丽尚国潮上半年投资者见面会路演资料

RoadshowPresentation丽尚国潮2022年半年度财务概况Half-YearFinancialoverview20222022H1关键财务指标回顾财务指标2022H12021H1变动百分比

平台经营流水1,672,5121,402,52619.25%

营业收入43,22330,35042.41%

归母净利润15,7607,209118.62%

基本每股收益(元)0.210.093125.81%

净资产收益率8.22%4.19%4.03pp

每10股派息数(元)0.70不适用

现金增加额11,482-4,021不适用

净资产199,973184,1898.57%

专业市场出租率97.10%95.30%1.8pp金额单位：人民币万元业绩基本面：收入大增，利润平稳营业收入净利润30,35043,22315,76022H1同期21H142.41%118.62%营业收入净利润30,35050,1367,6687,20922H1同期22H1同期65.19%6.37%扣除非经常性影响因素：专业市场减租免租专业市场减租全部释放，影响收入6,298万元，影响本年净利润4,724万元。兰州疫情影响亚欧百货3-4月份疫情影响亚欧商厦收入616万元，影响净利润584万元。

兰州银行收益及政府补助兰州银行公允价值变动损益14,273万元，环北收到政府补助500万元(增加净利润375万元)。一次性处理遗留问题处理以前年度装修报废损失541万元，结转以前年度土增税清算影响净利润683万元。22H1同期7,209金额单位：人民币万元扣非专业市场经营质量领先行业出租率净利率人均创利数据来源：2021年上市公司财报对比2021年杭州环北出租率98.6%，南京环北出租率93%，展现出强大的韧性和活力。环北市场净利润率48.1%，对比友商小商品城22%、美凯龙14%，盈利能力领先同行。环北市场人均创利98.5万元/人，对比友商小商品城31.6万、美凯龙9.5万，资产周转效率和人效均处在顶级水平。2022年上半年专业市场减租免租影响收入0.63亿元(全部入账)，影响利润0.47亿元，剔除免租因素后，专业市场业务收入同比增长6.71%，净利润同比增长6.52%。新零售已成为贡献收入的中坚力量渠道分类业务模式上半年收入结构占比毛利率B2C7,25142.8%10.5%B2C2,55715.1%7.9%B2B2,16912.8%4.6%B2B6944.1%7.2%B2C1781.1%6.3%/4,09124.1%2.0%合计16,938100%7.1%其他34%39%17%10%专业市场新零售其他百货丽尚美链2022年上半年各渠道收入及占比金额单位：人民币万元丽尚国潮上半年分业务收入占比上半年营收43,223万元数据来源：上市公司财报丽尚美链运营模式跨境贸易品牌供应商品牌渠道合作买手合作其他代采合作境内电商跨境电商丽尚美链业务特点：轻资产运营模式，资金周转较快；较强的上下游资源整合能力；主营产品为大牌美妆，产品减值风险较小；成熟的业务模式，不同于初创期企业，业绩具有确定性。一般贸易品牌直采合作国内仓海外中转仓全球货源集采海内外消费者数据监控柔性反馈粉丝运营房产重置价值远远高于账面价值杭州环北：评估29.64亿、账面8.01亿南京环北：评估11.88亿、账面2.91亿亚欧商厦：评估12.25亿、账面1.66亿亚欧国际：评估12.81亿、账面11.05亿丽尚国潮旗下优质房产价值分布房产评估值66.58亿房产账面价值23.63亿[6.30]评估增值额42.95亿合并净资产19.99亿调整后净资产62.94亿资金成本低，现金管理增强应付(及其他应付)周转天数579.2天现金周转天数-493.3天*丽尚国潮有息负债占比48.3%，现金周转天数-493.3天(商户预交租金等)。2022.6.302022.1.1期末货币资金相比期初翻倍，现金管理增强应收(及其他应收)周转天数54.2天27,20614,720金额单位：人民币万元存货天数31.7天坚定看好零售业后市发展2011-2021中国城市消费额疫情对可选消费零售额影响更严重，但后疫情时期可选消费的恢复速度更快。可选消费零售额对疫情的敏感性更高，这体现在两个方面，一是可选消费在疫情爆发时期的增速降幅更大，二是在疫情好转后的增速回升更快。这符合基本的经济学规律，即可选商品较必需品的需求弹性更大。疫情对消费的抑制主要体现在可选消费上，后疫情时代对消费的拉动也体现在可选消费方面。2021年中国城市消费额为5万亿美元，其中80、90后新一代消费群体贡献52%的消费金额，成为中国经济增长的中坚力量。对零售企业来说，如何打造差异化的线下购物体验成为品牌商避免商品同质化的核心要素，多元化的消费需求与消费体验为线下动销带来了增长空间。数据来源：BCG波士顿21-3-30%030%-10%-20%10%20%40%50%19-519-719-919-1120-120-320-520-720-920-1121-121-521-721-921-1122-122-322-5可选消费对疫情更加敏感数据来源：Wind，信达证券研发中心可选消费同比

必选消费同比下半年经营策略做大做强传统产业积极推进传统业务改造升级，做强公司主业，不仅要稳住大盘，还要谋求发展盘活空置资产加快盘活兰州亚欧国际空置资产理顺新业务管理梳理新业务板块，推进劣质项目退出，优质项目投后增值服务激活融资功能注销房开资质，激活融资功能数字化转型推进数字化转型，提高决策应变和管理效率经营策略█

资产价值低估：公司资产优质，账面价值远低于重置价值。

█

新业务良好预期：新零售业务经过2021年的铺垫，迎来收