外汇交易实务-习题答案 杨向荣 第1-5章

第一章习题答案一、填空题1.正；反2反；反3.间接；直接4.间接；直接；美元二、选择题1.BD2.BD3.BD4.AD三、计算题1.在香港是直接标价法；在纽约是直接标价法；1欧元=9.1237港元2.用除法：6.8684÷5.9335=1.15763.用除法：9.0914÷1.7396=5.22614.用除法：9.0902÷6.8720=1.32285.用乘法：0.9120×1.3301=1.2131四、分析题1.英国：间接；美国：直接美国：间接；中国：直接中国：直接；日本：间接（1）将美元报价和英镑报价都折成人民币报价，再进行比较。根据“外折本，用卖出”，均选择卖出价进行折算，所以6000美元折合成：6000×6.8830=41298元人民币；5000英镑折合成：5000×9.7405≈48703元人民币，可以看出美元报价便宜。将英镑报价折成美元报价，再进行比较。参照伦敦外汇市场的汇率，把英镑视为本币，根据“本折外，用买入”，因为要用外汇美元的买入价，也就是英镑的卖出价1.3365，所以5000英镑折合成：4300×1.3365≈6683美元，可以看出美元报价便宜。3.（略）五、实训题1.（1）“你”作为客户买美元，要用银行的卖出价，在5家银行中C银行卖出价最低，汇率为1.4956。（2）“你”作为客户卖美元，要用银行的买入价，在5家银行中E银行买入价最高，汇率为141.762.根据实际查找的汇率及本章第二节中升贬值幅度的计算公式计算。第二章习题答案填空题1.外汇买卖；2.双向交易二、选择题1.ABCD2.D三、简答题（略）四、案例分析（1）在①标记处，A账面损失为1000万日元。（2）在②标记处，A账面损失为1500万日元；如果汇率突破新的止损位，交易员A账面损失将达到2500万日元。（3）请问在③标记处，在③标记处122.50止赢，交易员A赢利1000万日元；如在121.5处执行获利指令，交易员A将赢利2000万日元。第三章习题答案一、填空题1.现汇交易；两个营业日2.1.9430；1.9440二、选择题1.ADE2..D3.C4.D三、分析题1.根据报价行头寸情况和美元市场行情，参考最高报价④129.89/992.根据经济动态和英镑市场行情，参考最低报价③1.9500/10四、实训题（一）技能训练一：计算交叉汇率1.交叉相除，HKD/JPY=18.18/18.192.同边相乘，AUD/HKD=5.7127/943.交叉相除，GBP/EUR=1.6013/28（二）技能训练二：即期外汇交易的盈亏计算1.该客户当日账户上的头寸数额：英镑头寸+200万；美元头寸-394.32万。2.以美元计算，该客户当日盈亏情况：盈利0.28万美元。以英镑计算，该客户当日盈亏情况：盈利0.14万英镑。第四章习题答案一、选择题1.CDE2.AB3.A；151，644.B，1.6301二、计算题1.1个月远期 2个月远期GBP1=USD1.3200/40 GBP1=USD1.3185/30GBP1=JPY140.45/85 GBP1=JPY140.50/002.分2步：（1）7.7500×（10%-7%）×3÷12=0.0581（2）7.7500-0.0581=7.6919三、实训题1.（1）（0.8940-0.9120）×100万=-1.8万CHF（2）该出口商在签订进出口合同的同时再签订一份远期外汇合同，合同约定：卖出2个月远期100万美元，远期汇率为USD1=CHF（0.9120-0.0020）=CHF0.91002.（1）（1.3330-1.3370）×100万=-0.4万USD（2）该进口商在签订进出口合同的同时再签订一份远期外汇合同，合同约定：买入3个月远期100万英镑，远期汇率为GBP1=USD（1.3330+0.0020）=USD1.33503.该香港投资者在进行投资的同时再签订一份远期外汇合同，合同约定：卖出3个月远期101.25万美元，远期汇率为USD1=HKD（7.77520-0.0020）=HKD7.75004.该公司在借款的同时再签订一份远期外汇合同，合同约定：买进6个月远期102.5万英镑，远期汇率为GBP1=HKD（10.5630+0.0150）=HKD10.57805.（1）该投机者将进行先买后卖的多头投机。（2）若英镑升值，其盈利：（1.3780-1.3720）×100万=0.6万USD（3）若英镑贬值，其亏损：（1.3660-1.3720）×100万=-0.6万USD第五章习题答案填空题1．标准化；2．期货交易所、清算机构、交易所会员、经纪商、一般客户3.买入（多头）套期保值、卖出（空头）套期保值二、选择题1.A2.C3.D4.B三、案例分析1.（1）如果不采取任何保值措施，该美国出口商将会面临损失。（2）该现汇市场的损失可以通过外汇期货交易来弥补。（3）3月份，在期货市场上卖出5份6月期的加元期货；6月份，在期货市场上买进5份6月期的加元期货。用期货市场的收益弥补现汇市场的亏损。2.分析：（1）甲进行多头投机（预测行情上涨，先买后卖）；乙进行空头投机（预测行情下跌，先卖后买）。（2）二人账面损益的计算：（0.8500－0.8450）×100000×1=500美元由于3月9日期货价格正如甲所判断的上涨行情，因此甲的收益为1000美元；乙的损失为1000美元。原因是甲判断准确，乙判断失误。实训题1.现汇市场期货市场3月份，若按当时汇率1英镑=1.8000美元折算，100万英镑相当于180万美元3月份，买进16份于6月份到期的英镑期货合约，每份62500英镑，价格为每份1.9500美元，获得195万美元6月份，按当时汇率1英镑=1.9800美元买进100万英镑，需支付198万美元3月份，卖出16份6月份到期的英镑期货合约，每份62500英镑，价格为每份美元，支付215万美元盈亏计算：198－180＝18万美元（多支付，即亏损）盈亏计算：215195＝20万美元净盈亏：20万－18万＝2万美元2.现汇市场期货市场若按现在汇率GBP1＝USD1.3250折算，50万英镑相当于66.25万美元现在，卖出8份于一个月后到期的英镑期货合约，每份62500英镑，价格为每份1.3220美元，获得66.6万美元一个月后，按当日汇率GBP1＝USD1.2800卖出50万英镑，将收到64万美元一个月后，买进8份当月到期的英镑期货合约，价格为每份1.2820美元，支付64.1万美元盈亏计算：一个月前后对比将少收66.25－64＝2.25万美元（损失）盈亏计算：66.6万64.1万＝2.5万美元净盈亏：2.5万－2.25万＝0.25万美元3.现汇市场期货市场3月6日，若按当时汇率1美元=1.1779加元折算，50万加元约等于于42.45万美元3月6日，卖出5份于6月份到期的加元期货合约，每份10万加元，价格为每份0.8490美元，获得42.45万美元6月6日，按当日汇率1美元=1.17659加元卖出50万加元，将收到42.50万美元6月6日，买进5份6月份到期的加元期货合约，每份10万加元，价格为每份0.8498美元，支付42.49万美元盈亏计算：42.50万－42.45万＝0.05万美元（盈）盈亏计算：35.65万36.23万＝-0.04万美元（亏）净盈亏：0.05万－0.04万＝0.01万美元4.现汇市场期货市场若按现在汇率1欧元=1.182

0美元折算，25万欧元相当于29.55万美元现在，卖出20份一个月后到期的欧元期货合约，每份12500英镑，价格为每份1.1.1800美元，获得29.5万美元一