【财务管理实战案例 】财务案例研究期末考试复习要求

{财务管理实战案例}财务案例研究期末考试复习要求保护措施：1、制定了一系列的投资者服务计划；2、认真作好3、规范关联交易，避免同业竞争；4、通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监控制度等办法，加上市公司的监事会、审计委员会、和审计部具体情况如下：发行债券与股票对公司各有什么利弊1.债券投资资金作为公司的债务，其本金和利息收入有保障。企业限还本付息。债券利息作为企业的成本，其经确定，企业无权擅自变更。一般情况下，影响，即使企业发生破产清算的情况，债务的清偿也先于股票。股票投资者作为公司股东，其股息和红利属于公司的利润。因此，股息决于公司经营状况和盈利情况，而且还取决只有待债券持有人及其他债权人的债务充分部补偿。2.债券和股票在二级市场上的价格同样会受各种因素的影响，但二者波动的程度不同。股票价格的波动比债券要剧烈得多，其价格对各种起股价的波动，而且宏观经济形势、市场供风的“小道消息”也能引发股市的大起大落，特点对投机者有极大的吸引力，投机的加剧一些。答案：董事会是由股东大会选举而产生，按国家法律法规和公司章程履行职责监事会是由股东大会选举而产生，是公司常设性监督机构，直接监督为核心，对董事会及其成员进行监督，保护公司资产安全。监事应具有法等方面的专业知识或工作经验，具有与股东、职工及其他相关利益者交审计委员会是董事会下设的委员会，独立董事应占多数并担任负计专业人员。委员会向董事会汇报工作，代表董事会监督财务报换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率监事会和经理层。公司的权利机构是股东大会，它决定公司的重大事项职权；公司的决策机构是董事会，它连接所有者和经营者两方的利益，营方针和投资方案的权力，董事会下设审计委员会、薪酬委员会和发展的监督机构是监事会，公司监事会向股东大会负责，依法行使对公司董级管理人员实施监督职能；公司的的执行机构是经理层，经理应该严格利要求、企业重组的业绩计算、主要发起人和发起（2）改制上市的股本规模与股权结构（包括国有股析股和社体制原因是传统国有大中型企业的各种弊端质资产转变为现代企业制度下的利润源泉，这些都是改制重组过程中必须时刻考虑的问题，而且也是成功赢得潜在投资者信任，如期募集所需资金的基本前提。后盈余中支付。与股权融资相比，债券的发在预期利率上浮时期，效果明显。从控制权平衡权力结构；而在股权融资条件下，公司致控制权分散。从股东收益分析，如果公司本只是相对固定利息，使公司以更多地利用股收益和净资产收益率，提高股东的收益，即债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。能力。④市场利率水平与走势。⑤债券筹资保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高。(1)发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下调造（1）议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。发行人和主承销商在议定发率水平，发行公司的未来发展前景，发行公司的风险水平，市场对新股的需求状况等因素。议价法一般有两种方式：固定价格方式和市场询价方式。行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股（2）竞价法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。竞价法在具体实施过程中，又有下面三种形式：价格，在该发行价格以上的所有买入申报均操纵行为，此种定价方式通常都规定每个股票帐户的最购价格的关系确定新股发行价格，在申购时，每个法人投资者都有一个申购的上限和下限，股票承销业务，中标标书中的价格就是股票企业在投资项目可行性评价中，要考虑到两个因素：必要投资报酬率和在实际经济生活中，企业一般是在某一时点在本案例中，总投资未3931.16万元，其中：1572.46万元向商业银行贷款，贷款利率10%;其余2358.7万元发股募集，投资者期望的最低报酬率未22％。根据测算（表5-7），行性评价中，须将投资的预期报酬率与筹资的资本成本结合包括：投资项目有关的现金流出是指该项目所引起的企业现金流出的增加额，通常包括如下内容：投资项目直接引起。通常，垫支的流动资金将在该投资项目终了方能收回，并④其他现金流出。除上述内容以外的其他现金流入流出项目，比如项目导致的营业外支投资项目的现金流入是该项目所引起的企业现金流入的增加额，通常包括如下内容：②固定资产残值收入。即投资项目终了所收回（3）现金流量测算现金流量的测算主要包括以下方面：较长，有的历时一年以上，资金分次投入，既涉及固定资产投资与考核奖惩的财务控制制度与方式。:::星魂社区:::1Sd,p4R]s内部审计与财务总监委派制都是企业内部控制制度的具体方法或具体的规与否，强化内部控制，促进和提高企业经营管理能力与水平。星魂论坛,免费资源,免费空间,休闲娱乐,美女图片,免费电影,免费软件下载,免费QQ,Q币,性感美眉,绝色、清纯、靓丽、现代文学,恋爱笑话,名人笑话,愚人笑话,校园笑话玄幻小说,网络小说,言情小说,武侠小说X9B~Cv部门遵守财务制度的情况，同时对企业各种中存在的问题，提出解决问题的建议和改进措施。6i;?@2c$M活动进行监督，他的人事编制隶属总部的财计人员属于企业专职审计人员，人事编制考部审计人员对子公司或下属公司进行审计时，它的人员情况同财务总监相同。⑶工作方式不同。财务总监作为子公司财务部门的具体岗位，参与日常工作的检查与监是“全过程”的控制;内部审计是定期或不定期对企业在实际工作中，两者是互相促进互补不足。要决定集体范围的大小；（2）区分不同层级的考评。对于下层人数多、工作可比性强、重复作业多，易建立考评标准，而上层管理工作考评不易具体化；在分其考评要注意分清经营业绩与管理区分。（3）动态考评与综合考评结合。动态考评是指经常性的，对预算差异可及时确认和修正，率等财务指标和部分非财务指标，应以综合）；：（公司考评指标分四大类:：（也就不可能实现资本的保值。在市场竞争的环境下,要想实现资本保值,要求资本（首先是资产)的增值率不得低于市场的平均水平。从实现资本保值的目的出发,要求企业在目标利润规划时,必须充分考虑所有者的收益期望。当然从所有者角度来看,这一利润目标首先是税后利站在企业角度,资本保值增值目标源于出资人约束,属于企业经营理财的内在目标。然而,在市场环境下,这一内在目标最终能否实现,首先取决于企业在市场中的竞争优势。因此,立足市场竞争,要求企业必须确立以市场开拓为龙头的营销战略,明确企业的目标市场和具有竞争力与增长潜力的产品定位,通过不间断地市场渗透、市场开发、产品开发与多元化经营,实现与市场的对接,保障企业销售目标的顺利实现。能否实现目标销售,直接取决于企业各项资源,包括人力资源、物力资源、财务资源、管理资要保证预期销售目标的实现,企业必须全方位地提高各项资源的素质与配套程度,只有这样才4、纳税约束纳税因素对制定目标销售与目标利润的作用主要表现为对企业现的概念,而符合市场竞争及资本保值与增值需要的目标利润,首先应当是一种息税要使所有者或出资人的期望收益目标实现,首先要使企业资产的息税前收益率达到甚至超过社会或行业平均水平,同时通过对成本开支的严格控制以及税收筹划的有效实施与资本结构的合理安排,确保税后利润目标预期的顺利实现。企业财务行为不单与所有者的利益密切相关,同时也对其他利益相关者,如债权人、供应商、顾客、雇员(包括经营管理者)及整个社会的利益产生直接或间接的影响。在其他利益相关者看来,尽管所有者享有企业的控制权与分配权,但他们对企业也有着合法权益要求。如果企业在制定目标利润时、完全只考虑所有者保值增值目的,而忽略了其他相关者的期望,势必损害科学、适用的方法，对企业的各单位、经营务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性评价包括动态评价和综合评价两个层次。动属于事中控制，服务于预算调控；综合评是的分析评价，其评价内容以成本、利润等财期预算的终点，主要涉及企业整体效益的评以综合评价为主。华资集团的资产经营考评绩评价处于承上启下的关键环节，在财务管执行过程中，通过业绩评价信息的反馈及相者预算的偏差，从而实现对财务经营活动过为一个完整的系相互作用，周而复始地循环实现、市场顾客的满意、企业核心竞争能力制，而业绩评价在这个管理循环中既是本次管理循环的总结，又是下一次管理循环的开始。东权益所能扩展的速度。用方程式来表述其间的关系：=销售利润率（P）×资产周转率(A)×资产与期初权益的比(T)×留存收益比例(R)资产周转率）或通过转变财务政策（提高其留成比率或改变财务杠杆）。来还面临许多重大的投资，突现捉襟见肘的资金困境，可能因此（2）对公司市场价值的影响。从该公司历年股利分配政策看是采取的不规则股利政策。这同大多数上市公司的分配政策趋同。但无论采取何面，由于公司留成比例降低导致后劲不足，下降，继而影响以后的股价走势。在一个大型企业集团，要以集权管理的思想集权型财务控制体制是否名符其实，最关键益分配权。④人事管理权。⑤工资奖金分配形式下，公司总部对各子公司、分公司拥有规模效益，避免整个公司在资金筹措、财务决策等各方面的低效率重复、内耗。同时公来，根据其战略意图调拨给所属的其他部门、子公司，或将暂时闲置的资金集中券或开发其他投资，实现最大的经济效益。技术研究和开发、融投资功能、资本运营、公司的发展方向、发展基础、发展的重点和整个集团管理体系中的决定性地位。并购成功的关键因素；★并购中如何锁定经营风险和财务风险；3、如何确定并购价格；4、★合并收购的动机：并购后的整合应从组建事业部入手。因为要落实兰啤有整体上的战略布局的并购方案，实现对一体化业务的管理。以避免再次出现中、很难发展壮大的局面。至今，兰岛啤酒（总部在深圳）、徐州事业部，每个事业部管辖3～5个企业，2市场竞争：必须确立以市场开拓为龙头的营5其他利益相关者（债权人、供应商、顾客、雇员）的影响目标利润规划的因素有⑴资本保值与增值目标⑵市场竞争⑶资源配置程度公司实现资本保值与增值是企业经营理财的关者包括债权人、供应商、顾客、雇员及整个社会的利益产生直接或间ROE即净资产收益率（ReturnonEquity也称为股东权益收益率，是反映上市公司盈利能定规模的前提下，净资产(即资本)占总资产的比重越高，净资产收益率就越低；反之，则越安全，风险程度就越低；反之，则越不安全；风险程度越高。将这两个定律综合起来考虑，进一步说，净资产收益率当然不是一个越高越好的指标。让我们举这样一个例子，ST郑百文1997年净资产占总资产的比率(资本充足率，又称股东权益比率)为12.03一见到这个评价体系，它当时似乎称得上是绩优股每股收益0.45元25.全面预算管理制度分析（点评全面预算管理（尚找不到相关案例）（2）销售预算3）销售费及管理费预算4）生产预算5）直接材料预算6）直接人工预算7）制造费用预算8）存货预算9）产成品成本预算10）现金预算11）资本预算12）预计损益表13）的细化分解又形成了不同层面的分预算，构成了企业完整的就这桩收购案本身而言，可说是一次相当漂亮的资本运作。京是54.8亿元人民币，如果以3.8亿美元（约合人民币32亿）现金进行海外收购，无疑是行万美元，通过国内银行借款9000万美元，借款期限均为1年，利率1.985%.BOE-HYDIS以资产抵押方式，向韩国产业银代海商保险借款折合1.882亿美元，利息率由提款日前一天的市场利率决定。该笔贷总资产较去年同期有较大增加原因：公司控股子公司韩国入合并范围；公司营业规模扩大；公司为收购韩国现代显示技术株式会社（HYDIS）的TFT-LCD业务向银行贷款筹资。投资收益较去年同期有较大增长原因：随着彩电行业复苏公司CRT及其零部件业务增利润较去年有较大增长原因：韩国现代液晶显示株式会社经营业绩纳入合并范围；CRT每股收益、净资产收益率都有所提高，表明企业并购后综合实力增强，股东用了杠杆收购，实现了小鱼吃大鱼，是由于他们仔细思考，做好为其开拓国际市场创造了条件，为我国企业国际化教材P20因而在体现了两权分离的规范化的现代企业制度中，董事长一般由于大权的集中与独揽，十分容易造成对企业极其有害的内部人控制，结果是架空出资者，任中心的权利与职责，其内部报告的内容也需作相应的调整。在财务控制制度的实施中，需要注意以下两个问题：务于企业的经营管理决策，其数据取得和确部报告的数据虽然不对外报送，仍须严肃对汉斯公司的财务控制制度，也给我们带来了如下的启示：件下根据计量各下属单位产出的难易程度及织划为成本中心、收入中心、投资中心、利润中心等。在适用汉斯公司的财务控制制度时，其内部报告的内容，将不仅仅是针对成本中心的销售收入及边际贡献等简单形式，而是要来源看，可将利润中心分为产品事业部和不同，汉斯公司采用的是地区事业部的呈报扁平化，能够更灵活迅速地对市场变化作出反应。标，实施战略性控制，以加强组织和业务的灵活性，保持企业的市场竞争力。“综合记分卡”为财务控制从操作性控制向综合控制的方向发展提供了有激励约束机制的重要目的之一就是让员工在成果实现过程中能够充分发挥其主观能动管理者、执行者等各个方面的人员，使集团全体成进目标利润的实现，来确保新华集团全面预算管理的通过新华集团预算考评制度中的激励约束机制在实施后能够促使人们由被1.新华集团的全面预算管理以目标利润为导向，它同传统的企2.由于山东新华集团采用的目标利润预算管理是以目标利润为导向的全面预算管理模式因此，这种全面预算管理模式更适合市场经济的要求。实践已证明了他们对此的精辟概括：企业的生产经营犹如客轮在大海中航行，市船员，用户是旅客，目标利润是其航行的目保证其安全、顺利到达目的地的高精能导航系ABC公司中层经理人员的激励（1）从案例资料来看，该公司股权结构不尽合理，该公司缺少控制性股东不能对公司高管实施有效的监督，公司成极容易形成少数几个大股东与公司高管合司高管由于作为这些少数大股东的代表，可能公司畸形的股权结构，经理人才市场、资本在这一背景下，较高的法人股比例有利于对公司经理人员的行为进行监督。（2）其次该公司目前主要强调对中层经理的业绩评价与激励，没有针对其他关系设置委托人对代理人的业绩评价与激励体系。不利于公司全体员工（3）指标的性质上看，考核指标的设计大体可以分为定性和定量指标，所以，对于一（4）业绩评价必须与企业的战略目标一致，特别是与企业的预算管理相结合，对全面地产和高档路线的零售商业；其他业务有医而且这个评价体系必须有利于提升管理者的管理水平，提高员工的自我管理能力。从ABC公司的评价体系来看它并不完善，对于房地标，而且指标中可量化的指标并不多，对于分配收益实现时间的构成体现了当年实现与递延实理方面有一定的突破，体现了激励的稳定与弹性相结合的特点，有利于公司的③在参与人员的确定上，体现了对人力资本的重视。BL公司的薪酬改革方案分两个部产业中，人才的作用尤为突出。BL公司的方案正是体现了对人才的重视，从而使企业在竞（2）BL公司方案设计的特点一是对技术人员采用的虚拟股权方式，即以股数为奖励单位，以未来股价为结算价格，实际是与奖金的比例，可能会受到公司现金支付能力的限（3）BL公司方案的局限权激励的效果才能达到。BL公司在方案设计中主要采用了股票期股这种工具，以公司的股②BL公司的方案的一个特点是以虚拟股权为主，这是它的一个创新，但公司由于受各由于虚拟股权并没有实际的股票支持，在兑现时会需要现金的支付，如股票价格波动很大，主义行为。BL公司的薪酬改革方案对这方面的介绍不多，不过这是应引起重视的一个重要企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不集团将优势分散与不同的产业或部门，意味为是分散投资风险的最佳办法，因为集团可以通过体的经营风险。专业化是指将企业集团的投务项目上，投资通常伴随生产经营规模的扩场结构的改变。其优势是一种发挥规模经营险，其原因是特定产业与市场的容量有限，性，从而使集团所属产业或产品处于衰退期时，面临的风险将无法分散。完全取决于财务战略本身，还必须考虑企业战略对资金的需求及所面临的各种风险：1.当企业采取快速扩张型战略时，财务战略通常需要将绝大部分乃至全部利润留存的同时，2.当企业采取稳健发展型战略时，是以实现企业财务绩效和资产规模的平稳增长为目的，为3.当企业采取防御收缩型战略时，为了预防出现财务危机和求得生存及新的发展，一般将尽个阶段上经过多次相互作用与协调，才能最终达成平衡，形成相有利于公司未来的生产经营和拓展各方面的业务，均符合双方的战略HR公司多元化控股管理分析：（共10个方面，可以一个部分一管理与内部管理相结合的原则。同