全球制药公司：追求绩效的新时代 -如何维持盈利增长 2024

报告报告罗兰贝格2024全球制药报告涵盖了150多家最大的上市制药和生命科学公司，重点识别出那些实罗汲取的宝贵经验。第三，优胜者通过有效的资源配置和前瞻的资本配置展示其执行战略的能力。它们的销售和管理相关的间位上更具优势，平均市值是表现不佳企业的5倍多。从2020年到2023年，优胜者的平均EBITDA利润率为公司越来越意识到，绩效管理对于提升SG&A、研发和生产效率至关重要。人工智能的崛起为增强研发和生产流程，以及改善与医疗专业人员的互动提供了新机遇。封面：封面：StefanCristianCioata/GettyImages472426123453.1/业务领导力3.2/战略一致性3.3/执行力3.4/规模和财务状况4.1/确保持续增长4.2/确保研发和运营效率我们的研究全面考察了制药行业、其10个组成部分，以及全球162家最大的上市制药公司和生命科学公司。除了分析利润率和价格压力等关键问题，以及利用人工智能带来的好处等重要趋势，报告指出了这些公司有别于行业内其他公司的主要区别--利润率高但收入增长较低的“价值创造析股东总回报（TSR）和收入复合年增长率（CAGR）等关者表现。这使我们能识别一些因素，使得某些公司比其他公司更成功地开展业务、获得更高回报以及更乐观地面对未来。优胜者最擅长专注于自身的战略优势，以实现或保持领先地位。本报告涵盖了2020-2023年的数据，是去年对2019-2022年研究报告的后续分析。报告强调了优胜者和落后者所经历的变化，研究了差异化因素，并将这些最新制药行业在过去二十年中取得了显著发展，特别是在肿瘤学和代谢疾病领域，这在很大程度上得益于创新产品的研发，例如细胞和基因疗法。然而，企业也面临着诸多挑战。正如本研究报告所指出的，当前最重要的问题之一是持续上升的成本和不断增加的价格压力。在过去一年中，医疗保健系统的成本压力、地缘政治冲突导致的能源和原材料价格上涨，以及通货膨胀引发的工资增企业正在积极探索提升研发（R&D）和生产效率的绩效计划。同时，它们致力于满足利益相关者制药行业的投资风险相对较高，这意味着该行业通常需要比许多其他行业更高的利润率。这种高研究样本包括全球最大的162家上市制药和生命科学公司，这些公司在过去两年中的表现一直优义为期末股价-期初缘政治紧张时期的表现也更好。在2020年一季度至2024年一季度期间，样本公司从股息和股价升值中获得的TSR增长率平均每年为18.8%，比追踪美国大型公司的标普500指数的回报率高出近三分之一，比MSCI全球指数的回报率高出一倍多，该指数包括全球1,500多家大中型公司。然而，利润和定价压力仍将是一个持续的挑战，因为各公司都在努力满足股东对近期和中期收入和利润率持续增长的期望。A4[01/2020-04/2024］22520015010075'19-'20'20-'21'21-'22'22-'23同比增长20.8%8.6%20.8%8.6%8.6%制药行业研究样本28.0%18.4%18.4%26.3%标普60028.7% MSCI全球指数•衡量公司股票和股票业绩•结合股价增值和派发股息•显示股东的总回报01/2007/2001/2107/2101/2207/2201/2307/2301/24资料来源:罗兰贝格,资料来源:罗兰贝格,CapitalIQMorrisHosseini,高级合伙人在经历了2010年代的轻微下降后，制药行业的盈利能力近年来有所回升。营业利润占销售额的比费用以及SG&A成本都有所增加，同时能源、原材料和劳动力成本的上涨也带来了持续的压力，这给利润率带来了更大的压力。制药公司在警惕成本压力的同时，也致力于持续关注创新，继续谨慎地增加研发支出。在当前环境下，对正确的平台和资产进行审慎的投资对于提高研发效率至2023年，SG&A支出的增长结束了连续下降的趋势。该行业正在从传统的"Sell&tell"销售模式转变为与医疗专业人员建立更加个性化、基于价值的关系。公司发现，单纯依赖整体“话语权份额”的传统战略已不再有效，取而代之的是通过频繁且高质量的定制化沟通来建立伙伴关系的客户对话。同时，他们还面临着与新的销售和营销技术以及全渠道方法保持同步的持续压力，这要2020年至2023年期间，该行业的COGS稳定在32%。这表明，尽管制药公司不断转向更复杂且通常更昂贵的模式和技术，它们仍然能够延续十多年来不断提高生产效率的发展势头。B支出增加给营业利润带来压力[2009-2023]2009-2023变化[ppt]30%30%27%32%28%25%32%27%26%32%27%25%33%24%28%32%24%29%4.74.7−4.0−4.0−2.6−2.62009201420192020202120222023SG&ACOGS资料来源:罗兰贝格,资料来源:罗兰贝格,CapitalIQ22按分析期内的销售额和产品组合重点分类如下，2020-2023年们2023年的研究中（涵盖2029-2022年，大多数表现优异的公司--高增长和高盈利能力的公司--已经被列为优胜者。只有少数公司因未能保持出色的收入增长或利润率而排名靠后。然而，从2019-2022期间到2022-2023期间，优胜者、价值创造者、无利润增长者和表现不佳者的股东总回报（TSR）都大幅下降，其中无利润增长者为股东带来的回报仍然最低。我们的分析表明，无利润增长者的TSR明显低于价值创造者。投资者更青睐收入增长较低但利润率较高的制药公司，而不是增长较高但利润率较低的公司，这与罗兰贝格最近的医疗技术研究形成鲜明对比，该研究显示医疗技术投资者更青睐收入增长优先于利润率的公司。这表明，制药公司需要提高业绩和生产率，以刺激利润增长。我们对各个公司如何为股东创造价值的分析表明，行业内的业务成果多种多样。这种期间的平均经济利润。报告将公司过去的业绩作为未来成功的指标。研究使用经过通货膨胀调整的过去收入作为未来增长的最佳指标，并将投资资本回报率（ROIC）与加权平均资本成本（WACC）之间的差额，作为经通货膨胀调整的盈利能力衡量标1.合同开发和生产组织（CMO或CDMO例如龙沙（LonzaRecipharm和Jubilant3.小分子药物公司，例如灵北（Lundbeck欧加隆（Organon）和AscendisPharma4.血浆疗法公司，例如杰特贝林（CSL奥克特珐玛（Octapharma）和基立福（Grifols）7.消费者医疗保健公司，例如利洁时（ReckittBenckiser赫力昂（Haleon）和大正制药（TaishoPharmaceutical）8.数字医疗公司，例如德康（Dexcom翰森（HealthStream）和摩熵医药（Omnicell）9.以生命科学为重点多元化经营公司，例如罗氏（Roche辉瑞（Pfizer）10.生命科学及其他领域多元化经营公司，例如拜耳（Bayer强生（Johnson&Johnson）和大冢（Otsuka）制药公司业绩差异显著，2020-2023年50无利润增长者454035302520503%−2050无利润增长者454035302520503%−20−45−40−25−20−15−10−5051015202530−50−35−45−40−25−20−15−10−5051015202530−50仿制药/生物仿制药CDMO/CMO生命科学多元化经营公司血浆疗法传统生物技术小分子药物生命科学及其他领域多元化经营公司新型生物技术公司消费者医疗保健数字医疗资料来源：罗兰贝格,CapitalIQ虽然在2020年至2023年期间，消费者医疗保健和生命科学及其他领域多元化经营公司中没有优胜者，但在CDMO、血浆疗法和传统生物技术公司，高盈利能力和高收入增长的公司比例最高。这表明，与其他七个细分市场的公司相比，活跃在这些细分市场的公司目前最有可能在收入增长和盈利能力方面取得或保持成功C在2020-2023年期间，约62%的CDMO公司是优胜者，是报告最新研究中所有细分市场中比例最高的，比2019-2022年期间增加了5个百分点。这一结果反映出CDMO所处的积极市场环境，因为其他制药公司越来越多地利用它们来开发和生产具有战略意义的关键产品。通过这些合作关系，CDMO已从单纯的服务提供商发展成为战略合作者，同时也促进了药物开发和生产流程的创随着战略重点的加强，合同开发和生产组织（CDMO）提高了利用率和生产效率。成功企业如Lonza、SamsungBiologics和Bio-Techne等正在引领这一趋势，专注于技术机遇、开发mRNA产品等生产平台，并在GLP-1使用增加的推动下挖掘无菌灌装和成品的机会。为了优化利用率，传统制药公司也开始建立自己的CDMO服务和能力，并越来越多地向第三方提供额外的生产能力。例如，Novartis成立了一个合同开发和生产部门，重点利用生物技术、细胞和基因疗法方面的合作伙伴关系。同样，BoehringerIngelheim也对其生物制药合同生产部门的生产能力小分子公司和仿制药/生物仿制药的优胜者份额增幅最大。在小分子领域优胜者的比例从2019-2022年的0%增加到2020-2023年的22%，而在仿制药/生物仿制药领域，优胜者的比例从5%增加到22%。在2023年的报告中，这两个细分市场主要由表现不佳者和价值创造者组成，表明收入增长低于平均水平。不过，成功的仿制药/生物仿制药公司和小分子公司目前似乎正在克服近期竞血浆疗法公司仍主要是优胜者或表现不佳者--尽管优胜者比例已从60%下降到40%。规模和创新是该领域增长和盈利的重要驱动力。CSLBehring拥有全球最大的血浆采集中心网络之一，其能够通过满足现有需求和创造新机遇来推动增长。调减少了创新型公司的资金流入，导致临床管线的延迟和优先级的调整。许多新模式仍处于开发其他公司向市场推出创新的二期和三期资产时消费者医疗保健公司仍然没有优胜者，只有价值创造者和表现不佳者。与其他细分市场相比，消费者医疗保健被认为是一个成熟的市场。非处方药（OTC）、维生素和其他消费保健产品已经建数字医疗领域继续增长，但其最新的优胜者份额为18%，低于2019-2022年的27%。这一变化表明，在不断增长的市场中，提高盈利能力仍然是一个问题。在客户获取等领域提高运营效率可能成为数字医疗公司盈利的关键驱动力。以生命科学为重点的多元化经营公司、生命科学及其他领域多元化经营公司的优胜者比例急剧下降，后者在2019-2022年占20%比例之后，2020-2023年比例下降为0%。多元化公司拥有高比例的价值创造者，这表明一种盈利的商业模型，尽管收入增长低于平均水平，但提供了最低风险依赖于个别生命科学领域的表现。专注度更强、业务模式较少多元化的公司往往增长更快且更具收入规模与成为优胜者并不直接相关[2020-2023]9.827.2平均收入[十亿，欧元]2.02.42.24.09.53年收入复合增长率('20–'23)28%104%36%9%−42%平均股东总回报[vs.'19–'22]优胜者价值创造者无利润增长者表现不佳者23%22%33%6%39%22%22%45%40%20%40%29%29%29%20%67%50%50%64%48%24%资料来源:罗兰贝格,资料来源:罗兰贝格,CapitalIQ3对制药公司财务和运营指标的分析表明，所有优胜者，无论在哪个细分市场开展业务，都具备四1您的企业能否在其1您的企业能否在其技术领导力知识领导力3验证过的执行能力您能持续取得成果吗？快速反应业绩驱动型文化4规模和财务状况就规模、财务成就或技术而言，您在市场中是否具有相关性？能否有效地吸引资本？值得信赖的资本市场合作伙伴令人信服的股权故事2战略一致性您的投资组合是否具有一致的战略理由？明确的战略和重点差异化的价值主张资料来源:罗兰贝格资料来源:罗兰贝格今年的研究涵盖2020-2023年，与去年的研究（涵盖2019-2022年）相比，这四个特征的基本驱动因素略有不同。在业务领导力方面，最能区分优胜者和表现不佳者的因素仍然是在疾病领域的战略一致性的最大差异因素是对研发和产品创新的高度重视（2.5取代了去年在这一领域的最高效的销售、营销和行政管理（3.1）也是执行能力得到证明的主要驱动因素，但COGS效率高11战略一致性22疾病领域的技术创新力可识别的业务组合协同效应清晰明确的愿景和价值主张，包括环境、社会和治理（ESG）议程清晰明确的愿景和价值主张，包括环境、社会和治理（ESG）议程非多元化的商业模式积极的投资组合管理，进行相对较高数量的并购交易和相对大胆l高于市场的收入增长较高数量的并购交易和相对大胆l高于市场的收入增长的交易2.42.4对持续增长的关注限制对少数客户或细分市场的依赖对持续增长的关注4.4对研发和产品创新的对研发和产品创新的强烈关注健全的资本结构稳定且有经验的管理团队4.3健全的资本结构稳定且有经验的管理团队l高于平均水平的市值l高于平均水平的市值高效的营销和行政管理3.3原材料成本的有效控制高于平均水平的公司规模4.13.23.3原材料成本的有效控制高于平均水平的公司规模前瞻性的资本配置44规模和财务状况验证过的执行能力33优胜者与表现不佳者的最大差别优胜者与表现不佳者的最小差别进一步展开资料来源:罗兰贝格3.1/业务领导力而表现不佳者的销售年均下降率为3%。优胜者是具有独特价值主张的商业领袖。他们深刻理解成G优胜者的收入继续强劲增长表现不佳者的年销售额出现下降[2020-2023年的收入年均复合增长率]优胜者表现不佳者22%+25+25ppt资料来源：罗兰贝格,资料来源：罗兰贝格,CapitalIQEliLillyandCompany在糖尿病、肥胖症和心脏代谢疾病领域占据领导地位。这导致了2020年至2023年间年收入增长约12%，并带来了盈利增长。这一业绩得益于关键产品的强扩展的承诺体现在其高于平均水平的研发投资NovoNordisk是行业内销售表现最优秀的公司之一。在2020年至2023年期间，该公司实这一增长主要得益于对其创新糖尿病和减肥药物Ozempic和Wegovy的需求增加，这些药物满足了全球大量患者的需求。展望未来，这些旗舰产品有望维持公司的增长势头，并在全球市场中占据显著份额。者，Lonza在研发能力方面具有强大的优势，并在增长和维护资本支出（CAPEX）方面进行了大量投资，以提升其产能和能力。这包括新生产设施的建立和投资（例如，在美国的生物制药制造基地这为2020年至2023年期间约17%的年均增长率做出了贡献。该增长战略还通过战略性收购得到了进一步加强，旨在在高需求市场领域构建能力。例如，Lonza收购Synaffix增强了公司在抗体药物偶联物领域的市场地位。者，Lonza在研发能力方面具有强大的优势，并在增长和维护资本支出（CAPEX）方面进行了大量投资，以提升其产能和能力。这包括新生产设施的建立和投资（例如，在美国的生物制药制造基地这为2020年至2023年期间约17%的年均增长率做出了贡献。该增长战略还通过战略性收购得到了进一步加强，旨在在高需求市场领域构建能力。例如，Lonza收购Synaffix增强了公司在抗体药物偶联物领域的市场地位。3.2/战略一致性经历了十年前所未有的并购活动后，制药行业已经缩减了交易规模。制药公司和其他行业的公司仍然面临着实现盈利增长的压力，但利率上升使得债务融资变得复杂，并降低了整体经济中对补充性收购的兴趣。制药公司对大型并购交易的承诺变得更加谨慎。优胜者在2020年至2023年期间平均仅进行了4.3笔交易，低于2019-2022年期间的5.5笔，而平均交易规模则从19.5亿欧元降至6.02亿欧元，这反映了2019年并购高峰的过去以及利率上升对所有行业大型交易活动的影响。尽管交易规模总体下降，制药行业的优胜者仍然在进行的并购交易规模是表现不佳者的两倍。尽管并购的重要性有所下降，优胜者仍在积极管理其业务组合，抓住与其战略愿景相一致的收购机会，并积极剥离表现不佳的业务。但优胜者现在更关注相对较小的战略交易——通常仍处于早期临床开发阶段。这些高度集中战略收购旨在填补买方业务组合中的空白、确保产能或开辟有前景的新细分市场。推动近期并购活动的关键创新领域包括抗体药物偶联物（ADCs）、放射药物和细胞与基因疗法。2023年一个显著的重大并购案例是Pfizer与Seagen的合并。这笔交易发生在对快速增长的ADCs领域兴趣激增的背景下，使Pfizer能够扩展其ADCs产品组合，并显著增强其在下一代药物发现方面的能力，特别是在肿瘤学和实体肿瘤领域。HH优胜者在并购方面的投资超过表现不佳者整体并购活动因利率上升而有所减少1,9503491,950349602374.5−224.74.5−22%4.3 −4%4.3 −4%2019-20222020-2023优胜者表现不佳者优胜者资料来源：罗兰贝格,CapitalIQ特定重要ESG风险的优胜者仅占22%，而表现不佳者则为37%。希望改善ESG表现的制药公司应迅速制定并实施其ESG战略。监管和投资者的审查日益严格，加上客户对可持续性日益增长的期望，意味着公司需要大幅提升其努力。稳健的ESG战略显著降低未来成本并最小化风险，帮助公展中国家的全球药物获取计划可以推动收入增长，同时改善ESG评分。然而，各公司在ESG战略和目标方面的雄心程度差异很大。例如，许多公司正在努力实现净零排放，以降低潜在的监管风险，但他们设定的截止日期差异很大，从2035年到2050年不等。雄心勃勃的公司旨在实现碳排放领导地位，并将ESG作为差异化因素，而雄心较小的公司则只是跟随监管要求。一些制药公司不仅在实施核心ESG指标方面表现出高度的雄心，还在开发当前未被监管机构强制要求的指标方面做出了重大努力，特别是在社会维度，如药物获取、公共健康和创新。例如，Roche计划到2026年将其药物在中低收入国家的患者获取量翻倍，并在2030年前实现关键诊断解决方案和医疗进步，以降低疾病及其治疗的社会成本为总体目标。Sanofi通过承诺到2030年实现其整个供应链的全面碳中和，强调了其环境保护雄心，计划在所有工业场所实施水资源节约计划，并仅采购可再生电力。该公司还承诺改善全球药物获取，承诺每年捐赠100,000瓶药物，以帮助1,000名目前无法获得罕见疾病治疗的患者。II优胜者比表现不佳者获得更高的ESG评分领先的公司在可持续性发展的风险敞口较低ESG风险评分[2020-2023年制药公司ESG风优胜者表现不佳者22%−15ppt1ESG风险评分评估公司的全面ESG风险暴露，基于其子行业和独特的公司因素。资料来源：罗兰贝格,资料来源：罗兰贝格,Morningstar优胜者还在研发方面进行了大量投资（2.5）。我们的分析显示，优胜者在2020年至2023年期间平均将收入的19%用于研发，比表现不佳者多出六个百分点。自2019-2022年期间以来，研发支谨慎，优胜者正专注于内部研发能力。他们希望通过战略性地投资于前瞻性项目和平台来使其研优胜者已学会成功利用现有能力和市场布局，通过选择投资于在各治疗领域中承诺最佳投资回报的技术平台来实现收益最大化。人工智能在研发中的整合将推动制药创新和所创造产品的重大进展，从而改善安全性。虽然人工智能将带来更广泛的药物选择，但最终决定哪些药物推向市场仍需要人类专家进行湿实验室测试，以确保质量并抓住节省成本的机会。JJ优胜者通过更高比例的研发支出来推动创新优胜者迅速增加了投资+4ppt2019-20222020-20230.90.92020-20222023优胜者表现不佳者1分析显示，2020-2023年同一样本的平均研发支出（包括并购活动的影响排除一个异常值资料来源：罗兰贝格,资料来源：罗兰贝格,CapitalIQ3.3/执行能力最成功的制药公司展示了通过高效的资源部署和前瞻性的资本分配来执行战略的能力。优胜公司不佳者的SG&A费用在2019-2022年期间有所上升，优胜者却能够将其降低三个百分点。这表明在销售和营销方面，优胜者通常在向高效的全渠道组织转型方面走得更远。除了与处方者或其他医疗专业人员面对面的互动外，他们还越来越多地采用更智能、更数字化的销售方法，以促进更多定制化、基于价值的关系。此外，人工智能和大数据在管理制药销售团队和医疗活动方面提供优胜公司在积极的投资组合管理和领先COGS和SG&A支出。”MatthiasBünte高级合伙人AI工具已经在低附加值任务（如市场数据分析、内容创建和科学及医学文献的信息共享）中提供了显著的效率提升。这释放了资源用于更具战略性的任务，例如为面对面会议、虚拟客户互动和其他形式的沟通开发获胜的营销材料。AI驱动的销售管理（参见罗兰贝格的出版物）提供了前所未有的见解，了解促销活动的有效性，从而实现更快速、更有依据的定制化。优胜者快速测试AI用例，然后系统地在各业务单元和子公司中扩展成功的用例，以达到最大效果。此外，优胜者通常COGS占收入的32%，而表现不佳者为38%，这表明他们更倾向于实施提高生分销）为规划、采购、制造和分销中的新效率提升开辟了道路。这反过来增加了优胜者的供应安全，从而实现更一致的产品质量，并且通常对重要的ESG因素（如限制生产中的浪费或废料的能优胜者还比表现不佳者分配了更多的资本支出（CAPEX并且愿意且有能力继续投资以保持其竞争优势（3.3）。在2020年至2023年期间，优胜不佳者多出三个百分点。这表明优胜公司保持长期关注，这驱使他们今天进行投资，以确保未来的商业成功。L优胜者最近减少了SG&A费用，并保持了COGS的稳定平均COGS+2ppt+2ppt−3ppt−3ppt −2ppt −2ppt+0ppt+0ppt2019-20222020-20232019-20222020-2023优胜者表现不佳者资料来源：罗兰贝格，CapitalIQ资料来源：罗兰贝格，CapitalIQL优胜者保持对长期投资的明确关注优胜公司在资本支出CAPEX的分配比表现不佳者更多平均CAPEC占收入的比例[%]优胜者表现不佳者8%+3ppt+3ppt资料来源：罗兰贝格，CapitalIQ资料来源：罗兰贝格，CapitalIQ是顶尖公司取得市场领导地位的关键组成部分，确保它们推动收入增长和业绩表现。AI技术有望优化制药价值链的各个环节，从研发、运营、制造到商业化。2023年，AI领域的显著投资通过收购、合作和服务采购等形式表现出来。虽然许多投资针对药物发现，但也有相当一部分资金用于提高运营效率和管理工具。AI在医疗和商业化工具中的应用也帮助最佳产品以最有效和高效的方式定位到合适的受众。公司正在扩大内部开发的AI解决方案，或与专注于价值链特定步骤的技术合作伙伴合作。AI在研发中的一个例子是AstraZeneca的罕见病部门Alexion。它与专注于利用从患者组织中提取数据进行AI驱动药物发现的生物技术公司VergeGenomics合作，旨在利用Verge的高科技AI和机器学习药物发现引擎，识别罕见神经退行性和神经肌肉疾病的新潜在治疗方法。另一个成功的AI应用例子是MSD。为了定制营销流程和内容，MSD使用基于AI的决策支持工具Lyriko，为销售代表提供定制建议，并协调全渠道内容交付。还有跨价值链的AI方法和合作：2023年底，Amgen与云平台AWS宣布建立合作关系，覆盖从研发到制造和商业化的整个价值链。双方正在联合部署一系列基于生成式AI的应用程序，以更高效和可持续地发现、开发和增制药公司在其价值链上不断激活更MichaelBaur,合伙人价值链AI应用的关键领域价值链AI应用的关键领域•临床试验数据分析和报告撰写2.•关键意见领袖KOL管理3.专注于预期的效率提升低.高低资料来源:罗兰贝格,GenerativeAI.net,新闻报道3.4/规模和财务状况财务实力也是优胜者的共同特征之一。它们的平均市值是表现不佳者的五倍以上（4.2这确保它们被纳入许多世界领先的股票市场指数，吸引投资者的兴趣。此外，优胜者的EB著高于表现不佳者——在2020年至2023年间为36%，而后者为23%。运营效率使优胜者能够更好地应对整个行业的利润压力，并实现高于同行的盈利能力。M此外，优胜者的债务相对于其运营结果较低，使其能够更好地通过自身现金流为资产和运营融资（4.3）。从2020年到2023年，优胜公司的平均债务与EBITDA比率为1.4，表明其能够迅速用自身收益再融资债务。相比之下，表现不佳者在再融资并且资产负债表较弱，股本位置较低。我们对债务与EBITDA比率的分析强调了从股本市场获得相对低成本资本的重要性，以及强劲的盈利能力和有效的资产负债表管理。N优胜者表现出强劲的利润率和高市值，表投资于研发资产和增长，制药公司需要严格管理ThiloKaltenbach,高级合伙人更高EBITDA利润率表明财务稳定性更强平均市值[平均市值[百万，欧元;2020-2023][2020-2023]+13ppt36%23%优胜者表现不佳者x547,6809,012优胜者表现不佳者N优胜者在为资产和运营融资方面的成本更低更好的财务状况意味着更多的投资来自自身现金流债务/EBITDA比例[2020-2023]债务/股本比例[2020-2023]x3x3−−183ppt224%优胜者表现不佳者优胜者表现不佳者资料来源：罗兰贝格，CapitalIQ424优胜者的特点表明，所有公司应关注两个提升绩效的关键概念:1.通过战略聚焦、一致性和卓越执行来推动和最大化收入增长2.在降低成本的同时，投资于更高效的许可和研发项目。的最佳利益。AI工具提高了市场分析、内容创造和信息共享等任务的效率，使材料能够在各种渠作为其中的一部分，资源整合使制药行业能够在不同国家和团队之间进行跨职能合作，以整合知识并利用不同市场的资源。这使公司能够建立一个资源高效的统一运营模式，涵盖商业、医疗和行政职能。通过整合传统上完全独立的市场资源实现协同效应，是应对成本压力的有力回应。创建这样敏捷的跨市场网络将是提高运营效率和确保商业成功的关键。客户分析软件和其他IT系统和技术的进步也推动了更多的客户关注。公司越来越多地使用高级分析来收集和解释客户互动数据，以了解处方者和买家的需求和期望。应用程序可以对与特定处方者的互动提出关于沟通渠道、主题和时间的定制建议。人工智能还可以提供有关影响营销、医疗和销售效率的关键因素的个人偏好销售互动类型进行分类，以优化销售沟通。虽然系统和分析的进步提供了巨大的机会，但将新见解提供给现场团队的传统挑战依然存在，主要是因为在根据人们的需求进行定制和调整日常流程和程序方面的投资不足。此外，以客户为中心的业务方式与创新驱动的商业模式密不可分。制药公司需要创新以开发强大的产品组合，通过有效满足患者需求来推动销售。制药公司只有在战略上同时关注研发和业务发展与许可（BD&L才能确保一个多样化和有竞争力的产品组合，从而改善患者治疗结果，实现可持续的收入增长和市场领导地位。公司需要对其未来产品组合有明确的战略愿景，才能成功做以客户为中心的方法的另一个要素是综合医学方法，整合真实世界数据。医学事务部门越来越多地推动产品战略，并为特定治疗领域的长期成功设定框架。医学事务团队不仅通过包括在会议和咨询委员会上的互动在内的整体方法与关键意见领袖（KOL）互动，还推动与医疗专业人员这需要组织赋权。由于市场环境动态且不断变化，制药公司需要通过赋权给更小、更灵活的团队来快速做出决策。它们的成功取决于公司开发灵活的资源池，以便根据需求和潜力进行资源分制药公司可以通过限制将研发投资转化为产品的费用来提高控制成本的能力。为此，他们必须制定明确的战略并保持严格的重点，预测最有前景的资产，并严谨考虑投资优先顺序以优化成功率——以及成功通过每个阶段转化研究资产的可能性。AI和相关技术可以通过简化流程、加速临床开发和降低成本来支持和增强研发，从而提高成功的机会。此外，制药公司还有很大的潜力可以通过灵活且可扩展的制造平台进一步受益，以确保在全球经济和地缘政治紧张局势加剧的情况下供应安全。该行业需要通过使其平台——历史上设计用于制造大批量产品的——更加灵活，将个性化医疗作为一个关键主题。自体细胞疗法和其他为个别患者制造的新型治疗方法将迫使制药公司重新思考其供应和价值链，直至患者端。最后，随着监管机构、客户和投资者越来越关注运营的可持续性，ESG绩效对于开发面向未来的运营模式至关重要。领先的制药公司已经将科学基准目标倡议（SBTi）和重要性评估转化为其业务中的具体措施。制药公司高管当前需要自问的关键问题•战略一致性–我的公司是否有明确阐述的战略一致性和价值主张，以区别于同行？是否积极管理其产品组•业务领导力–我的公司是否是其细分市场中的前三名之一，或者是否拥有某些特别的技术、知识领导力和/•执行能力–我的公司是否具备这种成功的特征？是否明确优先分配资源和资本来完成任务，并充分利用如AI等技术？•规模和财务状况–我的公司是否具备足够的规模和财务实力来投资于正确的项目、其执行以及许可和研发项目，以超越同一细分市场的同行？能否轻松筹集资金以实现其雄心？在罗兰贝格，我们帮助客户回答能够使他们成为或保持行业领导者的战略问题。制药公司需要解决当前问题、结构性问题和战略问题，以继续履行其关键角色。只有成功解决所有这些问题，他们才能继续塑造未来，并比许多其他行业更快地增长。我们很乐意讨论贵公司的关键绩效指标（KPIs）以及它们如何映射到我们的优胜者分析框架上。我们可以支持您的雄心壮志，帮助您保需要明确外部关注点，提高一线资源的生MarcoBühren,副合伙人53按分析期内的销售额和产品2020-2023年4包括像SCHOTTPharma和Sartorius这样的供应商本研究及时且全面地审视了全球制药行业及其各个细分领域。研究分析了紧迫的趋势和问题，并识别出制药行业的优胜者——那些具有高收入增长和高盈利能力的公司及其共同特征。罗兰贝格分析了全球162家最大的上市制药和生命科学公司，并将它们分为10个具有独特商业模式的关键细分领域。34.血浆疗法公司，例如杰特贝林（CSL奥克特珐玛（Octapharma）和基立福（Grifols）5.消费医疗保健公司，例如利洁时（ReckittBenckiser味之素（Ajinomoto）和大正制药（TaishoPharmaceutical）6.数字医疗公司，例如德康（Dexcom翰森（HealthStream）和摩熵医药（Omnicell）8.合同开发和制造组织(CMOorCDMO)，例如龙沙（LonzaRecipharm和Jubilant49.以生命科学为重点的多元化经营公司，例如罗氏（Roche10.生命科学及其他领域多元化经营公司，例如拜耳（Bayer强生（Johnson&Johnson）和大冢（Otsuka）罗兰贝格通过汇总关键绩效指标，如股东总回报率（TSRs）和收入复合年增长率（CAGR评估了每家公司的财务表现。这使我们能够识别出一些公司能够更成功地开展业务、实现更高回报并比其他公司更乐观地面对未来的驱动因素。这些公司可以最佳地专注于其战略优势，以实现或保持制药行业的领导地位。我们的优胜者分析是一种诊断工具，用于了解公司的过去表现，以作为未来战略的蓝图。我们通过将过去的收入（经通胀调整）作为未来增长的最佳指标，来评估公司的价值创造潜力。