投资者温度计第2期：自媒体热度总体平稳融资资金有所回暖

证券研究报

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号核心结论最近一周自媒体热度总体保持平稳，11/27市场回暖投资者积极情绪上升。公募抱团趋势进一步增强，行业偏向从消费转向周期；9/18至今公募重仓股超半数滞涨，集中于有色、汽车、电新、通信等。最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入较前值下降755.7亿元；融资资金净流入118.4亿元，较前值净流出41.8亿元回暖。2 数据来源：Wind，华创证券，数据截至24/11/24，下同证券研究报

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号31.1、牛市中的自媒体：热度总体保持平稳最近一周自媒体热度总体平稳，11/27上证指数重回3300点引发热度小幅回升。快手反应稍许滞后，抖音、头条热度居于前列，小红书、百度表现相对冷静。2600280030003200340036000501001502002503003504004509/11 9/14 9/17 9/20 9/23 9/26 9/29 10/2 10/5 10/810/1110/1410/1710/2010/2310/2610/2911/111/411/711/1011/1311/1611/1911/2211/2511/28媒体平台A股讨论热度指数(标准化)260028003000320034003600051015202530354045509/11 9/14 9/17 9/20 9/23 9/26 9/29 10/2 10/5 10/810/11

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11/25数据来源：微信指数，百度指数，新红数据，巨量算数，快手指数，华创证券注：以9/23为基点，数据截至11月29日11/289/24国新办新闻发布会9/26政治局会议快手小红书微信抖音微信百度小红书

今日头条抖音

快手上证指数K线图(右轴)11/7抖音封禁“荐股”账号11/22上证指数大跌310/8上证指数高开10，报3674点9/30上证指数大涨8证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210

号41.2、抖音观看“A股”内容用户：一线城市、年长群体占比提升

证券研究报

告数据来源：巨量算数，华创证券抖音最近一周观看“A股”内容用户占比总体保持平稳。从城市能级上看，一线城市占比近两周持续上升至13.7%；从年龄结构上看，41岁以上观看“A股”内容的年长群体占比近两周持续上升至30.3%。0204060801001201401601802000510152025一线城市

新一线城市

二线城市 三线城市 四线城市 五线城市港澳台抖音用户观看"A股"内容占比及TGI地域分布占比:11/23-11/29(%) 占比:11/16-11/22(%)TGI:11/23-11/29(右轴)

TGI:11/16-11/22(右轴)02040608010012014016005101520253035404518-23岁24-30岁31-40岁41-50岁51岁+抖音用户观看"A股"内容占比及TGI年龄分布占比:11/23-11/29(%)TGI:11/23-11/29(右轴)占比:11/16-11/22(%)TGI:11/16-11/22(右轴)证券研究报

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号1.3、快手：“A股”作品热度下降5 数据来源：新快数据，华创证券最近一周快手“A股”作品热度有所下降：作品数量较上期减少173个，播放量较上期减少604.9万次；互动数量呈明显下降趋势。050010001500200025003000350001002003004005006009/129/179/229/2710/210/710/1210/1710/2210/2711/1

11/611/1111/1611/2111/26快手"A股"作品数及播放量作品数播放量（万，右轴）0510152025303540459/12

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11/1111/1611/2111/26快手"A股"互动数量(万)点赞数评论数分享数收藏数证券研究报

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号61.4、微博情绪：11/27市场上涨引发积极情绪上升数据来源：微热点，华创证券11/27上证指数上涨1.5%重回3300点，微博积极情绪明显上升。010002000300040005000600005010015020025030035011/23

0时11/2312时11/24

0时11/2412时11/25

0时11/2512时11/26

0时11/2612时11/27

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0时11/2812时11/29

0时11/2912时积极微博关键词"A股"情绪走势愤怒 悲伤 惊奇 恐惧中性(右轴)证券研究报

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号2.1、基金风格：抱团趋势增强，行业偏向从消费转向周期最近一周（2024/11/25-11/29，下同）公募抱团进一步趋强，风格偏向价值，行业偏向从此前一周的消费转向周期。7 数据来源：Wind，华创证券注：图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，电力设备）为参考，选取剔除行业基后规模前100普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金；气泡大小代表规模。上创沪深300业板指电子电力设备消费证50周期金融-4-202-552024/11/11-11/15基金净%值涨-6幅（-8）-3 -1 1 32024/11/18-11/22基金净值涨幅（%）电力设备消费融周期金上证50沪深300创业板指电子-8-6-4-202-552024/11/18-11/22基金净值涨幅（%）-3 -1 1 32024/11/25-11/29基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布 基金净值涨幅分布证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210

号82.2、公募重仓股超半数滞涨公募重仓股涨跌分布（9/18-11/29）：领涨11只（涨幅>44%，超中证800+0.5倍标准差），行业集中于电子、汽车等。居中38只（19%<涨幅<44%，介于中证800±0.5倍标准差），集中于电子、食饮、医药等。数据来源：Wind，华创证券

注：公募重仓股选取标准：24Q3公募持股市值前100个股(剔除港股)证券研究报告公募重仓股涨跌分布(9/18-11/29)行业代码名称当前市值(亿元)11/29当日涨跌幅(%)9/18以来涨跌幅(相对申万一级行业涨跌幅)(%)PE_TTM(近10年分位数)(倍,%)24/25年净利润增速(%,Wind一致预期)领涨11只(涨幅>44%,超中证800+0.5倍标准差)300476.SZ胜宏科技3501046(-2)41(76)76/49688120.SH华海清科448248(0)51(48)40/31688041.SH海光信息2924068(20)155(66)50/42电子688012.SH中微公司1382579(31)90(50)1/40688608.SH恒玄科技335192(44)114(52)210/49688981.SH中芯国际71863109(61)186(95)-15/29医药生物300015.SZ爱尔眼科1369357(32)38(6)13/17居中38只(19%<涨幅<44%,介于中证800±0.5倍标准差)688036.SH传音控股10801121(-27)19(27)-1/19300661.SZ圣邦股份414129(-19)98(50)46/62603986.SH兆易创新570132(-15)102(63)599/48电子 002273.SZ水晶光电285035(-13)28(12)71/24688008.SH澜起科技770137(-11)64(20)207/49688099.SH晶晨股份288237(-11)37(15)64/35600584.SH长电科技698240(-8)44(42)29/48002371.SZ北方华创2216141(-7)40(9)49/34002304.SZ洋河股份1292119(-10)15(9)-13/0600519.SH贵州茅台19166120(-8)23(20)15/12食品饮料

000596.SZ古井贡酒1002035(6)18(3)24/17000858.SZ五粮液5697236(8)18(18)9/9600809.SH山西汾酒2485138(9)20(3)20/15

000568.SZ 000999.SZ泸州老窖 华润三九2042 5792 039(10) 23(-2)14(4) 17(32)8/9 19/14603259.SH药明康德1448125(0)18(11)0/12医药生物

000423.SZ东阿阿胶373225(0)25(59)28/20300347.SZ泰格医药559430(5)58(35)-29/27688506.SH百利天恒-U866-231(6)23(99)642/-95300759.SZ康龙化成492233(8)26(10)12/9603606.SH东方电缆396220(-16)36(46)26/49电力设备

300037.SZ新宙邦309-135(-2)34(49)8/38002850.SZ科达利289339(3)20(10)17/20300750.SZ宁德时代11504340(4)23(18)16/22计算机 002415.SZ海康威视2777120(-46)21(12)2/15002920.SZ德赛西威693233(-33)35(20)38/30银行 601838.SH成都银行607020(5)5(20)10/10002142.SZ宁波银行1629133(17)6(8)7/8传媒 002027.SZ分众传媒997131(-17)19(26)10/9房地产 001979.SZ招商蛇口1067028(-12)21(85)-6/9房地产 600048.SH保利发展1226234(-6)19(99)-4/6非银金融

601318.SH中国平安9697024(-19)8(15)49/12国防军工

600760.SH中航沈飞1364123(-12)55(43)24/24机械设备

000425.SZ徐工机械956-129(-7)16(57)20/26家用电器

002050.SZ三花智控866533(17)28(39)13/18农林牧渔

002311.SZ海大集团772034(9)19(2)56/18轻工制造

002078.SZ太阳纸业410223(-17)12(34)5/14

688256.SH 寒武纪-U 2342 3 167(119) -306(0) 45/96 601689.SH 拓普集团 882 6 47(22) 32(34) 37/28

601127.SH 赛力斯 1836 2 61(37) 47(63) 339/57

电力设备

300014.SZ 亿纬锂能 996 1 50(13) 26(13) 11/28

通信 300394.SZ 天孚通信 572 2 37(5) 45(49) 97/61 汽车证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210

号92.2、公募重仓股超半数滞涨证券研究报告公募重仓股涨跌分布(9/18-11/29)行业代码名称当前市值(亿元)11/29当日涨跌幅(%)9/18以来涨跌幅(相对申万一级行业涨跌幅)(%)PE_TTM(近10年分位数)(倍,%)24/25年净利润增速(%,Wind一致预期)滞涨51只(涨幅<19%,低中证800-0.5倍标准差)600547.SH山东黄金10941-4(-26)36(1)54/40600489.SH中金黄金60720(-22)17(0)27/18000975.SZ山金国际45211(-21)22(15)63/23有色金属

601899.SH紫金矿业417314(-17)14(7)53/19603993.SH洛阳钼业157228(-14)11(0)42/13000933.SZ神火股份363214(-8)7(34)-19/21601600.SH中国铝业1290014(-8)12(2)98/12600066.SH宇通客车4852-5(-29)15(45)83/21689009.SH九号公司-WD31933(-21)27(1)91/38汽车 002594.SZ比亚迪799606(-18)24(7)27/29601058.SH赛轮轮胎48517(-17)11(19)38/17600660.SH福耀玻璃1461-18(-17)21(65)33/18

603596.SH 伯特利 263 1 9(-16) 25(9) 30/29 605117.SH德业股份5571-8(-44)23(20)69/28601567.SH三星医疗4371-8(-45)20(50)24/24电力设备

300274.SZ阳光电源168513(-33)17(17)19/18300763.SZ锦浪科技27117(-29)39(35)31/37002028.SZ思源电气605313(-24)32(78)32/24600941.SH中国移动2285406(-27)17(85)6/5300308.SZ中际旭创1421212(-21)31(15)146/64通信 300502.SZ新易盛815315(-17)43(31)236/77600522.SH中天科技542018(-14)20(54)8/23600487.SH亨通光电436319(-14)16(18)31/21688617.SH惠泰医疗35339(-16)54(20)33/34002422.SZ科伦药业524210(-15)18(4)22/14医药生物

600276.SH恒瑞医药3234212(-13)59(46)39/12300760.SZ迈瑞医疗3158015(-10)26(2)15/19

688235.SH

688169.SH百济神州-U 石头科技2506 3963 418(-8) -13(-29)-38(0) 18(6)44/98 9/13家用电器

000651.SZ格力电器235714(-13)8(12)9/8000333.SZ美的集团536907(-9)14(50)14/11600690.SH海尔智家265809(-8)14(41)15/13002475.SZ立讯精密279718(-40)22(7)24/26电子 002463.SZ沪电股份716112(-36)30(39)68/32601138.SH工业富联4409218(-30)19(80)17/25600309.SH万华化学233312(-25)15(43)-6/25基础化工

600426.SH华鲁恒升468310(-17)13(38)17/22600989.SH宝丰能源1184110(-17)19(57)28/74国防军工

600150.SH中国船舶158001(-34)59(8)39/91002179.SZ中航光电84908(-27)29(10)11/21煤炭 601225.SH陕西煤业226401(-10)11(78)2/6601088.SH中国神华7939-14(-6)14(80)1/2农林牧渔

002714.SZ牧原股份2226113(-12)28(59)530/27300498.SZ温氏股份1154115(-10)25(65)261/23银行 601398.SH工商银行21919-18(-7)6(57)-1/1600036.SH招商银行9165017(1)6(17)0/3

非银金融

601601.SH 公用事业

600900.SH中国太保 长江电力3261 66851 011(-31) -4(-12)8(1) 20(69)59/6 24/5机械设备

600031.SH三一重工1481110(-27)28(57)36/30公募重仓股涨跌分布（9/18-11/29）：滞涨51只（涨幅<19%，低中证800-0.5倍标准差），集中于有色、汽车、电新、通信等。数据来源：Wind，华创证券

注：公募重仓股选取标准：24Q3公募持股市值前100个股(剔除港股)

计算机 002180.SZ 纳思达 379 1 19(-48) -7(0) 122/29 石油石化

600938.SH 中国海油 12443 1 2(-10) 9(65) 20/6证券研究报

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号3.1、散户资金净流入下降10

数据来源：Wind，华创证券10月新增开户数684.7万户，环比9月增长274.7%；最近一周以小单(挂单额小于4万元)衡量的沪深两市A股散户资金净流入1357.6亿元，较前值下降755.7亿元。01002003004005006007008002003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024上证所:A股账户新增开户数(万户)-5000500100015002000250030003500400020/01

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24/08小单净流入额(亿元)证券研究报

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号3.2、融资资金回暖，散户参与度下降11

数据来源：Wind，iFinD，华创证券11/29融资余额维持在1.8万亿，最近一周融资资金净流入118.4亿元，较前值净流出41.8亿元回暖。融资融券余业务个人投资者数量达到716.6万名，环比前值增长0.23%，增速持续下降；其中平均每日参与交易的投资者数量达到35.9万名，较前值下降3.7万名。1.01.11.21.31.41.51.61.71.81.920/01

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