智能物流设备项目财务管理手册

智能物流设备项目

财务管理手册

XXX有限责任公司

目录

一、利润分配程序..................................................3

二、利润管理的要求...............................................4

三、销售收入的日常管理...........................................5

四、税金的分类与销售税金的计算...................................6

五、股票投资的价值评价...........................................7

六、股票投资的基本概念...........................................11

七、债券投资的选择...............................................14

八、债券投资的基本概念...........................................16

九、基金投资的分类...............................................17

十、基金投资的价值评价...........................................23

十一、产业环境分析...............................................25

十二、智能物流装备行业发展趋势..................................27

十三、必要性分析.................................................29

十四、公司简介...................................................29

十五、项目基本情况...............................................31

十六、项目投资计划...............................................36

建设投资估算表...................................................38

建设期利息估算表.................................................39

流动资金估算表...................................................40

总投资及构成一览表...............................................42

项目投资计划与资金筹措一览表.....................................43

十七、项目实施进度计划..........................................44

项目实施进度计划一览表...........................................44

一、利润分配程序

(一)非股份制企业的利润分配程序

根据我国《公司法》等的规定，非股份制企业当年实现的利润总

额应按国家有关税法的规定做相应的调整，然后依法缴纳所得税。缴

纳所得税后的净利润按下列顺序进行分配：

(1)弥补以前年度亏损。按照规定，企业当年发生的亏损，可以

用下一年度的税前利润弥补。下一年度税前利润不够弥补时，可以连

续5年继续弥补。但超过5年仍未弥补的亏损，则用净利润弥补。

(2)提取法定盈余公积金。法定盈余公积金按净利润扣除以前年

度亏损后的10%提取。法定盈余公积金达到注册资本的5096时，可不再

提取。它主要用于弥补企业亏损和按照国家规定转增资本金，但转增

资本金后的法定盈余公积金一般不低于注册资本的25%o

(3)提取法定公益金。法定公益金按当年净利润5%〜10%的比例

提取，主要用于职工集体福利设施支出。

(4)向投资者分配利润。企业的净利润扣除弥补以前年度的亏损、

提取法定盈余公积金和公益金后，再加上以前年度未分配的利润，即

为可供投资者分配的利涧。

（二）股份制企业的利润分配程序

现行制度规定，股份制企业的利润分配应按以下顺序进行：

（1）弥补以前年度亏损。

（2）提取法定盈余公积金。

（3）提取法定公益金。

（4）支付优先股股利。

（5）提取任意盈余公积金。任意盈余公积金按照公司章程或股东

会议提取和使用。

（6）支付普通股股利。

股份制企业当年无利润时，原则上不得向投资者分配利润，但为

了维护企业股票的市价和信誉，避免股票价格大幅度波动，经股东大

会特别决议，可以按照不超过股票面值696的比例，用法定盈余公积金

向股东分配股利，但在分配股利后，留存的法定盈余公积金不得低于

注册资本的25%O

二、利润管理的要求

利润既是生产经营成果的反映，又对企业生产经营活动起着一定

的作用。为了加强利润管理，在坚持正确的生产经营方向的前提下，

要把效益放在应有的位置上；采取各种行之有效的措施，不断提高盈

利水平，开展利润预测，制定切合实际的利润目标。企业采取各种措

施增加利润必须从全局利益出发，严格执行国家的有关财经法规。同

时，企业一定时期内的利润必须首先用以纳税，然后才能用于企业生

产经营发展和企业各项福利支出。

三、销售收入的日常管理

（一）销售合同的签订与履行

销售合同是企业为取得营业收入而与购货人或劳务接受人就双方

在购销或服务过程中的权利义务关系所签订的具有法律效力的书面文

件。为了保证合同的顺利履行，企业财务人员在销售合同的签订和履

行中应认真审查合同的签订与履行，因为合同签约对方的资信状况的

好坏对合同的签订和未来的履约有很大影响。检查合同价格，控制商

业折扣。控制信用规模和信用期限，商业信用本身会在一定程度上占

压企业资金，影响企业营运资金的周转，导致企业利息费用增加，加

大企业的财务风险。因而，企业对外提供的商业信用规模不宜过大，

期限不可太长。监督结算方式的选择，不同的结算方式，其安全性是

不一样的，企业在签订销售合同时，应当在合同中明确款项的结算方

式，财务部门应提醒经营部门尽可能选择对本企业有利、能及时收回

价款的结算方式。及时收回价款，在向对方提交商品或提供劳务后，

财务部门要按合同规定的期限、结算方式向对方收取款项。监督解除

合同后的善后处理，销售合同签订后，因己方或对方原因致使合同无

法履行时，要解除合同，对解除合同的处理过程，财务部门应实施监

督，以保证本企业合法利益不受损害。

（二）销售市场的扩展

稳定的市场是取得营业收入的可靠保证。在激烈的市场竞争中，

稳定是相对的，企业只有不断进取，才能保住现有市场。为了扩大营

业收入，企业还必须不断开拓新的市场。扩展市场可以采取的措施主

要有：进行市场细分，选择商品目标市场；正确进行广告宣传，选择

适当的媒体，精心制作广告内容，选择好广告发布的时间和频率，有

计划地通过各种媒体向公众宣传企业及产品；搞好售后服务，企业的

售后服务包括送货、安装、调试、退换、修理等许多方面，完善的售

后服务可以解除客户的后顾之忧，不但对巩固现有市场不可或缺，也

可以以此招揽新的客户，提高企业的市场占有率。

四、税金的分类与销售税金的计算

（一）税金的概念与分类

税金，企业所得税法术语，指企业发生的除企业所得税和允许抵

扣的增值税以外的企业缴纳的各项税金及其附加，即企业按规定缴纳

的消费税、营业税、城乡维护建设税、关税、资源税、土地增值税、

房产税、车船税、土地使用税、印花税、教育费附加等产品销售税金

及附加。

销售税金是根据商品买卖或劳动服务的流转额征收的税金，销售

税金及附加包括：消费税、营业税、城建税、资源税、教育费附加、

商品及服务税（又称销售税）

（二）销售税金的计算（略）

五、股票投资的价值评价

（一）股票估价模型

股票价值的评价指的是股票内在价值的评价。股票价值评价的主

要方法是计算其价值，然后和股票市价比较，视其低于、高于或等于

市价，决定买入、卖出或继续持有。

1.股票估价的基本模型

股票的内在价值是股票预期未来现金流入的现值。现金流入包括

两部分：出售股票时的资本利得和股利收入。

在实际运用中，最主要的问题是如何来确定每股股利和投资者期

望报酬率。

股利的多少，取决于每股盈利和股利支付率两个因素。对其估计

的方法是历史资料的统计分析，例如回归分析，时间序列趋势分析等。

股票评价的基本模型要求无限期地预计历年的股利（D,）,实际上不

可能做到。因此应用的模型都是各种简化方法，如每年股利相同或股

利按固定比率增长等。

期望报酬率的主要作用是把所有未来不同时间的现金流入折算为

现在的价值。折算价值的比率应当是投资者所要求的收益率。那么投

资者要求的收益率应当是多少呢？种方法是根据股票历史上长期的平

均收益率来确定。有人计算过，美国普通股历史长期收益率为8%〜9虬

这种方法的缺点是：过去的情况未必符合未来的发展；历史上不同时

期的收益率高低不同，不好判断哪一个更适用。另一种方法是参照债

券的收益率，加上一定的风险报酬来确定，还有一种更常见的方法是

直接使用市场利率，因为投资者要求的收益率一般不低于市场利率，

市场利率是投资股票的机会成本，可以当作投资者的期望报酬率。

如果预期股利不会增长，即预期股利金额每年是固定的。由于这

种股票的未来股利是年年相同，所以这种股票可以视为一种永续年金

债券。由于任何永续年金债券的价值由其利息除以贴现率来决定。

可见，当市价低于股票投资价值时，股票投资价值越大，其实际

报酬率便高于投资者的期望报酬率。

要注意的是，此种零成长的股票投资模型，除了普通股之外，也

同样适用于优先股，因为优先股每年股利固定，相当于一种零成长的

普通股票。

(4)固定成长股票的投资价值。

在稳定增长的股利政策下，企业的股利可能会按一定稳定的比例

上升。

由于盈利水平和股利政策的不同，各公司的股利增长率各不相同。

但就整个股票股利增长的平均值来说应等于国民生产总值的成长率，

或者说是真实的国民生产总值增长率加通货膨胀率。

(5)非固定成长股票的投资价值。

其实，任何企业的股利都不可能是绝对固定的，而可能在一段时

间内成长较快，而在另段时间内成长较慢，甚至固定不变。在这种情

况下，要计算股票的投资价值，只能分段计算，才能确定此种股票的

投资价值。所以非固定成长股票投资价值的计算，其实是固定成长股

票投资价值计算的分段通用。

当然，上述研究的股票预期股价和报酬率；可能会与日后实际情

况有所差异。这是因为我们所使用的数据都是预计的，不可能十分精

确。同时，股市还受社会各种变动因素的影响，但要认识到，此种方

法在股票投资决策中没有其重要意义，因为它是根据股票投资价值的

差别来进行决策的，预测的误差只会影响绝对值，并一般不会影响其

股票投资的优先次序。因而不可预见的和被忽略的因素对所有股票都

是相同的，而不是对个别股票。所以，此类方法对于股票投资的选择

决策具有相当的参考价值。

（二）市盈率分析

前述股票价值的计算方法，理论上比较健全，计算的结果使用也

方便，但未来股利的预计很复杂并要求比较高。一般投资者往往很难

办到。有一种粗略衡量股票价值的方法，就是市盈率分析。它易于掌

握，被许多投资者使用。

1.用市盈率估计股价高低

市盈率是股票市价与每股盈利之比，以股价是每股盈利的倍数表

示。市盈率可以粗略反映股价高低，表明投资人愿用盈利的多少倍的

货币来购买这种股票，是市场对该股票的评价。

根据证券机构或刊物提供的同类股票过去若干年的平均市盈率；

乘上当前的每股盈利，可以得出股票的公平价值。用它和当前市价比

较，可以看出所付价格是否合理。

2.用市盈率估计股票风险

一般认为，股票的市盈率比较高，表明投资者对公司的未来充满

信任，愿意为每一元盈

利多付买价。这种股票的风险比较小。但是，股市受到不正常因

素干扰时，某些股票市价被哄抬到不应有的高位，市盈率会很高。通

常认为，超过20的市盈率是不正常的，很可能是股价下跌的前兆，风

险相当大。

股票的市盈率比较低，表明投资者对公司的未来缺乏信心，不愿

意为每一元盈利多付买价。这种股票的风险比较大。通常认为，市盈

率在5以下的股票，其前景比较悲观。

过高或过低的市盈率都不是好兆头，平均的市盈率在10〜11,市

盈率在5〜20是比较正常的。应研究拟设投资股票市盈率的长期变化,

估计其正常值，作为分析的基础。各行业的正常值有区别，预期将发

生通货膨胀或提高利率时市盈率会普遍下降，预期公司利润增长时市

盈率会上升，债务比重过大的公司市盈率低。

六、股票投资的基本概念

（一）股票

股票是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是投资

入股并借以取得股利的凭证。股票持有者即为该公司的股东，对该公

司有财产要求权。

（二）股票的种类

股票可以按不同的方法和标准分类：按股东所享有的权利，可分

为普通股和优先股；按票面是否标明持有者姓名，分为记名股票和无

记名股票；按股票票面是否记明入股金额，分为有面值股票和无面值

股票；按能否向股份公司赎回自己的财产，分为可赎回股票和不可赎

回股票。按照我国现行的公司法，目前各公司发行的都是不可赎回的、

记名的、有面值的普通股票，只有少量公司过去按当时的规定发行过

优先股票。

除此之外，在实际中我国还按是否有外商投资（以外币认购和交

易）把股票分为A种股票和B种股票。A种股票是供我国内地个人或法

人买卖的，以人民币标明票面价值并以人

民币认购和交易的股票；B种股票是指专匚供外国和我国港、澳、

台地区的投资者买卖，以人民币标明面值，但以外币认购和交易的股

票。另外还有在香港上市的股票称为H股、在美国纽约证券交易所上

市的股票称为N股。

（三）股票的价值

股票通常有以下几种价值：

（1）票面价值。票面价值是指股票票面上标明的金额，亦即股票

面额。票面价值主要是生来确定每股在公司股本中所占的份额，还表

明股东对公司所承担责任的最高限额。票面价值是公司股票发行价格

的基础。根据我国有关法规，股票必须具有面值，公司可以按面值或

超面值发行股票，国有股份制试点企业不得低于面值发行股票。

（2）账面价值。账面价值是指在公司账面上的股票总金额，它大

体上反映每股所代表的公司净资产。

（3）股票的内在价值，亦称股票的理论价值。投资者购入股票可

在预期的未来获得现金流入，现金流入包括两部分：每期预期股利和

出售股票时得到的价格收入。股票的内在价值就是指股票预期的未来

现金流入的现值。股票的内在价值是投资者决定投资决策的主要依据。

（4）市场价值。股票的市场价值又称市场价格，就是通常所说的

股票价格、股票行市。股票价格是股票在实际交易中所使用的价格，

它处于不断波动状态之中。

股票最初发行时，其面值与价格大体保持一致，即使有差异也并

不悬殊。一旦进入市场长期交易后，股票的价格与面值相差甚远，有

的相差几倍乃至几十倍，于是先获知股票价格几乎是不可能的。一般

来说，与股市升降直接相关的因素是预期股利数额和同期银行存款利

息率。股票价格与股利成正比，与利率成反比。

然而，现实的情形并非如此简单。除了股利和利率两个决定因素

之外，股票价格还要受到社会、经济、法律、企业经营状况、投资者

预期心理等因素的影响。

股票价值（市价）分为开盘价、收盘价、最高价和最低价等，投

资人在进行股票评价时主要使用收盘价。

（四）股利

股利是股息和红利的总称。股利是股份公司从其税后利润中分配

给股东的一种投资报酬。股利是股东所有权在分配上的体现，股份公

司的分配问题主要是股利分配。

（五）股票的预期报酬率

评价股票使用的报酬率是预期的未来报酬率，而不是过去的实际

报酬率°股票的预期报酬率包括两部分：预期股利收益率（预期股利

与股票价格之比）和预期资本利得收益率（股票买卖差价与股票买入

价之比）。

对于股票投资者来说，只有其预期的投资报酬率高于或等于其期

望报酬率，投资者才愿意投资，而投资者的期望报酬率在通常情况下

是投资者的机会成本，可以用市场平均利率来确定。

七、债券投资的选择

债券投资选择的一个重要依据是债券的信用等级，这主要通过债

券评级来完成。其次要考虑债券的投资价值和收益率，除此之外还要

注意债券的到期日，可变现能力等。

投资者在购买债券前一般需要对债券发行单位进行考察、评价以

确定其信用等级。通常这项工作由专门的证券评估机构来进行，企业

可以此作为债券投资选择的基本出发点。因为一种债券信用级别的高

低，直接反映了该发行单位的经济实力、支付能力、盈利能力和偿债

能力及在一贯的经营活动中履约守信程度，因此是一个最综合和客观

的评价。按目前国际较常用的标准，企业债券资信级别可分为三等九

级，并以英文字母ABC加以具体表示，其相应表示的内涵如下：

（一）优质等级

AAA一信用极好，偿债能力最强，投资者安全程度最高.

AA一信用优良。仅次于AAA级，大多数情况下投资者的安全程度

与AAA情况基本相同。

（二）投资等级

A——信用较好，具有相当的投资吸引力，安全性比较好，但无法

完全避免不利影响。

BBB一信用一般。中等资信水平，正常情况下比较安全，在经济不

景气时可能受到较大影响。

（三）标准等级

BB一信用欠佳，中下等资信水平，投资吸引力较弱，在严重不利

因素下，可能产生偿付危机。

B—信用较差。具有一定投机性，潜在风险大，一遇到不利影响，

便可能无法支付利息和本金。

（四）投机等级

ccc——用很差。下等资信水平，是一种投机性债券，很可能发生

偿付危机。

CC一信用太差。是绝对投机性债券，可能以收益为主，而很少利

息

c---没有信用，是专指不付利息的收益债券。

在债券的信用等级9类中，被允许上市的只限于前四个等级，所

以上市的债券都是信誉较好的，然而，企业经营情况会发生变化，发

行或上市时好，并非等于信用永远很好，所以企业在进行债券投资时

要有针对性的分析研究。评估信用的级别长期稳定在一个较高的信用

等级上，或信用等级呈逐渐上升趋势的债券，其债券资信程度较高，

其投资风险也较小。

八、债券投资的基本概念

（一）债券

债券是发行者为筹集资金，向债权人发行的，在约定时间支付一

定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。

（二）债券面值

债券面值是指设定的票面金额。它代表发行人借入并且承诺在未

来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。

（三）债券的票面利率

债券的票面利率是指债券发行者预计1年内向投资者支付的利息

占票面金额的比率。票面利率不同于实际利率。实际利率通常是指按

复利计算的一年期利率。债券的计息和付息方式有多种，可能使用单

利或复利计息，利息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次总付,

这就使得票面利率不等于实际利率。

（四）偿债的到期日

偿债的到期日指偿还本金的日期。债券一般都规定到期日，以便

到期时归还本金。

九、基金投资的分类

投资基金可以按照不同的标准进行分类，随着证券投资基金业的

发展，其类型也在不断创新，目前常见的分类主要有以下几种。

（一）根据组织形态不同

根据组织形态的不同，投资基金可分为契约型投资基金和公司型

投资基金。契约型投资基金由具有共同投资目标的投资者组成以盈利

为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金；公

司投资基金也称信托投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、

基金托管人订立的基金契约，发行受益凭证而设立的一种基金。

公司型投资基金和契约型投资基金的不同点在于:

（1）资金的性质不同。公司型投资基金的资金为公司法人的资本;

而契约型投资基金的资金是信托资产。

（2）投资者的地位不同。公司型投资基金的投资者购买基金公司

的股票后成为该公司的股东，以股息或红利形式取得收益。而契约型

投资基金的投资者购买受益凭证后成为基金契约的受益人。

（3）基金的运营依据不同。公司型投资基金依据基金公司章程运

营基金，而契约型投资基金依据基金契约运营基金。

（4）法律依据不同。公司型基金必须有自己的章程，基金公司及

其股东之间的权利与义务、基金的运作等必须遵守公司法和公司章程

的要求。而契约型基金除依据基金立法外，还必须遵守基金信托契约

和信托法的规定。当然，不论是契约型还是公司型基金它们都还要遵

照证券法等相关法律的规范。

（5）发行凭证不同。公司型基金在募集基金资产时，必须依据普

通股票发行的条件及程序，其发行凭证是基金公司的股票。而契约型

基金在募集资金时，必须依据基金契约，发行的是基金受益凭证。

（二）基金单位是否可增加或赎回

根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和

封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时以基金的

资产净值申购可赎回基金单位。封闭式基金是指基金规模在发行前已

确定，不能赎回或发行股份，希望变现的投资者必须将股票出售给其

他投资者。封闭式基金的股票在有组织的交易所里进行交易，许多封

闭式基金按资产净值打折出售，与封闭式基金相比，开放式基金的价

格不能降至资产净值以下，基金规模不确定。

开放式基金与封闭式基金的区别是：

①期限不同。开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管

理人赎回，而封闭式基金通常有固定的封闭期。

②基金单位的发行规模要求不同。开放式基金没有发行规模限制,

而封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模。

③基金单位转让方式不同。开放式基金的投资者可以在首次发行

结束一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出

购买或赎回申请。封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能要求基金

公司赎回，只能寻求在证券交易场所出售或柜台市场上出售给第三者。

④基金单位的交易价格计算标准不同。开放式基金的交易价格取

决于基金的每单位资产净值的大小，其卖出价一般是基金单位资产净

值加5%左右的首次购买费，买入价即赎回价是基金券所代表的资产净

值减去一定的赎回费，基本不受市场供求影响。封闭式基金的买卖价

格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产值。

⑤投资策略不同。开放式基金因基金单位可随时赎回，为应付投

资者随时赎回兑现基金资产不能全部用来投资，更不能把全部资本用

来进行长线投资，必须保持基金的流动性，在投资组合上需保留一部

分现金和可随时兑现的金融商品Q封闭式基金的基金单位数不变，资

本不会减少，因此基金可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效

地在预定计划内进行。

（三）根据投资风险与收益的不同

根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、

收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本

的长期成长作为其投资目的的投资基金；收入型基金是指以能为投资

者带来高水平的当期收入为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以

支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。

（四）根据投资对象的不同

根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货

币市场基金、期货基金、期权基金，认股权证基金和风险投资基金等。

1.股票基金

股票基金是指以股票为投资对象的投资基金，其投资对象通常包

括普通股和优先股，其风险程度较个人投资股票市场要低得多，且具

有较强的变现性和流动性。

2.债券基金

债券基金是指以长期债券为投资对象的投资基金，债券基金一般

情况下定期派息，其风险和收益水平较股票基金低。

3.货币市场基金

货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、

公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金，其投资工

具包括银行短期存款、国库券、政府公债、公司债券、银行承兑票据

及商业票据等。这类基金的投资风险小，投资成本低，安全性和流动

性较高，在整个基金市场属于低风险的安全基金。

4.期货基金

期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金，由于

期货市场具有高风险和高回报的特点，因此投资期货基金既可能获得

较高的投资收益，同时投资者也面临着投资风险。

5.期权基金

期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金。

期权基金是以期权作为主要投资对象的基金。期权交易就是期权购买

者向期权出售者支付一定费用后，取得在规定时期内的任何时候，以

事先确定好的协定价格，向期权出售者购买或出售一定数量的某种商

品合约的权利的一种买卖。

6.认股权证基金

认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。认股权证

基金是指以认股权E为主要投资对象的基金。认股权证是指由股份有

限公司发行的、能够按照特定的价格，在特定的时间内购买一定数量

该公司股票的选择权凭证。由于认股权证的价格是由公司的股价决定

的，一般来说，认股权证的投资风险较通常的股票要大得多，因此，

认股权证基金也属于高风险基金。

7.风险投资基金

风险投资基金是以风险企业为主要投资对象，通过组合投资降低

风险，通过退出战略实现盈利，也成为创业投资基金。

（五）根据投资货币种类不同

根据投资货币种类不同，投资基金可分为美元基金、日元基金和

欧元基金等。美元基金是指投资于美元市场的投资基金；日元基金是

指投资于日元市场的投资基金；欧元基金是指投资于欧元市场的投资

基金。

（六）根据资本来源和运用地域的不同

根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可分为国际基金、海

外基金、国内基金，国家基金。国际基金是指资本来源于国内市场并

投资于国外的投资基金；海外基金也称离岸基金，是指资本来源于国

外，并投资于国外的投资基金；国内基金是指资本来源于国内，并投

资于国内市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，并投资于

某一特定国家的投资基金。

十、基金投资的价值评价

（一）投资基金的价值

投资基金也是一种证券，与其他证券一样，基金的内在价值也是

指在基金投资上所能带来的现金净流量。但是，基金内在价值的具体

确定依据与股票、债券等其他证券又有很大的区别。

基金的价值取决于基金净资产的现在价值。其原因在于，股票的

未来收益是可以预测的，而基金投资的未来收益是不可预测的。由于

投资基金不断变换投资组合对象，再加上基金投资者对于本利得的追

求，变幻莫测的证券价格波动，使得对投资基金未来收益的预测变得

困难。因此基金的投资者关注的是基金资产的现有市场价值。

（二）基金投资的估价

1.基金单位净值

基金单位净值，也称为单位净资产值或单位资产净值。基金的价

值取决于基金净产的现在价值，因此基金单位净值是评价基金业绩最

基本和最直观的指标，也是开放型基金申购价格：赎回价格以及封闭

型基金上市交易价格确定的重要依据。

基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）具有的

市场价值。

在基金净资产价值的计算中，基金的负债除了以基金名义对外的

融资借款以外，还包括应付投资者的分红、应付给基金经理公司的首

次认购费、经理费用等各项费用。相对来说，基金的负债金额是固定

的，基金净资产的价值主要取决于基金总资产的价值；此外，基金总

资产的价值并不是指资产总额的账面价值，而是指资产总额的市场价

值。

2.基金收益率

基金收益率用以反映基金增值的，通过基金净资产的价值变化来

衡量。

3.基金的报价

从理论上说，基金的价值决定了基金的价格，基金的交易价格是

以基金单位净值为基础的，基金单位净值高，基金的交易价格也高。

封闭型基金在二级市场上竞价交易，交易价格由供求关系和基金业绩

决定，围绕着基金单位净值上下波动。开放型基金的柜台交易价格则

完全以基金单位净值为基础。

基金认购价即基金管理公司的卖出价，首次认购费是支付给基金

管理公司的发行佣金。基金赎回价即基金管理公司的买入价，基金赎

回费是基金赎回时的各种费用，以此提高赎回成本，防止投资者的赎

回，保持基金资产的稳定性。

十一、产业环境分析

“十三五”时期，武汉市经济社会发展主要目标是：全力打造经

济、城市、民生“三个升级版“，率先全面建成小康社会，基本形成

具有武汉特色的特大中心城市治理体系，基本形成国家中心城市框架

体系，巩固综合经济实力全国城市第一方阵地位，力争进入第一梯队,

中国中部中心地位进一步凸显。

全力打造经济升级版。发展动力升级。东湖国家自主创新示范区

基本建成世界一流科技园区，创新创业生态环境达到全国领先水平，

基本建成具有全球影响力的产业创新中心和国家创新型城市，保持经

济持续健康较快发展，规模质量效益同步提升。地区生产总值1.9万

亿元，保持中高速增长，为确保2021年经济总量实现万亿倍增夯实基

础。到2020年，高新技术产业增加值占地区生产总值比重25%,研究

与试验发展经费支出占地区生产总值比重3.5双产业结构升级。工业

化和信息化、制造业与服务业、一二三产业融合发展水平进一步提高,

形成一批具有全国影响力的行业龙头企业，培育一批战略性新兴产业

成为新的支柱产业，形成两个产值过5000亿元产业和若干过2000亿

元产业，三次产业结构进一步优化，产业迈向中高端水平，国家先进

制造业中心和国家商贸物流中心建设取得显著进展。服务业增加值占

地区生产总值比重提高到55%,生产性服务业占服务业增加值比重超过

60%o社会消费品零售总额突破8000亿元。都市农业现代化水平进一

步提高。

全力打造城市升级版。城市功能升级。三镇三城、“1+6”空间布

局基本形成，支撑城市可持续发展的基础设施体系基本建成，全国综

合交通枢纽地位进一步提升。智慧城市建设走在全国前列。国际化水

平大幅提升。城市品质升级。中国梦和社会主义核心价值观深入人心,

汉派文化影响力不断增强，文明武汉建设取得新成果。滨江滨湖特色

更加鲜明，生态环境承载力不断增强。城市生活舒适度、便捷度不断

提高，生态宜居武汉建设走在全国前列。空气质量达标率超过65%,重

要水功能区水质达标率超过85%O

全力打造民生升级版。民生保障升级。基本实现基本公共服务均

等化，保障水平大幅提升，城乡居民收入增长与经济增长保持同步，

率先实现精准脱贫任务，市民获得感、幸福感明显增强，幸福武汉建

设取得新进展。全市常住人口预期1200万人左右，平均每年城镇新增

就业18万人左右。社会治理升级。法治城市建设取得显著成效，全面

重构超大城市基层社会治理体系，基本实现社会由管理向治理转变,

形成全民共建共享的社会治理格局，社会更加和谐稳定。

十二、智能物流装备行业发展趋势

1、数据处理智能化

智能化是物流自动化、信息化的一种高层次应用，智能处理技术

应用于企业内部决策，可通过对大量物流数据的分析，对物流客户的

需求、商品库存、物流智能仿真等作出决策。物流作业过程中存在大

量的运筹和决策，如库存水平的确定、运输（搬运）路线的选择，自

动导向车的运行轨迹和作业控制，自动分拣机的运行、物流配送中心

经营管理的决策支持等问题，未来全面利用智能化技术，即思维、感

知、学习、推理判断和自行解决原料入厂、生产加工、成品仓储及配

送作业中某些问题的能力，使商品或货品从源头开始被实施落实跟踪

与管理，实现信息流快于实物流，将极大地提高生产及仓储作业的高

效性、方便性、快捷性、精准性和安全性。物流智能获取技术将使物

流从被动走向主动，实现物流过程中的主动信息获取，运输过程与货

物的主动监控及物流信息的主动分析。

2、技术系统集成化

在智能物流和智能制造领域，解决方案包含多种技术的应用，通

常是将软件、硬件与通信技术组合起来满足需求，将原本多个独立的

系统和设备进行集成，集成后的各系统和设备高度融合，能够有机、

协调地工作，以发挥整体效应，充分满足客户需求。智能化处理不仅

需要自动化的设备，同时也需要对系统操作进行优化的智能化软件。

随着人工智能、视觉识别、红外通讯、激光定位、大数据、物联网、

云计算、5G通讯等前沿技术均在智能物流和智能制造领域中逐步得到

广泛应用，未来的系统产品集硬件设备、电子技术、信息处理、软件

算法等为一体，从而更好地提升生产及物流作业水平效率和降低成本,

进一步提升制造业供应链智能化水平。物联网信息技术的发展带动了

智能物流装备技术的提升，也使得物流行业的工作效率迅速提升，促

进智能物流装备行业的发展。

3、客户应用定制化

未来不同智能物流产品将根据客户不同的应用场景呈现出较大的

差异，客户应用定制化和差异化也是未来智能物流行业的重要发展趋

势。由于智能物流的输送系统、分拣系统、仓储系统和智能工厂系统

的应用场景不同，客户对系统的需求存在较大差异。为使客户建设的

系统能够更加贴近使用需求，需要在项目建设初期根据客户的行业特

点、行业规范、货品类型、功能需求、相关配套工程、预算规模等众

多因素进行方案设计，并针对客户的需求进行定制化的软硬件产品研

发，以更好地服务客户。通过软件管理硬件资源，将实现硬件资源虚

拟化、物流流程数据化、管理过程可编程、一切数据流程化，通过软

件运行处理大数据，做出科学决策，赋能智慧物流。

十三、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%o预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业用级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

十四、公司简介

（一）公司基本信息

1、公司名称：XXX有限责任公司

2、法定代表人：杜xx

3、注册资本：890万元

4、统一社会信用代码：XXXXXXXXXXXXX

5、登记机关：xxx市场监督管理局

6、成立日期：2013-5-26

7、营业期限：2013-5-26至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

（二）公司简介

公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资

源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任

意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高“，培育一批具有工匠精

神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。

展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、

忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才

队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团

队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应

链管理平台。

十五、项目基本情况

（一）项目承办单位名称

XXX有限责任公司

（二）项目联系人

杜XX

（三）项目建设单位概况

本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第

一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服

务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方

便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不

懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以

高昂的热情投身于建设宏伟大业。

公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则,

加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创

新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产

业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。

通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环

境。

公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资

源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任

意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精

神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。

展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、

忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才

队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团

队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应

链管理平台。

（四）项目实施的可行性

1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施

公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断

扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，

将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公

司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展

和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建

设国际一流的研发平台提供充实保障。

2、公司行业地位突出，项目具备实施基础

公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、

品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为

项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理

基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司

系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校

保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备

进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已

建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。

目前我国物流费用总体呈现下降趋势，但仍与发达国家存在差距。

2008^2020年度我国物流费用占GDP的比重不断下降，物流费用占GDP

的比重由2008年度的17.6%下降至2020年度的14.7畀，但与美国、日

本等发达国家稳定在8婷9%的物流费用与GDP的比率相比仍有一定距离。

根据《国家物流枢纽布局和建设规划》，一到2025年度，要推动全社

会物流总费用与GDP比率下降至12%左右。我国整体物流效率存在提升

潜力，整体物流效率有赖于智能物流系统的普及提高。

（五）项目建设选址及建设规模

项目选址位于xx（待定），占地面积约33.00亩。项目拟定建设

区域地理位置优越，交巡便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施

条件完备，非常适宜本期项目建设。

项目建筑面积3530L29nl）其中：主体工程21443.40itf,仓储

工程7614.29m，行政办公及生活服务设施3271.62肝，公共工程

2

2971.98mo

（六）项目总投资及资金构成

1、项目总投资构成分析

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资11778.27万元，其中：建设投资9088.79万

元，占项目总投资的77.17%；建设期利息234.48万元，占项目总投资

的1.99%；流动资金2455.00万元,占项目总投资的20.84沆

2、建设投资构成

本期项目建设投资9088.79万元，包括工程费用、工程建设其他

费用和预备费，其中：工程费用7756.56万元，工程建设其他费用

1157.00万元，预备费175.23万元。

（七）资金筹措方案

本期项目总投资11778.27万元，其中申请银行长期贷款4785.32

万元，其余部分由企业自筹。

（A）项目预期经济效益规划目标

1、营业收入（SP）：20900.00万元。

2、综合总成本费用（TC）：16606.01万元。

3、净利润(NP)：314L69万元。

4、全部投资回收期(Pt)：6.05年。

5、财务内部收益率：20.17%o

6、财务净现值:3743.48万元。

(九)项目建设进度规划

本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行

建设，本期项目建设期限规划24个月。

(十)项目综合评价

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积m*22000.00约33.00亩

1.1总建筑面积m235301.29容积率1.60

1.2基底面积m212540.00建筑系数57.00%

1.3投资强度万元/亩262.40

2总投资万元11778.27

1建设投资万元9088.79

2.1.1工程费用万元7756.56

2.1.2工程建设其他费用万元1157.00

2.1.3预备费万元175.23

2.2建设期利息万元234.48

2.3流动资金万元2455.00

3资金筹措万元11778.27

3.1自筹资金万元6992.95

3.2银行贷款万元4785.32

4营业收入万元20900.00正常运营年份

5总成本费用万元16606.01HH

6利润总额万元4188.92II1»

7净利润万元3141.69IIII

8所得税万元1047.2311II

9增值税万元875.52IIII

10税金及附加万元105.07flII

11纳税总额万元2027.82MK

12工业增加值万元6997.17WN

13盈亏平衡点万元7346.03产值

14回收期年6.05含建设期24个月

15财务内部收益率2017%所得税后

16财务净现值万元3743.48所得税后

十六、项目投资计划

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资

金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；

项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程

中费用与效益计算范围相一致性的原则。

本期项目建设投资9088.79万元，包括：工程费用、工程婕设其

他费用和预备费三个部分。

（三）工程费用

工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建

设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期

工作费用，合计7756.56万元。

1、建筑工程费估算

根据估算，本期项目建筑工程费为4372.26万元。

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程

设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办

法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行

估算。本期项目设备购置费为3163.08万元。

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为221.22万元。

（四）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为1157.00万元。

（五）预备费

本期项目预备费为175.23万元。

建设投资估算表

单位：万元

序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计

1工程费用4372.263163.08221.227756.56

1.1建筑工程费4372.264372.26

1.2设备购置费3163.083163.08

1.3安装工程费221.22221.22

2其他费用1157.001157.00

2.1土地出让金664.13664.13

3预备费175.23175.23

3.1基本预备费87.0487.04

3.2涨价预备费88.1988.19

4投资合计9088.79

（六）建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款

4785.32万元，贷款利率按4.996进行测算，建设期利息234.48万元。

建设期利息估算表

单位：万元

序号项目合计第1年第2年

1借款

1.1建设期利息234.4858.62175.86

1.1.1期初借款余额2392.66

1.1.2当期借款4785.322392.662392.66

1.1.3当期应计利息234.4858.62175.86

1.1.4期末借款余额2392.664785.32

1.2其他融资费用

1.3小计234.4858.62175.86

2债券

2.1建设期利息

2.1.1期初债务余额

2.1.2当期债务金额

2.1.3当期应计利息

2.1.4期末债务余额

2.2其他融资费用

2.3小计

3合计234.4858.62175.86

（七）流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助

材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资

金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周

转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算

参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算

法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为2455.00万元。

流动资金估算表

单位：万元

序号项目第1年第2年第3年第4年第5年

1流动资产0.0011599.6013146.2115466.13

1.1应收账款0.005219.825915.806959.76

1.2存货0.004059.864601.185413.15

1.2.1原辅材料0.001217.951380.351623.94

1.2.2燃料动力0.0060.9069.0281.20

1.2.3在产品0.001867.542116.542490.05

1.2.4产成品0.00913.471035.271217.96

1.3现金0.00927.971051.701237.29

1.4预付账款0.001391.951577.551855.94

2流动负债0.009758.3511059.4613011.13

2.1应付账款0.003513.013981.414684.01

2.2预收账款0.006245.347078.058327.12

3流动资金0.001841.252086.752455.00

流动资金增

40.001841.25245.50368.25

加

铺底流动资

50.003479.883943.8G4G39.84

金

(A)项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资11778.27万元，其中：建设投资9088.79万

元，占项目总投资的77.17%；建设期利息234.48万元，占项目总投资

的1.99%；流动资金2455.00万元，占项目总投资的20.84%。

总投资及构成一览表

单位：万元

序号项目指标占总投资比例

1总投资11778.27100.00%

1.1建设投资9088.7977.17%

1.1.1工程费用7756.5665.85%

1.1.1.1建筑工程费4372.2637.12%

1.1.1.2设备购置费3163.