财务管理试卷及答案5套

财务管理考试试卷1资料：系数表n1234567(F/P,10%,n)(P/F,10%,n)(F/A,10%,n)(P/A,10%,n)n891011121314(F/P,10%,n)(P/F,10%,n)(F/A,10%,n)(P/A,10%,n)一、单项选择题：（本大题共15小题，每小题1分，共15分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。）1.根据资产负债表模式，可将公司财务分为长期投资管理、长期筹资管理和营运资本管理三部分，股利政策应属于（）。A.长期筹资管理B.长期投资管理C.营运资本管理D.以上都不是2.下列指标中，最能反映公司价值最大化目标实现程度的是()。A.销售收入B.市盈率C.每股市价D.净资产收益率3．绝大多数国家的财务经理都非常注重提高企业每股收益率的增长，这主要是由于()。A.每股收益是衡量公司盈利能力较重要的财务指标，它反映了普通股的获利水平B.利用每股收益在可比公司间进行比较时，可了解公司相对获利能力C.可利用每股收益对公司的不同时期进行比较，以了解公司盈利能力的变化趋势。、B和C4.对于平价发行的半年付息债券来说，若票面利率为10％，下列关于它的定价依据的说法不正确的是（）。

A.年实际折现率为％

B.名义折现率为10％

C.半年的实际折现率为5％

D.半年的实际折现率为％5.已知A股票目前每股市价为20元，预计下一期的股利为元，A公司将长期保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资，其预计收入年增长率为10％，则A股票的期望报酬率为（）。

％％％％6.下列指标中不能反映单项资产的风险只能反映单项资产报酬的是（）。

A.预期值B.概率

C.标准差D.方差7.资本成本是一种机会成本，下列关于它的说法不正确的是（）。

A.它是投资项目的取舍收益率B.它是投资人期望的收益率

C.它是制定筹资决策的基础D.它是公司投资决策的基础8.某长期债券的总面值为100万元，平价发行，票面年利率为8％，每年付息一次，到期一次还本，所得税税率为25％，不考虑筹资费用，则该债券的税后债务成本为（）。

％％％％9.某公司两年前发行普通股股票1000万元，筹资费用率2％，每股发行价为8元，目前每股市价为10元，预计明年发放股利每股元，以后股利增长率维持2％不变，所得税税率25％，该公司目前留存了20万元的留存收益，则该留存收益的成本为（）。

A.3.25％％％％10.企业置存现金，主要是为了满足（）。

A.交易性、预防性、盈利性需要B.交易性、预防性、投机性需要

C.交易性、投机性、盈利性需要D.交易性、预防性、稳定性需要11.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，最佳的现金持有量是50000元，则企业的持有现金的机会成本率为（）。

％％％D.无法计算12.某公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的最优返回线为9000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

13.下列说法错误的是（）。

A.内含报酬率是方案本身的投资报酬率

B.现值指数反映的是投资的效率，净现值反映投资的效益

C.现值指数法可以进行独立投资机会获利能力的比较

D.利用内含报酬率法评价投资项目时，不需要估计投资项目的资金成本或最低报酬率14.某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：甲方案的净现值为300万元，内含报酬率为12％；乙方案净现值是500万元，内含报酬率10％。那么应该选择（）方案。

A.甲方案B.乙方案C.两个方案都可选D.两个方案都不可选15.某投资项目原始投资为5000万元，当年完工并投产，项目寿命期是5年，五年内获得的现金净流量分别为900万元，1200万元，1000万元，1200万元，1400万元，那么项目的投资回收期是（）。

A.4.14年年年年二、多项选择题：（本大题共15小题，每小题2分，共30分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1.以下表述正确的是()。A.现代企业的代理关系可以定义为一种契约或合同关系，如企业与债权人之间的借贷契约等。B.股东与经营者之间的委托代理关系产生的首要原因是资本的所有权与经营权相分离。C.风险与收益的“不对等契约”是股东与债权人之间矛盾与冲突的根源所在。D.以股东财富或企业价值最大化作为财务管理的目标，其隐含的假设是：存在一个有效反映信息的金融市场，信息本身可以通过企业经营者或该企业的财务分析人员及时、真实地传送到金融市场2．以下各项活动属于筹资活动的有()A.确定资金需求规模B.合理使用筹集资金C.选择资金取得方式D.发行公司股票3.利润最大化作为财务管理目标的缺点是()A.片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为B.没有反映投入与产出之间的关系C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币的时间价值4.对于两种证券构成的组合而言，下列说法正确的有（）。

A.如果相关系数＝1，则组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的加权平均数

B.如果相关系数＝1，且投资比例相等，则组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的算术平均数

C.如果相关系数＝－1，且投资比例相等，则组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差差额绝对值的一半

D.如果相关系数小于1，两种证券报酬率标准差均不为0，则组合报酬率的标准差一定小于两种证券报酬率标准差的加权平均数5.关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的有（）。

A.如果一项资产的β＝，表明它的风险是市场组合风险的倍

B.如果一项资产的β＝，表明其收益率的变动幅度为一般市场收益率变动幅度的2倍

C.某一股票的贝他值的大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的相关关系

D.股票组合的贝他系数等于组合中各个股票贝他系数的加权平均数6.下列关于投资组合理论的说法正确的有（）。

A.当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益仍然是个别资产的加权平均值

B.证券投资组合能消除全部风险

C.在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险

D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险7.关于每股收益无差别点法的下列说法正确的有（）。

A.在每股收益无差别点上，采用负债筹资和采用权益筹资每股收益是相等的

B.如果预计的销售额大于每股收益无差别点处的销售额，应采用权益筹资

C.如果预计的销售额小于每股收益无差别点处的销售额，应采用权益筹资

D.每股收益无差别点法考虑了风险8.下列说法中错误的有（）。

A.某企业的资产负债率为60％，该企业只存在财务风险

B.依据权衡理论，当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大

C.现有的资本结构理论可以准确地显示出存在于财务杠杆、每股收益、资本成本及企业价值之间的关系

D.在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的9.企业购买商品，销货企业给出的信用条件是“1/10，n/30”，则下列说法正确的有（）。

A.如果企业可以获得利率为15％的短期借款，则应该享受现金折扣

B.如果短期投资可以获得25％的收益率，则企业应该放弃现金折扣

C.如果信用条件变为“2/10，n/30”，则放弃现金折扣成本会降低

D.如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高10.下列属于商业信用的有（）。

A.应收账款B.预收账款C.应付账款D.应付票据11.某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件850件，生产每件甲产品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%。下列说法中正确的有（）。

A.第二季度的预计生产量为810件

B.第二季度末的预计材料存量为358千克

C.第二季度预计材料采购量为1654千克

D.第三季度的预计生产量为905件12.在内含增长的情况下，下列说法正确的有（）。

A.负债不增加B.不发行新股C.资产负债率降低D.外部融资额为013.现金是企业中流动性最强的资产，属于现金内容的项目，包括（）。

A.库存现金B.银行存款C.银行本票D.银行汇票14.关于确定最佳现金持有量的方法，下列说法中正确的有（）。

A.在存货模式中，最佳现金持有量指的是机会成本和交易成本相等的现金持有量

B.随机模式相对于存货模式，更具有普遍应用性

C.存货模式的主要缺点是假定现金的流出量稳定不变

D.在成本分析模式中，最佳现金持有量指的是机会成本、管理成本和短缺成本之和最小的现金持有量15.随机模式中最佳现金返回线的影响因素包括（）。

A.有价证券日利息率B.企业每日的最低现金需要

C.每次有价证券的固定转换成本D.企业管理人员的风险承受倾向三、判断题：（本大题共10小题，每小题1分，共10分。题目正确划“√”，错误划“×”，请将判断结果填在答题表内。）1.资本成本是一种实际成本，指公司可以从现有资产获得的，符合投资人期望的最小收益率。（）2.经营风险是企业投资决策的结果，表现在资产收益率的变动上；财务风险是企业筹资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上。（）3.在不考虑筹资费用的情况下，税后银行借款的成本就是其借款合同利率。（）4.如果某项目全部投资均于建设期点一次投入，建设期为零，投产后每年的净现金流量均相等，已知该项目的投资回收期为6年，则计算内含报酬率时采用的年金现值系数等于6。（）5.净现值法所依据的原理是：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定折现率借入的。净现值法的经济意义是投资方案的折现后净收益。（）6.当利用逐步测试法计算内含报酬率时，如果按照当前折现率计算的净现值大于零，那么应降低折现率后进一步测试。（）7.应付款的支付，推迟的时间越长越好。（）8.所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，其中的“条件”是指顾客的财务实力和财务状况。（）9.企业向顾客提供现金折扣的主要目的是为了促进销售。（）10.订货提前期不会影响存货的经济订货批量，订货间隔时间和订货次数。（）四、计算题：（本大题共3小题，共30分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1.某公司目前的资本来源包括每股面值l元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟增加投资4000万元，筹资方案有两个：

（l）按11％的利率平价发行债券；

（2）按20元/股的价格增发行普通股。

该公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税率为25％。证券发行费可忽略不计。

要求：

（1）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点的息税前利润；

（2）如果增加投资预期比目前增加1000万元的息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式（10分）2、预计全年销售额为7200万元，收账期为60天，变动成本率为80％，资金成本率为10％，则该企业应收账款应计利息的增加额为多少万元（一年按360天计算）（10分）3、资料：某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元／千克，年度储存成本为16元／千克，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。（6分）（2）计算本年度乙材料最佳进货批次。（4分）五、综合题（本大题共1小题，共15分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）1．某公司有一投资项目，需要购买一设备，买价是6000元，需要追加600元的流动资金，该项目寿命期是3年。预计投产后，该项目可以使企业的销售收入增加，第一年为5000元，第二年是6500元，第三年是8000元，与此同时付现成本也增加，第一年是2000元，第二年是3200元，第三年是4000元。项目结束时收回流动资金600元。假设公司所有所得税率为25％，税法规定该种设备按直线法计提折旧，计提折旧年限为3年，不计残值。公司要求的报酬率是10％。

要求：

（1）算确定该项目的税后现金流量（8分）（2）计算该项目的净现值（7分）财务管理考试试卷2一、单项选择题：（本大题共20个小题，每小题1分，共20分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。）1.下列关于企业财务管理目标的表述中，最适合于作为财务管理目标的是（）。A.利润最大化指标B.每股盈余最大化指标C.股东财富最大化D.企业价值最大化指标2.某企业按年率%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）。A.5.8%B.%C.%D.%3.在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是（）。A.发行优先股总额B.优先股筹资费率C.优先股的优先权D.优先股每年的股利4.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.新增经营成本5.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则资产净利率大6.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）=，（F/P，6%，10）=，（F/P，12%，5）=，（F/P，12%，10）=，则第5年末的本利和为（）元。A.13382B.17623C.17908D.310587.在各种资金来源中，成本率最高的是（）A.长期债券B.优先股C.普通股D.企业自有资金8.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是()。A．市场利率上升B．社会经济衰退C．技术革新D．通货膨胀9.下列指标中属于非折现指标的是（）。A.静态投资回收期B.现值指数C.内部收益率D.净现值10.企业资金中资本与负债的比例关系称为（）。A.财务结构B.资本结构C.成本结构D.利润结构11.按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为（）。A.等价发行B.折价发行C.溢价发行D.平价发行11.利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为（）。A.经营风险B.财务风险C.投资风险D.资金风险12.在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（）。A.每股收益除以每股股利B．每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市价D．每股收益除以每股市价13.确定最优经济订货批量时，决策的依据是（）。A.储存成本最低B.缺货成本最低C.订货成本最低D.储存成本与订货成本之和最低14.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低企业财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用15.在息税前利润大于0的情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。A.大于1B.与销售量成正比C.与固定成本呈反比D.与风险成反比16.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，一年计息并付息一次，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为()元。B.96C.10017.在杜邦分析体系中，综合性最强的财务比率是（）。A.净资产收益率B.总资产净利率C.总资产周转率D.营业净利率18.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关19.投资项目的现金流出量不包括（）。A.固定资产投资B.流动资产投资C.经营成本D.固定资产残值20.在判断一个投资项目是否具有财务可行性时，其中的一个必要条件是（）。A.净现值小于0B.净现值大于或等于0C.获利指数大于0D.内部收益率大于1二、多项选择题：（本大题共10小题，每小题2分，共20分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1.在金融市场上，利率是资金使用权的价格。一般来说，金融市场上资金的购买价格，一般包括以下（）部分。A.纯粹利率B.通货膨胀附加率C.变现力附加率D.违约风险附加率E.到期风险附加率2.企业价值最大化目标的缺点在于（）。A.没有考虑资金时间价值B.不能反映企业资产保值增值的要求C.很难确定企业价值D.股价最大化并不是使所有股东都感兴趣3.下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。A.偿还借款B.购买国库券C.支付股票股利D.利用商业信用4.下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（）。A.取得资金的渠道B.取得资金的方式C.取得资金的总规模D.取得资金的成本与风险5.下列长期投资评价指标中，其数值越大越好的评价指标是（）。A.净现值B.投资回收期C.内部收益率D.投资利润率6.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（）。A.主营业务净利率B.总资产周转率C.总资产增长率D.权益乘数7.下列关于最佳资本结构的表述，正确的是（）。A.公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构B.在最佳资本结构下，公司综合资本成本率最低C.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构D.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构8.从承租人的目的看，融资租赁是为了（）。A.通过租赁而融资B.通过租赁取得短期使用权C.通过租赁而最后购入该设备D.通过租赁增加长期资金9.在计算个别资金成本时，不需要考虑所得税影响的是（）。A.债券成本B.银行借款成本C.普通股成本D.吸收直接投资10.下列筹资活动会加大财务杠杆作用的是（）。A.增发普通股B.利用留存收益C.增发公司债券D.增加银行借款得分评分人三、判断题：（本大题共5小题，每小题2分，共10分。题目正确划“√”，错误划“×”，请将判断结果填在括号内。）1.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。（）2.直接投资可以直接将投资者与投资对象联系在一起，而间接投资主要指证券投资（）。3.在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。（）4.评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾时，应当以净现值指标的结论为准。（）5.留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。（）6.再定货点是指企业存货降到某一数量时采购部门则必须提前发出定货单，而不能等到存货用光以后再去定货，因此，定货点对经济批量、定货次数和定货间隔期等均会产生影响。（）⒎因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响。（）⒏某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为1/20、N/50。若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。（）9.当销售量趋向于保本点时，经营杠杆系数趋向于0。（）10.短期资金相对于长期资金而言，风险较大，成本较高。（）四、业务计算与综合分析题（本大题共4小题，第1、2、3小题10分，第4小题20分，共50分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）1.某公司有一台设备，购于三年前，现在考虑是否需要更新，该公司所得税率为40%，行业平均报酬率为10%。其他有关资料如下：旧设备：原值80000元，税法规定残值为10%，预计使用年限8年，已经使用3年，尚可使用5年，目前变现价值为10000元，每年付现成本为9000元，最终报废残值5000元，直线法折旧。新设备：目前市场价为50000元，税法规定残值10%，预计使用年限5年，每年付现成本为5000元，最终报废残值8000元，直线法折旧。要求：试运用净现值法确定对企业有利的方案。2.ABC公司现在采用30天按发票付款的信用政策，年销售量为10万件，预计坏账损失为赊销额的3%，收账费用为5000元；公司为吸引顾客，拟将信用政策放宽至（1/30,N/60），预计年销售量为12万件，估计会有30%的客户享受折扣，预计坏账损失为赊销额的5%,收账费用为9000元。公司产品的单位售价为5元/件，单位变动成本4元/件。该公司所处行业的平均投资报酬率为15%。要求：试确定公司是否应改变信用政策。3.某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。企业的资金成本率为10%。部分资金时间价值系数如下：t10%14%16%（F/A，ⅰ，4）（P/A，ⅰ，4）（F/A，ⅰ，5）（P/A，ⅰ，5）（F/A，ⅰ，6）（P/A，ⅰ，6）要求：（1）计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。（2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值。（3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。（4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值。（5）比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。（以上计算结果均保留整数）4.某企业2004年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）单位：万元资产期末数负债和所有者权益期末数货币资金300应付帐款300应收帐款净额900应付票据600存货1800长期借款2700固定资产净值2100实收资本1200无形资产净值300留存收益600资产总计5400负债和所有者权益总计5400该企业2004年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：（1）计算2005年需要增加的营运资金额。（2）预测2005年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。（3）预测2005年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。（4）预测2005年的速动比率和产权比率。（5）预测2005年的流动资产周转次数和总资产周转次数。（6）预测2005年的净资产收益率。财务管理考试试卷3一、单项选择题：（本大题共20个小题，每小题1分，共20分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。）1.下列关于企业财务管理目标的表述中，最适合于作为财务管理目标的是（）。A.利润最大化指标B.每股盈余最大化指标C.股东财富最大化D.企业价值最大化指标2.某企业按年率%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）。A.5.8%B.%C.%D.%3.在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是（）。A.发行优先股总额B.优先股筹资费率C.优先股的优先权D.优先股每年的股利4.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.新增经营成本5.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则资产净利率大6.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）=，（F/P，6%，10）=，（F/P，12%，5）=，（F/P，12%，10）=，则第5年末的本利和为（）元。A.13382B.17623C.17908D.310587.在各种资金来源中，成本率最高的是（）A.长期债券B.优先股C.普通股D.企业自有资金8.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是()。A．市场利率上升B．社会经济衰退C．技术革新D．通货膨胀9.下列指标中属于非折现指标的是（）。A.静态投资回收期B.现值指数C.内部收益率D.净现值10.企业资金中资本与负债的比例关系称为（）。A.财务结构B.资本结构C.成本结构D.利润结构11.按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为（）。A.等价发行B.折价发行C.溢价发行D.平价发行11.利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为（）。A.经营风险B.财务风险C.投资风险D.资金风险12.在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（）。A.每股收益除以每股股利B．每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市价D．每股收益除以每股市价13.确定最优经济订货批量时，决策的依据是（）。A.储存成本最低B.缺货成本最低C.订货成本最低D.储存成本与订货成本之和最低14.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低企业财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用15.在息税前利润大于0的情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。A.大于1B.与销售量成正比C.与固定成本呈反比D.与风险成反比16.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，一年计息并付息一次，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为()元。B.96C.10017.在杜邦分析体系中，综合性最强的财务比率是（）。A.净资产收益率B.总资产净利率C.总资产周转率D.营业净利率18.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关19.投资项目的现金流出量不包括（）。A.固定资产投资B.流动资产投资C.经营成本D.固定资产残值20.在判断一个投资项目是否具有财务可行性时，其中的一个必要条件是（）。A.净现值小于0B.净现值大于或等于0C.获利指数大于0D.内部收益率大于1二、多项选择题：（本大题共10小题，每小题2分，共20分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1.在金融市场上，利率是资金使用权的价格。一般来说，金融市场上资金的购买价格，一般包括以下（）部分。A.纯粹利率B.通货膨胀附加率C.变现力附加率D.违约风险附加率E.到期风险附加率2.企业价值最大化目标的缺点在于（）。A.没有考虑资金时间价值B.不能反映企业资产保值增值的要求C.很难确定企业价值D.股价最大化并不是使所有股东都感兴趣3.下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。A.偿还借款B.购买国库券C.支付股票股利D.利用商业信用4.下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（）。A.取得资金的渠道B.取得资金的方式C.取得资金的总规模D.取得资金的成本与风险5.下列长期投资评价指标中，其数值越大越好的评价指标是（）。A.净现值B.投资回收期C.内部收益率D.投资利润率6.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（）。A.主营业务净利率B.总资产周转率C.总资产增长率D.权益乘数7.下列关于最佳资本结构的表述，正确的是（）。A.公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构B.在最佳资本结构下，公司综合资本成本率最低C.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构D.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构8.从承租人的目的看，融资租赁是为了（）。A.通过租赁而融资B.通过租赁取得短期使用权C.通过租赁而最后购入该设备D.通过租赁增加长期资金9.在计算个别资金成本时，不需要考虑所得税影响的是（）。A.债券成本B.银行借款成本C.普通股成本D.吸收直接投资10.下列筹资活动会加大财务杠杆作用的是（）。A.增发普通股B.利用留存收益C.增发公司债券D.增加银行借款三、判断题：（本大题共10小题，每小题2分，共20分。题目正确划“√”，错误划“×”，请将判断结果填在括号内。）1.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。（）2.直接投资可以直接将投资者与投资对象联系在一起，而间接投资主要指证券投资（）。3.在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。（）4.评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾时，应当以净现值指标的结论为准。（）5.留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。（）6.再定货点是指企业存货降到某一数量时采购部门则必须提前发出定货单，而不能等到存货用光以后再去定货，因此，定货点对经济批量、定货次数和定货间隔期等均会产生影响。（）⒎因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响。（）⒏某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为1/20、N/50。若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。（）9.当销售量趋向于保本点时，经营杠杆系数趋向于0。（）10.短期资金相对于长期资金而言，风险较大，成本较高。（）四、业务计算与综合分析题（本大题共3小题，第1小题15分、第2小题13分，3小题12分，共40分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。）1．某公司有关资料如下表所示：项目期初数期末数本期数或平均数存货3600万元4800万元流动负债3000万元4500万元速动比率0．75流动比率1．6总资产周转次数1．2总资产18000万元(假定该公司流动资产等于速动资产加存货)要求：(1)计算该公司流动资产的期初数与期末数；(2)计算该公司本期销售收入；(3)计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。2.ABC公司现在采用30天按发票付款的信用政策，年销售量为10万件，预计坏账损失为赊销额的3%，收账费用为5000元；公司为吸引顾客，拟将信用政策放宽至（1/30,N/60），预计年销售量为12万件，估计会有30%的客户享受折扣，预计坏账损失为赊销额的5%,收账费用为9000元。公司产品的单位售价为5元/件，单位变动成本4元/件。该公司所处行业的平均投资报酬率为15%。要求：试确定公司是否应改变信用政策。3.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10％。已知：(P/A,10%,5)=(P/F,10%,1)=要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。财务管理考试试卷4一、单项选择题：（本大题共15小题，每小题1分，共15分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。）1．某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为，销售成本为100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为()。B.2.0C.2．现代财务管理的最优目标是()。A.总产值最大化B.利润最大化C.每股盈余最大化D.企业价值最大化3．只有现值，没有终值的年金是()。A.普通年金B.递延年金C.永续年金D.先付年金4．某企业拟以“1/10,n/30”的信用条件购进原材料100万元，则企业丧失现金折扣的机会成本为（）。％％％％5．某公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为()％%%%6．某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价格为()元。B.20C.187．某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税率为33%，则该债券成本为()。A.8.7%%%8．在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()。A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本9．当贴现率与内含报酬率相等时()。A.净现值大于0B.净现值等于0C.净现值小于0D.净现值不确定10．最佳资本结构是指()。A.每股利润最大时的资本结构B.企业风险最小时的资本结构C.企业目标资本结构D.综合资本成本最低、企业价值最大时的资本结构11．复合杠杆作用的意义在于能够估计出()。A.销售额变动对每股利润的影响B.销售额变动对息税前利润的影响C.息税前利润变动对每股利润的影响D.基期边际贡献变动对基期利润的影响12．某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本400元，每吨材料年储备成本12元，则全年最佳订货次数为()次B.6C.313．投资决策评价指标中()是辅助指标。A．投资利润率B.静态投资回收期C．净现值率D.净现值14．现金作为一种资产它具有()的特点。A.流动性差、盈利性差B.流动性差、盈利性强C.流动性强、盈利性差D.流动性强、盈利性强15．关于股份公司利润分配的顺序，下列说法正确的是()。A.首先弥补以前年度亏损，向投资者分配利润，然后计提盈余公积金和公益金B.首先弥补以前年度亏损，提取盈余公积金和公益金，然后向投资者分配利润C.首先提取盈余公积金和公益金，然后向投资者分配利润和弥补以前年度的亏损D.首先向投资者分配利润，弥补以前年度的亏损，然后计提盈余公积金和公益金二、多项选择题：（本大题共15小题，每小题2分，共30分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在答题表内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1．反映企业短期偿债能力的财务指标有()。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.存货周转率2．增量预算方法的假定包括()。A.现有的业务活动是企业所必需的B.原有的各项开支都是合理的C.增加费用预算是值得的D.一切以零为基础3．相对固定预算而言，弹性预算的优点有()。A.预算成本低B.预算工作量小C.预算可比性强D.预算使用范围宽4．企业的财务活动包括()。A.企业筹资引起的财务活动B.企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动D.企业分配引起的财务活动5．企业采用剩余股利政策进行利润分配的主要优点是()。A.实现企业价值的长期最大化B.降低综合资金成本C.优化公司的资本结构D.增强公众投资信心6．确定一个投资方案可行的必要条件()。A.净现值大于0B.现值指数大于1C.内部报酬率大于1D.回收期小于17．影响剩余收益的因素有()。A.利润B.投资额C.规定或预期的最低投资报酬率D.利润留存比率8．贴现的现金流量指标有()。A.投资回收期B.净现值C.内部报酬率D.获利指数9．风险报酬包括()。A.纯利率B.违约风险报酬C.期限风险报酬D.流动性风险报酬10．按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括()。A.无风险收益率B.证券市场的必要收益率C.证券投资组合的β系数D.各种证券在证券组合中的比重11．关于递延年金，下列说法正确的是()。A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金终值的大小与递延期无关C.递延年金现值的大小与递延期有关D.递延期越长，递延年金的现值越大12．下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有()。A.高低点法B.因素分析法C.比较资金成本法D.息税前利润－每股利润分析法13.资产负债率，对其正确的评价有()。A.从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好14．用途比较广泛的成本转移价格有()。A.标准成本B.标准成本加成C.标准变动成本D.实际成本15．下列说法中正确的是()。A.企业与职工之间的财务关系体现职工个人和集体在劳动成果上的分配关系B.企业与政府之间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系C.企业与债务人之间的财务关系属于债务与债权的关系D.企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权的关系三、判断题：（本大题共10小题，每小题1分，共10分。题目正确划“√”，错误划“×”，请将判断结果填在答题表内。）1.市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。（）2.永续预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。（）3.年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动（）4.留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。（）5.固定股利支付率政策可能会使各年股利波动较大。（）6.投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。（）7.长期债券投资的主要目的是调节现金余额，获得稳定收益。（）8.责任成本的内部结转是指由承担损失的责任中心对实际发生或发现损失的其他责任中心进行损失赔偿的账务处理过程。（）9.定率控制是指对企业和责任中心的财务指标采用相对比率进行控制，它不具有弹性。（）10.在确定存货的经济进货批量时，存货的进价成本是决策的无关因素。（）四计算题：（本大题共3小题，每小题10分，共30分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，如无特殊说明均保留小数点后两位小数，百分号内保留两位小数）1.某公司预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是（2/10,1/20,n/60），其变动成本率为65％，资金成本率为8％，收账费用为70万元，坏账损失率为4％。预计占赊销额70％的客户会利用2％的现金折扣，占赊销额10％的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。要求计算：⑴年赊销净额⑵信用成本前收益⑶平均收账期⑷应收账款机会成本⑸信用成本后收益2.已知某公司当前资金结构如下：筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8%）普通股（4500万股）留存收益100045002000合计7500因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的所得税税率为33％。要求：⑴计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润⑵计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数⑶如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案⑷若公司预计息税前利润在每股利润无差别点增长10％，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度3.已知某公司2003年度会计报表的有关资料如下：资料金额单位：万元资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数主营业务收入净额（略）20000净利润（略）500要求：⑴计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）①净资产收益率②总资产净利率（保留三位小数）③主营业务净利率④总资产周转率（保留三位小数）⑤权益乘数⑵用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。五、综合题：（本大题共15分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分号内保留两位小数。）已知某企业为开发新产品拟投资100万元建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的净现金流量为：NCF0=-100万元，NCF1=0万元，NCF2-6=33万元乙方案的相关资料为：在建设起点用80万元购置不需安装的固定资产，同时垫支20万元流动资金，立即投入生产，项目建成投产后预计可使用8年，采用直线法计提折旧，第八年回收的固定资产残值和流动资金分别为4万元和20万元。预计在该项目投入使用的过程中，每年可实现收入42万元，前三年每年发生付现成本10万元，后五年由于设备维修费用增加使付现成本平均每年发生15万元。假设所得税税率为40％，该企业要求的最低投资报酬率为10％。要求：⑴计算乙方案以下有关指标①年折旧额②经营期各年税后净利润③各年净现金流量⑵计算甲、乙两方案包含建设期的投资回收期。⑶计算乙方案的净现值。⑷假设甲方案的净现值为万元，用年等额净回收额法为企业做出该生产线投资的决策。财务管理考试试卷5一、单项选择题：（本大题共10小题，每小题1分，共10分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在下表内。）1.下列关于企业财务管理目标的表述中，最适合于作为财务管理目标的是（）。A.利润最大化指标B.每股盈余最大化指标C.股东财富最大化D.企业价值最大化指标2．在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则资产净利率大3．留存利润资金成本与普通股资金成本在计算上的区别是前者不考虑（）。A资金占用费B资金筹集费C所得税D预计以后每年增长率4．某企业按年率%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）。A.5.8%B.%C.%D.%5.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.新增经营成本6.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）=，（F/P，6%，10）=，（F/P，12%，5）=，（F/P，12%，10）=，则第5年末的本利和为（）元。A.13382B.17623C.17908D.310587.下列指标中属于非折现指标的是（）。A.静态投资回收期B.现值指数C.内部收益率D.净现值8.在息税前利润大于0的情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。A.大于1B.与销售量成正比C.与固定成本呈反比D.与风险成反比9.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，一年计息并付息一次，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为()元。B.96C.10010.企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。A.收益性较高，资金流动性较低B.收益性较低，风险较低C.资金流动性较高，风险较低D.收益性较高，资金流动性较高二、多项选择题：（本大题共10小题，每小题2分，共20分。每小题的备选答案中有两个或两个以上正确答案，请将选定的答案代号填在下表内。多选、少选、错选、不选均不得分。）1.关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是（）A.股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度B.股票组合的贝他系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C.股票组合的贝他系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数D.股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险2．在金融市场上，利率是资金使用权的价格。一般来说，金融市场上资金的购买价格，一般包括以下（）部分。A.纯粹利率B.通货膨胀附加率C.变现力附加率D.违约风险附加率E.到期风险附加率3.企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，如（）。A．预收账款B.应付工资C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款E.应付债券4.下列关于最佳资本结构的表述，正确的是（）。A.公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构B.在最佳资本结构