工程经济（工程管理） 试卷答案3

工程经济学试卷2021/2022学年第一学期考试类型开卷课程编0403021

题号—•12345二67891()111213总分

得分

某生产A产品的企业根据市场需要拟增加生产线以扩大生产规模进一步增强企业竞争力。据预测，

新线设计能力为年产A产品10万吨。项目实施后，每年可减少A产品进口1万吨。A产品的进口到岸价

为1000美元，美元兑换人民币的牌价汇率为6.5元。A产品在国内市场竞争中的价格为6500元。新线

租赁科技园的厂房布设，年租金200万元。

经预测，新线需要可研等前期投入150万元、设备及其安装调试投入3000万元，铺底流动资金4500

万元。满足A产品产能需要，每年外购原材料需要12000万元、燃料动力等8000万元、支付人工费2000

万元、管理费1200万元。

按建设计划，新线一年建设完成，第二年达到设计生产能力的70%,第三年全面达产。预计项目周

期10年。固定资产按原值的5%在计算期末回收，以线性法计提折旧。

A产品计征增值税，增值税率为11临房屋租赁增值税率9%。企业所得税率25%。行业基准折现率

10%,投资者期望收益15%。

项目以平价发行普通股新股的方式筹集资本金，以溢价率10%发行票面价格为50元债券的形式筹集

债务资。债券票面年利率为8%,发行费用率6%。资本金不低于35%。就上述扩建项目试向投资商提供如

下咨询建议：

一、工程经济学基础知识（30分）。请结合上述案例简答以下问题：

1.扩建项目经济评价的方法有哪些？该案例中比较适宜用哪种？

2.从资产形成的角度看建设投资的目的是什么？该案例中哪些属于属于建设投资？

3.租赁厂房和建设厂房在工程经济分析中有何不同？该案例中的厂房租赁费归集到哪项经济要素

中？

4.建设项目财务评价和国民经济评价有何异同？该案例中哪些应归集到国民经济评价的营业收入

中？

5.股票融资和债券融资有何异同？一般如何确定搭配资金结构？证券平价发行和溢价发行对融资

主体有何不同？

二、工程经济学实务（70分）。完成该案例的财务可行性分析。

5.确定项目投资规模，并进行投资的现金流量分析（单位：万元）。

年份汇总0123

建设投资

其中：固定资产

流动资金

项目总投资

6.确定项目经营成本，并进行其现金流量分析（单位：万元）。

年份123・・・10

外购原材料

外购燃料动力

厂房租赁

人工费

管理费

经营成本

7.确定项目的营业收入、增值税并进行现金流分析（单位：万元）。

年份123・,.10

营业收入（含税）

年份123.,・10

销项税

进项税

增值税

9.项目方案设计的合理性分析。项目投资现金流表（单位：万元）。

年份012310

营业收入

资产回收

CI

投资

经营成本

流转税

co

NCF

判断方案设计的合理性。

10.项目筹资分析。确定合理的杠杆资金结构及筹集和使用计划。

年份1234・・・10

营业收入

EBIT

安排合理的资金使用计划（单位：万元）

年份汇总0123

项目投资

其中：资本金

债务资金

安排合理的借款及其偿还计划（利息计算保留小数点后一位数字）（单位：万元）。

年份当年借款期初资金当期计息当期付息当期还本期末资金

1

2

3

4

11.项目应缴纳的企业所得税分析（单位：万元）。

年份193・・・10

EBIT

利息

折旧摊销

企业所得税

12.项目资本金盈利能力分析。资本金现金流量表（单位：万元）。

年份012310

营业收入

资产回收

CI

资本金

经营成本

增值税

债务资金还本

债务资金付息

企业所得税

co

NCF

判断资本金盈利能力。

13.项目清偿能力分析。

年份123

EBIT

EBITAD-Tu

PD

判断项目的清偿能力。

工程经济学试卷2021/2022学年第一学期考试类型开卷课程编0403021-1

题号―-12345二678910111213总分

得分

某生产A产品的企业根据市场需要拟增加生产线以扩大生产规模进一步增强企业竞争力。据预测，

新线设计能力为年产A产品10万吨。项目实施后，每年可减少A产品进口1万吨。A产品的进口到岸价

为1000美元，美元兑换人民币的牌价汇率为6.5元。A产品在国内市场竞争中的价格为6500元。新线

租赁科技园的厂房布设，年租金200万元。

经预测，新线需要可研等前期投入15。万元、设备及其安装调试投入30000万元,铺底流动资金4500

万元。满足A产品产能需要，每年外购原材料需要12000万元、燃料动力等8000万元、支付人工费2000

万元、管理费1200万元。

按建设计划，新线一年建设完成，第二年达到设计生产能力的70%,第三年全面达产。预计项目周

期10年。固定资产按原值的5%在计算期末回收，以线性法计提折旧。

A产品计征增值税，增值税率为11%,房屋租赁增值税率9%。企业所得税率25%。行业基准折现率

10%,投资者期望收益15%。

项目以平价发行普通股新股的方式筹集资本金，以溢价率10%发行票面价格为50元债券的形式筹集

债务资。债券票面年利率为8%,发行费用率6%。资本金不低于35%。就上述扩建项目试向投资商提供如

下咨询建议：

一、工程经济学基础知识（30分）。请结合上述案例简答以下问题：

1.扩建项目经济评价的方法有哪些、各自做法及其优缺点？该案例中比较适宜用哪种？

总量法和增量法。总量法把既有企业和改扩建项目视为一对互斥方案，既考察各自的总量效益，又

考察相对效益，并通过相对效益判断改扩建项目的经济可行性。增量法程序严谨、结论客观，不足是需

要预先对既有企业资产进行估值。

增量法借助于有无法产生的现金流评价增量效益，并通过增量效益判断改扩建项目的经济可行性。

增量法回避了对既有企业资产进行估值的难题，不足是不能以其结论判断改扩建项目的经济可行性。

2.从资产形成的角度看建设投资的目的是什么？该案例中哪些属于属于建设投资？

建设投资的目的是形成供投资者经营的固定资产和其他资产。

该案例中用于新线项目的可研等前期投入、设备及其安装调试投入属于建设投资。

3.租赁厂房和建设厂房在工程经济分析中有何不同？该案例中的厂房租赁费归集到哪项经济要素

中？

租赁厂房付出属于项目经营中的代价，应计入成木。

建设厂房行为属于固定资产投资行为，其付出应归入建设投资。该案例中的厂房租赁费归集到经营

成本中。

4.建设项目财务评价和国民经济评价有何异同？该案例中哪些应归集到国民经济评价的营业收入

中？

同：都是为决策提供支持，都是遵循经济效益等原则，都是采用现金流分析的方法。

异：边界不同一一财务评价只考虑直接效益和直接费用，国民经济评价除考虑直接效益和直接费用

之外，还要考虑相关效益和费用；现金流识别标准不同一一财务评价以微观利益最大化为原则，国民经

济评价以国民福利最大化为原则；参数和判断标准不同一一财务评价采用市场交易价格和行业基准折现

率、投资者期望收益，国民经济评价采用影子价格和社会折现率等。

5.股票融资和债券融资有何异同？一般如何确定搭配资金结构？证券平价发行和溢价发行对融资

主体有何不同？

股票融资和债券融资有属于证券融资方式，但股票融资属于资本金融资，而债券融资属于债务资金

融资。

当项目投资收益率大于债务利率时，宜举债，可提高债务资金比例；反之，不宜举债，应提高资本

金比例。

溢价发行相对于平价发行可以降低资金成本。

三、工程经济学实务（70分）。完成该案例的财务可行性分析。

6.确定项目投资规模，并进行投资的现金流量分析（单位：万元）。

年份汇总0123

建设投资3015030150

其中：固定资产30000S0000

流动资金45004500

项目总投资34650301504500

7.确定项目经营成本，并进行其现金流量分析（单位：万元）。

年份12C70%)3-10(100%)

外购原材料340012000

外购燃料动力56008000

厂房租赁200200

人工费14002000

管理费8401200

经营成本1644023400

8.确定项目的营业收入、增值税并进行现金流分析（单位：万元）。

年份12(70%)3-10(100%)4

营业收入（含税）4550065000

外购原材料（含税）840012000

外购燃料动力（含税）56008000

厂房租赁（含税）200200

年份123-104

销项税（11%）4509.0096441.441

进项税-外购原材料832.43241189.189

-外购燃料动力（11%）554.955792.7928

一厂房租赁（9%）16.5137616.51376

增值税3105.1084442.946

9.项目方案设计的合理性分析。项目投资现金流表（单位：万元）。

年份0123-910

营业收入455006500065000

资产回收6000

CI455006500071000

投资301504500

经针成本164402340023400

流转税3105.1084442.9464442.946

co30150450019545.1127842.9527842.95

NCF-30150-450025954.8937157.0543157.05

判断方案设计的合理性。

求得，IRR=47%>ic=10%,所以，方案设计具有经济合理性。

10.项目筹资分析。确定合理的杠杆资金结构及筹集和使用计划。

年份汇总123-104

营业收入4550065000

经营成本1644023400

折旧摊销3183.3333183.333

增值税3105.1084442.946

EBIT22771.5633973.72

EBIT/年=32729.04

R0I=3729.04/34650=94.5%>Rd=8%,所以，宜举债。资本金安排35%。

安排合理的资金使用计划（单位：万元）

年份汇总0123

项目投资34650301504500

其中：资本金12127.512127.5

债务资金22522.518022.54500

安排合理的借款及其偿还计划（利息计算保留小数点后一位数字）（单位：万元）。

年份当年借款期初资金当期计息当期付息当期还本期末资金

118022.518022.51441.819464.3

2450023964.31917.14425881.44

325881.442070.5152070.51512940.7212940.72

412940.721035.2581035.25812940.720

11.项目应缴纳的企业所得税分析（单位：万元）。

年份12345-10

EBIT22788.2333990.3933990.3933990.39

利息2070.5151035.258

应税所得22788.2331919.8832955.1333990.39

企业所得税5697.0587979.9698238.7838497.598

12.项目资本金盈利能力分析。资本金现金流量表（单位：万元）。

年份012345-910

营业收入4550065000650006500065000

资产回收6000

CI4550065000650006500071000

资本金12127.5

经营成本1644023400234002340023400

增值税3105.1084442.9464442.9464442.9464442.946

债务资金还本12940.7212940.72

债务资金芍息2070.5151035.258

企业所得税5597.0587979.9698238.7838497.598