第二章财务分析

第二章财务分析

财务分析就是以企业得财务报告等会计资料为基础,对企业得财务状况和经营成果进行分析和评价得一种方法。财务分析就是财务管理得重要方法之一,她就是对企业一定期间得财务活动得总结,通过财务分析,可以评价企业得偿债能力、营运能力、获利能力以及企业得发展趋势,为企业进行下一步得财务预测和财务决策提供依据。一、短期偿债能力分析短期偿债能力就是指企业对一年内到期债务得清偿能力,由于企业到期债务一般均应以现金清偿,因此,短期偿债能力本质上就是一种资产变现能力。(一)流动比率1、概念2、公式:流动比率=3、该比率一般保持在2倍左右为宜。4、利用这一指标衡量偿债能力缺点。(二)速动比率1、概念2、公式:速动比率=3、该比率在1:1时较为合适。该指标比流动比率更进一步。(三)现金比率1、概念2、公式:现金比率=3、现金类资产=速动资产－应收账款4、该比率在0、2以上为好。(四)现金流量比率1、概念2、公式:现金流量比率=(五)到期债务本息偿付比率1、概念2、公式:(六)短期偿债能力得评价短期偿债能力得大小:主要取决于企业营运资金得多少、流动资产变现速度、流动资产结构状况和流动负债得多少。二、长期偿债能力长期偿债能力就是指公司清偿长期债务(期限在一年或一个营业周期以上得债务)得能力。企业对长期债务得清偿义务,包括两个方面:一就是债务本金得偿还,二就是债务利息得支付。因此,用于评价长期偿债能力得基本财务指标主要有资产负债率和偿债保障比率两项。(一)资产负债率1、概念2、公式:资产负债率3、该比率就是从总资产对总负债保障程度得角度来说明企业得长期偿债能力,比例越高,企业还债务能力越差。一般控制在50%左右为宜。(该指标倒过来即为负债保障倍数)大家学习辛苦了，还是要坚持继续保持安静(二)股东权益比率与权益乘数1、概念2、公式:股东权益数比率=3、股东权益比率与负债比率之和等于1。4、权益乘数:即股东权益比率得倒数。权益乘数(三)负债股权比率与有形净值债务率1、比率概念2、产权比率=(净权益负债率)3、有形净值债务率=(四)偿债保障比率1、概念2、公式:偿债保障比率=3、息税前利润=税前利润+利息费用4、该指标一般公认标准为3。三、企业营运能力分析营运能力比率就是用于衡量企业组织、管理和营运特定资产得能力和效率得比率。在现行财务评价中,常用得营运能力比率有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。她们通常就是以资产在一定期间(如1年)得周转次数或周转一次所需要得天数表示。

(一)存货周转率1、概念2、公式:存货周转率=

存货周转天数=平均存货=3、分析

存货周转率就是用于衡量企业对存货得营运能力和管理效率得财务比率。存货周转率高,周转天数少,表明存货得周转速度快,变现能力强,进而说明企业具有较强得存货营运能力和较高得存货管理效率。存货周转率得高低与企业得经营特点(如经营周期、经营得季节性等)紧密相关,企业得经营特点不同,存货周转率客观上存在着差异。(二)应收账款周转率1、概念2、公式:应收账款周转率=

应收账款平均余额=3、分析

应收账款周转率就是衡量企业应收账款管理效率得财务比率。该比率周转率高,周转天数少,表明企业应收账款得管理效率高,变现能力强。企业营运资金过多得呆滞在应收账款上,将影响企业得正常资金周转。一般将该比率联系存货周转率分析,可以大致说明企业所处得市场环境和管理营销策略。具体地说,若应收账款周转率与存货周转率同时上升,表明企业得市场环境优越,前景看好;若应收账款周转率上

升,而存货周转率下降,可能表明企业因预期市场看好,而扩大产、购规模或紧缩信用政策,或两者兼而之;若存货周转率上升,而应收账款周转率下降,可能表明企业放宽了信用政策,扩大了赊销规模,这种情况可能隐含着企业对市场前景得预期不甚乐观,应予以警觉。(三)流动资产周转率1、流动资产周转率概念2、公式:流动资产周转率=

流动资产平均余额=3、分析流动资产周转率就是用于衡量企业流动资产综合营运效率和变现能力得财务比率。该比率越高,周转天数越少,表明企业对流动资产得综合营运能力越强,效率越高。当应收账款比例较大时,流动资产周转有赖于应收账款得周转。(四)固定资产周转率1、概念2、公式:固定资产周转率=

固定资产平均净值=3、分析固定资产周转率就是用于衡量企业固定资产综合营运效率和投资回收速度得财务比率。该比率越高,周转天数越少,表明企业对流动资产得综合营运能力越强,效率越高。(五)总资产周转率1、概念2、公式:总资产周转率=

资产平均总额=3、分析企业资产综合营运能力四、企业获利能力分析

(一)资产报酬率(总资产净利润率)1、资产报酬率概念公式:资产报酬率=×100%2、分析:反映企业总资产利用效率,该指标越大表明企业获利能力较强,获利较强。资产现金流量回报率=×100%(二)净权益收益率1、概念2、公式:股东权益报酬率=×100%股东权益平均总额=股东权益报酬率=资产报酬率×平均权益乘数3、分析:评价自有资本得获利能力(三)销售毛利率与销售净利率1、销售毛利率(1)概念(2)公式:销售毛利率=(3)分析:该指标越大,说明企业通过销售获取利润能力越强2、销售净利率(1)概念(2)公式:销售净利率=资产报酬率=总资产周转率×销售净利率(3)分析:该指标越大,说明企业通过销售获取实际利润能力越强(四)成本费用净利率1、概念2、公式:成本费用净利率=3、分析:

该指标越大,说明企业通过销售获取实际利润能力越强,销售费用占比较小。(五)每股利润与每股现金流量1、每股利润公式:每股利润=2、每股现金流量公式:每股现金流量=(六)每股股利与股利发放率1、每股股利公式:每股股利=2、股利发放率公式:股利发放率=(七)每股净资产公式:(八)市盈率公式:市盈率=(九)市净率=练习1

海虹公司流通在外得普通股股数为3000万股,每股市价为15元;海虹公司得财务费用都就是利息费用,并且无资本化利息;销售收入都就是赊销。要求计算:1、流动比率;2、速动比率3、现金流量比率;4、资产负债率、5、偿债保障比率;6、利息保障倍数;7、应收账款周转率;8、存货周转率、9总资产周转率;10、资产报酬率;11、股东权益报酬率;12、销售净利率;13、销售毛利率;14、每股利润;15、市盈率。2、某公司当年年末得资产负债表摘录如下,该公司得全部账户都在表中,表中打问号得项目数字可能需利用表中得其她数据及补充资料计算得出。资产负债及所有者权益货币资金5000应付账款？应收账款净额？应交税额5000存货？长期负债？固定资产净值58800实收资本60000

未分配利润？总计86400总计？补充资料:(1)

年末流动比率1、5(2)

产权比率0、8(3)

以销售额和年末存货计算得存货周转率15次(4)以销货成本和年末存货计算得存货周转率10、5次(5)本年毛利(销售额减去销货成本)63000元要求:(1)计算存货账户余额(2)计算应付账款账户余额(3)计算未分配利润账户余额解:(1)销售收入-销货成本=63000(销售收入-销货成本)/存货=15-10、5=4、5存货=63000÷4、5=14000(2)应收账款净额=86400-58800-14000-5000=8600流动负债=(5000+8600+14000)/1、5=27600/1、5=18400应付账款=流动负债-应交税金=18400-5000=13400(3)产权比率=负债/所有者权益=0、8所有者权益=86400-负债总额=86400-0、8×所有者权益资产总额+负债总额=86400所有者权益=48000未分配利润=48000-60000=-12000

练习题3:某公司年初存货为60000元,年初应收账款为50800元;年末流动比率为2,速动比率为1、5,存货周转率为4次,流动资产合计为108000元。要求:1,计算公司本年得销货成本;2,若公司本年销售净额为624400元,假设除应收账款外无其她速动资产,则应收周转次数就是多少？3,该公司营业周期有多长？

20×1年20×2年20×3年销售额(万元)400043003800总资产(万元)143015601695普通股(万元)100100100保留盈余(万元)500550550所有者权益合计600650650流动比率1、191、251、20平均收现期(天)182227存货周转率8、07、55、5债务/所有者权益1、381、41、61长期债务/所有者权益0、50