货币银行学(学生用)

货币银行学

南京工业大学

经济与管理学院金融系

胡志锋

jinrongjia7616@

教材：

范从来、姜宁、王宇伟主编，《货币银行学》（第三版），南京大学出版社，2007年。

参考书：

1.黄达主编，《金融学》，中国人民大学出版社，

2003年。

2.胡庆康主编，《现代货币银行学教程》（第二

版），复旦大学出版社，2001年。

3.[美]兹维.博迪，罗伯特.C.莫顿，《金融学》，

中国人民大学出版社，2000年。

国外的金融学主要是研究①金融市场(financialmarket,如股市、债券衍生工具等)；②公司金融(corporatefinance,如股利，资本结构，收购等)。

货币经济学(monetaryeconomics)在国外主要算是宏观经济学，国际金融则更多的是属于国际经济学(internationaleconomics)，这两者一般不属于窄口径金融学的研究范围。

金融的微观分析主要包括

①对金融市场的分析；

②对金融中介机构的分析；

③论证金融市场与金融中介机构相互渗透的必然趋

势；

④金融功能分析，即通过揭示稳定的金融功能来探

讨金融在经济生活中的地位，等等。

金融的宏观分析主要包括：

①货币需求与货币供给；

②货币均衡与市场均衡；

③利率形成和汇率形成；

④通货膨胀与通货紧缩；

⑤金融危机；

⑥国际资本流动与国际金融动荡；

⑦名义经济与实际经济；

⑧虚拟经济与实体经济；

⑨货币政策及其与财政政策等宏观调控政策的配合；

⑩国际金融制度安排与国际宏观政策的协调，等等。

Finance金融学或FinancialEconomics金融经济学主要研究金融市场，可能还包括金融中介机构——微观分析

MonetaryEconomics货币经济学，是宏观经济学中独立性相当强的一个部分——宏观分析

货币银行学，把金融的宏观分析层面和微观分析层面结合在一起，在上世纪30年代经济学开始区分为宏观和微观两个部分许久以前，就已经形成独立学科。

第一章货币

第一节货币的定义一、通俗定义P2

1、货币＝现金太窄

2、货币＝财富太泛3、货币＝收入时点存量和时段流量二、货币定义由法律来界定：P3法律规定重要，但不唯一三、货币职能定义：货币通常是指在债务清偿、商品和劳务的支付中被人们普遍接受的物品。P10

JohnHicks：Moneyiswhatmoneydoes.Moneyisdefinedbyitsfunctions.Thefunctionsofmoneyare: ①Unitofaccount

价值尺度②Mediumofexchange

交换媒介③Paymentfunction

支付手段④Storeofvalue

价值贮藏第二节货币的起源与形式演化一、货币的起源

先王制币说

创造发明说

共同选择说

保存财富说

司马迁则认为货币是用来沟通产品交换的手段，是为适应交换的需要自然产生的。

马克思:货币是固定充当一般等价物的特殊商品。

扩大的价值形式

的价值形式简单的偶然一般的价值形式货币形式商品价值表现形式二、货币形式的演化(1)实物货币，是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币。特点：形体不一、不易分割和保存、不便携带，而且价值不稳定。

天然海贝天然海贝天然海贝

(2)金属货币：铜→银→金特点：质地均匀、便于分割、便于携带、不易损坏、体积小价值高等

铸币(coin)

，就是有国家的印记（包括形状、花纹、文字）证明其重量和成色的金属块。P14

铸币税(seigniorage)：原指封建王朝铸造重量轻、成色差的铸币并强制百姓按铸币面值接受而形成的收入。

现代指的是政府由于它具有印制货币的垄断权而获得的收入，印制货币实际上没有成本，而钞票和硬币都可换取商品和劳务。

(3)纸制货币

北宋年间的“交子”、元代的“中统元宝钞”、明代的“大明宝钞”等

现代的纸制货币①银行券(banknote)P16②纸币(paper

money)P16(4)存款货币(depositmoney)：可签发支票的存款

存款货币和纸制货币都作为流通手段和支付手段，有共同的功能和特性。(5)电子货币：利用电子计算机系统储存和处理的电子存款或信用支付工具。

★银行卡知识（来源：中国人民银行网站）①卡基支付工具包括借记卡（DebitCards）、贷记卡和储值卡（Stord-ValueCard）。②习惯上，我们将银行发行的借记卡和贷记卡统称为银行卡。③借记卡，是指由商业银行向社会发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的支付工具，不能透支。

④贷记卡是由银行或信用卡公司向资信良好的个人和机构签发的一种信用凭证，持卡人可在指定的特约商户购物或获得服务。

贷记卡是指发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费、后还款的信用卡。准贷记卡是指持卡人须先按发卡银行要求交存一定金额的备用金，当备用金账户余额不足支付时，可在发卡银行规定的信用额度内透支的信用卡。⑤储值卡是指非金融机构发行的具有电子钱包性质的多用途卡种，不记名，不挂失，适应小额支付领域。

商品货币P12

代用货币P14

信用货币P15

足值货币是指作为货币的价值与其作为商品的价值相等的货币。

足值货币的代表物第三节货币的职能与作用一、货币的职能：货币本身所具有的功能，是货币本质的具体表现。共识：

①充当交换媒介；

②作为价值的贮藏手段。

凯恩斯：交换媒介和贮藏财富哈耶克：购买手段、用作储备、延期支付的标准、核算单位汉森：交换媒介、记账单位、延期支付的标准、价值贮藏曼昆和米什金：交换媒介、计价单位、价值贮藏

马克思以黄金为对象的货币职能理论：1、价值尺度(unitofaccount)P6①货币的一个基本职能；②把商品的价值表现为同名的量，从而形成价格；③执行价值尺度职能，只需观念上或想象中的货币。

2、流通手段（meansofcirculation）P5①货币的另一个基本职能；②执行流通手段的货币，必须是现实的货币。★现代经济运行中物物交换的可能存在：P6①货币购买力不稳定；②管制价格大大偏离均衡价格；③不法厂商逃税。3、价值贮藏（storeofvalue），即货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。★发挥作用的条件：P8①购买力稳定；②流动性高；③安全可靠。

4、支付手段(meansofpayment)，当货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，就执行着支付手段的职能。①和信用关系的产生和发展密切相关；②只要没有商品或劳务与货币同时、同地的相向运动时，货币就执行了支付手段的职能。★货币发挥支付手段职能的条件：P7①购买力稳定；②付息；③确保到期偿还。

5、世界货币(worldcurrency)，当货币超越国界在国际市场上充当一般等价物时，就执行着世界货币职能。具体表现为：作为国际间的支付手段、购买手段以及财富转移的手段。

二、货币的作用①在微观经济活动中，货币不仅继续发挥着便利交换、贮藏价值、延期支付、节约流通费用、加速资金周转等作用，而且产生了重要的核算功能和资产功能；②在宏观经济运行中，货币不仅发挥着促进商品生产和流通的作用，而且成为反映和影响总体经济运行的主要指标，成为实现社会产品分配的主要形式。③更重要的是，成为政府调节物价水平、就业水平、国际收支和经济总量与结构的主要工具。

第四节当代信用货币的层次划分一、划分信用货币层次的必要性使货币供给的计量和调控有较为科学的口径，以便有效地管理和调控货币供应量。

二、信用货币层次划分的依据：流动性所谓流动性（Liquidity），是指金融资产能够及时转变为现实购买力并使持有人不蒙受损失的能力。

三、货币层次划分国际货币基金组织的划分标准：(现钞)：居民和企业手中的现钞(狭义货币)：＋银行活期存款(广义货币)：＋准货币

所谓准货币，一般是由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款，以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成。

中国人民银行公布的货币划分口径：：流通中现金（狭义货币）：+活期存款（广义货币）：+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)

第五节货币制度的形成与演化一、货币制度的内容及其构成(1)确定货币材料:P25(2)规定货币单位:P25

①规定货币单位的名称

②确定货币单位的“值”(3)规定货币种类：主币（本位币）和辅币P25

货币名称英文简写货币名称英文简写人民币CNY爱尔兰镑IEP美元USD意大利里拉ITL日元JPY卢森堡法郎LUF欧元EUR荷兰盾NLG英镑GBP葡萄牙埃斯库多PTE德国马克DEM西班牙比塞塔ESP瑞士法郎CHF印尼盾IDR法国法郎FRF马来西亚林吉特MYR加拿大元CAD澳大利亚元AUD菲律宾比索PHP港币HKD俄罗斯卢布SUR奥地利先令ATS新加坡元SGD芬兰马克FIM韩国元KRW比利时法郎BEF泰国铢THB新西兰元NZD(4)对货币法定支付偿还能力的规定

无限法偿是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付(买东西、还债、缴税等)，对方都不能拒绝接受。P27

有限法偿是指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收。P27

(5)规定货币铸造或发行的流通程序P26(6)货币发行准备制度的规定目前各国货币发行准备：

①现金准备，包括黄金、外汇等；

②证券准备，包括短期商业票据、财政短期国库券、政府公债券等。

二、国家货币制度的类型及其演变

国家货币制度是指一国政府以法令形式对本国货币的有关要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的体系。演变：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度

(1)银本位制P28(2)金银复本位制:金、银两种铸币同时作为本位币P28①平行本位制，金币和银币均按其所含金属的实际价值流通和相互兑换。P28

②双本位制，国家根据金银市场比价为金币和银币规定固定的兑换比率，金币和银币按该法定比率流通。P29③跛行本位制，规定金币和银币为本位币并按法定比率兑换，但金币可以自由铸造而银币不能自由铸造，银币实际上起着辅币的作用。P29

★在双本位货币制度的情况下，出现实际价值高于法定价值的“良币”被驱逐出流通领域，而实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象，这就是“劣币驱逐良币”规律，又称为“格雷欣法则Gresham’sLaw”。(3)金本位制P29

①金币本位制

②金块本位制

③金汇兑本位制

(4)不兑现的信用货币制度P31①现实经济中的货币都是信用货币。②现实中的货币都是通过金融机构的业务投放到流通中去的。③国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。我国现行的货币制度：一国三币

祖国大陆：人民币P31香港特区：港元澳门特区：澳门元三、国际货币制度及其演变

国际货币制度亦称国际货币体系，是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。①国际储备资产的确定②汇率制度的安排③国际收支的调节方式演变：国际金本位制→布雷顿森林体系→牙买加体系四、区域性货币制度

区域性货币制度是指由某个区域内的有关国家(地区)通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度。

欧元之父——蒙代尔

欧元的实施分为四个阶段:1991年至1998年底准备阶段1999年至2001年过渡期2002年1月1日至6月30日欧元在欧元区内与成员国纸币和硬币同时流通2002年7月1日欧洲统一货币正式形成第二章金融工具第一节信用概述一、信用的概念1、信用(credit)是以还本付息为条件的暂时让渡商品或货币的借贷行为。信用的本质是债权债务关系。2、基本规定：①以信任为基础；②以让渡财物为内容；③以还本付息为条件。

3、确立信用关系的五个要素：①信任的契约；②双边的契约；③债权债务的契约；④具有时间间隔的契约；⑤书面的契约。二、信用的产生

1、信用是在商品交换发生延期支付，货币发挥支付手段职能时产生；2、信用产生于商品流通之中，但并不局限于商品流通之中。

三、信用的发展1、高利贷(usuriousloan)信用：是以取得高额利息为特征的借贷活动。（1）产生原因：①小生产占统治地位，货币供应量极小；②借者为了获得必不可少的购买手段和支付手段；③得到统治阶级的保护和支持。（2）作用：2、现代信用：建立在现代化大生产基础上的借贷资本的运动。

四、信用在现代经济中的作用1、积极作用：①促进社会资金的合理利用，提高资金使用效率；②优化社会资源配置，调节经济结构；③加速资金周转，节约流通费用。④加快资本集中，推动经济增长。2、消极作用：表现在信用风险和经济泡沫的出现。★信用风险(creditrisk):即违约风险，指债务人不能或不愿按时还本付息使债权人受损的可能性。★信用制度(creditsystem)

★现代信用体系第二节信用形式按信用期限：①即期信用（活期信用）：没有确定偿还日期②短期信用：一年以内③中期信用：1－7年④长期信用：7年以上

按信用主体：①商业信用②银行信用③国家信用④个人信用按有无抵押品：①有担保信用（对物信用）②无担保信用（对人信用）按信用用途：①消费信用②盈利信用③政府信用

一、商业信用：企业之间以延期付款或预付货款等形式提供的信用。典型形式是赊销。1、特点：①买卖行为和借贷行为的结合；②是企业间的直接信用；③直接受实际商品供求状况的影响；④具有规模、方向和期限上的局限性。2、作用：①有利于润滑生产和流通；②加速了商品价值的实现过程和资本周转。

二、银行信用：银行及各类金融机构以货币形式提供的信用。1、特点：①以银行作为信用中介，是一种间接信用；②以货币形态提供的信用,无对象的局限；③贷放的是社会资本,无规模局限；④在期限上可长可短。2、与商业信用的关系：①~在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来；②~的出现使商业信用进一步得到发展；③~与商业信用是并存而非取代关系。三、国家信用：以国家为主体进行的信用活动。1、形式：国债nationaldebts或公债publicdebts/内债和外债2、政府信用的作用：①调节国库年度收支的临时失衡；②调节财政收支，弥补财政赤字；③调节经济总量与结构；④配合其他经济政策的实施。四、消费信用：企业、银行或其他机构向消费者提供的直接用于消费的信用。1、形式：赊销（分期付款）、消费信贷、信用卡等2、特点：①非生产性；②期限较长；③风险较大。3、消费信用的作用：①促进商品销售，有利于再生产；②扩大即期消费需求；③增加消费者总效用。

4、消费信用的制约因素：总供给能力与水平；居民的实际收入与生活水平；资金供求关系；消费观念与文化传统。★买方信贷(buyer’scredit)

★卖方信贷(seller’scredit)

五、国际信用形式：1、出口信贷2、国际商业银行贷款3、政府贷款4、国际金融机构贷款

第三节金融工具一、金融工具和信用工具信用工具的演变：口头信用→挂帐信用→书面信用票据1、信用工具：记载债权人权利和债务人义务

的凭证。金融工具：证明债权关系或所有权关系的合法凭证。

2、金融工具的分类：债权凭证所有权凭证

直接金融工具间接金融工具

长期金融工具短期金融工具二、短期金融工具（一）本票(promissorynote)1、概念：是指由出票人签发的，承诺自己在见票时

无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票

据。2、当事人：①出票人：债务人和付款人②收款人：债权人3、分类：银行本票记名本票即期本票商业本票不记名本票远期本票（二）汇票(BillofExchange)1、概念：是指由出票人签发的，委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。2、当事人：①出票人：债权人②付款人：债务人③收款人④承兑人3、分类：商业汇票即期汇票商业承兑汇票银行汇票远期汇票银行承兑汇票4、汇票必须经过承兑(承认兑付,ACCEPTANCE)才有效。★背书(endorsement)：是指票据持有人将票据转让他人时，在票据背面或者粘单上记载有关事项并且签章的票据行为。背书人负有连带的付款责任。★票据贴现：是指银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据，并向客户收取一定利息的业务。贴现付款额＝票据面额×(1－年贴现率×未到期天数÷360天)

（三）支票(check)1、概念：是指由出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。2、当事人：①出票人②付款人：银行或其他金融机构③收款人3、分类：记名支票现金支票不记名支票转帐支票保付支票

旅行支票是银行或旅游公司为方便国际旅行者在旅行期间安全携带和支付旅行费用而发行的一种固定面额票据。旅行支票的优点●面额齐全●币种多样●使用方便●安全更有保障●无使用期限可选的旅行支票品牌●通济隆全球及金融服务有限公司发行的THOMASCOOK万事达卡品牌旅行支票和国际支付VISA品牌旅行支票。主要币种：美元、日圆、英镑、加拿大元、澳大利亚元、欧元●美国运通国际股份有限公司发行的AMERICANEXPRESS旅行支票。主要币种：美元、日圆、加拿大元、澳大利亚元、英镑、欧元●日本住友银行发行的日圆及美元旅行支票来源：中国银行网站

三、长期金融工具（一）股票(stock)1、定义：股票是股份公司发给股东作为入股证明并借以取得股息的凭证。

2、特点：①无期性②权责性③流动性④风险性

3、分类普通股记名股票有面值股票优先股无记名股票无面值股票

国家股法人股社会公众股外资股A股：国内发行，人民币标价，人民币购买B股：国内发行，人民币计价，外汇购买H股：在境外上市的外资股（香港）N股：在境外上市的外资股（纽约）S股：在境外上市的外资股（新加坡）L股：在境外上市的外资股（伦敦）（二）债券(bond)1、定义：债券是指由债务人所签发的表明债权债务关系的一种凭证。2、分类：（1）政府债券（2）金融债券（3）企业债券①抵押债券②无抵押债券③可转换公司债券④可赎回公司债券⑤固定利率债券和浮动利率债券3、股票与债券的异同相同点：①能给持有者带来收益，并可转让②是发行者的筹资手段③是投资者的投资工具不同点：①性质：所有权/债权②收益分配次序：后/先③风险性和收益性：高/低

四、金融工具的特点（一）期限性1、期限是指债务人在全部清偿债务之前所经历的时间。P422、金融工具的期限：无限小期限：活期存款无限大期限：股票、永久公债3、名义期限：发行日至到期日实际期限：持有日至到期日

（二）流动性P42影响因素：与债务人的信用：正比与金融工具期限：反比（三）风险性：是指购买金融工具的本金遭受损失的可能性1、信用风险（违约风险）P432、市场风险P433、购买力风险P43（四）收益性P441、名义收益率2、即期收益率3、实际收益率其中，注：从投资者角度考察，每年付息一次

例：(P44)某债券面值为100元，注明年利息为8元，或注明年利率8％，则①每年名义收益率为8％②假如某日该债券市场价格为95元，即期收益率：8/95＝8.42％③假如该债券期限为10年，每年付息一次，某投资者于第一年年终以95元的市场价格买入并保留至债券的偿还期，实际收益率：

第四节利息和利率一、利息及其本质1、利息的概念P65（狭义）利息是借贷资金的价格。（广义）利息还包括购买非货币金融资产的收益。2、利息的本质：必须结合其来源进行分析小生产方式下资本主义生产方式下以公有制为主体的社会主义市场经济中★利息本质理论：①实质利息理论（长期利息理论）P66西尼尔的节欲论庞巴维克的时间偏好论迂回生产论②货币利息理论（短期利息理论）P67凯恩斯的流动性偏好论③马克思的利息理论：利息是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分

3、利息与收益的一般形态

收益的资本化:即各种有收益的资产，不论它是一笔贷放出去的货币金额，或是一笔其他形式的资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来推算出它相当于多大的资本金额。式中，B代表收益；P代表本金；r代表利率。由此，可推导出P，

二、利率与利率体系1、利率：利息率的简称，是一定时期内利息额与贷出资本额的比率。2、基本计算方法①单利法式中，I：利息额

P：本金

r：利率

n：借贷期限

S：本金与利息之和

②复利法一般来说，单利计算适用于短期借贷，而长期借贷则多采用复利计算。

两个有广泛用途的算式1.零存整取：每月(或每周、每年)按同一金额存入，到约定的期限本利和一次取出。P：每月(或每周、每年)存入的金额；n：存入的次数。展开式：2.整存零取：一次存入若干金额货币，在以后的预定期限内，每月(或每周、每年)提取相同金额的货币，到最后一次本利全部取完。P：每月(或每周、每年)提取的金额；n：提取的次数。展开式：3、利率的种类①年利率、月利率与日利率P67②官方利率、公定利率与市场利率P68③固定利率与浮动利率P68④基准利率与差别利率P68⑤长期利率和短期利率⑥名义利率与实际利率P69实际利率＝名义利率－通货膨胀率三、利率的期限结构termstructureofinterestrates1、定义：利率的期限结构是指不同期限的利率之间的关系。

利率期限（1）利率与期限无关；▼基本不存在（2）利率与期限呈正比▼最常见（3）利率与期限呈反比很少见利率期限利率期限两个现象：①各种期限的利率往往是同向波动的；②长期利率往往高于短期利率。2、西方经济学的理论解释P71①预期理论预期理论认为证券市场是统一的，不同期限的证券之间具有完全的替代性，长期利率是该期间内短期利率的平均数。若预期未来短期利率上升，则长期利率＞短期利率若预期未来短期利率不变，则长期利率＝短期利率若预期未来短期利率下降，则长期利率＜短期利率

假定某一投资者有一笔两年期的闲置资金，它可以有两种投资选择：现在购买一年期债券，到期后用本息再购买一年期的债券；也可以现在就购买两年期债券。若一年期利率为，两年期的利率为，预计一年后的一年期利率为。前一种投资的收益率为(1+)(1+)－1；后一种投资的收益率为

②市场分割理论市场分割理论假设各种期限证券之间毫无替代性，它们的市场是相互分割、彼此独立的，因而，不同期限证券的利率都是由各自市场的供求状况决定的，彼此之间并无交叉影响。如果长期证券市场资金充裕，短期证券市场资金缺乏，则导致长期利率＜短期利率如果长期证券市场资金缺乏，短期证券市场资金充裕，则导致长期利率＞短期利率

但由于人们通常厌恶风险，偏好短期证券，所以一般来说长期利率＞短期利率③流动偏好理论考虑了投资者对不同证券的偏好，但偏好不是绝对的。当各种证券的预期收益率差达到一定程度时，替代就会发生。假定投资者更偏好一年期证券，只有当两种投资方案的预期收益率之差超过P时，投资者才会去选择两年期证券。均衡条件如下：

P/2是长期利率和短期利率之间的差，称为期限补偿。

四、利率的决定1、马克思的利率决定论P74①利率的变化范围一般总是在零与平均利润率之间。②在平均利润率与零之间，利率的高低取决于两个因素：一是利润率；二是总利润在贷款人和借款人之间进行分配的比例。③法律、习惯等也有较大作用。

2、实际利率论(realinteresttheory)P74强调非货币的实际因素——生产率和节约在利率决定中的作用。

SIO边际储蓄倾向S边际投资倾向I3、货币供求论P75利率是由流动性偏好所决定的货币需求与货币供应共同决定的。LMO货币量4、可贷资金论P76

认为利率是由可贷资金的供求决定的。

EMOSI

＝的均衡点E处，S－I＝－均衡点E的两个特点：①市场利率仅表示借贷资金的供求平衡，而不一定表示I＝S或＝。②市场利率与实际因素决定的自然利率经常是不一致的，但通过对商品市场和货币市场的调节作用能使自然利率接近或等于市场利率。5、决定利率的其他因素①社会经济运行周期②预期通货膨胀率③历史利率水平④国际利率水平⑤国家经济政策6、我国利率的决定与影响因素①利润的平均水平②资金的供求状况③物价变动的幅度④国际经济环境⑤政策性因素五、利率的作用1、利率的一般功能①中介功能：联系国家、企业和个人的利益；沟通金融市场与实物市场；连接宏观经济和微观经济②分配功能：对国民收入进行分配与再分配③调节功能：协调国家、企业和个人三者的利益④动力功能：全面、持久地影响各经济主体的利益⑤控制功能：把重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内2、利率充分发挥作用的条件①市场化的利率决定机制：主要通过市场和价值规律机制由市场供求因素决定②灵活的利率联动机制：当其中的一种利率发生变动时，另一类利率也会随之上升或下降，进而引起整个利率体系的变动③适当的利率水平：能真实反映社会资金供求状况；又能使资金借贷双方都有利可图④合理的利率结构：体现经济发展的不同时期、区域、产业及风险差别所谓利率市场化，是指逐步放弃利率管制，建立由市场资金供求双方共同决定利率的金融产品定价机制。从实际出发，实行渐进式的利率改革，按照“先外币，后本币；先贷款，后存款；先农村，后城市；先大额，后小额；先长期，后短期”的大致次序稳步推进利率市场化。第三章金融市场第一节金融市场概述一、金融市场的内涵和基本特征1、金融市场(financialmarket)是指由货币资金的供需双方以金融工具为交易对象所形成的市场。广义的金融市场是由货币资金的借贷、有价证券的发行和交易以及外汇、黄金等的买卖活动所形成的市场。狭义的金融市场特指证券(主要是债券和股票)的发行和交易市场。2、金融市场的独特性：①所交易的是特殊商品—货币或金融工具；②交易者之间更主要的是借贷关系；③有有形市场与无形市场之分。3、金融市场现代化的特征：①金融市场全球化趋势日益突出；②融资活动趋向证券化；③金融业务趋向多元化，金融机构呈现综合性特征；④金融创新多样化。二、金融市场的构成要素1、金融市场的主体：政府部门、中央银行、商业银行、其他金融机构、企业和个人2、金融市场的客体：金融产品或金融工具3、金融市场的管理组织和法规制度

三、金融市场的基本分类1、按金融交易的对象不同：证券市场、货币市场、保险市场、外汇市场、黄金市场等2、按金融交易的约定期限不同：货币市场和资本市场3、按金融交易的交割时间不同：现货交易市场与期货交易市场4、按金融交易的地域范围不同：国内金融市场与国际金融市场5、按金融交易是否存在中介机构：间接金融市场与直接金融市场

直接融资(directfinance)：直接沟通最终借款人和最终贷款人。间接融资(indirectfinance)：以金融中介机构为媒介，借贷双方不直接进行融资。

直接金融①直接贷款②证券市场交易间接金融金融中介机构①贷款②证券市场交易盈余单位赤字单位直接金融工具直接金融工具间接金融工具1间接金融工具2货币资金货币资金货币资金货币资金直接融资与间接融资：①二者之间的最优比例关系，目前从理论到实践均未形成定论；②二者之间的最优比例，首先应该考虑它们对经济的弹性关系；③二者之间的比例关系，还取决于多种因素：金融管理体制、国家政策、融资成本、融资技术、融资意识等。6、按金融交易的性质与层次不同：发行市场与流通市场7、按金融交易的场所不同：有形金融市场与无形金融市场。四、金融市场的功能1、融通资金功能2、调节资金功能3、资金积累功能4、资金有效配置功能5、防范风险功能6、经济信息功能第二节货币市场主要特征：期限短、流动性强、风险小等主要交易对象：银行存款、短期证券等主要参加者：政府部门、商业银行、中央银行、其他金融机构以及企业单位等主要功能：①融通资金，促进资金流动；②协调与联结金融机构资金；③金融市场银根松紧的指示器，也是中央银行进行公开市场业务的活动场所。一、银行短期信贷市场主要是为了解决企业短期资金不足或资金周转问题。期限：1周、1个月、3个月、6个月，不超过1年利率：以银行同业拆借利率为基准，随交易额大小与企业信誉而变化。二、银行间同业拆借市场是指银行之间、其他金融机构之间以及银行与其他金融机构之间进行短期、临时性资金拆借的市场。目的：弥补头寸暂时不足和灵活调度资金。

1、主要交易①头寸拆借②同业借贷2、拆借期限：日拆，或从数天到一年不等3、拆借利率①融资双方自主议定；②融资双方通过市场公开竞标确定。★LIBOR(London

Interbank

Offered

Rate)，即伦敦银行同业拆借利率，是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。

三、商业票据市场①商业票据是一种融资性票据②商业票据是一种市场票据③商业票据是一种短期票据四、银行承兑汇票市场期限为30天到180天，以90天为多。贴现、转贴现与再贴现，形式上是汇票的转让与再转让，其实质是货币市场的金融交易行为。五、大额可转让定期存单(negotiablecertificateofdeposit,简称CD)市场CD的特点：面额大、期限固定、可以自由流通转让但不能提前支取CD的期限：一般不少于2周，不超过1年，大多为3—6个月CD的票面金额：一般有最低发行单位的限制CD的发行方式：①批发式；②零售式CD的发行价格：①按票面价格发行，到期支付本息；②以低于票面价格贴现发行，到期按票面兑付六、政府短期债券市场期限：1年之内，以3—6个月居多★发行方式：①贴现发行；②公开招标。美国式拍卖（多种价格招标）：中标的投资者按照自己的报价购买国库券；荷兰式拍卖（单一价格招标）：中标的投资者统一按照投标中的有效最低价，即最后中标的价格购买国库券。七、回购协议市场

回购协议是指交易双方在货币市场上买卖证券融通资金的同时签订一个协议，由卖方承诺在日后将证券如数买回，买方保证在日后将买入的证券回售给卖方。

期限：1天到6个月间不等特点：金额大、期限短、风险小且收益低八、贴现市场

票据贴现实际上是银行对持票人的贷款，而银行在向持票人提供贷款的同时，又能获得相应的利息收益。

可向银行贴现的票据主要是商业票据和银行承兑汇票。第三节资本市场主要特征：期限长、流动性弱、风险大且收益高主要参加者：政府部门、商业银行、中央银行、其他金融机构及企业单位、居民个人等基本功能：促进资本的形成，有效动员社会储蓄，将其合理地配置于不同地区与不同产业。资本市场按交易的金融工具不同：证券市场和银行中长期信贷市场证券市场按交易的金融工具类别不同：债券市场与股票市场；证券市场按金融交易的性质与层次不同：发行市场与流通市场一、证券发行市场又称一级市场或初级市场(primarymarket)

基本功能：①融资功能②价值发现③信息传递1、证券发行方式①按发行对象不同：公募发行(publicoffering)

私募发行(privateoffering)②按发行主体不同：直接发行和间接发行

间接发行代销发行包销发行全额包销余额包销2、证券发行价格①债券的发行价格：平价、溢价与折价②股票的发行价格：大都为溢价发行，也有特殊情况下的平价与折价发行国际上股票发行价格的确定方法A.议价法B.竞价法3、证券发行程序债券发行程序：①发行者决定发行；②选择中介机构；③签订承销协议；④申请资信评级；⑤呈证管部门批准；⑥制作认购申购书，发布募集公告；⑦投资者认购；⑧呈报发行情况等等。

股票发行程序：①制定新股发行计划；②形成董事会决议，选择中介机构；③签订承销合同；④编制股票发行申请书、呈证管部门批准；⑤发布招股说明书；⑥投资者认购；⑦股票交割；⑧向证券管理部门登记等等。

二、证券流通市场又称二级市场(secondarymarket)或次级市场1、证券流通市场的功能

最重要的是实现金融资产的流动性一级市场与二级市场的关系：①一级市场是二级市场的基础，二级市场可以进一步促使一级市场的发展；②二级市场的最大功能在于为金融证券提供流动性；③一级市场规模的增加，意味着实际资本量的增加和社会有价证券量的增加。2、证券流通市场的构成（1）证券交易所：是固定的、有组织地进行证券交易的场所。①会员制：由会员自愿出资共同组成，不以盈利为目的②公司制：由股东出资组成，以盈利为目的

特征：有组织性中介性公开性上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，为不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针，上海证券交易所致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益。交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。目前交易主机日处理能力为委托2900万笔，成交6000万笔，每秒可完成8000笔交易。（2）场外交易市场又称柜台交易(overthecounter,OTC)、店头交易特点：①无集中交易场所；②主要交易未在交易所登记上市的证券；③通过交易商或经纪人，或由客户直接交易；④一般由双方协商议定价格。优点：①为证券大量发行提供便利条件；②加强证券变现性；③给危难中企业留有余地，提供机会。缺点：①不易监督管理；②没有严格的规章，易引起纠纷。（3）第三市场：上市证券在场外买卖，适应巨额交易需要而产生，佣金可商议。（4）第四市场：上市证券由买卖双方直接交易★美国的纳斯达克Nasdaq(NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomaticQuotation)：于1971年2月8日正式开始交易。起初主要容纳一些处在创业初期且涉及极高风险，而无法在纽约证券交易所挂牌的小型公司，主要业务是发展高科技项目，如电脑软件或硬件、生物工程、药物研究等等，主要投资者多为一些创业基金和对高科技有认识的散户。纳斯达克现已家喻户晓，成为投资界宠儿。

据统计，1997年6月底，在纳斯达克市场上市的科技类公司达918家，通讯类公司达380家，药物与生物科技类公司达328家，三者总计达1626家。其中的微软公司和英特尔公司的市值分别达到1514亿美元和1157亿美元，名列世界第五和第七。高科技上市公司的突飞猛进带动了整个科技产业的腾飞，形成了美国经济新的增长点。

二板市场又称“第二板”，是与“第一板”相对应而存在的概念。证券交易所设立“第二板”，是为了将这些公司的状况如营业期限、股本大小、盈利能力、股权分散程度等与“第一板”区别开来。比如在日本东京证券交易所“第一板”上市要求上市股份在2000万股以上，前10位大股东（或特殊利益者）持股数在70％以下，股东要求在3000人或3000人以上。而在“第二板”上市（如发行人在东京注册）则上市股票仅要求400万股以上，前10位大股东持股数在80％以下，股东在800人以上即可。一般来说，“第二板”的上市要求比“第一板”宽一些，这么做，旨在为那些一时不符合“第一板”上市要求而具有高成长性的中小型企业和高科技企业等开辟直接融资渠道。2004年5月17日，中国证监会关于同意深交所设立中小企业板块的批复正式公布，此举标志着分步推进创业板建设迈出重要一步，中国多层次资本市场构建取得新成果。中小企业板的正式启动是5月27日，鸣钟开市是6月25日。3、证券上市：是指证券发行者经批准后将其证券在交易所挂牌交易。证券上市条件证券上市程序停牌摘牌ST(specialtreatment)PT(Particulartransfer)4、证券交易程序①开户一是指开设证券交易专用账户；二是指开设资金账户。现金帐户保证金帐户联合帐户信托帐户②委托目前，国际上常用的委托报价方式主要有限价委托(LimitOrder)市价委托(MarketOrder)定价即时交易委托(ImmediateorCancel)定价全额即时委托(FillorKill)止损委托(StopOrder)开市和收市委托(MarketatOpenandClose)③竞价成交：价格优先、时间优先④清算交割当日交割次日交割例行交割T+N：其中“T”指证券交易成交的当日，“N”指成交后清算时间的天数。“T+1”：当日成交的证券只可以在第二个交易日抛出⑤过户

5、证券交易方式（1）现货交易（2）信用交易（3）期货交易：是指证券买卖成交后，在约定时期进行交割的一种交易方式。期货合约：种类、数量、价格、履约时间目的：保证供应；套期保值；投机特点：①合约标准化；②场所固定化；③结算统一化；④交割定点化；⑤交易经纪化；⑥保证金制度化；

⑦商品特殊化：一是价格波动大；二是供需量大；三是易于分级和标准化；四是易于储存、运输。期货的主要交易对象：农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。金融期货：利率期货、外币期货、股指期货

例如，恒生指数每点价格为50港元，即恒生指数每降低一个点，则该期货合约的买者（多头）每份合约就亏50港元，卖者每份合约则赚50港元。某投资者在香港股市持有总市值为200万港元的10种上市股票。该投资者预计东南亚金融危机可能会引发香港股市的整体下跌，为进行套期保值，在13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货。

随后的两个月，股市果然大幅下跌，该投资者持有股票的市值由200万港元贬值为155万港元，股票现货市场损失45万港元。这时恒生指数亦下跌至10000点，于是该投资者在期货市场上以平仓方式买进原有的3份合约，期货市场盈利45万港元（13000－10000）×50×3，期货市场的盈利恰好抵消了现货市场的亏损，较好地实现了套期保值。（4）期权：是指期权的买入者支付一定的期权费(premium)后，可在规定的时间内拥有按交易双方协定价格购买或出售一定数量的某种证券的权利。金融期权：股票期权指数期权外币期权利率期权期货期权例：之前某投资者购入股票看涨期权合约，协定价格40元/股，期权费5元/股。A.如果该股票现价43元/股，则43－40＝3＜5，行使权利执行合约，减少亏损3元/股；B.如果该股票现价48元/股，则48－40＝8＞5，行使权利执行合约，盈利3元/股；C.如果该股票现价38元/股，则38－40＝－2＜0，不行使权利，亏损5元/股。收益＋损失－O市场价格买方收益曲线卖方收益曲线期权费执行价格●a.看涨期权的收益/损失收益＋损失－O市场价格买方收益曲线期权费执行价格●b.看跌期权的收益/损失卖方收益曲线三、证券价格与股价指数1、证券价值评估（1）股票价值评估①现金流贴现模型(拉巴波特模型，RappaportModel)其中：W：股票的内在价值：第t年股息收入

n：持有股票的年数

S：n年后该股票的清算价格i：市场利率假设各年股息收入相等，即，

②市盈率模型

市盈率(price-earningratio)是指股票的市场价格与每股盈利的比值。股票价值＝市盈率×预期每股盈利美国著名证券分析师亨利·伯罗杰将股票分为三类：A.传统的成长较慢的公司的股票，其市盈率一般10倍左右；B.高成长的科技网络公司的股票，其市盈率一般为75倍左右；C.介于两者之间的股票。（2）债券价值评估①定期付息，到期还本的债券其中，P：债券价值

C：定期支付的利息

F：债券面值

i：市场利率

n：债券到期前的剩余期限

②到期一次性还本付息的债券其中，A：债券到期时的本息和

③定期付息，没有到期日的债券2、股票价格的变动

宏观因素：①国际资本的投资方向，对中国的合作态度，国际市场上产业结构状况；②中央和各级地方政府对股份制改革和证券市场的政策动向；③国家产业政策、国有企业改革对直接融资的倚重程度；④宏观经济景气程度的变化对地区和行业的经济变化趋势的影响；⑤经济周期、利率、汇率、通货膨胀等因素。

中观因素：①市场处于熊市还是牛市；②市场是供大于求还是供不应求；③市场资金的变化趋势；④整个市场的风险程度；⑤对市场投资者的结构及动向的判断。微观因素：①公司治理结构；②行业背景；③财务状况；④增长潜力；⑤价位走势等。3、股票价格指数股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。综合性指数：反映整个市场走势；分类指数：反映某一行业或某一类股票价格走势；全部上市股票价格指数：全部股票纳入计算范围；成份股指数：选取一部分较有代表性的股票纳入计算范围；股价指数的计算方法：算术平均法和加权平均法（1）上证综合指数

上证A股指数：以1990年12月19日为基准日，基日指数定为100点。

上证B股指数以1992年2月21日为基准日，基日指数定为100点。1993年6月1日起，上海证券交易所又正式发布了上证分类指数，包括工业指数、商业指数、地产指数、公用指数和综合指数。（2）深证综合指数

深证A股指数以1991年4月3日为基日，1992年10月4日开始发布，基日指数定为100点。

深证B股指数以1992年2月28日为基日，1992年10月6日开始发布，基日指数定为100点。（3）沪深300指数

沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日指数定为1000点。（4）深证成份股指数1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点。（5）道·琼斯指数①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数；②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数；③以15家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数；④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。（6）日经指数①日经225种平均股价指数②日经500种平均股价指数（7）伦敦金融时报指数

①30种股票组成，以1935年7月1日为基日，以该日股价指数为100点；

②100种股票组成；

③500种股票组成。（8）恒生指数1969年11月24日首次公开发布，基日为1964年7月31日，基日指数定为1000。

恒生国企指数：1994年8月8日首次公布，1994年7月8日为基日，当日收市指数定为1000点。

恒生红筹股指数：1993年1月4日为基日，基日指数定为1000点。第四章商业银行第一节商业银行的产生和发展一、中世纪银行业的萌芽公元前2000年的巴比伦寺庙、公元前500年的希腊寺庙、公元前400年的雅典，公元前200年的罗马帝国隋唐时期：兑换业、典当业宋、元、明、清：钱庄、银号、票号

业务范围：货币保管、兑换、鉴别、汇兑等业务特点：100%的现金准备，保管的货币不用于贷款生息；向客户收取保管费中国最早的存款机构：寺院

寺院数目多，分散广，很有资财；又是佛住的地方，人们不敢偷寺院的东西。

原始银行演进为现代商业银行的三个转折点：①全额准备金制度演变为部分准备金制度；

②保管凭条演化为银行券；

③保管业务演化为存款业务，并使支票制度、结算制度得以建立。二、现代银行的产生近代银行:意大利的威尼斯银行(1171年)、热亚那银行(1407年)，荷兰的阿姆斯特丹银行(1609年)、德国的汉堡银行(1619年)、英国16—17世纪的金店现代资本主义银行的产生：①旧的高利贷性质的银行业转变为资本主义银行；②按资本主义原则组织起来的股份制银行。英格兰银行(1694年)是最早出现的股份制银行。

最能体现银行特点的是银行中介作用，而“信用创造”则是现代商业银行具有的本质特征。1845年由英国人在广州设立的丽如银行(又称东方银行)，是中国最早出现的银行；中国通商银行(右图)是中国自办的第一家发行纸币的银行，是1896年盛宣怀向清政府奏请开办，于1897年4月26日正式开业的。三、商业银行的组织制度1、商业银行是以获取利润为目标，以多种金融资产和负债为主要经营对象，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。★中国目前已形成了以中央银行,银行业、保险业、证券业监管机构,政策性银行、商业银行和其他金融机构为主体的金融体系。★大型商业银行(5家)

中国工商银行（1984）中国农业银行（1979）中国银行（1912）中国建设银行（1979）交通银行(1987)中信银行(1987)招商银行(1987年4月8日)深圳发展银行(1987年12月28日)广东发展银行(1988年9月)兴业银行(1988)中国光大银行(1992年8月)★股份制商业银行(12家)上海浦东发展银行(1992年8月28日)华夏银行(1992年10月)中国民生银行(1996年1月12日)

恒丰银行(2003年7月29日)浙商银行(2004年7月29日)渤海银行(2005年12月31日)★城市商业银行截至2003年6月底，全国共有城市商业银行112家，营业网点5161个，从业人员10.7万人，共合并城市信用社2294家。资产总额13029.40亿元，各项存款9846.75亿元，各项贷款6523.91亿元，实现利润36.09亿元，净资产收益率为8.06%。按总资产计算，城市商业银行占全国存款类商业银行市场份额的6%左右。在112家城市商业银行中，资产规模超100亿元的有34家，其中上海银行、北京市商业银行的资产总额都已突破1000亿元。★英国《银行家》杂志2005全球大银行排名

截至2008年底，46个国家和地区的196家银行在华设立237家代表处。12个国家和地区的银行在华设立28家外商独资银行（下设分行157家）、2家合资银行（下设分行5家，附属机构1家）、外商独资财务公司2家。另有25个国家和地区的75家外国银行在华设立116家分行。2、商业银行的组织制度①单一银行制度(unitbankingsystem)：指业务只由一个独立的银行机构经营而不设立分支机构的银行组织制度，又称单元银行制度。只有美国还部分地存在这种模式。P232②分支行制度(branchbankingsystem)：指银行在某一大城市设立总行，并在该市及国内、国外各地设立分支行的制度，又称总分行制度。英国最为典型。P234③银行控股公司制度(shareholdingbankingsystem)：指专以控制和收购两家以上银行股票所组成的公司。在美国最为流行。P235④连锁银行制度(chainsbankingsystem)：是指两家以上商业银行受控于同一个人或同一集团但又不以股份公司的形式出现的制度。主要在美国。P235⑤代理行制度(correspondentbankingsystem)：又称往来银行制度，是指银行相互间签有代理协议，委托对方银行代办指定业务的制度。在国际之间，代理关系非常普遍。P236★1995年我国明确了对金融业实行“分业经营，分业管理”体制，商业银行属于职能分工型。★案例：花旗公司和旅行者集团的合并第二节商业银行的业务一、商业银行的负债业务(liabilitybusiness)是指形成其资金来源的业务。1、自有资本，是指银行为正常营运而自行投入的资金。包括：股本，公积金以及未分配的利润。

巴塞尔协议：银行资本对风险加权资产的比率必须达到8％，其中核心资本不得少于4％。

核心资本（一级资本）包括股本和公开准备金；

附属资本（二级资本）包括未公开的准备金、资产重估准备金、普通准备金或呆帐准备金。

2、吸收存款①活期存款(demanddeposit)：是一种不需要事先通知，凭支票便可随时提取或支付的存款，也称“支票存款”。②定期存款(timedeposit)：是一种由存户预先约定期限的存款。③储蓄存款(saving)：是个人为积蓄货币和取得利息收入而开立的存款账户。不使用支票，利率较高，分为活期和定期两种。新型存款账户：如可转让定期存单(CDs)、可转让支付命令账户(NOW)、自动转账服务账户(ATS)、货币市场存款账户(MMDA)等。

3、银行借款①中央银行借款：再贴现抵押贷款②银行同业拆借：期限多为1—7个营业日③国际货币市场借款4、结算过程中的短期资金占用二、商业银行的资产业务是指商业银行将吸收的资金加以运用的业务。1、现金资产:包括库存现金、存放在中央银行的存款准备金、同业存款和托收过程中的资金。2、贷款:考虑的核心是赢利与风险。①按贷款期限:短期～、中期～和长期～。②按贷款对象:工商业～、农业～、不动产～和消费～。③按贷款的担保形式:贴现～、抵押～和信用～。3、证券投资：增加收益和资产的流动性。★案例：日本大和银行事件三、商业银行的中间业务和表外业务1、商业银行的中间业务(middlemanbusiness)是指银行不需要运用自己的资金，而只代理客户承办收付或其他委托事项，收取手续费的业务。①汇兑业务世界银行同业金融电信协会(SocietyforWorldwideInterbankFinancialTelecommunication,SWIFT)②信托业务③租赁业务④代理融通业务2、商业银行的表外业务(off-balancesheetbusiness)是指银行所从事的未列入银行资产负债表以及不影响资产和负债总额的经营活动。①担保和类似的或有负债：担保、备用信用证、贷款出售、保证、赔偿等；②银行贷款承诺类：资产出售、回购协议、票据发行便利、信贷业务；③金融衍生工具交易业务：期货、期权、互换、远期利率协议等。

从发展规模看，不少西方国家大银行的表外业务量已经大大超过其表内业务量；从收益看，不少银行的表外业务收入远远超过其表内业务收入。

2000年西方部分商业银行利润结构银行名称净利差收入占比净佣金收入占比德意志银行45.0％55.0％瑞士联合银行33.5％66.5％意大利国民劳动银行59.0％41.0％汇丰银行57.0％43.0％第三节商业银行的管理一、商业银行经营管理的一般原则1、安全性原则：避免经营风险，保证资金安全。2、流动性原则：随时满足客户提取存款及各方面的资金需求。3、盈利性原则：以获取利润为经营目标。

一般而言，安全性与流动性正相关，但它们与盈利性却负相关。二、商业银行管理理论1、资产管理(assetsmanagement)：商业银行在负债处于被动的前提下，通过主动调整其资产结构，在现金、证券、贷款等各种资产持有形式之间进行合理分配来协调安全性、流动性和盈利性之间的关系。①商业贷款理论commercialloantheory(真实票据论realbilldoctrine)：认为资产业务应集中于短期和商业性贷款。②转换理论(convertibilitytheory)：认为商业银行可将其相当一部分资产分布在证券资产上。③预期收入理论(anticipatedincometheory)：主张商业银行应把借款人的预期收入作为衡量其贷款偿还能力的标准。2、负债管理(liabilitymanagement)：核心是银行主动借入资金来保持流动性，从而扩大资产业务，增加银行收益。①合理利用现有的负债渠道，完善负债结构，降低负债风险和负债成本。②积极进行金融创新，在法规允许的范围内，尝试新的负债业务。3、资产负债综合管理(comprehensivema