日化用品制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/日化用品制造项目财务分析报告一、项目发展背景我国是世界上第一人口大国，人口数占世界总人口数近20%，庞大的人口基数及不断发展的国民经济和人均消费水平，促使我国成为全球第二大化妆品市场。2014年，我国日化产品市场规模为2,937亿元，同比增长7.2%，从2009年至2014年，年复合增长率达9.8%；预计2014-2019年年复合增长率将为7.6%，总增长率将达到44%，到2019年，我国日化产品零售额将达到4,230亿元。日化是指日用化学品，是人们平日常用的科技化学制品包括洗发水、沐浴露、护肤、护发、化妆品等。按照用品的使用频率或范围划分为：生活必需品，或称日常生活用品奢侈品。日化

2、行业的上游主要为生产原料及包装材料供应行业。生产原料主要包括：水、棕榈油、香精、乳化剂、抗氧化剂、动植物性添加剂等；包装材料主要包括纸包装、塑料包装、软包装膜袋等。日化用品(Everydaychemicals，householdchemicals)，简称日化。日化用品是指日用化学品，是人们平日常用的科技化学制品包括洗发水、沐浴露、护肤、护发、化妆品、洗衣粉等等。按照用品的使用频率或范围划分为：生活必需品(或称日常生活用品)、奢侈品。按照用途划分有：洗漱用品、家居用品、厨卫用品、装饰用品、化妆用品等。日化用品按照用途划分有：洗漱用品、家居用品、厨卫用品、装饰用品、化妆用品等。多个日化品牌在国内畅

3、销，其中包括宝洁、联合利华和丝宝这“两宝一联”，另有广东名臣、重庆奥尼、傲雪、广州君兰日化的碧婷等国内知名品牌，更是充实着国内日用品市场。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9674.07(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2227.29万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11901.36万元，其中：固定资产投资9674.07万元，占项目总投资的81.29%；流动资金2227.29万元，占项目总投资的18.71%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4463.22万元，占项目总投资的37.5

4、0%；设备购置费4542.13万元，占项目总投资的38.16%；其它投资668.72万元，占项目总投资的5.62%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9674.07+2227.29=11901.36（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入8832.15万元，总成本8341.77万元，利润总额6579.70万元，净利润4934.77万元，增值税243.88万元，税金及附加175.29万元，所得税1644.92万元；第二年负荷70.00%,计划收入13738.90万元，总成本11685.46万

5、元，利润总额10587.56万元，净利润7940.67万元，增值税379.37万元，税金及附加191.54万元，所得税2646.89万元；第三年生产负荷100%，计划收入19627.00万元，总成本15697.89万元，利润总额3929.11万元，净利润2946.83万元，增值税541.95万元，税金及附加211.05万元，所得税982.28万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19627.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=541.95万元。（三

6、）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15697.89万元，其中：可变成本13374.77万元，固定成本2323.12万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加211.05万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3929.11（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3929.1125.00%=982.28（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=392

7、9.11（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3929.1125.00%=982.28（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3929.11万元，缴纳企业所得税982.28万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3929.11-982.28=2946.83（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=33.01%。（2）达产年投资利税率=39.34%。（3）达产年投资回报率=24.76%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19627.00万元，总成本费用15697.89万元，税金及

8、附加211.05万元，利润总额3929.11万元，企业所得税982.28万元，税后净利润2946.83万元，年纳税总额1735.28万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.54年。本期工程项目全部投资回收期5.54年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率33.01%，投资利税率39.34%，全部投资回报率24.76%，全部投资回收期5.54年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对

9、该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。undefined七、市场预测分析日化用品(Everydaychemicals，householdchemicals)，简称日化。日化用品是指日用化学品，是人们平日常用的科技化学制品包括洗发水、沐浴露、护肤、护发、化妆品、洗衣粉等等。按照用品的使用频率或范围划分为：生活必需品(或称日常生活用品)、奢侈品。按照用途划分有：洗漱用品、家居用品、厨卫用品、装饰用品、化妆用品等。日化行业整体受季节性影响不大，但细分品类会因季节的变换出现一定的差别，如在秋冬等干燥季节，消费者对保湿类产品的需求相

10、对旺盛，夏季防晒、控油类产品需求增长明显，包括洗发水、沐浴露等产品在夏季因消费者的使用频率增加而出现市场需求增长的情况。健康护理用品已经成为人们的日常消费品，受经济周期性影响不大，我国日化行业的发展受宏观经济周期的波动影响亦较小。这种新常态下，2016年日化市场值得注意的现象是：本土品牌借助电商和线下专营店两大新兴渠道在细分市场崛起;不少本土日化企业获得风投注资，推动其在日化行业发展中所占据的角色越来越重要;化妆品电商业务增长快速，消费者追求更优秀的品牌和产品服务将是大势所趋，这要求企业不能仅将电商渠道当作一个单一的分销渠道，而是和消费者直接沟通互动的平台。目前，国内化妆品市场始终由以宝洁为首

11、(市占率约为11.6%)的外资企业占据主导地位，销售额排名前十的化妆品企业全为外资企业，而本土品牌排名靠前的家化和隆力奇也仅分别位列第12和第13名。在国内护肤和彩妆市场，前十名品牌基本均来自欧美。其中，护肤品市场前十名品牌市占率约为32%，国产品牌仅百雀羚、自然堂、韩束、佰草集在列，合计市占率仅为10.8%;而彩妆市场集中度较高，前十名品牌市占率高达50.2%。日化用品按照用途划分有：洗漱用品、家居用品、厨卫用品、装饰用品、化妆用品等。多个日化品牌在国内畅销，其中包括宝洁、联合利华和丝宝这“两宝一联”，另有广东名臣、重庆奥尼、傲雪、广州君兰日化的碧婷等国内知名品牌，更是充实着国内日用品市场。

12、2018年6月，全国社会消费品零售总额30842亿元，同比名义增长9.0%（扣除价格因素实际增长7.0%，以下除特殊说明外均为名义增长）。1-6月，社会消费品零售总额180018亿元，同比增长9.4%。其中，限额以上单位消费品零售额69938亿元，增长7.5%。从日用品类零售情况来看，2018年6月份日用品类零售额达为470亿元，与去年同期相比增长15.8%。2018年1-6月全国日用品类零售额达2539亿元，同比增长12.6%。目前，洗涤用品行业异常激烈的市场竞争导致企业的引力能力下降。从目前的形势来看，低碳将是洗涤用品企业实现可持续发展的必由之路，向低碳经济转型已经成为世界经济发展的大趋势

13、。国际上，上世纪80年代初发达国家就已经开始推进洗涤剂浓缩化和液洗化的进程。与发达国家相比，我国生产的洗涤用品普遍存在活性物含量低、非有效成分含量高以及浓缩化、液体化产品比例低等问题。随着全球低碳时代的到来，国内洗涤剂工业与全球洗涤剂市场也在接轨。展望未来，中国洗涤用品行业将以液体化、浓缩化和绿色安全为主基调。美国液体洗衣剂的比例已经超过洗衣剂总量的80%。其他发达国家液洗在洗涤剂中的比例较低，其中日本衣用液体洗涤剂占洗衣产品市场的份额为40%，欧盟液体洗涤剂比例也已达到30%以上。反观我国，这一比例只有13%，明显低于发达国家。因此，尽管近年来有关企业在液洗市场进行扩张的步伐较快，我国液体洗

14、涤剂仍具有巨大的发展潜力。在我国，目前洗涤用品液体化进程最明显的特征是洗衣液已得到广大消费者的广泛认知，其市场地位已经逐步确立，对洗衣粉的传统地位构成一定程度的挑战。2009年开始，洗衣液市场迅猛发展，蓝月亮、汰渍、浪奇、立白等品牌正巩固和扩大自己的市场地位，未来洗衣液必将越来越普及。对消费者来说，洗衣液是安全环保的新一代洗涤用品，使用起来更加方便。其主要特点是：产品偏中性，性质温和、无刺激，洗后不会留下碱性残留，不会导致皮肤过敏等症状，对织物也不会有损伤。其次，相对于粉状的固体产品，洗衣液更易溶解于水中，洗后衣物不会因固体残留而导致变硬。同时，洗衣液容易定量，多为瓶装，便于储藏，拿取方便。对

15、生产厂家而言，洗衣液的制造工艺和制造设备简单，在生产过程中可以节省能源，属于节能型产品。同时，制作洗衣液的设备投资少，不像生产洗衣粉那样需要大型设备，且无粉尘污染，生产更安全。此外，由于洗衣液主要以水作为溶剂或填料，生产成本低。近几年，在个人清洁领域，沐浴露、洗手液等液态产品得到广泛普及，已代替了传统的皂类产品的市场地位。未来，洗衣液也必将代替传统的洗衣粉。浓缩化产品的主要优点是减少填料和包装物的使用，降低运输成本。目前我国生产的洗衣粉绝大部分仍是普通粉，其中含有较多的非有效化学成分，既浪费了资源又增加了消耗，还会在一定程度上影响产品性能。为落实国家倡导的低碳经济、低能耗的发展思路，大力推进浓

16、缩型洗涤剂必将是一种趋势。目前，日本浓缩型洗衣粉已占到其洗衣粉市场份额的95%以上，欧盟浓缩洗衣粉份额也在40%以上，而我国浓缩洗衣粉只占洗衣粉总量的4%左右。可持续发展理念在我国早已深入人心，国家也在节能减排方面出台了一系列的配套政策。因此，在洗涤用品行业提倡生产浓缩型产品（无论是洗衣液还是洗衣粉），既可以节省能耗，也可以很大程度上节约原料和包材，还能大大降低运输成本。虽然浓缩产品的价格远高于普通产品，但其使用效果也是显而易见的。相比之下，浓缩产品的性价比更高。洗涤类产品都会直接或间接地与人体发生接触。随着人们健康意识的增强，对化学品安全性的要求也越来越高。如今的消费者对洗涤剂产品的要求越来

17、越苛刻，既要安全环保，不伤皮肤和织物，又要使用方法且效果好。因而，所用表面活性剂原料应具有温和、低刺激、易于降解等优良性能。因此，APG、AEC和甜菜碱等温和型表面活性剂将越来越多地应用到配方中。以生物资源为原料生产表面活性剂是洗涤用品工业实现可持续发展的必然途径。为此，需提高可再生资源的利用广度和深度，加强功能性强、生物降解性好的表面活性剂产品的研发和应用，加强以可再生资源为原料的表面活性剂的研究、开发和应用。以MES（脂肪酸甲酯磺酸盐）为例，很多公司看好其发展前景，致力于该产品的制备和应用研究。在这个处处提倡绿色环保的世代，消费者的消费理念在不断嬗变。符合时代潮流的绿色、安全、环保和健康的

18、产品更容易为消费者所接受和喜爱，将成为未来洗涤用品市场的主要发展方向。与国家的宏观形势一样，我国洗涤用品行业目前也处于可以大有作为的重要战略机遇期：产品总量会有较大的发展，产品结构亦会更趋于合理，总体看行业的发展是必然的。而洗涤剂产品的结构性发展重点也趋于低碳化，尤以液体化、浓缩化、绿色安全为主基调。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3292.324389.764076.213919.4315677.722主营业务收入2767.813690.413426.813295.0113180.042.1日化用品(A)913.381217.841130.8

19、51087.354349.412.2日化用品(B)636.60848.79788.17757.853031.412.3日化用品(C)470.53627.37582.56560.152240.612.4日化用品(D)332.14442.85411.22395.401581.602.5日化用品(E)221.42295.23274.14263.601054.402.6日化用品(F)138.39184.52171.34164.75659.002.7日化用品(.)55.3673.8168.5465.90263.603其他业务收入524.51699.35649.40624.422497.68上年度主要经济

20、指标项目单位指标完成营业收入万元15677.72完成主营业务收入万元13180.04主营业务收入占比84.07%营业收入增长率（同比）14.61%营业收入增长量（同比）万元1998.63利润总额万元3279.29利润总额增长率13.98%利润总额增长量万元402.30净利润万元2459.47净利润增长率18.10%净利润增长量万元376.88投资利润率36.32%投资回报率27.24%财务内部收益率26.66%企业总资产万元27187.12流动资产总额占比万元27.07%流动资产总额万元7359.52资产负债率26.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36504.915

21、4.73亩1.1容积率1.611.2建筑系数76.64%1.3投资强度万元/亩176.761.4基底面积平方米27977.361.5总建筑面积平方米58772.911.6绿化面积平方米3924.41绿化率6.68%2总投资万元11901.362.1固定资产投资万元9674.072.1.1土建工程投资万元4463.222.1.1.1土建工程投资占比万元37.50%2.1.2设备投资万元4542.132.1.2.1设备投资占比38.16%2.1.3其它投资万元668.722.1.3.1其它投资占比5.62%2.1.4固定资产投资占比81.29%2.2流动资金万元2227.292.2.1流动资金占比

22、18.71%3收入万元19627.004总成本万元15697.895利润总额万元3929.116净利润万元2946.837所得税万元1.618增值税万元541.959税金及附加万元211.0510纳税总额万元1735.2811利税总额万元4682.1112投资利润率33.01%13投资利税率39.34%14投资回报率24.76%15回收期年5.5416设备数量台（套）15117年用电量千瓦时779486.2818年用水量立方米18029.6819总能耗吨标准煤97.3420节能率20.48%21节能量吨标准煤34.2022员工数量人351区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元13415

23、2.36同期产值万元116603.53同比增长15.05%从业企业数量家594规上企业家15从业人数人29700前十位企业产值万元56795.35去年同期48082.75万元。1、xxx科技公司（AAA）万元13914.862、xxx科技公司万元12494.983、xxx有限公司万元7383.404、xxx公司万元6247.495、xxx实业发展公司万元3975.676、xxx集团万元3691.707、xxx有限公司万元283.988、xxx公司万元2328.619、xxx实业发展公司万元2215.0210、xxx集团万元1703.86区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元

24、59533.621.1同期增加值万元52008.051.2增长率14.47%2行业净利润万元12418.172.12016年净利润万元10873.102.2增长率14.21%3行业纳税总额万元32986.833.12016纳税总额万元29760.763.2增长率10.84%42017完成投资万元38411.064.12016行业投资万元15.77%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值156395.04177721.64201956.412利润总额47035.9353449.9260738.543净利润21808.7324782.6528162.104纳税

25、总额10015.8011381.5912933.625工业增加值49137.9255838.5563452.906产业贡献率7.00%10.00%12.16%7企业数量7138701114土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19779.9919779.9940085.9840085.983348.551.1主要生产车间11867.9911867.9924051.5924051.592076.101.2辅助生产车间6329.606329.6012827.5112827.511071.541.3其他生产车间1582.401582.40

26、2324.992324.99200.912仓储工程4196.604196.6012146.5012146.50737.932.1成品贮存1049.151049.153036.633036.63184.482.2原料仓储2182.232182.236316.186316.18383.722.3辅助材料仓库965.22965.222793.702793.70169.723供配电工程223.82223.82223.82223.8215.303.1供配电室223.82223.82223.82223.8215.304给排水工程257.39257.39257.39257.3913.684.1给排水257.

27、39257.39257.39257.3913.685服务性工程2657.852657.852657.852657.85161.475.1办公用房1521.731521.731521.731521.7396.635.2生活服务1136.121136.121136.121136.1268.566消防及环保工程749.79749.79749.79749.7951.256.1消防环保工程749.79749.79749.79749.7951.257项目总图工程111.91111.91111.91111.9152.347.1场地及道路硬化7188.871269.391269.397.2场区围墙1269.3

28、97188.877188.877.3安全保卫室111.91111.91111.91111.918绿化工程2362.9782.70合计27977.3658772.9158772.914463.22节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤97.341.1年用电量千瓦时779486.281.2年用电量吨标准煤95.801.3年用水量立方米18029.681.4年用水量吨标准煤1.542年节能量吨标准煤34.203节能率20.48%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9030.041.1完成比例75.87%2完成固定资产投资万元6506.352.1完成比例72.05%3完成流动

29、资金投资万元2523.693.1完成比例27.95%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2391.2人均年工资万元5.031.3年工资额万元1200.872工程技术人员工资2.1平均人数人532.2人均年工资万元5.932.3年工资额万元306.893企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元7.893.3年工资额万元104.484品质管理人员工资4.1平均人数人284.2人均年工资万元5.524.3年工资额万元165.955其他人员工资5.1平均人数人175.2人均年工资万元4.915.3年工资额万元117.216职工工资总额万元1895.40固

30、定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4463.224542.13176.769674.071.1工程费用万元4463.224542.1313403.681.1.1建筑工程费用万元4463.224463.2237.50%1.1.2设备购置及安装费万元4542.134542.1338.16%1.2工程建设其他费用万元668.72668.725.62%1.2.1无形资产万元277.54277.541.3预备费万元391.18391.181.3.1基本预备费万元212.43212.431.3.2涨价预备费万元178.75178.752建设期利

31、息万元3固定资产投资现值万元9674.079674.07流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13403.686746.538624.0513403.6813403.6813403.681.1应收账款万元4021.101809.502814.774021.104021.104021.101.2存货万元6031.662714.254222.166031.666031.666031.661.2.1原辅材料万元1809.50814.271266.651809.501809.501809.501.2.2燃料动力万元90.4740.7163.3390.479

32、0.4790.471.2.3在产品万元2774.561248.551942.192774.562774.562774.561.2.4产成品万元1357.12610.71949.991357.121357.121357.121.3现金万元3350.921507.912345.643350.923350.923350.922流动负债万元11176.395029.387823.4711176.3911176.3911176.392.1应付账款万元11176.395029.387823.4711176.3911176.3911176.393流动资金万元2227.291002.281559.102227

33、.292227.292227.294铺底流动资金万元742.42334.09519.70742.42742.42742.42总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11901.36123.02%123.02%100.00%2项目建设投资万元9674.07100.00%100.00%81.29%2.1工程费用万元9005.3593.09%93.09%75.67%2.1.1建筑工程费万元4463.2246.14%46.14%37.50%2.1.2设备购置及安装费万元4542.1346.95%46.95%38.16%2.2工程建设其他费用万元277.5

34、42.87%2.87%2.33%2.2.1无形资产万元277.542.87%2.87%2.33%2.3预备费万元391.184.04%4.04%3.29%2.3.1基本预备费万元212.432.20%2.20%1.78%2.3.2涨价预备费万元178.751.85%1.85%1.50%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9674.07100.00%100.00%81.29%5建设期间费用万元6流动资金万元2227.2923.02%23.02%18.71%7铺底流动资金万元742.437.67%7.67%6.24%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业

35、收入万元8832.1513738.9019627.0019627.0019627.001.1万元8832.1513738.9019627.0019627.0019627.002现价增加值万元2826.294396.456280.646280.646280.643增值税万元243.88379.37541.95541.95541.953.1销项税额万元3140.323140.323140.323140.323140.323.2进项税额万元1169.271818.862598.372598.372598.374城市维护建设税万元17.0726.5637.9437.9437.945教育费附加万元7.3

36、211.3816.2616.2616.266地方教育费附加万元4.887.5910.8410.8410.849土地使用税万元146.02146.02146.02146.02146.0210税金及附加万元175.29191.54211.05211.05211.05折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4463.224463.22当期折旧额3570.58178.53178.53178.53178.53178.53净值892.644284.694106.163927.633749.103570.582机器设备原值4542.134542.13当期折旧额363

37、3.70242.25242.25242.25242.25242.25净值4299.884057.643815.393573.143330.903建筑物及设备原值9005.35当期折旧额7204.28420.78420.78420.78420.78420.78建筑物及设备净值1801.078584.578163.797743.017322.236901.454无形资产原值277.54277.54当期摊销额277.546.946.946.946.946.94净值270.60263.66256.72249.79242.855合计：折旧及摊销7481.82427.72427.72427.72427.7

38、2427.72总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9862.684438.216903.889862.689862.689862.682外购燃料动力费万元778.25350.21544.77778.25778.25778.253工资及福利费万元1895.401895.401895.401895.401895.401895.404修理费万元50.4922.7235.3450.4950.4950.495其它成本费用万元2683.351207.511878.342683.352683.352683.355.1其他制造费用万元622.41280.0

39、8435.69622.41622.41622.415.2其他管理费用万元302.16135.97211.51302.16302.16302.165.3其他销售费用万元1189.16535.12832.411189.161189.161189.166经营成本万元15270.176871.5810689.1215270.1715270.1715270.177折旧费万元420.78420.78420.78420.78420.78420.788摊销费万元6.946.946.946.946.946.949利息支出万元-10总成本费用万元15697.898341.7711685.4615697.8915697.8915697.8910.1可变成本万元13374