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文档简介

1、第9章 反并购策略,本章主要内容： 了解反并购的经济策略 了解反并购的法律策略,反并购的经济策略,反收购的经济策略主要有： 提高收购者的收购成本 降低收购者的收购收益或增加收购者收购风险 收购收购者,反并购的经济策略增加收购者成本,资产重估：提高净资产的账面价值 股份回购：减少流通股票数量，提高股价 警惕绿色勒索者（应注意股票回购的法律规定） 寻找“白衣骑士”：宁给友邦，不给外贼 金色降落伞：保障管理者收益（我国不宜采用）,反并购的经济策略降低收购者的收益或增加收购者风险,焦土战术： 出售皇冠上的珍珠 虚胖战术：加重负担 毒丸计划（犹如地雷） 股东权利计划：低价购买或高价出售 兑换毒债：债权人

2、有权要求提前赎回债券或转换为股票 会损害公司元气，应谨慎采用。,反并购的经济策略收购收购者,帕克曼防御（先下手为强的反守为功的策略） 帕克曼防御的条件： 收购者本身是一家公众公司 收购者本身是存在被收购的可能 反击者需要有很强的资金实力和外部融资能力,帕克曼防御典型案例,贝梯克 思公司,马丁公司,溢价收购,反向溢价收购,联合技术公司,竞争 收购,艾伦德 公司,白衣骑士,反收购的法律策略,利用反垄断法 利用证券交易法 宝安收购延中实业的案例,案例分析,“狐”与“鸟”的较量.doc 美国联合碳化物公司的阵地保卫战.doc,反并购的预防策略,管理层保持高度重视 建立“合理”的持股结构 保持一定的控股权 交叉持股或相互持股 员工持股计划 在章程中设置反收购条款 如董事会轮选制,并购模块综合案例分析,案例分析阿里巴巴并购雅虎（YAHOO）中国.doc 中集集团的并

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