《财务管理》期末复习

TOPCARES-CDIO《财务管理》期末复习

——预祝大家取得好成绩！第一部分课程考核的有关说明第二部分复习内容期末复习第一部分课程考核的有关说明考核对象考核方式及总成绩的构成命题依据及试题情况考核内容的层次划分命题的指导思想和原则题目类型、结构、考试时间和形式答题要求本课程的考核对象是财务管理专业11级专科层次的学生一、考核对象二、考核方式及总成绩的构成总成绩100分平时成绩40分卷面考试60分：期末考试采用笔试，闭卷形式进行课后作业5分考勤情况10分课堂练习5分财务实训20分过程考核结果考核二、考核方式及总成绩的构成考勤情况（10%)：课堂纪律和出勤迟到，请假，1次扣1分上课玩游戏、看电影，玩手机，1次扣2分故意违反课堂纪律，1次扣3分无故缺席，1次扣4分如平时成绩<3分，取消期末考试资格期末考试命题，主要依据本考试说明:在考核层次上，掌握的部分占60%以上，理解的部分占30%左右，了解的约占5%。

在考试内容上，主要是第一、二、三、十一章内容，以PPT课件所讲内容为主。

在试题难易上，最基本的约占60%，稍灵活的占20%，较难的约20%。三、命题依据与试题情况四、考核内容的层次划分本课程的考核内容，是本课程的教学大纲和教材所包括的内容。依教学大纲的规定，将教材的内容分为掌握、理解和了解三个层次。属于了解层次的，考试时所占份量较轻，通常以选择、判断等题型考核；属于理解和掌握层次的是考试的重点，一定要深入理解、全面掌握并能熟练运用，一般以计算、案例分析等题型考核。1、

命题的指导思想，是全面考查学生对于本课程的基本原理、基本概念和基本技能的理解、掌握和运用程度。2、

全部试题，在教材中均可找到规范答案和计算依据。五、命题的指导思想和原则1、

本课程的试题类型有：选择、判断、计算、综合分析等类型。2、

题目结构：在全部试题中，单项选择30%（15*2分）、判断10%（5*2分）、计算题40%（4*10分）、综合分析20%（1*20分）3、

考试时间和形式：本课程考试时间为120分钟，考试形式采取闭卷。六、题目类型、结构、考试时间和形式1、

选择：要求选择准确。2、

判断：判断出所给命题的正误。3、

计算题：要求列出计算过程，不能只写答案。4、

综合分析：计算的要求列出计算过程，不能只写答案，分析的题目要写出分析依据。七、答题要求第二部分复习内容设计思路以岗位为导向，体现实践性、综合性、职业性目标设计课程目标其他目标能力目标知识目标1.掌握财务管理的基本理论、基础知识、基本技能2.了解财务管理活动的各项职能和解决财务管理问题的方法3.提高学生发现问题、分析问题以及解决问题的能力4.

提升团队沟通与管理能力课程目标知识目标树立货币时间价值观念和风险价值观念

能初步运用筹资理论进行筹资决策；能进行简单的最优资金结构分析掌握主要财务分析指标的计算以及评价方法

正确运用营运资金的管理方法；能够运用收益分配管理方法熟练运用项目投资决策评价指标进行项目投资决策理解财务预算的作用和范围

能力目标

了解财务管理所涉及的概念了解筹资、投资管理和收益分配的基本理论掌握财务管理的基本方法掌握报表分析的基本技能其他目标热爱本专业、钻研业务

诚实守信、实事求是互相帮助、共同学习、共同达到目标1、良好职业行为2、良好职业道德3、团结协作精神第二部分复习内容第一章财务管理总论第二章资金时间价值与风险分析第十一章财务分析第三章筹资管理概述（一）学习目标知识目标：了解财务管理的基本概念、财务管理的内容、财务管理的目标和财务管理环境。能力目标：通过本章的学习，理解财务管理的基本概念，掌握财务管理的财务关系和财务活动的内容。第一章财务管理总论（二）知识体系第一章财务管理总论财务管理总论财务管理概念与内容财务管理的概念及内容财务管理的基本环节财务管理目标及目标的协调财务管理目标财务管理目标的协调财务管理环境法律环境金融市场环境经济环境一、财务管理概念财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的财务关系进行的一种管理。简单地来说，就是一部分人出钱，另一部分人花钱，最后分钱二、财务管理目标1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；

2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业；

3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化1.没有考虑利润的时间价值；2.没有考虑获得利润与投入资本的关系；3.没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。1.利润最大化优点缺点二、财务管理目标

2.资本利润率最大化(每股利润的最大化)将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平没有考虑时间价值；没有考虑风险；带有短期行为倾向。优点缺点二、财务管理的目标3.企业价值最大化(股东财富最大化)1.考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.反映了对企业资产保值增值的要求；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。优点缺点1.计量比较困难；2.不能直接反映企业当前的获利水平。（1）企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。A债权债务关系B经营权与所有权关系C纳税关系D投资与受资关系（2）企业财务管理目标的最优表达是（）。A企业利润最大化B每股利润最大化C企业价值最大化D资本利润率最大化化（一）学习目标知识目标：本章是全书的计算基础之一。资金时间价值是财务管理的基础价值观，是财务管理计算的基础。通过本章学习，应重点理解资金时间价值的重要性，掌握风险与报酬的关系，理解风险报酬的含义。能力目标：掌握资金时间价值和风险价值的核算方法，能够运用时间价值解决投资中资金价值的比较，帮助选择最佳决策方案，并能够运用风险报酬观念，学会规避风险。第二章资金时间价值与风险分析（二）知识体系第二章资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析资金的时间价值资金时间价值概述一次性收付款项的资金时间价值计算年金的计算风险价值风险的构成与类别风险衡量风险收益率风险规避对策一、年金的含义年金:一定时期内，每隔相同的时间，收付等额的系列款项,通常记作A 年金的特点:（1）每期相隔时间相同（2）每期收入或支出的金额相等年金的分类:普通年金、即付年金递延年金、永续年金例.拟购一房产，两种付款方法：(1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共200万元。(2)从第五年起,每年初付25万,连续10次,共250万元。若资金成本5%，应选何方案？解：(1)P=20(P/A,5%,10)(1+5%)=162.16（万元）(2)P=25X[(P/A,5%,13)-(P/A,5%,3)]=166.67（万元）P=25X(P/A,5%,10)(P/F,5%,3)=166.80(万元)永续年金PA=A/i

年金现值二、资金时间价值小结单利法F=P(1+i*n)P=F/(1+i*n)复利法F=P(F/P,i,n)=P(1+i)nP=F(P/F,i,n)=F(1+i)-n年金计算普通年金FA=A(F/A,i,n)年金终值A=FA(A/F,i,n)偿债基金PA=A(P/A,i,n)年金现值A=PA(A/P,i,n)投资回收预付年金FA=A(F/A,i,n)*(1+i)年金终值PA=A(P/A,i,n)*(1+i)年金现值递延年金FA=A(F/A,i,n)年金终值PA=A(P/A,i,n)*(P/A,i,m)年金现值PA=A(P/A,i,n+m)-A(P/A,i,m)三、风险的衡量标准离差率(标准差系数)如期望值相同，只看标准离差标准离差大——风险大标准离差小——风险小如期望值不同，要看标准离差率标准离差率大——风险大标准离差率小——风险小V=

（一）风险报酬的概念风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益或投资风险价值。风险报酬额与投资额的比率即风险报酬率。

（二）风险报酬的计算

风险与报酬的关系是风险越大要求的报酬率越高。

投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬率K=

RF+RR=RF+bV

式中：K为期望投资报酬率；RF为无风险报酬率；

b为风险报酬系数；v为标准离差率。

四、风险报酬的计算投资项目分析市场情况概率Pi年收益额繁荣0.3600一般0.5300衰退0.20假如已知该行业的风险价值系数为8%，无风险收益率6%。要计算风险收益率和投资收益率。假设某工厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年收益额及概率资料如下：（一）学习目标知识目标：了解自有资金、借入资金的概念及取得的程序，了解筹资的动机、分类和原则，理解短、长期银行借款中的常见种类，掌握债券的发行价格及计算，了解融资租赁、商业信用，了解企业吸收直接投资、发行股票和发行认股权证的基本知识。能力目标：通过本章的学习，能定量预测企业未来经营年度的资金需求量，能计算具体坏境下债券的发行价格，能解释融资租赁和商业信用在企业日常经营活动中的作用，能说明股票的种类及各自的特点。第三章筹资管理概述（二）知识体系第三章筹资管理概述筹资管理概述企业筹资管理概述企业筹资的渠道和方式企业筹资的类型资金需要量的预测销售百分比法线形回归分析法权益资金筹集吸收直接投资发行股票留存收益负债资金筹集银行借款发行债券融资租赁商业信用筹资渠道与筹资方式的关联方式渠道吸收直投投资发行股票利用留存收益银行借款发行债券商业信用融资租赁国家财政银行信贷非银金机其他单位民间资金企业自留境外资金○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○一、筹资的渠道和方式（一）按照属性分类1、权益资金：也称自有资金，是企业依法取得并长期拥有，可以自由支配的资金。2、负债资金：也称借入资金或债务资金，是企业依法通过举债方式借入的有偿使用的、按期归还的资金。（二）按照期限分类1、长期资金：指使用时间在一年以上的资金，也称为资本。2、短期资金：指使用时间在一年以内的资金。（三）按照资金来源范围分类1、内部筹资2、外部筹资（四）按照是否借助金融机构分类1、直接筹资2、间接筹资二、筹资的类型分类标志类型举例1.按企业所取得资金的权益特性不同股权筹资吸收直接投资、发行股票、利用留存收益债务筹资发行债券、借款、融资租赁、赊购商品或服务等方式取得的资金（商业信用）衍生工具筹资可转换债券、认股权证2.按是否以金融机构为媒介直接筹资发行股票、发行债券、吸收直接投资间接筹资银行借款、融资租赁等3.按资金的来源范围不同内部筹资利用留存收益外部筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用4.按所筹集资金的使用期限不同长期筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁短期筹资商业信用、短期借款（1）下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（

）。A.发行股票B.发行债券

C.吸收直接投资D.融资租赁（2）将企业筹资分为股权筹资、债务筹资是根据下列哪一个分类标志进行的（）。

A.按所筹集资金的使用期限不同

B.按资金的来源范围不同C.按是否以金融机构为媒介

D.按企业所取得资金的权益特性不同三资金需要量的预测一、定性预测法定性预测是指预测者依靠熟悉业务知识、具有丰富经验和综合分析能力的人员与专家，根据已掌握的历史资料和直观材料，运用个人的经验和分析判断能力，对事物的未来发展做出性质和程度上的判断，然后，再通过一定形式综合各方面的的意见，作为预测未来的主要依据。二、定量预测法定量预测法是根据比较完备的历史和现状统计资料，运用数学方法对资料进行科学的分析、处理，找出预测目标与其他因素的规律性联系，从而推算出未来的发展变化情况。资金需要量定量预测法最主要的有销售百分比法和线性回归分析法等（一）销售百分比法（一）基本原理1.含义销售百分比法：是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。2.假设前提经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。

经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。3.具体方法：（1）根据销售总额确定融资需求（2）根据销售增加量或销售增长率确定融资需求（一）销售百分比法

下列各项中，属于非经营性负债的是（

）。

A.应付票据B.应付账款

C.应付销售人员薪酬D.应付债券（一）销售百分比法△F=

·△S－

·△S－P·E·S2。

△F=(A-B)•△S/S1-PES2外部融资需求量=变动资产率×增加销售-变动负债率增加销售留存收益×-外部融资需求量=变动资产额×销售增长率-变动负债额留存收益×-销售增长率4.根据销售增加量或增长率预测，公式为：△F—外界资金需要量A-随销售变化的资产（变动资产）B-随销售变化的负债（变动负债）S1—基期销售额S2—预测期销售额△S—销售的变动额P—销售净利率E—收益留存比率（一）销售百分比法（二）基本步骤1.确定敏感资产和敏感负债项目（1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。（2）关于固定资产的判断①如果现有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产；②如果现有的生产能力已经饱和，题中说明按照销售额的增长比例增加固定资产投资，则固定资产也是敏感资产；③如果现有的生产能力已经饱和，但题中给出固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系经营性资产与经营性负债项目的销售百分率=基期变动性资产（负债）/基期销售收入3.确定需要增加的筹资数量外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增加的资金需要量-增加的留存收益其中：（1）增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数

或＝基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数（2）增加的负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比

或=基期敏感负债×预计销售收入增长率（3）增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率【例题·计算题】已知：某公司2010年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表（简表）如下：该公司2011年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2011年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。要求：(1)计算2011年公司需增加的营运资金；

(2)预测2011年需要对外筹集资金量。资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金应收账款净额存货固定资产净值无形资产10003000600070001000应付账款应付票据长期借款实收资本留存收益10002000900040002000资产总计18000负债与所有者权益总计18000【答案】（1）计算2011年公司需增加的营运资金流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15%增加的销售收入=20000×30%=6000（万元）增加的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100（万元）（2）预测2011年需要对外筹集资金量增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）（二）线性回归分析法资金习性：资金的变动同产销量之间的依存关系。资金分为变动资金、不变资金和混合资金。变动资金：指随产销量变动而成同比例变动的资金。不变资金：是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。混合资金：受产销量变动的影响，但又不成同比例的变化。根据资金总额与产销量关系的预测思路：资金和产销量存在线性关系：y=a+bxy:资金需要量,a不变资金总额,b单位业务量所需要的变动资金额,x业务量,bx变动资金四、放弃现金折扣的机会成本放弃现金折扣的机会成本可按下面公式计算：

现金折扣率1－现金折扣率360信用期限－折扣期限放弃现金折扣的机会成本=××100%（一）学习目标知识目标：了解财务分析的目的、内