注册会计师财务成本管理（计算题）模拟试卷2（共202题）

注册会计师财务成本管理（计算题）模拟试卷2（共9套）（共202题）注册会计师财务成本管理（计算题）模拟试卷第1套一、计算分析题(本题共19题，每题1.0分，共19分。)某企业只生产一种产品，产品售价8元／件。7月销售20000件，8月预计销售30000件，9月预计销售40000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60％，次月收回30％，再次月收回10％。要求计算：1、9月预计现金收入为多少元。标准答案：9月预计现金收入=40000×8×60％+30000×8×30％+20000×8×10％=280000(元)知识点解析：暂无解析2、9月末应收账款为多少元。标准答案：9月末应收账款=40000×8×40％+30000×8×10％=152000(元)。知识点解析：暂无解析3、甲公司是一家制造企业，正在编制2019年第一、二季度现金预算，年初现金余额52万元。相关资料如下：(1)预计第一季度销量30万件，单位售价100元；第二季度销量40万件，单位售价90元；第三季度销量50万件，单位售价85元，每季度销售收入60％当季收现，40％下季收现，2019年初应收账款余额800万元，第一季度收回。(2)2019年初产成品存货3万件，每季末产成品存货为下季销量的10％。(3)单位产品材料消耗量10千克，单价4元／千克，当季所购材料当季全部耗用，季初、季末无材料存货，每季度材料采购货款50％当季付现，50％下季付现。2019年初应付账款余额420万元，第一季度偿付。(4)单位产品人工工时2小时，人工成本10元／小时；制造费用按人工工时分配，分配率7．5元／小时。销售和管理费用全年400万元，每季度100万元。假设人工成本、制造费用、销售和管理费用全部当季付现。全年所得税费用100万元，每季度预缴25万元。(5)公司计划在上半年安装一条生产线，第一、二季度分别支付设备购置款450万元、250万元。(6)每季末现金余额不能低于50万元。低于50万元时，向银行借入短期借款，借款金额为10万元的整数倍。借款季初取得，每季末支付当季利息，季度利率2％。高于50万元时，高出部分按10万元的整数倍偿还借款，季末偿还。第一、二季度无其他融资和投资计划。要求：根据上述资料，编制公司2019年第一、二季度现金预算(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：设第一季度短期借款为X万元：-48+X-X×2％≥50，解得：X≥100(万元)，借款金额为10万元的整数倍，因此借款100万元。设第二季度归还短期借款为Y万元：160-Y-2≥50，解得：Y≤108(万元)，高出部分按10万元的整数倍偿还借款，因此归还短期借款100万元。4、甲公司是一家蔗糖生产企业，每年12月份编制下一年的分季度现金预算。2017年年末，预算2018年的相关资料如下：(1)该公司只生产一种1千克装的白砂糖。由于作为原料的甘蔗供货有季节性，采购、生产只在第一、四季度进行，但销售全年发生。(2)销售收入预计：第一季度1500万元，第二季度750万元，第三季度750万元，第四季度1500万元。所有销售均为赊销。每季度赊销款的2／3当季收回，另外1／3下一季度收回，应收账款年初余额500万元，预计可在第一季度收回。(3)原料采购预计：甘蔗全年原料采购预计支出800万元；第一季度预付原料采购款的50％，第四季度收储原料并支付剩余的50％尾款。(4)付现费用预计：直接人工费用第一、四季度均为700万元；制造费用第一、四季度均为500万元；第二、三季度不进行生产，不发生直接人工和制造费用；销售和管理费用第一季度100万元、第二季度50万元、第三季度50万元、第四季度100万元。直接人工费用、制造费用、销售和管理费用，均于当季支付。全年所得税费用200万元，分4个季度预交，每季度支付50万元。(5)公司计划在下半年安装两条新生产线，第三、四季度分别支付设备及安装款400万元、200万元。(6)2017年年末，公司有现金12万元，没有短期投资。为应对季节生产所需的大量资金，2017年年末公司从银行借入短期借款255万元。除该短期借款外，公司没有其他负债。公司根据下季度现金净需求额外加10万元浮动额确定季末最低现金余额，如下季度现金净需求额为负，则最低现金余额为10万元。实有现金低于最低现金余额时，如果有短期投资，先变卖短期投资，仍不足时，再向银行借入短期借款；超过最低现金余额时，如果有短期借款，先偿还短期借款，仍有剩余时，再进行短期投资。借款、偿还借款、投资和收回投资，数额均为5万元的倍数，均在季度末发生。短期借款年利率为8％，每季度末付息一次；短期投资年报酬率为4％，每季度末结算一次。假设不考虑借款和投资的交易费用。(7)为简化计算，假设2019年第一季度的预计营业收入、原料采购及付现费用与2018年第一季度相同。要求：根据上述资料，编制公司现金预算(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：2018年第一季度现金净需求额=1750-1500=250(万元)，为正数，即2017年第四季度期末现金余额(年末余额)大于等于250+10=260(万元)。2018年第二季度现金净需求额=100-1000=-900(万元)，为负数，即2018年第一季度期末现金余额大于等于10万元即可。2018年第三季度现金净需求额=500-750=-250(万元)，为负数，即2018年第二季度期末现金余额大于等于10万元即可。2018年第四季度现金净需求额=1950-1250=700(万元)，为正数，即2018年第三季度期末现金余额大于等于700+10=710(万元)2019年第一季度现金净需求额=1750-1500=250(万元)，为正数，即2018年第四季度期末现金余额大于等于250+10=260(万元)。设2018年第二季度的短期投资为X万元，则11．9+1000-100-255-5．1-X≥10，解得：X≤641．8(万元)，题中给出“借款、偿还借款、投资和收回投资，数额均为5万元的倍数”，因此X取640万元；设2018年第三季度的收回短期投资为Y万元，则11．8+750-500+Y+640×4％／4≥710，解得：Y≥441．8(万元)，题中给出“借款、偿还借款、投资和收回投资，数额均为5万元的倍数”，因此Y取445万元。由于题中给出2017年年末公司从银行借入短期借款255万元，这里的条件其实是暗示每季度借款时，要将下季度需要偿还的借款利息考虑在内。因为如果借款250万元，那么2017年年末现金余额=12+250=262(万元)，是大于260万元的。但是，此时借款是255万元，因此是将2018年第一季度支付的短期借款利息考虑在内的。同理2018年第四季度银行借款也应该将2019年第一季度支付的借款利息考虑在内。设2018年第四季度向银行借款为Z万元，则713．2+1250-1950+Z-Z×8％／4+195+1．95≥260，解得：Z≥50．87(万元)，题中给出“借款、偿还借款、投资和收回投资，数额均为5万元的倍数”，因此Z取55万元。5、丁公司2020年年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有量为500万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是100万元的整数倍，而偿还本金的金额是10万元的整数倍；新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款；借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。丁公司编制了2021年各季度的现金预算，部分信息如下表所示：要求：确定上表中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。标准答案：A=2600×8％／4=52(万元)B=(12000+6000)×12％／4=540(万元)C=-7500+6000+2600-52-540=508(万元)D=2600×8％／4=52(万元)注意：本题是分期付息，由于第二季度1450万元是季末归还的，第二季度还是支付原短期借款2600万元一个季度的利息，也就是与第一季度利息相同。E-1450-52-540=503，得出E=503+540+52+1450=2545(万元)F=(2600-1450)×8％／4=23(万元)H=(12000+6000+5000)×12％／4=690(万元)-450+G-690-G×8％／4≥500得出G≥1673．47(万元)银行要求借款的金额是100万元的整数倍，因此G=1700(万元)。知识点解析：暂无解析6、某企业2021年有关预算资料如下：(1)该企业3月份销售收入为40000元，预计4～7月份的销售收入分别为50000元、60000元、70000元、80000元。每月销售收入中，当月收到现金30％，下月收到现金70％。(2)各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60％i十算。所购材料款于当月支付现金50％，下月支付现金50％。(3)预计该企业4～6月份的制造费用分别为4000元、4500元、4200元，每月制造费用中包括折旧费1000元。(4)预计该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元。(5)企业在3月月末有长期借款20000元，年利息率为15％，无短期借款。(6)预计该企业在现金不足时，向银行申请短期借款(为1000元的整数倍)；现金有多余时归还短期借款(为1000元的整数倍)。借款在期初，还款在期末，短期借款年利率12％。(7)预计该企业期末现金余额的额定范围是6000～7000元，长期借款利息每季度末支付一次，短期借款利息还本时支付，其他资料见现金预算。要求：根据以上资料，完成该企业4～6月份现金预算的编制工作。标准答案：知识点解析：(1)采购成本：3月：50000×60％=30000(元)4月：60000×60％=36000(元)5月：70000×60％=42000(元)6月：80000×60％=48000(元)(2)短期借款利息的计算：本题要求短期借款利息还本时支付，即归还短期借款按实际使用的时间计息。资料一：A公司根据销售预测，对某产品2021年度的销售量作如下预计：第一季度为5000件，第二季度为6000件，第三季度为8000件，第四季度为7000件。若每个季度的产成品期末结存量为下一季度预计销售量的10％，年初产成品结存量为750件，年末结存量为600件，单位产品材料消耗定额为2千克／件，单位产品工时定额为5小时／件，单位工时的工资额为0．6元。资料二：若A公司每季度材料的期末结存量为下一季度预计生产需用量的10％，年初结存量为900千克，年末结存量为1000千克，计划单价为10元／千克。材料采购款当季付70％，下季度付30％，期初应付账款为40000元。要求：7、根据资料一，编制该公司的生产预算和直接人工预算。标准答案：知识点解析：暂无解析8、根据资料一和资料二的有关资料，编制直接材料预算。标准答案：知识点解析：暂无解析英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的平均经营资产为500万元，平均经营负债为300万元，投资报酬率为15％；B投资中心的投资报酬率为17％，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资报酬率为12％。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加息税前利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加息税前利润15万元。要求：9、计算追加投资前A投资中心的剩余收益。标准答案：A投资中心的平均净经营资产=500-300=200(万元)A投资中心的息税前利润=200×15％=30(万元)A投资中心的剩余收益=30-200×12％=6(万元)知识点解析：暂无解析10、计算追加投资前B投资中心的平均净经营资产。标准答案：B投资中心的剩余收益=平均净经营资产×17％-平均净经营资产×12％=20平均净经营资产=20／(17％-12％)=400(万元)知识点解析：暂无解析11、计算追加投资前英达公司的投资报酬率。标准答案：投资报酬率=(200×15％+400×17％)／(200+400)=16．33％知识点解析：暂无解析12、若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益。标准答案：剩余收益=(200×15％+20)-(200+100)×12％=14(万元)知识点解析：暂无解析13、若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率。标准答案：投资报酬率=(400×17％+15)／(400+100)=16．6％。知识点解析：暂无解析甲公司是一家保健品代工企业，公司乙部门主要负责国内市场生产销售。乙部门生产X、Y两种产品，其中：X产品有品牌和非品牌系列，Y产品只有品牌系列。目前甲公司正在对乙部门进行业绩考核。2020年相关资料如下：其他资料：(1)所有产品按盒售卖，每盒12粒；乙部门目前最大年产能48000万粒。(2)乙部门年固定制造费用3700万元，年固定销售及管理费用1650万元。(3)乙部门年均净经营资产12000万元，公司要求的最低投资报酬率10％。要求：14、计算乙部门的投资报酬率和剩余收益。标准答案：税前营业利润=500×(2．4-0．85-0．15)+1500×(1．2-0．85-0．05)+1500×(8-2．8-0．4)-3700-1650=3000(万元)投资报酬率=3000／12000=25％剩余收益=3000-12000×10％=1800(万元)知识点解析：暂无解析15、乙部门现有一个新的投资机会，投资额1800万元，每年税前营业利润270万元。假设甲公司按投资报酬率考核，乙部门是否愿意接受该项投资?假设甲公司按剩余收益考核，乙部门是否愿意接受该项投资?哪种考核指标更符合公司利益?简要说明理由。标准答案：①投资后的投资报酬率=(3000+270)／(12000+1800)=23．70％投资后的投资报酬率小于原来的投资报酬率，乙部门不愿意接受该投资。②投资后的剩余收益=(3000+270)-(12000+1800)×10％=1890(万元)投资后的剩余收益大于原来的剩余收益，乙部门愿意接受该投资。③采用剩余收益指标，乙部门的目标与公司整体利益一致，所以剩余收益指标更符合公司利益。知识点解析：暂无解析16、预测2021年各产品国内市场需求均增长16％，假设乙部门可以在最大产能范围内灵活安排生产。为有效利用产能，确定2021年产品生产的优先顺序、计算各产品产量及总税前营业利润。标准答案：X产品品牌系列的单位边际贡献=2．4-0．85-0．15=1．4(元)X产品非品牌系列的单位边际贡献=1．2-0．85-0．05=0．3(元)Y产品品牌系列的单位边际贡献=8-2．8-0．4=4．8(元)因为所有产品按盒售卖，每盒12粒。X产品品牌系列的单位约束资源边际贡献=1．4／12=0．12(元／粒)X产品非品牌系列的单位约束资源边际贡献=0．3／12=0．03(元／粒)Y产品品牌系列的单位约束资源边际贡献=4．8／12=0．4(元／粒)所以优先安排生产Y产品品牌系列，其次是X产品品牌系列，最后是X产品非品牌系列。Y产品品牌系列的产量=1500×(1+16％)=1740(万盒)X产品品牌系列的产量=500×(1+16％)=580(万盒)X产品非品牌系列的产量=(48000-1740×12-580×12)／12=1680(万盒)总税前营业利润=1740×4．8+580×1．4+1680×0．3-3700-1650=4318(万元)。知识点解析：暂无解析甲公司是一家上市公司，正对内部A、B投资中心进行业绩考核。2016年相关资料如下：要求：17、分别计算A、B两个投资中心的部门投资报酬率和部门剩余收益(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：暂无解析18、假定公司现有一投资机会，投资额20万元，每年可创造税前经营利润26000元，如果A、B投资中心都可进行该投资，且投资前后各自要求的税前投资报酬率保持不变，计算A、B投资中心分别投资后的部门投资报酬率和部门剩余收益；分析如果公司分别采用部门投资报酬率和部门剩余收益对A、B投资中心进行业绩考核，A、B投资中心是否愿意进行该投资(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：暂无解析19、综合上述计算，分析部门投资报酬率和部门剩余收益作为投资中心业绩评价指标的优缺点。标准答案：①用部门投资报酬率来评价投资中心业绩的优点：它是根据现有的会计资料计算的，比较客观，可用于部门之间以及不同行业之间的比较。部门投资报酬率可以分解为投资周转率和部门经营利润率两者的乘积，并可进一步分解为资产的明细项目和收支的明细项目，从而对整个部门的经营状况作出评价。部门投资报酬率指标的不足也是十分明显的：部门经理会产生“次优化”行为，具体来讲，部门会放弃高于公司要求的报酬率而低于目前部门投资报酬率的机会，或者减少现有的投资报酬率较低但高于公司要求的报酬率的某些资产，使部门的业绩获得较好评价，但却伤害了公司整体利益。②用部门剩余收益来评价投资中心业绩的优点：与增加股东财富的目标一致；可以使业绩评价与公司的目标协调一致，引导部门经理采纳高于公司资本成本的决策；允许使用不同的风险调整资本成本。剩余收益指标的不足：剩余收益指标是一个绝对数指标，不便于不同规模的公司和部门的比较，由此使其有用性下降。较大规模的公司即使运行效率较低，也能比规模较小的公司获得较大的剩余收益。规模大的部门容易获得较大的剩余收益，而它们的投资报酬率并不一定很高。另一个不足在于它依赖于会计数据的质量。剩余收益的计算要使用会计数据，包括净利润、投资的账面价值等。如果会计信息的质量低劣，也会导致低质量的剩余收益和业绩评价。知识点解析：暂无解析注册会计师财务成本管理（计算题）模拟试卷第2套一、计算分析题(本题共24题，每题1.0分，共24分。)甲公司生产销售产品，现将该产品的人工成本分解为产品产量、单位产品消耗人工工时和小时工资率三个影响因素，采用因素分析法对其人工成本变动进行分析，基期、报告期人工成本信息如下：要求：1、计算该产品报告期与基期的人工成本差额。标准答案：该产品报告期与基期人工成本的差额=220×18×30-200×20×25=18800(元)知识点解析：暂无解析2、使用因素分析法，依次计算下列因素变化对报告期与基期人工成本差额的影响：①产品产量；②单位产品消耗人工工时；③小时工资率。标准答案：①产品产量变动对人工成本差额的影响=(220-200)×20×25=10000(元)②单位产品消耗人工工时变动对人工成本差额的影响=220×(18-20)×25=-11000(元)③小时工资率变动对人工成本差额的影响=220×18×(30-25)=19800(元)。知识点解析：暂无解析D公司为一家上市公司，已公布的公司2020年财务报告显示，该公司2020年净资产净利率为4．8％，较2019年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注。为此，某财务分析师详细搜集了D公司2019年和2020年的有关财务指标，如下表所示：要求：3、计算D公司2019年净资产净利率。标准答案：2019年净资产净利率=12％×0．6×1．8=12．96％知识点解析：暂无解析4、计算D公司2020年和2019年净资产净利率的差异。标准答案：2020年和2019年净资产净利率的差异=4．8％-12．96％=-8．16％知识点解析：暂无解析5、利用因素分析法依次测算营业净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2020年净资产净利率下降的影响。标准答案：2019年净资产净利率=12％×0．6×1．8=12．96％①替代营业净利率：8％×0．6×1．8=8．64％②替代总资产周转率：8％×0．3×1．8=4．32％③替代权益乘数：8％×0．3×2=4．8％④营业净利率变动的影响：②-①=8．64％-12．96％=-4．32％总资产周转率变动的影响：③-②=4．32％-8．64％=-4．32％权益乘数变动的影响：④-③=4．8％-4．32％=0．48％或：营业净利率变动的影响：(8％-12％)×0．6×1．8=-4．32％总资产周转率变动的影响：8％×(0．3-0．61×1．8=-4．32％权益乘数变动的影响：8％×0．3×(2-1．8)=0．48％。知识点解析：暂无解析甲公司是一家机械加工企业，采用管理用财务报表分析体系进行甲公司权益净利率与行业平均水平差异分析。该公司2020年主要的管理用财务报表数据如下：为了与行业情况进行比较，甲公司收集了以下2020年的行业平均财务比率数据：要求：6、基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的财务比率(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：暂无解析7、计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。标准答案：甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异=21％-25．2％=-4．2％行业权益净利率=19．5％+(19．5％-5．25％)×40％=25．2％替换净经营资产净利率=18％+(18％-5．25％)×40％=23．1％替换税后利息率=18％+(18％-6％)×40％=22．8％替换净财务杠杆=18％+(18％-6％)×25％=21％净经营资产净利率变动的影响=23．1％-25．2％=-2．1％税后利息率变动的影响=22．8％-23．1％=-0．3％净财务杠杆变动的影响=21％-22．8％=-1．8％。知识点解析：暂无解析资料：E公司的2020年度财务报表主要数据如下：要求：请分别回答下列互不相关的问题：8、计算该公司的可持续增长率。标准答案：营业净利率=净利润／营业收入=100／1000=10％总资产周转率=营业收入／总资产=1000／2000=0．5(次)权益乘数=总资产／股东权益=2000／1000=2利润留存率=利润留存／净利润=60／100=60％可持续增长率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数×利润留存率／(1-营业净利率×总资产周转率×权益乘数×利润留存率)知识点解析：暂无解析9、假设该公司2021年度计划销售增长率为10％。公司拟通过提高营业净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算营业净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时，假设除正在考查的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，营业净利率涵盖了增加负债的利息，并且公司不打算发行新股或回购股票。标准答案：①提高营业净利率：设营业净利率为r，则：解得：r=15．15％验证：因为总资产周转率不变，所以资产增长率=营业收入增长率=10％又因为权益乘数不变，所以股东权益的增长率=资产增长率=10％则增加的股东权益=1000×10％=100(万元)因为不发行新股或回购股票，增加的留存收益=增加的股东权益=100万元又因为增加的留存收益=预计营业收入×预计营业净利率×利润留存率即：100=1000×(1+10％)×预计营业净利率×60％预计营业净利率=100／(1100×60％)=15．15％②提高资产负债率：因为总资产周转率不变，所以资产增长率=营业收入增长率=10％所以预计总资产需求=2000×(1+10％)=2200(万元)因为不发行新股或回购股票：增加的留存收益=增加的股东权益又因为增加的留存收益=预计营业收入×营业净利率×利润留存率=1000×(1+10％)×10％×60％=66(万元)所以预计股东权益=1000+66=1066(万元)负债=总资产-股东权益=2200-1066=1134(万元)资产负债率=负债／总资产=1134／2200=51．55％知识点解析：营业净利率的变化可以直接利用公式进行测算，也可以根据原理推导，二者结果一致。不能用四连乘公式倒求权益乘数再求资产负债率。10、如果公司计划2021年销售增长率为15％，它应当从外部筹集多少股权资本?计算时，假设不变的营业净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。标准答案：销售增长率为15％，保持目前经营效率、资本结构和利润留存率，需要从外部筹集股权资本：资产增加=营业收入增加／资产周转率=1000×15％／0．5=300(万元)股东权益增加=资产增加／权益乘数=300／2=150(万元)利润留存提供权益资金=预计净利润×利润留存率=1000×(1+15％)×10％×60％=69(万元)外部筹集权益资金=150-69=81(万元)。知识点解析：暂无解析甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下：(1)甲公司2018年主要财务报表数据：(2)甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出。甲公司的企业所得税税率25％。(3)乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：要求：11、编制甲公司2018年管理用财务报表(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：暂无解析12、基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆和权益净利率。(注：资产负债表相关数据用年末数计算)标准答案：净经营资产净利率=1260／6000=21％税后利息率=120／2000=6％净财务杠杆=2000／4000=50％权益净利率=1140／4000=28．5％知识点解析：暂无解析13、计算甲公司与乙公司权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。标准答案：甲公司与乙公司权益净利率的差异=28．5％-30．4％=-1．9％乙公司权益净利率=22％+(22％-8％)×60％=30．4％①替换净经营资产净利率：21％+(21％-8％)×60％=28．8％②替换税后利息率：21％+(21％=6％)×60％=30％③替换净财务杠杆：21％+(21％-6％)×50％=28．5％④净经营资产净利率变动的影响=②-①=28．8％-30．4％=-1．6％税后利息率变动的影响=③-②=30％-28．8％=1．2％净财务杠杆变动的影响=④-③=28．5％-30％=-1．5％即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1．6％，税后利息率降低导致权益净利率提高1．2％，净财务杠杆降低导致权益净利率下降1．5％，综合导致权益净利率下降1．9％。知识点解析：暂无解析甲公司是一家新型建筑材料生产企业，为做好2017年财务计划，拟进行财务报表分析和预测。相关资料如下：(1)甲公司2016年主要财务数据：(2)公司没有优先股且没有外部股权融资计划，股东权益变动均来自留存收益。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60％。(3)销售部门预测2017年公司营业收入增长率10％。(4)甲公司的企业所得税税率25％。要求：14、假设2017年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系，所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平，用销售百分比法初步测算公司2017年融资总需求和外部融资需求。标准答案：2017年融资总需求=增加的净经营资产=(12000-1000-2000)×10％=900(万元)2017年外部融资需求=900-16000×(1+10％)×(1650／16000)×(1-60％)=174(万元)知识点解析：暂无解析15、假设2017年甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系，除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平，2017年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算，所得税费用按当年利润总额计算。为满足资金需求，甲公司根据要求(1)的初步测算结果，以百万元为单位向银行申请贷款，贷款利率8％，贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。预测公司2017年末资产负债表和2017年度利润表(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：暂无解析甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现与主要竞争对手乙公司的差异，相关资料如下：(1)甲公司2015年的主要财务报表数据。(单位：万元)假设资产负债表项目年末余额可代表全年平均水平。(2)乙公司相关财务比率。要求：16、使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对乙公司权益净利率的差异进行定量分析。标准答案：甲公司2015年指标：营业净利率=1200／10000=12％，总资产周转次数=10000／8000=1．25(次)，权益乘数=8000／4000=2。乙公司权益净利率=24％×0．6×1．5=21．6％甲公司权益净利率=12％×1．25×2=30％甲公司与乙公司权益净利率的差异=30％-21．6％=8．4％营业净利率变动对权益净利率的影响=(12％-24％)×0．6×1．5=-10．8％总资产周转次数变动对权益净利率的影响=12％×(1．25-0．6)×1．5=11．7％权益乘数变动对权益净利率的影响=12％×1．25×(2-1．5)=7．5％即营业净利率降低导致权益净利率下降10．8％，总资产周转次数增加导致权益净利率增加11．7％，权益乘数增加导致权益净利率增加7．5％，综合导致权益净利率增加8．4％。知识点解析：暂无解析17、说明营业净利率、总资产周转次数、权益乘数3个指标各自的经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲公司与乙公司在经营战略和财务政策上的差别。标准答案：营业净利率是净利润占收入的比重，表明每1元营业收入带来的净利润，反映企业的盈利能力；总资产周转次数是营业收入与平均总资产的比值，表明1年中总资产周转的次数(表明每1元总资产投资支持的营业收入)，反映企业的营运能力；权益乘数是总资产与股东权益的比值，表明每1元股东权益控制的总资产的金额，反映企业的长期偿债能力。两家公司在经营战略上存在较大差别：甲公司采取的是“低盈利、高周转”(薄利多销)的策略，乙公司采取的是“高盈利、低周转”(多利薄销)的策略。在财务政策上，两家公司也有很大不同：甲公司采取的是相对高风险的财务政策，财务杠杆较大；乙公司采取的是相对低风险的财务政策，财务杠杆较小。知识点解析：暂无解析甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用财务报表进行分析，相关资料如下：(1)甲公司2014年的主要财务报表数据：(2)甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存，经营活动所需的货币资金是本年营业收入的2％，投资收益均来自长期股权投资。(3)根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税税率为25％。(4)甲公司使用固定股利支付率政策，股利支付率60％，经营性资产、经营性负债与营业收入保持稳定的百分比关系。要求：18、编制甲公司2014年的管理用财务报表。(提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税，结果填入下方表格中，不用列出计算过程)标准答案：知识点解析：暂无解析19、假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变，且不增发新股和回购股票，可以按照之前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息，计算甲公司2015年的可持续增长率。标准答案：可持续增长率=2500／6000×(1-60％)／[1-2500／6000×(1-60％)]=20％知识点解析：暂无解析20、假设甲公司2015年销售增长率为25％，营业净利率与2014年相同，在2014年年末金融资产都可动用的情况下，用销售百分比法预测2015年的外部融资额。标准答案：2015年的外部融资额=8800×25％-20000×(1+25％)×2500／20000×(1-60％)-200=750(万元)知识点解析：暂无解析21、从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率、本年实际增长率之间的联系。标准答案：如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等；如果某一年公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率；如果某一年公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。知识点解析：暂无解析甲公司是一个材料供应商，拟与乙公司建立长期合作关系，为了确定对乙公司采用何种信用政策，需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此，甲公司收集了乙公司2020年度的财务报表，相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下：(1)资产负债表项目。(2)利润表项目。(3)乙公司的生产经营存在季节性，每年3～10月份是经营旺季，11月一次年2月份是经营淡季。(4)乙公司按照应收账款(包括应收票据，下同)余额的5％计提坏账准备，2020年年初坏账准备余额140万元，2020年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好，截至2020年年末账龄3年以上的应收账款已达到应收账款余额的10％。为了控制应收账款的增长，乙公司在2020年收紧了信用政策，减少了赊销客户的比例。(5)乙公司2020年资本化利息支出100万元，计入在建工程。(6)计算财务比率时，涉及的资产负债表数据均使用其年初和年末的平均数。要求：22、计算乙公司2020年的速动比率；评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑哪些因素?具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响。标准答案：速动比率=速动资产平均金额／流动负债平均金额=[(100+100+500+460+1500+1360+1350+1300)／2]／[(2350+2250)／2]=1．45评价乙公司的短期偿债能力时，需要考虑应收账款的变现能力。乙公司按照应收账款(包括应收票据，下同)余额的5％计提坏账准备，2020年年末账龄3年以上的应收账款已达到应收账款余额的10％，实际坏账很可能比计提的坏账准备多，从而降低乙公司的短期偿债能力。乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年初、年末数据的特殊性。乙公司年初、年末处于经营淡季，应收账款、流动负债均低于平均水平，计算结果可能不能正确反映乙公司的短期偿债能力。知识点解析：暂无解析23、计算乙公司2020年的利息保障倍数；分析并评价乙公司的长期偿债能力。标准答案：利息保障倍数=息税前利润／利息支出=(97．5+32．5+500)／(500+100)=1．05乙公司的利息保障倍数略大于1，说明自身产生的经营收益勉强可以支持现有的债务规模。由于息税前利润受经营风险的影响，存在不稳定性，而利息支出却是固定的，乙公司的长期偿债能力仍然较弱。知识点解析：暂无解析24、计算乙公司2020年的应收账款周转次数；评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因素?具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。标准答案：应收账款周转次数=营业收入／应收账款平均余额=营业收入／[(年末应收账款+年末应收票据+年末坏账准备余额+年初应收账款+年初应收票据+年初坏账准备余额)／2]=14500／[(1350+1500+150+1300+1360+140)／2]=5(次)乙公司的生产经营存在季节性，报表上的应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年初、年末数据的特殊性。乙公司年初、年末处于经营淡季，应收账款余额低于平均水平，计算结果会高估应收账款变现速度。计算应收账款周转次数时应使用赊销额，由于无法取得赊销数据而使用营业收入计算时，会高估应收账款周转次数。乙公司2020年减少了赊销客户比例，现销比例增大，会进一步高估应收账款变现速度。知识点解析：暂无解析注册会计师财务成本管理（计算题）模拟试卷第3套一、计算分析题(本题共21题，每题1.0分，共21分。)甲公司是一家制造企业，生产A、B两种产品，按照客户订单分批组织生产，采用分批法核算产品成本。由于产品生产工艺稳定，机械化程度较高，制造费用在总成本中比重较大，公司采用作业成本法按实际分配率分配制造费用。公司设有三个作业成本库：材料切割作业库，以切割次数作为成本动因；机器加工作业库，以机器工时作为成本动因；产品组装作业库，以人工工时作为成本动因。2018年9月，公司将客户本月订购A产品的18个订单合并成901A批，合计生产2000件产品；本月订购B产品的6个订单合并成902B批，合计生产8000件产品。A、B产品各自领用X材料，共同耗用Y材料。X、Y材料在各批次开工时一次领用，依次经材料切割、机器加工、产品组装三个作业完成生产。其中，材料切割在各批次开工时一次完成，机器加工和产品组装随完工进度陆续均匀发生。9月末，901A批产品全部完工；902B批产品有4000件完工，4000件尚未完工。902B未完工产品机器加工完工进度，50％，产品组装尚未开始。902B生产成本采用约当产量法在完工产品和月末在产品之间进行分配。其他相关成本资料如下：(1)本月直接材料费用。901A、902B分别领用X材料的成本为160000元、100000元；共同耗用Y材料20000千克，单价5元／千克，本月901A、902B的Y材料单耗相同，按产品产量进行分配。(2)本月制造费用。要求：1、编制直接材料费用分配表、作业成本分配表(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：暂无解析2、编制901A、902B的产品成本计算单(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。标准答案：知识点解析：暂无解析北方高科技有限公司生产和销售两种产品，假设该公司两种产品的财务和成本数据如下：公司管理会计师划分了下列作业、间接成本集合及成本动因：两种产品的实际作业量如下：要求：3、采用传统(以产量为基础)成本计算制度，以直接人工工时为分配标准，确定两种产品的单位盈利能力。标准答案：直接人工工时合计=25000+75000=100000(小时)间接成本分配率=20000000／100000=200(元／小时)分配给A产品的间接成本=200×25000=5000000(元)单位A产品的间接成本=5000000／5000=1000(元／台)分配给B产品的间接成本=200×75000=15000000(元)单位B产品的间接成本=15000000／15000=1000(元／台)单位盈利能力分析：[*]157知识点解析：暂无解析4、采用作业成本计算制度，确定两种产品的单位盈利能力。标准答案：每一作业成本动因的分配率。A产品(5000台)B产品(15000台)单位盈利能力分析：知识点解析：暂无解析某公司生产甲产品，相关资料如下：资料一：2021年年初制定的全年的间接费用的成本动因预算资料如下：资料二：公司按分批法计算产品成本，2021年2月5日，该公司接下A客户一个500台甲产品的订单，其订单生产标准要求为：2021年2月25日，为A客户加工的甲产品全部完工，本月根据材料分配表，该批产品所耗费的直接材料的实际成本为125000元。资料三：该公司2021年2月底归集的实际发生的作业成本数据如下：公司按预算作业成本分配率分配作业成本。要求：5、A客户500台甲产品应分配的作业成本是多少?标准答案：500台甲产品应分配的作业成本=50×25+100×200+26×5+10×1000=31380(元)知识点解析：暂无解析6、若发生的差异可以直接结转本期营业成本，则在作业成本法下，500台甲产品成本是多少?标准答案：A客户的500台甲产品的产品成本=直接成本+已分配作业成本=125000+31380=156380(元)知识点解析：暂无解析7、根据资料三计算总作业成本差异率，发生的差异按照总预算作业成本比例进行分配，则在作业成本法下，为A客户加工的500台甲产品的实际成本是多少?标准答案：2月份的预算作业成本=50×10000+100×10000+26×250+10×30000=1806500(元)差异率=(1899534．75-1806500)／1806500=5．15％A客户的500台甲产品的产品成本=125000+31380×(1+5．15％)=157996．07(元)。知识点解析：暂无解析某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为100元、200元、250元；预计销售量分别为120000件、80000件、40000件；预计各产品的单位变动成本分别为60元、140元、140元；预计固定成本总额为1000000元。(销售量结果四舍五入保留整数)要求：8、计算各产品的保本销售量及保本销售额。标准答案：保本分析：加权平均边际贡献率=[120000×(100-60)+80000×(200-140)+40000×(250-140)]／(120000x100+80000×200+40000×250)×100％=36．84％加权平均保本销售额=1000000／36．84％=2714440．83(元)销售收入合计=120000×100+80000×200+40000×250=38000000(元)A产品保本销售额=2714440．83×120000×100／38000000=857191．84(元)B产品保本销售额=2714440．83×80000×200／38000000=1142922．46(元)C产品保本销售额=2714440．83×40000×250／38000000=714326．53(元)A产品保本销售量=857191．84／100=8572(件)B产品保本销售量=1142922．46／200=5715(件)C产品保本销售量=714326．53／250=2857(件)知识点解析：暂无解析9、若企业的目标利润为500000元，计算各产品的保利销售量及保利销售额。标准答案：保利分析：加权平均保利销售额=(1000000+500000)／36．84％=4071661．24(元)A产品保利销售额=4071661．24×120000×100／38000000=1285787．76(元)B产品保利销售额=4071661．24×80000×200／38000000=1714383．68(元)C产品保利销售额=4071661．24×40000×250／38000000=1071489．8(元)A产品保利销售量=1285787．76／100=12858(件)B产品保利销售量=1714383．68／200=8572(件)C产品保利销售量=1071489．8／250=4286(件)。知识点解析：暂无解析甲公司2020年A产品产销量为3万件，单价为90元／件，单位变动成本为40元／件，固定成本总额为100万元。预计2020年A产品的市场需求持续增加，甲公司面临以下两种可能的情形，并从中作出决策。情形1：A产品单价保持不变，产销量增加10％。情形2：A产品单价提高10％，产销量保持不变。要求：10、根据情形1计算：①利润增长百分比；②利润对产销量的敏感系数。标准答案：①2020年的利润=3×(90-40)-100=50(万元)2021年的利润=3×(1+10％)×(90-40)-100=65(万元)利润增长百分比=(65-50)／50=30％②利润对产销量的敏感系数=30％／10％=3知识点解析：暂无解析11、根据情形2计算：①利润增长百分比；②利润对单价的敏感系数。标准答案：①2021年的利润=3×[90×(1+10％)-40]-100=77(万元)利润增长百分比=(77-50)／50=54％②利润对单价的敏感系数=54％／10％=5．4知识点解析：暂无解析12、判断单价和产销量的敏感程度大小，并分析甲公司是否应当选择提高A产品单价。标准答案：单价的敏感系数高于产销量的敏感系数，因此单价的敏感程度高。提高A产品单价导致的利润增长百分比高于提高产销量导致的利润增长百分比，所以应当选择提高A产品单价。计算分析题知识点解析：暂无解析甲公司拟承包乙集团投资开发的主题公园中的游乐场，承包期限5年，承包时一次性支付经营权使用费25000万元，按承包年限平均分摊，承包期内每年上交5000万元承包费，并且每年按其年收入的10％向乙集团支付管理费。甲公司目前正在进行2021年盈亏平衡分析。相关资料如下：(1)游乐场售卖两种门票，均当日当次有效。票价如下：(2)2021年预计门票售卖情况：游乐场门票500万张，联票400万张。假设各类已售门票中，普通票和优惠票的比例均为40％：60％。(3)联票收入甲、乙分享，各占50％。(4)物业费为固定费用，2021年甲公司支付游乐场物业费10286万元。(5)假设不考虑企业所得税。要求：13、分别计算游乐场2021年边际贡献总额、固定成本总额、营业利润。标准答案：2021年边际贡献总额=(500×40％×60+500×60％×30+400×40％×80×50％+400×60％×40×50％)×(1-10％)=28980(万元)2021年固定成本总额=25000／5+5000+10286=20286(万元)2021年营业利润=28980-20286=8694(万元)知识点解析：暂无解析14、分别计算游乐场2021年平均每人次边际贡献、盈亏临界点游客人次、安全边际率。标准答案：2021年平均每人次边际贡献=28980／(500+400)=32．2(元)2021年盈亏临界点游客人次=20286／32．2=630(万人次)2021年安全边际率=1-630／(500+400)=30％知识点解析：暂无解析15、如果甲公司计划2021年实现营业利润10000万元，拟将游乐场普通票提价至70元，其他票价不变，联票销售预计增长50％。假设其他条件不变，计算至少需要售卖多少万张游乐场门票才能实现目标利润。标准答案：设游乐场门票售卖X万张：[X×40％×70+X×60％×30+400×(1+50％)×40％×80×50％+400×(1+50％)×60％×40×50％]×(1-10％)-20286=10000解得：X=366．33(万张)。知识点解析：暂无解析甲公司拟加盟乙快餐集团，乙集团对加盟企业采取不从零开始的加盟政策，将已运营2年以上、达到盈亏平衡条件的自营门店整体转让给符合条件的加盟商，加盟经营协议期限15年，加盟时一次性支付450万元加盟费，加盟期内，每年按年营业额的10％向乙集团支付特许经营权使用费和广告费，甲公司预计将于2016年12月31日正式加盟，目前正进行加盟店2017年度的盈亏平衡分析。其他相关资料如下：(1)餐厅面积400平方米，仓库面积100平方米，每平方米年租金2400元。(2)为扩大营业规模，新增一项固定资产，该资产原值300万元，按直线法计提折旧，折旧年限10年(不考虑残值)。(3)快餐每份售价40元，变动制造成本率50％，每年正常销售量15万份。假设固定成本、变动成本率保持不变。要求：16、计算加盟店年固定成本总额、单位变动成本、盈亏临界点销售额及正常销售量时的安全边际率。标准答案：①年固定成本总额=450／15+(400+100)×2400／10000+300／10=180(万元)②单位变动成本=40×50％+40×10％=24(元)③盈亏临界点的销售额=固定成本／边际贡献率，边际贡献率=(40-24)／40=40％，所以盈亏临界点的销售额=180／40％=450(万元)④正常销售量时的安全边际率=1-盈亏临界点的销售额／正常销售额=1-450／(40×15)=25％知识点解析：暂无解析17、如果计划目标税前利润达到100万元，计算快餐销售量；假设其他因素不变，如果快餐销售价格上浮5％，以目标税前利润100万元为基数，计算目标税前利润变动的百分比及目标税前利润对单价的敏感系数。标准答案：①(单价-单位变动成本)X销售量-固定成本=利润，则(40-24)×销售量-180=100销售量=17．5(万份)②单价上升5％，利润=40×(1+5％)×(1-50％-10％)×17．5-180=114(万元)，利润变化率=(114-100)／100=14％，利润对单价的敏感系数=14％／5％=2．8知识点解析：暂无解析18、如果计划目标税前利润达到100万元且快餐销售量达到20万份，计算加盟店可接受的快餐最低销售价格。标准答案：单价×(1-50％-10％)×20-180=100，可以接受的最低单价=35(元)。知识点解析：暂无解析甲公司是一家生物制药企业，研发出一种专利产品，该产品投资项目已进行可行性分析，厂房建造和设备购置安装工作也已完成，新产品将于2016年开始生产并销售，目前，公司正对该项目进行盈亏平衡分析，相关资料如下：(1)专利研发支出资本化金额150万元，专利有效期10年，预计无残值；建造厂房使用的土地使用权，取得成本500万元，使用年限50年，预计无残值，两种资产均采用直线法计提摊销。厂房建造成本400万元，折旧年限30年。预计净残值率10％，设备购置成本200万元，折旧年限10年，预计净残值率5％，两种资产均采用直线法计提折旧。(2)新产品销售价格每瓶80元，销售每年可达10万瓶，每瓶材料成本20元，变动制造费用10元，包装成本3元。公司管理人员实行固定工资制，生产工人和销售人员实行基本工资加提成制，预计新增管理人员2人，每人每年固定工资7．5万元，新增生产工人25人，人均月基本工资1500元，生产计件工资每瓶2元；新增销售人员5人，人均月基本工资1500元，销售提成每瓶5元。每年新增其他费用，财产保险费4万元，广告费50万元，职工培训费10万元，其他固定费用11万元。(3)假设年生产量等于年销售量。要求：19、计算新产品的年固定成本总额和单位变动成本。标准答案：专利每年摊销金额=150／10=15(万元)土地使用权每年摊销金额=500／50=10(万元)厂房每年折旧金额=400×(1-10％)／30=12(万元)设备每年折旧金额=200×(1-5％)／10=19(万元)新增人员固定工资=7．5×2+1500×12／10000×(25+5)=69(万元)新产品的年固定成本总额=15+10+12+19+69+4+50+10+ll=200(万元)单位变动成本=20+10+3+2+5=40(元)知识点解析：暂无解析20、计算新产品的盈亏平衡点年销售量、安全边际率和年息税前利润。标准答案：盈亏平衡点全年销售量=200／(80-40)=5(万瓶)安全边际率=(10-5)／10=50％年息税前利润=10×(80-40)-200=200(万元)知识点解析：暂无解析21、计算该项目的经营杠杆系数。标准答案：经营杠杆系数=边际贡献／息税前利润=10×(80-40)／200=2。知识点解析：暂无解析注册会计师财务成本管理（计算题）模拟试卷第4套一、计算分析题(本题共26题，每题1.0分，共26分。)甲公司是一家上市公司，目前的长期资金来源包括：长期借款7500万元，年利率5％，每年付息一次，5年后还本；优先股30万股，每股面值100元，票面股息率8％；普通股500万股，每股面值1元。为扩大生产规模，公司现需筹资4000万元，有两种筹资方案可供选择：方案一是平价发行长期债券，债券面值1000元，期限10年，票面利率6％，每年付息一次；方案二是按当前每股市价16元增发普通股，假设不考虑发行费用。目前公司年营业收入1亿元，变动成本率为60％，除财务费用外的固定成本2000万元，预计扩大规模后每年新增营业收入3000万元，变动成本率不变，除财务费用外的固定成本新增500万元。公司的企业所得税税率25％。要求：1、计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。标准答案：边际贡献=10000×(1-60％)=4000(万元)息税前利润=4000-2000=2000(万元)归属于普通股的税前盈余=2000-7500×5％-30×100×8％／(1-25％)=1305(万元)经营杠杆系数=4000／2000=2财务杠杆系数=2000／1305=1．53联合杠杆系数=4000／1305=3．07知识点解析：暂无解析2、计算方案一和方案二的每股收益无差别点的营业收入，并据此对方案一和方案二作出选择。标准答案：假设方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润为EBIT，则：[(EBIT-7500×5％-4000×6％)×(1-25％)-30×100×8％]／500=[(EBIT-7500×5％)×(1-25％)-30×100×8％]／(500+4000／16)解得：EBIT=1415(万元)或：EBIT={(500+4000／16)×[(7500×5％+4000×6％)+30×100×8％／(1-25％)]-500×[7500×5％+30×100×8％／(1-25％)]}／[(500+4000／16)-500]=1415(万元)营业收入×(1-60％)-2000-500=1415．则：营业收入=9787．5(万元)。预计营业收入=10000+3000=13000(万元)，大于每股收益无差别点的营业收入，因此选择方案一进行筹资。知识点解析：暂无解析3、基于上一问要求的结果，计算追加筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。标准答案：边际贡献=13000×(1-60％)=5200(万元)息税前利润=5200-2000-500=2700(万元)归属于普通股的税前盈余=2700-7500×5％-4000×6％-30×100×8％／(1-25％)=1765(万元)经营杠杆系数=5200／2700=1．93财务杠杆系数=2700／1765=1．53联合杠杆系数=5200／1765=2．95。知识点解析：暂无解析某公司2020年税后利润为450万元，所得税税率为25％。公司全年固定成本和利息总额为3000万元，公司当年年初发行了一种5年期每年付息，到期还本的债券，发行债券数量为1万张，每张债券市价为989．9元，面值为1000元，债券年利息为当年利息总额的20％。该公司的财务杠杆系数为2。要求：4、计算2020年税前利润；标准答案：税前利润=450／(1-25％)=600(万元)知识点解析：暂无解析5、计算2020年利息总额；标准答案：2=1+I／6001=I／600I=600(万元)知识点解析：暂无解析6、计算2020年息税前利润；标准答案：息税前利润=600+600=1200(万元)知识点解析：暂无解析7、计算2020年已获利息倍数；标准答案：已获利息倍数=1200／600=2知识点解析：暂无解析8、计算经营杠杆系数；标准答案：固定成本=3000-600=2400(万元)边际贡献=息税前利润+固定成本=1200+2400=3600(万元)经营杠杆系数=3600／1200=3知识点解析：暂无解析9、计算2020年债券筹资的资本成本。标准答案：债券年利息额=600×20％=120(万元)每一张债券利息额=120／1=120(元)989．9=120×(P／A，rd，5)+1000×(P／F，rd，5)设折现率=12％时：120×(P／A，12％，5)+1000×(P／F，12％，5)=120×3．6048+1000×0．5674=999．98(元)设折现率=13％时：120×(P／A，13％，5)+1000×(P／F，13％，5)=120×3．5172+1000×0．5428=964．86(元)rd=12．29％债券税后资本成本=12．29％×(1-25％)=9．22％。知识点解析：暂无解析某公司目前拥有资金400万元，其中，普通股25万股，每股价格10元；债券150万元，年利率8％。目前的销量为5万件。单价为50元，单位变动成本为20元，固定成本为40万元，所得税税率为25％。该公司准备扩大生产规模，预计需要新增投资500万元，投资所需资金有下列两种方案可供选择：(1)平价发行债券500万元，年利率10％；(2)发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。预计扩大生产能力后，固定成本会增加52万元，假设其他条件不变。要求：10、计算两种筹资方案的每股收益相等时的销量水平；标准答案：企业目前的利息=150×8％=12(万元)企业目前的股数=25万股追加债券筹资后的总利息=12+500×10％=62(万元)追加股票筹资后的股数=25+500／20=50(万股)每股收益无差别点的EBIT=设两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平为X万件，则：(50-20)X-(40+52)=112两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平=6．8(万件)知识点解析：暂无解析11、若预计扩大生产能力后企业销量会增加4万件，不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。标准答案：追加投资后的总销量=5+4=9(万件)，由于高于每股收益无差别点的销量(6．8万件)，因此应采用杠杆效应较大的债务筹资。知识点解析：暂无解析A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元(年利息140万元)；普通股股本1210万元(1210万股，面值1元，市价5元)，留存收益890万元。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，所得税税率25％，不考虑发行费用因素。有三种筹资方案：甲方案：增发普通股400万股，每股发行价6元；同时向银行借款400万元，利率保持原来的10％。乙方案：增发普通股200万股，每股发行价6元；同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15％。丙方案：不增发普通股，溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券，票面利率15％；由于受债券发行数额的限制，需要补充银行借款300万元，利率为10％。要求：12、计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润；标准答案：知识点解析：暂无解析13、计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润；标准答案：知识点解析：暂无解析14、计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润；标准答案：EBIT=1528．38(万元)知识点解析：暂无解析15、若不考虑风险，若企业预计的息税前利润为500万元，应如何筹资。标准答案：EPS甲=(500-140-400×10％)×(1-25％)／(1210+400)=0．15(元／股)EPS乙=(500-140-1000×15％)×(1-25％)／(1210+200)=0．11(元／股)EPS丙=(500-140-2300×15％-300×10％)×(1-25％)／1210=-0．01(元／股)若企业预计的息税前利润为500万元时，应当采用甲筹资方案。知识点解析：暂无解析甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段。为提高产能，公司拟新建一个生产车间。该车间运营期6年，有两个方案可供选择：方案一：设备购置。预计购置成本320万元，首年年初支付；设备维护费用每年2万元，年末支付。方案二：设备租赁。租赁期6年，租赁费每年50万元，年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收费。租赁期内不得撤租，租赁期满时租赁资产所有权以60万元转让。6年后该设备可按85万元出售，但需支付处置费用5万元。根据税法相关规定，设备折旧年限8年，净残值率4％，按直线法计提折旧。税前有担保借款利率8％，企业所得税税率25％。要求：16、计算设备租赁相对于购置的差额现金流量及其净现值(计算过程和结果填入下方表格中)。标准答案：折现率=8％×(1-25％)=6％自行购置方案：年折旧额=320×(1-4％)／8=38．4(万元)折旧抵税=38．4×25％=9．6(万元)第6年末账面净值=320-38．4×6=89．6(万元)第6年变现相关现金流=85-5+[89．6-(85-5)]×25％=82．4(万元)租赁方案：计税基础=50×6+60=360(万元)年折旧额=360×(1-4％)／8=43．2(万元)折旧抵税=43．2×25％=10．8(万元)第6年末账面净值=360-43．2×6=100．8(万元)第6年末变现净值=85-5=80(万元)第6年末清理损失=100．8-80=20．8(万元)第6年变现相关现金流=80+20．8×25％=85．2(万元)知识点解析：暂无解析17、判断企业应该选择何种方案，简要说明理由。标准答案：因为租赁净现值大于0，所以选择租赁方案。知识点解析：暂无解析甲公司是一家制造业企业，为满足市场需求拟增加一条生产线。该生产线运营期5年，有两个方案可供选择：方案一：设备购置。预计购置成本200万元，首年年初支付；设备维护、保养等费用每年1万元，年末支付。方案二：设备租赁。租赁期5年，租赁费每年40万元，年初支付；租赁手续费10万元，在租赁开始日一次付清。租赁公司负责设备的维护，不再另外收费。租赁期内不得撤租，租赁期满时租赁资产所有权转让，转让价格10万元。5年后该设备变现价值20万元。根据税法相关规定，设备折旧年限6年，净残值率10％，按直线法计提折旧。税后有担保借款利率5％，企业所得税税率25％。要求：18、计算方案一设备购置的各年现金净流量及总现值(计算过程和结果填入下方表格中)。标准答案：知识点解析：暂无解析19、计算方案二设备租赁的各年现金净流量及总现值(计算过程和结果填入下方表格中)。标准答案：知识点解析：暂无解析20、判断甲公司应该选择哪种方案，简要说明理由。标准答案：租赁净现值=-141．44-(-149．24)=7．8(万元)租赁净现值大于0，所以应选择方案二租赁设备。知识点解析：暂无解析甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于2018年年初添置一台设备。有两种方案可供选择：方案一：自行购置。预计设备购置成本1600万元，按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限5年，净残值率5％，预计该设备使用4年，每年年末支付维护费用16万元，4年后变现价值400万元。方案二：租赁。甲公司租用设备进行生产，租赁期4年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计1480万元，分4年偿付，每年年初支付370万元。甲公司的企业所得税税率为25％，税前有担保的借款利率为8％。要求：21、计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本。标准答案：①初始投资额=1600(万元)②每年折旧=(1600-1600×5％)／5=304(万元)每年折旧抵税额=304×25％=76(万元)③每年维护费用税后净额=16×(1-25％)=12(万元)④4年后账面价值=1600-304×4=384(万元)4年后设备变现税后净额=400-(400-384)×25％=396(万元)⑤税后有担保的借款利率=8％×(1-25％)=6％现金流出总现值=1600+(-76+12)×(P／A，6％，4)-396×(P／F，6％，4)=1064．56(万元)平均年成本=1064．56／(P／A，6％，4)=307．22(万元)知识点解析：暂无解析22、判断租赁性质，计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本。标准答案：该租赁不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准。每年折旧=(1480-1480×5％)／5=281．2(万元)每年折旧抵税额=281．2×25％=70．3(万元)4年后账面价值=1480-281．2×4=355．2(万元)4年后设备变现税后净额=355．2×25％=88．8(万元)现金流出总现值=370×(P／A，6％，4)×(1+6％)-70．3×(P／A，6％，4)-88．8×(P／F，6％，4)=1045．08(万元)平均年成本=1045．08／(P／A，6％，4)=301．60(万元)知识点解析：暂无解析23、比较方案一和方案二的平均年成本，判断甲公司应选择方案一还是方案二。标准答案：方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，因此甲公司应选择方案二。知识点解析：暂无解析甲公司为扩大产能，拟平价发行分离型附认股权证债券