浅析我国虚拟经济和实体经济背离的现象

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 浅析我国虚拟经济和实体经济背离 的现象 摘要：股市是一个国家经济情况 的晴雨表，能够在一定时间之前发映出 一个国家经济的发展状况。而虚拟经济 与实体经济的背离就会增加一个国家资 本市场的不稳定性，甚至会直接对实体 经济产生连锁冲击。所以改良股票市场 成为了现阶段我国经济发展必须面对的 一项艰巨的任务。 中国论文网 /3/view-12766205.htm 关键词：股市；虚拟经济；实体 经济 中图分类号：F12 文献标识码： A 文章编号： 1001-828X（2014）07- 0209 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 2007 年全球经历了一次比较大的 金融危机，随着一个巨大泡沫的破裂， 随后全球接连产生了一系列的金融波动， 反映在虚拟经济上就是股票价格的大幅 下跌。资金链的断裂导致资金的严重不 足，股市也大幅缩水。股票价格下降的 根本原因就是入市资金的不足。中国上 证指数由 6124.4 下降到 1664.93，回到 2 000 年时的股指。从成交量上看，下 降过程其实量能近乎缩小一半，说明资 金严重缩水。2008 年之后，美国及欧洲 发达国家都在修复自己的经济，全球经 济开始回暖与复苏。目前道琼斯指数又 创了历史新高，英国富时也走着同样的 趋势，发达国家的虚拟经济已经恢复到 危机之前的水平。后市分析上证指数骤 跌的原因，大都是因为 07 年股市恶性 炒作的原因导致股价与实体经济相互背 离，强大的牛市诱使中国“全民皆兵” ， 股民越来越多，股市闲置资金越来越多， 庄家越炒越轻松，如此股价一涨便没有 了尽头直到金融危机的来临。全民遭殃 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 是虚拟经济与实体经济严重背离的结果。 但是直到现在上证指数为 2000 点左右甚至不及 2001 年最高点，而成 交量已恢复到 2007 年的水平，量价的 背离排除我个人仍为股指这几年受到一 定的背离，与 2007 年恰恰相反，不是 高估是低估。近五年中国脱离了西方国 家的股指变动规律而自己走特色路线， 之中我们应该能从中分析出一些原因。 沪深股指基本上不能当成我国经济的晴 雨表，我所浅析的虚拟经济与实体经济 背离的现象就是当下的股市。 原因一：我国证券市场的不健全， 监管不力。 这是根本原因，也是最重要的。 我国经济制度、法律尤其是在监管方面 落后于西方发达国家，这也是当前经济 阶段的必然结果。法律上的不严密使很 多机构利用监管上的漏洞来谋取暴利， 就连著名 2000 年的亿安科技事件，证 监会最终也无能为力。一个庄家要想在 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 一轮炒作中获利就要把一个股票的市值 抬升 50%左右，因为大量的时间成本包 括利息，风险，交易成本等因素给了庄 家不少压力。这种现象普遍存在，概念 的利好题材的新颖成为了长期潜伏吸筹 的庄家最好的炒作机会。用各种手段迷 惑股民，恶性炒作时而发生。 原因二：投机心理严重 市场投机心理普遍存在，散户思 想意识上不到位。中国股市我发现大多 数人都怀着投机的心里来做股票，非理 性和欠缺的反侦察能力最终会成为主力 所利用。投机心理正是中国股民为什么 只有小部分人在赚钱的原因。意识上的 投机也正是促使我国股市近年来股票指 数脱离实体经济的原因之一。每天都有 涨停板，很多中介机构不断通过涨停股 票来大张旗鼓的宣扬，在这种不良氛围 之中，股民很难以抑制住自己的投机心 理。媒体报道有利有弊，股民应该保持 自己的理性思维，不能盲目的去给庄家 “抬轿”。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 原因三：新股发行稀释资金 进来不断发行新股吸收盘内资金， 这是次要原因。理论上发行新股会吸收 资金，但是同样欧美股市也同样发行新 股，随着一个国家经济的发展，新上市 公司的融资所吸收的资金不足以构成整 个股市的资金短缺，而且对股指的影响 也有限。反过来说，如果新上市的公司 能够带来很好的市场预期，反而可以带 动市场整体的看多，能够带来不错的市 场信心，有利于大盘股指的向上。所以 这归为次要原因，不足以解释现在股市 的低迷。 原因四：创业板炒作频繁 创业板连续爆炒，吸收大量资金， 资金流向歪曲。创业板中小板的公司成 长性高，题材新颖。很多主力就借着这 个外壳，连续炒作这些小型企业，到 2013 年底创业板整体市盈率已经达到 70 倍左右，可以和 2007 年的大牛市相 “媲美”。虽然创业板中的企业具有高成 长性，高市场预期导致市盈率偏高，但 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 是过高的市盈率一方面给投资者更大的 风险，中小企业业绩的不达预期是很平 常的事，由此会给证券市场带来不小的 扰动，另一方面会更多的吸收市场上的 资金。创业板的连续炒作在一定程度上 导致我国资金结构的不平衡。 原因五：部分权重股受低估 近年来房地产、重工业等权重股， 受政策影响市值被低估。因为权重股涨 跌幅度相对稳定，对投资者的带来的利 益主要是分红而不是利差，致使大部分 散户都不愿意将自己的资金放置到权重 股中，再加之权重股的上市公司一般都 处于成熟期，成长性低，市盈率一般低 于 10，更不被投机者看好，导致我国证 券市场上的权重股普遍受到低估，从而 影响股指。 总之，归结起来就是看空者占优 或者说是市场的信心不足，具体表现就 是入市资金不足，再加上监管的不力， 使得在现阶段股指与国民经济背离，微 观上就是公司经济状况与其股价相背离， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 市盈率过高。偏离的过程就是庄家的炒 作。中国经济正在腾飞，股票市场也需 要跟得上实体经济发展的脚步，不能成 为将来中国经济的隐患。政府首先要负 起责任来。 首先要解决的就是监管问题，法 律要完善，监管也要有力度，严禁恶性 炒作行为，加大处罚力度。政府带头建 立起良好的市场信心、公平的市场制度。 从三个方面来说，一是加强对监管者的 监督和问责制，以确保监管人员公正执 法；二是扩大证监会的权限，予以证监 会向美国证监会那样的权力，如给予发 传票、起诉、监控和直接核查有问题账 户的权力，以确保监管效率；三是规范 机构和大户投资者的行为。凡是“黑庄” 一律严查。其次就是提高券商的自律， 禁止散发炒作言论，积极教育自己的客 户，使其具有良好的投资心理和健全的 证券基础知识，鼓励长线投资。券商应 以投资者的利益为重，全面改善投资环 境，形成一个良性循环，促进我国证券 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 市场的健康发展，