金输出点和黄金输入点。黄金输出点即指铸币平价加两国间运 送黄金的费用，黄金输入点即指铸币平价减去两国间运送黄金的费用。 11.铸币平价是指两种货币的含金量之比。 12.学习金本位制内容的主要意义： (1).将国际金本位制作为国际货币制度的一个组成部分来理解 (2).理解国际货币职能的本质关系。如果发生新的世界动荡，黄金仍将是最后 的国际支付手段。 (3).学习这部分内容的现实意义是，对比现今的国际货币制度，掌握两种货币 制度下汇率波动幅度的差异及其内在根源，对认识当今各国货币之间的汇率关系 和把握其变化规律意义重大。 13.布雷顿森林体系：1944 年 7 月，联合国 44 个成员国在美国新罕布什尔州的布 雷顿森林召开了“联合国货币金融会议” ，签订了国际货币基金协定 （以及 国际复兴开发银行协定 ） ，这个协定建立了布雷顿森林体系，使人们在第二次 世界大战尚未结束时对以往金本位制和固定汇率制的向往通过国际范围内货币制 度的安排而得以实现。 14.布雷顿森林体系的主要内容： (1).建立永久性的国际金融机构 (2).确定美元金本位制 (3).实行固定汇率制度 (4).通过约束成员国取消经常项下的外汇管制，促进各国货币的可兑换和国际 多边支付体系的建立 A.外汇管制、外汇汇率和国际多边支付与清算，在世界自由贸易占有非常 重要的地位。 B.国际货币基金协定以义务的形式要求成员国至少取消经常项下对外 支付的限制。 (5).协助成员国缓解国际收支失衡 15.布雷顿森林体系的缺陷： (1).布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。 (2).布雷顿森林体系对币值稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。 (3).在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性，从而在特定时 期引起巨大的投机风潮。 (4).这种货币制度赋予美元霸权地位。 16.美元黄金本位制即以黄金为基础，以美元为国际主要储备货币，通过美元与黄 金挂钩，其他国家货币与美元挂钩来实现，亦称双挂钩。 17.经常项目的可兑换性,其核心意义的内容主要体系在以下三个方面： (1).未经 IMF 同意，不能对国际收支中的经常项目支付加以限制 (2).未经 IMF 同意，不实行外汇歧视和复汇率等外汇管制措施 (3).任何会员国对其他会员国在经常性往来中积存的本国货币，若对方（包括 政府或企业）为支付经常性往来而要求兑换时，应用对方的货币或黄金挽回。 18.自由可兑换货币需满足条件： (1).是全面可兑换货币 (2).在国际支付中被广泛采用 (3).是世界外汇市场上的主要交易对象 19.不可兑换货币即对本国的经常项目与资本项目的外汇收支都实行外汇管制的国 家的货币，也就是第 14 条会员国（第 14 条磋商国）的货币。 20.特别提款权（SDRs）是一种新型的集体创造的账面储备资产，最初的定值与美 元等值，后改为用多种货币的加权平均定值。在一定程度上缓解了布雷顿森林体 系下的美元储备资产供应不足的问题，但同时也意味着美元地位的削弱。 21.现行的国际货币体系（牙买加体系的运行）的主要内容： (1).储备货币的多元化 (2).汇率安排多样化 (3).多种渠道调节国际收支 22.世界经济的发展与国际货币体系演变的相关性： 国际投资与资本转移的规模不断扩大，频率日趋增加，速度也日益加快，这些 活动最终都要通过货币在国际间进行结算和支付。因此，就产生了在国际范围内 协调各国货币关系的要求。国际金融体系正是在协调众多国家货币制度、法律制 度及经济制度的基础上形成的。同时，国际货币体系的演变，自然也是一个与世 界经济发展的水平和需要相适应的过程。从历史的发展进程来看，国际货币体系 经历了不同的发展阶段。每个阶段均有它产生特定背景、一定的特点以及在特定 的历史阶段所发挥的作用与局限性。但是，从对世界经济发展产生重大影响的角 度看，在国际货币体系的发展进程中，曾经有两个阶段的国际货币制度的安排， 第一阶段是国际金本位制时期，第二阶段是布雷顿森林体系时期。 23.欧盟是欧洲联盟的简称，包括政治联盟和欧洲经济与货币联盟。 24.欧元趋同标准（欧盟成员国参加欧元的前提条件）： (1).通货膨胀率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均通货膨胀率的 1.5 个百分点。 (2).长期利率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均利率的 2 个百分点。 (3).货币汇率须在此前两年的时间里保持在汇率机制允许的幅度内而没用贬值 (4).政府年度预算赤字不能超过国内生产总值的 3% (5).公共债务不能超过国内生产总值的 60% 25.欧洲单一货币机制框架的三个重要文件： (1).稳定和增长公约 (2).欧元的法律地位 (3).新的货币汇率机制 26.欧洲中央银行体系是欧洲经济与货币联盟建成后成立的中央银行。它的机构体 国际金融第 3 页 共 12 页 系由两部分组成：设成德国的欧洲中央银行（ECB）和欧元区成员国中央银行，这 两部分统称欧洲中央银行体系（ESCB） ，负责在欧元区内行使统一的货币政策与对 外的汇率政策。欧洲中央银行具有独立的法人地位，是欧洲中央银行体系的主体， 有极高的独立性。其首要目标是保持价格稳定。 27.欧元正式启动后对现行国际金融体系的挑战： (1).对美元在国际金融格局中的主导地位直接提出了挑战 (2).对现行国际货币体系提出挑战 (3).对传统的国家主权提出了挑战 (4).对地区和世界经济的长远发展具有深远影响 第三章 外汇与汇率、汇率制度及人民币汇率制度 1.外汇是国际汇兑的简称。对外汇概念的理解有两个层次，即动态的外汇和静态 的外汇。动态的外汇，是指把一国货币兑换成为另一国货币，用以清偿国际间债 务的金融活动。而静态的外汇，实际可以理解成由于动态的外汇而形成的相关的 金融凭证，或称金融资产。国际债务清偿的全过程，可分为清偿过程中和清偿后 的结果两个阶段。静态的外汇又可以进一步分为广义的外汇和狭义的外汇两个范 畴。广义的外汇是对国际间债务清偿全过程中所形成的金融资产的统称，具体可 分为以外币表示的支付凭证、信用凭证和外国货币现钞。而狭义的外汇则仅仅指 国际间债务清偿过程中的凭证，即以外币表示的支付凭证。 2.外汇的构成要素： (1).国际性 (2).可况换性 (3).以真实的交易为基础 3.从形式上看，汇率是两种货币的比率、比价，是以一种货币表示的另一种货币 的价格。汇率的实质含义，是指汇率所反映的经济内容。根据外汇市场层次的不 同，其所反映的内容也有所差异。在外汇零售市场，汇率是指用本国货币表示的 外国货币的价格。而银行间外汇市场，汇率是指用报价货币表示的基础货币的价 格。 4.名义汇率，又称市场汇率。是一种货币相对另一种货币的价格，反映的是两种 货币之间供给和需求的市场均衡状况。影响名义汇率变动的因素很多，其中主要 包括两国的相对物价水平、相对利率水平和贸易平衡情况。 5.实际汇率，又称实际有效汇率或有效汇率，是相对于名义汇率而言的，是用特 定标准，通常是用反映两国价格水平的通货膨胀率（消费者价格指数、批发价格 指数等） 、国际贸易比重值等参数，对名义汇率进行调整后的汇率。 6.汇率的标价方法，是对两种货币在建立比价关系过程中所处位置的约定。即， 在建立比价关系的两种货币之间，究竟是哪种货币，或者说究竟是本币还是外币 处在基础货币（也可称标准货币）的位置，哪种货币处在报价倾向的位置上。基 础货币，是指在汇率比价中以 1 或 100 等整数形态出现的货币，而报价货币，则 是以汇率比价中表示基础货币价格的货币。 7.外汇零售市场的标价方法包括直接标价法和间接标价法。 (1).直接标价法是以一定整数单位（如 1 或 100 等）的外国货币作为标准，折 算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。 (2).间接标价法是以一定单位的本国货币（1 或 100 等）作为标准，折算为若 干数量的外国货币。 英国的外汇市场一直采用间接标价法，美国则是从 1978 年 9 月起，除了对英镑 （包括欧元）继续采用直接标价法外，对其他货币改为采用间接 标价法。我国 银行采用的是直接标价法。 8.外汇批发市场（银行间外汇市场）的标价方法包括欧式标价法和美式标价法。 (1).当基础货币为欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元，报价货币为其他 任意一种货币时，这个报价被称为欧式（或间接）标价法。 (2).当基础货币是美元，而报价货币是除了上述 5 种货币之外的其他货币时， 这种报价被称为美式（或直接）标价法。 上述 6 种货币之间进行交易时，它们之间的关系的确定，已经形成了如下 国际惯例：欧元与其他货币交易时，欧元为基础货币；英镑与除欧元之外的货币 交易时，英镑为基础货币，而英镑与欧元交易时，欧元为基础货币；美元与欧元、 英镑、爱尔兰镑、澳无和新西兰元交易时，这些货币为基础货币，美元为报价货 币。 9.买入汇率与卖出汇率是外汇交易中所使用的汇率，同时也是外汇市场上最基础 的汇率。 (1).从外汇零售市场的角度讲，买入汇率是指经营外汇交易的银行，从客户手 中买入外汇支付凭证（以下称“外汇” ）时所使用的汇率。卖出汇率是指经营外汇 业务的银行，向客户卖出外汇支付凭证时所使用的汇率。买入汇率与卖出汇率相 差的幅度一般在 0.1%-5.1%之间，但是，具体到各国的银行之间、储备货币与非 储备货币之间，其相差的幅度都不尽相同。一般而言，买入汇率与卖出汇率之间 的关系有三个特点：第一，主要储备货币差价小，非主要储备货币差价大；第二， 大银行差价小，小银行差价大；第三，发达国家银行差价小，发展中国家银行差 价大。 (2).从银行间外汇市场的角度讲，买入汇率则是指外汇银行，从外汇询价手中 买入基础货币、付出报价货币时所使用的汇率。卖出汇率是指外汇报价行，向外 汇询价行付出基础货币、收进报价货币时所使用的汇率。 (3).中间汇率是买入汇率与卖出汇率的简单算术平均数，通常是报刊文章在分 析汇率时所采用的数字，也可以是商业银行和企业在进行内部核算时所使用的汇 率。 10.买入汇率与卖出汇率标出的顺序： (1).在外汇零售市场上，不同的标价方法下，买入汇率与卖出汇率的标出顺序 也是不相同。 A.在直接标价法下，外汇银行报出的第一栏数字，也就是较小的数字，表 示买入的汇率，即外汇银行买进外汇时支付给客户的本币数额；第二栏数字，也 就是较大的数字，表示卖出汇率，即外汇银行卖出外汇时向客户收取的本币数额。 B.在间接标价法下，与直接标价法恰恰相反。 (2).在银行间外汇市场，则不存在本外币的区分问题。因此，报价行所报出的 两栏数字，前者是报价行用报价货币买入基础货币的价格，后者是报价行卖出基 础货币而收进报价货币的价格。 11.现钞价，简称钞价，即外汇银行建立在外汇支付凭证买卖汇率基础之上而规定 的买卖外币钞票时所依据的价格，包括现钞买入价和现钞卖出价。现钞买入价是 外汇银行买入外币现钞时所依据的价格，现钞卖出价是外汇银行卖出外币现钞时 所依据的价格。外币现钞的买卖，只存在于外汇零售市场。 12.现钞买卖价与外汇支付凭证买卖汇率之间存在着如下关系：通常，外汇银行规 定的现钞买入价低于外汇买入价，而现钞卖出价等于外汇银行外汇卖出价。 13.现钞买入价低于外汇买入价的原因在于：外汇银行在购入外币支付凭证后，通 过航邮划账，可以很快存入国外银行，开始生息，调拨动用。而外汇银行买进外 国钞票后，要经过一定的时间，积累到一定数额之后，才能将其运送并存入外国 银行，供调拨使用。 14.汇率制度亦称汇率安排，是指一国货币当局或国际社会对于确定、维持、调整 与管理汇率的原则、方法、方式和机构等方面作出的规定，以及对本国货币对外 汇波动的基本方式所作的基本安排和规定。 15.汇率制度的类型： (1).固定汇率制是指以本位货币本身或本位货币的法定含金量作为确定汇率的 基准，汇率水平比较稳定的一种汇率制度。在不同的历史时期或不同的国家，固 定汇率制度主要采取过三种形式：第一，金本位制下的固定汇率，第二，布雷顿 森林体系下的 IMF 成员国货币钉住美元、美元钉住黄金的固定汇率，第三，在世 界进入浮动汇率制的环境下，一国货币当局将本国货币与某一多国或一揽子外国 货币的汇率相固定的钉住汇率制度。 (2).浮动汇率制是指一国货币当局不规定本币与外币的汇率平价和上下波动的 界限，也不承担任何维持汇率波动界限的义务，听任两国货币的比价完全按外汇 市场的供求状况而波动。根据分类标准的不同可分为不同的类型： A.按政府是不干预汇率水平，可分为自由浮动和有管理的浮动。 B.按浮动汇率的组织形式，可分为单独浮动（美元、欧元、英镑、日元则属 此类）和联合浮动（亦称合作安排） 。 16.汇率的波动有三种表述方式，在不同的表述方式下，其含义也的所不同： (1).某种货币汇率上浮或下浮，表示该种货币对外价值的升值或贬值 (2).外汇汇率上浮或下浮，这种表述方法意味着外汇汇率的评论者站在本币的 立场上，来谈论外汇的升值或贬值。 (3).汇率波动，包括汇率的上浮与下浮，在不同的标价方法，其数值的表现方 式不同。 17.影响汇率变化的主要经济因素及其作用原理： (1).一国国际收支均衡与否是影响该国货币对外比价的直接因素。其基本原理 是，国际收支的均衡与否，直接反映着该国外汇市场外汇供应的变化情况。从国 际收支结构的角度分析，对于绝大多数国家而言，国际收支的状况主要由该国贸 易收支与金融账户收支的情况来反映， 特别是贸易收支的况。所以，贸易收支的 统计频率经常会高于国际收支。 (2).一国通货膨胀状况是影响该国货币对外比价的根本、长期的因素。一国通 货膨胀的高低，实际上反映着该国货币在国内的购买力，而汇率则是其国际购买 力的反映。所以，一国通货膨胀变化影响该国货币汇率变化的基本原理是：通货 膨胀状况的变化，在绝大多数的情况下，是对一国货币供应量的反映，所以，通 货膨胀状况直接对一国外汇市场的需求产生影响。现实经济社会中，衡量通货膨 胀变化的指标主要有三种：生产者价格指数、消费者价格指数和零售价格指数。 (3).一国利率的变化，同时对该国外汇市场的外汇供求产生影响。利率变化对 外汇供求影响的基本原理是：在开放经济条件下，利率调整同时影响一国外汇市 场的供求。提高利率，可以吸引国际短期资本流入，从而增加本国外汇市场的外 汇供应；同时，由于提高利率而减少了本国货币的供应量，从而产生了抵制外汇 需求的效果。 (4).影响汇率变化的其他一些因素与事件： A.国内生产总值（GDP） ，其影响汇率的基本原理是，一国 GDP 增长幅度过快 时、反映出该国经济发展速度较快，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这 种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济的良好表 现及利率的上升会增加该国货币的吸引力，从而促使该国货币汇率提高。反之亦 然。 B.当一些重大国际政治事件发生时，也会对相关汇率产生较为剧烈的影响。 重大政治事件影响汇率变化的基本原理是：任何重大政治事件发生后，其很有可 能对未来的经济社会产生一定的影响，进而会影响到该国外汇市场的外汇供求。 C.一国汇率政策对该国货币汇率的影响是最为直接和明确的。 18.外汇管制是指一国货币当局为直接限制本国居民的外汇买卖、外汇资金转移以 及外汇有价物等进出国境而实施的行政性的政策措施。 19.外汇管制的直接目的是缓解本国国际收支的失衡，控制本国外汇市场的供给或 需求，减少本国外汇和外汇储备的流失或防止国际投机资本的大幅流入，以维持 本国货币汇率稳定。 20.一般而言，国际收支顺差国通常会采取限制资本流入的措施，而国际收支逆差 较为严重的国家，则通常采取限制或抑制本国外汇需求，防止本国外汇资本流出 的措施。 21.外汇管制的利弊： (1).实施外汇管制可使该国限制进口商品，从而有利于防止贸易收支恶化；限 制资金外流，并把有限的外汇资源集中控制在政府手中；并且通过外汇管制，可 以控制对外贸易，把本国经济同外国经济隔离开来，使本国经济免受外部经济波 动的影响，并达到保护民族工业，保护国内消费市场，尤其是要素市场，谋求封 闭经济条件下的内部均衡的目的。 (2).从贸易角度讲，由于进口受到外汇供给的严格限制，进口商品供给难以满 足国内的需求。外汇汇率往往被高估，提高了本国商品在国际市场的价格，降低 了其国际竞争力。而严格的外汇管制阻碍了一国国际贸易的发展；对外贸易是国 际分工的结果，阻碍了对外贸易也就阻碍了国际分工，使该国无法享受由于国际 分工发展带来的动态利益。从金融角度讲，实施外汇管制阻碍了外国资金的流入， 从而制约了本国对国际资源的利用。 22.在放松外汇管制和维持本国利益之间找到某种平衡，将是一种长期的发展趋势。 具体而言，外汇管制的程度、范围及一些具体的措施，也会随着国际形势的变化 而变化。 23.实施外汇管制的机构：从世界各国的实践来看，各国负责外汇管理的机构主要 有三种类型：中央银行、设置专门机构和财政部门。其中，以由中央银行负责外 汇管制最为普遍。 24.外汇管制的对象： (1).以人为管制对象，对居民与非居民的外汇收支区别对等； (2).以物为管制对象，包括对外汇、贵金属和外汇有价证券等各种外汇资产的 买卖实行管制。 25.外汇管制的程度： (1).全面外汇管制，即对所有外汇收支活动都实行管制； (2).部分外汇管制，即只对国际收支中经常账户下的外汇收支实行管制，或只 对资本（金融）账户下的外汇收支实行管制； (3).名义上取消外汇管制，即根本上讲，取消了对所有国际收支账户下的外汇 管制，特别是取消了对外汇支付的限制，但在实际上仍然存在着一些外汇管制。 26.外汇管制的内容与基本方式： 国际金融第 5 页 共 12 页 (1).贸易外汇的管制，其通常是外汇管制中最常部分。分为以下两种： A.外进口外汇支出的管制，最一般的措施是外汇支出的审批制，即进口商 品只有得到本国外汇管理部门的批准后，才能在指定银行购买所需数量的外汇。 此外，不支付利息的进口存款预交制， （即进口商在购买外汇之前，需向国家指定 的外汇银行预存全部货款所需的本国货币，并且不付利息） 、对进口商课征购买外 汇税和限制进口商对外支付的币种等也属于对进口外汇支出的管制，以及要求本 国设备进口商必须获得出口方的信贷、提高信用证的开证押金额等进口支出的外 汇管制。 B.对出口外汇收入的管制措施，主要有强制结汇（即出口商的外汇收入， 必须卖给国家指定的外汇银行，而不能自由持有） ，为出口商提供优惠利率的融资 和为出口商提供各种形式的出口补贴。 (2).对非贸易的外汇管制，其类似于对出口外汇收入的管制，即规定有关单位 或个人必须全部或部分外汇收入按官方汇率结售给指定银行。 (3).对资本输出入的外汇管制，其主要目的是为了稳定本国国内金融市场和稳 定汇率。 (4).对汇率的管制-复汇率 27.复汇率制则是指一国的政府行为导致该国货币对某种国际储备货币存在两种或 两种以上的汇率，它常常是一国政府主动采取的一种汇率措施。按照本国货币对 外汇率的数量来分，有双重汇率和混合（多元）汇率之分。前者是指一国货币对 外存在两个价格水平。而后者则是指一国货币，根据进出口方向和商品类别的不 同而同时外存在多种价格。 28.外汇留成（外汇额度留成）制度是指，作为计划分配外汇资金和一种补充形式， 为了调动我国企业事业单位出口创汇的积极性，从 1979 年起，国家对出口创汇单 位的外汇收入，按一定比例给予其使用外汇的权利。 29.外汇调剂市场是指由内资企业参与的额度借贷或买卖和由中外合资企业参与的 现汇买卖的最原始的外汇交易市场。 30.1994 年以来人民币汇率制度改革的主要内容： (1).取消固定汇率制，实现汇率并轨，建立有管理的人民币浮动汇率制。 (2).对所有涉外企业经常项目下的用汇实行售汇制。 (3).对外贸企业、外资企业的外汇收入逐步实现结汇制。 (4).取消外汇留成制度，实现外汇资金的市场分配及取消外汇券，规范我国货 币流通。 (5).建立和规范我国外汇市场 (6).我国资本（与金融）账户项下外汇收支的管制与管制的逐步放松。 31.我国现行汇率制度的特征： (1).浮动汇率制 (2).有管理的汇率 32.售汇制的含义：根据我国外汇管理制度的规定，我国境内所有的企业事业单位 及个人，凡经常账户项目下的对外支付，只要具有有效凭证或文件，就可到外汇 指定银行，按当日挂牌汇率购买所需外汇，无须再经进外汇管理局的审批。 33.售汇制的运作，基本表现在以下三个方面： (1).外汇需求必须以真实的交易为基础 (2).外汇购买者需持有有效凭证，具体包括：交易合同、对方银行开出的付款 通知书和进口许可、配额等外贸管制方面的文件（加入 WTO 之后，我国不断放松 对贸易的管制，这类文件在为断减少） (3).外汇指定银行只对外汇购买者外汇需求的真实性进行审核。 34.逐步直至全面取消我国境内居民经常账户项目下外汇需求的审批制度，根据 IMF 第八条会员国义务的规定，意味着我国人民币实现了由经常项下的有条件兑 换到经常项下的可兑换，意义重大。 35.结汇制是指我国境内企业事业单位所获得的经常账户项下的外汇收入，必须及 时调回境内，按照市场价格卖给国家外汇指定银行。从本质上讲，结汇制是我国 外汇管理部门对我国外汇收入的一种管制措施。 36.浮动汇率制的基本特征是：汇率的形成机制由市场供求决定。 37.中国外汇交易中心（即我国的银行外汇市场） ，其实行会员制，其会员主要由 可以经营外汇业务的中资外汇银行和外资银行构成。其基本职能有：为外汇银行 调剂和平衡外汇头寸提供交易平台，为银行外汇买卖提供清算服务（外汇结算中 心） ，通过计算机联网，已经基本实现了 从有形市场到无形市场的发展。同时， 中国外汇交易中心还具有中国人民银行管理我国外汇市场的一些功能。 38.外债管理暂行办法明确界定了我国现阶段外债的范围，即境内机构对非居 民承担的以外币表示的债务；我国对外负债的主体类型，即在中国境内依法设立 的常设机构，包括但不限于政府机关、金融境内机构、企业、事业单位和社会团 体；我国外债的类型，即分为外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业贷款， 而国际商业贷款包括境内机构向非居民举借的各种商业性贷款，具体有： (1).向境外银行和其他金融机构借款； (2).向境外企业、其他机构和自然人借款 (3).境外发行中长期债券（含可转换债券）和短期债券（含商业票据、大额可 转让存单等） ； (4).买方借贷、延期付款和其他形式的贸易融资； (5).国际融资租赁 (6).非居民外币存款 (7).补偿贸易中用现汇偿还的债务 (8).其他种类的国际商业贷款 同时，按照偿还责任的不同，将所有外债划分为主权外债和非主权外债。主权 外债是指由国务院授权的机构代表国家举借的、以国家信用保证对外偿还的外债。 非主权外债是指除主权外债以外的其他外债。 39.QFII 是 qualified foreign institutional investors(合格境外机构投资者） 的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流入的管制，逐步实现资本账户对外 开放时所采取的一种措施。在该制度下，一国货币当局允许 QFII 将一定额度的外 汇资金汇入该国并兑换为当地货币，设立专门账户，并在该国货币当局的严格监 督下投资当地证券市场。其包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得经审核后 可转换为外汇汇出。 所以 QFII 实际上就是对外资有限度地开放本国的证券市场 的一种放松资本项下外汇流入管制的措施。 40.QDII 是 qualified domestic institutional investors(合格境内机构投资者） 的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流出的管制时所采取的一项措施。在 该制度下，一国货币当局允许 QDII 将一定额度的本币投资资金兑换成外汇资金， 设立专门账户，投资于国外的资本市场。 第四章 国际金融机构 1.国际金融机构是指从事国际间金融业务活动并具有超国家性质的金融组织。 2.国际金融机构产生的原因：从根本上讲，各国经济政治发展的不平衡以及各种 矛盾在国际金融领域的显现，以及矛盾的激化可能导致的国际货币体系的崩溃、 国际贸易和国际金融活动的倒退，以及由此而可能给各国带来的严重损失，直接 推动了国际金融机构的产生。 3.国际金融机构的类型 (1).按其地区范围来划分，可分为全球性金融机构和区域性国际金融机构。 (2).按其职能来划分，可分为四种： A.主要从事国际间金融事务的协调和监督的国际金融机构，这类机构以促 进成员国货币合作、汇率稳定和帮助成员国改善国际收支逆差为主要宗旨，如国 际货币基金组织和阿拉伯货币基金组织等 B.主要从事各种国际信贷业务的国际金融机构，这类机构以促进成员国资 源开发、项目投资和提供技术援助为主要宗旨，如世界银行集团和亚洲开发银行 等 C.主要从事国际结算的清算活动的国际金融机构，其宗旨在于增进成员国 中央银行之间的合作，实现多边自由国际结算，如国际清算银行、亚洲清算联盟 等，欧洲中央银行也具这样的功能； D.以提供贸易融资为基本业务的国际金融机构，其主要宗旨是促进成员国 的贸易发展，如拉丁美洲出口银行、阿拉伯拉美银行等。 4.国际金融机构的特点： (1).国际金融机构是一种超国家的经济组织 这种“超国家”性，主要表现在两方面。首先，所有的国际金融机构都是 各国政府通过有关的国际协议而设立的，尽管有的国际金融机构并不排斥私人银 行参与。其次，在这些国际金融机构中，各国政府又都在不同程度上让渡了一些 自身的权限或权力的力度和范围，以达到相互协调、服从同一目标的目的。 (2).国际金融机构的基本业务多以贷款这种最基本的金融工具为主，但却并不 完全按照市场经济原则来进行。 (3).各国在国际金融机构中的地位并不是完全平等的 5.国际金融机构的基本作用： (1).制定并维护共同的国际货币制度，稳定汇率，保证国际货币体系的正常运 转，促进国际贸易增长。 (2).为出现金融危机或债务危机的会员国提供短期资金，调节国际收支逆差， 在一定程度上缓和国际支付危机。 (3).为发展中国家的经济发展和改革计划提供长期资金援助。 6.国际货币基金组织，是根据 1944 年 7 月在美国布雷顿森林召开的联合国货币金 融会议上通过的国际货币基金协定而成立的全球性政府间国际金融机构。它 于 1945 年 12 月 27 日正式成立，随后成为联合国的一个专门机构。 7.国际货币基金组织的宗旨： (1).通过建立国际货币基金组织这一常机构，使成员国共同研究和协商国际货 币问题，促进成员国之间的国际货币合作。 (2).为了与 GATT 促进世界自由贸易的宗旨相适应，建立有利于世界自由贸易发 展的货币制度，并以成员国义务的形式作出了规定。具体体现在以下三个方面： A.促进汇率稳定，在成员国之间维持有秩序的汇率安排，避免竞争性的货 币贬值； B.协助成员国建立多边支付制度 C.消除妨碍世界贸易增长的有关进口支付方面的外汇管制。 (3).通过采用在有适当保证的条件下向成员国提供临时性资金等措施，协助成 员国缩短其国际收支失衡的时间，并减轻失衡的程度，特别是促使它们树立起调 节国际收支逆差的信心，并避免采取有损于本国或世界经济繁荣的调节措施。 8.国际货币基金组织的管理机构由理事会、执行董事会、总裁和业务机构组成。 理事会是国际货币基金组织的最高权力机构，由成员国各派一名理事和副理事组 成。理事通常由各成员国政府的财政部长或中央银行行长担任。理事会每年召开 一次年会。国际货币基金组织的重大决策 由会员国投票表决。每个会员国拥有 250 票的基本投票权，此外，会员国每认缴 10 万美元份额（1970 年后以特别提款 权为计算单位）便增加一 票。在表决时，对一般重大问题采用简单多数通过原则， 对特殊问题采用 7/10 或 85%多数通过原则。 9.国际货币基金组织的资金来源：份额、贷款和依托基金三个方面，但份额在 IMF 中的作用，不仅仅是资金来源，而且还与成员国的借款规模和投票相关。 10.份额是成员国向基金组织认缴的资金。在 IMF 建立之初，以黄金和本币的形式 来交纳。每一会员国应交纳的数量由 IMF 理事会决定。IMF 曾规 定了计算各国份 额的公式，该公式考虑了各会员国国民收入、黄金和美元储备、平均进口率、出 口变动率，以及出口占国民收入的比例等因 素。后来，该计算公式经过了修改， 主要是调整了各因素的权数，并用经常项目余额及其变动代替了进口额度和出口 变动幅度。在 1978 年 4 月 1 日修订的国际货币基金协定中， 取消了 25%必 须以黄金缴纳的规定，改为以外汇或 SDRs 缴付，其余部分仍以本国货币缴付。份 额中 的外汇存放于有关国家的中央银行，本币则存放于本国中央银行在基金组织 的账户中。IMF 创设初期份额总数 100 亿美元，到 2007 年 9 月底，IMF 的份额总 计已达到 3,380 美元。它于 IMF 最基本的资金来源，是 IMF 从事贷款活动的基础。 11.IMF 的主要业务活动： (1).为出现国际收支困难的会员国提供各种贷款，包括普通贷款（基本信用贷 款） 、中期贷款、补偿贷款、缓冲贷款、缓冲库存贷款和一些临时性贷款。 (2).IMF 的其他主要活动 A.通过发行特别提款权来调节国际储备资产的供应和分配 B.通过汇率监督促进汇率稳定 C.协调成员国的国际收支调节活动 D.限制经常账户下的外汇管制，促进自由多边贸易结算 E.促进国际货币制度改革 F.向会员国政府提供专家咨询、官员培训等技术援助 G.收集和交换金融信息与统计 12.IMF 普通贷款，IMF 对普通贷款的发放，以成员国所缴纳的份额为基础，最高 额度为会员国所缴份额的 125%。IMF 对这部分贷款实行分档管理的政策，即将会 员国份额的 125%等分为五个部分，每部分为 25%。第一个 25%为储备部分，后面 四部分统称信贷部分。储备部分贷款即会员国 申请的、不高于本国份额的 25% 贷款，这部分贷款又称为黄金贷款。会员国申请储备部分的贷款是无条件的，可 自动提用，无须特别批准， 也不需支付利息。成员国在 IMF 储备部分中未提用的 部分，被视为一国政府的自有储备，列入该国政府的国际储备之中。借用贷款部 分即会 员国申请的在其所缴纳份额的 25%125%之间的贷款。会员国使用完储 备部分贷款后，可依次使用第一、二、三、四档信用部分贷款，档次越高，审批 手续越严。IMF 对第一档信用部分贷款的审批条件较为宽松，但申请这部分贷款 时只有提交克服国际收支困难的具体计划才能获得批准。 13.IMF 普通贷款也是 IMF 各类贷款中最基本的部分。其信贷条件主要有：贷款对 国际金融第 7 页 共 12 页 象为成员国政府，具体而言是会员国的财政部、中央银行、外汇平准基金等政府 机构。贷款用途最初以解决成员国短期国际支付困难为主，但近些年也增设了一 些用于经济结构调整和经济改革的贷款。贷款期限一般为 35 年。贷款利率在总 体上低于国际金融市场利率，但是两者的差距有缩小的趋势。贷款本息均以特别 提款权为计算单位。贷款的发放采用“购买”的特殊形式，即借款国在获得借款 时要用本国货币购买等值的外币或特别提款权；贷款的偿还采用“购回” ，即在偿 还贷款时要用外汇或特别提款权换回本币。 14.世界银行集团是一个不断发展的国际金融机构，由国际复兴开发银行 （International Bank for Reconstruction and Development,IBRD) 、国际开 发协会（International Development Association,IDA)、国际金融公司 （International Finance Corporation,IFC） 、多边投资担保机构(Multilateral Investment Guarantee Agency,MIGA)、国际投资争端解决中心（International of Investrmentes,ICSID)五个相对独立的机构组成。 15.国际复兴开发银行（IBRD）简称世界银行，是根据布雷顿森林会议上通过的 国际复兴开发银行协定于 1945 年 12 月成立的政府间国际金融机构，是世界 银行集团中成立最早、提供贷款最多的金融机构，也是联合国下属的一个专门机 构。只有 IMF 的会员国才有资格申请加入世界银行。 16.世界银行的宗旨： (1).通过促进生产性投资，协助成员国恢复受战争破坏的经济和鼓励不发达国 家的资源开发； (2).通过提供担保和参与私人投资，促进私人对外投资； (3).通过鼓励国际投资，促进国际贸易长期均衡发展，国际收支平衡，生产能 力提高，生活水平和劳动条件改善； (4).对有用而急需的项目优先提供贷款和担保； (5).注意国际投资对成员国商业情况的影响。 17.世界银行的组织机构：世界银行的最高权力机构是理事会，由每个会员国委派 一名理事组成。其主要职责是批准接纳新成员国、增减银行股份、决定净收益的 分配等。理事会下设执行董事会，负责世界银行的日常业务。执行董事会有 21 人。 它以简单多数方式选举世界银行行长兼董事会主席。世界银行拥有众多办事机构。 在总部设有约 50 个局和相当于局的机构，分别由 18 位副行长领导。它在许多国 家没有办事处，办理有关贷款事宜。 18.世界银行的资金来源： (1).成员国实际缴纳的股本。与 IMF 一样，每个成员车拥有 250 票的基本投票 权，此外每认缴 1 股（10 万美元，后改为 10 万美元特别提款权）增加 1 票投票 权。 (2).借款 (3).债权转让 (4).留存的业务收益 19.世界银行的贷款业务及其他主要活动： (1).世界银行发放贷款时的基本原则与贷款用途 A.世界银行发放贷款时的基本原则： a.世界银行只向成员国政府或由成员国政府或中央银行所担保的借款人 提供贷款。 b.世界银行不与其他贷款机构竞争 C.世界银行在承诺贷款之前，要审查借款国的偿债能力 d.世界银行一般只对其认可的、具有可行性和紧迫性的项目贷款，个别 情况下才发放的贷款 e.世界银行的贷款总额一般都不到借款国项目所需全部资金的一半，并 且只满足项目建设中所需的外汇 B.贷款用途：首先侧重于成员国的农业和农村发展，并且重视运输、电力、 教育等域。它还设立了人口计划、小型企业、技术援助、电信、城市发展和供水 排水等项目的贷款。 (2).世界银行贷款的基本方式：项目贷款（特定投资贷款） 、部门贷款、结构调 整贷款、联合贷款和第三窗口贷款等几种类型，其中项目贷款是世界银行的主要 组成部分。 (3).世界银行贷款的借贷条件（硬贷款）： A.借款的费用包括利息和承担费。贷款利率采用浮动方式，利率适用期为 3 个月。对于在规定期限内未支用部分的贷款，世界银行收取年利率 0.75%的承担 费。贷款期限少则 35 年，多则 2030 年。贷款的计价货币是美元，借款国可按 其需要提取相应的货币，但汇率风险按特定的折算方法确定后由借款国承担。贷 款的偿还通常采取有宽限期的等额偿还法，宽限期后每半年还款一次。 B.从 1975 年 6 月起，世界银行还设立了第三窗口贷款，即贷款条件介于世 界银行硬贷款和国际开发协会软贷款之间的限于援助低收入国家的贷款。 (4).世界银行的其他一些经常活动 除了发放贷款之外，世界银行的主要经营活动还包括： A.提供投资担保 B.提供技术援助、咨询和人员培训 20.国际开发协会（IDA）是世界银行专门为向发展中国家提供赠款和长期优惠贷 款而于 1960 年 9 月设立的附属机构。国际开发协会也是按股份公司方式组织起来 的，投票权的分配与成员国认缴的股份相挂钩。但是，就其经营活动而言，其与 世界银行共用一套人员体系，其理事、执行董事、经理和工作人员都由世界银行 的相应人员兼任。 21.国际开发协会（IDA）的宗旨：专门向不发达国家提供比世界银行的贷款条件 更为优惠的长期贷款，以促进其经济发展和国内居民生活水平的提高，并作为世 界银行贷款的补充，推动世界银行目标的实现。 22.国际开发协会（IDA）的资金来源： (1).会员国认缴的股份，其中发达国家必须用可兑换货币认缴，发展中国家可 以用本国货币认缴 90%的股份，只有其余的 10%需要用外汇认缴； (2).由会员国政府定期提供的援助性的补充资金； (3).世界银行每年的赠款 23.国际开发协会（IDA）的贷款只发放给低收入的，并且无法从世界银行获得贷 款的成员国。贷款条件非常宽松，所以，又被为软贷款。IDA 贷款条件的优惠主 要表现在： (1).贷款不收利息，只收取 0.75%的手续费； (2).其货款期限很长，可达 50 年； (3).还期限长，其中，宽限期达 10 年，在还款期内，第一个 10 年每年还本 1%，其余 30 年每年还本 3%； (4).贷款可全部或部分用本国货币偿还。 24.国际金融公司（IFC)是世界银行于 1956 年 7 月设立的专门对成员国私人企业 提供贷款的国际金融机构。国际金融公司的组织机构与世界银行相似，主要机构 工作人员也由世界银行相应部门的人员兼任。但是，与 IDA 不同的是，IFC 同时 拥有自己的执行副总理和一些独立的机构。 25.国际金融公司（IFC)的宗旨：通过向成员国每人企业投资或提供没有政府担保 的贷款，而促进不发达或转型国家私人企业的发展工资本市场的发育。 26.国际金融公司（IFC)的资金来源主要有：股本、向世界银行的借款、公司积累 的利润和债权转让。其经营活动主要有两个：投资和贷款。 27.国际金融公司（IFC)所从事的经营活动的基本特点是： (1)